华熙生物：品牌元年建设护肤品高增带动Q4营收yoy+73.4%，研发为基生物活性物全产业链开花，持续坚定推荐！
公司发布2020年报：营收26.33亿元，yoy39.6%；归母净利6.46亿元，yoy10.3%；扣非归母净利5.68亿元，yoy0.1%。20Q1/Q2/Q3/Q4实现营业收入3.68、5.79、6.49、10.36亿元，yoy分别3.5%/27.7%/35.7%/73.4%，逐季高增。护肤品业务三位数高增带动Q4营收高增长；实现归母净利润1.08/1.59/1.71/2.08亿元，同增3.5%/27.7%/35.7%/23.0%；实现扣非归母净利润0.94/1.40/1.40/1.94亿元，同增3.5%/27.7%/35.7%/25.4%。每10股派发现金红利4.10元（含税），现金分红比例30.47%。
成本与利润端：品牌建设力度加大，费用率有所提高。20年毛利率81.41%，同增1.75pcts，主要来源于护肤品业务占比增长及其毛利率提升。期间费用率58.6%，同增12.0pcts，费用率的提升主要系因为20年是公司功能性护肤品品牌元年，需要大力投入品牌建设、渠道开拓，战略性支出导致销售费用提升，同时亦带动营收快速增长；销售费用率41.8%，同增14.1pcts，其中广告宣传费用1.25 亿元，线上推广服务费4.93 亿元，费用投入的收效将不断积淀成为品牌护城河；管理费用率11.5%，同降3.1pcts，一方面受公司不断推进组织架构优化、运营效率提升等基础能力建设影响，另一方面20年不需再计提Revitacare对赌协议业绩奖励；研发费用率5.4%，同增0.4pcts，公司持续加大研发力度，公司研发人员达377人，占公司总人数18.1%有所提升，同时专利341项、在研项目123项打造行业领先科技力。受品牌建设力度加大、费用率提高的影响，20年归母净利率24.5%，同降6.5pcts。
分业务看：功能性护肤品高增长，布局全产业链打通流量逻辑
️ 原料端：公司20年原料业务实现收入7.03亿元，同比略降7.55%，营收占比26.73%。原料端收入下降主要系由于国际客户受疫情影响减少对玻尿酸原料的采购，同时海外线下推广活动受到一定冲击。原料业务毛利率为78.09%，同比+1.97pcts，公司持续发展科技力以支撑产品力，铸就技术壁垒，使得医药级透明质酸原料毛利率保持在90%左右。随着透明质酸原料产品与其他生物活性物质的不断应用，预计未来延续疫情前的增长态势。
️ 医疗终端：公司20年医疗终端业务实现收入5.76亿元，同增17.79%，营收占比21.88%，其中，皮肤类医疗产品收入4.35 亿元，同增9.70%；毛利率84.55%，同减2.12pcts。随着国内疫情缓和、公司积极打通线上线下全域流量，产品热度得到迅速恢复。同时，公司于20H2推出三类医疗器械润致“娃娃针”，具有较强的市场竞争力。公司已有数款医疗终端产品完成三类及二类医疗器械注册，未来公司将对医美业务产品体系进行系统梳理规划，加快医美产品管线的布局，通过满足不同消费者的多样化需求，提高公司产品市占率。
️ 功能性护肤品终端：公司20年功能性护肤品业务实现收入13.46 亿元，同增112.19%，营收占比51.15%；毛利率81.89%，同增3.35pcts。功能性护肤品前四大核心品牌报告期内均取得快速增长，润百颜、夸迪、米蓓尔、肌活分别实现收入5.65、3.91、1.99、1.13亿元，同增65.29%、513.29%、136.32%、45.71%。在产品方面，公司各品牌形成差异化定位，带来共31款收入超千万的产品共31款，同时根据淘数据21Q1淘系店铺GMV增长超200%。未来随着品牌品类矩阵的丰富，商业模式将不断复用、不断深化，打造强品牌认同、高复购、单个用户贡献价值较高的良好商业模式。
️ 食品终端：公司今年以来发布两大口服玻尿酸品牌：专注零食类食品的“黑零”与首款玻尿酸饮用水“水肌泉”，引起消费者强烈关注。与传统赛道企业共享研发成果实现产品升级，大力推动华熙生物在口服玻尿酸领域的领头羊地位。
