【如何像基金经理一样判断什么行业即将处在风口上?】#肉肉酱的基金日记##投资[超话]#
问:作为普通投资者,我们都很想知道,什么行业即将处在风口上,然后我们好提前买入,进行布局。
但是这肯定是很难的,作为基金经理,你能不能教教我们,如何学会分析、判断,接下来会是哪一个行业会处在风口上,我们好去买相应的主题基金,有没有简单的、很容易操作的方法?
☆李游:☆关注政策和社会大发展的趋势,这些普通投资者能够观察到,很多新闻上面有。
比如,去年下半年以来,包括中国、欧盟的领导人都说了,未来要加大碳减排的力度,具体的减排指标公布得非常详细。
还有一点非常重要,我们发现大街上特斯拉越来越多了,因为特斯拉降价了,供给创造需求,新能源汽车的性价比越来越高了,这些都是普通投资者能观察到的。
☆从新闻层面、政策层面能够观察到,然后从一些日常生活的趋势上面也能够看得到。
疫情之后直播越来越多了,在线的会议也越来越多,你就可以买入受益于这种大的趋势改变的一些行业。当然了,也有一些行业会受损的,比如像航空,像酒店,投资者也是要规避的。所以我觉得普通投资者关键是需要有这种投资的敏感度。
问:我们判断一只基金好不好,肯定要看它的十大重仓股,但是怎么判断这十大重仓股好不好呢?我有个朋友跟我说了他的心得。他说,我一般就看这些重仓股的市值和它的股价,如果是低价股或者小市值的股票,这只基金大概率就会很一般。我问他为什么呢?他说,因为只有那些千亿以上的龙头白马股,才有竞争力,才是好股票。那些行业里的小市值股票、低价股票,投资空间不大,成长性不好,优秀的基金经理往往是不看的。这个判断标准确实比较有意思,你觉得我这位朋友说得有没有道理?确实是这样的吗?
李游:没有说不看,一千亿的要看,一两百亿的、两三百亿的肯定也会看的。并不是说我们提前就有这个结论了,小公司不行,大公司就非常好,不是这样的。只是说我们根据自己的逻辑去选,最终选出来的就是这些大的公司。
过去2—3年,小公司确确实实在业绩增速要比很多大公司低很多,也有极少部分小公司的业绩增长也还是可以的。我的持仓上面也配了小部分的小公司,因为这些小公司从赛道的角度还是非常好的,过去2—3年确确实实也证明了自己,过去连续3—4个季度的业绩确确实实也是在超预期的。
不是我们提前就有“大公司好,小公司不好”的结论,我们还是从投资逻辑出发。如果最终选出来的是大公司,我们就配大公司;如果选出来的是小公司,我们就配小公司。
问:前段时间,看一位在业内非常非常有名的基金经理谈他自己的能力圈时,他表示,自己并不擅长宏观经济研究,比起宏观形势的分析,他更专注于行业的分析和个股的挑选。这让我有些困惑,市场行情和宏观经济大势不是紧密相关的吗?不研究宏观经济形势,这样的基金经理我们能放心吗?
李游:我过去是比较偏重喜欢去研究宏观的,但是最近两年宏观研究越来越少,为什么呢?还是跟市场有比较大的关系,跟整个经济结构也有比较大的关系。过去在经济高速增长的时候,周期行业波动很大,一个行业的景气度是大幅波动的。如果你要去择时的话,对于宏观的判断就特别重要。
以前我们配置机械、建材、化工,或上游的钢铁、煤炭等,这些需要很强的宏观判断能力。行业大幅波动的时候,即便公司的内生成长性很强,很多时候行业向下的压力是要大于公司内生成长的能力的。但现在不一样了,现在我配化工、建材、机械,出发点不是说想去赚行业景气度往上的钱,不是想赚这个行业的贝塔,更多的是赚公司成长的钱。
过去1~2年,包括现在和未来比较长的时间,对于择时,对于宏观的判断,我觉得应该是在弱化的。因为到了存量经济时代,经济景气度的波动本身在变小,宏观判断不像以前那么重要了。行业的波动减少以后,公司内生的成长性越来越突出,我们赚这个钱就可以了。这个行业如果景气度向上当然更好了,如果没有向上也无所谓的,只要确保这个行业不要往下走就可以了。
问:如果宏观经济形势的研究和判断不那么重要了,那么调研上市公司重要吗?我发现,现在也有很多基金经理不怎么调研上市公司,有的基金经理据说从来不调研上市公司,你觉得基金经理调研上市公司,对于基金产品的管理,重要吗?
