【锂电】星源材质跟踪笔记20210111
要点：
出货预期：公司2021年出货量预计10-11亿平米，有5-6亿平米涂覆膜出货（占比50%-60%）。海外出货占比总体达40%-50%，海外湿法涂覆膜占比会大幅提升。
细分客户：LG贡献1亿+湿法涂覆的增量，主供特斯拉MY等优质项目，全年总供货2.2-2.3亿平米；第二大客户CATL全年总供货3-4亿平米。
产能：在建产能15亿平米（9亿平湿法+6亿平干法），规划产能：15亿平米（湿法），当前涂敷产能6亿平米，2025年后全面配套基膜产能。
盈利能力：看今年，优质项目放量带来公司产品的均价会大幅提高；产能利用率提升，促进成本下降，保守估计毛利能提升2-3毛。看远期，理想情况下单线产能提升50%，成本下降50%。
1. 固态电池相关
当前市场传闻的是半固态电池，与固态电池差异较大，仍应属于现有路线传统电池的升级，对隔膜的应用没有大的影响。
全固态电池技术路径的选择尚不明朗，成本是现有电池成本的几十倍，不具备产业化基础。
星源也一直在半固态、全固态领域做技术储备，且已经向主流做半固态产品的公司实现了小批量供货，供基膜。
2. 2021年出货预期
公司2021年出货量预计10-11亿平米，海外出货占比总体达40%-50%，海外的湿法涂覆膜占比会大幅提升。常州工厂产能释放+下游订单获取进展良好，今年会有5-6亿平米涂覆膜出货（占比50%-60%）。
3. 客户拆分
海外客户：
1）LG：是第一大客户。在2020年还是供干法为主，2021年湿法的出货预计1亿+，叠加现有1亿+干法订单，总供货2.2-2.3亿平米。湿法绝大部分是涂覆膜，主供特斯拉MY项目/高端油涂项目。
3）三星：在2020Q4实现突破的客户，批量供应湿法膜。2021年1月单月出货500万平米，全年预计超过5000万平米（湿法）。干法在认证中。
4）SK、住友通过产品认证，今年总供货预期约5000万平米，湿法为主
5）AESC：出货3000万平米。
6）其他海外客户包括：村田、LEJ、CTL
国内客户：
1）CATL：是第二大客户。2020年12月出货已突破3500万平米（占其40%份额），今年预计3-4亿平米，主要为湿法7μm和9μm（两者2：1），7μm是其第一大供应商。参与特斯拉铁锂版、蔚来、小鹏项目。
2）比亚迪：主要供应刀片电池项目，用干法涂覆膜。今年预计出货量1-1.5亿平米。
3）中航锂电：出货近1亿平米
4）亿纬锂能：大几千万平米。
Q&A
目前供海外客户和国内客户产品的单价、净利率差异
海外单价一般是国内的两倍，刀片电池/PVDF/油涂等优质项目单价也不低。同类项目相比，海外油涂可买到1美金以上，毛利率60%-70%；国内油涂可做到50%以上。
2. 产能利用率提升后，费用摊薄带来的毛利率/净利率提升
9月爬坡到8000万平米，当月毛利率回升到40%以上。这几个月持续放量，2020年12月出货量突破9500万平米（含库存膜），毛利率持续提升。优质项目的大规模放量在今年，放量+降本两方面结合起来，未来保守估计毛利能提升2-3毛。
3. 产能规划
1）在建产能共15亿平米（9亿平湿法+6亿平干法）
国内：已在建的有8亿平米，预计2022年下半年投产。
海外：瑞典工厂已在建设，规划投资有7亿平米的湿法产品，2023年投产。
2）规划产能：15亿平米（湿法），预计在明年开始建设，预计2024年产能投放。
至2024年底，将总共有45亿平米基膜的量。2025年之后涂覆膜产能会配套基膜产能，涂覆膜扩产周期相对较短，当前涂敷产能6亿平米。
深圳的一些干法产能过了折旧期了，干法占比下降不会影响总体成本情况。
4. 排产情况
今年1月和2月排产均在8500万平米，春节生产部门不放假，可能会超预期。去年11月还未满产，按照现有产品结构，极限产能有1亿平米。常州干法还有2-3条产线没有投产，今年Q1会全部投产。
5. 成本控制
影响隔膜行业成本的重要因素是机器单线产能，公司当前产线幅宽4.5m，车速可开到80m（当前开到60m）。其他影响因素包括流程控制，公司收得率在90%以上。
