#我是绿洲创作者#俯瞰纽约曼哈顿 曼哈顿是纽约的市中心，纽约最重要的商业、金融、保险机构均分布在这里。整个曼哈顿耸立着超过5500栋高楼，其中35栋超过了200米，是世界上最大的摩天大楼集中区。拥有纽约标志性的洛克菲勒中心、克莱斯勒大厦、大都会人寿保险大厦等建筑。
站在帝国大厦86层，整个曼哈顿尽收眼底。 https://t.cn/A657q7Tk
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以国家信用链网化融资模式推动科技创新的设想
1.科技链网融资模式的定义、结构、演进与本质
科技链网融资模式是一种新型的国家创新体系，它以国家信用和科技信用为依托，有机结合政府和市场两种力量，将国家信用注入科技研发全过程，使分散、薄弱、盲目的短科研链打通成科学合理、覆盖全局、动态调整的长科研链，将长期资本、人才、政策等创新基础要素吸引、分解、延伸至科技链网的每一个研发节点，实现科技链、信用链、资本链有机融合，消除信息不对称，分散科技研发投资风险，助力解决科技发展中的重大瓶颈和难题，形成政府、企业、科研机构、金融中介协作共赢的科技生态网络。
从资金分配角度来看：
第一，上游研发段以股权资本融资为主，这需要实现从现有科研体制下主要靠财政拨款向市场方式为主的股权融资模式的转变；
第二，上游股权资金要向平台和领军企业为主配置，目标是布局建立科技链网结构，并确保节点上任务明确，人才、技术、科研能力和资本实现节点聚集；
第三，下游市场段以信贷资本或短期高收益资金为主，主要目标是确保上游布局得以实现最终产品，完成技术到收益的转化，并反哺上游，实现资本的良性循环；
第四，可以创新金融市场工具熨平产品整个生命周期中的收益波动，产品的收益在整个生命周期中前低后高，可以设计类似债务违约互换的金融市场工具——收益递延互换，吸引短期资本参与到产品整个生命周期的各个阶段。
从资金筹集角度来看，金融链由上游的科技金融资本和下游的市场金融资本组成。股权工具来源包括如下几类：一是国家股权来源，如发行基于国家信用的股权证券；二是企业股权来源，如大型市场平台企业、创投企业入股；三是企业自身收益转化为股权，以领军企业为主；四是银行等金融机构出资形成基金，形成股权注资；五是还可以考虑动态资金流中的静态股权来源，如建立一个大型流动存款池对静态股本需求融资。
从三维链网结构看，科研—产业—市场三个流程链中，科研链社会价值、科技含量最高，资本要素最缺乏；市场链社会价值、科技含量较低，资本要素最为丰富；产业链居中。
科技资本在链网结构下的发展包括六个阶段。
第一，有机构成的链网结构以链为主体，以资本为服务手段，链是众多科技项目的特征、基因、生命线。
第二，链逐步发育并交织成网状结构，资本链随之生长。
第三，先链后网的发育过程互相促进，资本链网开始形成，仍以科技链网为主。
第四，资本随链网发展而延伸，最终形成以科技链网为核心的资本链网。随着资本为社会发展服务水平的提升，资本开始逐渐自发地、主动地服务科技。
第五，资本链网最终形成完整的源于科技链网的资本链网体系，链网转变为科技资本主导，资本的有机构成达到最高级形态，能主动催生新科技创新。
第六，最高层的资本有机构成下，科技资本主动发挥作用，自觉与科技融合并服务于社会利益，科技链网的生成、发展就体现为科技资本土壤中健康生长的科技成果。
2.科技链网融资模式的运行机理：“二十字”规律
顶层规划：包括识别和规划两个环节。首先，通过高层有序地关注不同的重点，把各领域学科的重点都扫描显示出来，成为社会关注的重点。其次，着眼于国家战略发展需要，组织顶级专家学者制定科技发展规划，确定急需发展的重大科研领域和项目，制定出每个科研领域和项目的主框架和结构。顶层规划的意义在于，科技信用识别并披露链网关键节点，并构造节点的国家信用和国家政策、市场吸引力的聚焦，使其成为市场热点，吸收市场金融资金，以消除信息不对称，解决“金融不懂科技”问题。
