华兰生物业绩说明会
1、华兰的梦想应该是星辰大海，生物医药关键在研发，推出优势拳头产品，在研发人才引进上公司未来是怎么考虑的？
答：公司聚焦于生物医药领域，以市场为导向，注重新药研发生产，以人为本重视科研人才的培养和引进，从而推动公司的长远发展。谢谢！
2、华兰高管，你们好，公司应收国药股份的3746.04万元，欠款达五年以上？公司采取什么措施了？为什么不诉讼追回？当事人是否追责？
答：公司应收国药股份的3746.04万元，系2009年甲流疫苗产生的债权，公司一直与相关各方协调，以维护公司利益。谢谢!
3、公司战略安排比较稳准，血制品-疫苗-基因工程，年报公司报表货币资金和交易性金融资产达40.24亿元，常年维持在30亿以上，疫苗产品为什么不尽快进行扩产？
答：公司目前资金充足、融资能力较强，也一直在按公司的战略规划推进生物医药主业的研发和生产经营发展，包括疫苗产品的产能发展，交易性金融资产系公司进行的低风险理财，目的是为了实现公司利益最大化。谢谢！
4、请问一季度公司血制品是否涨价 谢谢
答：公司的血液制品执行市场价格、随行就市的销售价格政策。谢谢！
5、2020年报中，职工人数从2019年的2417增加到2887人，支付给职工的现金却从3.75亿下降到3.51亿，请问原因是什么？
答：主要受疫情期间社保减免等优惠政策影响。谢谢您的关注！
6、血液制品业务下一步如何发展？继续重研发拓展新产品还是提升采浆量？浆站是否有进一步拓展计划？河南地区浆站是否已经开发完毕？下一步浆站的布局方向具体在什么省份？
答：未来五年，公司将继续通过新建单采血浆站、提高现有浆站的管理水平以实现内生性增长，争取在河南、重庆等地获批采浆站，期望采浆量再上一个新台阶；重庆公司将尽快取得人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白的生产文号并上市销售，使血液制品综合利用率将进一步提高。
7、公司2020年三季度的销售费用怎么突然变得那么高？
答：公司销售费用与营业收入及销售政策呈配比和适应的关系，没有异常波动情况。谢谢！
8、华兰生物对企业未来发展有具体规划嘛？未来华兰基因是不是可以成为企业新的发展空间和新的利润增长点？
答：公司立足血液制品业务，通过增加采浆量、提高血浆综合利用率、优化产品结构、加大市场急需产品的生产和研发等措施巩固血液制品行业地位；整合公司研发资源，集中优势资源开发疫苗新产品，做好流感病毒裂解疫苗和四价流感病毒裂解疫苗的生产和销售，做大做强疫苗业务；开展创新药和生物类似药的研发、生产，坚持创新驱动发展战略，致力于开发用于治疗肿瘤、自身免疫性疾病等危及人类生命或健康的重大疾病的药物，为患者提供安全、有效、可及的药品，为人类的健康保驾护航；扩大与国内外优势企业的战略合作，增强公司的核心竞争力，逐渐形成血液制品、疫苗、创新药和生物类似药为核心的大生物产业格局。
9、请问年内狂犬疫苗和儿童四价流感疫苗是否能够上市？华兰生物疫苗分拆大概何时上会？ 谢谢！
答：疫苗研发方面，破伤风疫苗在2020年接受了国家药品监督管理局食品药品审核查验中心的生产现场核查，四价流感病毒裂解疫苗（儿童剂型）完成临床试验并申报药品注册，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）等待现场检查，预计上述疫苗能够在2021年上市。新产品研发的不断推进，为公司培育新的利润增长点。疫苗公司于2020年11月正式向深交所提交首次公开发行股票并在创业板上市申请并于2020年12月3日获得受理；2020年12月31日收到深交所问询并于近期向深交所提交了问询函回复；2021年4月7日疫苗公司首次问询的回复函在深交所公开披露。谢谢您的关注！
10、今年流感疫苗的产能和销售预期是怎么样的？市场越来越多的竞品获批或者放量，如何应对这种局面？
答：今年流感疫苗的产能和销售情况请您关注公司的公告。大部分疫苗产品在直存在着竞争，公司会根据市场和自己的实际情况做好产品生产经营销售和新产品研发，努力回报股东的社会。谢谢！
