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彭文生 | 疫后新格局：从重启到重构
原创 彭文生 中金研究院
宏观视点
思考未来几年的经济大势，有重启和重构两个维度。在疫苗大规模接种形成群体免疫基准情形下，2021全球经济将迈入复苏之年，这是“重启”。在这个过程中，需要关注内生货币和外生货币的不同宏观含义，外生货币投放使得美国面临通胀回升超预期的风险，对于内生货币投放为主的中国而言，主要风险和债务压力相联。同时，疫情冲击及政策应对在全球范围内带来经济结构的变化、加剧了社会分化尤其贫富差距，必然导致公共政策的调整，这即是重构。综合这两个维度看未来5-10年的经济大势，有三个方面值得关注：（一）全球经济可能进入一个相对“滞胀”的时期；（二）反思现实市场经济将在更广范围体现出来；（三）直接或间接的财政主导将上升。
关键词 | 内生货币 外生货币 贫富差距 财政主导
研究员 | 彭文生
正文
本文是作者在近期的一场研讨会上发言的记录整理稿。
我们思考疫情消退后经济发展的大势，有重启和重构两个维度。重启是指疫情消退，社会生活恢复正常，经济活动重新开始。去年疫情严峻的时候，美国有一位经济学教授提了一个建议：从5月1日开始，经济时钟停摆，对债权债务的所有清偿活动暂停，直到疫情消退才恢复正常。这个建议的可操作性不高，但过去一年各国应对政策措施的一个异曲同工的地方，就是努力维持疫情下的资金流动，避免经济秩序受到很大冲击。
当然，因为疫情持续的时间比预期的长，其对经济的冲击不只体现在总量层面，也对经济结构产生重要影响，对未来发展带来挑战。看疫后的经济发展格局，不仅是一个重启或者周期波动的问题，也是一个重构或者说经济结构调整的问题。
一、复苏之年
展望后续的经济格局，疫情是绕不过的首要问题。我们的基准假设是新冠病毒的毒性不发生明显的增强变异。常见的病毒死亡率年龄分布曲线是U型的，也就是病毒对免疫系统比较差的老年人和小孩威胁较大。但1918年大流感的死亡率分布曲线是W型的，不只是免疫系统较差的老人、小孩，通常被认为免疫系统较强的年轻人的死亡率也很高。一百年前的大流感病毒是一次传染性和毒性都很强的病毒，造成了全球数千万人死亡。
这一次的病毒不太一样，传染性虽然也强，但从病患死亡率的年龄分布来看，既不是罕见的W型，也不是常见的U型，而是指数型。40岁以下的病患死亡率很低，此后伴随年龄的增长死亡率呈现加速上升的态势。当前，病毒在一些国家出现了一些变异，其实，病毒的生物构造决定了它几乎无时无刻都在变异，变异本身并不可怕。尤其是从近期的病患死亡率分布曲线来看，毒性似乎并没有明显增强。
这是我们对后续经济重启谨慎乐观的一个基本假设，即不发生毒性明显增强的变异。当然，从经济之外的防疫策略角度看，这并不是值得掉以轻心的理由，我们要密切跟踪病毒毒性的变化。
图片
在这个基准假设之下，我们的基本判断是在今年年中，发达国家完成大规模的疫苗接种，接种率大概达到70%-80%。从最近的疫苗接种速度来看，应该说基本符合这样一个预期。不过，一些低收入国家的接种速度可能会慢一些。对此，有人提出担忧，是否会形成两个世界。这个担忧有一定道理，但低收入国家人口结构比较年轻，而新冠病毒主要是对老年人的毒性比较强，由此我们可能不需要太担心低收入国家的复苏前景。
图片
在上述基准假设和基准情形之下，我们对今年全球经济的看法：2021年是复苏之年。如下图所展示的，与新冠疫情造成的中、美GDP增速波动相比，此前的经济增速几乎是一条直线，也就是说前面那几年的经济波动，和我们这次相比是天壤之别、不可比的。为什么这次冲击会这么大？因为它不是一个通常意义上的经济周期，它是一个外生的公共卫生危机，对供给端带来很大的冲击，比如停工停产等。
图片
二、宏观三问
在这个大的背景之下，如何看今年的宏观问题，我提出一点思考：复苏之年的宏观三问。在列出这三个问题之前，首先需要搞清楚的是，这次疫情冲击和过去经济周期波动，有哪些不一样。我认为有三个方面。
一是同步性。过去的经济冲击，都有一个周期波动的源头，比如说亚洲金融危机主要源头是亚洲，美国次贷危机虽然号称是全球金融危机，拖累了全球经济，但主要的冲击还是在美国。传统的、需求驱动的经济周期波动，是全球不同步的。这次不一样，2020年全球经济同步下行，随之而来的是，全球货币、财政同步宽松。虽然各国力度不一样，但方向是一致的。进入到2021年，这样一种同步性体现在全球经济将同步上行、共振复苏。
二是非对称性。新冠疫情的总量影响虽然是全球同步，但从结构来看，例如从传统经济和数字经济、年轻人和老年人、低收入和高收入、实体和金融等视角看，疫情的影响具有很强的非对称性。这种非对称性，几乎在全球所有重要国家中都有强烈的体现。由此带来一个结果，全球经济社会都在聚焦、反思贫富分化、气候变化等结构问题。
第三点就是政府干预增加。高度宽松的财政、货币政策，固然是应对疫情的必要之举，但也带来了很多后遗症，诱发了对个人和集体、市场和政府、货币和实体等关系的反思。
以上是我想总结的这次冲击和过去不一样的三个特征。在这个基础之上提出宏观三问，即影响我们看经济、看政策、看市场影响的三个宏观问题。