未来成本下降路径：（1）以现有设备来说，逐步试验更快的车速（尝试过70m，一致性控制较好）；（2）之后产能建设上使用第五代生产线，幅宽可至6m以上。
未来最理想情况：单线产能提升50%，成本下降50%。
6. 油涂项目情况
油涂出货量不大，每个月几十万平米，主要供高端动力和消费类产品客户。
7. 价格预期
2020年前三季度出货4.3亿平米，干湿比例接近50%，湿法略多。干法价格略高于湿法（海外和国内优质客户），因为湿法主要在国内出货（基膜），且CATL尚未放量，价格略低。今年湿法在海外和优质项目上放量，价格会大幅提高。
针对战略客户、大客户，讲价可能性不大。会对小客户涨价。
8. 技术方面
1）在线涂覆技术看法
本质上与公司的基膜产线升级一样，是厂商的降本手段。从基膜端降本更直接，加上在线涂覆技术有不确定因素，公司暂不考虑这一技术路径。
2）公司涂覆专利储备
公司有几百项专利，且有LG涂覆全套的授权，是全球最权威的，没有必要再签其他的专利协议。
9. 海外竞对扩产情况
旭化成、东丽在欧洲分别扩产1亿，扩产均较为谨慎。#股票##价值投资日志[超话]#
要点：
出货预期：公司2021年出货量预计10-11亿平米，有5-6亿平米涂覆膜出货（占比50%-60%）。海外出货占比总体达40%-50%，海外湿法涂覆膜占比会大幅提升。
细分客户：LG贡献1亿+湿法涂覆的增量，主供特斯拉MY等优质项目，全年总供货2.2-2.3亿平米；第二大客户CATL全年总供货3-4亿平米。
产能：在建产能15亿平米（9亿平湿法+6亿平干法），规划产能：15亿平米（湿法），当前涂敷产能6亿平米，2025年后全面配套基膜产能。
盈利能力：看今年，优质项目放量带来公司产品的均价会大幅提高；产能利用率提升，促进成本下降，保守估计毛利能提升2-3毛。看远期，理想情况下单线产能提升50%，成本下降50%。
1. 固态电池相关
当前市场传闻的是半固态电池，与固态电池差异较大，仍应属于现有路线传统电池的升级，对隔膜的应用没有大的影响。
全固态电池技术路径的选择尚不明朗，成本是现有电池成本的几十倍，不具备产业化基础。
星源也一直在半固态、全固态领域做技术储备，且已经向主流做半固态产品的公司实现了小批量供货，供基膜。
2. 2021年出货预期
公司2021年出货量预计10-11亿平米，海外出货占比总体达40%-50%，海外的湿法涂覆膜占比会大幅提升。常州工厂产能释放+下游订单获取进展良好，今年会有5-6亿平米涂覆膜出货（占比50%-60%）。
3. 客户拆分
海外客户：
1）LG：是第一大客户。在2020年还是供干法为主，2021年湿法的出货预计1亿+，叠加现有1亿+干法订单，总供货2.2-2.3亿平米。湿法绝大部分是涂覆膜，主供特斯拉MY项目/高端油涂项目。
3）三星：在2020Q4实现突破的客户，批量供应湿法膜。2021年1月单月出货500万平米，全年预计超过5000万平米（湿法）。干法在认证中。
4）SK、住友通过产品认证，今年总供货预期约5000万平米，湿法为主
5）AESC：出货3000万平米。
6）其他海外客户包括：村田、LEJ、CTL
国内客户：
1）CATL：是第二大客户。2020年12月出货已突破3500万平米（占其40%份额），今年预计3-4亿平米，主要为湿法7μm和9μm（两者2：1），7μm是其第一大供应商。参与特斯拉铁锂版、蔚来、小鹏项目。
2）比亚迪：主要供应刀片电池项目，用干法涂覆膜。今年预计出货量1-1.5亿平米。
3）中航锂电：出货近1亿平米
4）亿纬锂能：大几千万平米。
Q&A
目前供海外客户和国内客户产品的单价、净利率差异
海外单价一般是国内的两倍，刀片电池/PVDF/油涂等优质项目单价也不低。同类项目相比，海外油涂可买到1美金以上，毛利率60%-70%；国内油涂可做到50%以上。
2. 产能利用率提升后，费用摊薄带来的毛利率/净利率提升
9月爬坡到8000万平米，当月毛利率回升到40%以上。这几个月持续放量，2020年12月出货量突破9500万平米（含库存膜），毛利率持续提升。优质项目的大规模放量在今年，放量+降本两方面结合起来，未来保守估计毛利能提升2-3毛。