11、血液制品方面，对采集量增长的预期是怎么样的？采取何种方式实现？对进口量以及造成的价格影响如何判断？
答：公司执行外抓增量、内抓管理挖潜，努力实现浆量的增长。制品价格受供需等多因素影响，我们会根据市场情况进行调整应对。谢谢！
12、公司分拆疫苗上市后，会摊薄母公司华兰生物的利润，请做出解释，谢谢。公司分拆上市，是否会给母公司华兰生物股东配股或优先申购疫苗股。华兰生物从高点76跌倒最低35，公司没有出台稳定股价的有效措施，公司未来一年内，是否有回购计划。
答：疫苗公司分拆上市仍为合并报表，不是剥离。如果将来发行，将严格按照规定的政策进行相应的工作。公司希望公司的股份能够体现公司的价值和长远发展。谢谢！
13、华兰生物从今年高位54元，阴跌到目前40元左右，为何公司频繁让各类券商出年报利好评价，为何年报利好评价越多，股价愈跌？
答：股票价格走势受宏观经济，资本市场走势、公司基本面等多方面因素影响，公司管理层将努力做好经营，不断提升公司经营业绩。谢谢！
14、请问下安康董事长，对于四价流感业务国内供应厂家不断增加，公司的产能在同行当中是否保持有竞争力？同行的供应水平如何？
答：2020年，我国共批签发流感疫苗5765万人份（其中四价流感疫苗3358万人份），公司批签发流感疫苗2,315万剂，占全国流感疫苗批签发量的40.16%，其中四价流感病毒裂解疫苗批签发2,062万剂，占全国四价流感病毒裂解疫苗批签发量的61.41%。未来我国流感疫苗特别是四价流感疫苗的市场潜力巨大，根据欧美等发达国家的经验，四价流感疫苗将逐步替代三价流感疫苗成为流感疫苗行业的主流产品，2020年，我国流感疫苗的接种率约4.1%（按流感疫苗批签发数量计算），不足美国的1/10，随着民众接种意识的增强以及流感疫苗在儿童、老人群体中渗透率的不断提升，未来一段时间，流感疫苗特别是四价流感疫苗的批签发量和接种需求将继续保持大幅增长，与欧美国家的流感疫苗接种率差距会逐渐缩小。
15、安董事长您好，请问华兰生物在对外扩张方面（兼并，收购）有哪些考虑！是否有这方面的想法！管理层是否对华兰生物2020年的业绩有所保留。管理层对于投资者的信息沟通做的是否有所欠缺，希望能够在多种渠道给与投资者更加明晰，透彻的信息沟通！对于2021年业绩管理层有怎样的预期，有哪些较2020年有比较大的变化。对于疫苗公司上市是否可以考虑对于华兰生物的股东予以一定的配售资格。
答：公司注重内生及外延并购等推动公司的长期持续稳定发展。公司2020年财务报表已经审计机构审计并披露。公司重视股东的建议意见，努力做好投资者沟通管理工作。未来的业绩请您及时关注公司公告。疫苗公司分拆上市工作严格按照政策及规定进行中。谢谢！
16、1. 请问迟到的华兰疫苗，靓点优势是什么？比如针对的群体:免疫缺陷及癌症治疗后的人群，是否可以接种？相比较已经成功打开疫苗市场的现状，对未来业绩是否构成决定因素？2020年业绩稳步增长，可股东分红较往年相差甚远，一季度是否还有分股派息计划？华兰疫苗如若上市，会有现股东的分股计划吗？
答：公司是我国最大的流感疫苗生产基地，目前已上市的疫苗有流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗，同时多个疫苗产品在研发或者注册过程中，随着产品线的不断丰富，疫苗公司的竞争力会逐渐提高。感谢您对公司的关注！
17、请问华兰基因大概的上市路径和目标是什么？华兰生物会增持华兰基因股份么？
答：公司会根据战略发展和各方面因素进行基因公司的经营和发展安排。谢谢您对公司的关注！
1、华兰的梦想应该是星辰大海，生物医药关键在研发，推出优势拳头产品，在研发人才引进上公司未来是怎么考虑的？
答：公司聚焦于生物医药领域，以市场为导向，注重新药研发生产，以人为本重视科研人才的培养和引进，从而推动公司的长远发展。谢谢！
2、华兰高管，你们好，公司应收国药股份的3746.04万元，欠款达五年以上？公司采取什么措施了？为什么不诉讼追回？当事人是否追责？
答：公司应收国药股份的3746.04万元，系2009年甲流疫苗产生的债权，公司一直与相关各方协调，以维护公司利益。谢谢!