看未来：研发+产品+营销+管理多维度打造核心壁垒
在研发方面，公司持续提升研发力与科技力，在两大平台基础上建立透明质酸基因工程菌实验室，构建基于中国人细胞的全层皮肤三维模型；上线华熙生物研究院，打造“华熙inside”授权生态，深度赋能产业上下游。在产品方面：1）原料端：新生物活性物原料的推广取得较大突破，收入同增约 30%，生物活性物平台型企业构建初步成型；2）医疗终端：预计将于21年年中推出升级整合后的全新润致系列填充产品，通过产品组合拳模式为消费者提供一站式服务；3）个人消费品终端：深入开拓食品、母婴、计生、日用消费品等其他个人消费品领域，着力构建个人消费品品类矩阵。线上多平台运营，并与线下媒体强强联合搭建了品牌和流量矩阵。在管理方面：成立“华熙大学”，全力打造企业人才培养基地，将人才发展与公司中长期业务高度绑定。
华熙生物致力于生物科技&生物活性材料，凭借微生物发酵和交联两大技术平台，建立了从原料到终端的生物活性物全链路业务，聚焦有助于人类健康的多糖类和氨基酸类物质，玻尿酸、GABA、依克多因等原料及终端产品未来可期。公司将以美丽健康快乐的生命体验为使命，以研发为核心基础，以差异化产品为腾飞之翼，颠覆传统消费品形成持续迭代。预计21/22年净利润7.4/10.6亿元，坚定推荐！#股票##价值投资日志[超话]#
公司发布2020年报：营收26.33亿元，yoy39.6%；归母净利6.46亿元，yoy10.3%；扣非归母净利5.68亿元，yoy0.1%。20Q1/Q2/Q3/Q4实现营业收入3.68、5.79、6.49、10.36亿元，yoy分别3.5%/27.7%/35.7%/73.4%，逐季高增。护肤品业务三位数高增带动Q4营收高增长；实现归母净利润1.08/1.59/1.71/2.08亿元，同增3.5%/27.7%/35.7%/23.0%；实现扣非归母净利润0.94/1.40/1.40/1.94亿元，同增3.5%/27.7%/35.7%/25.4%。每10股派发现金红利4.10元（含税），现金分红比例30.47%。
成本与利润端：品牌建设力度加大，费用率有所提高。20年毛利率81.41%，同增1.75pcts，主要来源于护肤品业务占比增长及其毛利率提升。期间费用率58.6%，同增12.0pcts，费用率的提升主要系因为20年是公司功能性护肤品品牌元年，需要大力投入品牌建设、渠道开拓，战略性支出导致销售费用提升，同时亦带动营收快速增长；销售费用率41.8%，同增14.1pcts，其中广告宣传费用1.25 亿元，线上推广服务费4.93 亿元，费用投入的收效将不断积淀成为品牌护城河；管理费用率11.5%，同降3.1pcts，一方面受公司不断推进组织架构优化、运营效率提升等基础能力建设影响，另一方面20年不需再计提Revitacare对赌协议业绩奖励；研发费用率5.4%，同增0.4pcts，公司持续加大研发力度，公司研发人员达377人，占公司总人数18.1%有所提升，同时专利341项、在研项目123项打造行业领先科技力。受品牌建设力度加大、费用率提高的影响，20年归母净利率24.5%，同降6.5pcts。
分业务看：功能性护肤品高增长，布局全产业链打通流量逻辑
️ 原料端：公司20年原料业务实现收入7.03亿元，同比略降7.55%，营收占比26.73%。原料端收入下降主要系由于国际客户受疫情影响减少对玻尿酸原料的采购，同时海外线下推广活动受到一定冲击。原料业务毛利率为78.09%，同比+1.97pcts，公司持续发展科技力以支撑产品力，铸就技术壁垒，使得医药级透明质酸原料毛利率保持在90%左右。随着透明质酸原料产品与其他生物活性物质的不断应用，预计未来延续疫情前的增长态势。