李游:做了基金经理以后,我其实调研已经不多了,特别是最近一两年,为什么?我觉得有两点原因,第一点是我配置的都是一些大白马,市场上的信息还是比较透明的,跟踪的时间也非常长了。可能过去也去公司调研过,只是说最近没有去。
第二点我觉得可能会更重要一点,现在信息传递的速度越来越快,特别是疫情发生以来,在线的会议越来越多了,以前我们花一个1—2天的时间去调研一家公司,现在在线的电话会议非常多,我一天可以听几家,效率可以做得更高了,所以我觉得实地调研的重要性是越来越低了。
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#理财[超话]##基金##投资#
问:作为普通投资者,我们都很想知道,什么行业即将处在风口上,然后我们好提前买入,进行布局。
但是这肯定是很难的,作为基金经理,你能不能教教我们,如何学会分析、判断,接下来会是哪一个行业会处在风口上,我们好去买相应的主题基金,有没有简单的、很容易操作的方法?
☆李游:☆关注政策和社会大发展的趋势,这些普通投资者能够观察到,很多新闻上面有。
比如,去年下半年以来,包括中国、欧盟的领导人都说了,未来要加大碳减排的力度,具体的减排指标公布得非常详细。
还有一点非常重要,我们发现大街上特斯拉越来越多了,因为特斯拉降价了,供给创造需求,新能源汽车的性价比越来越高了,这些都是普通投资者能观察到的。
☆从新闻层面、政策层面能够观察到,然后从一些日常生活的趋势上面也能够看得到。
疫情之后直播越来越多了,在线的会议也越来越多,你就可以买入受益于这种大的趋势改变的一些行业。当然了,也有一些行业会受损的,比如像航空,像酒店,投资者也是要规避的。所以我觉得普通投资者关键是需要有这种投资的敏感度。
问:我们判断一只基金好不好,肯定要看它的十大重仓股,但是怎么判断这十大重仓股好不好呢?我有个朋友跟我说了他的心得。他说,我一般就看这些重仓股的市值和它的股价,如果是低价股或者小市值的股票,这只基金大概率就会很一般。我问他为什么呢?他说,因为只有那些千亿以上的龙头白马股,才有竞争力,才是好股票。那些行业里的小市值股票、低价股票,投资空间不大,成长性不好,优秀的基金经理往往是不看的。这个判断标准确实比较有意思,你觉得我这位朋友说得有没有道理?确实是这样的吗?
李游:没有说不看,一千亿的要看,一两百亿的、两三百亿的肯定也会看的。并不是说我们提前就有这个结论了,小公司不行,大公司就非常好,不是这样的。只是说我们根据自己的逻辑去选,最终选出来的就是这些大的公司。
过去2—3年,小公司确确实实在业绩增速要比很多大公司低很多,也有极少部分小公司的业绩增长也还是可以的。我的持仓上面也配了小部分的小公司,因为这些小公司从赛道的角度还是非常好的,过去2—3年确确实实也证明了自己,过去连续3—4个季度的业绩确确实实也是在超预期的。
不是我们提前就有“大公司好,小公司不好”的结论,我们还是从投资逻辑出发。如果最终选出来的是大公司,我们就配大公司;如果选出来的是小公司,我们就配小公司。
问:前段时间,看一位在业内非常非常有名的基金经理谈他自己的能力圈时,他表示,自己并不擅长宏观经济研究,比起宏观形势的分析,他更专注于行业的分析和个股的挑选。这让我有些困惑,市场行情和宏观经济大势不是紧密相关的吗?不研究宏观经济形势,这样的基金经理我们能放心吗?
