#区块链[超话]#
一级市场和二级市场有哪些区别和联系？
为啥企业在为投资人设计的退出机制中，是通过IPO二级市场退出？
首先来看第一张图，曾经看过不少搞一级市场的金融圈人微信朋友圈里PO这张图，借以说明这张图可以很好的诠释私募股权投资。如上图所示，图的左边是一级市场，右边是二级市场。
不少人认为，从图中可以看出，一家企业的价值增长中绝大部分是在一级市场完成的，即便是上证指数从6100到1600点这种所谓的“波澜壮阔”，在一级市场面前也显得极为“波澜不惊”。
这种差异在一级市场和二级市场的定义中已经说明：一级市场的定义是投资和发行市场，其投资属性非常浓重。而二级市场的定义则是：退出和交易市场，其更多作为一级市场投资的一个退出通道并提供交易流通功能。所以很多人用这张图来说明教育人为什么炒股会亏，因为钱早就被别人赚走了。
然而，个人认为，单论这张图就来断定一级市场的投资收益高于二级市场，这样的结论还是有些偏激了。一级市场和二级市场是相互依托的。没有能够挣钱的二级市场，一级市场的投资谁来接盘呢？二级市场波动大，但流动性好，投错了可以随时止损，一级市场一旦投进去就不容易出来，要么挣大钱，要么血本无归。一级市场赚钱也是不容易的，统计数据上好看是因为只统计了成功上市的公司，那些投资失败的案例则没人统计，而二级市场涨跌都是有统计的。因此，一个公司在上市以后才会获取各种信用和资源，也就是说，对于真正的千里马公司，成为上市公司以后，它的发展才正式开始。就比如腾讯，腾讯上市后继续成长，股价也在相应地涨。
中国的一级市场赚钱是因为一级市场和二级市场存在较大的估值差，但是目前这个估值差也在慢慢消除；就主要机构真实的业绩来看，一级市场机构的IRR可能也就是20-30%，二级市场也有很多是20-30%。所以在选择投资行业和公司时，除了看企业的估值以外，还要判断企业的成长性，因为成长性可以消化估值。至于出现一级市场与二级市场倒挂的现象（比如医疗行业），主要也是因为倒挂的一级市场标的是大家认为该公司的成长性好。举例说明，比如某公司今年1亿净利润，30倍，没上市，估值30亿。上市公司的估值普遍都是20倍，这就是倒挂，但是明年如果这个公司的净利润能够达到5亿，然后上市，即使还是20倍的估值，市值也能到100亿了。所以成长性好，估值就不是问题；当然，最好的模式是利润和估值都有所提升。
一级市场和二级市场有哪些区别和联系？
为啥企业在为投资人设计的退出机制中，是通过IPO二级市场退出？
首先来看第一张图，曾经看过不少搞一级市场的金融圈人微信朋友圈里PO这张图，借以说明这张图可以很好的诠释私募股权投资。如上图所示，图的左边是一级市场，右边是二级市场。
不少人认为，从图中可以看出，一家企业的价值增长中绝大部分是在一级市场完成的，即便是上证指数从6100到1600点这种所谓的“波澜壮阔”，在一级市场面前也显得极为“波澜不惊”。
这种差异在一级市场和二级市场的定义中已经说明：一级市场的定义是投资和发行市场，其投资属性非常浓重。而二级市场的定义则是：退出和交易市场，其更多作为一级市场投资的一个退出通道并提供交易流通功能。所以很多人用这张图来说明教育人为什么炒股会亏，因为钱早就被别人赚走了。
然而，个人认为，单论这张图就来断定一级市场的投资收益高于二级市场，这样的结论还是有些偏激了。一级市场和二级市场是相互依托的。没有能够挣钱的二级市场，一级市场的投资谁来接盘呢？二级市场波动大，但流动性好，投错了可以随时止损，一级市场一旦投进去就不容易出来，要么挣大钱，要么血本无归。一级市场赚钱也是不容易的，统计数据上好看是因为只统计了成功上市的公司，那些投资失败的案例则没人统计，而二级市场涨跌都是有统计的。因此，一个公司在上市以后才会获取各种信用和资源，也就是说，对于真正的千里马公司，成为上市公司以后，它的发展才正式开始。就比如腾讯，腾讯上市后继续成长，股价也在相应地涨。
中国的一级市场赚钱是因为一级市场和二级市场存在较大的估值差，但是目前这个估值差也在慢慢消除；就主要机构真实的业绩来看，一级市场机构的IRR可能也就是20-30%，二级市场也有很多是20-30%。所以在选择投资行业和公司时，除了看企业的估值以外，还要判断企业的成长性，因为成长性可以消化估值。至于出现一级市场与二级市场倒挂的现象（比如医疗行业），主要也是因为倒挂的一级市场标的是大家认为该公司的成长性好。举例说明，比如某公司今年1亿净利润，30倍，没上市，估值30亿。上市公司的估值普遍都是20倍，这就是倒挂，但是明年如果这个公司的净利润能够达到5亿，然后上市，即使还是20倍的估值，市值也能到100亿了。所以成长性好，估值就不是问题；当然，最好的模式是利润和估值都有所提升。
一件事物有多赚钱，就要看有多少人说它是骗局。马云最开始干淘宝的时候就被不少人说是骗子，是不是骗子我们不敢定论，但是淘宝很赚钱这件事是一眼就能看出来的。
