食品消费

1、白酒

伴随着经济发展居民消费水平的提高，对白酒的消费是无止境且升级的。目前白酒行业已进入现有品牌的存量竞争，大致可以分为三个档次，不同档次的白酒有不同的投资逻辑。

一线白酒确定性更强，CR2达到80%，中小白酒品牌很难有逆袭机会。高端白酒具备强社交属性，是酒桌、送礼场合的硬通货。经济好的时候得送经济不好的时候更得送，轮番涨价不断扩产做到“量价齐升”。

贵州茅台：高端白酒第一品牌，稳坐A股之王。

五粮液：高端浓香白酒龙头，品牌价值仅次茅台。在茅台受到涨价限制下充分受益，凸显其性价比优势。

泸州老窖：坚持走高端战略不断提升国窖1573的占比至62%，去年三番提价。

二线白酒则有明显的地域特征，跟随一线白酒涨价，并且不断拓展销售区域。

山西汾酒：清香型白酒龙头，走次高端加低端战略。在山西省内市占率超50%，基本实现全国化。

二线白酒还有古井贡酒、洋河股份、酒鬼酒。

三线白酒走的是亲民路线，靠薄利多销。老白干酒、顺鑫农业等也就不多说了。

2、啤酒

啤酒行业增速放缓，龙头企业市占率不断提升，CR5达70%。利润诉求下推动行业结构升级，发展高端啤酒。

华润啤酒：啤酒行业国内市占率第一，拥有高端啤酒市场的四大王牌。

青岛啤酒：啤酒行业国产市占率第二，以“青岛+崂山”作为战略品牌的同时推出纯生等高端产品。

重庆啤酒：不搞副业的重庆啤酒在控股股东嘉士伯注入品牌及资产后重生，成为全国份额第五的啤酒厂商，偏居西南一隅。

3、软饮料

农夫山泉：“大自然的搬运工”，瓶子比水贵，连续九年保持中国包装饮用水市场占有率第一。

百润股份：预调鸡尾酒龙头，年轻人的氛围“颜值酒”，市占率达84%。

4、乳制品

当前我国的人均乳制品消费仍远低于发达国家的水平，未来还有较大的发展空间。

伊利股份：拥有稳定且优质的奶源、丰富的产品线，市场渗透率达到84.2%。净利润率8%比蒙牛乳业5%高出3个点。

中国飞鹤：国产高端奶粉，在2008年三聚氰胺事件中未出问题，奠定了信任根基，主张“更适合中国宝宝的奶粉”。

5、调味品

颐海国际：火锅底料龙头，海底捞的供应商。

酱油是调味品里最大的赛道，当前的竞争格局为一超多强，行业集中度不高CR3仅31%，对比日本酱油CR3达48%，龙头企业仍具备成长空间。

海天味业：调味品绝对龙头，主攻餐饮渠道，拥有极强的品牌力。

千禾味业：瞄准高端市场以零添加为切入口，着重商超C端消费。目前体量相对较小，伴随健康饮食方式的发展后市有力。

中炬高新：未专注主营，吃着厨邦及美味鲜双品牌的老本。

恒顺醋业：醋存在地区饮食差异化有四大名醋之分，也是一家不专注主营的公司。

6、餐饮消费

餐饮消费需求高却不是一个好赛道，难度在于其标准化和复制性，而火锅是一个例外。

海底捞：服务制胜，具备强大的品牌力。

呷哺呷哺：主打一人食

7、速食品

安井食品：国内速冻调制食品龙头企业，火锅料行业龙头。

8、休闲小食品

绝味食品：与周黑鸭为卤味双雄，绝味食品的加盟战略完胜周黑鸭的直营战略。

盐津铺子：老本行做蜜饯炒货产品，近年发展烘培产品效果挺好。

9、肉食品

牧原股份：国内生猪养殖龙头，自繁自养统一标准化养殖突显优势，具备强成本管控能力，周期性比同行业较低。

双汇发展：可通过采购美国史密斯进口肉来平滑成本，使其具备更强的提价能力和抗风险能力。

【#海底捞2020年净利润下降约90%#】3月1日晚间，海底捞在港交所发布公告，预期2020年度净利润相较2019年约23.47亿元人民币的净利润下降约90%。海底捞去年全年净利润大幅下降，主要受到疫情影响。公告称，新型冠状病毒爆发及其后疾病预防措施，以及全球各地国家及地区对消费场所实施的限制，对集团营运造成重大影响。

【#海底捞# 预期2020年净利润同比下降约90%】3月1日，海底捞发布公告，预期2020年度净利润同比下降约90%。

公告显示，海底捞预期2020年年度净利润相较2019年下降约90%，2019年海底捞实现年度净利润为23.47亿元。净利润预期下降主要归因于公共卫生事件暴发及其后疾病预防措施以及全球各地国家及地区对消费场所实施的限制对集团营运造成重大影响，此外受到美元兑人民币汇率波动出现汇兑损失约2.35亿元人民币，其中的绝大多数为未实现的汇兑损失。

公告中还显示，2020年海底捞一直密切关注市场状况并调整商业策略及运作以减少负面影响，积极开设新餐厅及继续推广海底捞餐厅网络。同时实施积极措施控制租金及其他运营成本，严谨管理运营资金并运用信贷融资手段，确保现金流稳健及现金状况良好。