第一个问题是，美国的低利率能够维持多久？未来经济复苏是否带来通胀上升？美国的财政扩张如何影响通胀？美国的利率会不会上升？如果上升的话，是短暂的，还是一个方向性转变？这是影响全球金融市场的一个关键问题。
详情链接：https://t.cn/A6tbd6Hu
彭文生 | 疫后新格局：从重启到重构
原创 彭文生 中金研究院
宏观视点
思考未来几年的经济大势，有重启和重构两个维度。在疫苗大规模接种形成群体免疫基准情形下，2021全球经济将迈入复苏之年，这是“重启”。在这个过程中，需要关注内生货币和外生货币的不同宏观含义，外生货币投放使得美国面临通胀回升超预期的风险，对于内生货币投放为主的中国而言，主要风险和债务压力相联。同时，疫情冲击及政策应对在全球范围内带来经济结构的变化、加剧了社会分化尤其贫富差距，必然导致公共政策的调整，这即是重构。综合这两个维度看未来5-10年的经济大势，有三个方面值得关注：（一）全球经济可能进入一个相对“滞胀”的时期；（二）反思现实市场经济将在更广范围体现出来；（三）直接或间接的财政主导将上升。
关键词 | 内生货币 外生货币 贫富差距 财政主导
研究员 | 彭文生
正文
本文是作者在近期的一场研讨会上发言的记录整理稿。
我们思考疫情消退后经济发展的大势，有重启和重构两个维度。重启是指疫情消退，社会生活恢复正常，经济活动重新开始。去年疫情严峻的时候，美国有一位经济学教授提了一个建议：从5月1日开始，经济时钟停摆，对债权债务的所有清偿活动暂停，直到疫情消退才恢复正常。这个建议的可操作性不高，但过去一年各国应对政策措施的一个异曲同工的地方，就是努力维持疫情下的资金流动，避免经济秩序受到很大冲击。
当然，因为疫情持续的时间比预期的长，其对经济的冲击不只体现在总量层面，也对经济结构产生重要影响，对未来发展带来挑战。看疫后的经济发展格局，不仅是一个重启或者周期波动的问题，也是一个重构或者说经济结构调整的问题。
一、复苏之年
展望后续的经济格局，疫情是绕不过的首要问题。我们的基准假设是新冠病毒的毒性不发生明显的增强变异。常见的病毒死亡率年龄分布曲线是U型的，也就是病毒对免疫系统比较差的老年人和小孩威胁较大。但1918年大流感的死亡率分布曲线是W型的，不只是免疫系统较差的老人、小孩，通常被认为免疫系统较强的年轻人的死亡率也很高。一百年前的大流感病毒是一次传染性和毒性都很强的病毒，造成了全球数千万人死亡。
这一次的病毒不太一样，传染性虽然也强，但从病患死亡率的年龄分布来看，既不是罕见的W型，也不是常见的U型，而是指数型。40岁以下的病患死亡率很低，此后伴随年龄的增长死亡率呈现加速上升的态势。当前，病毒在一些国家出现了一些变异，其实，病毒的生物构造决定了它几乎无时无刻都在变异，变异本身并不可怕。尤其是从近期的病患死亡率分布曲线来看，毒性似乎并没有明显增强。
这是我们对后续经济重启谨慎乐观的一个基本假设，即不发生毒性明显增强的变异。当然，从经济之外的防疫策略角度看，这并不是值得掉以轻心的理由，我们要密切跟踪病毒毒性的变化。
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在这个基准假设之下，我们的基本判断是在今年年中，发达国家完成大规模的疫苗接种，接种率大概达到70%-80%。从最近的疫苗接种速度来看，应该说基本符合这样一个预期。不过，一些低收入国家的接种速度可能会慢一些。对此，有人提出担忧，是否会形成两个世界。这个担忧有一定道理，但低收入国家人口结构比较年轻，而新冠病毒主要是对老年人的毒性比较强，由此我们可能不需要太担心低收入国家的复苏前景。
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在上述基准假设和基准情形之下，我们对今年全球经济的看法：2021年是复苏之年。如下图所展示的，与新冠疫情造成的中、美GDP增速波动相比，此前的经济增速几乎是一条直线，也就是说前面那几年的经济波动，和我们这次相比是天壤之别、不可比的。为什么这次冲击会这么大？因为它不是一个通常意义上的经济周期，它是一个外生的公共卫生危机，对供给端带来很大的冲击，比如停工停产等。
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二、宏观三问
在这个大的背景之下，如何看今年的宏观问题，我提出一点思考：复苏之年的宏观三问。在列出这三个问题之前，首先需要搞清楚的是，这次疫情冲击和过去经济周期波动，有哪些不一样。我认为有三个方面。
一是同步性。过去的经济冲击，都有一个周期波动的源头，比如说亚洲金融危机主要源头是亚洲，美国次贷危机虽然号称是全球金融危机，拖累了全球经济，但主要的冲击还是在美国。传统的、需求驱动的经济周期波动，是全球不同步的。这次不一样，2020年全球经济同步下行，随之而来的是，全球货币、财政同步宽松。虽然各国力度不一样，但方向是一致的。进入到2021年，这样一种同步性体现在全球经济将同步上行、共振复苏。
