#基金# 随着易方达中小盘规模逐步暴增，哪怕我知道张坤的投资风格是大盘价值，我相信他绝对有能力管理好这些资金的，但是我不相信的是那些追涨杀跌的散户，这样它的规模就变的不可控，也会严重影响到这个基金的整体收益率。
这两天好多人问我，易方达中小盘要不要卖？易方达蓝筹要不要卖？看到这几天恐慌的下跌，人都是厌恶损失的，所以很多人不知所措了，最根本的原因就是你们都不懂张坤，你们选了中国公募界的巴菲特，缺因为短短的几天下跌就开始产生质疑，试问这样的投资心态能赚钱吗？有一个数据，可能大家真的没有认真留意过，张坤管理易方达中小盘8年多，创造接近703%的回报，但是投资人却只给了他四个月的时间。
用户平均持有时间121.32天内，所以我判断买张坤的基金的人，很多人真的不懂张坤的能力圈和投资理念，试问这样真的在投资吗？不懂他的人抢着买他的基金，懂他的人被迫卖出，或许以后我以后再没有机会买张坤的基金了，因为他已属于大众，投资本应站在大众的对立面思考。当然不是为了刻意对立，建议卖出是有深度思考过的。
第一，规模是基金经理的敌人，我加一句，不固定的规模更是基金经理的敌人。
随着张坤出全圈，被奉为国民偶像，一时间还有了后援团，短短几个月时间，易方达中小盘规模估计突破500亿（1月份增加最少有50亿），易方达蓝筹的基金规模突破700亿。毫无疑问，这绝对是天量级的体量。我们再来匹配一下张坤的投资风格，大盘价值，理应能容纳比较大的规模，案例说资金与能力的相匹配的。但是这么大体量的规模还能不能匹配， 关键是目前追张坤的基金的投资人，都是闻风而来，所有的基民都认识了张坤，都冲着他的基金而来，但是很显然，这群投资人心态是不成熟的，也不懂什么是价值投资，大概率是追涨杀跌的，现在涨了就拼命买，那后面跌了肯定就是巨量的赎回。我相信张坤能管好大规模资金，但是面对随时变动的规模，肯定是没办法的，所以巴菲特当年为什么要清掉自己的私募基金公司，取而代之的是管理股东的钱，因为股东的钱总规模固定，股东只有转让股份，但是对于总规模没有影响。这种天才模式的设计，才成就巴菲特能够在年化20%的复利之下，成就7万倍的投收益。所以张坤管理的基金有了不确定性，投资无非是最求大概率和高赔率事件
第二，张坤目前这个市场再大量买入自己持有的标的公司， $贵州茅台(SH600519)$$五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$ 代表的白酒没有好的安全边际，遇到市场下跌，大量基民会赎回，加剧下跌，必然导致更大损失。
张坤所持有的标的，虽然是伟大的公司，但是大部分标的已经失去了好的安全边际，甚至说估值开始进入泡沫期，这样再追加资金进来，张坤根本无从下手。张坤是标准的巴菲特价值投资信徒，他也有着极致的研究能力，有两个细节可以看得出来，一是张坤持有茅台整整8年，每一个季度都是重仓股，甚至在2013年茅台出现三公消费限制和行业塑化剂风波的时候依旧能坚定持有，可见张坤的思考对于公司，行业思考能力和执行力的笃定。二是在东阿阿胶出现商业逻辑崩塌的时候，大众意识到东阿阿胶根本不值这个市场价，事件发生在2017年底，我通过查阅易方达中小盘的持仓，张坤在2017年第三季度还持有东阿阿胶，2017年第四季度就没有了，整体出货的价格区间维持在65-72块之间，随后3年时间里，东阿阿胶市值跌去了60%，可见张坤对于持有标的的洞察力和对研究的极致深度，并能做出合理的决策。其实巴菲特投资理念很简单，好公司，好价格，长期持有。