今天的快乐是图书馆的沙发给的
下课之后来图书馆，本来要去机房签到结果拥有了沙发的位置！真的超开心[憧憬][憧憬][憧憬]本来只有早上开门的时候来才能有空的位置今天居然这个时间下课过来还能拥有！
幸好幸好幸好往沙发这边看了一眼[憧憬]
另一个快乐来源是 统计课的comp可以用中文问老师然后他用中文回答嘿 仿佛周五下午的课也没那么难熬了呢！
希望sta这门课不要写report[二哈]
今天惊蛰啦 电脑壁纸也是惊蛰诶～
下个节气就是某棉的生日咯
下课之后来图书馆，本来要去机房签到结果拥有了沙发的位置！真的超开心[憧憬][憧憬][憧憬]本来只有早上开门的时候来才能有空的位置今天居然这个时间下课过来还能拥有！
幸好幸好幸好往沙发这边看了一眼[憧憬]
另一个快乐来源是 统计课的comp可以用中文问老师然后他用中文回答嘿 仿佛周五下午的课也没那么难熬了呢！
希望sta这门课不要写report[二哈]
今天惊蛰啦 电脑壁纸也是惊蛰诶～
下个节气就是某棉的生日咯
减.肥还嘴馋，就选新膳肉
马上要过年了，过年胖十斤的诅咒越来越提前了，同事聚会，同学聚会，朋友聚会，狐朋狗友有空就聚，聚来聚去，眼看马上就要提前完成胖十斤的指标了，所以打算年前控制一下涨幅。
不过对于嘴馋的我来说，大起大落的饮食结构还是不适合我，所以就寻寻觅觅了几款健康美食，而且就在公司楼下，超级方便呦！
这就是全家便利店的新膳肉系列！我zui爱吃的就是植物排煎蛋法式三明治和茄汁植物排蛋包饭，一个当早餐，一个当午餐，刚刚好。
这个系列里的肉类都是用植物中提取的“肉”做成的，所以它能做到：
0胆固醇
0反式脂肪酸
低脂肪
低卡路里
等多种有益物质，口感和味道都不错，真的就像吃排一样，特别香。
还有中午的茄汁植物排蛋包饭，有肉、有蛋、有米饭、还有番茄汁，酸酸甜甜的蛮好吃的，排做的很好吃，咬开仿佛都能看见真的肉纤维，口感非常接近。
每天用这些当作三餐，我相信坚持到过年一定会瘦下来的，健康、美味还方便！
#上海美食[超话]##有哪些一看就肚子饿的美食#
马上要过年了，过年胖十斤的诅咒越来越提前了，同事聚会，同学聚会，朋友聚会，狐朋狗友有空就聚，聚来聚去，眼看马上就要提前完成胖十斤的指标了，所以打算年前控制一下涨幅。
不过对于嘴馋的我来说，大起大落的饮食结构还是不适合我，所以就寻寻觅觅了几款健康美食，而且就在公司楼下，超级方便呦！
这就是全家便利店的新膳肉系列！我zui爱吃的就是植物排煎蛋法式三明治和茄汁植物排蛋包饭，一个当早餐，一个当午餐，刚刚好。
这个系列里的肉类都是用植物中提取的“肉”做成的，所以它能做到：
0胆固醇
0反式脂肪酸
低脂肪
低卡路里
等多种有益物质，口感和味道都不错，真的就像吃排一样，特别香。
还有中午的茄汁植物排蛋包饭，有肉、有蛋、有米饭、还有番茄汁，酸酸甜甜的蛮好吃的，排做的很好吃，咬开仿佛都能看见真的肉纤维，口感非常接近。
每天用这些当作三餐，我相信坚持到过年一定会瘦下来的，健康、美味还方便！
#上海美食[超话]##有哪些一看就肚子饿的美食#
【#大灰狼国际物流# #大灰狼刚果金物流# 盘点低估值隐形矿业上市公司之一：中国中铁】
今天伴随欧美股市的下跌，内地和香港的有色资源股也经历了大幅调整，可谓全球同此凉热。其实没有只涨不跌的股市，这一轮资源股价格一路飙升，已经积攒了大量的调整势能，只待一个触发点。
有趣的是，金属商品端价格并没有下跌，LME铜价已经触及9300美元的高位，正在向着1万美元进发；锌价站上2800美元，镍价触及2万美元，铝价也超过2000美元。
金属价格的上涨对矿业公司利润具有乘数效应，在当前的价格下，矿业公司去年四季度和今年一季度的报表会非常亮眼，这段时间的股价上涨也反映出这种趋势。
另一方面，资源股价和商品价格所不同的是，商品价格代表当下，而股价却反映未来，商品价格上涨过快，会抑制下游需求，刺激投资，造成当期业绩的不可持续以及未来供给的扩大。股价的下跌则反映出投资者对于当前商品价格不可持续对矿业公司未来业绩预期影响的担忧。特别是此次商品价格上涨更多是美元流动性泛滥导致，全球经济其实还未复苏，能够持续多久也未可知。
