$坚朗五金 sz002791$ 这个公司主要从事中高端建筑五金产品研发、生产、销售。是国内建筑五金行业的大企业，是国内最大的幕墙门窗五金生产企业之一。
既然是行业的大企业，就得问问它的市占率，市场占有率是判断大企业规模和行业地位的最好方法，看了一下公司对投资者的回复：“公司在该行业占有领先地位，但目前销售额的市场占有率还相对较小。公司主要客户群体包括地产公司、幕墙公司、门窗公司、装饰公司等。”
这个公司和$伟星新材 sz002372$$东方雨虹 sz002271$ 很像，都是建筑行业中的一个分支行业。坚朗五金所在的五金类产品是一个行业进入门槛较低的行业，产品很难有较大的差异化，产品同质化就很难在竞争中脱颖而出，这是行业特性决定的，有些行业就是差异化明显，有些行业就是不容易差异化。
公司的原材料：不锈钢、铝合金、占公司生产成本比重67%，非常高的成本比重，原材料的涨价对公司的利润率会有很大的影响。
公司的下游房地产投资开发，将直接影响五金类产品需求增长，而随着城市化进展趋于饱和、房住不炒政策之下，将来的营收增长可能会受到下游的影响。
这个公司20年的涨幅很大，3倍涨幅，业绩之所以这么好和公司的新产品拓宽有关系，家居类产品（智能门锁）连续多年大幅增长，从2017年占收入比重7%，发展到2020年占营收比重14%，且年复合增长率超过70%！非常高速的增长。
公司净利润率提高，得益于期间费用降低，2018年公司期间费用率30%，2020年期间费用率22%，降低费用投入，且收入依然大幅增长。省下了几亿的费用，因此利润多了。
2019年公司对于年报业绩高增的原因做出了解释：
业绩变动原因说明
报告期内，公司经营情况整体稳定，基于销售渠道布局和新品类延伸，2019 年公司业绩保持稳定的增长，费用率有效摊薄，公司利润同比上升。
从2019年财报上也可以得到验证：销售渠道布局拓宽之后主要产品门窗五金营收37.5%，家居类产品同比增长56%，2020年门窗五金产品增速有所放缓同比增长19%，家居类产品同比增长72%，可以看出新产品家居类（智能门锁）保持较高速增长，公司降低费用支出+智能家居带来了业绩高增长。
问题是这种业绩高增长是新的产品快速渗透带来的，传统的门锁替换成智能门锁。而这个行业没有高门槛，行业集中度分散，随着竞争激烈智能家居业务也会像门窗五金一样竞争激烈、增速放缓。产品很难出现差异化。
这种公司降低费用支出、拓展产品线、改变了之前的经营策略，从财务增长也看到了效果。但是这种业绩增长确定性不够、稳定性不够，业绩很难持续保持高增长。
这个票值得关注，真的值得关注，有点像经营反转，公司领导层明白了竞争战略，想到了业务新的布局方向，扩展产品品类。
2021年一季度业绩增长率415%，这个应该有去年的疫情原因导致20年一季度基数较低的原因在里面。中报业绩增长大概率就会下来。
现在的问题是估值：坚朗五金现在的市盈率有65倍，作为制造业，这么高的估值显然是不合理的，即使它有高增长，但是一旦中报业绩放缓，弥补不了高估值，就会出现双杀，股价会下跌。
我建议这个位置，如果是我的话我不会参与，我会等估值落点我在考虑是否介入。
这个票我会纳入自选观察，一般像伟星新材、东方雨虹，这种大行业小公司，门槛低，差异化小的公司我都不太喜欢买。这种公司也有好处，就是相对于行业内其他小规模公司，它不太可能亏损，它可以吞并小公司的市场份额，即使行业增速进入个位数。
这种公司投资的要点是，低估值。一定是低估值，因为它的业绩增速较缓慢，低估值买入可以获得估值提升的钱。
既然是行业的大企业，就得问问它的市占率，市场占有率是判断大企业规模和行业地位的最好方法，看了一下公司对投资者的回复：“公司在该行业占有领先地位，但目前销售额的市场占有率还相对较小。公司主要客户群体包括地产公司、幕墙公司、门窗公司、装饰公司等。”
这个公司和$伟星新材 sz002372$$东方雨虹 sz002271$ 很像，都是建筑行业中的一个分支行业。坚朗五金所在的五金类产品是一个行业进入门槛较低的行业，产品很难有较大的差异化，产品同质化就很难在竞争中脱颖而出，这是行业特性决定的，有些行业就是差异化明显，有些行业就是不容易差异化。
公司的原材料：不锈钢、铝合金、占公司生产成本比重67%，非常高的成本比重，原材料的涨价对公司的利润率会有很大的影响。
公司的下游房地产投资开发，将直接影响五金类产品需求增长，而随着城市化进展趋于饱和、房住不炒政策之下，将来的营收增长可能会受到下游的影响。
这个公司20年的涨幅很大，3倍涨幅，业绩之所以这么好和公司的新产品拓宽有关系，家居类产品（智能门锁）连续多年大幅增长，从2017年占收入比重7%，发展到2020年占营收比重14%，且年复合增长率超过70%！非常高速的增长。
公司净利润率提高，得益于期间费用降低，2018年公司期间费用率30%，2020年期间费用率22%，降低费用投入，且收入依然大幅增长。省下了几亿的费用，因此利润多了。
2019年公司对于年报业绩高增的原因做出了解释：
业绩变动原因说明