在今天的金融圈里关于骗局二字，话题最多的就属币圈了，比特币在2020年可谓是涨上了天，一年暴涨10倍，单枚价格突破50000美元。狗狗币更是被钢铁侠马斯克热捧，并要用火箭带狗狗币登上月球。
上周末，马斯克在周六夜现场节目中向观众介绍了他一直热捧的狗狗币，并在主持人对狗狗币的反复调侃中，与主持人一起吐槽狗狗币是一场「骗局（hustle）」。
从上周末到现在，「马斯克承认狗狗币是骗局」的新闻持续发酵，马斯克说出「yeah its hustle」之后，狗狗币的价格应声而落。节目开播前半小时，狗狗币的交易价格约为0.718142美元。而开播后不久，狗狗币就短线下挫，随后跌幅一路扩大，一度大跌近40%，最低报0.446146美元。
不过周六夜现场作为喜剧节目一直是走恶搞风，主持人和马斯克一起说的狗狗币是骗局也只是开玩笑，在谈狗狗币这段的最后马斯克还开玩笑地喊出了「To the moon」 的狗狗币口号。
区块链技术在诞生之初并没有想到自己会成为一种金融手段，比特币的其中一个优势特性就是「信任」，所谓区块链骗局，并不是区块链在骗人，而是技术被一些别有用心的人拿来当成了击鼓传花的游戏。随着各国政府对数字货币的监管加强，这种游戏应该会越来越少，也越来越难玩。
国内的区块链技术研究一直分为两个派系，币圈和链圈，也就是挖币派和应用派。挖币固然赚钱，但是作为底层技术，区块链只有开发更多的应用场景才更有价值。目前，区块链的应用场景仍然集中在金融体系，但区块链在现阶段的工业应用领域，对数字化转型还是有着一定促进作用的。我们希望在数字货币的大潮之中，真正研发应用技术的人们不要被淹没，不管这股热潮是否会退去，产业应用都能在其中捡到几颗技术的珍珠。#比特币#
在今天的金融圈里关于骗局二字，话题最多的就属币圈了，比特币在2020年可谓是涨上了天，一年暴涨10倍，单枚价格突破50000美元。狗狗币更是被钢铁侠马斯克热捧，并要用火箭带狗狗币登上月球。
上周末，马斯克在周六夜现场节目中向观众介绍了他一直热捧的狗狗币，并在主持人对狗狗币的反复调侃中，与主持人一起吐槽狗狗币是一场「骗局（hustle）」。
从上周末到现在，「马斯克承认狗狗币是骗局」的新闻持续发酵，马斯克说出「yeah its hustle」之后，狗狗币的价格应声而落。节目开播前半小时，狗狗币的交易价格约为0.718142美元。而开播后不久，狗狗币就短线下挫，随后跌幅一路扩大，一度大跌近40%，最低报0.446146美元。
不过周六夜现场作为喜剧节目一直是走恶搞风，主持人和马斯克一起说的狗狗币是骗局也只是开玩笑，在谈狗狗币这段的最后马斯克还开玩笑地喊出了「To the moon」 的狗狗币口号。
区块链技术在诞生之初并没有想到自己会成为一种金融手段，比特币的其中一个优势特性就是「信任」，所谓区块链骗局，并不是区块链在骗人，而是技术被一些别有用心的人拿来当成了击鼓传花的游戏。随着各国政府对数字货币的监管加强，这种游戏应该会越来越少，也越来越难玩。
国内的区块链技术研究一直分为两个派系，币圈和链圈，也就是挖币派和应用派。挖币固然赚钱，但是作为底层技术，区块链只有开发更多的应用场景才更有价值。目前，区块链的应用场景仍然集中在金融体系，但区块链在现阶段的工业应用领域，对数字化转型还是有着一定促进作用的。我们希望在数字货币的大潮之中，真正研发应用技术的人们不要被淹没，不管这股热潮是否会退去，产业应用都能在其中捡到几颗技术的珍珠。#比特币#
早晨被雨滴声叫醒，窗外灰蒙蒙，老房子里阴冷阴冷，打开空调，从冰箱里取出海参吃了一根，翻开张磊的《价值》一书继续读。
我不是金融圈里的人，也做不了企业，在中国的传媒圈里瞎混了半生，很少读金融财经投资类的书。 半个月前，在珠海万山岛静云山庄里，写了《新基建》一书的袁国宝给我推荐了张磊的这本《价值》。今天读到“价值投资方法与哲学”这一章。
不管是什么内容的书 但凡涉及到方法与哲学，好的书都能具有跨学科跨行业的的参考价值。这些书我读的越多越觉得自己是个傻瓜，但同时也被点燃起创业的激情火苗，放下书一想，自己就要步入老年了，余生不多，也没什么本事，还是吃点呗，喝点呗，不管怎么说，年少时也算打拼过了，随心所欲，安度晚年吧！
今天是五四青年节，祝福年轻人!同时也致敬自己逝去的青春年华 https://t.cn/RI4SZIR
我不是金融圈里的人，也做不了企业，在中国的传媒圈里瞎混了半生，很少读金融财经投资类的书。 半个月前，在珠海万山岛静云山庄里，写了《新基建》一书的袁国宝给我推荐了张磊的这本《价值》。今天读到“价值投资方法与哲学”这一章。
不管是什么内容的书 但凡涉及到方法与哲学，好的书都能具有跨学科跨行业的的参考价值。这些书我读的越多越觉得自己是个傻瓜，但同时也被点燃起创业的激情火苗，放下书一想，自己就要步入老年了，余生不多，也没什么本事，还是吃点呗，喝点呗，不管怎么说，年少时也算打拼过了，随心所欲，安度晚年吧！
今天是五四青年节，祝福年轻人!同时也致敬自己逝去的青春年华 https://t.cn/RI4SZIR
✋热门推荐