3、公司战略安排比较稳准，血制品-疫苗-基因工程，年报公司报表货币资金和交易性金融资产达40.24亿元，常年维持在30亿以上，疫苗产品为什么不尽快进行扩产？
答：公司目前资金充足、融资能力较强，也一直在按公司的战略规划推进生物医药主业的研发和生产经营发展，包括疫苗产品的产能发展，交易性金融资产系公司进行的低风险理财，目的是为了实现公司利益最大化。谢谢！
4、请问一季度公司血制品是否涨价 谢谢
答：公司的血液制品执行市场价格、随行就市的销售价格政策。谢谢！
5、2020年报中，职工人数从2019年的2417增加到2887人，支付给职工的现金却从3.75亿下降到3.51亿，请问原因是什么？
答：主要受疫情期间社保减免等优惠政策影响。谢谢您的关注！
6、血液制品业务下一步如何发展？继续重研发拓展新产品还是提升采浆量？浆站是否有进一步拓展计划？河南地区浆站是否已经开发完毕？下一步浆站的布局方向具体在什么省份？
答：未来五年，公司将继续通过新建单采血浆站、提高现有浆站的管理水平以实现内生性增长，争取在河南、重庆等地获批采浆站，期望采浆量再上一个新台阶；重庆公司将尽快取得人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白的生产文号并上市销售，使血液制品综合利用率将进一步提高。
7、公司2020年三季度的销售费用怎么突然变得那么高？
答：公司销售费用与营业收入及销售政策呈配比和适应的关系，没有异常波动情况。谢谢！
8、华兰生物对企业未来发展有具体规划嘛？未来华兰基因是不是可以成为企业新的发展空间和新的利润增长点？
答：公司立足血液制品业务，通过增加采浆量、提高血浆综合利用率、优化产品结构、加大市场急需产品的生产和研发等措施巩固血液制品行业地位；整合公司研发资源，集中优势资源开发疫苗新产品，做好流感病毒裂解疫苗和四价流感病毒裂解疫苗的生产和销售，做大做强疫苗业务；开展创新药和生物类似药的研发、生产，坚持创新驱动发展战略，致力于开发用于治疗肿瘤、自身免疫性疾病等危及人类生命或健康的重大疾病的药物，为患者提供安全、有效、可及的药品，为人类的健康保驾护航；扩大与国内外优势企业的战略合作，增强公司的核心竞争力，逐渐形成血液制品、疫苗、创新药和生物类似药为核心的大生物产业格局。
9、请问年内狂犬疫苗和儿童四价流感疫苗是否能够上市？华兰生物疫苗分拆大概何时上会？ 谢谢！
答：疫苗研发方面，破伤风疫苗在2020年接受了国家药品监督管理局食品药品审核查验中心的生产现场核查，四价流感病毒裂解疫苗（儿童剂型）完成临床试验并申报药品注册，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）等待现场检查，预计上述疫苗能够在2021年上市。新产品研发的不断推进，为公司培育新的利润增长点。疫苗公司于2020年11月正式向深交所提交首次公开发行股票并在创业板上市申请并于2020年12月3日获得受理；2020年12月31日收到深交所问询并于近期向深交所提交了问询函回复；2021年4月7日疫苗公司首次问询的回复函在深交所公开披露。谢谢您的关注！
10、今年流感疫苗的产能和销售预期是怎么样的？市场越来越多的竞品获批或者放量，如何应对这种局面？
答：今年流感疫苗的产能和销售情况请您关注公司的公告。大部分疫苗产品在直存在着竞争，公司会根据市场和自己的实际情况做好产品生产经营销售和新产品研发，努力回报股东的社会。谢谢！
11、血液制品方面，对采集量增长的预期是怎么样的？采取何种方式实现？对进口量以及造成的价格影响如何判断？
答：公司执行外抓增量、内抓管理挖潜，努力实现浆量的增长。制品价格受供需等多因素影响，我们会根据市场情况进行调整应对。谢谢！
