中国重汽自动箱S-AMT16已来 月产销超万台#大v聊车#
春节一过完，立马进入开工季。重卡市场也进入了传统的旺季。最近，无论是行业朋友圈还是卡友之间谈论的话题，“无忧换挡”都成了比旺季还旺的热词。
作为一名合格的卡车“干饭人”，自然不能被时代抛弃，是时候了解一下AMT变速箱的前世今生了。
说到AMT,就不得不提中国重汽。因为在这里诞生了我国第一台自主开发的16档AMT变速箱，并在2009年实现国内首家批量生产。今天，中国重汽的AMT技术已经进入自动箱S-AMT16时代，据悉，中国重汽自动箱S-AMT16月产销已超过10000台，中国重汽再一次引领了行业发展潮流。
话说欧洲与北美等重卡市场从20世纪90年代末就开始引入AMT变速箱。2005年到欧洲考察的中国重汽技术人员发现，欧洲公路牵引车20?30%采用了自动变速箱（其中绝大部分是AMT），而且这个比例还呈上升趋势。在外国卡友看来，AMT变速箱已成为重卡不可或缺的一部分。
中国重汽技术人员凭着敏锐的职业触觉，看到了自动变速箱箱将是卡车传动系统的发展趋势。欧洲已经有明显迹象，在中国不久后也将成为发展重点。谁最先掌握了卡车自动变速箱技术，谁就能赢得市场先机。
但那时，中国重汽尚未自产变速箱，研发AMT的工作多有不便，这个AMT梦想的种子只能暂时搁置在重汽人的心中。
2006年初，拥有自己的变速箱研发和生产基地后，这颗种子终于等到了可以生根发芽的机会。投入巨大的精力在当时国内重卡行业几乎无人涉足和问津的领域是有风险的，值不值得？收益会怎样？中国重汽没有犹豫，为中国人造好车是他们的信念，振兴民族重卡的他们的光荣使命，敢于挑战世界先进技术就是必经之路。
于是，在2006年底，重汽正式上马AMT项目。
AMT通俗的说就是在普通的手动变速箱基础上加装一套电控系统（TCU），用电脑来替代人进行换挡。国外的合作伙伴为重汽提供TCU平台，重汽的技术人员根据中国的路况和使用环境等，对程序进行修改和完善。
2007年7月，中国重汽开发出了AMT工程样机，接下来就是漫长的路试和标定过程。他们在盛夏时节去寻找最热的地方,最寒冷的冬天奔向滴水成冰之地，在极端天气和气候条件下,对AMT及与整车的匹配性进行测试和标定。
因为AMT的控制软件需要将各种可能的路况条件都写入，这就需要研发过程中，不断模拟各种路况条件。为应对这成百上千次的试验，一两辆试验车肯定是不行的，所以，大量试验车来做匹配就是必须保证的。整个研发过程，重汽拿出了50多辆试验车。路试车辆的累计里程超过了600万公里，仅标定工作就做了一年多。
除自己做试验外，重汽还挑选了一些用户，实车测试AMT。开始时一些用户难以接受，因为最初的AMT性能还不完善，与用户的期望还有一定差距。于是，重汽采用各种方式不断改进，不断提升用户体验。
经过两年多的试验、改进，重汽的AMT技术已经趋于成熟，其优点除提高驾驶舒适性外，还有较高的经济性，比一般手动变速箱都省油。可以说，AMT变速箱就像一位具有丰富驾驶经验的老司机，掌握了各种驾驶技巧，能够在最佳时机换挡，并使发动机尽可能长时间地保持在经济转速的状态。
2008年，中国重汽宣布已实现国产自动变速箱产业化并批量装配整车。这在当时填补了市场空白，引起行业用户的高度关注。
经历十余年市场验证与持续改进，中国重汽自主研发的全新自动箱S-AMT16重磅推出。通过采集大量优秀司机的操作数据，该自动变速箱以更舒适、更经济的全新姿态展现在中国物流运输行业的聚光灯下。
实测数据显示，在同样的路况环境下，自动箱S-AMT16比手动挡变速箱百公里省油2升，比12挡自动挡变速箱百公里省油0.5升。按一年20万公里计算，此款变速箱可以比手动挡变速箱节省2万多元的油费，比12挡自动挡变速箱节省5000元油费。
中国重汽的自动箱S-AMT16已乘势而来，看到这里，“老司机”们还在等什么？抓紧“上车”吧。
春节一过完，立马进入开工季。重卡市场也进入了传统的旺季。最近，无论是行业朋友圈还是卡友之间谈论的话题，“无忧换挡”都成了比旺季还旺的热词。
作为一名合格的卡车“干饭人”，自然不能被时代抛弃，是时候了解一下AMT变速箱的前世今生了。
说到AMT,就不得不提中国重汽。因为在这里诞生了我国第一台自主开发的16档AMT变速箱，并在2009年实现国内首家批量生产。今天，中国重汽的AMT技术已经进入自动箱S-AMT16时代，据悉，中国重汽自动箱S-AMT16月产销已超过10000台，中国重汽再一次引领了行业发展潮流。
话说欧洲与北美等重卡市场从20世纪90年代末就开始引入AMT变速箱。2005年到欧洲考察的中国重汽技术人员发现，欧洲公路牵引车20?30%采用了自动变速箱（其中绝大部分是AMT），而且这个比例还呈上升趋势。在外国卡友看来，AMT变速箱已成为重卡不可或缺的一部分。