二是非对称性。新冠疫情的总量影响虽然是全球同步，但从结构来看，例如从传统经济和数字经济、年轻人和老年人、低收入和高收入、实体和金融等视角看，疫情的影响具有很强的非对称性。这种非对称性，几乎在全球所有重要国家中都有强烈的体现。由此带来一个结果，全球经济社会都在聚焦、反思贫富分化、气候变化等结构问题。
第三点就是政府干预增加。高度宽松的财政、货币政策，固然是应对疫情的必要之举，但也带来了很多后遗症，诱发了对个人和集体、市场和政府、货币和实体等关系的反思。
以上是我想总结的这次冲击和过去不一样的三个特征。在这个基础之上提出宏观三问，即影响我们看经济、看政策、看市场影响的三个宏观问题。
第一个问题是，美国的低利率能够维持多久？未来经济复苏是否带来通胀上升？美国的财政扩张如何影响通胀？美国的利率会不会上升？如果上升的话，是短暂的，还是一个方向性转变？这是影响全球金融市场的一个关键问题。
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《原佛》观察|恭敬能生高贵福 —— 2021年的新春祝福
编者按语：
2015年春节，南华寺悦空法师给华严书局同仁发来六句新春祝福，内容是：恭敬能生高贵福，布施必有财富福，良言善语吉人福，和气笑容时时福，诚心助人天赐福。众善奉行五福临门！
今借这个祝福，分六个方面做延伸讨论，并以讨论发言，是为华严同仁2021年的祝福。
恭敬能生高贵福
——2021年的祝福 （一）
高贵福：从世间法论，就是官大、财富多，有大势力；从出世间法论，就是成圣成贤乃至往生极乐世界。往生极乐世界是最高之高贵福，是究竟之高贵福。
世间高贵福属于有漏福，有享用尽的时候。出世间高贵福属于无漏福，享用不尽。所以我们要修无漏福。修了有漏福要回向无漏——回向众生，回向极乐世界。在这方面，印祖在《文钞》中有诸多开示，最后再同大家一起讨论。
注释：有漏与无漏，“有漏”为“无漏”的对称。漏是流失、漏泄的意思，为烦恼之异名。众生由于烦恼所产生的过失、苦果，使人在迷妄的世界中生死轮回，难以脱离生死苦海，故称为有漏；若达到断灭烦恼的境界，则称为无漏。
烦恼能令人落入于三恶道，而离烦恼垢染之清净法为无漏，如涅槃、菩提，与一切能断除三界烦恼之法，均属无漏。
那么怎样才能获得高贵福呢？——恭敬！恭敬就能生高贵福。
恭敬：汉语解释为对人谦恭有礼貌，一般解释为对长辈、师长、宾客谦恭有礼貌。
恭敬能生高贵福。这里就是从世俗角度讲的。古语云：“下人不深，不得其真。”【谦卑低下恭敬他人不够深切，就不能得到其真传。求道的人不能至诚恭敬，就不能得到真实的利益。】印祖说：不是说一定非要深下于人，人家才能尽心教导。而是因为自己不能生起恭敬心，纵人家肯教，自己心中有傲慢象相障，也不得其益。譬如高山顶上不存滴水，故不能受滋润也。人谦虚恭敬的美德就像一块海绵，能够吸收四面八方的能量、营养，结缘十方善缘。而傲慢心就如同高山之顶，滴水不存。所以，人生在世，不论你生在哪里，是什么身份，做什么工作，是穷是富，都一定要学会恭敬。恭敬能生高贵福。
恭敬与低调是一对表兄弟。一般真正低调的人，都会有恭敬心。而真正懂得了恭敬的人，他一定是一个低调的人。（这里指的是真正懂得了低调与恭敬的人，而不是假装的）。
为什么？因为恭敬从理上讲——天下之大无奇不有，三人之行必有我师。宇宙之大浩瀚无穷。一个人他穷其一生的积累又能知道多少呢？所以这个宇宙的真相，只有诸佛菩萨能够悉知悉见。而我们所修净土念佛法门，唯佛与佛方能究竟。十地菩萨，法身大士，都不知道。所以，不论是亲兄弟也好，还是表兄弟也好，只要从理上去认识恭敬与低调，他才是一个真正学会了恭敬与低调的人。他日后发展均不可思议。用印祖的话说，就是“谦卑自牧【自我修养】，勿以聪明骄人，愈学问广博，愈觉不足，则后来成就，难可测量。”
▲ 印光祖师德相
从佛家角度讲，除对上述所提及外，对所有众生都恭敬。十大愿王第一愿就是礼敬诸佛。诸佛包括了所有众生。因为所有众生最后都是要成佛的。我们天天诵十大愿王——礼敬诸佛——不知道大家是如何理解的？
在《妙法莲华经》里，有位常不轻菩萨的故事，大家都知道：在无量阿僧祇劫以前，有一位佛叫威音王如来，其寿命和正法住世时间都非常久远。在像法时期，很多比丘变得十分傲慢。这时有一位菩萨比丘，谦虚恭敬，每逢见到出家、在家修行人，不管其行为如何，都恭敬礼拜，并向他们说：“我非常尊敬你们，不敢有所轻视，为什么呢?因为你们都行菩萨道，将来都要成佛。”这位菩萨比丘不但读诵经典，而且身体力行礼拜恭敬，甚至远远地看到四众，都要走过去施礼赞叹。四众中有的心地不洁净，对此不屑一顾，而且还说三道四，甚至出口侮辱。这位比丘也不生在意，仍然一如既往，长年累月地如此修行。有时嗔怒的众人还用木棒打他，用瓦石投他，他在躲避时仍然高声说：“我不敢轻视你们，你们将来都要成佛。”这比丘就是常不轻菩萨。最后他得以成佛。他就是本师释迦牟尼佛。
▲《妙法莲华经》之“常不轻菩萨品”
