民间八字看官灾、伤灾、死灾、病灾!
有的民间命师，他们的易学理论并不高深，但断起八字来却一断一个准，他们掌握的就是民间八字秘诀，简单容易掌握，现将他们看官灾、伤灾、死灾、病灾的方法介绍于下，供大家参考：
1、官灾
官灾重点看三刑，命局岁运成三刑， 被刑确定是喜用，三个刑一定是凶。 无论三子刑一卯，还是三寅把巳刑。 循环三刑到本限，有灾有难必很重。 两组自刑有官非，岁运构成更为重。 岁运构成三刃会，没有官非伤不轻。
命有罗网亡劫助，岁运配合有灾星。 身弱财旺去财乡，为钱为女到法庭。 身弱官杀混杂旺，枭神夺食带刑冲。 官星空流入日主，三垣受制有官刑 ， 身弱杀旺行杀运，多因打斗犯官刑。 官杀旺而无印通，日主入墓最无情。 身旺无官闹的凶，身弱官旺去有刑。 枭比成党官入枭，定要犯官进牢笼。
2、伤灾
身弱无助逢三冲，身无伤残必有病。身弱杀旺运财旺，身上一定有伤痛。 时胎同刃或同库，逢冲岁运又合冲。七杀羊刃同出现，肢体肯定有伤痛。食伤透干气势旺，身上必有疤痕应。 车祸恶疾手术死，火灾土燥不善终。 七杀强旺印食弱，常有伤灾不愈症。日坐忌杀定有伤，日坐破日伤不轻。 伤杀印若同时现，有伤有残比较重。 偏枯专旺用无力，天地运转定应凶。日元坐杀杀多旺，岁运杀地必有病。岁运若遇死墓绝，小心住院有大凶。
3、死灾
人生寿夭看食伤，次看印禄是否旺。首看月令和日支，再查月时天干上。 如果三处都没有，可在财星细审祥。 精少近者可为寿，远者虚浮不可当。寿旺遇生体不佳，寿弱遇克身不壮。 寿遇穿绝限运到，小心要把黄泉上。 身命冲穿到大运，恐怕也要把命丧。
五行偏枯也要看，金木太弱最怕伤。 火怕旺极再遇生，水怕衰极土怕旺。 太旺死在受制年，太弱遇生墓中亡。食伤入库身不佳，若是入墓必死亡。 日主入库事不顺，若是入墓病牢房。弱命运临死墓绝，流年再来命易丧。强命运临生禄旺，流年再旺易死亡。 吉运刑冲因合害，五行突变有灾殃。仇运遇上凶劫煞，岁运同遇更荒唐。交运脱运都临凶，凶运凶年小运帮。 小运不帮险更大，难免黄泉一命亡。
4、病灾：
病灾原不看喜用，命局五行看平衡。失衡之处即为病，病在年柱为头疼。病在月柱病在胸，病在日柱腹部疼。 病在时柱为下肢，五行所示各自明。
木主头发和肝胆，肢体也属木五行。火主眼目和血液，还主系统加神经。土为皮面和腰肌，脾胃脏器也应承。金为牙齿和喉咙，还主骨骼与肺胸。水主膀胱和肾脏，还管生殖等系统。
命局过旺必有病，过弱也主病来生。虚浮无根又受克，过弱五行就是病。无克无泄旺五行，岁运旺之憋成病。受旺五行所克者，必然也是病五行。木多金缺金有病，土多金埋金不行。火多木焚木遭殃，五行生克仔细评。
还可表面看病根，被冲五行可查病。 被合被化也看病，寒暖燥湿病查清。土旺无泄脾胃漲，辰戌相冲胃受伤。水多土荡胃出血，土弱火旺胃溃疡。 火旺土旺金水弱，中老年后血要稠。
四柱无水火土厚，血管受阻壁增厚。 地支水旺干克火，心脏不好心中忧。 土多金埋火又旺，辛弱定把肺病生。金旺金弱气管炎，水多湿重肺气肿。酉被冲克有肺病，金被火克咳潄重。
日主衰弱食伤重，头昏脑胀神经痛。甲乙无根肩周炎，甲木火多精神病。金木相战神经损，夏木无火关节痛。 金火相战早土盛，金脆水枯糖尿病。火旺土焦庚出干，三六合火病已成。
柱中水多子卯刑，乙不透干必肝病。卯木被酉冲克重，无救定有肝胆病。丙火若是遭水克，眼睛昏暗必生病。丙辛相合防近视，羊刃重重防耳聋。 辛加卯上易唇缺，卯辰相加必有刑。刃逢戌未犯支刑，四肢有病是一定。此是批命真要决，熟记于胸握天机！
【羊刃倒戈】
柱中羊刃逢冲而不见他支合救，即为羊刃倒戈。羊刃最怕逢冲，古有羊刃逢冲勃然祸至之说，尤其怕冲克太岁，所以称之倒戈。羊刃本是灾星，逢冲刑倒戈，主大难临头。
【羊刃会聚】
日主临帝旺叫羊刃，柱中日主强旺，原有羊刃，大运又行羊刃运，流年又逢羊刃，这就叫羊刃会聚。羊刃是凶恶之星，怕身旺又逢羊刃会聚，遇此者办什么事都要谨慎,否则灾祸迭至难逃其凶。
【枭印夺食】
柱中没有偏财见食神称做枭印。先辨清喜忌，如食神为忌神，喜枭印夺之。如食神为喜用神，遇枭印称枭印夺食那就是大凶之兆了。
【刃枭复会】
羊刃乃是凶星，枭印也是凶星，羊刃与枭印复会一起有的三刃会二枭，有的一枭会二刃为忌神，都主险难多阻，九死一生。
【秀气天干】
五行相生与地支五行透根流通不悖，可称秀气。又有四柱三合或三会构成食神局或从或化可云俊秀。
【贵气】
官为用神而有力，且不遭克合冲者。
【吉命】
四柱中吉星多为喜用神，如天乙贵人、天德、月德、文昌、十干禄、福星、天医等，可称为吉星照命。
【凶命】
四柱中凶星多为仇忌神,可称为凶星照命。如羊刃、劫煞、桃花、丧门、吊客、十恶大败、天罗地网、六厄等。
