【机会潜伏】“十四五”将 是国防建设的黄金时期，军工核心资产有望实现跨越式发展。“两会”召开在即，军费备受关注，有望和国民经济协同增长。
1) 复盘20052020年行情，军工板块在“两会”前后表现均十分亮眼:2005-2020年“两会”召开前、后一个月军工板块出现上涨概率为88%/69%,涨幅超5%概率为63%/50%，较大盘出现超额收益概率为75%/44%，我们认为系“两会”前后市场对板块预期易受消息层面影响所致;
2)预计我国“十四五'”军费开支复合增速将持续高于GDP增速:①我国军费虽连续四年破万亿但仍仅为美国的四分之一，占GDP比重更是低于世界主流国家,我们判断，为实现建设世界一流军队的目标，未来我国军费开支将维持适度增长并与国民经济实力相匹配;②据《新时代的中国国防》白皮书统计,2010-2017年我国装备费支出由1774亿元上升至4288亿元，CAGR达13.4%，占军费比重由33%升至41%，我们判断，为弥补与发达国家的差距，今后装备费占比将继续提升;
3)军费刚性增加将有效牵引产业需求，军品采购结构亦有望优化，建议重点关注航空航天(尤其是新型军机、导弹)相关产业链。
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面板：面板2月份持续涨价，多款Mini-LED屏被采用，Mini-LED产业将迎机遇

2020年全球显示面板产值突破1100亿美元，达到1146亿美金，相较于2019年同比增长13%，增速较高；预计2021年产值将继续增长6.3%，达到1218亿美金。根据最新的面板数据，65"相对前月涨幅10美金（4.3%）；55"相对前月涨幅10美金（5.6%）；43"相对前月涨幅5美金（4.3%）；32"相对前月涨幅4美金（6.1%）。中小尺寸继续上涨，11.6"-27"涨幅1.4-2.5美金左右，面板价格连续上涨，投资机会明朗。重点关注：TCL科技等。

苹果计划在今年下半年推出采用Mini-LED背光显示屏的14英寸和16英寸MacBook Pro新机型。另外TCL华星携全新Mini-LED平板在展会亮相，这款产品采用了Mini-LED、Local Dimming等技术，实现了百万级别超高对比度、100% NTSC超高色域、HDR1000、2毫米超薄机身以及2毫米极窄边框。我们认为随着Mini LED技术成熟及对比度等性性能优于LCD，Mini LED屏幕将逐步取代部分LCD屏幕的市场，推荐关注Mini-LED产业链。#股票##

面板：面板2月份持续涨价，多款Mini-LED屏被采用，Mini-LED产业将迎机遇

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