由于张坤的出名，买他基金的人趋之若鹜，导致规模骤增，面对着拼命申购的资金，张坤真的很难，因为所持有的标的已经不便宜了，不但没有安全边际，甚至进入高估区域，这哪里还买得下手，手上持有这么多现金，新基民的大量涌入，必然会损害老基民的利益。那他能不能拿着手上这么多现金买其它标的呢？首先，每个基金经理都有自己的能力圈，都有自己研究最深的标的，被迫持有不是自己最佳投资标的，本身也不是基金经理所愿，其次伟大的公司也有限，何况张坤的前十大持仓占比也比较大。再者，张坤很清楚新来的这些投资人，如果遇到市场下跌，肯定会大量的赎回的，所以必须随时预留出资金应对赎回，以上几个原因都是会造成基金收益会受影响的因素。
第三，管理超级大规模的资金，流动性是隐患，哪怕现阶段没有任何问题，出于未来某个时间点考虑，也需要做出换仓调整。
张坤的管理风格，一直都是重仓持有，股票持仓长期保持在85%-94%之间，如果遇到市场上涨，肯定喜大普奔，张坤的规模势必再上一个档次，如果遇到波动，遇到大的回调，那还有多少人能够坚守呢？想想就清楚，大多数这个时候冲进来买张坤的人，都是追涨杀跌的，如果下跌的时候遇到流动性风险，需要卖出那么大体量的股票应对巨额赎回，那将是灾难性的画面，为了应对赎回，基金经理加速疯狂抛售，所以提前转换到同类型规模小的基金，是出于未来的考虑。
以上几点都是我建议卖出的理由，当然张坤决定暂停易方达中小盘的申购，并且采取分红方式减少规模。真的，张坤这个举动再次赢得我的尊重，他的这个举措，也证实了我所有的猜想。张坤确实是一个非常有使命感的基金经理，他的使命就是帮助投资人赚到钱，现在手上拿到新基民申购的资金，确实无从下手，好标的真的不便宜，而且市场是有波动的，一遇到大的回调，很多新基民势必赎回，必然导致亏损离场，与其这样，还不如通过分红把手上现金减少，这样对老基民也是友善的，因为现金多也会降低老基民的基金收益。大家要知道，基金公司是靠收管理费用赚钱的，而且是按天收，每一天的管理费用都会在净值中扣除，然后张坤的收入也是来自于收到的管理费，张坤这次分红，最少分出了50亿的的规模出去，所以这件事，从公司的角度，从张坤的角度，确实站在了投资人的角度考虑。
这两天好多人问我，易方达中小盘要不要卖？易方达蓝筹要不要卖？看到这几天恐慌的下跌，人都是厌恶损失的，所以很多人不知所措了，最根本的原因就是你们都不懂张坤，你们选了中国公募界的巴菲特，缺因为短短的几天下跌就开始产生质疑，试问这样的投资心态能赚钱吗？有一个数据，可能大家真的没有认真留意过，张坤管理易方达中小盘8年多，创造接近703%的回报，但是投资人却只给了他四个月的时间。
用户平均持有时间121.32天内，所以我判断买张坤的基金的人，很多人真的不懂张坤的能力圈和投资理念，试问这样真的在投资吗？不懂他的人抢着买他的基金，懂他的人被迫卖出，或许以后我以后再没有机会买张坤的基金了，因为他已属于大众，投资本应站在大众的对立面思考。当然不是为了刻意对立，建议卖出是有深度思考过的。
第一，规模是基金经理的敌人，我加一句，不固定的规模更是基金经理的敌人。
随着张坤出全圈，被奉为国民偶像，一时间还有了后援团，短短几个月时间，易方达中小盘规模估计突破500亿（1月份增加最少有50亿），易方达蓝筹的基金规模突破700亿。毫无疑问，这绝对是天量级的体量。我们再来匹配一下张坤的投资风格，大盘价值，理应能容纳比较大的规模，案例说资金与能力的相匹配的。但是这么大体量的规模还能不能匹配， 关键是目前追张坤的基金的投资人，都是闻风而来，所有的基民都认识了张坤，都冲着他的基金而来，但是很显然，这群投资人心态是不成熟的，也不懂什么是价值投资，大概率是追涨杀跌的，现在涨了就拼命买，那后面跌了肯定就是巨量的赎回。我相信张坤能管好大规模资金，但是面对随时变动的规模，肯定是没办法的，所以巴菲特当年为什么要清掉自己的私募基金公司，取而代之的是管理股东的钱，因为股东的钱总规模固定，股东只有转让股份，但是对于总规模没有影响。这种天才模式的设计，才成就巴菲特能够在年化20%的复利之下，成就7万倍的投收益。所以张坤管理的基金有了不确定性，投资无非是最求大概率和高赔率事件