有的民间命师，他们的易学理论并不高深，但断起八字来却一断一个准，他们掌握的就是民间八字秘诀，简单容易掌握，现将他们看官灾、伤灾、死灾、病灾的方法介绍于下，供大家参考：
1、官灾
官灾重点看三刑，命局岁运成三刑， 被刑确定是喜用，三个刑一定是凶。 无论三子刑一卯，还是三寅把巳刑。 循环三刑到本限，有灾有难必很重。 两组自刑有官非，岁运构成更为重。 岁运构成三刃会，没有官非伤不轻。
命有罗网亡劫助，岁运配合有灾星。 身弱财旺去财乡，为钱为女到法庭。 身弱官杀混杂旺，枭神夺食带刑冲。 官星空流入日主，三垣受制有官刑 ， 身弱杀旺行杀运，多因打斗犯官刑。 官杀旺而无印通，日主入墓最无情。 身旺无官闹的凶，身弱官旺去有刑。 枭比成党官入枭，定要犯官进牢笼。
2、伤灾
身弱无助逢三冲，身无伤残必有病。身弱杀旺运财旺，身上一定有伤痛。 时胎同刃或同库，逢冲岁运又合冲。七杀羊刃同出现，肢体肯定有伤痛。食伤透干气势旺，身上必有疤痕应。 车祸恶疾手术死，火灾土燥不善终。 七杀强旺印食弱，常有伤灾不愈症。日坐忌杀定有伤，日坐破日伤不轻。 伤杀印若同时现，有伤有残比较重。 偏枯专旺用无力，天地运转定应凶。日元坐杀杀多旺，岁运杀地必有病。岁运若遇死墓绝，小心住院有大凶。
3、死灾
人生寿夭看食伤，次看印禄是否旺。首看月令和日支，再查月时天干上。 如果三处都没有，可在财星细审祥。 精少近者可为寿，远者虚浮不可当。寿旺遇生体不佳，寿弱遇克身不壮。 寿遇穿绝限运到，小心要把黄泉上。 身命冲穿到大运，恐怕也要把命丧。
五行偏枯也要看，金木太弱最怕伤。 火怕旺极再遇生，水怕衰极土怕旺。 太旺死在受制年，太弱遇生墓中亡。食伤入库身不佳，若是入墓必死亡。 日主入库事不顺，若是入墓病牢房。弱命运临死墓绝，流年再来命易丧。强命运临生禄旺，流年再旺易死亡。 吉运刑冲因合害，五行突变有灾殃。仇运遇上凶劫煞，岁运同遇更荒唐。交运脱运都临凶，凶运凶年小运帮。 小运不帮险更大，难免黄泉一命亡。
4、病灾：
病灾原不看喜用，命局五行看平衡。失衡之处即为病，病在年柱为头疼。病在月柱病在胸，病在日柱腹部疼。 病在时柱为下肢，五行所示各自明。
木主头发和肝胆，肢体也属木五行。火主眼目和血液，还主系统加神经。土为皮面和腰肌，脾胃脏器也应承。金为牙齿和喉咙，还主骨骼与肺胸。水主膀胱和肾脏，还管生殖等系统。
命局过旺必有病，过弱也主病来生。虚浮无根又受克，过弱五行就是病。无克无泄旺五行，岁运旺之憋成病。受旺五行所克者，必然也是病五行。木多金缺金有病，土多金埋金不行。火多木焚木遭殃，五行生克仔细评。
还可表面看病根，被冲五行可查病。 被合被化也看病，寒暖燥湿病查清。土旺无泄脾胃漲，辰戌相冲胃受伤。水多土荡胃出血，土弱火旺胃溃疡。 火旺土旺金水弱，中老年后血要稠。
四柱无水火土厚，血管受阻壁增厚。 地支水旺干克火，心脏不好心中忧。 土多金埋火又旺，辛弱定把肺病生。金旺金弱气管炎，水多湿重肺气肿。酉被冲克有肺病，金被火克咳潄重。
日主衰弱食伤重，头昏脑胀神经痛。甲乙无根肩周炎，甲木火多精神病。金木相战神经损，夏木无火关节痛。 金火相战早土盛，金脆水枯糖尿病。火旺土焦庚出干，三六合火病已成。
柱中水多子卯刑，乙不透干必肝病。卯木被酉冲克重，无救定有肝胆病。丙火若是遭水克，眼睛昏暗必生病。丙辛相合防近视，羊刃重重防耳聋。 辛加卯上易唇缺，卯辰相加必有刑。刃逢戌未犯支刑，四肢有病是一定。此是批命真要决，熟记于胸握天机！
【羊刃倒戈】
柱中羊刃逢冲而不见他支合救，即为羊刃倒戈。羊刃最怕逢冲，古有羊刃逢冲勃然祸至之说，尤其怕冲克太岁，所以称之倒戈。羊刃本是灾星，逢冲刑倒戈，主大难临头。
【羊刃会聚】
日主临帝旺叫羊刃，柱中日主强旺，原有羊刃，大运又行羊刃运，流年又逢羊刃，这就叫羊刃会聚。羊刃是凶恶之星，怕身旺又逢羊刃会聚，遇此者办什么事都要谨慎,否则灾祸迭至难逃其凶。
【枭印夺食】
柱中没有偏财见食神称做枭印。先辨清喜忌，如食神为忌神，喜枭印夺之。如食神为喜用神，遇枭印称枭印夺食那就是大凶之兆了。
【刃枭复会】
羊刃乃是凶星，枭印也是凶星，羊刃与枭印复会一起有的三刃会二枭，有的一枭会二刃为忌神，都主险难多阻，九死一生。
【秀气天干】
五行相生与地支五行透根流通不悖，可称秀气。又有四柱三合或三会构成食神局或从或化可云俊秀。
【贵气】
官为用神而有力，且不遭克合冲者。
【吉命】
四柱中吉星多为喜用神，如天乙贵人、天德、月德、文昌、十干禄、福星、天医等，可称为吉星照命。
【凶命】
四柱中凶星多为仇忌神,可称为凶星照命。如羊刃、劫煞、桃花、丧门、吊客、十恶大败、天罗地网、六厄等。
纪要｜敦和投资首席经济学家徐小庆对近期大类资产走势的看法
日期：20210303
1. 基本面逻辑是美国进入居民加杠杆的地产扩张周期。