12、公司分拆疫苗上市后，会摊薄母公司华兰生物的利润，请做出解释，谢谢。公司分拆上市，是否会给母公司华兰生物股东配股或优先申购疫苗股。华兰生物从高点76跌倒最低35，公司没有出台稳定股价的有效措施，公司未来一年内，是否有回购计划。
答：疫苗公司分拆上市仍为合并报表，不是剥离。如果将来发行，将严格按照规定的政策进行相应的工作。公司希望公司的股份能够体现公司的价值和长远发展。谢谢！
13、华兰生物从今年高位54元，阴跌到目前40元左右，为何公司频繁让各类券商出年报利好评价，为何年报利好评价越多，股价愈跌？
答：股票价格走势受宏观经济，资本市场走势、公司基本面等多方面因素影响，公司管理层将努力做好经营，不断提升公司经营业绩。谢谢！
14、请问下安康董事长，对于四价流感业务国内供应厂家不断增加，公司的产能在同行当中是否保持有竞争力？同行的供应水平如何？
答：2020年，我国共批签发流感疫苗5765万人份（其中四价流感疫苗3358万人份），公司批签发流感疫苗2,315万剂，占全国流感疫苗批签发量的40.16%，其中四价流感病毒裂解疫苗批签发2,062万剂，占全国四价流感病毒裂解疫苗批签发量的61.41%。未来我国流感疫苗特别是四价流感疫苗的市场潜力巨大，根据欧美等发达国家的经验，四价流感疫苗将逐步替代三价流感疫苗成为流感疫苗行业的主流产品，2020年，我国流感疫苗的接种率约4.1%（按流感疫苗批签发数量计算），不足美国的1/10，随着民众接种意识的增强以及流感疫苗在儿童、老人群体中渗透率的不断提升，未来一段时间，流感疫苗特别是四价流感疫苗的批签发量和接种需求将继续保持大幅增长，与欧美国家的流感疫苗接种率差距会逐渐缩小。
15、安董事长您好，请问华兰生物在对外扩张方面（兼并，收购）有哪些考虑！是否有这方面的想法！管理层是否对华兰生物2020年的业绩有所保留。管理层对于投资者的信息沟通做的是否有所欠缺，希望能够在多种渠道给与投资者更加明晰，透彻的信息沟通！对于2021年业绩管理层有怎样的预期，有哪些较2020年有比较大的变化。对于疫苗公司上市是否可以考虑对于华兰生物的股东予以一定的配售资格。
答：公司注重内生及外延并购等推动公司的长期持续稳定发展。公司2020年财务报表已经审计机构审计并披露。公司重视股东的建议意见，努力做好投资者沟通管理工作。未来的业绩请您及时关注公司公告。疫苗公司分拆上市工作严格按照政策及规定进行中。谢谢！
16、1. 请问迟到的华兰疫苗，靓点优势是什么？比如针对的群体:免疫缺陷及癌症治疗后的人群，是否可以接种？相比较已经成功打开疫苗市场的现状，对未来业绩是否构成决定因素？2020年业绩稳步增长，可股东分红较往年相差甚远，一季度是否还有分股派息计划？华兰疫苗如若上市，会有现股东的分股计划吗？
答：公司是我国最大的流感疫苗生产基地，目前已上市的疫苗有流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗，同时多个疫苗产品在研发或者注册过程中，随着产品线的不断丰富，疫苗公司的竞争力会逐渐提高。感谢您对公司的关注！
17、请问华兰基因大概的上市路径和目标是什么？华兰生物会增持华兰基因股份么？
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#利路修答案之书暂停营业##利路修LELUSH[超话]#
利路修真够狠的，只有其他学员持续营业中，我们的沈阳毛子直接今日不营业，更狠的是毕业纪念册，家人录像鼓励，童年照！
为了早点下班早点淘汰真是全力掩盖自己，但是越是神秘越是吸引人，不过毛子放心，笋丝有分寸感，都在欢迎你4.24下班[doge][doge]
利路修真够狠的，只有其他学员持续营业中，我们的沈阳毛子直接今日不营业，更狠的是毕业纪念册，家人录像鼓励，童年照！