中国重汽技术人员凭着敏锐的职业触觉，看到了自动变速箱箱将是卡车传动系统的发展趋势。欧洲已经有明显迹象，在中国不久后也将成为发展重点。谁最先掌握了卡车自动变速箱技术，谁就能赢得市场先机。
但那时，中国重汽尚未自产变速箱，研发AMT的工作多有不便，这个AMT梦想的种子只能暂时搁置在重汽人的心中。
2006年初，拥有自己的变速箱研发和生产基地后，这颗种子终于等到了可以生根发芽的机会。投入巨大的精力在当时国内重卡行业几乎无人涉足和问津的领域是有风险的，值不值得？收益会怎样？中国重汽没有犹豫，为中国人造好车是他们的信念，振兴民族重卡的他们的光荣使命，敢于挑战世界先进技术就是必经之路。
于是，在2006年底，重汽正式上马AMT项目。
AMT通俗的说就是在普通的手动变速箱基础上加装一套电控系统（TCU），用电脑来替代人进行换挡。国外的合作伙伴为重汽提供TCU平台，重汽的技术人员根据中国的路况和使用环境等，对程序进行修改和完善。
2007年7月，中国重汽开发出了AMT工程样机，接下来就是漫长的路试和标定过程。他们在盛夏时节去寻找最热的地方,最寒冷的冬天奔向滴水成冰之地，在极端天气和气候条件下,对AMT及与整车的匹配性进行测试和标定。
因为AMT的控制软件需要将各种可能的路况条件都写入，这就需要研发过程中，不断模拟各种路况条件。为应对这成百上千次的试验，一两辆试验车肯定是不行的，所以，大量试验车来做匹配就是必须保证的。整个研发过程，重汽拿出了50多辆试验车。路试车辆的累计里程超过了600万公里，仅标定工作就做了一年多。
除自己做试验外，重汽还挑选了一些用户，实车测试AMT。开始时一些用户难以接受，因为最初的AMT性能还不完善，与用户的期望还有一定差距。于是，重汽采用各种方式不断改进，不断提升用户体验。
经过两年多的试验、改进，重汽的AMT技术已经趋于成熟，其优点除提高驾驶舒适性外，还有较高的经济性，比一般手动变速箱都省油。可以说，AMT变速箱就像一位具有丰富驾驶经验的老司机，掌握了各种驾驶技巧，能够在最佳时机换挡，并使发动机尽可能长时间地保持在经济转速的状态。
2008年，中国重汽宣布已实现国产自动变速箱产业化并批量装配整车。这在当时填补了市场空白，引起行业用户的高度关注。
经历十余年市场验证与持续改进，中国重汽自主研发的全新自动箱S-AMT16重磅推出。通过采集大量优秀司机的操作数据，该自动变速箱以更舒适、更经济的全新姿态展现在中国物流运输行业的聚光灯下。
实测数据显示，在同样的路况环境下，自动箱S-AMT16比手动挡变速箱百公里省油2升，比12挡自动挡变速箱百公里省油0.5升。按一年20万公里计算，此款变速箱可以比手动挡变速箱节省2万多元的油费，比12挡自动挡变速箱节省5000元油费。
中国重汽的自动箱S-AMT16已乘势而来，看到这里，“老司机”们还在等什么？抓紧“上车”吧。
2021年3月2日，长城汽车进行了柠檬混动DHT的全球首次拆解直播。这也是自去年12月柠檬混动DHT全球首发后，第一次以线上直播拆解的形式与大家见面。
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柠檬混动DHT全球首次拆解直播
长城汽车技术副总裁宋东先携手清华大学汽车安全与节能国家重点实验室教授帅石金，资深汽车媒体人、踢车帮创始人夏东共同出席本次直播，不仅对柠檬混动DHT的整体设计按模块进行拆分解读，也对其技术优势、工作原理及用户体验做出了精彩分享，全面剖析了柠檬混动DHT卓越性能的秘密。
混动技术是长城汽车全球化的重要支撑
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帅石金（中）与夏东（左）
宋东先（右）深入探讨混动技术
在正式拆解前，几位嘉宾首先分享了对于混动的基本看法。帅石金教授认为，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指明了发展混动的必要性，在很长一段时间内，混动将成为出行的主导力量。
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帅石金（左）与夏东（右）点评混动技术路线
夏东则结合用户需求，提出了“混动和燃油车更接近，是目前最符合用户使用需求的技术”的观点，表达了对混动的认可。
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长城汽车技术副总裁宋东先（中）
介绍柠檬混动DHT技术特性
