做了工作，更多的替代量，选型测试，今年Q2 Q3 Q4，新增客户出货量和高速的客户使

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移远通信调研210429
出席：董秘郑总首席运营官张总
会场出席60余人

郑总：合肥400多人一年4500万片达产，常州工厂600多人，其他200多人。但净利率润有所下滑 2018-2020年出货从4700万 7600万 1.1亿片的出货。毛利率2021年Q1略有下滑：运费以前是费用，现在算成成本；第二是原材料上涨造成的；目前的存货很多。Q1出货量过去三年1400万 1800 3000万片，翻了一倍。
张总：公司不在意短期的利润，5G从2018年开始投入，先发优势明显。区域布局：所有模组厂商里面布局最广，每个地方都有本地销售和技术支持团队，各个行业爆发都会迎来机会。供应的问题：我们是全行业布局，所以是供应商很好的客户，特别是5G这块是其他公司产品的壁垒。
Q：车载的布局情况？
A：大部分的国内的车厂都和公司在4G实现在供应过去一年5G在测试方案，现在只是小批量。
CV2X领域公司投入巨大做了模组，虽然营业额不大，但是把各个tier1的公司
海外的车厂进展要慢一些，每个型号都要测试，没有国内的网联速度快，一般测试需要3-5年。
PSA 克莱斯勒特斯拉有非常深入的合作
Q：芯片采购的比例？
A：国内芯片在各个基带和记忆芯片技术能力都有提升。
Q:国内的展锐 ASR芯片都供应不上，未来高通会不会采购比例很大？
A：国内cat1需求太大了，这个产品是物联网模组里面进展最快的。当年NB发展用了很长时间，cat1一年的发展就非常的快。以前移远cat1最大供应商是海思，但是已经换了做好了准备，以前的2G就是未来的cat1和5G的产品的客户。主要是高通很多都是多模的产品，但是不会特别高端的cat1，甚至有一些客户用2G或者NB的方案来替代。
Q毛利率下降为什么？
A：不是单一的器件造成的，是每个都涨了一点点。
Q:跨期利润调整带来的变化？
A;Q1都已经调整完了，通过毛利率去匡算，具体不方便。Q2也会存在延期确认
Q：高通版权费是多少量级？
A：记到成本，根据我们销售产品使用芯片的比例收取版权费。不同类型，不同行业比例不同。每两年重新审计一次。版权费集体比例是增加了，专利费计算在成本里面。
Q：每块业务的比例？和模式
A:张总：回答模式，不回答比例。围绕蜂窝通信模组外延的业务，建立和客户的粘性，包括天线，ODM等各种业务来做，但是不是为了卖产品，是因为5G天线测试环境，产品都不够成熟，为了更好的服务客户，所以提供total 解决方案。ODM目的是为了向更多的客户去拓展，类似滴滴想做一条龙的服务。为了更好的做连接，把产品推送到各个行业。只提供天线的需要重新建立营销网络，而公司可以很方便的调试。
郑总：去年Q12.8%，今年Q17.5%的非模组业务的比例。这块产品毛利率40%，比去年同期要高很多。Sim卡流量费商业模式比较好，但是早期招到的天线和ODM的人都比较贵。
张总：分别看毛利率很低，但是集成看综合会很高，单独看都不行。
Q：海外CPE业务开展情况？
A：非常高速的cat12以上的，满足海外运营商推高速宽带网络。公司产品需要过很多运营商的认证，都是通过cpe的整机厂商来做的，我们核心是运营商渠道，Cpe厂商直接卖给运营商。有一些公司自己做cpe了，但是移远不干这个。
