融捷股份调研纪要 20210514
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票#
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票#
融捷股份调研纪要 20210511
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票##价值投资日志[超话]#
公司参与方：董秘 陈总
主要问题汇总（均属如实记录）
一、关于选矿厂
1）鸳鸯坝的250万吨选矿厂项目是分几期建设的？建设周期是多久？
A：我们是一次设计，一次建设。锂矿精选厂的主体工程动工以后，我们建设周期大约一年。
2）选矿厂的250万吨产能投产后，但原矿开采只有105万吨/年，我们资源会不会去做同步的扩张？
A：如果要申请采矿扩能的话，要按一个新项目的备案争去走流程。我们现在有几个方案正在讨论，只是还没有确定。
3）鸳鸯坝项目的资金来源是什么？
A）项目一是锂矿精选厂，非公开发行筹集3.3亿元，其余可以自有资金、银行融资、控股股东财务资助解决建设资金。项目二为建材厂，为集中精力建设优势项目，该项目已经股东大会批准，将由控股股东进行控制及运营建设，公司不再负责后续筹资。
4）我们原来有45万吨的选矿能力，在鸳鸯坝有250万吨的选矿能力，都建好之后，是选矿全部迁到鸳鸯坝那边吗？
A：根据我们和政府签订的投资协议，我们下游的鸳鸯坝精选厂建好之后，上游的矿山上的45万吨是要自行拆除的，就是以后矿山只管采矿，选矿就是在鸳鸯坝。鸳鸯坝海拔只有近1300米，我们原先矿山选厂是在4200多米，采矿是在4400多米，所以搬到鸳鸯坝，理论上可以大大缩短了我们的冬歇期的。
5）冬天其实是不影响采矿厂的是吗？
A：采矿的话是不影响的，因为采矿很简单，是露天开采。
6）塔公镇到鸳鸯坝距离有近120公里，相对来说会增加我们的运输成本吗？大概增加多少？
A：运输成本总体来算的话，应该不会增加公司的运营成本，因为选厂都在鸳鸯坝的话，我们运到下游的锂盐厂或者客户的锂盐厂距离都是缩短了，缩短了20多公里。另外，我们选矿用的辅料，运到鸳鸯坝也同样减少了这段距离。另外鸳鸯坝因为海拔比较低，相对来说，员工的成本也没那么高，因为在高原上我们会有一定的高原补贴，还有其他的设备的使用寿命和使用环境也会比高原环境要理想，所以总体来算的话，我们把采矿和选矿分开，差不多120公里并不会影响我们的经营成本。
7）鸳鸯坝有比较清晰的投产时间点吗？
A：现在就等着我们的主体工程要件齐备，然后我们在年报问询的时候也回答了这个问题，计划是到明年第四季度建成。
8）非公开发行的进度慢会影响选矿厂建设进展吗？为什么到现在还没发完？
3个多亿其实对我们没有什么影响的，非公开发行什么时候报、资金什么时候到对我们项目建设一点影响都没有，现在就是大股东先资助我们的建设。行使非公开发行，要满足手续齐备的前置条件，包括备案、环评等，现在手续还没有办完。
二、关于锂精矿及锂盐生产
1）去年咱们披露生产了5.84万吨的精矿，其中有疫情的影响，还包括了冬歇，如果没有疫情的话，正常可以达到多少？
A：冬歇期的话，正常也就是1月-3月，我们以前的正常生产期，10年-13年的时候，我们冬歇期基本上是从12月下旬到3月中旬，2019年复产之后，2020年和2021年，我们冬歇期都是1月份才开始停工的，因为疫情影响，我们是3月下旬才复工，如果没有疫情的影响，我们应该是三月中上旬复工。现在，国家对矿山的环保安全是非常严格的，矿企冬歇复工都要经过政府环保安全的检查，确认以后才能复工。