第二，张坤目前这个市场再大量买入自己持有的标的公司， $贵州茅台(SH600519)$$五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$ 代表的白酒没有好的安全边际，遇到市场下跌，大量基民会赎回，加剧下跌，必然导致更大损失。
张坤所持有的标的，虽然是伟大的公司，但是大部分标的已经失去了好的安全边际，甚至说估值开始进入泡沫期，这样再追加资金进来，张坤根本无从下手。张坤是标准的巴菲特价值投资信徒，他也有着极致的研究能力，有两个细节可以看得出来，一是张坤持有茅台整整8年，每一个季度都是重仓股，甚至在2013年茅台出现三公消费限制和行业塑化剂风波的时候依旧能坚定持有，可见张坤的思考对于公司，行业思考能力和执行力的笃定。二是在东阿阿胶出现商业逻辑崩塌的时候，大众意识到东阿阿胶根本不值这个市场价，事件发生在2017年底，我通过查阅易方达中小盘的持仓，张坤在2017年第三季度还持有东阿阿胶，2017年第四季度就没有了，整体出货的价格区间维持在65-72块之间，随后3年时间里，东阿阿胶市值跌去了60%，可见张坤对于持有标的的洞察力和对研究的极致深度，并能做出合理的决策。其实巴菲特投资理念很简单，好公司，好价格，长期持有。由于张坤的出名，买他基金的人趋之若鹜，导致规模骤增，面对着拼命申购的资金，张坤真的很难，因为所持有的标的已经不便宜了，不但没有安全边际，甚至进入高估区域，这哪里还买得下手，手上持有这么多现金，新基民的大量涌入，必然会损害老基民的利益。那他能不能拿着手上这么多现金买其它标的呢？首先，每个基金经理都有自己的能力圈，都有自己研究最深的标的，被迫持有不是自己最佳投资标的，本身也不是基金经理所愿，其次伟大的公司也有限，何况张坤的前十大持仓占比也比较大。再者，张坤很清楚新来的这些投资人，如果遇到市场下跌，肯定会大量的赎回的，所以必须随时预留出资金应对赎回，以上几个原因都是会造成基金收益会受影响的因素。
第三，管理超级大规模的资金，流动性是隐患，哪怕现阶段没有任何问题，出于未来某个时间点考虑，也需要做出换仓调整。
张坤的管理风格，一直都是重仓持有，股票持仓长期保持在85%-94%之间，如果遇到市场上涨，肯定喜大普奔，张坤的规模势必再上一个档次，如果遇到波动，遇到大的回调，那还有多少人能够坚守呢？想想就清楚，大多数这个时候冲进来买张坤的人，都是追涨杀跌的，如果下跌的时候遇到流动性风险，需要卖出那么大体量的股票应对巨额赎回，那将是灾难性的画面，为了应对赎回，基金经理加速疯狂抛售，所以提前转换到同类型规模小的基金，是出于未来的考虑。
以上几点都是我建议卖出的理由，当然张坤决定暂停易方达中小盘的申购，并且采取分红方式减少规模。真的，张坤这个举动再次赢得我的尊重，他的这个举措，也证实了我所有的猜想。张坤确实是一个非常有使命感的基金经理，他的使命就是帮助投资人赚到钱，现在手上拿到新基民申购的资金，确实无从下手，好标的真的不便宜，而且市场是有波动的，一遇到大的回调，很多新基民势必赎回，必然导致亏损离场，与其这样，还不如通过分红把手上现金减少，这样对老基民也是友善的，因为现金多也会降低老基民的基金收益。大家要知道，基金公司是靠收管理费用赚钱的，而且是按天收，每一天的管理费用都会在净值中扣除，然后张坤的收入也是来自于收到的管理费，张坤这次分红，最少分出了50亿的的规模出去，所以这件事，从公司的角度，从张坤的角度，确实站在了投资人的角度考虑。