3. 产能规划
1）在建产能共15亿平米（9亿平湿法+6亿平干法）
国内：已在建的有8亿平米，预计2022年下半年投产。
海外：瑞典工厂已在建设，规划投资有7亿平米的湿法产品，2023年投产。
2）规划产能：15亿平米（湿法），预计在明年开始建设，预计2024年产能投放。
至2024年底，将总共有45亿平米基膜的量。2025年之后涂覆膜产能会配套基膜产能，涂覆膜扩产周期相对较短，当前涂敷产能6亿平米。
深圳的一些干法产能过了折旧期了，干法占比下降不会影响总体成本情况。
4. 排产情况
今年1月和2月排产均在8500万平米，春节生产部门不放假，可能会超预期。去年11月还未满产，按照现有产品结构，极限产能有1亿平米。常州干法还有2-3条产线没有投产，今年Q1会全部投产。
5. 成本控制
影响隔膜行业成本的重要因素是机器单线产能，公司当前产线幅宽4.5m，车速可开到80m（当前开到60m）。其他影响因素包括流程控制，公司收得率在90%以上。
未来成本下降路径：（1）以现有设备来说，逐步试验更快的车速（尝试过70m，一致性控制较好）；（2）之后产能建设上使用第五代生产线，幅宽可至6m以上。
未来最理想情况：单线产能提升50%，成本下降50%。
6. 油涂项目情况
油涂出货量不大，每个月几十万平米，主要供高端动力和消费类产品客户。
7. 价格预期
2020年前三季度出货4.3亿平米，干湿比例接近50%，湿法略多。干法价格略高于湿法（海外和国内优质客户），因为湿法主要在国内出货（基膜），且CATL尚未放量，价格略低。今年湿法在海外和优质项目上放量，价格会大幅提高。
针对战略客户、大客户，讲价可能性不大。会对小客户涨价。
8. 技术方面
1）在线涂覆技术看法
本质上与公司的基膜产线升级一样，是厂商的降本手段。从基膜端降本更直接，加上在线涂覆技术有不确定因素，公司暂不考虑这一技术路径。
2）公司涂覆专利储备
公司有几百项专利，且有LG涂覆全套的授权，是全球最权威的，没有必要再签其他的专利协议。
9. 海外竞对扩产情况
旭化成、东丽在欧洲分别扩产1亿，扩产均较为谨慎。#股票##价值投资日志[超话]#
纪要｜固态电池技术产业化专家电话会议纪要
日期：20201224
嘉宾：中科院资深固态电池专家
事件：1月9日发布蔚来 ET7 ，最吸引产业关注的主要是半固态电池和激光雷达，周末讨论最多的主要是半固态电池这一块，按照蔚来的公布2022年新能源汽车续航达到1000公里，这无疑于算是颠覆产业了。这里我再次发下20201224日一场关于固态电池的专家电话会纪要，以供大家更好的理解固态电池；同时，奉上东吴电新团队整理的一份关于固态电池信息整理 供大家参考！
纪要重点：
固态电池优点主要体现在安全性和能量密度提升上，使用锂金属负极显著提升能量密度，可将现有300Wh/kg的能量密度提升至500Wh/kg。而固态电池可抑制锂枝晶的生长，使锂金属负极运用成为可能，同时降低非活性物质，可以省去冷却系统，也能够提升能量密度。全固态电池不含电解液，安全性较高。
固态电池缺点是固固界面容易接触不良，固态电池生产成本比较高，产业化尚远。
固态电池主要技术路线分为三类，聚合物材料生产工艺接近现有设备，氧化物导电率高于聚合物，但固固接触不良，硫化物离子导电率最高，是全固态电池未来最可能的技术路线，但离子产品成本/价格非常高、空气稳定性较差。
产业化进度方面，中日韩欧美共53家企业布局研发固态电池，其中9家专注硫化物固态电池。中国氧化物固态电池技术全球领先，龙头台湾辉能、江苏清陶、北京卫蓝、赣锋锂业已有产品商用；美国初创公司中Solid Power预计固态电池上市2021年，装车时间2026年，QuantumScape主打1000Wh/L以上、380-500Wh/kg的高能量密度；日本举全国之力，联合丰田、松下等公司和高校发展硫化物固态电池，预计2025、2030硫化物全固态电池在日本动力电池市场的渗透率分别达50%、95%以上；韩国三星已经开发出60摄氏度下1000多循环的硫化物全固态电池。