2）今年的情况，从一季度来看，45万吨选矿能够满产吗？
A：一季度我们大概才生产10天，因为一季度我们三月下旬才复工。所以看一季度没有意义，量非常的少。
3）去年产量是5.84万吨，如果按45万吨来推的话，应该有8万吨？
A：没有8万吨，应该是6、7万吨，今年我们预计生产计划是7万吨。首先因为一季度生产时间太短了，所以还是要看后面9个月的生产，如果按照45万吨，因为原来45万吨产能是按照300天的一个通用时间计算的，那么基本上一天要生产1500吨原矿石。
4）利益共享金去年是4000万，是和产能挂钩吗？
A：这个是和产能挂钩的，关于利益共享资金的问题，因为和政府有协议，细节不方便透露，我们所能透露的已经披露了，在今年的年报里做了详细披露，年报问询函的复函里也尽可能进行了详细披露，可以查询公司公告。
5）目前开采的高度？
A：我们现在开采高度是4480-4164米，目前就是按照这个高度开采的。我们是全露天开采，10米一个平台，一层一层的往下开，开采到下面要很久，上面不开采的话，下面没办法开采。和洞采不一样，洞采是从下面开始，露天开采的话是从上面（最高点）开始往下开采。
6）再下面的资源情况知道吗？
A：下面就不一定了，矿权当时勘探就是勘探到这么深，再往下就属于新项目了。
7）我们目前的销售价格很高，听下游客户反映，融捷的精矿卖的太高了。
A：我们都没有矿卖。一季度才生产了10天，二季度也才生产没多久。库存的话也没有很多，我们要优先保障自己的锂盐厂。
8）我们和威华不合作了？
A：也没有说不合作。到期的合同就已经交完货了，今年还没有谈销售订单。
10）我们要优先保障成都融捷锂盐厂的精矿是吗？
A：是的，因为现在资源比较紧缺。我们去年四季度产能价格上涨的时候，锂精矿价格其实上涨的是很小的。目前澳矿的散货报价到7000多。
11）我们锂盐厂建好之后，锂精矿打算全部自己用还是说也比较灵活的去卖一部分？
A：如果说我们250万吨精选厂没有建好的情况下，我们成都融捷锂盐的产能是2万吨，这个也不好说，因为它自身也可以采购精矿，进口澳矿或者找粗制锂盐，资源回收之类的。
12）咱们披露的年报里，销售成本是在1428元，和生产成本应该差不多吧？具有普遍性还是仅在个别年份？
A：去年还不算普遍，因为去年产量还没有达到一个理想状态。如果说生产7万吨，规模效应可能会体现出来。
13）咱们现在公司的资产负债率还是挺低的，也没什么银行贷款，未来融资是如何打算的？
A：未来主要的资本支出就是新项目的建设，一部分是定向募集部分， 另外也希望从银行获得部分资金，资产负债率会有一定程度上的上升。
14）之前没有从银行借钱，是不是与公司被ST有关？
A：不是。没有新的投资的情况下，没那么缺钱。银行的成本也比较高，而且由于体量小，也借不到多少钱。相对上市公司来说，我们的规模也偏小。目前我们锂矿正常生产的话，自有现金流也比较好。
15）公司从企业的角度也经历过11年建好后面又关了，现在重新开。经历了这个过程，您觉得新拿矿，或者别人进来把矿开出来，最主要难度在哪些方面？
A：资金不是问题，采矿也都是很成熟的技术，我觉得最主要的还是地方政府的认可，就像我们这么多年在那里对地方税收做出的贡献，对当地民生的贡献。举例来说交通的哦贡献，通往矿区的道路，二十七八公里，我们去年做了一个拓宽和硬化，我们自己投资了8000多万，当时政府本来是说让我们三家矿企来分担，大家都知道，最后就我们自己承担了。对当地老百姓的出行都是好事，另外通信设施最早就是融捷设的，从2005年开始，这么多年的基础建设也是改善了当地的居住环境。我们在甘孜州的项目一直都是当地的重点项目，包括现在在下游鸳鸯坝建设精选厂，因为甘孜当地基本上是高原、山区，所以它的平地是非常少的，从这个角度来说，政府对我们也是非常支持和信任的。我们也一直立志把优势资源开发好，因此我认为这件事是很重要的。