#星闻前线# 大牌女星为什么要抢年轻演员的机会？不是为了钱，就是不思进取？
《上阳赋》开播后虽然口碑一塌糊涂，但却产生了不少的热门话题，比如说章子怡是否有少女感。由此还衍生出了更为深刻的思考，像章子怡这样的大牌中年女演员为什么要抢年轻女演员的机会呢？
章子怡不演少女时期王儇，会少赚不少的钱
说起《上阳赋》中王儇这个角色，很多人表示完全可以让年轻的女演员来演少女时期的王儇。至于说角色割裂的问题，完全是杞人忧天了。例如经典历史剧《康熙王朝》，陈道明便是在剧中康熙成年后才进入角色的，少年时期的康熙由演员李楠饰演。那个时候追《康熙王朝》的人也不少，谁也没有角色割裂了。
因此对于章子怡出演少女时期的王儇，个人有着更为现实的见解，那就是为了经济利益。演员出演连续剧，片酬都是按照出演集数来计算的。换而言之，如果章子怡不演少女时期的王儇，会少赚不少的钱。
当然了，章子怡应该是不缺钱的，但不缺钱不等于会放过赚钱的机会。何况这种事情不一定是章子怡自己能够决定的，章子怡也是有经纪公司的。关键章子怡的经纪公司还来头不小，是与CAA（创新精英文化经纪公司）齐名的WMA（威廉莫里斯经纪公司）。该经纪公司早在1898年就成立了，拥有超过120年的历史，年收入高达3亿美元。
如今的章子怡基本上已经告别好莱坞了，WMA仍愿意与章子怡保持着合作的关系，自然是希望有利可图了。换而言之，章子怡拿到的片酬越多，WMA赚取的佣金就越高。即便章子怡本人不愿意出演少女时期的王儇，WMA也是有可能进行游说的。
在商业博弈面前，年轻女演员的机会是可以被牺牲的
对于《上阳赋》的制片方来说，只要章子怡表达想演少女时期的王儇，必须得有求必应。即便是多支付一笔不菲的费用，也是没有办法的事情，毕竟章子怡是《上阳赋》最大的卖点。在《上阳赋》制片方与章子怡及其经纪公司WMA的商业博弈中，一个原本可以提供给年轻女演员的机会就这样被牺牲掉了。
这就像《大江大河2》的结局一样，宋运辉被调职就是为了保证东海与洛达的合资顺利进行。因为宋运辉已经与梁思申传出绯闻了，继续让宋运辉代表东海与洛达谈判，会产生负面的舆论。为了保全大局，只能牺牲宋运辉的个人利益了。《上阳赋》也是如此，那个被牺牲掉的机会就如同宋运辉一般，也是为了《上阳赋》这部剧的大局。
33岁的赵丽颖还在偶像剧和古装偶像剧上打转转，也是抢了年轻女演员的机会
最近被吐槽的剧除了《上阳赋》，还有由赵丽颖和王一博主演的《有翡》。同样有人对赵丽颖出演该剧表示不满，认为1987年出生的赵丽颖整整大了1997年出生的王一博10岁，两人毫无CP感可言。觉着应该让更年轻的女演员出演周翡这个角色的呼声也很高，从某种层面来说，赵丽颖也是抢了年轻女演员的机会。
但赵丽颖与章子怡不同，除了经济方面的考量，恐怕与赵丽颖个人的意愿也有很大的关系。赵丽颖目前的经纪公司是和颂传媒，而赵丽颖属于和颂传媒的合伙人，本人是有一定决策权的。换而言之，假如有一部剧赵丽颖就是不想演，是可以做到直接拒绝的。
问题也就来了，那么已经33岁的赵丽颖为什么还要接《有翡》这种古装偶像剧呢？完全可以趁着自己现在正当红，挑选更有深度的剧本，挑战更有难度的角色。既可以证明自己的演技，也能够让自己的演艺事业更上一层楼。不过赵丽颖眼下似乎有些不思进取，总是在偶像剧和古装偶像剧上打转转。
