（和投资小伙伴）交流 随笔记录 2021年5月30日
现在一些好的公司，除非研究很深，或者是有很深的认知，觉得中长期收益率特别好的话，不敢随便上仓位(因为现在市场总体的流动性。不像去年那么好，容错空间会比较小一点，而且之前的体系里面有一些不足，也在不断调整修正中，对于重仓的公司至少研究至少大几十个小时，或者是更多的深刻认识，才开始上多一些的仓位，或是有深度的，有别于市场的价值挖掘)
即便是好公司的话，觉得百分之七十八十甚至九十的时间也不是很好的击球区，最好是长期研究，重点关注，然后等市场有严重分歧，或是悲观的时候再开始逐步介入，或是等估值拐点已经开始一致性比较明显的时候再介入。
（今明两年的研究分析工作重点）还是想重新更多地把投资的原点，回到韩总他们说的投资研究和（少数优秀好公司）长期跟踪分析上哈，还是基本功的部分，更多偏性企业未来的业绩确定性增长和估值抬升上。
因为一些好公司的景气度会以年为单位，一直持续超乎预期 ，并走势不断新高 (比如新能源 产业链的一些龙头公司，和消费升级的行业) 而一些有市场分歧的公司，市场的调整和估值重构也会很时间很长，所以还是得均衡组合配置，要不心态很难保持长期淡定从容哈。
（对于今年做的不好的部分）比如几家公司阶段性或是中期的浮亏，肯定是自己之前的研究或是对市场的分歧，没有做深做透(所以自己也在不断反思和修正当中哈 )
以风华高科为例 时间会拉长，之前短期买入时逐步发现市场的分歧在撕裂估值（因为业绩和产能需要在第三四季度才会开始加速，且一些短期因素的叠加，导致机构和市场间有一定的预期差）而且目前暂时赔率（第一档也）只是先看到80-100%，后面暂时不好估算。（需要动态评估）而原来体系里的一些公司 分数可能不够优秀，希望可以找一些每年都持续有超出 同行业和机构预期很多的公司。（在一些二三十分 或是四十分的机会上浪费太多哈）
也在逐步反思，和慢慢通过其他更高水平的投资者交流来提升认知，毕竟他们确实对一些高景气度，龙头好公司的跟踪（业绩加速），调研会更深刻些。还是想多跳出原来研究范围和关注点，找寻真正市场上 业绩持续高增长的少数好公司，因为业绩和股价的持续性才会有 一直不断的推动和叠加，只是找低估或是左侧的风格 也可以，但赔率，弹性空间最好需要足够大哈100-200%甚至三四倍以上。
而关于好公司和好价格，无论是研究或是逐步加仓，后期的持有等待都需要季度的耐心。算得清，看得远，才能拿得住。即便是好公司，大部分时间的定价都是合理的（80-90%），没有超额收益的空间。需要寻找或是等待 进入 击球区的 市场分歧区间（10%）看好的公司需要深度研究，跟踪很久，最好是等市场早期机构间，或大部分投资者都没有意识到时，或是市场有严重分歧，悲观时去逐步介入，只有严重偏见或是分歧的地方才有超额收益哈。
学无止境，不断总结，不断修正前行哈 https://t.cn/R2Wxlyw
现在一些好的公司，除非研究很深，或者是有很深的认知，觉得中长期收益率特别好的话，不敢随便上仓位(因为现在市场总体的流动性。不像去年那么好，容错空间会比较小一点，而且之前的体系里面有一些不足，也在不断调整修正中，对于重仓的公司至少研究至少大几十个小时，或者是更多的深刻认识，才开始上多一些的仓位，或是有深度的，有别于市场的价值挖掘)
即便是好公司的话，觉得百分之七十八十甚至九十的时间也不是很好的击球区，最好是长期研究，重点关注，然后等市场有严重分歧，或是悲观的时候再开始逐步介入，或是等估值拐点已经开始一致性比较明显的时候再介入。
（今明两年的研究分析工作重点）还是想重新更多地把投资的原点，回到韩总他们说的投资研究和（少数优秀好公司）长期跟踪分析上哈，还是基本功的部分，更多偏性企业未来的业绩确定性增长和估值抬升上。
因为一些好公司的景气度会以年为单位，一直持续超乎预期 ，并走势不断新高 (比如新能源 产业链的一些龙头公司，和消费升级的行业) 而一些有市场分歧的公司，市场的调整和估值重构也会很时间很长，所以还是得均衡组合配置，要不心态很难保持长期淡定从容哈。
（对于今年做的不好的部分）比如几家公司阶段性或是中期的浮亏，肯定是自己之前的研究或是对市场的分歧，没有做深做透(所以自己也在不断反思和修正当中哈 )
以风华高科为例 时间会拉长，之前短期买入时逐步发现市场的分歧在撕裂估值（因为业绩和产能需要在第三四季度才会开始加速，且一些短期因素的叠加，导致机构和市场间有一定的预期差）而且目前暂时赔率（第一档也）只是先看到80-100%，后面暂时不好估算。（需要动态评估）而原来体系里的一些公司 分数可能不够优秀，希望可以找一些每年都持续有超出 同行业和机构预期很多的公司。（在一些二三十分 或是四十分的机会上浪费太多哈）
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比贫穷更可怕的事情：缺乏见识、缺乏爱、缺乏规矩，是比缺钱更可怕的事情。没有钱，有一辈子的机会能够获得，而缺乏这样东西，后天再获得的难度就大了，而它们的缺乏其实和贫穷没有必然联系。
商业的本质：商业的本质是让人多花钱，而不是省钱。至于如何让人们愿意花钱，这是艺术。我们可能更需要独立思考，从事物的本质出发，找到那些随大溜的人忽视掉的机会。
关于金钱：钱是上帝存在你那里的，不是给你的，回头你要还给他。钱只有花出去才是你的！钱和任何东西，都是为了让你生活得更好，而不是给你带来麻烦。钱是靠挣岀来的，不是靠省出来的，而挣钱的效率取决于一个人的气度。钱是花不光的但是可以迅速投(投资、投机)光。
阅读的意义：阅读不仅让我们在冷酷无情的科技时代获得喘息，而且重启了大脑深入思考的功能，还是抵抗狭隘、思想控制和舆论支配的方式。一本好书，本身可以帮助我们重新认识自己、认清世界，弄清心头百思不得其解的疑惑，从而成为一个更好的人。
关于选择：很多时候，我们把太多的精力花在了选择上，而不是经营上，导致难以精进。或许少些选择，会更加聚焦，也会让我们更幸福、更成功。 https://t.cn/RDUBkfz
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去年行情好的时候，大家都自称为ikun，坤哥！今年张坤在投资海外市场这个点上犯了一些错误，导致他现在管理的易方达亚洲精选基金排名靠后。不过张坤毕竟是金牛基金经理，长期投资能力肯定不是盖的。相信张总一定能走出困境，迎来再一次巅峰。期待到时候大家再亲切的叫他一声？#散户投资##基金##基金理财#
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