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【国君电新】天赐材料2020年年报电话会议
【经营情况】
去年2020年整个营业收入41个亿，那么整个电解液的发货创新高，达到7.3万吨。今年一季度也应该是取得了我们计划中的业绩，一季度整个的收入是15.62亿，净利润是2.87个亿，取得了收入将近200%的增长，净利润将近600%的增长。那么经营上的关键指标，这里我也在给大家做一些概括性的总结。现金流方面，从19年的0.81亿，到20年的0.93亿，到21年的2.15亿，是非常良好的一个增长。毛利率方面19年是26.39%，20年31.59%，那么今年一季度是34.33%。从净资产收益率角度，去年的话1.47%，那么今年的话一季度是8.13%。今年的关键指标表现都非常不错，那么从存货周转上面也有了很大的改善，从去年的155天到今年的51天。同时我们在一季报的时候，对今年上半年也进行了一个大概的框算和预计，今年上半年我们预计在我们净利润在6.5~7.5亿这么一个区间。
【电解液供需问题】
这波电解液的涨价行情和16年和17年不一样的。16年到17年全球供应15000吨，天赐是1500吨，我们只占10%。当时大家都扩产三四千吨到四五千吨，一下子增加了300%-400%的量。经过三年的消化，到去年年底这些产能基本被消化完了，总共是五万多吨。今年扩产的量和需求应该是比较平衡，上半年可能比较平衡，到年底是不够的。根据各家扩产情况来看，预计今年年底的年化产能大概在80000吨-85000吨左右；估计整个友商的扩产量合计15000吨左右，我们天赐会扩20000吨，总共达到85000吨左右的水平。根据客户反馈的量明年上半年还是会偏紧的，明年上半年我们还会扩产10000吨，达到45000吨左右的总产量，再加上其他厂家零星的量，到明年6月份大概是100000到105000吨。明年预计全球电解液需求75万吨到80万吨，明年全年合计产量只能做到70万到75万吨，当然还是在VC这些原材料保证供应的情况下。所以大家也不用担心明年价钱会下跌到什么样的程度。
价格上看第一季度的六氟磷酸锂，1、2月份的均价大概11-12万的样子，3月份左右有点上调，整个第一季度大概在13-14万左右。整个二季度的均价估计大概在17-18万的样子，不会到20万。友商上涨的比例可能比我们更高一点，但我们从行业健康度考虑，我们就不再考虑上涨。
电解液的量上1-4月份平均的量9000吨不到一点，5月份以后我们会希望平均10000-11000吨，9月份以后希望上升到13000-14000这种水平。我们的竞争对手价格涨的更高，但是我们不支持这种行为。我们六氟磷酸锂产能的评估是到年底达到年化35000吨，到明年六月份45000吨。明年我们六氟磷酸锂能能交付的电解液的量大概是25万-28万吨。总的来讲，我们不希望价格涨得太快。我们的对手的成本应该是9万-11.5万左右成本。我们天赐因为路线不一样，我们的成本受影响没那么大，盈利空间还是比较舒服的，我们希望明年六月份价格落到20万以内的一个区间。
【问答环节】
提问1：想请问一下正极材料的情况，磷酸铁和磷酸铁锂的进展和扩产情况如何，今年和去年的利润情况如何？
回答：我们在一季度正极材料方面还是有所亏损，在二季度预测会实现盈利。去年上半年正极材料是亏损4000万，今年在整个上半年能实现扭亏为盈。目前磷酸铁在九江有4万吨产能，在宜春还有1万吨的产能，磷酸铁锂在宜春有5000吨的产能。我们也在做一些扩产和上量的计划，下一步还没有完全确定。原则上磷酸铁我们处于优势地位，会继续扩产；磷酸铁锂我们还在继续做新工艺以实现降本目的，不作为我们的主线。
提问2：关于新型锂盐LiFSI，我们目前出货和产能建设情况如何？