报告期内，公司经营情况整体稳定，基于销售渠道布局和新品类延伸，2019 年公司业绩保持稳定的增长，费用率有效摊薄，公司利润同比上升。
从2019年财报上也可以得到验证：销售渠道布局拓宽之后主要产品门窗五金营收37.5%，家居类产品同比增长56%，2020年门窗五金产品增速有所放缓同比增长19%，家居类产品同比增长72%，可以看出新产品家居类（智能门锁）保持较高速增长，公司降低费用支出+智能家居带来了业绩高增长。
问题是这种业绩高增长是新的产品快速渗透带来的，传统的门锁替换成智能门锁。而这个行业没有高门槛，行业集中度分散，随着竞争激烈智能家居业务也会像门窗五金一样竞争激烈、增速放缓。产品很难出现差异化。
这种公司降低费用支出、拓展产品线、改变了之前的经营策略，从财务增长也看到了效果。但是这种业绩增长确定性不够、稳定性不够，业绩很难持续保持高增长。
这个票值得关注，真的值得关注，有点像经营反转，公司领导层明白了竞争战略，想到了业务新的布局方向，扩展产品品类。
2021年一季度业绩增长率415%，这个应该有去年的疫情原因导致20年一季度基数较低的原因在里面。中报业绩增长大概率就会下来。
现在的问题是估值：坚朗五金现在的市盈率有65倍，作为制造业，这么高的估值显然是不合理的，即使它有高增长，但是一旦中报业绩放缓，弥补不了高估值，就会出现双杀，股价会下跌。
我建议这个位置，如果是我的话我不会参与，我会等估值落点我在考虑是否介入。
这个票我会纳入自选观察，一般像伟星新材、东方雨虹，这种大行业小公司，门槛低，差异化小的公司我都不太喜欢买。这种公司也有好处，就是相对于行业内其他小规模公司，它不太可能亏损，它可以吞并小公司的市场份额，即使行业增速进入个位数。
这种公司投资的要点是，低估值。一定是低估值，因为它的业绩增速较缓慢，低估值买入可以获得估值提升的钱。
#剧版周子舒[超话]#
今天真的特别感动！hzjj对张老师的爱真的好感人！我相信她们说的中了五百万不会不爱他只会给他买更大的花这句话了！也许真的是因为有他身边的朋友还有亲人还有这样的粉丝爱着他！他才能塑造出这么好的阿絮！温柔且强大！这又何尝不是张哲瀚呢！以前的意气风发！到现在的温暖勇敢坚强！善良！这又有多少是阿絮这个角色留给他的！阿絮真真正正的活在了他的身上！今天真的好像又看到阿絮了[泪][泪][泪][泪][泪]
今天真的特别感动！hzjj对张老师的爱真的好感人！我相信她们说的中了五百万不会不爱他只会给他买更大的花这句话了！也许真的是因为有他身边的朋友还有亲人还有这样的粉丝爱着他！他才能塑造出这么好的阿絮！温柔且强大！这又何尝不是张哲瀚呢！以前的意气风发！到现在的温暖勇敢坚强！善良！这又有多少是阿絮这个角色留给他的！阿絮真真正正的活在了他的身上！今天真的好像又看到阿絮了[泪][泪][泪][泪][泪]
#演出预告#
【05.13】齐鲁钰“所有的一切都为了这一刻”个人巡演·武汉站
时间回溯到两年多以前，
当时自己有幸参与了一项“音乐计划”，然后以此为契机发行了人生中第一张原创音乐专辑 《歌者》。
虽然这里面的十首歌在制作上以现在的眼光来审视其实是无比的粗糙，但不管怎么说正是从那个时刻更加坚定了自己做音乐的决心。
于是在从2018年到2020年这两年多的时间里，自己从未间断过对于音乐的探索与创作
即便在北漂的生活里有诸多世俗的阻碍，不过我相信一切的努力付出都终有一份值得的结果
终于赶在2020年的末尾，第二张由我自己独立制作的原创音乐专辑《所有的一切都为了这一刻》上线发行了
在春光明媚的五月，我不顾一切的带着一颗清澈的心并承载着这张专辑里所有的文笔与旋律从北京启程，一路走过武汉, 南京，上海，福州，深圳 ，广州，成都七座城市
我会穷尽我所有的激情去呈现出每一场的演出——那么到时欢迎“你们”能真切的来到现场
与“我”共同度过只属于音乐的“这一刻”
票价：预售/60 现场/80
购票：https://t.cn/A6cdUcD0
【05.13】齐鲁钰“所有的一切都为了这一刻”个人巡演·武汉站
时间回溯到两年多以前，
当时自己有幸参与了一项“音乐计划”，然后以此为契机发行了人生中第一张原创音乐专辑 《歌者》。
虽然这里面的十首歌在制作上以现在的眼光来审视其实是无比的粗糙，但不管怎么说正是从那个时刻更加坚定了自己做音乐的决心。
于是在从2018年到2020年这两年多的时间里，自己从未间断过对于音乐的探索与创作
即便在北漂的生活里有诸多世俗的阻碍，不过我相信一切的努力付出都终有一份值得的结果
终于赶在2020年的末尾，第二张由我自己独立制作的原创音乐专辑《所有的一切都为了这一刻》上线发行了
在春光明媚的五月，我不顾一切的带着一颗清澈的心并承载着这张专辑里所有的文笔与旋律从北京启程，一路走过武汉, 南京，上海，福州，深圳 ，广州，成都七座城市
我会穷尽我所有的激情去呈现出每一场的演出——那么到时欢迎“你们”能真切的来到现场
与“我”共同度过只属于音乐的“这一刻”
票价：预售/60 现场/80
购票：https://t.cn/A6cdUcD0
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