在当前大变局的关口，一切技术分析已经属于徒劳，周期行业的魅力也在于此，有人赌对方向赚到了一生享用不尽的财富，也有人高位接盘许多年无法解套。
如果我们坚信全球经济会逐步复苏，商品价格特别是铜有“碳中和”等概念需求支持，在当前主流公司股价短期大幅上涨的情况下，不妨去看一下一些隐性的矿业股，例如一些工程公司，这些公司拥有资源开发业务，但并非核心主业，受到美元贬值和疫情的双重影响，这些公司估值极低，已经具有安全边际，而矿业业务带来的利润增长，有可能带来这些公司业绩的爆发和估值的提升。
今天考拉想简单分析一下中国中铁。
这家公司A+H上市，主营业务是铁路和基础设施的工程承包，根据其今年三季度报告，2020年前三季度实现归母扣非净利润170万人民币，折算全年归母扣非净利润为227亿元人民币。如果按照当前股价测算，其市盈率约为6.1倍（A股）和3.5倍（H股）。
然而，考虑上半年疫情影响，三季度当季实现归母扣非净利润70亿元，四季度保持这个水平，全年净利润将达到240亿元，如果按照当前股价测算，其市盈率约为6.1倍（A股）和3.5倍（H股）。
工程承包业务的利润率是比较稳定的，四季度因为回款因素当季度利润还会有所提升。
中国中铁的资源业务近年来成为其利润的主力军，一方面资源开发本身赚钱，另一方面也带动了配套的工程承包服务的发展。详见文章《非洲矿业投资专题：中色、中铁、五矿、北方等中资矿业集团在刚果金铜钴带开展矿业与贸易、工程业务协同实践》。
中国中铁旗下拥有刚果金的华刚矿业、MKM、绿沙以及伊春鹿鸣钼矿和蒙古国乌兰铅锌矿等在产矿山，由其全资子公司中铁资源所管理。
2019年，中国中铁全年矿产资源业务共销售阴极铜142,917吨，铜精矿（含铜）70,562吨，氢氧化钴（含钴）2,646吨，钼精矿（含钼）16,853吨，铅精矿（含铅）17,323吨，锌精矿（含锌）18,995吨，铅精矿（含银）42,848 千克，铅精矿（含金）86,141 克。
2020年，其核心资产华刚矿业铜产量超过15万吨，达到15.54万吨，较2019年进一步提升；氢氧化钴产量也达到计划的120%。目前正在建设的二期项目将其铜产量推高到25万吨，成为刚果金中资第一大铜矿。
分析铜价对于利润的影响：LME去年四季度的平均铜价约为7150美元/吨，而前三季度约为5670美元/吨，短期内成本变动不会很大，这意味着四季度每吨铜将比前三季度多赚近1500美元，即使扣除所得税，每吨净利润也可以增加1000美元。
以华刚为例，四季度约产电解铜37500吨，则税前利润将在前三季度利润基础上，多赚5625万美元，折合人民币约3.77亿元，税后约为2.6亿元人民币；考虑中国中铁持有华刚矿业41.72%股比，则该项目可以带来的归母净利润增量为1.1亿元人民币。
如果将中铁资源所有矿山都考虑进来，假设四季度矿业业务带来的归母净利润增量为5亿元人民币，则总体净利润为245亿元，折合每股净利润1块钱人民币，当前股价才5.67元（A股），3.92港元（H股）。
另一个维度是资源业务的估值，中国中铁目前约为1300亿的盘子，对应的铜产量超过20万吨，还有其他资源产品，相较而言，同等铜产量规模的江西铜业盘子约为800亿，如果能将中铁资源分拆上市，并给到300-500亿的估值，中国中铁的估值就很吸引人了。
国内其他隐性矿业公司还有中国铁建（米拉多）、中国中冶（瑞木、山达克、杜达）、中信资源（西澳铁矿）、金诚信、四川路桥等，有空再写。
以上随笔，仅供参考，不作为投资建议。
（来源：考拉矿业观察）
今天伴随欧美股市的下跌，内地和香港的有色资源股也经历了大幅调整，可谓全球同此凉热。其实没有只涨不跌的股市，这一轮资源股价格一路飙升，已经积攒了大量的调整势能，只待一个触发点。
有趣的是，金属商品端价格并没有下跌，LME铜价已经触及9300美元的高位，正在向着1万美元进发；锌价站上2800美元，镍价触及2万美元，铝价也超过2000美元。