16）咱们的长和华锂基本上就是买点粗制碳酸锂做电池级，现在是3000+1800的产能，未来情况如何？原材料从哪儿购买？
A：因为他比较受限于原有的技术方式，提纯的工艺。去年微亏，因为它买原材料，材料价格涨了，所以去年整个收入不大。但今年开始，我们开拓了比亚迪这个客户，今年收入规模应该会增加。目前批准的2021年长和华锂和比亚迪的关联交易额度就已经有4个亿，争取今年能盈利。主要是买盐湖那边的粗制碳酸锂，还有一部分是回收的，回收的量比较小。
17）成都融捷剩余的股权后面如何考虑，会不会装进上市公司？
A：我们现在的情况是，刚刚股东大会批准的，我们会让管理团队持股20%，上市公司和集团的持股比例均降到40%，后续的其余安排的还没有考虑。
18）咱们不是12月-3月进入冬歇期，但听说阿坝那边夏天的雨季还是很厉害，咱们这边是什么情况？会不会影响生产？
A：汛期都会有影响的，每年汛期都会有防汛方面的安全安排。但是据我所知，过去那么多年雨季对我们的生产没有比较明显的影响。
三、关于新的上游锂矿资源获取
1）甲基卡03号矿有什么新进展吗？
A：听大家一直在问，但是我这边没有听说过。甲基卡整个矿区，实际上现在有3个采矿权，大部分的矿体还没有进入详查勘探，不具备设置矿权的条件。但我相信，随着134矿脉的开发，还有对当地政府的所做的贡献，会形成好的协同效应。所以，这个确实比较难说，如果政府它有新设置的矿权的话，我们也会根据公司的实际情况进行争取。
Q：假设250万吨采选满产了，后面还想往哪方面做？
A：我们目前还是偏向于资源的开发这一块，材料这块。从公司近三年的收入情况也可以看到，我们也是重点在资源开发这方面。
Q：甘孜州甲基卡地区只能3家有资格开采？
A：不是，只是目前只设置了3个采矿权，其他的矿脉还是很多的，据说还有70-80条矿脉都没有达到设置矿权的条件，如果要设置探矿权，起码要完成详查，要设置采矿权，起码要完成勘探。
Q：大家比较关心的是除了134号矿脉之外，公司有没有扩大资源的想法或计划？
A：要政府确实有设置矿权的时候。
四、关于锂电设备
Q：锂电设备这块业务，怎么看呢？主要客户还是比亚迪？
A：锂电设备方面，因为和比亚迪的关系，目前是要和比亚迪做一个长期的深度的合作，设备这一块也是在超负荷的生产，比亚迪这边的订单就很多了，另外我们还有其他的一些订单。它的客户定位和产品定位，都影响了公司的收入体量，产品只生产后半段装备，客户的话盯着大客户，中下游客户就很少，这都影响了营收规模的扩大。
Q：和比亚迪的关联交易的额度有限制吗？
A：关联交易我们只是做一个预计，具体多少要看实际情况，我们每年给比亚迪的额度是2.7亿，但是19做了20多万，去年做了7000多万，今年可能会增加，因为比亚迪目前有十几个项目在建。
Q：这个行业毛利率也就是30%左右？
A：对，我们前几年也差不多是30%多，但是现在做比亚迪的单子做的比较多，我们也一样投标的，会影响部分利润。#股票##价值投资日志[超话]#
【桃李面包创始人：60岁退休创业，83岁成辽宁首富，最后套现近30亿】1
1995年的一天傍晚，辽宁丹东丝绸厂子弟学校的大门，走出一名老教师，这是他最后一天下班，明天，就正式退休了。
这名老教师名叫吴志刚，在这所子弟学校三尺讲台上当了几十年的教师，突然离开学校赋闲在家，老吴哪哪都不得劲，总想找点事做。
