盟主今日起逐渐买入长线茅五庐组合
当下回调中的茅五泸可以抄底了吗？或者说现在茅五泸的股价泡沫挤压干净了没有?
图为wind提供的2020年3季度以来中证白酒指数k线图，目前白酒整体估值位置已跌回2020年12月中旬水平。
从9.30启动到2.19日该指数阶段见顶上涨用了8个半月，而跌回起点仅用了2周。
首先，泡沫通常是怎样形成的？金融市场知名度比较高的例子是17世纪关于荷兰郁金香的泡沫，当时一株可量产的变异郁金香花球能卖相当于4头牛的价格。堆泡沫的过程这些年套路还是一样的，起因是基于实在的市场需求，商品供不应求，接着是小部分先知先觉资金入场推一波价格，最后是大资金入场把价格推高到完全超出理性。
泡沫推到高潮会维持在一个区间，此时人人都知道有泡沫，但没人愿意离场，因为价格还在上涨，泡沫还在继续。
事后看，我们可能觉得荷兰人愚蠢，可17世纪的荷兰是海上霸主，有当时全球最发达的商业文明。
曾文正有句话：不可轻谤古人。现代人真的像我们以为的那样，比古人更理性吗？
复盘看，推泡沫的三个条件：1、短期内标的物价格快速上涨。2、货币的增加速度大大快于实体经济的增长速度3、金融市场的形成。
不要在上涨中找逻辑，因为上涨中是很难找出理性逻辑的。高端白酒的弱周期、没有保质期、随时间增值，这些使白酒明显区别与普通快消品的特征，并不是近几年刚出现的，这些并不是白酒股价暴涨的核心逻辑。
短期暴涨的核心逻辑必定是之前不存在，当下新出现的因素。比如新冠疫情带来的经济不确定性、货币宽松、为应对疫情采取的经济刺激政策等。水涨船高，白酒的业绩稳定性在疫情阶段比别的行业是有相对优势的，这也导致了资金避险而大量流入。而随着疫苗推广、经济重启，全行业复苏的预期越来越强烈，推高白酒的阶段性因素必将慢慢退去，水落石出，近端的顺周期行业如钢铁、煤炭、橡胶、化工等原材料价格大爆发也是这个逻辑，经济要重启，他的预期变强。
基本面方面，茅五泸的销售业绩目前相对稳定，每年10+%到20+%的业绩增幅。白酒消费品因为承接了国人社交属性，而定价中包含了文化附加值，文化的变迁是以百年为单位计算的，短期内很难发生重大变化。
白酒的地位就像梁山十八好汉的交椅一样，是一个座次稳定、等级明确的小环境。因此，白酒板块中好的投资机会只出现在其座位发生变化的结构性机会中，前些年的洋河冲到第三是因为其蓝色经典系列热销，而近几年随着蓝色经典系列热潮褪去，泸州老窖稳居第三。去年以来，汾酒的波汾系列火遍大江南北，盟主亲见的河南、河北、山东、北京、湖北这些传统非汾酒热销省份，去年以来汾酒逐步替代当地酒摆上餐桌，所以汾酒的投资这两年有白酒板块中有超额收益。白酒投资中应该去抓这些可能导致其座次变化的阶段性机会。
关于投资中的理性，芒格给出了方案：1谨慎的审视以往的每次成功，找出其中的偶然因素，避免被其误导从而夸大新行动成功的概率。2看看新行动中将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。
常态化市场中，每年稳定10+%的利润增幅，如果它不是酒企，而是水企、可乐、榨菜、榨油等，60倍PE你愿不愿买？
芒格说出了所有我想说的。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$
当下回调中的茅五泸可以抄底了吗？或者说现在茅五泸的股价泡沫挤压干净了没有?
图为wind提供的2020年3季度以来中证白酒指数k线图，目前白酒整体估值位置已跌回2020年12月中旬水平。
从9.30启动到2.19日该指数阶段见顶上涨用了8个半月，而跌回起点仅用了2周。
首先，泡沫通常是怎样形成的？金融市场知名度比较高的例子是17世纪关于荷兰郁金香的泡沫，当时一株可量产的变异郁金香花球能卖相当于4头牛的价格。堆泡沫的过程这些年套路还是一样的，起因是基于实在的市场需求，商品供不应求，接着是小部分先知先觉资金入场推一波价格，最后是大资金入场把价格推高到完全超出理性。
泡沫推到高潮会维持在一个区间，此时人人都知道有泡沫，但没人愿意离场，因为价格还在上涨，泡沫还在继续。
事后看，我们可能觉得荷兰人愚蠢，可17世纪的荷兰是海上霸主，有当时全球最发达的商业文明。
曾文正有句话：不可轻谤古人。现代人真的像我们以为的那样，比古人更理性吗？
复盘看，推泡沫的三个条件：1、短期内标的物价格快速上涨。2、货币的增加速度大大快于实体经济的增长速度3、金融市场的形成。
不要在上涨中找逻辑，因为上涨中是很难找出理性逻辑的。高端白酒的弱周期、没有保质期、随时间增值，这些使白酒明显区别与普通快消品的特征，并不是近几年刚出现的，这些并不是白酒股价暴涨的核心逻辑。
短期暴涨的核心逻辑必定是之前不存在，当下新出现的因素。比如新冠疫情带来的经济不确定性、货币宽松、为应对疫情采取的经济刺激政策等。水涨船高，白酒的业绩稳定性在疫情阶段比别的行业是有相对优势的，这也导致了资金避险而大量流入。而随着疫苗推广、经济重启，全行业复苏的预期越来越强烈，推高白酒的阶段性因素必将慢慢退去，水落石出，近端的顺周期行业如钢铁、煤炭、橡胶、化工等原材料价格大爆发也是这个逻辑，经济要重启，他的预期变强。
基本面方面，茅五泸的销售业绩目前相对稳定，每年10+%到20+%的业绩增幅。白酒消费品因为承接了国人社交属性，而定价中包含了文化附加值，文化的变迁是以百年为单位计算的，短期内很难发生重大变化。