居民加杠杆层面，居民部门是相对于政府、企业部门对通胀影响最大的，原因是居民部门的货币乘数效应最大，创造的货币快速进入流通，进而带动通胀。
地产扩张层面，以下几方面：从数据看，房地产的销售量、价格、投资的加速上升是居民加杠杆的直接结果。从需求看，人口结构影响房地产的需求。一方面是20-49岁的美国人在未来15年会有快速上升，另一方面房地产作为一种刚需存在。从购买力看，首先，债务偿付比例回到历史地位，相对来说偿债能力强。其次以股票和地产之间的关系，现实情况是美国的抵押贷款利率创新低，而美国的住房抵押贷款可以通过ABS等方式将其转化成证券化的工具，进一步影响股市。地产在居民当中的配置比例处在过去几十年区间的低位，而股票是在过去几十年的高位，在美国当前M2增速20%多的情况下，美国地产的杠杠能力会上升，原因是美国房屋抵押的财富效应更大。
2.短期逻辑在乎商品是否可以持续上涨，关键看全球的M2。当前现实情况是只有美国和欧洲的M2往上走，原因在于去年美联储扩表的力度超预期，短期内的超预期最终要下来。而商品和M2的基本关系实际可以表达成CRB的商品指数同步或者滞后全球PMI增速，具体时间是3个月。以此推断，3月份前后全球的M2可能会处于一个阶段性顶部，那么商品价格会在这一两个月或最晚年中见顶回落。
3.单纯从涨幅看，商品价格从去年疫情低点到现在（几个月）已经上涨了80%，类比次贷危机的三年时间，因此从供需不能完全解释80%的上涨幅度，背后一定有金融和流动性的因素。而商品上涨从去年到今年可分别对应国内需求和国外需求，反映的是从黑色到有色的转换。当中美PMI相继见顶之后，需求因素会开始减弱，商品也不会一直涨。
原文：
基本面逻辑来讲，我认为最主要的是因为美国进入到了居民加杠杆的地产扩张周期，就是说如果这一轮如果你盯着中国的话很难讲故事，因为这次中国不是商品需求的主角，过去20年每一轮的商品的周期都跟中国的需求扩张或者是财政刺激都是有关系的。05年到07年，09年到10年，16年到18年，其实都是伴随着中国的房地产周期。
那么对通胀来讲，政府加杠杆，居民加杠杆，企业加杠杆，哪一个部门加杠杆对通胀的影响最大？毫无疑问一定是居民部门。因为大家想一下居民部门加杠杆是什么特点，居民部门不会因为不花钱去加杠杆，我们谁会借了钱不花，我们所有的借钱行为都是因为我们有非常明确的花钱的目的，比如说我们因为购房要借钱，比如一个低收入的人，可能我们要买一个手机，要在借呗和花呗上花钱，所以说居民部门创造的信贷创造的货币是瞬间进入到流通环节，也就是说它的货币乘数效应是最大化的。
我们想一下政府和企业不是这样的，政府和企业很多借钱是一个预防性的，或者仅仅是因为利率低，他不一定借了马上花掉。企业借了之后，比如说你去回购股票，你根本不做资本开支，这些钱就沉淀在那里，它没有进入流通环节，没有带来货币乘数的上升，也就自然没有带动通胀的上升。
所以过去10年，美国的通胀为什么不容易起来？核心的原因就是美国政府部门在加杠杆，企业部门在加杠杆，唯独居民部门从次贷危机之后就一直是在去杠杆，他没有加过杠杆，所以说美国的通胀在过去10年一直是处在比较低的水平，也就推动了它的股票市场的长期的牛市。
那么现在的变局在哪？现在的变局就是美国居民终于开始加杠杆。
我们现在看美国的这一轮房地产的周期，不是简单的说房价涨或者房地产的销售创了新高，比如说你看房地产的销售，它其实从15年之后，它基本上就一直是在往上走，房价也是在往上走的。你如果只是看量和价的话，它其实不是最近在往上走，它之前就在往上走，它只不过是最近开始加速往上走。量、价还有包括投资，这个加速和之前的最大区别在哪？之前我们看到的美国的地产的只能叫恢复，因为在那个阶段我们没有看到居民主动加杠杆，就像我们看中国的房地产周期，09年以前中国的房价也涨了很多，房地产销售也很好，但是那个时候居民是没有加杠杆，真正居民开始加杠杆是09年以后。
那么美国现在也是这样，它其实是在去年疫情开始你才看到了居民的杠杆率开始上升，那么一旦进入到这个阶段，那么美国的通胀的话就按不住。
就是说我们看美国的人口结构，它其实讲美国房地产的周期跟中国一样，套路都是一样的，你可以讲天时地利人和都有，从它的需求的角度来讲，20~49岁的美国人的增长在未来15年会是一个快速的上升，它毕竟是一个移民城市，跟我们的出口出生率的持续的下滑是是不太一样的，尤其这几年有很多南美的移民到美国去。
然后美国的年轻人和父母同住的比例已经创了历史新高，也和我们一样。不是只有亚洲的小孩喜欢赖在家里，现在美国的小孩也没有多有出息，也都是啃老，一旦结婚之后的话，他其实就有刚需要买。
然后第二个就是购买力，美国的居民杠杆率已经是处在已经是低于政府部门和企业部门，是最低的部门了，而且它的债务偿付比例其实不考虑这次疫情的收入的发放，之前也已经是回到历史的低位了，因为这个是债务和收入的比值。