由于平日里素来喜欢吃面包，退休后闲来无事，他就在家里做面包玩。
此时的中国，改革开放进入了高潮期，很多人已经快速赚到了好几桶金，一跃成为富豪，更多人还在前仆后继。
老吴看着这热火朝天的时代，心也有点痒痒。
左右也无事可做，要不自己也卖点什么吧？
这个想法一旦萌生，老吴内心就像长了一根草，唯一让他忐忑的就是：我这个年纪能行吗？
有天，老吴盯着饭桌上做好的面包，一拍大腿，不就是创业吗，有啥不行，就卖面包！
说干就干。
但很快，老吴就受到了第一个打击。
想卖新鲜面包，你首先得有个店面，其次还得有伙计，老吴出去转了一圈又一圈，发现好地段的铺面都太贵了，他一个退休老教师，无论如何也负担不起。
但这一圈圈转下来，老吴也并非一无所获，他发现大街小巷有很多早餐车，早餐车里卖的都是一些方便携带的便利早餐，他想，如果我把做好的面包放在这里卖，岂不是两全其美？
这想法让老吴激动不已，很快地，老吴拉着儿子，拿出这些年攒的钱，买了原材料，雇了几个工人，在家里做起了面包，因为当了一辈子的老师，他给自己面包品牌起了个颇有书香气息的名字——桃李，既给自己的半生做个总结，又寓意着将来可以把面包卖到满天下。
与市面上很多保质期较长的面包不同，桃李一出道，打的就是短保，保质期4-15天，让追求品质的人，吃得上新鲜无添加的面包，这是老吴的初衷，也正是这一初衷，桃李面包从一问世，就相当受欢迎，并迅速打开了丹东市场。
老吴的创业，如火如荼地开始了。
2
早餐车成为了老吴创业的突破口，最开始也不容易，为了保证面包的新鲜，老吴每天凌晨3点就开始配送，保证6点前可以送到街边，让赶着吃早饭的人群能够吃到新鲜的面包。
随着订单增加，老吴盘了个作坊，作为自己的面包生产基地。
但他并不满足于此，在勤奋地跑市场后，他先是拿下了很大一批早餐店，接着又把面包送进了丹东的各个店铺和超市。
老吴这条道，在市场上相当稀缺。
要知道，传统面包行业，短保的一般都是店面制作售卖，但这种模式比较受地域的限制，投入往往也比较大。
而那种可以进店铺和超市的包装面包，保质期都会很长，短则几个月，多则达半年以上，所以防腐剂必然少不了。
桃李面包既不走店铺，也不走长保，反而另辟蹊径，将短保面包做成长保的配送售卖模式，既满足人们追求健康的口味，又可以扩大销路，是个相当好的创业方向。
很快，老吴就成为丹东第一面包生产商，跑通了丹东市场后，老吴又一鼓作气，将桃李面包拓展到全东北，2007年，老吴和他的桃李面包，就拿下了整个东北市场。
那么，短保面包市场怎么就轮到老吴了呢？其他人就没人想得到吗？
其实并非是点子难想，而是短保面包实则是门苦生意。
首先，短保面包因为保质期短，没有防腐剂，所以对供应链的要求就相当高了。
其次，一旦滞销，短保面包面临的只能是过期销毁，风险极大。
因此，短保面包从生产、营销到物流配送，各个环节的容错空间都非常小。
每个人的成功都不是偶然，面对如此多的难题，老吴的智慧就显现出来了。
他是怎么确保面包在短短时间内，能快速配送到各个地方，再完成销售的呢？
3
"中央厨房+批发"，直接复制，快速拓展疆土。
什么是"中央厨房"？前面讲了，老吴在丹东建了个生产车间，负责半径200km内地区的销售，超出范围或者到了另一个城市怎么办？
那么就再建一个工厂，产品辐射半径依然是200km以内，这样，一方面可以最大限度地保证产品新鲜，另一方面也可以降低物流成本。
这种中央厨房设置得越多，辐射面就越广，老吴的生意就越做越大。
中央厨房建好了，下一步就是配送。
桃李针对沃尔玛、家乐福等大型超市，以及城市中心的一些中小超市，采取的都是直营模式，商家自行配送对接。