印祖有一篇论文：《持经利益随心论》,他在论文中告知世人：“佛道原本就是唯一的真如，利益却随着众生之心而有胜劣的差异。”也就是说：佛所讲的所有的道理，都是究竟圆满的真理。而众生从中所获得的利益，却是随着每个人至诚恭敬心的高低不同，而有胜劣的差异。【真如，佛教术语。真是真实不虚，如是如常不变。真实与如常合起来，就叫做真如；又，真是真相，如是如此，真相如此，故名真如。真如无我，无我一切皆真如。真如是法界之本来面目，恒常不变不异，不生不灭，不增不减，不垢不净。】。《楞严经》所谓的求妻得妻，求子得子，求三昧得三昧，求长寿得长寿，如是乃至求大涅槃得大涅槃，乃是随众生的至诚恭敬心的胜劣而有大小、深浅的不同。（《新编全本印光法师文钞》卷二·持经利益随心论）同时，他在与弟子的近千札书信中，也反复说明这个道理，亦屡屡告诫提醒：“欲得佛法实益，须向恭敬中求。有一分恭敬，则消一分罪业，增一分福慧。有十分恭敬，则消十分罪业，增十分福慧。若无恭敬而致亵慢，则罪业愈增，而福慧愈减矣。”并反复叮咛：“凡遇知交，当谆谆以此意告之，乃莫大之法施也。”（《新编全本印光法师文钞》卷一·复邓伯诚居士书一）
印祖为什么谆谆以此意告之我等。因为印祖深知自己业障深重，于是出家为僧。为的就是企望消除罪业，以报佛恩，所以他在修学过程中不断寻求古德修持懿范【懿yì美好道德风范】，由此他知道了诚与恭敬，实是超凡入圣，了生脱死之极妙秘诀。
▲印光祖师墨宝
由此可见，一个人如能学会并践行“恭敬”二字，成贤成圣都有余，何况一点世间的高贵福呢。
附录：
持经利益随心论
大觉世尊，所说一切大乘显密尊经，悉皆理本唯心，道符实相，历三世而不易，举十界以咸遵。归元复本，为诸佛之导师。拔苦与乐，作众生之慈父。若能竭诚尽敬，礼诵受持，则自他俱蒙胜益，幽显同沐恩光。犹如意珠，似无尽藏，取之不匮，用之无穷，随心现量，悉满所愿。楞严所谓求妻得妻，求子得子，求三昧得三昧，求长寿得长寿，如是乃至求大涅槃得大涅槃。夫大涅槃者，究竟果德。若论如来本心，契经全力，实属乎此。但以众生志愿狭劣，与夫致诚未极，不能直契。故随彼行心，满彼所愿。倘宿根深厚之士，则顿明自性，彻证唯心，破烦惑而直趣菩提，圆福慧而速成觉道。获契经之全益，畅如来之本怀矣。譬如一雨普润，卉木同荣。大根则拂云以蔽日，小根则长寸而增分。道本唯一真如，益随心而胜劣。然善根苟种，佛果终成。纵不能即获巨益，亦必以因兹度脱。闻涂毒鼓【一】，远近皆丧。食少金刚，决定不消【二】。先以欲钩牵，后令入佛智者，其斯之谓欤。
——（《新编全本印光法师文钞》卷二·持经利益随心论）
【注释】
【一】闻涂毒鼓，远近皆丧：涂毒鼓是古代战争中一种涂有毒料的鼓（武器），使人闻其声即死之鼓。禅宗以此比喻师家令学人丧心或灭尽贪、瞋、痴之一言一句之机言。《景德传灯録》卷十六全豁禅师条：“吾教意犹如涂毒鼓，击一声，远近闻者皆丧。”《北本涅盘经》卷九、《佛光大辞典》。
【二】食少金刚，决定不消：见《大方广佛华严经》卷第三十六：“佛子！譬如丈夫，食少金刚，终竟不消。”金刚比喻不坏的意思。譬如一句阿弥陀佛圣号的音声一入耳根，便在阿赖耶识中成为一颗种子，永不消失。
▲华严书局出品《新编全本印光法师文钞注释本》
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来源：华严古籍文献
编者按语：
2015年春节，南华寺悦空法师给华严书局同仁发来六句新春祝福，内容是：恭敬能生高贵福，布施必有财富福，良言善语吉人福，和气笑容时时福，诚心助人天赐福。众善奉行五福临门！
今借这个祝福，分六个方面做延伸讨论，并以讨论发言，是为华严同仁2021年的祝福。
恭敬能生高贵福
——2021年的祝福 （一）
高贵福：从世间法论，就是官大、财富多，有大势力；从出世间法论，就是成圣成贤乃至往生极乐世界。往生极乐世界是最高之高贵福，是究竟之高贵福。
世间高贵福属于有漏福，有享用尽的时候。出世间高贵福属于无漏福，享用不尽。所以我们要修无漏福。修了有漏福要回向无漏——回向众生，回向极乐世界。在这方面，印祖在《文钞》中有诸多开示，最后再同大家一起讨论。
注释：有漏与无漏，“有漏”为“无漏”的对称。漏是流失、漏泄的意思，为烦恼之异名。众生由于烦恼所产生的过失、苦果，使人在迷妄的世界中生死轮回，难以脱离生死苦海，故称为有漏；若达到断灭烦恼的境界，则称为无漏。
烦恼能令人落入于三恶道，而离烦恼垢染之清净法为无漏，如涅槃、菩提，与一切能断除三界烦恼之法，均属无漏。
那么怎样才能获得高贵福呢？——恭敬！恭敬就能生高贵福。
恭敬：汉语解释为对人谦恭有礼貌，一般解释为对长辈、师长、宾客谦恭有礼貌。
恭敬能生高贵福。这里就是从世俗角度讲的。古语云：“下人不深，不得其真。”【谦卑低下恭敬他人不够深切，就不能得到其真传。求道的人不能至诚恭敬，就不能得到真实的利益。】印祖说：不是说一定非要深下于人，人家才能尽心教导。而是因为自己不能生起恭敬心，纵人家肯教，自己心中有傲慢象相障，也不得其益。譬如高山顶上不存滴水，故不能受滋润也。人谦虚恭敬的美德就像一块海绵，能够吸收四面八方的能量、营养，结缘十方善缘。而傲慢心就如同高山之顶，滴水不存。所以，人生在世，不论你生在哪里，是什么身份，做什么工作，是穷是富，都一定要学会恭敬。恭敬能生高贵福。
恭敬与低调是一对表兄弟。一般真正低调的人，都会有恭敬心。而真正懂得了恭敬的人，他一定是一个低调的人。（这里指的是真正懂得了低调与恭敬的人，而不是假装的）。
