把握“碳中和”的机遇：华夏新能源80ETF来了

（一）“碳中和”的目标与机遇

目前我国的年碳排放量约为160亿吨，我国的目标是争取在2060年前实现“碳中和”，使得社会活动引起的碳排放和商业碳汇等活动产生与从空气中吸收的二氧化碳的量相等。那就需要在40年间使我国的净排放从100亿吨变为0亿吨。中国的十四五规划的推进以及技术的发展，新能源产业将迎来大量的投资机遇，新能源产业是超级长期的新兴经济赛道。

新能源是指可再生能源和核能等的非化石能源，比如风能、太阳能、水能等。我国拥有全球最大的能源系统（生产和消费），化石能源在一次能源中所占比例目前在85%左右，而非化石能源仅占15%，新能源消费的提升空间广阔。中国提出的2060年实现碳中和的目标，需要中国在2030年实现碳排放达峰后，只有30年的时间就要实现碳中和。现在不少发达国家的碳排放和经济脱钩，但是中国仍然尚未达到峰值，这样中国的未来经济社会的绿色低碳转型具有很大的压力和挑战。未来随着中国消费进程的加快，中国的新能源消费水平也会提高，碳排放增长带来的减排压力和挑战，相比发达国家仍然很大。所以，中国的未来必须加快能源结构转型调整，提高非化石能源生产和消费的比重，大力发展清洁能源、低碳能源消费。未来新能源、节能环保、绿色技术创新、清洁生产等产业链将会迎来巨大的发展空间。比如，如果2060年要实现碳中和目标，中国的电力需求会增至目前的三倍以上，新能源装机量会有突飞猛进的发展。

“碳中和”路径可分为三个阶段，2020年至2030年的碳排放达峰阶段。降低新能源消费强度，降低碳排放强度，控制煤炭消费，发展清洁能源，电动汽车替代，倡导节能消费；2030年至2045年快速降低碳排放阶段。达峰后转为可再生资源为主。2045年至2060年深度脱碳。这给一大批上市公司带来了投资机遇。如发电端的减碳，包括了光伏的隆基股份、通威股份、阳光电源等、风电的日月月份等、特高压的国电南瑞等；使用端的减碳包括了新能源车的宁德时代、恩捷股份等、充电桩的中恒电气等；制造端的减排包括了碳捕捉的远达环保等。所以，中证新能源指数也应运而生。

（二）中证新能源指数

中证新能源指数（399808）（简称：中证新能指数）选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现，指数每年调整两次，分别是在6月份和12月份。指数共有80只成份公司。截至2020年底，指数前十只权重成份公司的净利润增速迅猛。指数历史收益也是非常好的。

目前指数前十名的成份公司是隆基股份、宁德时代、通威股份、阳光电源、亿纬锂能、赣锋锂业、华友钴业、先导智能、特变电工、中环股份。这些成份公司很多投资者非常熟悉，是由于高瓴资本在新能源赛道上大笔建仓。高瓴资本入驻了宁德时代、隆基股份、通威股份等上市公司，是对“碳中和”进行了布局。有些光伏产业的上市公司还是有估值优势的。光伏发电成本会不断下降，建设非常简单。碳中和对新能源产业发展有大的助推作用。

中证新能指数的成份公司，产业高速成长而估值也比创业板便宜一些，目前指数的市盈率是60倍左右，比创业板指低两成左右，市净率和市销率分别比创业板指低一半左右。最近新能源行业的高成长，也给了新能源指数上涨的空间。

（三）华夏中证新能源ETF进行一键配置

华夏中证新能源ETF（简称：新能源80ETF，认购代码: 516853），2021年3月1日至3月3日发售，网上现金认购时间仅这三天。发售认购后上市交易，新能源80ETF的交易代码是516850。ETF基金运作透明，可以用公司股票换购，所以运作交易费率低，仓位可达100%。作为被动投资的ETF，管理费率和托管费率也是同类基金里最低的。配置新能源80ETF相当于分散配置了一篮子的新能源产业的公司股票，取得中证新能源产业的平均收益。

华夏基金公司是老牌ETF管理公司，华夏基金旗下管理的权益类ETF有三十只左右，规模超2000亿元，是唯一的规模连续16年排名行业第一的基金公司，规模最大，经验丰富。第一，ETF基金可以长期持有，紧密跟踪指数，取得丰厚收益。中国境内的第一只ETF，华夏上证50ETF（510050）成立于2004年底，截至2021年2月19日是6.26倍，紧密地跟踪了上证50指数，年化收益率是12%。华夏中小板ETF（159902）成立于2006年6月8日，截至2021年2月19日是5.53倍，同样紧密跟踪了指数，年化收益率也是12%。第二，ETF基金可以做多层次的资产配置。提取创业板质量低波因子和成长动量因子的创蓝筹ETF和创成长ETF，成立以来每年跑赢了创业板指；恒生ETF、日经225ETF、黄金ETF、豆粕ETF、纳斯达克ETF可作便利的跨境资产和商品市场配置。第三 ，ETF基金可以捕捉行业机会，最近两年多来的市场上涨，华夏消费ETF、医药卫生ETF、5GETF、芯片ETF、新能源车ETF都在不同阶段呈现出了显著的跑赢市场的收益。利于投资者布局产业，新能源80ETF（认购代码：516853，交易代码：516850）布局新能源产业，作为未来几十年的新经济的大周期，新能源产业非常可能跑赢市场，取得相应收益。