针对远一些的县级超市、小卖部、便利店，则是分销模式，即每天从直营商家和经销商那里下订单。
两种模式，让桃李面包从生产到营销再到物流配送的各个环节都非常稳定，大大降低了退货率。
"以销定产"，提高产销率
像桃李这种短保面包食品，一旦产销不匹配，很容易造成滞销带来亏损，从公司一建立，老吴就决定采用"以销定产"的模式进行生产。
所有的工厂都采取倒班模式，白天按照销售端的预估量进行生产，晚上集中生产实际订单与预估订单的差额，并严格保证，这两批产品都将在次日早上6点前准时上货，这样，就可以最大化的利用早高峰的时间段完成高额销售。
聚焦于少而精，降低成本
吃过桃李面包的都知道，吴志刚创办桃李面包20年了，实际上品种和花样并不多。
比如说市面上最常见销量最大的就是切片面包，也没有什么花里胡哨的装饰。
不追求品种多，把一样单品做到精致，追求单品的销售规模，是桃李又一降低成本的有效利器。
成本降低，到了大众手里，就会提高商品的性价比。便利+健康+便宜，桃李面包很快就在烘焙界所向披靡。
4
1997年，老吴的桃李面包就成为了辽宁最大的面包生产商，到了2005年，桃李成为了东北地区最大的面包生产商。
从2006年开始，桃李面包跳出东三省，迅速攻占华北地区，紧接着，开启西行、东走的全国化扩张之路。
到了2015年，吴志刚早已吃下了整个北方市场。
这一年，老吴成了老老吴，已经迈进了80岁大关。
这一年，他带着创立了20年的桃李面包成功上市，成为中国"面包第一股"，市值一度超过400亿元。
吴志刚成为名副其实的烘焙巨头。
上市之后，吴志刚踌躇满志地举兵南下。
实际上在之前20年，南方市场也建立了一些生产基地，比如上海桃李在2000年就已经成立了，但是并未像北方地区那样形成规模化。
这一次吴志刚的目的是希望可以像曾经在东北拓展市场那样，吃下整个南方市场。
然而这一次，在北方靠固定模式复制成功的经验，到南方却偏偏水土不服了。
2015年，桃李先后在深圳、东莞、武汉、福州、厦门等南方大型城市成立了公司，然而到了2019年，这些城市的子公司几乎全线亏损。
刚刚我们盘点的那些，曾经让吴志刚引以为傲的优势，怎么在南方城市就成为了劣势了呢？
究其原因，一是时机，二是南北差异。
吴志刚占领北方市场的时候，时机还早，90年代以及21世纪初，国内的面包行业还方兴未艾，像桃李这样主打新鲜、无防腐剂的短保面包，自然是新鲜事物，再加上性价比较高，大众的接受程度就很快。
等同行反应过来想要加入的时候，吴志刚早已把北方市场都吃透了。
而到了2015年，很多烘焙企业已经进入赛道，比如达利，就专门推出了短保品牌美焙辰，直接下场和桃李进行PK。
再者，就是南北差异的不同，导致北方下来的桃李品牌一定程度上水土不服。
南方的经济优于北方，这就导致南方人对生活品质的要求相对要高。
在北方，桃李主打性价比和便利，这让它发展地如鱼得水，但在南方，现做现卖、定位更高端的连锁烘焙店反而更受欢迎。
然而到了最近两年，北方地区的高端烘焙店也鳞次栉比了，大街小巷到处都是烘焙店，这些店面的面包，更加新鲜，花样更多，口味更好，桃李拿什么和这样的市场去比呢？
上市之后，昔日叱咤风云的烘焙大佬，也不可避免地陷入了很多企业都会遇到的困境：
全国扩张的失败，竞争的加剧以及企业的衰退。
5
吴志刚刚刚创立桃李面包的时候，是拉着儿子一起创的业。桃李面包也是名副其实的家族企业。
随着公司的不断发展，越来越多的吴家人加入到了进来。
到了2015年上市的时候，桃李面包的自然人股东中，吴志刚的亲属就足足有20多人。庞大的家族裙带，贯穿在公司的股权与管理层中。