作为长城汽车技术副总裁，宋东先阐明了长城汽车发展混动的意义。他表示：“单一技术路线不可能解决所有出行需求，长城汽车要逐鹿全球，满足全球用户的多元化需求，混动是重要的技术支撑。”
柠檬混动DHT强大软硬件
成就性能卓越的基石
柠檬混动DHT作为一项能够在全速域、全场景下实现性能与效能双优表现的混动技术，整个系统架构可概括为“1-2-3”。即一套DHT高集成度油电混动系统、HEV/PHEV两种动力架构、面向不同级别车型的三套动力总成。
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柠檬混动DHT总成
在设计结构上，柠檬混动DHT有如下几部分至关重要的零部件。分别是1.5L/1.5T混动专用发动机、双电机控制器、DHT模块、高规格动力电池。
1.5L/1.5T混动专用发动机，前者最大功率75kW，匹配100kW DHT模块，系统综合功率140-170kW；后者最大功率115kW，匹配130kW DHT模块，系统综合功率180-240kW。直播展示的是1.5L发动机，采用了阿特金森循环、外置水冷EGR等技术，压缩比高达13:1，并进行了长达3000小时的可靠性验证，高效的同时，保证了系统运转的可靠性。
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双电机控制器
双电机控制器可谓是柠檬混动DHT的“中枢大脑”，在业内率先搭载了全新一代高算力英飞凌TC38系列处理器芯片，算力强、可靠性高，配合长城汽车自主研发的控制算法，对系统的能量流动实现科学合理的控制。
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DHT模块
DHT模块可理解为柠檬混动DHT的“传动装置”，包含了减速器、离合器、换挡机构以及双电机。它采用双电子泵设计，能够基于整车需求调节电子泵的启停；采用单离合设计，相比于双离合，润滑冷却需求更低。而且在结构上十分小巧，相比传统DCT降低50%以上。
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双电机
在DHT模块中，双电机本身也至关重要。电机采用了高磁阻转矩设计理念，较普通永磁电机设计降低20%以上磁钢用量，达到轻量化目的；发卡式扁线设计，槽满率高达70%以上，有效提升电机功率密度；短距绕组排布，优化气隙谐波，降低各阶次电磁力，改善48及96阶高频噪声，NVH性能业内一流；低损耗0.27mm硅钢片，铁损降低17%以上，实现双85%的高效区占比。
高规格动力电池同样是柠檬混动DHT核心零部件，以PHEV架构四驱车型搭载的动力电池为例，其能量密度超过160Wh/kg，可提供最长200km的纯电续航里程。充放电方面，支持11kW交流充电功率和直流快充，30分钟即可充电80%，并具有最大246kW的放电功率，享有8年15万公里的质保。
长城汽车柠檬混动DHT
即将由WEY全新紧凑级SUV首搭
有了强大的软硬件作为基石，柠檬混动DHT具备了更多种工作模式，以此来应对不同的路况和场景。
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纯电行驶模式
纯电驱动以及串联驱动，由电机负责驱动，发动机不工作或只负责“发电”，主要应对中低速、走走停停路况行驶。这样可充分发挥电机效率高、响应迅速的优势，令发动机维持在最佳燃效区间运转，提升燃油经济性。
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发动机直驱模式
发动机直驱，主要应用于城市环路、高速等场景。在相对“稳态”的路况下，发动机直驱的综合效率要超越串联，可节油10%-15%。而且发动机直驱具有经济挡、动力挡可选，分别应对平稳巡航和中途加速，实现类似于燃油车的“换挡”效果，完美兼具动力性与经济性。
并联驱动，主要应对短时间高负荷急加速。避免发动机本身负载过高，由电机提供额外的动力支持，与发动机合力输出，实现动力最大化。
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能量回收模式
能量回收，在需要减速的时候，可通过驱动电机将制动降低的动能一部分转化为电能为电池充电，回收制动时浪费的能量。
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WEY品牌全新紧凑级SUV将首搭柠檬混动DHT