️ 医疗终端：公司20年医疗终端业务实现收入5.76亿元，同增17.79%，营收占比21.88%，其中，皮肤类医疗产品收入4.35 亿元，同增9.70%；毛利率84.55%，同减2.12pcts。随着国内疫情缓和、公司积极打通线上线下全域流量，产品热度得到迅速恢复。同时，公司于20H2推出三类医疗器械润致“娃娃针”，具有较强的市场竞争力。公司已有数款医疗终端产品完成三类及二类医疗器械注册，未来公司将对医美业务产品体系进行系统梳理规划，加快医美产品管线的布局，通过满足不同消费者的多样化需求，提高公司产品市占率。
️ 功能性护肤品终端：公司20年功能性护肤品业务实现收入13.46 亿元，同增112.19%，营收占比51.15%；毛利率81.89%，同增3.35pcts。功能性护肤品前四大核心品牌报告期内均取得快速增长，润百颜、夸迪、米蓓尔、肌活分别实现收入5.65、3.91、1.99、1.13亿元，同增65.29%、513.29%、136.32%、45.71%。在产品方面，公司各品牌形成差异化定位，带来共31款收入超千万的产品共31款，同时根据淘数据21Q1淘系店铺GMV增长超200%。未来随着品牌品类矩阵的丰富，商业模式将不断复用、不断深化，打造强品牌认同、高复购、单个用户贡献价值较高的良好商业模式。
️ 食品终端：公司今年以来发布两大口服玻尿酸品牌：专注零食类食品的“黑零”与首款玻尿酸饮用水“水肌泉”，引起消费者强烈关注。与传统赛道企业共享研发成果实现产品升级，大力推动华熙生物在口服玻尿酸领域的领头羊地位。
看未来：研发+产品+营销+管理多维度打造核心壁垒
在研发方面，公司持续提升研发力与科技力，在两大平台基础上建立透明质酸基因工程菌实验室，构建基于中国人细胞的全层皮肤三维模型；上线华熙生物研究院，打造“华熙inside”授权生态，深度赋能产业上下游。在产品方面：1）原料端：新生物活性物原料的推广取得较大突破，收入同增约 30%，生物活性物平台型企业构建初步成型；2）医疗终端：预计将于21年年中推出升级整合后的全新润致系列填充产品，通过产品组合拳模式为消费者提供一站式服务；3）个人消费品终端：深入开拓食品、母婴、计生、日用消费品等其他个人消费品领域，着力构建个人消费品品类矩阵。线上多平台运营，并与线下媒体强强联合搭建了品牌和流量矩阵。在管理方面：成立“华熙大学”，全力打造企业人才培养基地，将人才发展与公司中长期业务高度绑定。
华熙生物致力于生物科技&生物活性材料，凭借微生物发酵和交联两大技术平台，建立了从原料到终端的生物活性物全链路业务，聚焦有助于人类健康的多糖类和氨基酸类物质，玻尿酸、GABA、依克多因等原料及终端产品未来可期。公司将以美丽健康快乐的生命体验为使命，以研发为核心基础，以差异化产品为腾飞之翼，颠覆传统消费品形成持续迭代。预计21/22年净利润7.4/10.6亿元，坚定推荐！#股票##价值投资日志[超话]#
#少夫人命理馆[超话]#【少夫人命理风水馆】（接上）详解还阴债（受生债）——命运转变的开始，没还债的都要看一下
5还受生债有什么好处？不还受生债的有什么坏处？
《太上元始天尊说开库钥匙妙经》有：元始天尊於太极之先，开皇元年，在玉京山上，论定阴阳，查对生死，忽听幽冥殿上，男啼女悲，哭声哀叫，大帝问曰，何事悲哀，良久不觉，时有妙行真人，上白天尊言，阳间众生，只贪快乐，不想求生人道，曾借冥府库中，受生银钱，买求阳道，得生人身，不肯填还，自老身亡，飱命魂赴幽冥，阴间考较，受生银钱，至由如斯。
《灵宝天尊说禄库受生经》有：若复有人在世悭贪愚痴，不信经法，负债不还，更相嫉妬，不思善因，惟恶是作，致使罪簿注名，天曹减筭，及负欠冥司受生钱财，在世不还，更相诳妄，死入地狱，万劫万生，畜兽之身，辗转果报。若复得为人身，再以神弓圣箭，施于宝树，自然果报。射中北枝，既得为人，贫穷下贱，及不信善缘之报。
《太上老君说五斗金章受生经》有：若人本命之日，依此烧醮了足，别无少欠，即得见世安乐，出入通达，吉无不利，所愿如心，自有本命星官，常随荫佑，使保天年，过世之时，不失人身，得生富贵，文武星临，财星禄星，五福照耀，身命胎宫，安乐长寿，不值恶缘。
6受戒持斋，对于受生有什么好处?