回答：LiFSI我们目前有自产2300吨正在运行，新的募投项目有4000吨，另外还有一些外采，目前运行比较正常。
提问3：VC的短缺我们怎么看，我们自己在这一块的布局如何？
回答：VC上半年会缺货，会持续到明年上半年。我们自己有1000吨的VC，但是大部分仍然需要外购。预计到下个月，我们的外购加上自产大概能满足自己的需求，预计整个市场到明年上半年还是会持续是比较紧的状态。
提问4：VC、溶剂涨价，我们未来有没有考虑做上游原材料的配套？
回答：我们原则上是不考虑溶剂的配套的。我们有强项的、跟我们有关系的锂盐部分我们是会做。我们配套主要就是锂盐和添加剂部分。
提问5：溶剂扩产周期比较长，未来怎么看溶剂涨价对成本的影响？
回答：溶剂涨价对我们没有影响，溶剂不可能缺的，涨价很快就会过去。
提问6：LiFSI的2000万-3000万吨是我们使用还是生产的量？
回答：我们自己生产的量是2500万吨左右。
提问7：未来的固态电池对我们的价格和量的方面会有什么影响？
回答：目前固态电池技术不成熟，有三条技术路线，都存在一些问题。等这些问题都慢慢解决掉以后，其实固态在高成本的前提下，容量也高不了多少。就算固态会替代一部分，可能也就是替代三元部分的10-20%高端的车，储能是不可能用的，对整个市场影响不是很大，我们不会很关注这个问题。研发基本就是跟着外面的。
提问8：由于疫情原因，卡波姆的价格涨的很好，对未来卡波姆及日化业务情况的一个展望？
回答：日化一般是15%-20%的稳定增长。卡波姆作为一个新开发的产品，销量上升是正常的，并不一定和疫情有关系，现在的量也没有掉下来多少。产线是可以做不同品种的，毛利的总量比去年有所下降。到未来几年估计还是恢复到15-20%的一个增长。
提问9：欧洲客户这块，我们是和朗盛一起合作搞的，我们在欧洲之后得出货计划做了怎样的打算？
回答：我们和朗盛是先OEM再合资的思路，明年有一万多吨，不够的就从中国运过去。
提问10：咱们选矿这块，去年减值提的比较猛，目前价格回升的比较厉害，会出现冲回吗？
回答：由于价格的回升，所以我们现在在积极的处理这些矿，在处理的过程中肯定会有冲回。去年上半年亏了大概有几千万，估计今年上半年冲回以后会盈利的3000多万。这部分我们直接是对外卖了，所以到时候会有经营性的收入和利润产生。
提问11：咱们的产品在市场上全球的市占率怎样，在欧美、日韩的友商的竞争力来看如何？
回答：我们只关心客户，不关心友商。我们今年的市占率应该在26-27%左右，2021年结束应该在27%-28%左右。我们的目标是35%-40%的市占率。
【总结】
公司其实今年的整个出货量还是保持在一个比较强的增长的状态里面。其实出货量还是会有更强的增长，今年因为被原材料短期是有一些限制的，公司的本身的电解液的垂直一体化，其实带来的不光是成本，还有规模，其实是一个双重的这个优势，也能看得到天赐其实这两年其实和竞争对手之间的市占率的差距其实还是在有一些拉开的。随着后面的LiFSI这块新添加剂的上量，应该会更加进一步巩固刚刚提到的成本和规模的双重的优势，同时LiFSI的资产还能带动公司的整体的盈利能力，保持在一个稳中有升的状态里面。
整个公司的大电解液的业务应该现在全球第一的地位应该是比较巩固的。刚刚公司其实也提出了一个比较具有雄心的计划，比如说未来能做到30~40%的全球的市占率的份额，除了这个电解液以外，另外一块公司很具有潜力的业务是磷酸铁这一块，公司正极材料目前的状况已经开始扭亏为盈，并且还有一个比较大规模的扩张规划。其实公司也是运用它的在电解液体系里面出来的一些废料来进行一个循环体系，形成了以此来强化成本竞争力的一个产业逻辑和思维。未来在这个公司的整个循环业务开展起来之后，应该还会进一步强化铁锂前驱体这块的成本的竞争力，这块我们估计未来有可能会成为公司一个比较重要的新的增长点。#股票#