信用注入：为国家确定的重大科研项目、主体注入国家信用，给予财政、税收、金融、人才、知识产权、法律等全方位政策支持。信用注入的特点在于整体性：从宏观层面，信用支持不局限于金融领域，体现了国家的统筹协调能力；从微观的金融层面，沿链建信用，不以单位（包括企业、高校和研究所）法人信用为主为限。
逐层分解：依托科技规律，采用自下而上自发参与、自上而下竞争性选择的方式，通过上一级节点专家决策，分解形成下一级研发节点，同时相应分解国家信用，最终形成完整的科技链网结构。国家信用沿链网系统实现逐层转移，同时实现优惠政策的逐层转移，节点企业的政策身份地位得到提高和确认，有关运作受国家保护、法律保护。因此整体看，信用逐层分解的过程也是政策法律地位的链网化、网络化过程，节点企业既有资本增信，又有法律、政策地位增信。这种增量为特点的逐步扩张的模式，稳步扩大融资量，是一种巩固式发展。
链建成后的信用包括三个部分：一是沿链分解下达的国家信用，包括法定信用、法定政策支持，可以是国家级、一次性的，目的是建立链网信用，为科技提供注资、融资服务，发挥基础性的融通作用。二是沿链产生的现金流信用，可以增强国家链信用、巩固链自身的信用并成为新的市场信用。三是节点企业自身的信用，既增强链信用，又增强独立法人信用，活跃市场。以上跨所有制、跨地区、跨单位法人的信用建设，能把不同所有制、不同区域、不同规模、不同行业的法人联成一个强劲且有足够韧性的信用链和信用网。
资本服务：资本沿科技链网形成资本链网，在国家信用、科技信用和节点信用的支撑下，根据节点融资需求，给予相应金额的资本支持，主动服务科技发展。同时，以下游市场段高收益反哺上游研发段低收益，实现资本自身可持续发展。
从运作流程上，链信用的建立将推动形成一套新的评审体系，融资评审将不再以单位法人，而是以链信用为主要对象，单位法人信用的评审是为链融资服务的关联评审。其特点为：一是链信用建立后对节点企业都有国家信用的增信作用。二是链上大企业对小企业具有增信作用。三是链上现金流对链具有增信作用，对跨所有制、跨地区、跨行业企业链间信用具有均衡作用。
科技生态：链网结构中科技是骨骼，是推动力；资本是肌肉，是支撑力；信用是血液，是生命力；科技链、资本链、信用链的完美结合形成了完整的科技生态。
总的来看，新模式是以国家信用的链网化形成的信用链、信用网和政策链、政策网为支撑，自上而下，纵横联合（因为有股权、也有债权融资，也可以是横向融资）的模式，国家信用的链网化是最基本的骨架，纵向是信用、政策作为支柱，横向是衍生、派生的金融产品，以增强系统功能、提升系统活力。
3.科技链网融资模式的优势
一是主次清晰。新模式不是由政府部门行政决定，而是科技主导、融资推动下以市场化方式形成的，其成长空间是全国大市场，不是局部小市场。科技是链网的核心，科技链网是以科技为核心的信用聚集，上一级节点决定下一级节点的投资、信用等级、政策支持等重要决策，信用沿链网向下级扩散，实现科技和信用的密切结合。在此过程中，国家的法定信用、法定政策、法定支持为信用的市场引领、聚集作用打通道路，进而从传统的政府部门对政府部门的旧渠道升级为科学专业人员对金融及各行业专业人员的新渠道。
二是结构合理。从流程上看，新模式下的科研方案自下而上，专业化、民主化、合理化汇总，先民主、后集中、再操作，再向下分解，体现了去行政化和高效专业化；资源自上而下逐层配置，通过以上定下的方式逐级授权、授级、注资、授予政策支持以组成链网。从要素上，新模式体现为国家信用战略，即金融链、政策链的双链网化，这是新模式的主要特征。
三是精简高效。新模式是对国内外先进经验，如“两弹一星”、国家重点项目模式，以及美国曼哈顿计划、DARPA模式等的吸收再造，打破条块分割，以国家信用为核心推动各要素融合形成节点局部优势，进而结网实现国家战略。多个交叉的国家战略可同时实施，节省行政成本、实施成本，具有并行性。
4.科技链网融资模式与现有科技融资模式的区别