家族企业有它的优势，那就是凝聚力会更强，但也有显而易见的弊端。
2019年，老吴84岁了，伴随着市场的亏损和不断收缩，他在退休二十余载后，再次做出了退休的决定。
从桃李面包董事长的位置上退下来后，老吴48岁的三儿子吴学亮接任董事长。当然， 大儿子和二儿子，以及老吴的老伴，都在公司担任着重要的核心职务。
老吴这一退，不单单是职位的变动问题，桃李整体的业绩也产生了非常明显的波动。
不过比业绩波动更引起人们注意的，是近年来，企业里这些家族人员的大规模减持。
直白点说，就是套现。
规模有多大呢？
2018年12月底，吴志刚已经83岁，桃李面包上市满三年解禁，从那一天起，吴志刚凭借22.4亿美元身价成功荣登辽宁首富，也是同年开始，吴家人就开始了持续减持套现。
有媒体计算，2019年初，84岁的吴志刚一退休，到今年两年多时间，吴家合计套现金额达到29.02亿元。
具体原因也很有意思。
董事长吴志刚先生为什么要套现呢？理由是，因已属高龄，由于个人生活需求而减持公司股份。
其余亲属，则称是因为个人资金需求而减持。
虽然桃李口口声声说大规模减持并非是对公司信心不足，但难免不让人疑惑，吴志刚一退休，这子子孙孙七大姑八大姨的，是不是不打算经营公司，直接分钱了？
毕竟，一个80多岁的老人，个人需求能有多大呢，大到需要几个亿资金来支撑，亲属又有什么急不可待的事情， 非巨额资金不可呢？
如今的桃李，不再是吴志刚的，而是属于整个吴氏家族的。具体原因不能妄猜，桃李的何去何从，还需要拭目以待。
不管怎么说，到今天，吴志刚已经退休2年了，昔日面包巨匠的一代传奇，终究是随着他的离开而落幕了。
1995年的一天傍晚，辽宁丹东丝绸厂子弟学校的大门，走出一名老教师，这是他最后一天下班，明天，就正式退休了。
这名老教师名叫吴志刚，在这所子弟学校三尺讲台上当了几十年的教师，突然离开学校赋闲在家，老吴哪哪都不得劲，总想找点事做。
由于平日里素来喜欢吃面包，退休后闲来无事，他就在家里做面包玩。
此时的中国，改革开放进入了高潮期，很多人已经快速赚到了好几桶金，一跃成为富豪，更多人还在前仆后继。
老吴看着这热火朝天的时代，心也有点痒痒。
左右也无事可做，要不自己也卖点什么吧？
这个想法一旦萌生，老吴内心就像长了一根草，唯一让他忐忑的就是：我这个年纪能行吗？
有天，老吴盯着饭桌上做好的面包，一拍大腿，不就是创业吗，有啥不行，就卖面包！
说干就干。
但很快，老吴就受到了第一个打击。
想卖新鲜面包，你首先得有个店面，其次还得有伙计，老吴出去转了一圈又一圈，发现好地段的铺面都太贵了，他一个退休老教师，无论如何也负担不起。
但这一圈圈转下来，老吴也并非一无所获，他发现大街小巷有很多早餐车，早餐车里卖的都是一些方便携带的便利早餐，他想，如果我把做好的面包放在这里卖，岂不是两全其美？
这想法让老吴激动不已，很快地，老吴拉着儿子，拿出这些年攒的钱，买了原材料，雇了几个工人，在家里做起了面包，因为当了一辈子的老师，他给自己面包品牌起了个颇有书香气息的名字——桃李，既给自己的半生做个总结，又寓意着将来可以把面包卖到满天下。
与市面上很多保质期较长的面包不同，桃李一出道，打的就是短保，保质期4-15天，让追求品质的人，吃得上新鲜无添加的面包，这是老吴的初衷，也正是这一初衷，桃李面包从一问世，就相当受欢迎，并迅速打开了丹东市场。
老吴的创业，如火如荼地开始了。
2
早餐车成为了老吴创业的突破口，最开始也不容易，为了保证面包的新鲜，老吴每天凌晨3点就开始配送，保证6点前可以送到街边，让赶着吃早饭的人群能够吃到新鲜的面包。
随着订单增加，老吴盘了个作坊，作为自己的面包生产基地。