《灵宝天尊说禄库受生经》有：若有善信男女，意乐经法，布施货财，依此经典，建立道场，严修香花灯烛，虔诚供养三宝大道、诸仙圣众。六时行道，十遍转经，修斋设醮，准备所欠受生钱数，及许元辰冥财，一一明具，合伺疏牒，填还本属库分主者，即得今世荣贵康泰，来生永无苦难。若有众生不信前缘，返生毁谤，永堕九幽，若不俱陈，故有生死苦乐之报。
《太上老君说五斗金章受生经》有：若人在世之日，心崇大道，供养天尊，孝养父母，和同六亲，不嫉不妒，不贪不淫，或持斋戒，或作善缘，或受三戒，五戒，十戒，十二可从戒，十四持身戒，二十四戒，三十六戒，七十二戒，一可八十戒，三百大戒，或修上清斋，金籙斋，三元斋，三七斋，庚申斋，甲子斋，本命斋，如是斋戒，若有善男子，善女人，受持之者，名系天人，世世生生，不失人身，富贵聪明，人中殊胜，五体具足，十相端严，且人之生也，皆受五方五老帝君，各降真气，金章灵符，混合自然，化生为人。
7怎样还受生债？
《太上元始天尊说开库钥匙妙经》有：若有善男信女，谨发虔心，斋戒沐浴，香花灯烛，请高功法师，行香洒净，敷演科书，请圣迎真，同声看诵，十遍或百遍，冥府库门大开，现存获福，已亡超升，此经三百七十六字，一字折钱一万贯文，行行消愆灭罪，句句增福延生，过世之时，男登仙界，女转男身。
《太上老君说五斗金章受生经》有：凡人性命，皆由九天生气，五斗星君，本命元辰，主掌灵神，若复有人，能知根本，但遇三元五腊，本命元辰，北斗下日，严置坛场，随力章醮，供养五方五老，为吾化生，注生圣众，五斗星君，本命元辰，醮献钱财，以答众真，注吾生身，得生中国，得遇大道，荫佑之恩，当生之时，天曹地府，愿许本命钱财。
《太上老君说五斗金章受生经》还有：若有男女，生身果薄，无力章醮，可于本命之日，请正一道士，或一或二，或三或五，或于宫观，或就家庭，持诵五斗金章宝经，或自愿持念，每诵一遍，拆钱一万贯文。
可见，道教徒需要填还财库，还受生债需要奉请道士醮演科书，请圣迎真，填还受生债，一般选在三元五腊，本命元辰，及财神圣诞时节。
“还阴债改运法”是所有改运法的根本。还阴债补库法，是道门真功夫。此法见效快，法力宏大，广泛应用于消灾祛病、化解八字中的硬煞、挽回婚姻家庭感情、旺财、催官、升学、促事业等各方面。本法事是通过符、疏文的形式还清个人阴中所欠受生债，达到改运增财的目的。这个法可以迅速增加和修复人受损的阴德福报，可有效消除来自冥冥中灵界的多重负面干扰，使恶神远离，善神常佑。对于提升人的整体运势，堪称改运助运的筑基法门。
本次清明节超度法会依然9位高功、10位经师将共同为大家科仪。超度过堕胎婴灵的信众，可以根据自身的条件和发愿，来选择是否要继续为其超度。超度的原理是摄召三界之内相对应的生灵，于太乙莲花座下听经闻法，可为婴灵的往生添加福报，往生之内多有怜悯之心。 而历代宗亲、及冤亲债主，完全可以重复来做，更是提倡善信按照每年1-2次的频率才参加。因为超度先祖，荫及三代；超度冤亲，赠结善缘。是为自身的运势及下一代积累福报，阴超阳泰的重要途径。报名私信姓名出生年月日时辰和详细居住地址。
5还受生债有什么好处？不还受生债的有什么坏处？
《太上元始天尊说开库钥匙妙经》有：元始天尊於太极之先，开皇元年，在玉京山上，论定阴阳，查对生死，忽听幽冥殿上，男啼女悲，哭声哀叫，大帝问曰，何事悲哀，良久不觉，时有妙行真人，上白天尊言，阳间众生，只贪快乐，不想求生人道，曾借冥府库中，受生银钱，买求阳道，得生人身，不肯填还，自老身亡，飱命魂赴幽冥，阴间考较，受生银钱，至由如斯。
《灵宝天尊说禄库受生经》有：若复有人在世悭贪愚痴，不信经法，负债不还，更相嫉妬，不思善因，惟恶是作，致使罪簿注名，天曹减筭，及负欠冥司受生钱财，在世不还，更相诳妄，死入地狱，万劫万生，畜兽之身，辗转果报。若复得为人身，再以神弓圣箭，施于宝树，自然果报。射中北枝，既得为人，贫穷下贱，及不信善缘之报。
《太上老君说五斗金章受生经》有：若人本命之日，依此烧醮了足，别无少欠，即得见世安乐，出入通达，吉无不利，所愿如心，自有本命星官，常随荫佑，使保天年，过世之时，不失人身，得生富贵，文武星临，财星禄星，五福照耀，身命胎宫，安乐长寿，不值恶缘。
6受戒持斋，对于受生有什么好处?