一是动力不同。以资本为主导的旧模式以盈利为最终目标，而链网结构源于科技，以科技为核心框架，以科技理性指导资本的方向，科技优先级大于资本优先级。同时，通过链网结构配置的国家信用可以形成融资优势，以质的优势取代旧模式量的优势。
二是作用不同。从总量上看，现有模式资金不足，链网模式能够通过国家信用动员形成大额科技资本。从覆盖面看，现有模式依靠企业信用自发成链，覆盖不全且能力不足，链网模式能够全覆盖。从穿透性看，国家信用的穿透力可以解决信息不对称问题，通过链网模式辨识所有重点，为科技成果的市场化提供转化信息和方向等最有价值的中介服务。这种国家信用的最新应用是中国特色社会制度的优势，既向重点项目注资，又点亮链网的灯，为市场化打开大门。
5.链网结构实现对资本的分类分级的长远意义
资本主义基本矛盾在科技和资本关系中有着突出的体现，资本为利益通过并购等方式切断研发链、产业链，以及企业之间由于竞争而互相拆台等恶性事件层出不穷。要有效避免这种情况的发生，只有通过将研发活动与产业活动内化，以及通过并购参股、合作、联合等途径才有可能。外在于企业主体的结构要成为内在结构、主体结构，只有通过改变资本结构才能实现。本文讨论的科技资本从本质上改变了资本同权的现状，科技资本的最终目标是科技掌握资本、掌握规律，服务于整体利益、实现盈利等目标。
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科技与资本关系的发展
展望未来，在科技与资本融合的最高阶段，制约科技发展的问题将得到解决，科技盲点将被消除，对科技和规律的崇尚将成为全社会超越经济利益的最高标准。在此阶段，资本固有的短期、私有利益与长期、社会化利益之间的矛盾也将得到解决，资本将实现长期化、普惠化和社会化。科技与资本在最高阶段的结合也将开辟经济社会发展的新道路、新方式，将社会进步的动力从满足生产力需求而形成的微观动力，转变为以科技化的资本形成的、凝聚全社会力量的合力，而科技则是使资本脱离单纯逐利的低级形态，成为增进社会整体利益驱动力的关键因素。
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案例
第三代半导体领域科技链网结构
第三代半导体在国家防务安全、国家经济安全和传统产业转型升级方面都起到核心支撑作用，也是国外对我国技术封锁的重点领域。可通过链网模式，加快我国第三代半导体领域发展。
1.明确实施主体，构建国家第三代半导体技术创新中心
在第三代半导体产业技术创新战略联盟的协调推动下，由深圳市政府牵头，联合江苏等优势区域，以“一体两翼多平台”的方式建设的国家第三代半导体技术创新中心，建立特色鲜明、优势互补的国家级公共平台，加强以产品为目标的材料、设计、工艺、装备、封测、标准等国家体系化能力建设。创新中心涵盖研究链、产业链、资本链、公共平台（代工线）、孵化器、专利中心等，集中优势资源扶持国内研究机构和相关企业。
2.实现国家信用对研发链、产业链和金融链的拉动
创新中心定位于组织、建立适应第三代半导体从科学技术到产品的生态，促进重大基础和应用研究成果产业化。2030重大项目瞄准解决国家重大需求，以技术创新中心为主要载体，整合研发链和产业链龙头，顶层规划、系统布局。创新中心对产业链优质企业和研发平台进行筛选，注入国家信用，在财政、税收、金融、人才、法律、知识产权各方面均给予政策支持，使得材料、装备、设计、芯片制造、封装和测试等各环节成为市场高信用热点，吸引技术、人才、资金汇聚。
3.下游反哺上游，助力产业可持续发展
原材料、衬底、外延、芯片制造等环节处于第三代半导体上游，研发阶段需要长期大额资本投入。下游应用端市场巨大，资金量丰富且融资手段多元化，下游企业可以将资金投入创新中心投资平台，以投资的方式从下游反哺上游。作为回报，投资于创新中心投资平台的下游企业可以优先获得创新中心的研发及服务平台资源支持，以及政府出资人让渡的超额投资收益。图片 https://t.cn/R2V0eeO