Cat6以下的相对低速的，不太发达的国家用的比较多，cpe客户直接拿去用就行了。
有大的网络服务商退出cpe的市场了，我们希望模组这块做成第一。Cpe里面不用模块的，用自家的芯片，不是移远的客户。这块不需要新的渠道，我们和运营商从2G就开始合作了，所以不需要新渠道的投入。
Q：软的能力如何，是否和客户形成了粘性？
A：公司从成立开始就重视小客户， open-cpu把芯片开放给客户了，这是移远最开始提出来的，有个问题是需要移远大量的技术支持。Quec-python叫敏捷性开发，功能很强大，但是用起来很简单。把不同的模组芯片用的底层通信的东西是一样的，可以用很少的人来服务很大使用量的客户，移远上万家客户，用这个平台的已经是上千家了。
Q：团队的背景和技术底层？未来会不会销售平台来收费？
A：底层还是C语言的架构，但是加了一层中间件新的脚本语言。目前没有，现在就是模块的钱。
Q：模块未来有没有计算能力的可行性？
A：手机芯片有计算能力，已经把整个SOC打磨的非常的清楚。IOT不是关注摄像头，多媒体等和手机不同，现在在做有边缘计算的智能模组。
Q：智能车里面使用会不会变化？
A:以前只在tbox里面使用，现在智能系统里面，多媒体需求在车里面用的更多了。改进生产工艺和物料选型，智能模块进入到车新的领域，但是总量现在还是比较小。
Q：Soc的方案在不同车型的变化方式？
A：高端车型还是要各个分离的，低端是用一个SOC
Q：车规级芯片都要过车厂认证吗？
A：不是的，很多是车规兼容级别的芯片。纯车规级的芯片比例很低的。
Q：模式跑通了，费用的变化情况？折旧未来的变化？
A：现在匡算折旧每个月800万，未来上设备还要提升。费用：未来有一定的规模效应
Q:Q1收入构成做个拆分？
A：汽车前装和后装占比30%，安防：19% 网管17%
Q：2020年研发人员2600多人？二季度毛利率？
A：有一定下降空间，维护客户的利益。做了工作，更多的替代量，选型测试，今年Q2 Q3 Q4，新增客户出货量和高速的客户使用比例会提升。今年客户不会让我们降价了。18，19年的销售价格呈一定比例下降，采购比例也一定比例下降，今年供应商在涨价，今年没有给客户降价。（后面的又无法记录了，电话把哎）
Q：高通版权费科目是不是有变化？
A：19年和招股书在成本其他里面的，大概占营收4%。比例现在的变化如何？
以前披露2g 3g 4g 后来防止专利费公司找我们麻烦，现在的比例大概会变小一些。不是一个线性的比例，还是和型号有很大的关系
Q：小的公司的规模优势今年在原材料紧张的情况，有什么不同？
A：我们是有规模优势的，还很凸显。
Q：芯片的采购价格优势如何和友商相比？
A：大家同时期相比，不好评判。
Q：海外车场合作的情况如何？渗透率如何？量预期多少？
A：车厂从2018年开始先进tier1，主要以这个为主，通过这个进入车厂。康体（又做模组，又做tier1）和dansel，我们只做模组。大的车厂在德国和法国，目前在日本进展比较快，雷诺和日产已经开始量产了。
量公司预期没法做。
目前4G很多，但是5G和cv2x声音大，但是量很少，只有在车的旗舰车上面用5G，明年会大概率铺开。Cv2x需要和路测有关，所以这个相对会更慢一些。
Q：现金流比较紧？
A：票据接受的太多了，一季度的时候接收的就很少了，和高通都是使用现金去交易。#股票##价值投资日志[超话]#