从最终的体验来说，柠檬混动DHT带给用户的感受就是“快顺静省”。在全速域、全场景下，都具有动力响应快、加速能力强、平顺舒适、安静、省油的特点。在直播的最后，宋东先提前剧透，第一款搭载柠檬混动DHT的产品，将是WEY品牌即将推出的全新紧凑级SUV，综合油耗仅为4.7L，很快就会与大家见面。
在节能减排的大趋势下，在合资品牌占据混动市场主导力量时。长城汽车能够突破合资技术壁垒，完全独立自主设计、研发出具备完全自主知识产权的柠檬混动DHT，受到了业内与媒体的高度赞誉，推动了中国混动技术的发展。很快，搭载柠檬混动DHT的产品将陆续登陆市场，让更多用户享受高品质出行，令“快顺静省”成为用户口口相传的口碑。
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柠檬混动DHT全球首次拆解直播
长城汽车技术副总裁宋东先携手清华大学汽车安全与节能国家重点实验室教授帅石金，资深汽车媒体人、踢车帮创始人夏东共同出席本次直播，不仅对柠檬混动DHT的整体设计按模块进行拆分解读，也对其技术优势、工作原理及用户体验做出了精彩分享，全面剖析了柠檬混动DHT卓越性能的秘密。
混动技术是长城汽车全球化的重要支撑
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帅石金（中）与夏东（左）
宋东先（右）深入探讨混动技术
在正式拆解前，几位嘉宾首先分享了对于混动的基本看法。帅石金教授认为，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指明了发展混动的必要性，在很长一段时间内，混动将成为出行的主导力量。
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帅石金（左）与夏东（右）点评混动技术路线
夏东则结合用户需求，提出了“混动和燃油车更接近，是目前最符合用户使用需求的技术”的观点，表达了对混动的认可。
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长城汽车技术副总裁宋东先（中）
介绍柠檬混动DHT技术特性
作为长城汽车技术副总裁，宋东先阐明了长城汽车发展混动的意义。他表示：“单一技术路线不可能解决所有出行需求，长城汽车要逐鹿全球，满足全球用户的多元化需求，混动是重要的技术支撑。”
柠檬混动DHT强大软硬件
成就性能卓越的基石
柠檬混动DHT作为一项能够在全速域、全场景下实现性能与效能双优表现的混动技术，整个系统架构可概括为“1-2-3”。即一套DHT高集成度油电混动系统、HEV/PHEV两种动力架构、面向不同级别车型的三套动力总成。
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柠檬混动DHT总成
在设计结构上，柠檬混动DHT有如下几部分至关重要的零部件。分别是1.5L/1.5T混动专用发动机、双电机控制器、DHT模块、高规格动力电池。
1.5L/1.5T混动专用发动机，前者最大功率75kW，匹配100kW DHT模块，系统综合功率140-170kW；后者最大功率115kW，匹配130kW DHT模块，系统综合功率180-240kW。直播展示的是1.5L发动机，采用了阿特金森循环、外置水冷EGR等技术，压缩比高达13:1，并进行了长达3000小时的可靠性验证，高效的同时，保证了系统运转的可靠性。
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双电机控制器
双电机控制器可谓是柠檬混动DHT的“中枢大脑”，在业内率先搭载了全新一代高算力英飞凌TC38系列处理器芯片，算力强、可靠性高，配合长城汽车自主研发的控制算法，对系统的能量流动实现科学合理的控制。
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DHT模块
DHT模块可理解为柠檬混动DHT的“传动装置”，包含了减速器、离合器、换挡机构以及双电机。它采用双电子泵设计，能够基于整车需求调节电子泵的启停；采用单离合设计，相比于双离合，润滑冷却需求更低。而且在结构上十分小巧，相比传统DCT降低50%以上。
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双电机
在DHT模块中，双电机本身也至关重要。电机采用了高磁阻转矩设计理念，较普通永磁电机设计降低20%以上磁钢用量，达到轻量化目的；发卡式扁线设计，槽满率高达70%以上，有效提升电机功率密度；短距绕组排布，优化气隙谐波，降低各阶次电磁力，改善48及96阶高频噪声，NVH性能业内一流；低损耗0.27mm硅钢片，铁损降低17%以上，实现双85%的高效区占比。