《灵宝天尊说禄库受生经》有：若有善信男女，意乐经法，布施货财，依此经典，建立道场，严修香花灯烛，虔诚供养三宝大道、诸仙圣众。六时行道，十遍转经，修斋设醮，准备所欠受生钱数，及许元辰冥财，一一明具，合伺疏牒，填还本属库分主者，即得今世荣贵康泰，来生永无苦难。若有众生不信前缘，返生毁谤，永堕九幽，若不俱陈，故有生死苦乐之报。
《太上老君说五斗金章受生经》有：若人在世之日，心崇大道，供养天尊，孝养父母，和同六亲，不嫉不妒，不贪不淫，或持斋戒，或作善缘，或受三戒，五戒，十戒，十二可从戒，十四持身戒，二十四戒，三十六戒，七十二戒，一可八十戒，三百大戒，或修上清斋，金籙斋，三元斋，三七斋，庚申斋，甲子斋，本命斋，如是斋戒，若有善男子，善女人，受持之者，名系天人，世世生生，不失人身，富贵聪明，人中殊胜，五体具足，十相端严，且人之生也，皆受五方五老帝君，各降真气，金章灵符，混合自然，化生为人。
7怎样还受生债？
《太上元始天尊说开库钥匙妙经》有：若有善男信女，谨发虔心，斋戒沐浴，香花灯烛，请高功法师，行香洒净，敷演科书，请圣迎真，同声看诵，十遍或百遍，冥府库门大开，现存获福，已亡超升，此经三百七十六字，一字折钱一万贯文，行行消愆灭罪，句句增福延生，过世之时，男登仙界，女转男身。
《太上老君说五斗金章受生经》有：凡人性命，皆由九天生气，五斗星君，本命元辰，主掌灵神，若复有人，能知根本，但遇三元五腊，本命元辰，北斗下日，严置坛场，随力章醮，供养五方五老，为吾化生，注生圣众，五斗星君，本命元辰，醮献钱财，以答众真，注吾生身，得生中国，得遇大道，荫佑之恩，当生之时，天曹地府，愿许本命钱财。
《太上老君说五斗金章受生经》还有：若有男女，生身果薄，无力章醮，可于本命之日，请正一道士，或一或二，或三或五，或于宫观，或就家庭，持诵五斗金章宝经，或自愿持念，每诵一遍，拆钱一万贯文。
可见，道教徒需要填还财库，还受生债需要奉请道士醮演科书，请圣迎真，填还受生债，一般选在三元五腊，本命元辰，及财神圣诞时节。
“还阴债改运法”是所有改运法的根本。还阴债补库法，是道门真功夫。此法见效快，法力宏大，广泛应用于消灾祛病、化解八字中的硬煞、挽回婚姻家庭感情、旺财、催官、升学、促事业等各方面。本法事是通过符、疏文的形式还清个人阴中所欠受生债，达到改运增财的目的。这个法可以迅速增加和修复人受损的阴德福报，可有效消除来自冥冥中灵界的多重负面干扰，使恶神远离，善神常佑。对于提升人的整体运势，堪称改运助运的筑基法门。
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#扭曲仙境游戏开服1周年快乐#
倒计时开始啦！距离一周年还有7天❗
今天为大家介绍的是受到『狮子王』世界观启发并以此为原型的Savanaclaw寮。
以百兽之王不屈的精神为基准的寮，寮生多为擅长运动和格斗的肉体派。
百獣の王の不屈の精神に基づく寮。スポーツや格闘技などを得意とする肉体派が多い。
现任寮长是Leona Kingscholar
【转发抽奖】
[礼物]为庆祝扭曲仙境即将到来的游戏开服一周年，关注我们并转发这条微博，3月31号抽1人送Savanaclaw寮Sega亚克力挂件1套[给你小心心] https://t.cn/A6cPsHGE
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百獣の王の不屈の精神に基づく寮。スポーツや格闘技などを得意とする肉体派が多い。
现任寮长是Leona Kingscholar
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