然后这一次由于利率创了历史新低，所以30年的抵押贷款利率也跟随国债收益率的下降，创了新低，低于3%。而美国的薪资增长都是高于这个水平，美国的住房抵押贷款就起来了。美国的住房抵押贷款，你不能够只看他的银行贷款，银行的贷款是非常小的一部分，如果要全面的反映，必须得把 ABS这些加进来，因为美国它大部分贷款都会出表，转换成证券化的工具，所以说它还是非常典型的是一个资本市场主导的一种融资模式，而不是我们这种银行的信贷模式。所以这块增长的是比较快的。
然后他的地产在居民当中的配置比例现在是处在过去几十年区间的低位，相反的股票是在过去几十年的高位，所以它本身也有一个重新的一个平衡的过程，更何况过去这么多年美国的租金回报率还是很稳定的，也就是说美国虽然每年房价都在涨，但是它的租金也在涨，而且租金的涨幅并没有比房价涨幅低，所以说整个租金回报率是稳定的，但对应的美国的国债收益率和股票的股息率是持续回落的。
所以说美国的老百姓会有一个回归的过程，就是说过去的十年中国发生的事情，现在就是在美国身上发生，09年中国搞了百分之二十几的M2增速，美国现在也搞了百分之二十几的M2增速。
所以过去10年中国是房地产的配置价值高于其他所有的一切资产，美国估计接下来也会出现类似的问题，而且美国的地产的杠杆能力是比中国要强的，为什么？因为中国我们都知道，你不能够把你买的房子再抵押，你只能是在购房环节去借钱，而美国是可以在房屋上涨的过程当中，继续把涨了价的房子再抵押给银行，重新再获得更多的资金去干别的事情。所以它其实财富效应会更明显。而中国的财富效应是一个虚的，你感觉你自己很有钱，但变现率是远不如股票，这是一定的。房子你变现看看，你看看变现有多困难，你也不太可能说把这个房子很轻松的抵押，把钱借出来，所以美国的话它供需关系也是这样，房屋的空置率现在处于历史低位，库销比处于历史低位，但实际上美国上一次开始出现房地产的加速上涨，也就是居民开始加杠杆购房是2000年，2000年正好对应的就是纳指泡沫的破灭，那么如果我们从宏观的角度来理解这两件事情的话，它其实是有一定的逻辑关系的，就是说其实它正好反映了一个就是股票的股票和地产这么一个切换，当然中间的很大的一个原因是因为利率的变化，那么我们现在其实又处在一个相似的历史的时刻，所以这个时候其实对于美股来讲的话还是非常小心的。然后这个是我们说商品的上涨的相对长期的逻辑。
但是短期来讲，大家可能更关心的就是说商品能不能涨，还能涨多久。
我们就看一下商品的涨短期主要看全球的，而全球的M2就是中国、美国、欧洲、日本还有一些其他的国家，现在全球的M2增速已经是超过2009年的高点，当然最大的贡献还是中国，因为中国的基数大，但是和2009年不同的就是说2009年是只有中国一枝独秀，其他国家的M2增速都是回落的，这次是大家齐心协力的推高了 M2，中国反而是相对比较坚实的。
那么现在的情况是什么呢？中国的M2已经开始回落了，日本的M2也基本上持平了，现在只有美国和欧洲还在往上走，那么因为美国 M2靠什么？不是靠银行的贷款，银行的贷款是一个非常小的量，美国融资体系，它主要还是靠资本市场，所以说它跟中国是不一样的，它不是靠银行的信贷去创造,美国最大的M2，还是来自于联储的扩表，就是联储的扩表增加基础货币，然后增加M2。
但为什么09年 M2没起来？去年M2起来了，其实就是去年的联储的扩表的力度超预期的大，它实际上是把09年10年11年三轮QE该干的事情，他在一两个月内都干完了。
所以说你可以看到就是说美国的 M2飙升，其实就是在去年三四月份之后，疫情爆发之后，它在短时间内大量的扩表，那么这个东西当然也是有基数效应，因为现在你不管怎么讲，你每个月1200的空，你是不可能和去年的4月份的扩的量相提并论，所以你最终的这个东西会下来。
所以说美国的M2其实现在也在一个接近驻顶的这么一个过程当中，这样的话我们看一下商品和M2的一个关系，就是说实际上CRB的商品指数大概是滞后全球PMI增速或者是同步或者是滞后三个月左右的时间。
也就是说如果我们认为在3月份前后的话，全球的M2可能会处于一个阶段性的一个顶部的话，那么商品的价格其实也有可能就是在这一两个月或者最晚到年中的时候开始见顶回落。
我们看一下其实这一轮商品的上涨，虽然我们知道我们可以从供需上找很多理由，比如说需求，我们可以讲刚刚说的美国的地产的故事，供给我们可以讲，因为过去几年产能投入不够，所以说供应相对比较少，但是我们看一下商品的涨幅，从去年疫情低点到现在的话，商品的价格已经涨了80%，那么这是一个什么概念呢？
从2008年到2011年次贷危机的那三年的话，商品的累积涨幅也就是80%。换句话讲，我们只用了当时不到一半的时间，我们已经实现了08年次贷危机之后的三年的涨幅。