但他并不满足于此，在勤奋地跑市场后，他先是拿下了很大一批早餐店，接着又把面包送进了丹东的各个店铺和超市。
老吴这条道，在市场上相当稀缺。
要知道，传统面包行业，短保的一般都是店面制作售卖，但这种模式比较受地域的限制，投入往往也比较大。
而那种可以进店铺和超市的包装面包，保质期都会很长，短则几个月，多则达半年以上，所以防腐剂必然少不了。
桃李面包既不走店铺，也不走长保，反而另辟蹊径，将短保面包做成长保的配送售卖模式，既满足人们追求健康的口味，又可以扩大销路，是个相当好的创业方向。
很快，老吴就成为丹东第一面包生产商，跑通了丹东市场后，老吴又一鼓作气，将桃李面包拓展到全东北，2007年，老吴和他的桃李面包，就拿下了整个东北市场。
那么，短保面包市场怎么就轮到老吴了呢？其他人就没人想得到吗？
其实并非是点子难想，而是短保面包实则是门苦生意。
首先，短保面包因为保质期短，没有防腐剂，所以对供应链的要求就相当高了。
其次，一旦滞销，短保面包面临的只能是过期销毁，风险极大。
因此，短保面包从生产、营销到物流配送，各个环节的容错空间都非常小。
每个人的成功都不是偶然，面对如此多的难题，老吴的智慧就显现出来了。
他是怎么确保面包在短短时间内，能快速配送到各个地方，再完成销售的呢？
3
"中央厨房+批发"，直接复制，快速拓展疆土。
什么是"中央厨房"？前面讲了，老吴在丹东建了个生产车间，负责半径200km内地区的销售，超出范围或者到了另一个城市怎么办？
那么就再建一个工厂，产品辐射半径依然是200km以内，这样，一方面可以最大限度地保证产品新鲜，另一方面也可以降低物流成本。
这种中央厨房设置得越多，辐射面就越广，老吴的生意就越做越大。
中央厨房建好了，下一步就是配送。
桃李针对沃尔玛、家乐福等大型超市，以及城市中心的一些中小超市，采取的都是直营模式，商家自行配送对接。
针对远一些的县级超市、小卖部、便利店，则是分销模式，即每天从直营商家和经销商那里下订单。
两种模式，让桃李面包从生产到营销再到物流配送的各个环节都非常稳定，大大降低了退货率。
"以销定产"，提高产销率
像桃李这种短保面包食品，一旦产销不匹配，很容易造成滞销带来亏损，从公司一建立，老吴就决定采用"以销定产"的模式进行生产。
所有的工厂都采取倒班模式，白天按照销售端的预估量进行生产，晚上集中生产实际订单与预估订单的差额，并严格保证，这两批产品都将在次日早上6点前准时上货，这样，就可以最大化的利用早高峰的时间段完成高额销售。
聚焦于少而精，降低成本
吃过桃李面包的都知道，吴志刚创办桃李面包20年了，实际上品种和花样并不多。
比如说市面上最常见销量最大的就是切片面包，也没有什么花里胡哨的装饰。
不追求品种多，把一样单品做到精致，追求单品的销售规模，是桃李又一降低成本的有效利器。
成本降低，到了大众手里，就会提高商品的性价比。便利+健康+便宜，桃李面包很快就在烘焙界所向披靡。
4
1997年，老吴的桃李面包就成为了辽宁最大的面包生产商，到了2005年，桃李成为了东北地区最大的面包生产商。
从2006年开始，桃李面包跳出东三省，迅速攻占华北地区，紧接着，开启西行、东走的全国化扩张之路。
到了2015年，吴志刚早已吃下了整个北方市场。
这一年，老吴成了老老吴，已经迈进了80岁大关。
这一年，他带着创立了20年的桃李面包成功上市，成为中国"面包第一股"，市值一度超过400亿元。
吴志刚成为名副其实的烘焙巨头。
上市之后，吴志刚踌躇满志地举兵南下。
实际上在之前20年，南方市场也建立了一些生产基地，比如上海桃李在2000年就已经成立了，但是并未像北方地区那样形成规模化。