高规格动力电池同样是柠檬混动DHT核心零部件，以PHEV架构四驱车型搭载的动力电池为例，其能量密度超过160Wh/kg，可提供最长200km的纯电续航里程。充放电方面，支持11kW交流充电功率和直流快充，30分钟即可充电80%，并具有最大246kW的放电功率，享有8年15万公里的质保。
长城汽车柠檬混动DHT
即将由WEY全新紧凑级SUV首搭
有了强大的软硬件作为基石，柠檬混动DHT具备了更多种工作模式，以此来应对不同的路况和场景。
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纯电行驶模式
纯电驱动以及串联驱动，由电机负责驱动，发动机不工作或只负责“发电”，主要应对中低速、走走停停路况行驶。这样可充分发挥电机效率高、响应迅速的优势，令发动机维持在最佳燃效区间运转，提升燃油经济性。
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发动机直驱模式
发动机直驱，主要应用于城市环路、高速等场景。在相对“稳态”的路况下，发动机直驱的综合效率要超越串联，可节油10%-15%。而且发动机直驱具有经济挡、动力挡可选，分别应对平稳巡航和中途加速，实现类似于燃油车的“换挡”效果，完美兼具动力性与经济性。
并联驱动，主要应对短时间高负荷急加速。避免发动机本身负载过高，由电机提供额外的动力支持，与发动机合力输出，实现动力最大化。
图片
能量回收模式
能量回收，在需要减速的时候，可通过驱动电机将制动降低的动能一部分转化为电能为电池充电，回收制动时浪费的能量。
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WEY品牌全新紧凑级SUV将首搭柠檬混动DHT
从最终的体验来说，柠檬混动DHT带给用户的感受就是“快顺静省”。在全速域、全场景下，都具有动力响应快、加速能力强、平顺舒适、安静、省油的特点。在直播的最后，宋东先提前剧透，第一款搭载柠檬混动DHT的产品，将是WEY品牌即将推出的全新紧凑级SUV，综合油耗仅为4.7L，很快就会与大家见面。
在节能减排的大趋势下，在合资品牌占据混动市场主导力量时。长城汽车能够突破合资技术壁垒，完全独立自主设计、研发出具备完全自主知识产权的柠檬混动DHT，受到了业内与媒体的高度赞誉，推动了中国混动技术的发展。很快，搭载柠檬混动DHT的产品将陆续登陆市场，让更多用户享受高品质出行，令“快顺静省”成为用户口口相传的口碑。
各基普跌新能源基金回调，美国长端国债利率继续上升风险偏好回落
一周一说：“固收+”基金前两月热卖近1400亿 猛增387%
数据显示，截至2月26日，今年以来成立的“固收+”基金共有56只，募集总规模达到1389.83亿元，比去年同期的285.58亿元猛增约387%。其中，华安添利6个月持有、广发恒信一年持有两只基金，募集规模分别达到115.51亿元、102.88亿元，均突破百亿；嘉实浦盈一年持有、平安稳健增长、易方达悦弘一年持有，规模分别为96.85亿元、87.76亿元、81.10亿元；此外，广发均衡增长、中银顺泽回报一年持有等规模在50亿元以上。
点评：
在房住不炒和理财产品打破刚兑的背景下，居民储蓄向资本市场转移。然而，近期A股市场趋势未定，波动加大。在这样的震荡市场环境中，不少投资者避险情绪升温，开始追求较低的回撤和相对稳健的收益。“固收+”产品较好地满足了这个投资群体的需求。在投资方向上，“固收+”产品的策略以债券等固定收益类资产作底仓，通过适度参与风险资产投资，实现长期稳健增值的目标。
理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，上周工业金属价格大涨而全球股市出现较大幅度的下跌，主要体现了全球投资者对通胀的强烈预期，同时也担心全球货币政策收紧。虽然美联储表态鸽派，但难以真正缓解投资者的担忧。
二是，美国长端国债利率持续回升。10年期国债利率周五收于1.54%，对股票、债券、黄金等资产估值均产生压力。资产配置逻辑正处于切换期。
三是，美国众议院通过拜登1.9万亿美元经济刺激计划。投资者对全球经济回升的信心增强。经济强周期的工业金属、原油短期依然有上涨机会。
四是，2月25日，美军当天对位于叙利亚东部伊朗支持的民兵组织目标发动空袭。美国拜登政府首次军事行动，触动投资者风险偏好回落。
A股投资者情绪
上周A股投资者情绪回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.1011，较2月19日下降0.0962。