#跨境电商[超话]#【加州计划为低收入居民发放600美元纾困金】为了协助受新冠疫情冲击最严重的社区和商业，加州州长纽森与议会领袖宣布一项96亿元的纾困计划，包括提供新一轮纾困贷款给小商业、为低收入居民发放每人600美元的纾困金等措施。加州众议会议长蓝登在共同声明中表示，这项计划的目的，在于帮助那些受创最严重的人。加州议员计划迅速审查这项法案，最快会在22日预算委员会听证会后进行投票。

法案若通过，加州将有约570万名年收入不到3万元的居民可一次性获得600元纾困金，发放对象包括2020年获得加州所得税减免（ earned income tax credit）的家庭，这部分发放的总金额占23亿元。#跨境电商##海外仓#

【一个小散回应近期“硬核金融”文章：吉宏蹭热点啦，大股东要跑啦！】$吉宏股份(SZ002803)$ 大致扫了一眼市值风云所谓的点名，其研究只是浮于表面，连电商的商业模式都没进行过研究。（1）连主要竞争对手都没搞清楚类比了跨境通和安克创新。还说吉宏股份毛利率高达74.29%，跨境通只有33.49%，安可创新只有49.91%。原文：言下之意就是安克创新和跨境通都这么少，你吉宏比他们高，是不是有什么问题？好吧，既然他提到了监管部分的问询函，那我把那份问询函也找了出来看看吉宏自身是怎么回复的。问询函回复：先不提跨境通，我稍微看过一点跨境通，感觉这公司有点问题，备的货一直卖不出去库存总是减值。这段话在我看来已经很好的回复了。简单来说就是安克创新这种是做ebay、亚马逊的，我们把这一类统称为平台电商，相当于国内的京东。这些公司是在第三方平台公司开店铺，那大平台流量费用肯定是要高一点的，而且亚马逊有自己的海外仓库，你需要提前把货备到海外仓库里，库存比较高。吉宏是做什么的，是独立站（单页），流量费用是自己去买的，一般是在facebook/ins/tiktok上，所以流量费用稍微低一点。再然后安可创新是做欧美的卖的是消费电子，吉宏是做东南亚的，卖的东西是什么都卖。稍微对跨境电商有点研究的都知道欧美的流量费是会比东南亚的贵一点的，而且卖的产品都不一样，客单价都是不一样的。这就好比是你在淘宝京东上开店和在抖音上开店一样的区别，商业模式都不一样，毛利率能一样就有鬼了。（2）蹭口罩、白酒、区块链热点，然后乘机大股东减持首先之前提到吉宏是什么都卖的，那如果你是卖家，当然是什么赚钱卖什么啦。那什么东西最赚钱，疫情期间的口罩和白酒都不错吧。有钱不赚王八蛋嘛。区块链这个东西吧，太遥远了，现在不是很关键，但也可以提一提，首先吉宏之前的主营业务是包装，一物一码我觉得是区块链除了电子货币的另一个应用模式，就是用在包装上的，可以让产品进行产地溯源之类的功能。吉宏还是有项目落地的，证明了至少是做了实事的，不是为了蹭热点。至于大股东减持，腾讯、茅台不是照样天天减持嘛，我反正是没见过不减持的公司的，但只要企业经营的好，不妨碍人家股价照样能涨，价值投资应该关注的是企业的经营情况，而不是抓着消息面去进行一些臆测。很难想象这篇文章是金融从业者写出的文章，对跨境电商的商业模式完全没有进行深入研究，通篇充斥着“让人看不懂”、“突然虎躯一震，庄老板一家不会是打算拍拍屁股走人吧？！”这些臆测出来的，不严谨的措辞。还是那句话，我欢迎反对，有不同意见对我没有坏处，你能把各种事实数据摆到我面前证明公司基本面有问题，这是避免了损失，我是举双手赞成的。但最好是稍微有点水平的探讨，就像之前有人一句话就指出了吉宏商业模式存在不确定性，护城河不深的问题，这个观点我是非常认可的，吉宏的商业模式长期来看确实有不确定性，但继续持有也是我综合考量之后的选择。一是商业模式的不确定性是已经反应在股价当中了，不然也不会是20倍的未来市盈率。而且考虑未来的盈利增速和公司的竞争优势，我觉得值博率很高。二是我能明确看到公司管理层是有意识到护城河的问题的，并有努力在尝试下一步的转型。比如通过接下茅台的产品和给卖给东南亚的产品贴上公司的logo来进行品牌化布局。并且还在积极的开发saas软件。我愿意相信吉宏管理层是在认真经营公司的，也愿意承担转型失败的风险。