1.科技链网融资模式的定义、结构、演进与本质
科技链网融资模式是一种新型的国家创新体系，它以国家信用和科技信用为依托，有机结合政府和市场两种力量，将国家信用注入科技研发全过程，使分散、薄弱、盲目的短科研链打通成科学合理、覆盖全局、动态调整的长科研链，将长期资本、人才、政策等创新基础要素吸引、分解、延伸至科技链网的每一个研发节点，实现科技链、信用链、资本链有机融合，消除信息不对称，分散科技研发投资风险，助力解决科技发展中的重大瓶颈和难题，形成政府、企业、科研机构、金融中介协作共赢的科技生态网络。
从资金分配角度来看：
第一，上游研发段以股权资本融资为主，这需要实现从现有科研体制下主要靠财政拨款向市场方式为主的股权融资模式的转变；
第二，上游股权资金要向平台和领军企业为主配置，目标是布局建立科技链网结构，并确保节点上任务明确，人才、技术、科研能力和资本实现节点聚集；
第三，下游市场段以信贷资本或短期高收益资金为主，主要目标是确保上游布局得以实现最终产品，完成技术到收益的转化，并反哺上游，实现资本的良性循环；
第四，可以创新金融市场工具熨平产品整个生命周期中的收益波动，产品的收益在整个生命周期中前低后高，可以设计类似债务违约互换的金融市场工具——收益递延互换，吸引短期资本参与到产品整个生命周期的各个阶段。
从资金筹集角度来看，金融链由上游的科技金融资本和下游的市场金融资本组成。股权工具来源包括如下几类：一是国家股权来源，如发行基于国家信用的股权证券；二是企业股权来源，如大型市场平台企业、创投企业入股；三是企业自身收益转化为股权，以领军企业为主；四是银行等金融机构出资形成基金，形成股权注资；五是还可以考虑动态资金流中的静态股权来源，如建立一个大型流动存款池对静态股本需求融资。
从三维链网结构看，科研—产业—市场三个流程链中，科研链社会价值、科技含量最高，资本要素最缺乏；市场链社会价值、科技含量较低，资本要素最为丰富；产业链居中。
科技资本在链网结构下的发展包括六个阶段。
第一，有机构成的链网结构以链为主体，以资本为服务手段，链是众多科技项目的特征、基因、生命线。
第二，链逐步发育并交织成网状结构，资本链随之生长。
第三，先链后网的发育过程互相促进，资本链网开始形成，仍以科技链网为主。
第四，资本随链网发展而延伸，最终形成以科技链网为核心的资本链网。随着资本为社会发展服务水平的提升，资本开始逐渐自发地、主动地服务科技。
第五，资本链网最终形成完整的源于科技链网的资本链网体系，链网转变为科技资本主导，资本的有机构成达到最高级形态，能主动催生新科技创新。
第六，最高层的资本有机构成下，科技资本主动发挥作用，自觉与科技融合并服务于社会利益，科技链网的生成、发展就体现为科技资本土壤中健康生长的科技成果。
2.科技链网融资模式的运行机理：“二十字”规律
顶层规划：包括识别和规划两个环节。首先，通过高层有序地关注不同的重点，把各领域学科的重点都扫描显示出来，成为社会关注的重点。其次，着眼于国家战略发展需要，组织顶级专家学者制定科技发展规划，确定急需发展的重大科研领域和项目，制定出每个科研领域和项目的主框架和结构。顶层规划的意义在于，科技信用识别并披露链网关键节点，并构造节点的国家信用和国家政策、市场吸引力的聚焦，使其成为市场热点，吸收市场金融资金，以消除信息不对称，解决“金融不懂科技”问题。
信用注入：为国家确定的重大科研项目、主体注入国家信用，给予财政、税收、金融、人才、知识产权、法律等全方位政策支持。信用注入的特点在于整体性：从宏观层面，信用支持不局限于金融领域，体现了国家的统筹协调能力；从微观的金融层面，沿链建信用，不以单位（包括企业、高校和研究所）法人信用为主为限。