最新！31家药企高管离职（附名单）

01

多家知名药企高管离职

2021年药企高层人士变动依旧频繁，据赛柏蓝梳理，仅在3月份，就有35名药企高管宣布辞职，涉31家医药企业，其职务不乏有董事长、副总裁、首席执行官等，辞职原因以“个人原因”最多，其次为“工作调整”。总经理以上职位有14例，相较去年三月接近翻倍。

3月30日，信立泰发布公告称，近日收到独立董事何素英提交的书面辞职报告。根据相关规定，何素英的任期即将届满，申请辞去信立泰独立董事职务，同时一并辞去董事会审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员职务。

据信立泰2020年财报，公司2020年实现营业收入约27.39亿元，同比降低38.74%。这个业绩不出业内所料。回顾2020年信立泰一季报、半年报、三季报报告期内营业收入一直在下降。

业绩缩水的原因在于，信立泰的“主打”产品硫酸氢氯吡格雷片（嘉泰）在2019年集采中失标，且医疗器械领域主打的药物洗脱冠脉支架也失标了。虽然医疗器械业务贡献的收入比重本就不大，但此次失利也意味着器械领域不能给主营业务缓解营收压力。

3月16日，北京同仁堂股份有限公司发布公告称，公司董事会收到公司董事长高振坤的书面辞呈，全体董事一致推举公司党委书记、董事、总经理邸淑兵临时代行董事长职权。

据了解，受疫情影响较重，2020年上半年同仁堂商业经营难度不小，业绩有所下滑，不过据公司2020年年报，同仁堂科技子公司2020下半年实现营业收入23.67亿元，同比增长18.26%，恢复明显，产能问题基本解决，同时核心药品维持营收稳定。

在新形势下，同仁堂的发展也面临药品质量问题频发和高管被调查的问题，这或许直接造成了公司核心高管的变更。但一直在积极转型并终有所收获的同仁堂在新董事长上任后会有什么样新的发展方向令人期待。

3月2日，上海复星医药发布公告称，董事会接到副总裁陈战宇先生的书面辞职函。陈战宇先生因工作安排，向本公司董事会申请辞去副总裁职务。陈战宇先生自 2021 年 3 月 1 日起不再担任本公司副总裁职务。

据了解，复星医药近年来高管变动较多，仅去年就相继发布公告，宣布公司副总裁李建青、戴昆、彭奕然；高级副总裁Hequn Yin；董事长陈启宇；联席董事长姚方等多位高管的辞职消息。

复星医药此前引起市场争议的主要是公司大部分利润是来自投资收益。不过据公司发布2020年财报来看，2020年实现营收为303.07亿元，同比增长6.02%，其中制药实现营业收入218.80亿元，占总营收的比例为72.19%，主要是由于近两年来，复星医药多个品种获批上市并放量销售，创新产品推动业绩可持续增长。

此外，礼来、费森尤斯集团等跨国药企在复杂形势下也于3月份有相应高管变动，以下表格仅为3月份以来高管离职的不完全统计。

02

市场推动转型，高管变动频频

从职位来看，副总经理、副总裁是国内医药企业高管密集辞职的职务；从辞职原因来看，主要还是因为“个人原因”，其次是“工作原因”。对此，有分析认为，不管是个人原因，还是工作原因，高管辞职都与医药行业当前面临的巨大压力有关。

随着医疗改革的不断深入，医疗行业的监管不断加强，带量采购等政策陆续推进，部分医药企业的利润空间受到挤压，发展战略也受到了影响，不得不加速创新转型。此外，2020年新冠疫情也对众多医药企业的日常业务造成了影响，进而影响到了公司营收。

在此复杂背景下，一方面公司在转型的过程中需要新型人才，另一方面，裁撤高管相比裁撤普通员工，在节约成本方面更加高效，因此公司高管也面临着一定压力。目前，带量采购涉及到的企业多为化药企业，此次高管变动涉及的药企也多为化药企业，但是随着带量采购的推进，中成药、生物类似药也必将入局，到时此类药企的高管或将迎来一轮变动。

虽然目前医药行业人员变动频频发生，但这同时也在不断加速医药市场人才的流动。高水平的人才从来是稀缺的，尤其是在这个企业纷纷转型的特殊时期，预计未来医药行业高层次的人才争夺战即将打响。

这样的大环境更加考验“医药人”的职业能力，对于从事医药行业的人员来说，需对自己的职业有一个清晰的规划，明确自己的选择和能力，要清楚自己的能力能匹配到目标的哪个产品线，哪个层级，是否存在不足，该怎么去努力提升。

关于这个问题，厚新健投南京办公室负责人张颢腾此前对证券时报表示，医药行业对人才的要求有两个特点：一是专业素质门槛较高；二是由于医药行业监管相对严格，因此也要求从业人员有较强的合规能力。“既需要创新性，又要严守合规。

总的来说，对于国内外的企业高管而言，要准确认识医改带来的压力和机遇，跟随企业的战略调整，积极寻求属于自己的职业选择。

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