固态电池会完全取代电解液和隔膜，但正负极活性材料还是保持原有材料体系，到全固态技术下可能电池制备工艺会有大的改进，但对充换电不会有大影响。当前固态电池在安全性、能量密度、工作温度范围、倍率性能、循环寿命等各类指标全方位优于当前液态电池，定位也是全方位取代锂离子电池，只待成本降低。
一、对现有产业的影响
①对锂电池几大材料影响
固态电池会完全取代电解液和隔膜，但正负极活性材料不需要做大的更改，活性材料还是保持原有材料体系，比如开发的高能量密度全固态或固液混合电芯的正极材料还是高镍三元等，负极材料仍然是石墨或硅碳等。固态电池很大的优势就是提升能量密度，这直接和正负极材料相关，如果单纯把电解液和隔膜换成固态电池，固态电池能量密度会下降，为了保持能量密度上升需要把石墨负极换成硅氧甚至锂金属。锂金属的安全性和循环寿命是很大问题，尤其是安全性会造成短路，因此硅氧和硅碳是固态电池体系比较好的过渡阶段。从现有技术趋势看性能最好的QuantumScape和三星都是无锂负极技术，这也是很好的技术手段。
②对现有电池技术、充电站/桩、新能源汽车的影响
现在的固液混合电池如北京卫蓝、江苏清陶等还是使用大量的锂离子电池现有工艺，仍保有电解液，其电池制备工艺不变，意味着这种固液混合电芯生产线和生产设备都可以从现有锂离子生产线生产商去买。但全固态电池制造工艺完全不同，目前仍无企业已经做出直接产业化的全固态电池路线，因此现有的固液混合情况下生产线可以兼容，只有到全固态技术下可能电池制备工艺会有大的改进。至于充电仍然取决于正负极材料本身的倍率性能，因此不用做大的改动。现在的很多新能源汽车是支持换电的，可以单纯将电池包换成固态电池的电池包，包括政策导向支持换电，总体来看并不影响新能源汽车其他部件的运作，只需要换电池即可。
③与铅酸和锂电的区别、替代问题
在储能领域目前铅酸电池仍然是占据主要市场份额。锂离子电池都不能挤占铅酸电池市场，目前锂电主打高端市场，铅酸主打低能量密度市场，可能和铅酸电池竞争的主要是钠离子电池，钠离子电池也主打低成本，国内第一梯队的中科海钠口号就是铅酸价格和锂电性能，其目标定位是用钠离子取代铅酸并且和锂离子互补。固态电池的成本和价格远高于锂离子电池，因此不会去和铅酸电池竞争，只会和锂离子电池竞争。
当前固态电池在安全性、能量密度、工作温度范围、倍率性能、循环寿命等各类指标全方位优于当前液态电池，定位也是全方位取代锂离子电池。一开始用于军工、航空航天等，后续发展至新能源汽车领域，不局限于极寒领域替代锂离子电池。随着技术成熟会在各大主流市场取代锂离子电池。
二、固态电池产业链
目前会有不少公司生产固态电解质相关材料，主要是面向科研院所，至多是公斤级的制备，像硫化物领域我国有宁波锋锂硫化物固态电极材料销售。伊诺凯和凯亚达是在经销硫化物材料，氧化物现在是科晶在经销锂镧锆氧以及磷酸钛铝锂的材料，聚合物包括青岛能源所崔光磊老师团队，氧化物的郭向欣老师团队有在做公斤级制备和销售。现在其制备和销售并没有太多。正负极材料可以直接向现有的正负极材料生产商采购并做简单处理后用于固态电池中，比如杉杉、当升、格林美、巴斯夫、住友、优美科，负极有贝特瑞、璞泰来、国轩高科、日立化成等，固态电池材料很多企业自己在做并有所购买，自己做的程度比较大。另外电芯等组件和现有锂离子电池兼容可以外购。#股票##价值投资日志[超话]#
日期：20201224
嘉宾：中科院资深固态电池专家
事件：1月9日发布蔚来 ET7 ，最吸引产业关注的主要是半固态电池和激光雷达，周末讨论最多的主要是半固态电池这一块，按照蔚来的公布2022年新能源汽车续航达到1000公里，这无疑于算是颠覆产业了。这里我再次发下20201224日一场关于固态电池的专家电话会纪要，以供大家更好的理解固态电池；同时，奉上东吴电新团队整理的一份关于固态电池信息整理 供大家参考！
纪要重点：
固态电池优点主要体现在安全性和能量密度提升上，使用锂金属负极显著提升能量密度，可将现有300Wh/kg的能量密度提升至500Wh/kg。而固态电池可抑制锂枝晶的生长，使锂金属负极运用成为可能，同时降低非活性物质，可以省去冷却系统，也能够提升能量密度。全固态电池不含电解液，安全性较高。