我主要想说什么意思？我想说的是现在商品的涨幅已经远远不能够从基本面去解释，你不能说基本面导致这个东西能够涨80%，它一定是有大量的金融和流动性的因素在支撑，所以这就是为什么即使我们认为接下来如果全球的经济是在一个复苏的阶段，但是如果当你的流动性扩张的最猛烈的时期过去的话，你对商品的价格一定也会有冲击，因为你的价格本身已经包含了很多非供需的因素。
那么实际上去年国庆节以后和今年春节以后这两轮上涨分别对应的就是国内需求，海外需求最好的时候，所以说去年四季度涨的最多的是是黑色，今年的涨的最多的是有色，它其实就反映了驱动的一个转换。
那么随着中国的PMI在今年一季度见顶，美国的PMI到今年年中见顶的话，其实需求的因素也就会开始减弱，所以我们觉得商品也是需要时间去休整，也不是说可以这么一直涨下去的。
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日期：20210303
1. 基本面逻辑是美国进入居民加杠杆的地产扩张周期。
居民加杠杆层面，居民部门是相对于政府、企业部门对通胀影响最大的，原因是居民部门的货币乘数效应最大，创造的货币快速进入流通，进而带动通胀。
地产扩张层面，以下几方面：从数据看，房地产的销售量、价格、投资的加速上升是居民加杠杆的直接结果。从需求看，人口结构影响房地产的需求。一方面是20-49岁的美国人在未来15年会有快速上升，另一方面房地产作为一种刚需存在。从购买力看，首先，债务偿付比例回到历史地位，相对来说偿债能力强。其次以股票和地产之间的关系，现实情况是美国的抵押贷款利率创新低，而美国的住房抵押贷款可以通过ABS等方式将其转化成证券化的工具，进一步影响股市。地产在居民当中的配置比例处在过去几十年区间的低位，而股票是在过去几十年的高位，在美国当前M2增速20%多的情况下，美国地产的杠杠能力会上升，原因是美国房屋抵押的财富效应更大。
2.短期逻辑在乎商品是否可以持续上涨，关键看全球的M2。当前现实情况是只有美国和欧洲的M2往上走，原因在于去年美联储扩表的力度超预期，短期内的超预期最终要下来。而商品和M2的基本关系实际可以表达成CRB的商品指数同步或者滞后全球PMI增速，具体时间是3个月。以此推断，3月份前后全球的M2可能会处于一个阶段性顶部，那么商品价格会在这一两个月或最晚年中见顶回落。
3.单纯从涨幅看，商品价格从去年疫情低点到现在（几个月）已经上涨了80%，类比次贷危机的三年时间，因此从供需不能完全解释80%的上涨幅度，背后一定有金融和流动性的因素。而商品上涨从去年到今年可分别对应国内需求和国外需求，反映的是从黑色到有色的转换。当中美PMI相继见顶之后，需求因素会开始减弱，商品也不会一直涨。
原文：
基本面逻辑来讲，我认为最主要的是因为美国进入到了居民加杠杆的地产扩张周期，就是说如果这一轮如果你盯着中国的话很难讲故事，因为这次中国不是商品需求的主角，过去20年每一轮的商品的周期都跟中国的需求扩张或者是财政刺激都是有关系的。05年到07年，09年到10年，16年到18年，其实都是伴随着中国的房地产周期。
那么对通胀来讲，政府加杠杆，居民加杠杆，企业加杠杆，哪一个部门加杠杆对通胀的影响最大？毫无疑问一定是居民部门。因为大家想一下居民部门加杠杆是什么特点，居民部门不会因为不花钱去加杠杆，我们谁会借了钱不花，我们所有的借钱行为都是因为我们有非常明确的花钱的目的，比如说我们因为购房要借钱，比如一个低收入的人，可能我们要买一个手机，要在借呗和花呗上花钱，所以说居民部门创造的信贷创造的货币是瞬间进入到流通环节，也就是说它的货币乘数效应是最大化的。
我们想一下政府和企业不是这样的，政府和企业很多借钱是一个预防性的，或者仅仅是因为利率低，他不一定借了马上花掉。企业借了之后，比如说你去回购股票，你根本不做资本开支，这些钱就沉淀在那里，它没有进入流通环节，没有带来货币乘数的上升，也就自然没有带动通胀的上升。
所以过去10年，美国的通胀为什么不容易起来？核心的原因就是美国政府部门在加杠杆，企业部门在加杠杆，唯独居民部门从次贷危机之后就一直是在去杠杆，他没有加过杠杆，所以说美国的通胀在过去10年一直是处在比较低的水平，也就推动了它的股票市场的长期的牛市。
那么现在的变局在哪？现在的变局就是美国居民终于开始加杠杆。
我们现在看美国的这一轮房地产的周期，不是简单的说房价涨或者房地产的销售创了新高，比如说你看房地产的销售，它其实从15年之后，它基本上就一直是在往上走，房价也是在往上走的。你如果只是看量和价的话，它其实不是最近在往上走，它之前就在往上走，它只不过是最近开始加速往上走。量、价还有包括投资，这个加速和之前的最大区别在哪？之前我们看到的美国的地产的只能叫恢复，因为在那个阶段我们没有看到居民主动加杠杆，就像我们看中国的房地产周期，09年以前中国的房价也涨了很多，房地产销售也很好，但是那个时候居民是没有加杠杆，真正居民开始加杠杆是09年以后。