或许是偶像剧和古装偶像剧对演技的要求不高，演起来也没有那么累，而且片酬着实不低。要是赵丽颖图个安逸，一直可以演到四十岁。这也是有前车之鉴的，有着“偶像剧女王”之称陈乔恩便是如此。拍摄《人间至味是清欢》时，陈乔恩还跟小自己18岁的王一博有“暧昧”的戏份。当时王一博还不满20岁，而1979年出生的陈乔恩，年纪几乎是王一博两倍。
通常来说，与王一博这样年轻男演员搭戏的女演员应该与其年纪相仿，所呈现出来的效果才更有CP感。但像赵丽颖这样的大牌女演员依然坚守在偶像剧的“阵地”上，客观上的确让一些年轻女演员少了很多机会。
这就是娱乐圈，大牌演员掌握着资源
很多人都是娱乐圈的竞争是很残酷的，尤其是对小演员而言，因为资源都掌握在大牌演员手里。大牌演员如果不愿意更进一步，冲击个影帝、影后之类的，就会一直占据着现有的位置。娱乐圈的工作机会是不少，但优质资源还是相对有限的，可以说占一个少一个。要是遇不到优质资源，小演员可能一辈子都出不了头。
通过章子怡和赵丽颖不难看出来，大牌女演员的确有着优先的选择权。为了保证自身及其经纪公司的利益，或有意或无意抢走了年轻女演员的机会。但这就是娱乐圈，有的时候就是毫无理性可言。
来源：知乎/飘散在风里的过去
《上阳赋》开播后虽然口碑一塌糊涂，但却产生了不少的热门话题，比如说章子怡是否有少女感。由此还衍生出了更为深刻的思考，像章子怡这样的大牌中年女演员为什么要抢年轻女演员的机会呢？
章子怡不演少女时期王儇，会少赚不少的钱
说起《上阳赋》中王儇这个角色，很多人表示完全可以让年轻的女演员来演少女时期的王儇。至于说角色割裂的问题，完全是杞人忧天了。例如经典历史剧《康熙王朝》，陈道明便是在剧中康熙成年后才进入角色的，少年时期的康熙由演员李楠饰演。那个时候追《康熙王朝》的人也不少，谁也没有角色割裂了。
因此对于章子怡出演少女时期的王儇，个人有着更为现实的见解，那就是为了经济利益。演员出演连续剧，片酬都是按照出演集数来计算的。换而言之，如果章子怡不演少女时期的王儇，会少赚不少的钱。
当然了，章子怡应该是不缺钱的，但不缺钱不等于会放过赚钱的机会。何况这种事情不一定是章子怡自己能够决定的，章子怡也是有经纪公司的。关键章子怡的经纪公司还来头不小，是与CAA（创新精英文化经纪公司）齐名的WMA（威廉莫里斯经纪公司）。该经纪公司早在1898年就成立了，拥有超过120年的历史，年收入高达3亿美元。
如今的章子怡基本上已经告别好莱坞了，WMA仍愿意与章子怡保持着合作的关系，自然是希望有利可图了。换而言之，章子怡拿到的片酬越多，WMA赚取的佣金就越高。即便章子怡本人不愿意出演少女时期的王儇，WMA也是有可能进行游说的。
在商业博弈面前，年轻女演员的机会是可以被牺牲的
对于《上阳赋》的制片方来说，只要章子怡表达想演少女时期的王儇，必须得有求必应。即便是多支付一笔不菲的费用，也是没有办法的事情，毕竟章子怡是《上阳赋》最大的卖点。在《上阳赋》制片方与章子怡及其经纪公司WMA的商业博弈中，一个原本可以提供给年轻女演员的机会就这样被牺牲掉了。
这就像《大江大河2》的结局一样，宋运辉被调职就是为了保证东海与洛达的合资顺利进行。因为宋运辉已经与梁思申传出绯闻了，继续让宋运辉代表东海与洛达谈判，会产生负面的舆论。为了保全大局，只能牺牲宋运辉的个人利益了。《上阳赋》也是如此，那个被牺牲掉的机会就如同宋运辉一般，也是为了《上阳赋》这部剧的大局。
33岁的赵丽颖还在偶像剧和古装偶像剧上打转转，也是抢了年轻女演员的机会
最近被吐槽的剧除了《上阳赋》，还有由赵丽颖和王一博主演的《有翡》。同样有人对赵丽颖出演该剧表示不满，认为1987年出生的赵丽颖整整大了1997年出生的王一博10岁，两人毫无CP感可言。觉着应该让更年轻的女演员出演周翡这个角色的呼声也很高，从某种层面来说，赵丽颖也是抢了年轻女演员的机会。