固态电池缺点是固固界面容易接触不良，固态电池生产成本比较高，产业化尚远。
固态电池主要技术路线分为三类，聚合物材料生产工艺接近现有设备，氧化物导电率高于聚合物，但固固接触不良，硫化物离子导电率最高，是全固态电池未来最可能的技术路线，但离子产品成本/价格非常高、空气稳定性较差。
产业化进度方面，中日韩欧美共53家企业布局研发固态电池，其中9家专注硫化物固态电池。中国氧化物固态电池技术全球领先，龙头台湾辉能、江苏清陶、北京卫蓝、赣锋锂业已有产品商用；美国初创公司中Solid Power预计固态电池上市2021年，装车时间2026年，QuantumScape主打1000Wh/L以上、380-500Wh/kg的高能量密度；日本举全国之力，联合丰田、松下等公司和高校发展硫化物固态电池，预计2025、2030硫化物全固态电池在日本动力电池市场的渗透率分别达50%、95%以上；韩国三星已经开发出60摄氏度下1000多循环的硫化物全固态电池。
固态电池会完全取代电解液和隔膜，但正负极活性材料还是保持原有材料体系，到全固态技术下可能电池制备工艺会有大的改进，但对充换电不会有大影响。当前固态电池在安全性、能量密度、工作温度范围、倍率性能、循环寿命等各类指标全方位优于当前液态电池，定位也是全方位取代锂离子电池，只待成本降低。
一、对现有产业的影响
①对锂电池几大材料影响
固态电池会完全取代电解液和隔膜，但正负极活性材料不需要做大的更改，活性材料还是保持原有材料体系，比如开发的高能量密度全固态或固液混合电芯的正极材料还是高镍三元等，负极材料仍然是石墨或硅碳等。固态电池很大的优势就是提升能量密度，这直接和正负极材料相关，如果单纯把电解液和隔膜换成固态电池，固态电池能量密度会下降，为了保持能量密度上升需要把石墨负极换成硅氧甚至锂金属。锂金属的安全性和循环寿命是很大问题，尤其是安全性会造成短路，因此硅氧和硅碳是固态电池体系比较好的过渡阶段。从现有技术趋势看性能最好的QuantumScape和三星都是无锂负极技术，这也是很好的技术手段。
②对现有电池技术、充电站/桩、新能源汽车的影响
现在的固液混合电池如北京卫蓝、江苏清陶等还是使用大量的锂离子电池现有工艺，仍保有电解液，其电池制备工艺不变，意味着这种固液混合电芯生产线和生产设备都可以从现有锂离子生产线生产商去买。但全固态电池制造工艺完全不同，目前仍无企业已经做出直接产业化的全固态电池路线，因此现有的固液混合情况下生产线可以兼容，只有到全固态技术下可能电池制备工艺会有大的改进。至于充电仍然取决于正负极材料本身的倍率性能，因此不用做大的改动。现在的很多新能源汽车是支持换电的，可以单纯将电池包换成固态电池的电池包，包括政策导向支持换电，总体来看并不影响新能源汽车其他部件的运作，只需要换电池即可。
③与铅酸和锂电的区别、替代问题
在储能领域目前铅酸电池仍然是占据主要市场份额。锂离子电池都不能挤占铅酸电池市场，目前锂电主打高端市场，铅酸主打低能量密度市场，可能和铅酸电池竞争的主要是钠离子电池，钠离子电池也主打低成本，国内第一梯队的中科海钠口号就是铅酸价格和锂电性能，其目标定位是用钠离子取代铅酸并且和锂离子互补。固态电池的成本和价格远高于锂离子电池，因此不会去和铅酸电池竞争，只会和锂离子电池竞争。
当前固态电池在安全性、能量密度、工作温度范围、倍率性能、循环寿命等各类指标全方位优于当前液态电池，定位也是全方位取代锂离子电池。一开始用于军工、航空航天等，后续发展至新能源汽车领域，不局限于极寒领域替代锂离子电池。随着技术成熟会在各大主流市场取代锂离子电池。
二、固态电池产业链
目前会有不少公司生产固态电解质相关材料，主要是面向科研院所，至多是公斤级的制备，像硫化物领域我国有宁波锋锂硫化物固态电极材料销售。伊诺凯和凯亚达是在经销硫化物材料，氧化物现在是科晶在经销锂镧锆氧以及磷酸钛铝锂的材料，聚合物包括青岛能源所崔光磊老师团队，氧化物的郭向欣老师团队有在做公斤级制备和销售。现在其制备和销售并没有太多。正负极材料可以直接向现有的正负极材料生产商采购并做简单处理后用于固态电池中，比如杉杉、当升、格林美、巴斯夫、住友、优美科，负极有贝特瑞、璞泰来、国轩高科、日立化成等，固态电池材料很多企业自己在做并有所购买，自己做的程度比较大。另外电芯等组件和现有锂离子电池兼容可以外购。#股票##价值投资日志[超话]#