【经营情况】
去年2020年整个营业收入41个亿，那么整个电解液的发货创新高，达到7.3万吨。今年一季度也应该是取得了我们计划中的业绩，一季度整个的收入是15.62亿，净利润是2.87个亿，取得了收入将近200%的增长，净利润将近600%的增长。那么经营上的关键指标，这里我也在给大家做一些概括性的总结。现金流方面，从19年的0.81亿，到20年的0.93亿，到21年的2.15亿，是非常良好的一个增长。毛利率方面19年是26.39%，20年31.59%，那么今年一季度是34.33%。从净资产收益率角度，去年的话1.47%，那么今年的话一季度是8.13%。今年的关键指标表现都非常不错，那么从存货周转上面也有了很大的改善，从去年的155天到今年的51天。同时我们在一季报的时候，对今年上半年也进行了一个大概的框算和预计，今年上半年我们预计在我们净利润在6.5~7.5亿这么一个区间。
【电解液供需问题】
这波电解液的涨价行情和16年和17年不一样的。16年到17年全球供应15000吨，天赐是1500吨，我们只占10%。当时大家都扩产三四千吨到四五千吨，一下子增加了300%-400%的量。经过三年的消化，到去年年底这些产能基本被消化完了，总共是五万多吨。今年扩产的量和需求应该是比较平衡，上半年可能比较平衡，到年底是不够的。根据各家扩产情况来看，预计今年年底的年化产能大概在80000吨-85000吨左右；估计整个友商的扩产量合计15000吨左右，我们天赐会扩20000吨，总共达到85000吨左右的水平。根据客户反馈的量明年上半年还是会偏紧的，明年上半年我们还会扩产10000吨，达到45000吨左右的总产量，再加上其他厂家零星的量，到明年6月份大概是100000到105000吨。明年预计全球电解液需求75万吨到80万吨，明年全年合计产量只能做到70万到75万吨，当然还是在VC这些原材料保证供应的情况下。所以大家也不用担心明年价钱会下跌到什么样的程度。
价格上看第一季度的六氟磷酸锂，1、2月份的均价大概11-12万的样子，3月份左右有点上调，整个第一季度大概在13-14万左右。整个二季度的均价估计大概在17-18万的样子，不会到20万。友商上涨的比例可能比我们更高一点，但我们从行业健康度考虑，我们就不再考虑上涨。
电解液的量上1-4月份平均的量9000吨不到一点，5月份以后我们会希望平均10000-11000吨，9月份以后希望上升到13000-14000这种水平。我们的竞争对手价格涨的更高，但是我们不支持这种行为。我们六氟磷酸锂产能的评估是到年底达到年化35000吨，到明年六月份45000吨。明年我们六氟磷酸锂能能交付的电解液的量大概是25万-28万吨。总的来讲，我们不希望价格涨得太快。我们的对手的成本应该是9万-11.5万左右成本。我们天赐因为路线不一样，我们的成本受影响没那么大，盈利空间还是比较舒服的，我们希望明年六月份价格落到20万以内的一个区间。
【问答环节】
提问1：想请问一下正极材料的情况，磷酸铁和磷酸铁锂的进展和扩产情况如何，今年和去年的利润情况如何？
回答：我们在一季度正极材料方面还是有所亏损，在二季度预测会实现盈利。去年上半年正极材料是亏损4000万，今年在整个上半年能实现扭亏为盈。目前磷酸铁在九江有4万吨产能，在宜春还有1万吨的产能，磷酸铁锂在宜春有5000吨的产能。我们也在做一些扩产和上量的计划，下一步还没有完全确定。原则上磷酸铁我们处于优势地位，会继续扩产；磷酸铁锂我们还在继续做新工艺以实现降本目的，不作为我们的主线。
提问2：关于新型锂盐LiFSI，我们目前出货和产能建设情况如何？
回答：LiFSI我们目前有自产2300吨正在运行，新的募投项目有4000吨，另外还有一些外采，目前运行比较正常。
提问3：VC的短缺我们怎么看，我们自己在这一块的布局如何？