但赵丽颖与章子怡不同，除了经济方面的考量，恐怕与赵丽颖个人的意愿也有很大的关系。赵丽颖目前的经纪公司是和颂传媒，而赵丽颖属于和颂传媒的合伙人，本人是有一定决策权的。换而言之，假如有一部剧赵丽颖就是不想演，是可以做到直接拒绝的。
问题也就来了，那么已经33岁的赵丽颖为什么还要接《有翡》这种古装偶像剧呢？完全可以趁着自己现在正当红，挑选更有深度的剧本，挑战更有难度的角色。既可以证明自己的演技，也能够让自己的演艺事业更上一层楼。不过赵丽颖眼下似乎有些不思进取，总是在偶像剧和古装偶像剧上打转转。
或许是偶像剧和古装偶像剧对演技的要求不高，演起来也没有那么累，而且片酬着实不低。要是赵丽颖图个安逸，一直可以演到四十岁。这也是有前车之鉴的，有着“偶像剧女王”之称陈乔恩便是如此。拍摄《人间至味是清欢》时，陈乔恩还跟小自己18岁的王一博有“暧昧”的戏份。当时王一博还不满20岁，而1979年出生的陈乔恩，年纪几乎是王一博两倍。
通常来说，与王一博这样年轻男演员搭戏的女演员应该与其年纪相仿，所呈现出来的效果才更有CP感。但像赵丽颖这样的大牌女演员依然坚守在偶像剧的“阵地”上，客观上的确让一些年轻女演员少了很多机会。
这就是娱乐圈，大牌演员掌握着资源
很多人都是娱乐圈的竞争是很残酷的，尤其是对小演员而言，因为资源都掌握在大牌演员手里。大牌演员如果不愿意更进一步，冲击个影帝、影后之类的，就会一直占据着现有的位置。娱乐圈的工作机会是不少，但优质资源还是相对有限的，可以说占一个少一个。要是遇不到优质资源，小演员可能一辈子都出不了头。
通过章子怡和赵丽颖不难看出来，大牌女演员的确有着优先的选择权。为了保证自身及其经纪公司的利益，或有意或无意抢走了年轻女演员的机会。但这就是娱乐圈，有的时候就是毫无理性可言。
来源：知乎/飘散在风里的过去
#王一博粉丝首届网络春晚# wyb#王一博粉丝豹晚##王一博[超话]#
这里我说一下我看这次豹晚的感受吧。王一博是我追的第一这么认真的星。他与其说是我的偶像，不如说是我的救赎。在我人生最黑暗的时候遇见了他啊……他就是一道光，照亮了我的全世界。越喜欢一个人就会去了解他的过去，于是我就一直考古一直考古。每次考古我都会觉得我来晚了，特别伤心，让这个男孩独自面对了好多好多，但是错过了你的过去，你的未来我奉陪到底。作为一个猫头，我很开心也很庆幸。这个粉丝团体让我感到幸福和温暖。你不懂的，总会有人教你，这个组织很团结又有素质，在这样的团体里共同喜欢一个优秀的人，真的真的特别开心。我们在幕后为他打榜反黑，他在台前光芒万丈，这就够了。
最后我想说感谢摩托小区[心]你们让我有了一个家，感谢一博，感谢你的出现[心]不早不晚刚刚好。
这里我说一下我看这次豹晚的感受吧。王一博是我追的第一这么认真的星。他与其说是我的偶像，不如说是我的救赎。在我人生最黑暗的时候遇见了他啊……他就是一道光，照亮了我的全世界。越喜欢一个人就会去了解他的过去，于是我就一直考古一直考古。每次考古我都会觉得我来晚了，特别伤心，让这个男孩独自面对了好多好多，但是错过了你的过去，你的未来我奉陪到底。作为一个猫头，我很开心也很庆幸。这个粉丝团体让我感到幸福和温暖。你不懂的，总会有人教你，这个组织很团结又有素质，在这样的团体里共同喜欢一个优秀的人，真的真的特别开心。我们在幕后为他打榜反黑，他在台前光芒万丈，这就够了。
最后我想说感谢摩托小区[心]你们让我有了一个家，感谢一博，感谢你的出现[心]不早不晚刚刚好。
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