大类资产表现回顾
国内股市：
上周A股指数大幅回落。沪深300指数、创业板指分别下跌7.65%、11.3%。上证红利（-1.19%）跌幅相对较小，而创业板指（-11.3%）、中小板指（-9.15%）跌幅较大。
行业上，上周房地产、钢铁等周期行业指数领涨。而电气设备、休闲服务、食品饮料等前期涨幅较大的行业指数大幅下跌。
主题上，上周物业管理、租售同权、REITs等主题指数领涨。而注册制次新股、白酒概念、超级品牌等主题指数大幅下跌。
海外股市：
上周标普500指数、恒生指数分别下跌2.45%、5.43%。投资者对货币政策紧缩的担忧以及美国拜登政府对叙利亚的军事活动，触动投资者信心回落导致市场下跌。
国内债市：
上周国内债市整体平稳。10年期国债收益率上升2个BP，至3.28%。美国10年期国债收益率持续大幅上涨，对国内市场利率有推升压力。短期，投资者信心波动或会给债市带来正面机会。但是在市场利率见顶前需要保持谨慎。
原油：
上周原油价格继续上涨4%。美国众议院通过美国拜登政府1.9万亿美元的经济刺激方案，增强了原油需求复苏的信心。
黄金：
COMEX黄金价格下跌2.74%。美国实际利率继续回升至1.54%，对黄金产生压力。
类货币资产：
货币基金收益率平稳，上周五，7日年化收益率收于2.48%。未来海内外市场利率整体走强的环境里，货币基金收益有望小幅回升。
基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场回调各类基金普跌偏股型基金年内收益为负
上周A股市场大幅调整，各类型基金均录得负收益。其中，偏债型基金下跌0.59%，收益排名居首，偏股型基金下跌6.99%，收益排名垫底。上周港股市场上调印花税，QDII基金下跌2.78%，赚钱效应较差。
今年以来，QDII基金上涨1.14%，年内收益领先于其他类型基金。偏股型基金年内平均收益为-3.09%，收益表现最差。
偏股前五：建筑装配主题基金上涨 周涨幅均不足2%
上周中国房地产报官网报道称，多个重点城市今年将推行住宅用地“集中供地”模式。受此消息刺激，估值较低的地产板块集体大涨，部分重仓地产龙头股的基金也由此受益。由于上周市场整体表现较差，排名靠前的5只基金周涨幅均不足2%。此外，需要注意的是，虽然以上5只基金上周收益排名靠前，但是它们的中长期业绩表现较为平庸，整体管理能力一般。
权益ETF：低估值顺周期板块上涨 医药ETF份额大幅上升
近期，A股市场风格轮动加快。上周高估值抱团股集体下跌，而估值较低的房地产、钢铁等顺周期板块上涨。其中，南方中证全指房地产ETF上涨3.73%，收益排名居首。从权益ETF份额变化来看，上周医药ETF虽然净值显著回调，但是其份额增加15.87亿份，份额增长率为21.30%，获得资金大额买入。
权益主题基金：各主题基金普跌 新能源基金垫底
上周各常见主题基金普跌，新能源基金垫底。新能源基金净值大幅下跌主要是前期积累了较大的涨幅，短期内估值有所回调。中长期来看，新能车行业所属赛道优质，产业基本面向好，具备一定的长期投资价值。
基金仓位：市场整体基金仓位上升 平均仓位为80.68%
截至 2021年2月26日，市场整体基金平均仓位为80.68%，相比2月19日估计值上升1.30个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为75.90%，普通股票型基金平均仓位为83.04%。
经理离职：上周共四位基金经理离职 部分经理离职或因业绩较差
上周共有4位基金经理从其所在基金管理人公司离职。2021年以来，共有37位公募基金经理离职。由于年度考核等因素，历年来春节后这一段时间内为基金经理离职高峰期，部分基金经理离职或受制于过去较差的业绩表现。
以格林伯锐灵活配置A为例，该基金之前由基金经理宋绍峰管理。自2018年12月管理该产品以来，宋绍峰任职总回报为11.77%，跑输业绩比较基准23.96个百分点。目前，该基金由基金经理李会忠管理。李会忠投资年限5.94年，投资生涯年化回报为17.77%，跑赢同期大盘8.29个百分点。基金经理变更后，基金整体管理水平有所上升。
本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共85只（同一基金不同份额只展示一只），发行数量较上周减少5只。其中，偏股型基金有36只，偏债型基金有38只，QDII基金有1只，指数型基金有10只。下表为近期部分新发基金。
重点关注基金
中银臻享债券（010884）