回答：VC上半年会缺货，会持续到明年上半年。我们自己有1000吨的VC，但是大部分仍然需要外购。预计到下个月，我们的外购加上自产大概能满足自己的需求，预计整个市场到明年上半年还是会持续是比较紧的状态。
提问4：VC、溶剂涨价，我们未来有没有考虑做上游原材料的配套？
回答：我们原则上是不考虑溶剂的配套的。我们有强项的、跟我们有关系的锂盐部分我们是会做。我们配套主要就是锂盐和添加剂部分。
提问5：溶剂扩产周期比较长，未来怎么看溶剂涨价对成本的影响？
回答：溶剂涨价对我们没有影响，溶剂不可能缺的，涨价很快就会过去。
提问6：LiFSI的2000万-3000万吨是我们使用还是生产的量？
回答：我们自己生产的量是2500万吨左右。
提问7：未来的固态电池对我们的价格和量的方面会有什么影响？
回答：目前固态电池技术不成熟，有三条技术路线，都存在一些问题。等这些问题都慢慢解决掉以后，其实固态在高成本的前提下，容量也高不了多少。就算固态会替代一部分，可能也就是替代三元部分的10-20%高端的车，储能是不可能用的，对整个市场影响不是很大，我们不会很关注这个问题。研发基本就是跟着外面的。
提问8：由于疫情原因，卡波姆的价格涨的很好，对未来卡波姆及日化业务情况的一个展望？
回答：日化一般是15%-20%的稳定增长。卡波姆作为一个新开发的产品，销量上升是正常的，并不一定和疫情有关系，现在的量也没有掉下来多少。产线是可以做不同品种的，毛利的总量比去年有所下降。到未来几年估计还是恢复到15-20%的一个增长。
提问9：欧洲客户这块，我们是和朗盛一起合作搞的，我们在欧洲之后得出货计划做了怎样的打算？
回答：我们和朗盛是先OEM再合资的思路，明年有一万多吨，不够的就从中国运过去。
提问10：咱们选矿这块，去年减值提的比较猛，目前价格回升的比较厉害，会出现冲回吗？
回答：由于价格的回升，所以我们现在在积极的处理这些矿，在处理的过程中肯定会有冲回。去年上半年亏了大概有几千万，估计今年上半年冲回以后会盈利的3000多万。这部分我们直接是对外卖了，所以到时候会有经营性的收入和利润产生。
提问11：咱们的产品在市场上全球的市占率怎样，在欧美、日韩的友商的竞争力来看如何？
回答：我们只关心客户，不关心友商。我们今年的市占率应该在26-27%左右，2021年结束应该在27%-28%左右。我们的目标是35%-40%的市占率。
【总结】
公司其实今年的整个出货量还是保持在一个比较强的增长的状态里面。其实出货量还是会有更强的增长，今年因为被原材料短期是有一些限制的，公司的本身的电解液的垂直一体化，其实带来的不光是成本，还有规模，其实是一个双重的这个优势，也能看得到天赐其实这两年其实和竞争对手之间的市占率的差距其实还是在有一些拉开的。随着后面的LiFSI这块新添加剂的上量，应该会更加进一步巩固刚刚提到的成本和规模的双重的优势，同时LiFSI的资产还能带动公司的整体的盈利能力，保持在一个稳中有升的状态里面。
整个公司的大电解液的业务应该现在全球第一的地位应该是比较巩固的。刚刚公司其实也提出了一个比较具有雄心的计划，比如说未来能做到30~40%的全球的市占率的份额，除了这个电解液以外，另外一块公司很具有潜力的业务是磷酸铁这一块，公司正极材料目前的状况已经开始扭亏为盈，并且还有一个比较大规模的扩张规划。其实公司也是运用它的在电解液体系里面出来的一些废料来进行一个循环体系，形成了以此来强化成本竞争力的一个产业逻辑和思维。未来在这个公司的整个循环业务开展起来之后，应该还会进一步强化铁锂前驱体这块的成本的竞争力，这块我们估计未来有可能会成为公司一个比较重要的新的增长点。#股票#
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