这一次吴志刚的目的是希望可以像曾经在东北拓展市场那样，吃下整个南方市场。
然而这一次，在北方靠固定模式复制成功的经验，到南方却偏偏水土不服了。
2015年，桃李先后在深圳、东莞、武汉、福州、厦门等南方大型城市成立了公司，然而到了2019年，这些城市的子公司几乎全线亏损。
刚刚我们盘点的那些，曾经让吴志刚引以为傲的优势，怎么在南方城市就成为了劣势了呢？
究其原因，一是时机，二是南北差异。
吴志刚占领北方市场的时候，时机还早，90年代以及21世纪初，国内的面包行业还方兴未艾，像桃李这样主打新鲜、无防腐剂的短保面包，自然是新鲜事物，再加上性价比较高，大众的接受程度就很快。
等同行反应过来想要加入的时候，吴志刚早已把北方市场都吃透了。
而到了2015年，很多烘焙企业已经进入赛道，比如达利，就专门推出了短保品牌美焙辰，直接下场和桃李进行PK。
再者，就是南北差异的不同，导致北方下来的桃李品牌一定程度上水土不服。
南方的经济优于北方，这就导致南方人对生活品质的要求相对要高。
在北方，桃李主打性价比和便利，这让它发展地如鱼得水，但在南方，现做现卖、定位更高端的连锁烘焙店反而更受欢迎。
然而到了最近两年，北方地区的高端烘焙店也鳞次栉比了，大街小巷到处都是烘焙店，这些店面的面包，更加新鲜，花样更多，口味更好，桃李拿什么和这样的市场去比呢？
上市之后，昔日叱咤风云的烘焙大佬，也不可避免地陷入了很多企业都会遇到的困境：
全国扩张的失败，竞争的加剧以及企业的衰退。
5
吴志刚刚刚创立桃李面包的时候，是拉着儿子一起创的业。桃李面包也是名副其实的家族企业。
随着公司的不断发展，越来越多的吴家人加入到了进来。
到了2015年上市的时候，桃李面包的自然人股东中，吴志刚的亲属就足足有20多人。庞大的家族裙带，贯穿在公司的股权与管理层中。
家族企业有它的优势，那就是凝聚力会更强，但也有显而易见的弊端。
2019年，老吴84岁了，伴随着市场的亏损和不断收缩，他在退休二十余载后，再次做出了退休的决定。
从桃李面包董事长的位置上退下来后，老吴48岁的三儿子吴学亮接任董事长。当然， 大儿子和二儿子，以及老吴的老伴，都在公司担任着重要的核心职务。
老吴这一退，不单单是职位的变动问题，桃李整体的业绩也产生了非常明显的波动。
不过比业绩波动更引起人们注意的，是近年来，企业里这些家族人员的大规模减持。
直白点说，就是套现。
规模有多大呢？
2018年12月底，吴志刚已经83岁，桃李面包上市满三年解禁，从那一天起，吴志刚凭借22.4亿美元身价成功荣登辽宁首富，也是同年开始，吴家人就开始了持续减持套现。
有媒体计算，2019年初，84岁的吴志刚一退休，到今年两年多时间，吴家合计套现金额达到29.02亿元。
具体原因也很有意思。
董事长吴志刚先生为什么要套现呢？理由是，因已属高龄，由于个人生活需求而减持公司股份。
其余亲属，则称是因为个人资金需求而减持。
虽然桃李口口声声说大规模减持并非是对公司信心不足，但难免不让人疑惑，吴志刚一退休，这子子孙孙七大姑八大姨的，是不是不打算经营公司，直接分钱了？
毕竟，一个80多岁的老人，个人需求能有多大呢，大到需要几个亿资金来支撑，亲属又有什么急不可待的事情， 非巨额资金不可呢？
如今的桃李，不再是吴志刚的，而是属于整个吴氏家族的。具体原因不能妄猜，桃李的何去何从，还需要拭目以待。
不管怎么说，到今天，吴志刚已经退休2年了，昔日面包巨匠的一代传奇，终究是随着他的离开而落幕了。
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