那么美国现在也是这样，它其实是在去年疫情开始你才看到了居民的杠杆率开始上升，那么一旦进入到这个阶段，那么美国的通胀的话就按不住。
就是说我们看美国的人口结构，它其实讲美国房地产的周期跟中国一样，套路都是一样的，你可以讲天时地利人和都有，从它的需求的角度来讲，20~49岁的美国人的增长在未来15年会是一个快速的上升，它毕竟是一个移民城市，跟我们的出口出生率的持续的下滑是是不太一样的，尤其这几年有很多南美的移民到美国去。
然后美国的年轻人和父母同住的比例已经创了历史新高，也和我们一样。不是只有亚洲的小孩喜欢赖在家里，现在美国的小孩也没有多有出息，也都是啃老，一旦结婚之后的话，他其实就有刚需要买。
然后第二个就是购买力，美国的居民杠杆率已经是处在已经是低于政府部门和企业部门，是最低的部门了，而且它的债务偿付比例其实不考虑这次疫情的收入的发放，之前也已经是回到历史的低位了，因为这个是债务和收入的比值。
然后这一次由于利率创了历史新低，所以30年的抵押贷款利率也跟随国债收益率的下降，创了新低，低于3%。而美国的薪资增长都是高于这个水平，美国的住房抵押贷款就起来了。美国的住房抵押贷款，你不能够只看他的银行贷款，银行的贷款是非常小的一部分，如果要全面的反映，必须得把 ABS这些加进来，因为美国它大部分贷款都会出表，转换成证券化的工具，所以说它还是非常典型的是一个资本市场主导的一种融资模式，而不是我们这种银行的信贷模式。所以这块增长的是比较快的。
然后他的地产在居民当中的配置比例现在是处在过去几十年区间的低位，相反的股票是在过去几十年的高位，所以它本身也有一个重新的一个平衡的过程，更何况过去这么多年美国的租金回报率还是很稳定的，也就是说美国虽然每年房价都在涨，但是它的租金也在涨，而且租金的涨幅并没有比房价涨幅低，所以说整个租金回报率是稳定的，但对应的美国的国债收益率和股票的股息率是持续回落的。
所以说美国的老百姓会有一个回归的过程，就是说过去的十年中国发生的事情，现在就是在美国身上发生，09年中国搞了百分之二十几的M2增速，美国现在也搞了百分之二十几的M2增速。
所以过去10年中国是房地产的配置价值高于其他所有的一切资产，美国估计接下来也会出现类似的问题，而且美国的地产的杠杆能力是比中国要强的，为什么？因为中国我们都知道，你不能够把你买的房子再抵押，你只能是在购房环节去借钱，而美国是可以在房屋上涨的过程当中，继续把涨了价的房子再抵押给银行，重新再获得更多的资金去干别的事情。所以它其实财富效应会更明显。而中国的财富效应是一个虚的，你感觉你自己很有钱，但变现率是远不如股票，这是一定的。房子你变现看看，你看看变现有多困难，你也不太可能说把这个房子很轻松的抵押，把钱借出来，所以美国的话它供需关系也是这样，房屋的空置率现在处于历史低位，库销比处于历史低位，但实际上美国上一次开始出现房地产的加速上涨，也就是居民开始加杠杆购房是2000年，2000年正好对应的就是纳指泡沫的破灭，那么如果我们从宏观的角度来理解这两件事情的话，它其实是有一定的逻辑关系的，就是说其实它正好反映了一个就是股票的股票和地产这么一个切换，当然中间的很大的一个原因是因为利率的变化，那么我们现在其实又处在一个相似的历史的时刻，所以这个时候其实对于美股来讲的话还是非常小心的。然后这个是我们说商品的上涨的相对长期的逻辑。
但是短期来讲，大家可能更关心的就是说商品能不能涨，还能涨多久。
我们就看一下商品的涨短期主要看全球的，而全球的M2就是中国、美国、欧洲、日本还有一些其他的国家，现在全球的M2增速已经是超过2009年的高点，当然最大的贡献还是中国，因为中国的基数大，但是和2009年不同的就是说2009年是只有中国一枝独秀，其他国家的M2增速都是回落的，这次是大家齐心协力的推高了 M2，中国反而是相对比较坚实的。
那么现在的情况是什么呢？中国的M2已经开始回落了，日本的M2也基本上持平了，现在只有美国和欧洲还在往上走，那么因为美国 M2靠什么？不是靠银行的贷款，银行的贷款是一个非常小的量，美国融资体系，它主要还是靠资本市场，所以说它跟中国是不一样的，它不是靠银行的信贷去创造,美国最大的M2，还是来自于联储的扩表，就是联储的扩表增加基础货币，然后增加M2。
但为什么09年 M2没起来？去年M2起来了，其实就是去年的联储的扩表的力度超预期的大，它实际上是把09年10年11年三轮QE该干的事情，他在一两个月内都干完了。