基金投资目标：基金业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率，基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。其投资目标是在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。
基金经理周毅：周毅投资年限3.05年，投资生涯年化回报为5.70%，跑赢同期大盘0.65个百分点。周毅生涯中共管理过11只基金，可比较的9只基金平均业绩在同类中处于中等偏上，注重绝对回报，投资能力较强。
周毅盈利能力：周毅管理的偏债型基金，在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率7.63%，最高收益率达10.30%。
周毅投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力弱，下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
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特别声明
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一周一说：“固收+”基金前两月热卖近1400亿 猛增387%
数据显示，截至2月26日，今年以来成立的“固收+”基金共有56只，募集总规模达到1389.83亿元，比去年同期的285.58亿元猛增约387%。其中，华安添利6个月持有、广发恒信一年持有两只基金，募集规模分别达到115.51亿元、102.88亿元，均突破百亿；嘉实浦盈一年持有、平安稳健增长、易方达悦弘一年持有，规模分别为96.85亿元、87.76亿元、81.10亿元；此外，广发均衡增长、中银顺泽回报一年持有等规模在50亿元以上。
点评：
在房住不炒和理财产品打破刚兑的背景下，居民储蓄向资本市场转移。然而，近期A股市场趋势未定，波动加大。在这样的震荡市场环境中，不少投资者避险情绪升温，开始追求较低的回撤和相对稳健的收益。“固收+”产品较好地满足了这个投资群体的需求。在投资方向上，“固收+”产品的策略以债券等固定收益类资产作底仓，通过适度参与风险资产投资，实现长期稳健增值的目标。
理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，上周工业金属价格大涨而全球股市出现较大幅度的下跌，主要体现了全球投资者对通胀的强烈预期，同时也担心全球货币政策收紧。虽然美联储表态鸽派，但难以真正缓解投资者的担忧。
二是，美国长端国债利率持续回升。10年期国债利率周五收于1.54%，对股票、债券、黄金等资产估值均产生压力。资产配置逻辑正处于切换期。
三是，美国众议院通过拜登1.9万亿美元经济刺激计划。投资者对全球经济回升的信心增强。经济强周期的工业金属、原油短期依然有上涨机会。
四是，2月25日，美军当天对位于叙利亚东部伊朗支持的民兵组织目标发动空袭。美国拜登政府首次军事行动，触动投资者风险偏好回落。
A股投资者情绪
上周A股投资者情绪回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.1011，较2月19日下降0.0962。
大类资产表现回顾
国内股市：
上周A股指数大幅回落。沪深300指数、创业板指分别下跌7.65%、11.3%。上证红利（-1.19%）跌幅相对较小，而创业板指（-11.3%）、中小板指（-9.15%）跌幅较大。
行业上，上周房地产、钢铁等周期行业指数领涨。而电气设备、休闲服务、食品饮料等前期涨幅较大的行业指数大幅下跌。
主题上，上周物业管理、租售同权、REITs等主题指数领涨。而注册制次新股、白酒概念、超级品牌等主题指数大幅下跌。
海外股市：
上周标普500指数、恒生指数分别下跌2.45%、5.43%。投资者对货币政策紧缩的担忧以及美国拜登政府对叙利亚的军事活动，触动投资者信心回落导致市场下跌。
国内债市：
上周国内债市整体平稳。10年期国债收益率上升2个BP，至3.28%。美国10年期国债收益率持续大幅上涨，对国内市场利率有推升压力。短期，投资者信心波动或会给债市带来正面机会。但是在市场利率见顶前需要保持谨慎。
原油：
上周原油价格继续上涨4%。美国众议院通过美国拜登政府1.9万亿美元的经济刺激方案，增强了原油需求复苏的信心。
黄金：
COMEX黄金价格下跌2.74%。美国实际利率继续回升至1.54%，对黄金产生压力。