白酒的地位就像梁山十八好汉的交椅一样，是一个座次稳定、等级明确的小环境。因此，白酒板块中好的投资机会只出现在其座位发生变化的结构性机会中，前些年的洋河冲到第三是因为其蓝色经典系列热销，而近几年随着蓝色经典系列热潮褪去，泸州老窖稳居第三。去年以来，汾酒的波汾系列火遍大江南北，盟主亲见的河南、河北、山东、北京、湖北这些传统非汾酒热销省份，去年以来汾酒逐步替代当地酒摆上餐桌，所以汾酒的投资这两年有白酒板块中有超额收益。白酒投资中应该去抓这些可能导致其座次变化的阶段性机会。
关于投资中的理性，芒格给出了方案：1谨慎的审视以往的每次成功，找出其中的偶然因素，避免被其误导从而夸大新行动成功的概率。2看看新行动中将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。
常态化市场中，每年稳定10+%的利润增幅，如果它不是酒企，而是水企、可乐、榨菜、榨油等，60倍PE你愿不愿买？
芒格说出了所有我想说的。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$
共享黑色，传递钢语
周末您好，快乐周报。全面脱贫表彰胜，聚焦两会谨京行，达哥远去李焕英，大话西游梦一程。怀梦想致远方，共建更好猫群，爱生活！爱猫群！！
本周全球金融市场大幅振荡转弱，欧美股市和商品纷纷冲高受压大幅回落，国内金融市场股市延续下跌，商品市场多数冲高回落，周末国内钢价坚挺静候月初钢厂出价，具体表现本周黑色商品期货走势分化原料焦炭下跌成材探涨，下周关注黑色商品冲高受压回落可能。
具体品种下周区间预测如下:
热卷2105合约上方4900和4950压力，下方4850到4800支撑。
螺纹2105合约上方4700和4750压力，下方4650和4600支撑。
焦炭2105合约上方2580和2660压力，下方2500和2420支撑。
铁矿2105合约上方1060和1080压力，下方1040和1020支撑。
本预测不考虑周末外盘影响，只作为常态每周双支撑压力区间预测，注意双区间突破后行情加大可能。
2020年2月28日
(钢铁小闲人)
周末您好，快乐周报。全面脱贫表彰胜，聚焦两会谨京行，达哥远去李焕英，大话西游梦一程。怀梦想致远方，共建更好猫群，爱生活！爱猫群！！
本周全球金融市场大幅振荡转弱，欧美股市和商品纷纷冲高受压大幅回落，国内金融市场股市延续下跌，商品市场多数冲高回落，周末国内钢价坚挺静候月初钢厂出价，具体表现本周黑色商品期货走势分化原料焦炭下跌成材探涨，下周关注黑色商品冲高受压回落可能。
具体品种下周区间预测如下:
热卷2105合约上方4900和4950压力，下方4850到4800支撑。
螺纹2105合约上方4700和4750压力，下方4650和4600支撑。
焦炭2105合约上方2580和2660压力，下方2500和2420支撑。
铁矿2105合约上方1060和1080压力，下方1040和1020支撑。
本预测不考虑周末外盘影响，只作为常态每周双支撑压力区间预测，注意双区间突破后行情加大可能。
2020年2月28日
(钢铁小闲人)
共享黑色，传递钢语
周末您好，快乐周报。全面脱贫表彰胜，聚焦两会谨京行，达哥远去李焕英，大话西游梦一程。怀梦想致远方，共建更好猫群，爱生活！爱猫群！！
本周全球金融市场大幅振荡转弱，欧美股市和商品纷纷冲高受压大幅回落，国内金融市场股市延续下跌，商品市场多数冲高回落，周末国内钢价坚挺静候月初钢厂出价，具体表现本周黑色商品期货走势分化原料焦炭下跌成材探涨，下周关注黑色商品冲高受压回落可能。
具体品种下周区间预测如下:
热卷2105合约上方4900和4950压力，下方4850到4800支撑。
螺纹2105合约上方4700和4750压力，下方4650和4600支撑。
焦炭2105合约上方2580和2660压力，下方2500和2420支撑。
铁矿2105合约上方1060和1080压力，下方1040和1020支撑。
本预测不考虑周末外盘影响，只作为常态每周双支撑压力区间预测，注意双区间突破后行情加大可能。
2020年2月28日
周末您好，快乐周报。全面脱贫表彰胜，聚焦两会谨京行，达哥远去李焕英，大话西游梦一程。怀梦想致远方，共建更好猫群，爱生活！爱猫群！！
本周全球金融市场大幅振荡转弱，欧美股市和商品纷纷冲高受压大幅回落，国内金融市场股市延续下跌，商品市场多数冲高回落，周末国内钢价坚挺静候月初钢厂出价，具体表现本周黑色商品期货走势分化原料焦炭下跌成材探涨，下周关注黑色商品冲高受压回落可能。
具体品种下周区间预测如下:
热卷2105合约上方4900和4950压力，下方4850到4800支撑。
螺纹2105合约上方4700和4750压力，下方4650和4600支撑。
焦炭2105合约上方2580和2660压力，下方2500和2420支撑。
铁矿2105合约上方1060和1080压力，下方1040和1020支撑。
本预测不考虑周末外盘影响，只作为常态每周双支撑压力区间预测，注意双区间突破后行情加大可能。
2020年2月28日
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