金属价格的上涨对矿业公司利润具有乘数效应，在当前的价格下，矿业公司去年四季度和今年一季度的报表会非常亮眼，这段时间的股价上涨也反映出这种趋势。
另一方面，资源股价和商品价格所不同的是，商品价格代表当下，而股价却反映未来，商品价格上涨过快，会抑制下游需求，刺激投资，造成当期业绩的不可持续以及未来供给的扩大。股价的下跌则反映出投资者对于当前商品价格不可持续对矿业公司未来业绩预期影响的担忧。特别是此次商品价格上涨更多是美元流动性泛滥导致，全球经济其实还未复苏，能够持续多久也未可知。
在当前大变局的关口，一切技术分析已经属于徒劳，周期行业的魅力也在于此，有人赌对方向赚到了一生享用不尽的财富，也有人高位接盘许多年无法解套。
如果我们坚信全球经济会逐步复苏，商品价格特别是铜有“碳中和”等概念需求支持，在当前主流公司股价短期大幅上涨的情况下，不妨去看一下一些隐性的矿业股，例如一些工程公司，这些公司拥有资源开发业务，但并非核心主业，受到美元贬值和疫情的双重影响，这些公司估值极低，已经具有安全边际，而矿业业务带来的利润增长，有可能带来这些公司业绩的爆发和估值的提升。
今天考拉想简单分析一下中国中铁。
这家公司A+H上市，主营业务是铁路和基础设施的工程承包，根据其今年三季度报告，2020年前三季度实现归母扣非净利润170万人民币，折算全年归母扣非净利润为227亿元人民币。如果按照当前股价测算，其市盈率约为6.1倍（A股）和3.5倍（H股）。
然而，考虑上半年疫情影响，三季度当季实现归母扣非净利润70亿元，四季度保持这个水平，全年净利润将达到240亿元，如果按照当前股价测算，其市盈率约为6.1倍（A股）和3.5倍（H股）。
工程承包业务的利润率是比较稳定的，四季度因为回款因素当季度利润还会有所提升。
中国中铁的资源业务近年来成为其利润的主力军，一方面资源开发本身赚钱，另一方面也带动了配套的工程承包服务的发展。详见文章《非洲矿业投资专题：中色、中铁、五矿、北方等中资矿业集团在刚果金铜钴带开展矿业与贸易、工程业务协同实践》。
中国中铁旗下拥有刚果金的华刚矿业、MKM、绿沙以及伊春鹿鸣钼矿和蒙古国乌兰铅锌矿等在产矿山，由其全资子公司中铁资源所管理。
2019年，中国中铁全年矿产资源业务共销售阴极铜142,917吨，铜精矿（含铜）70,562吨，氢氧化钴（含钴）2,646吨，钼精矿（含钼）16,853吨，铅精矿（含铅）17,323吨，锌精矿（含锌）18,995吨，铅精矿（含银）42,848 千克，铅精矿（含金）86,141 克。
2020年，其核心资产华刚矿业铜产量超过15万吨，达到15.54万吨，较2019年进一步提升；氢氧化钴产量也达到计划的120%。目前正在建设的二期项目将其铜产量推高到25万吨，成为刚果金中资第一大铜矿。
分析铜价对于利润的影响：LME去年四季度的平均铜价约为7150美元/吨，而前三季度约为5670美元/吨，短期内成本变动不会很大，这意味着四季度每吨铜将比前三季度多赚近1500美元，即使扣除所得税，每吨净利润也可以增加1000美元。
以华刚为例，四季度约产电解铜37500吨，则税前利润将在前三季度利润基础上，多赚5625万美元，折合人民币约3.77亿元，税后约为2.6亿元人民币；考虑中国中铁持有华刚矿业41.72%股比，则该项目可以带来的归母净利润增量为1.1亿元人民币。
如果将中铁资源所有矿山都考虑进来，假设四季度矿业业务带来的归母净利润增量为5亿元人民币，则总体净利润为245亿元，折合每股净利润1块钱人民币，当前股价才5.67元（A股），3.92港元（H股）。
另一个维度是资源业务的估值，中国中铁目前约为1300亿的盘子，对应的铜产量超过20万吨，还有其他资源产品，相较而言，同等铜产量规模的江西铜业盘子约为800亿，如果能将中铁资源分拆上市，并给到300-500亿的估值，中国中铁的估值就很吸引人了。
国内其他隐性矿业公司还有中国铁建（米拉多）、中国中冶（瑞木、山达克、杜达）、中信资源（西澳铁矿）、金诚信、四川路桥等，有空再写。
以上随笔，仅供参考，不作为投资建议。
（来源：考拉矿业观察）
✋热门推荐