继昨晚美股光伏股大涨之后，1月7日早盘，A股光伏板块延续上涨态势，隆基股份、通威股份等龙头继续创出新高，其中，隆基股份股价最近刚刚突破百元大关，总市值超过4000亿元。而在此番行情背后，以高瓴资本为代表的一众投资机构已赚的盆满钵满。
记者注意到，由于去年四季度光伏新增装机规模超预期，有望带动去年全年光伏新增装机超过40GW，根据机构的预测，今年一季度，光伏需求也将表现出“淡季不淡”的特征。在这一背景下，光伏行业近期已出现新一轮扩产的苗头，多家公司披露了扩产计划。
光伏龙头股价迭创新高
1月7日午间收盘，隆基股份报112.29元/股，涨幅4.94%，早盘一度涨5.68%，继股价突破百元大关后续创历史新高；通威股份早盘也创出44.2元/股的历史新高，午间收盘涨3.3%。两家光伏龙头背后都有高瓴资本的身影，在两家公司的投资中，高瓴资本已赚的盆满钵满。
去年12月20日晚间，隆基股份公告称，股东李春安拟通过协议转让的方式，向高瓴资本（使用“高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）”账户）转让其持有的公司6%股权。本次交易的每股转让价格为70元，本次交易对价总额158.41亿元。
彼时，高瓴资本以70元/股的价格入股隆基股份，还被市场视为高位接盘，但短短半个月时间，在隆基股份股价不断创新高的情况下，高瓴资本在隆基股份的浮盈已经接近96亿元，浮盈比例超过60%。
除了入股隆基股份，高瓴资本不久前还参与了通威股份的定增。12月10日，通威股份披露了定增发行情况报告书，确定本次定增的发行价格为28元/股，发行股份数量2.13亿股，募集资金总额59.8亿元。
高瓴资本在本次定增中认购了5亿元，其他知名投资机构包括大成基金、财通基金以及睿远基金等。高瓴资本等一众投资机构在通威股份定增一役中的浮盈也超过了56%。
值得一提的是，在光伏龙头迭创新高的背景下，北向资金表现出了迥然不同的态度。去年12月31日及今年1月4日、5日，北向资金连续三个交易日减持隆基股份，数据显示，三个交易日的累计净流出额为9.1亿元，1月6日，北向资金转为流入，当日净流入1.3亿元。
记者注意到，除了A股市场，昨日美股太阳能股、光伏股继续大幅上涨，太阳能ETF-Guggenheim大涨8.67%，SunPower飙涨20%，瑞能新能源大涨14%，Sunworks大涨16%，Sunrun大涨16.5%，第一太阳能涨8%，晶科能源涨超6%。
光伏大单及扩产不断
岁末年初，光伏行业大单频出，福莱特在去年12月30日晚公告，与晶科能源及其子公司签订销售光伏压延玻璃的战略合作协议，晶科能源在2021-2023年三年内向公司采购59GW组件用光伏压延玻璃，预估合同总额约141.96亿元，占公司2019年总资产的约151%。
在释放大单利好的同时，福莱特还披露了一份扩产计划，公司全资子公司拟投资约43.5亿元建5座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目。
根据福莱特业绩预告，公司预计2020年净利润为15亿元到16.60亿元，同比增加109.2%到131.52%。报告期内，公司主要产品光伏玻璃受益于光伏市场的强劲需求影响，销量和售价均出现增长，主要原材料、能源价格下调。
继福莱特之后，亚玛顿1月3日晚公告，公司与晶澳科技签署战略合作协议，拟于2021年1月至2022年12月期间向晶澳科技销售光伏镀膜玻璃，预估销售总金额约21亿元，占公司2019年营收约177.31%。
扩产方面，近期也有不少企业放出大招，除福莱特以外，还包括协鑫集成、晶澳科技、洛阳玻璃等。协鑫集成在去年12月30日晚间公告，拟在四川乐山市高新区投建年产10GW光伏电池生产基地项目，项目总投资约43亿元（含流动资金），分两期执行。项目建成达产后，10GW光伏电池年产值80亿。