所以说你可以看到就是说美国的 M2飙升，其实就是在去年三四月份之后，疫情爆发之后，它在短时间内大量的扩表，那么这个东西当然也是有基数效应，因为现在你不管怎么讲，你每个月1200的空，你是不可能和去年的4月份的扩的量相提并论，所以你最终的这个东西会下来。
所以说美国的M2其实现在也在一个接近驻顶的这么一个过程当中，这样的话我们看一下商品和M2的一个关系，就是说实际上CRB的商品指数大概是滞后全球PMI增速或者是同步或者是滞后三个月左右的时间。
也就是说如果我们认为在3月份前后的话，全球的M2可能会处于一个阶段性的一个顶部的话，那么商品的价格其实也有可能就是在这一两个月或者最晚到年中的时候开始见顶回落。
我们看一下其实这一轮商品的上涨，虽然我们知道我们可以从供需上找很多理由，比如说需求，我们可以讲刚刚说的美国的地产的故事，供给我们可以讲，因为过去几年产能投入不够，所以说供应相对比较少，但是我们看一下商品的涨幅，从去年疫情低点到现在的话，商品的价格已经涨了80%，那么这是一个什么概念呢？
从2008年到2011年次贷危机的那三年的话，商品的累积涨幅也就是80%。换句话讲，我们只用了当时不到一半的时间，我们已经实现了08年次贷危机之后的三年的涨幅。
我主要想说什么意思？我想说的是现在商品的涨幅已经远远不能够从基本面去解释，你不能说基本面导致这个东西能够涨80%，它一定是有大量的金融和流动性的因素在支撑，所以这就是为什么即使我们认为接下来如果全球的经济是在一个复苏的阶段，但是如果当你的流动性扩张的最猛烈的时期过去的话，你对商品的价格一定也会有冲击，因为你的价格本身已经包含了很多非供需的因素。
那么实际上去年国庆节以后和今年春节以后这两轮上涨分别对应的就是国内需求，海外需求最好的时候，所以说去年四季度涨的最多的是是黑色，今年的涨的最多的是有色，它其实就反映了驱动的一个转换。
那么随着中国的PMI在今年一季度见顶，美国的PMI到今年年中见顶的话，其实需求的因素也就会开始减弱，所以我们觉得商品也是需要时间去休整，也不是说可以这么一直涨下去的。
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哪种女人的八字婚姻不好?
1、八字中日支坐伤官。
凡出生在甲午、乙已、庚子、辛亥这四个日子的女性，日支就为伤官。日支为婚姻宫，那里是老公在你八字中的“家”，老公家里出现的不是老公，而是一个克制老公的伤一般表现严重的，会克夫；表现稍轻的会离婚；再轻点也是夫妻长期关系不和谐。这个情况，还会导致丈夫身体不好。
2、八字中伤官旺、食神多。
伤官是克代表配偶正官之物，食神重见转变为伤官，所以会演变为不利于婚姻的稳定。伤官食神多的女性，从性格上讲，自己不喜欢被人管着，却喜欢去管丈夫，脾气不好，情绪又不稳定，容易出轨，也容易引发丈夫外遇，所以婚姻难以长久。
3、八字中官杀混杂。
一般情况下，正官代表老公，偏官（又叫七杀）代表情人，八字中既有正官又有偏官，说明其一生有老公，也会有情人。你想，八字好比一个人的生活空间，女人的生活空间里，老公和情人并存，她的婚姻感情生活还会宁静吗？说明该女人婚姻将会有不顺，也许离婚改嫁，也许会有婚外情缘，这要视具体组合情况而定。
4、八字中婚姻宫逢冲。
我们知道，婚姻言犹如夫妻同居的婚房，逢冲就好比被某种力量不断撞击，你说这样婚房还会稳固吗？婚姻宫被冲，最容易婚变。相冲的地支共有六组：子午相冲，丑未相冲，寅申相冲，卯酉相冲，辰戌相冲，巳亥相冲。凡是出生月的地支或出生时辰的地支，与日支（婚姻宫）组成这六组相冲，又无它支来合（合可解冲）,则属于婚姻宫逢冲。如有地支冲婚姻宫的大运，也是婚姻不稳定的时候。有的八字组合不好，婚姻宫逢三刑、自刑的女人，也会不利婚姻。
5、日柱带刃伤克配偶
男性出生日干支为丙午、王子，女命出生日干支为丁已、癸亥的人婚姻上最为不顺利。假如日支这个字是其命局所忌的五行，轻者离婚，重者会导致配偶伤残、死亡。尤其是男性出生日干支为丙午、壬子的，不但日支带阳刃，还坐劫财，婚姻更为不顺。还有戊午、己已，也是日支坐阳刃，然而阳刃为其中气，影响力稍弱。不过，这两个日柱的人，也有配偶残疾的。出生日干支为丙午、壬子的女性，一般特别争强好胜，在夫妻生活中往往显得强势，容易导致夫妻关系失衡，影响婚姻。日支为阳刃，但这个字为命局所喜的字，这样的人得到配偶的帮扶大，但其配偶免不了伤残和多病
6、日柱干支相克感情难顺