为什么？因为恭敬从理上讲——天下之大无奇不有，三人之行必有我师。宇宙之大浩瀚无穷。一个人他穷其一生的积累又能知道多少呢？所以这个宇宙的真相，只有诸佛菩萨能够悉知悉见。而我们所修净土念佛法门，唯佛与佛方能究竟。十地菩萨，法身大士，都不知道。所以，不论是亲兄弟也好，还是表兄弟也好，只要从理上去认识恭敬与低调，他才是一个真正学会了恭敬与低调的人。他日后发展均不可思议。用印祖的话说，就是“谦卑自牧【自我修养】，勿以聪明骄人，愈学问广博，愈觉不足，则后来成就，难可测量。”
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从佛家角度讲，除对上述所提及外，对所有众生都恭敬。十大愿王第一愿就是礼敬诸佛。诸佛包括了所有众生。因为所有众生最后都是要成佛的。我们天天诵十大愿王——礼敬诸佛——不知道大家是如何理解的？
在《妙法莲华经》里，有位常不轻菩萨的故事，大家都知道：在无量阿僧祇劫以前，有一位佛叫威音王如来，其寿命和正法住世时间都非常久远。在像法时期，很多比丘变得十分傲慢。这时有一位菩萨比丘，谦虚恭敬，每逢见到出家、在家修行人，不管其行为如何，都恭敬礼拜，并向他们说：“我非常尊敬你们，不敢有所轻视，为什么呢?因为你们都行菩萨道，将来都要成佛。”这位菩萨比丘不但读诵经典，而且身体力行礼拜恭敬，甚至远远地看到四众，都要走过去施礼赞叹。四众中有的心地不洁净，对此不屑一顾，而且还说三道四，甚至出口侮辱。这位比丘也不生在意，仍然一如既往，长年累月地如此修行。有时嗔怒的众人还用木棒打他，用瓦石投他，他在躲避时仍然高声说：“我不敢轻视你们，你们将来都要成佛。”这比丘就是常不轻菩萨。最后他得以成佛。他就是本师释迦牟尼佛。
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印祖有一篇论文：《持经利益随心论》,他在论文中告知世人：“佛道原本就是唯一的真如，利益却随着众生之心而有胜劣的差异。”也就是说：佛所讲的所有的道理，都是究竟圆满的真理。而众生从中所获得的利益，却是随着每个人至诚恭敬心的高低不同，而有胜劣的差异。【真如，佛教术语。真是真实不虚，如是如常不变。真实与如常合起来，就叫做真如；又，真是真相，如是如此，真相如此，故名真如。真如无我，无我一切皆真如。真如是法界之本来面目，恒常不变不异，不生不灭，不增不减，不垢不净。】。《楞严经》所谓的求妻得妻，求子得子，求三昧得三昧，求长寿得长寿，如是乃至求大涅槃得大涅槃，乃是随众生的至诚恭敬心的胜劣而有大小、深浅的不同。（《新编全本印光法师文钞》卷二·持经利益随心论）同时，他在与弟子的近千札书信中，也反复说明这个道理，亦屡屡告诫提醒：“欲得佛法实益，须向恭敬中求。有一分恭敬，则消一分罪业，增一分福慧。有十分恭敬，则消十分罪业，增十分福慧。若无恭敬而致亵慢，则罪业愈增，而福慧愈减矣。”并反复叮咛：“凡遇知交，当谆谆以此意告之，乃莫大之法施也。”（《新编全本印光法师文钞》卷一·复邓伯诚居士书一）
印祖为什么谆谆以此意告之我等。因为印祖深知自己业障深重，于是出家为僧。为的就是企望消除罪业，以报佛恩，所以他在修学过程中不断寻求古德修持懿范【懿yì美好道德风范】，由此他知道了诚与恭敬，实是超凡入圣，了生脱死之极妙秘诀。
▲印光祖师墨宝
由此可见，一个人如能学会并践行“恭敬”二字，成贤成圣都有余，何况一点世间的高贵福呢。
附录：
持经利益随心论
大觉世尊，所说一切大乘显密尊经，悉皆理本唯心，道符实相，历三世而不易，举十界以咸遵。归元复本，为诸佛之导师。拔苦与乐，作众生之慈父。若能竭诚尽敬，礼诵受持，则自他俱蒙胜益，幽显同沐恩光。犹如意珠，似无尽藏，取之不匮，用之无穷，随心现量，悉满所愿。楞严所谓求妻得妻，求子得子，求三昧得三昧，求长寿得长寿，如是乃至求大涅槃得大涅槃。夫大涅槃者，究竟果德。若论如来本心，契经全力，实属乎此。但以众生志愿狭劣，与夫致诚未极，不能直契。故随彼行心，满彼所愿。倘宿根深厚之士，则顿明自性，彻证唯心，破烦惑而直趣菩提，圆福慧而速成觉道。获契经之全益，畅如来之本怀矣。譬如一雨普润，卉木同荣。大根则拂云以蔽日，小根则长寸而增分。道本唯一真如，益随心而胜劣。然善根苟种，佛果终成。纵不能即获巨益，亦必以因兹度脱。闻涂毒鼓【一】，远近皆丧。食少金刚，决定不消【二】。先以欲钩牵，后令入佛智者，其斯之谓欤。
——（《新编全本印光法师文钞》卷二·持经利益随心论）
【注释】
【一】闻涂毒鼓，远近皆丧：涂毒鼓是古代战争中一种涂有毒料的鼓（武器），使人闻其声即死之鼓。禅宗以此比喻师家令学人丧心或灭尽贪、瞋、痴之一言一句之机言。《景德传灯録》卷十六全豁禅师条：“吾教意犹如涂毒鼓，击一声，远近闻者皆丧。”《北本涅盘经》卷九、《佛光大辞典》。
【二】食少金刚，决定不消：见《大方广佛华严经》卷第三十六：“佛子！譬如丈夫，食少金刚，终竟不消。”金刚比喻不坏的意思。譬如一句阿弥陀佛圣号的音声一入耳根，便在阿赖耶识中成为一颗种子，永不消失。
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来源：华严古籍文献