逐层分解：依托科技规律，采用自下而上自发参与、自上而下竞争性选择的方式，通过上一级节点专家决策，分解形成下一级研发节点，同时相应分解国家信用，最终形成完整的科技链网结构。国家信用沿链网系统实现逐层转移，同时实现优惠政策的逐层转移，节点企业的政策身份地位得到提高和确认，有关运作受国家保护、法律保护。因此整体看，信用逐层分解的过程也是政策法律地位的链网化、网络化过程，节点企业既有资本增信，又有法律、政策地位增信。这种增量为特点的逐步扩张的模式，稳步扩大融资量，是一种巩固式发展。
链建成后的信用包括三个部分：一是沿链分解下达的国家信用，包括法定信用、法定政策支持，可以是国家级、一次性的，目的是建立链网信用，为科技提供注资、融资服务，发挥基础性的融通作用。二是沿链产生的现金流信用，可以增强国家链信用、巩固链自身的信用并成为新的市场信用。三是节点企业自身的信用，既增强链信用，又增强独立法人信用，活跃市场。以上跨所有制、跨地区、跨单位法人的信用建设，能把不同所有制、不同区域、不同规模、不同行业的法人联成一个强劲且有足够韧性的信用链和信用网。
资本服务：资本沿科技链网形成资本链网，在国家信用、科技信用和节点信用的支撑下，根据节点融资需求，给予相应金额的资本支持，主动服务科技发展。同时，以下游市场段高收益反哺上游研发段低收益，实现资本自身可持续发展。
从运作流程上，链信用的建立将推动形成一套新的评审体系，融资评审将不再以单位法人，而是以链信用为主要对象，单位法人信用的评审是为链融资服务的关联评审。其特点为：一是链信用建立后对节点企业都有国家信用的增信作用。二是链上大企业对小企业具有增信作用。三是链上现金流对链具有增信作用，对跨所有制、跨地区、跨行业企业链间信用具有均衡作用。
科技生态：链网结构中科技是骨骼，是推动力；资本是肌肉，是支撑力；信用是血液，是生命力；科技链、资本链、信用链的完美结合形成了完整的科技生态。
总的来看，新模式是以国家信用的链网化形成的信用链、信用网和政策链、政策网为支撑，自上而下，纵横联合（因为有股权、也有债权融资，也可以是横向融资）的模式，国家信用的链网化是最基本的骨架，纵向是信用、政策作为支柱，横向是衍生、派生的金融产品，以增强系统功能、提升系统活力。
3.科技链网融资模式的优势
一是主次清晰。新模式不是由政府部门行政决定，而是科技主导、融资推动下以市场化方式形成的，其成长空间是全国大市场，不是局部小市场。科技是链网的核心，科技链网是以科技为核心的信用聚集，上一级节点决定下一级节点的投资、信用等级、政策支持等重要决策，信用沿链网向下级扩散，实现科技和信用的密切结合。在此过程中，国家的法定信用、法定政策、法定支持为信用的市场引领、聚集作用打通道路，进而从传统的政府部门对政府部门的旧渠道升级为科学专业人员对金融及各行业专业人员的新渠道。
二是结构合理。从流程上看，新模式下的科研方案自下而上，专业化、民主化、合理化汇总，先民主、后集中、再操作，再向下分解，体现了去行政化和高效专业化；资源自上而下逐层配置，通过以上定下的方式逐级授权、授级、注资、授予政策支持以组成链网。从要素上，新模式体现为国家信用战略，即金融链、政策链的双链网化，这是新模式的主要特征。
三是精简高效。新模式是对国内外先进经验，如“两弹一星”、国家重点项目模式，以及美国曼哈顿计划、DARPA模式等的吸收再造，打破条块分割，以国家信用为核心推动各要素融合形成节点局部优势，进而结网实现国家战略。多个交叉的国家战略可同时实施，节省行政成本、实施成本，具有并行性。
4.科技链网融资模式与现有科技融资模式的区别
一是动力不同。以资本为主导的旧模式以盈利为最终目标，而链网结构源于科技，以科技为核心框架，以科技理性指导资本的方向，科技优先级大于资本优先级。同时，通过链网结构配置的国家信用可以形成融资优势，以质的优势取代旧模式量的优势。
二是作用不同。从总量上看，现有模式资金不足，链网模式能够通过国家信用动员形成大额科技资本。从覆盖面看，现有模式依靠企业信用自发成链，覆盖不全且能力不足，链网模式能够全覆盖。从穿透性看，国家信用的穿透力可以解决信息不对称问题，通过链网模式辨识所有重点，为科技成果的市场化提供转化信息和方向等最有价值的中介服务。这种国家信用的最新应用是中国特色社会制度的优势，既向重点项目注资，又点亮链网的灯，为市场化打开大门。