同样是在去年末，晶澳科技公告称，公司全资子公司晶澳太阳能计划投资58亿元，在包头装备制造产业园区内建设年产20GW拉晶、20GW切片项目。晶澳科技表示，该项投资有利于进一步扩大公司大尺寸硅片生产能力。
此外，洛阳玻璃正着手启动定增，拟募资不超20亿元，投资于太阳能装备用光伏电池封装材料项目和偿还有息负债及补充流动资金。目前，该太阳能装备用光伏电池封装材料项目已分别获得合肥高新区经贸局、桐城市发改委备案，相关环评手续正在办理中。
去年光伏装机超预期
最近的报道显示，去年12月，国内光伏并网预计超15GW，预计将大幅超出市场预期，全年装机有望超42GW。根据国家能源局数据，2020年前三季度全国新增光伏装机18.7GW，意味着第四季度单季新增装机将显著超过前三季度总和。
事实上，无论是2060年中国实现碳中和的远期目标、还是气候雄心峰会上明确2030年1200GW以上的中期目标、以及2021年中国可再生能源新增120GW的近期目标，都意味着光伏行业有望迎来快速的增长。
国际环保组织绿色和平在近期的一份报告中指出，光伏发电相对于其他能源，有着无可比拟的成本下降速度。相关数据显示：到“十三五”末，我国光伏累计装机约240GW，是“十二五”末的5.6倍；从制造端看，多晶硅价格下降24.9%，硅片、电池、组件价格下降50%以上，系统造价也下降了47.2%。
绿色和平还指出，光伏成本的下降有着明显的持续迭代特效。经过20余年的发展，光伏硅片经历了多晶到单晶的更替，未来还有异质结等新技术路线；硅片尺寸也经过多次迭代，提前进入到M12时代；组件功率也于2020年下半年全面迈入600W+的门槛。光伏产业升级与技术迭代，带来的是光伏发电成本持续降低。
华创证券认为，今年一季度，在递延装机的竞价项目逐步释放的背景下，光伏需求也有望呈现同比高增长。全球范围内看，开始加速推动“绿色发展”，推动可再生能源建设，光伏需求料将迎来中期的加速，建议重视龙头公司投资机会。
原标题：燃炸了！光伏龙头纷纷新高，高瓴高位接盘，半个月暴赚近100亿！行业大单不断，为啥这么火？
来源：e公司官微
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记者注意到，由于去年四季度光伏新增装机规模超预期，有望带动去年全年光伏新增装机超过40GW，根据机构的预测，今年一季度，光伏需求也将表现出“淡季不淡”的特征。在这一背景下，光伏行业近期已出现新一轮扩产的苗头，多家公司披露了扩产计划。
光伏龙头股价迭创新高
1月7日午间收盘，隆基股份报112.29元/股，涨幅4.94%，早盘一度涨5.68%，继股价突破百元大关后续创历史新高；通威股份早盘也创出44.2元/股的历史新高，午间收盘涨3.3%。两家光伏龙头背后都有高瓴资本的身影，在两家公司的投资中，高瓴资本已赚的盆满钵满。
去年12月20日晚间，隆基股份公告称，股东李春安拟通过协议转让的方式，向高瓴资本（使用“高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）”账户）转让其持有的公司6%股权。本次交易的每股转让价格为70元，本次交易对价总额158.41亿元。
彼时，高瓴资本以70元/股的价格入股隆基股份，还被市场视为高位接盘，但短短半个月时间，在隆基股份股价不断创新高的情况下，高瓴资本在隆基股份的浮盈已经接近96亿元，浮盈比例超过60%。
除了入股隆基股份，高瓴资本不久前还参与了通威股份的定增。12月10日，通威股份披露了定增发行情况报告书，确定本次定增的发行价格为28元/股，发行股份数量2.13亿股，募集资金总额59.8亿元。
高瓴资本在本次定增中认购了5亿元，其他知名投资机构包括大成基金、财通基金以及睿远基金等。高瓴资本等一众投资机构在通威股份定增一役中的浮盈也超过了56%。