境外玩家抛售股票
菲股暴跌百分之三点五
本地股市于周五大幅度下挫，收盘报六千六百一十二点，跌幅百分之三点五，或二百三十九点。
周五的浴血使得本周的跌幅达到百分之六点一，因为境外玩家持续脱手本国股票。
周五，股市净境外抛售达到三十一亿比索，使得本周的凈外流总额翻一番到六十二亿比索。境外外流加剧，且现在是第十一天了。
这是股市今年第三次周下降。
在国际货币基金组织将其对本国的经济增长预测从百分之七点四下修到百分之六点六后，在官方公布的国内生产总值(GDP)数字显示经济萎缩是第二次世界大战结束以来最糟的后，股市出现了抛售。
分析师们说，本月宣布大马尼拉仍将处于一般性小区隔离直至二月底，以及本国到二零二三年第四季度方能大规模获得疫苗的预测也拖累了情绪。
股交所指数本周突破两个主要支持水平，即七千点的心里支持水平和六千八百点的图表支持水平。
央行预计
1月通胀将升至3.7%
据菲律宾中央银行(BSP)说，在燃料和肉类价格上涨的推动下，今年一月份的通货膨胀，或商品与服务涨幅可能进一步加速。
央行行长迪奥克诺在给记者的短信中说，央行预期本月通胀将在百分之三点七。
它在百分之三点三至百分之四点一的预测范围内。
央行的预计比去年十二月录得的百分之三点五高。
迪奥克诺说，「燃料和肉类价格上涨，以及岷电电费和酒精类饮料与烟草消费税上涨对那个月的价格造成上行压力。」
这个月，消费者看到大马尼拉市场的肉价，尤其是猪肉价飙升至每公斤四百比索。
与此同时，马尼拉电力公司于一月提高电费，每度(kWh)涨零点二七四四比索至八点七四九七比索。如此的上涨相当于消费二百度的居民客户的总账单增加了五十五比索。
来自能源部的数据显示，自今年开年以来，燃料产品价格调整，汽油每升涨二点一五比索，柴油每升涨一点五五比索，而煤油每升涨一点五比索。
迪奥克诺说，大米价格稳定、某些鱼类与蔬菜价格下降和比索的持续升值可以抵消部份通胀上行的压力。
他说，「往后，央行仍将关注各种经济与金融发展，以确保履行其稳定价格以便有利于经济平衡且持续增长的使命。」
菲律宾统计署订于下月五日公布今年一月的通胀数字。
NEDA署长承认
今年第一季度经济仍将负增长
国家经济发展署(NEDA)周五说，本国将继续看到今年第一季度的国内生产总值(GDP)负增长。
代理社会经济企划部长兼NEDA署长蔡荣富在菲律宾外国记者协会(FOCAP)组办的视频论坛上说，「老实说，今年将缓慢开局。我们将从第二季度开始，于年中加速。」
他说，「让我们现实些，第一季度不会有什么显著变化。」
由于COVID-19大流行的封城和全球不稳定性的影响，去年本国经济表现是第二次世界大战结束以来最糟糕的，负增长百分之九点五。
自去年三月中旬开始的被视为本地区最长的严格隔离限制已经造成经济停滞，经济年收入损失一万四千亿比索，或每天二十八亿比索。
蔡氏说，「经济生产力的最大地区依然处于一般性小区隔离(GCQ)。」
二月整月，大马尼拉和科迪勒拉行政区(CAR)依然是GCQ。
据总统发言人洛克，除了这两个地区，八打雁、独鲁万市、达沃市、北达沃、南兰佬、伊利甘市也将处于GCQ。
本国余下地区将处于修正版的一般性小区隔离。
该NEDA署长说，虽然本国多数地区依然处于隔离，但是人们仍在工作。
他说，「你们看到百分之七十至百分之八十的工人回返，你们看到一些交通，你们看到基础设施正在建设。」
他说，「那些将随着我们季度比增长持续改善。」
去年第四季度，本国的GDP从第三季度的负增长百分之十一点四提高到负增长百分之八点三。
按季度比，在去年十月至十二月，经济实际上是正增长百分之五点六。
该NEDA署长说，今年第一季度将持续季度比正增长的趋势。
蔡氏说，「我们将于第二季度开始看到年比正增长。」
该本国首席经济学家指出，本国经济重振将取决于多快取消限制。
他说，实施「全面的限制」而不是具有保护措施的更加开放是「不会起作用的」。
贸工部公布电子商务路线图
致力明年实现GDP占比5.5%
贸工部(DTI)已经公布其电子商务路线图，着眼该部门于二零二二年时价值一万二千亿比索，或在经济中占比百分之五点五。
根据去年五千九百九十亿比索的基准值，或为国内生产总值(GDP)贡献百分之三点四，DTI目标电子商务在GDP中的占比增长到百分之四点三，或向国内经济注资八千五百亿比索。
贸工部长洛佩兹周五在一场视频简会上说，「而且，我们希望到二零二一年时，电子商务企业从二零二零年的五十万家增加到七十五万家，并于二零二二年时达到一百万家。」
洛佩兹还说，本国应当把握大流行如何提振本地电商业的优势。
他说，「随着们的经济从大流行中重振起来，我们可以利用本国快速发展的电子商务来提振我们的经济增长。我们已经看到电子商务是如何拯救我们-也准备好填补实体企业因封城而无法为人民服务的空白。」
该贸工部长说，为了在本国发展电子商务产业，应当有一个快速、可靠和实惠的通讯联网，以及有效率的金融与物流系统与基础设施。
他又说，诸如电子政府、电子商务机构、技能能力与培训等结构也应当就绪起来。
也应当通过加强对互联网交易的监督，建立安全标准和灵通的在线卖家与买家来保障本地的电子商务环境。