类货币资产：
货币基金收益率平稳，上周五，7日年化收益率收于2.48%。未来海内外市场利率整体走强的环境里，货币基金收益有望小幅回升。
基金表现一周回顾
整体回顾：A股市场回调各类基金普跌偏股型基金年内收益为负
上周A股市场大幅调整，各类型基金均录得负收益。其中，偏债型基金下跌0.59%，收益排名居首，偏股型基金下跌6.99%，收益排名垫底。上周港股市场上调印花税，QDII基金下跌2.78%，赚钱效应较差。
今年以来，QDII基金上涨1.14%，年内收益领先于其他类型基金。偏股型基金年内平均收益为-3.09%，收益表现最差。
偏股前五：建筑装配主题基金上涨 周涨幅均不足2%
上周中国房地产报官网报道称，多个重点城市今年将推行住宅用地“集中供地”模式。受此消息刺激，估值较低的地产板块集体大涨，部分重仓地产龙头股的基金也由此受益。由于上周市场整体表现较差，排名靠前的5只基金周涨幅均不足2%。此外，需要注意的是，虽然以上5只基金上周收益排名靠前，但是它们的中长期业绩表现较为平庸，整体管理能力一般。
权益ETF：低估值顺周期板块上涨 医药ETF份额大幅上升
近期，A股市场风格轮动加快。上周高估值抱团股集体下跌，而估值较低的房地产、钢铁等顺周期板块上涨。其中，南方中证全指房地产ETF上涨3.73%，收益排名居首。从权益ETF份额变化来看，上周医药ETF虽然净值显著回调，但是其份额增加15.87亿份，份额增长率为21.30%，获得资金大额买入。
权益主题基金：各主题基金普跌 新能源基金垫底
上周各常见主题基金普跌，新能源基金垫底。新能源基金净值大幅下跌主要是前期积累了较大的涨幅，短期内估值有所回调。中长期来看，新能车行业所属赛道优质，产业基本面向好，具备一定的长期投资价值。
基金仓位：市场整体基金仓位上升 平均仓位为80.68%
截至 2021年2月26日，市场整体基金平均仓位为80.68%，相比2月19日估计值上升1.30个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为75.90%，普通股票型基金平均仓位为83.04%。
经理离职：上周共四位基金经理离职 部分经理离职或因业绩较差
上周共有4位基金经理从其所在基金管理人公司离职。2021年以来，共有37位公募基金经理离职。由于年度考核等因素，历年来春节后这一段时间内为基金经理离职高峰期，部分基金经理离职或受制于过去较差的业绩表现。
以格林伯锐灵活配置A为例，该基金之前由基金经理宋绍峰管理。自2018年12月管理该产品以来，宋绍峰任职总回报为11.77%，跑输业绩比较基准23.96个百分点。目前，该基金由基金经理李会忠管理。李会忠投资年限5.94年，投资生涯年化回报为17.77%，跑赢同期大盘8.29个百分点。基金经理变更后，基金整体管理水平有所上升。
本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共85只（同一基金不同份额只展示一只），发行数量较上周减少5只。其中，偏股型基金有36只，偏债型基金有38只，QDII基金有1只，指数型基金有10只。下表为近期部分新发基金。
重点关注基金
中银臻享债券（010884）
基金投资目标：基金业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率，基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。其投资目标是在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。
基金经理周毅：周毅投资年限3.05年，投资生涯年化回报为5.70%，跑赢同期大盘0.65个百分点。周毅生涯中共管理过11只基金，可比较的9只基金平均业绩在同类中处于中等偏上，注重绝对回报，投资能力较强。
周毅盈利能力：周毅管理的偏债型基金，在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率7.63%，最高收益率达10.30%。
周毅投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力弱，下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
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特别声明
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