值得一提的是，在光伏龙头迭创新高的背景下，北向资金表现出了迥然不同的态度。去年12月31日及今年1月4日、5日，北向资金连续三个交易日减持隆基股份，数据显示，三个交易日的累计净流出额为9.1亿元，1月6日，北向资金转为流入，当日净流入1.3亿元。
记者注意到，除了A股市场，昨日美股太阳能股、光伏股继续大幅上涨，太阳能ETF-Guggenheim大涨8.67%，SunPower飙涨20%，瑞能新能源大涨14%，Sunworks大涨16%，Sunrun大涨16.5%，第一太阳能涨8%，晶科能源涨超6%。
光伏大单及扩产不断
岁末年初，光伏行业大单频出，福莱特在去年12月30日晚公告，与晶科能源及其子公司签订销售光伏压延玻璃的战略合作协议，晶科能源在2021-2023年三年内向公司采购59GW组件用光伏压延玻璃，预估合同总额约141.96亿元，占公司2019年总资产的约151%。
在释放大单利好的同时，福莱特还披露了一份扩产计划，公司全资子公司拟投资约43.5亿元建5座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目。
根据福莱特业绩预告，公司预计2020年净利润为15亿元到16.60亿元，同比增加109.2%到131.52%。报告期内，公司主要产品光伏玻璃受益于光伏市场的强劲需求影响，销量和售价均出现增长，主要原材料、能源价格下调。
继福莱特之后，亚玛顿1月3日晚公告，公司与晶澳科技签署战略合作协议，拟于2021年1月至2022年12月期间向晶澳科技销售光伏镀膜玻璃，预估销售总金额约21亿元，占公司2019年营收约177.31%。
扩产方面，近期也有不少企业放出大招，除福莱特以外，还包括协鑫集成、晶澳科技、洛阳玻璃等。协鑫集成在去年12月30日晚间公告，拟在四川乐山市高新区投建年产10GW光伏电池生产基地项目，项目总投资约43亿元（含流动资金），分两期执行。项目建成达产后，10GW光伏电池年产值80亿。
同样是在去年末，晶澳科技公告称，公司全资子公司晶澳太阳能计划投资58亿元，在包头装备制造产业园区内建设年产20GW拉晶、20GW切片项目。晶澳科技表示，该项投资有利于进一步扩大公司大尺寸硅片生产能力。
此外，洛阳玻璃正着手启动定增，拟募资不超20亿元，投资于太阳能装备用光伏电池封装材料项目和偿还有息负债及补充流动资金。目前，该太阳能装备用光伏电池封装材料项目已分别获得合肥高新区经贸局、桐城市发改委备案，相关环评手续正在办理中。
去年光伏装机超预期
最近的报道显示，去年12月，国内光伏并网预计超15GW，预计将大幅超出市场预期，全年装机有望超42GW。根据国家能源局数据，2020年前三季度全国新增光伏装机18.7GW，意味着第四季度单季新增装机将显著超过前三季度总和。
事实上，无论是2060年中国实现碳中和的远期目标、还是气候雄心峰会上明确2030年1200GW以上的中期目标、以及2021年中国可再生能源新增120GW的近期目标，都意味着光伏行业有望迎来快速的增长。
国际环保组织绿色和平在近期的一份报告中指出，光伏发电相对于其他能源，有着无可比拟的成本下降速度。相关数据显示：到“十三五”末，我国光伏累计装机约240GW，是“十二五”末的5.6倍；从制造端看，多晶硅价格下降24.9%，硅片、电池、组件价格下降50%以上，系统造价也下降了47.2%。
绿色和平还指出，光伏成本的下降有着明显的持续迭代特效。经过20余年的发展，光伏硅片经历了多晶到单晶的更替，未来还有异质结等新技术路线；硅片尺寸也经过多次迭代，提前进入到M12时代；组件功率也于2020年下半年全面迈入600W+的门槛。光伏产业升级与技术迭代，带来的是光伏发电成本持续降低。
华创证券认为，今年一季度，在递延装机的竞价项目逐步释放的背景下，光伏需求也有望呈现同比高增长。全球范围内看，开始加速推动“绿色发展”，推动可再生能源建设，光伏需求料将迎来中期的加速，建议重视龙头公司投资机会。
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来源：e公司官微
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