洛佩兹说，「我们的挑战是树立信任。不幸的是，电子商务的增加已经导致消费者投诉增加。」
据说该贸工部消费者保护组的说法，与在线交易相关的投诉在去年达到一万五千九百四十七宗。今年一月单月，在线投诉大奥八百五十七宗。
洛佩兹说，「为了电子商务的成功，政府和私营界必须设立比我们实现所拥有的更为有效率的赔偿机制。但是我们也必须在我们的公民-商家和消费者灌输价值观和伦理观，作为我们国家电子商务中信任的基础。」
比索兑美元升值三仙
本国比索对美元汇率周五反弹，因为美国较疲弱的经济数据减少了美元的诱惑力。
收市价报四十八点零八比索兑换一美元，比周四收市的四十八点一一升值三仙。
中华银行首席经济学家礼卡弗特说，本周比索仅略微走挺零点零零五比索。
自今年开局以来，比索已略微走弱，比去年年底的四十八点零二三比索兑换一美元贬值零点零五七比索，或百分之零点一。
货币委员会去年批准
政府举外债177亿美元
菲律宾中央银行(BSP)设定政策的货币委员会(MB)在去年已经批准本国政府获取一百七十七亿美元的外国贷款。
央行周五在一份声明中说，MB批准的公共部门的外国贷款包含三次债券发行(六十六亿美元)；十五个项目贷款(三十七亿美元)和十六个方案贷款(七十五亿美元)。
央行说，去年批准的外国贷款比二零一九年的九十七亿美元高出百分之八十二点五。
这是因为二零二零年债券发行增加，从二零一九年的三十五亿美元增加到六十六亿美元，增幅百分之八十八点六；以及方案贷款从二零一九年的十四亿美元剧增百分之四百三十五点七至七十五亿美元。
央行说，去年公共部门外国贷款增加是为了融资政府COVID-19大流行对应方案和支持经济重振等等。
根据一九八七年宪法第七章第二十节，本国缔结或担保的所有外国贷款在央行批准前，需要通过MB。
类似的，一九七四年一月二十一日的第一五八号指令也规定中央政府、政府机构和政府金融机构提议的所有外国贷款必须提交给MB原则上批准，而后开始实际磋商。
仅去年第四季度，政府的外国贷款达到四十二亿美元，比去年第三季度的三十九亿美元增加百分之七。
第四季度的外国贷款包含总额为二十八亿美元的一次债券发行；累计八亿一千四百三十万美元的三个项目贷款和总计六亿美元的两个方案贷款。
这些外国贷款将融资中央政府末季度的一般融资需求(二十八亿美元)；对付COVID-19大流行的方案/项目贷款(七亿美元)；灾害风险融资(五亿美元)；海关现代化(八千八百三十万美元)和水输送改造(一亿二千六百万美元)。
央行说，它提倡合理利用资源并确保外债需求在可控水平，以确保外债的持续性。
菲股暴跌百分之三点五
本地股市于周五大幅度下挫，收盘报六千六百一十二点，跌幅百分之三点五，或二百三十九点。
周五的浴血使得本周的跌幅达到百分之六点一，因为境外玩家持续脱手本国股票。
周五，股市净境外抛售达到三十一亿比索，使得本周的凈外流总额翻一番到六十二亿比索。境外外流加剧，且现在是第十一天了。
这是股市今年第三次周下降。
在国际货币基金组织将其对本国的经济增长预测从百分之七点四下修到百分之六点六后，在官方公布的国内生产总值(GDP)数字显示经济萎缩是第二次世界大战结束以来最糟的后，股市出现了抛售。
分析师们说，本月宣布大马尼拉仍将处于一般性小区隔离直至二月底，以及本国到二零二三年第四季度方能大规模获得疫苗的预测也拖累了情绪。
股交所指数本周突破两个主要支持水平，即七千点的心里支持水平和六千八百点的图表支持水平。
央行预计
1月通胀将升至3.7%
据菲律宾中央银行(BSP)说，在燃料和肉类价格上涨的推动下，今年一月份的通货膨胀，或商品与服务涨幅可能进一步加速。
央行行长迪奥克诺在给记者的短信中说，央行预期本月通胀将在百分之三点七。
它在百分之三点三至百分之四点一的预测范围内。
央行的预计比去年十二月录得的百分之三点五高。
迪奥克诺说，「燃料和肉类价格上涨，以及岷电电费和酒精类饮料与烟草消费税上涨对那个月的价格造成上行压力。」
这个月，消费者看到大马尼拉市场的肉价，尤其是猪肉价飙升至每公斤四百比索。
与此同时，马尼拉电力公司于一月提高电费，每度(kWh)涨零点二七四四比索至八点七四九七比索。如此的上涨相当于消费二百度的居民客户的总账单增加了五十五比索。
来自能源部的数据显示，自今年开年以来，燃料产品价格调整，汽油每升涨二点一五比索，柴油每升涨一点五五比索，而煤油每升涨一点五比索。
迪奥克诺说，大米价格稳定、某些鱼类与蔬菜价格下降和比索的持续升值可以抵消部份通胀上行的压力。
他说，「往后，央行仍将关注各种经济与金融发展，以确保履行其稳定价格以便有利于经济平衡且持续增长的使命。」
菲律宾统计署订于下月五日公布今年一月的通胀数字。
NEDA署长承认
今年第一季度经济仍将负增长
国家经济发展署(NEDA)周五说，本国将继续看到今年第一季度的国内生产总值(GDP)负增长。
代理社会经济企划部长兼NEDA署长蔡荣富在菲律宾外国记者协会(FOCAP)组办的视频论坛上说，「老实说，今年将缓慢开局。我们将从第二季度开始，于年中加速。」
他说，「让我们现实些，第一季度不会有什么显著变化。」
由于COVID-19大流行的封城和全球不稳定性的影响，去年本国经济表现是第二次世界大战结束以来最糟糕的，负增长百分之九点五。