5.链网结构实现对资本的分类分级的长远意义
资本主义基本矛盾在科技和资本关系中有着突出的体现，资本为利益通过并购等方式切断研发链、产业链，以及企业之间由于竞争而互相拆台等恶性事件层出不穷。要有效避免这种情况的发生，只有通过将研发活动与产业活动内化，以及通过并购参股、合作、联合等途径才有可能。外在于企业主体的结构要成为内在结构、主体结构，只有通过改变资本结构才能实现。本文讨论的科技资本从本质上改变了资本同权的现状，科技资本的最终目标是科技掌握资本、掌握规律，服务于整体利益、实现盈利等目标。
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科技与资本关系的发展
展望未来，在科技与资本融合的最高阶段，制约科技发展的问题将得到解决，科技盲点将被消除，对科技和规律的崇尚将成为全社会超越经济利益的最高标准。在此阶段，资本固有的短期、私有利益与长期、社会化利益之间的矛盾也将得到解决，资本将实现长期化、普惠化和社会化。科技与资本在最高阶段的结合也将开辟经济社会发展的新道路、新方式，将社会进步的动力从满足生产力需求而形成的微观动力，转变为以科技化的资本形成的、凝聚全社会力量的合力，而科技则是使资本脱离单纯逐利的低级形态，成为增进社会整体利益驱动力的关键因素。
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案例
第三代半导体领域科技链网结构
第三代半导体在国家防务安全、国家经济安全和传统产业转型升级方面都起到核心支撑作用，也是国外对我国技术封锁的重点领域。可通过链网模式，加快我国第三代半导体领域发展。
1.明确实施主体，构建国家第三代半导体技术创新中心
在第三代半导体产业技术创新战略联盟的协调推动下，由深圳市政府牵头，联合江苏等优势区域，以“一体两翼多平台”的方式建设的国家第三代半导体技术创新中心，建立特色鲜明、优势互补的国家级公共平台，加强以产品为目标的材料、设计、工艺、装备、封测、标准等国家体系化能力建设。创新中心涵盖研究链、产业链、资本链、公共平台（代工线）、孵化器、专利中心等，集中优势资源扶持国内研究机构和相关企业。
2.实现国家信用对研发链、产业链和金融链的拉动
创新中心定位于组织、建立适应第三代半导体从科学技术到产品的生态，促进重大基础和应用研究成果产业化。2030重大项目瞄准解决国家重大需求，以技术创新中心为主要载体，整合研发链和产业链龙头，顶层规划、系统布局。创新中心对产业链优质企业和研发平台进行筛选，注入国家信用，在财政、税收、金融、人才、法律、知识产权各方面均给予政策支持，使得材料、装备、设计、芯片制造、封装和测试等各环节成为市场高信用热点，吸引技术、人才、资金汇聚。
3.下游反哺上游，助力产业可持续发展
原材料、衬底、外延、芯片制造等环节处于第三代半导体上游，研发阶段需要长期大额资本投入。下游应用端市场巨大，资金量丰富且融资手段多元化，下游企业可以将资金投入创新中心投资平台，以投资的方式从下游反哺上游。作为回报，投资于创新中心投资平台的下游企业可以优先获得创新中心的研发及服务平台资源支持，以及政府出资人让渡的超额投资收益。图片 https://t.cn/R2V0eeO
总算把蜘蛛侠白金+DLC打完。好标准的美式开放世界游戏，好看但不怎么好玩。整个曼哈顿是挺大，游荡在城市中也的确感觉不错。可惜新鲜感过了之后面对着无聊重复的随机战斗，故意刁难的挑战，充斥着整个地图的收集要素，而为了白金又不得不碰这些恶心要素。而dlc给你更多这些刷刷刷要素，但却没有让蜘蛛侠更多技能和更多装备，使整个dlc变得为刷而刷，一点实质性奖励都没有。黑蜘蛛还是等ps+送吧...
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