既然出生日天干代表本人，出生日地支代表配偶，夫妻在同一柱上，相互依存，如同天和地一样。假如干支相克，则被称为“天地不载”，说明相互缺乏必要的、有效的沟通途径，容易夫妻反目、关系不融洽、好境不长、冷战、各自为政等。尤其是日柱为甲申、甲戌、乙酉、丙申、丁酉、戊寅、己卯、庚寅、辛卯、壬戌、癸未的人，夫妻之间气场不和，最难沟通，夫妻关系不融洽。假如八字日柱天干和地支虽然相克，却能暗合，则说明夫妻之间虽然难达到融洽、默契的程度，然而还是能互相体谅、宽容、将就。日干与日支暗合的组合是丁亥、戊子、辛已、壬午，还有地支的中气与日干暗合的有己亥、癸已。
7、日柱坐比肩配偶易有外遇
八字日柱坐比肩，就是出生日干支为甲寅、乙卯、戊辰、戊戌、己未、己丑、庚申、辛酉比肩代表与日干一样的人，身弱的人以比肩为帮手，身强的人以比肩为竞争对手。出生日的地支本来是其婚姻官，是配偶呆的地方，却有比肩占据，说明配偶和比肩住在一起了，这不是配偶出轨是什么？这八组干支中，尤其是男命日柱为甲寅、戊辰、戊戌、庚申，女命日柱为乙卯、己未、己丑、辛酉的，因坐在婚姻宫的比肩与配偶星暗合，所以代表有人与配偶在感情上暗通款曲。也要分婚姻言这个比肩是敌是友了，比肩为喜用神则为友，比肩为忌神则为敌。为友的代表夫妻同心，能共进共退；为敌的代表配偶爱出轨，配偶还老把钱分给情人用。
1、八字中日支坐伤官。
凡出生在甲午、乙已、庚子、辛亥这四个日子的女性，日支就为伤官。日支为婚姻宫，那里是老公在你八字中的“家”，老公家里出现的不是老公，而是一个克制老公的伤一般表现严重的，会克夫；表现稍轻的会离婚；再轻点也是夫妻长期关系不和谐。这个情况，还会导致丈夫身体不好。
2、八字中伤官旺、食神多。
伤官是克代表配偶正官之物，食神重见转变为伤官，所以会演变为不利于婚姻的稳定。伤官食神多的女性，从性格上讲，自己不喜欢被人管着，却喜欢去管丈夫，脾气不好，情绪又不稳定，容易出轨，也容易引发丈夫外遇，所以婚姻难以长久。
3、八字中官杀混杂。
一般情况下，正官代表老公，偏官（又叫七杀）代表情人，八字中既有正官又有偏官，说明其一生有老公，也会有情人。你想，八字好比一个人的生活空间，女人的生活空间里，老公和情人并存，她的婚姻感情生活还会宁静吗？说明该女人婚姻将会有不顺，也许离婚改嫁，也许会有婚外情缘，这要视具体组合情况而定。
4、八字中婚姻宫逢冲。
我们知道，婚姻言犹如夫妻同居的婚房，逢冲就好比被某种力量不断撞击，你说这样婚房还会稳固吗？婚姻宫被冲，最容易婚变。相冲的地支共有六组：子午相冲，丑未相冲，寅申相冲，卯酉相冲，辰戌相冲，巳亥相冲。凡是出生月的地支或出生时辰的地支，与日支（婚姻宫）组成这六组相冲，又无它支来合（合可解冲）,则属于婚姻宫逢冲。如有地支冲婚姻宫的大运，也是婚姻不稳定的时候。有的八字组合不好，婚姻宫逢三刑、自刑的女人，也会不利婚姻。
5、日柱带刃伤克配偶
男性出生日干支为丙午、王子，女命出生日干支为丁已、癸亥的人婚姻上最为不顺利。假如日支这个字是其命局所忌的五行，轻者离婚，重者会导致配偶伤残、死亡。尤其是男性出生日干支为丙午、壬子的，不但日支带阳刃，还坐劫财，婚姻更为不顺。还有戊午、己已，也是日支坐阳刃，然而阳刃为其中气，影响力稍弱。不过，这两个日柱的人，也有配偶残疾的。出生日干支为丙午、壬子的女性，一般特别争强好胜，在夫妻生活中往往显得强势，容易导致夫妻关系失衡，影响婚姻。日支为阳刃，但这个字为命局所喜的字，这样的人得到配偶的帮扶大，但其配偶免不了伤残和多病
6、日柱干支相克感情难顺
既然出生日天干代表本人，出生日地支代表配偶，夫妻在同一柱上，相互依存，如同天和地一样。假如干支相克，则被称为“天地不载”，说明相互缺乏必要的、有效的沟通途径，容易夫妻反目、关系不融洽、好境不长、冷战、各自为政等。尤其是日柱为甲申、甲戌、乙酉、丙申、丁酉、戊寅、己卯、庚寅、辛卯、壬戌、癸未的人，夫妻之间气场不和，最难沟通，夫妻关系不融洽。假如八字日柱天干和地支虽然相克，却能暗合，则说明夫妻之间虽然难达到融洽、默契的程度，然而还是能互相体谅、宽容、将就。日干与日支暗合的组合是丁亥、戊子、辛已、壬午，还有地支的中气与日干暗合的有己亥、癸已。
7、日柱坐比肩配偶易有外遇
八字日柱坐比肩，就是出生日干支为甲寅、乙卯、戊辰、戊戌、己未、己丑、庚申、辛酉比肩代表与日干一样的人，身弱的人以比肩为帮手，身强的人以比肩为竞争对手。出生日的地支本来是其婚姻官，是配偶呆的地方，却有比肩占据，说明配偶和比肩住在一起了，这不是配偶出轨是什么？这八组干支中，尤其是男命日柱为甲寅、戊辰、戊戌、庚申，女命日柱为乙卯、己未、己丑、辛酉的，因坐在婚姻宫的比肩与配偶星暗合，所以代表有人与配偶在感情上暗通款曲。也要分婚姻言这个比肩是敌是友了，比肩为喜用神则为友，比肩为忌神则为敌。为友的代表夫妻同心，能共进共退；为敌的代表配偶爱出轨，配偶还老把钱分给情人用。
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