自去年三月中旬开始的被视为本地区最长的严格隔离限制已经造成经济停滞，经济年收入损失一万四千亿比索，或每天二十八亿比索。
蔡氏说，「经济生产力的最大地区依然处于一般性小区隔离(GCQ)。」
二月整月，大马尼拉和科迪勒拉行政区(CAR)依然是GCQ。
据总统发言人洛克，除了这两个地区，八打雁、独鲁万市、达沃市、北达沃、南兰佬、伊利甘市也将处于GCQ。
本国余下地区将处于修正版的一般性小区隔离。
该NEDA署长说，虽然本国多数地区依然处于隔离，但是人们仍在工作。
他说，「你们看到百分之七十至百分之八十的工人回返，你们看到一些交通，你们看到基础设施正在建设。」
他说，「那些将随着我们季度比增长持续改善。」
去年第四季度，本国的GDP从第三季度的负增长百分之十一点四提高到负增长百分之八点三。
按季度比，在去年十月至十二月，经济实际上是正增长百分之五点六。
该NEDA署长说，今年第一季度将持续季度比正增长的趋势。
蔡氏说，「我们将于第二季度开始看到年比正增长。」
该本国首席经济学家指出，本国经济重振将取决于多快取消限制。
他说，实施「全面的限制」而不是具有保护措施的更加开放是「不会起作用的」。
贸工部公布电子商务路线图
致力明年实现GDP占比5.5%
贸工部(DTI)已经公布其电子商务路线图，着眼该部门于二零二二年时价值一万二千亿比索，或在经济中占比百分之五点五。
根据去年五千九百九十亿比索的基准值，或为国内生产总值(GDP)贡献百分之三点四，DTI目标电子商务在GDP中的占比增长到百分之四点三，或向国内经济注资八千五百亿比索。
贸工部长洛佩兹周五在一场视频简会上说，「而且，我们希望到二零二一年时，电子商务企业从二零二零年的五十万家增加到七十五万家，并于二零二二年时达到一百万家。」
洛佩兹还说，本国应当把握大流行如何提振本地电商业的优势。
他说，「随着们的经济从大流行中重振起来，我们可以利用本国快速发展的电子商务来提振我们的经济增长。我们已经看到电子商务是如何拯救我们-也准备好填补实体企业因封城而无法为人民服务的空白。」
该贸工部长说，为了在本国发展电子商务产业，应当有一个快速、可靠和实惠的通讯联网，以及有效率的金融与物流系统与基础设施。
他又说，诸如电子政府、电子商务机构、技能能力与培训等结构也应当就绪起来。
也应当通过加强对互联网交易的监督，建立安全标准和灵通的在线卖家与买家来保障本地的电子商务环境。
洛佩兹说，「我们的挑战是树立信任。不幸的是，电子商务的增加已经导致消费者投诉增加。」
据说该贸工部消费者保护组的说法，与在线交易相关的投诉在去年达到一万五千九百四十七宗。今年一月单月，在线投诉大奥八百五十七宗。
洛佩兹说，「为了电子商务的成功，政府和私营界必须设立比我们实现所拥有的更为有效率的赔偿机制。但是我们也必须在我们的公民-商家和消费者灌输价值观和伦理观，作为我们国家电子商务中信任的基础。」
比索兑美元升值三仙
本国比索对美元汇率周五反弹，因为美国较疲弱的经济数据减少了美元的诱惑力。
收市价报四十八点零八比索兑换一美元，比周四收市的四十八点一一升值三仙。
中华银行首席经济学家礼卡弗特说，本周比索仅略微走挺零点零零五比索。
自今年开局以来，比索已略微走弱，比去年年底的四十八点零二三比索兑换一美元贬值零点零五七比索，或百分之零点一。
货币委员会去年批准
政府举外债177亿美元
菲律宾中央银行(BSP)设定政策的货币委员会(MB)在去年已经批准本国政府获取一百七十七亿美元的外国贷款。
央行周五在一份声明中说，MB批准的公共部门的外国贷款包含三次债券发行(六十六亿美元)；十五个项目贷款(三十七亿美元)和十六个方案贷款(七十五亿美元)。
央行说，去年批准的外国贷款比二零一九年的九十七亿美元高出百分之八十二点五。
这是因为二零二零年债券发行增加，从二零一九年的三十五亿美元增加到六十六亿美元，增幅百分之八十八点六；以及方案贷款从二零一九年的十四亿美元剧增百分之四百三十五点七至七十五亿美元。
央行说，去年公共部门外国贷款增加是为了融资政府COVID-19大流行对应方案和支持经济重振等等。
根据一九八七年宪法第七章第二十节，本国缔结或担保的所有外国贷款在央行批准前，需要通过MB。
类似的，一九七四年一月二十一日的第一五八号指令也规定中央政府、政府机构和政府金融机构提议的所有外国贷款必须提交给MB原则上批准，而后开始实际磋商。
仅去年第四季度，政府的外国贷款达到四十二亿美元，比去年第三季度的三十九亿美元增加百分之七。
第四季度的外国贷款包含总额为二十八亿美元的一次债券发行；累计八亿一千四百三十万美元的三个项目贷款和总计六亿美元的两个方案贷款。
这些外国贷款将融资中央政府末季度的一般融资需求(二十八亿美元)；对付COVID-19大流行的方案/项目贷款(七亿美元)；灾害风险融资(五亿美元)；海关现代化(八千八百三十万美元)和水输送改造(一亿二千六百万美元)。
央行说，它提倡合理利用资源并确保外债需求在可控水平，以确保外债的持续性。
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