李游:我过去是比较偏重喜欢去研究宏观的,但是最近两年宏观研究越来越少,为什么呢?还是跟市场有比较大的关系,跟整个经济结构也有比较大的关系。过去在经济高速增长的时候,周期行业波动很大,一个行业的景气度是大幅波动的。如果你要去择时的话,对于宏观的判断就特别重要。
以前我们配置机械、建材、化工,或上游的钢铁、煤炭等,这些需要很强的宏观判断能力。行业大幅波动的时候,即便公司的内生成长性很强,很多时候行业向下的压力是要大于公司内生成长的能力的。但现在不一样了,现在我配化工、建材、机械,出发点不是说想去赚行业景气度往上的钱,不是想赚这个行业的贝塔,更多的是赚公司成长的钱。
过去1~2年,包括现在和未来比较长的时间,对于择时,对于宏观的判断,我觉得应该是在弱化的。因为到了存量经济时代,经济景气度的波动本身在变小,宏观判断不像以前那么重要了。行业的波动减少以后,公司内生的成长性越来越突出,我们赚这个钱就可以了。这个行业如果景气度向上当然更好了,如果没有向上也无所谓的,只要确保这个行业不要往下走就可以了。
问:如果宏观经济形势的研究和判断不那么重要了,那么调研上市公司重要吗?我发现,现在也有很多基金经理不怎么调研上市公司,有的基金经理据说从来不调研上市公司,你觉得基金经理调研上市公司,对于基金产品的管理,重要吗?
李游:做了基金经理以后,我其实调研已经不多了,特别是最近一两年,为什么?我觉得有两点原因,第一点是我配置的都是一些大白马,市场上的信息还是比较透明的,跟踪的时间也非常长了。可能过去也去公司调研过,只是说最近没有去。
第二点我觉得可能会更重要一点,现在信息传递的速度越来越快,特别是疫情发生以来,在线的会议越来越多了,以前我们花一个1—2天的时间去调研一家公司,现在在线的电话会议非常多,我一天可以听几家,效率可以做得更高了,所以我觉得实地调研的重要性是越来越低了。
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#理财[超话]##基金##投资#
无论经历什么,始终相信光明,就是福
陶勇
这个冬天,疫情又反复起来,不少医务工作者又奔赴一线。恍惚间又像回到了去年,常听到感激医护工作者的话,我也想谈谈对医护敬业的理解。
我所在的医疗行业,特别是临床一线,敬业不是褒奖,而是一种日常。每年过年,留守的人群中,医护从不缺席。我最心疼那些怀孕的女同事,她们拖着沉重的身子,忍受各种不适,奔走着忙碌着,从不叫苦喊累。有好几次,我见她们在休息室里揉腿,走近一看,小腿和脚肿起来,被鞋带勒出了红印。再过一阵子,科室群里就有喜讯传来。有个很火的词叫“鸡娃”,意思是给娃娃打鸡血。医护的孩子或许不用打鸡血,他们从小开始,就看着父母在噪杂的环境里查房、出诊、换药、输液、忙不停了。
我的师妹老梁曾发过一篇微博,说我经常一周五天睡行军床,只有周末才回家。其实哪怕是周末,我也很愧疚,没有全陪在妻儿身边。总有太多事等着做,太多电话要去接。其实早在学生时代,我就观察到,老师们常年都是如此忙碌,可真正身处其中,才明白这有多难。
去年冬天我受伤时,正是新冠疫情爆发的时候。养伤期间,我看到钟南山院士连夜坐高铁奔赴武汉,电脑还亮着,钟老已疲倦靠在椅背上闭上了眼睛。我感到酸楚,我知道他一定没睡,心里还揣着千斤重的担子。
我们朝阳医院的唐子人主任,也带着团队赶去武汉。他给我发来短视频,我刚从重症监护室出来,看着视频里他们疲惫却坚毅的样子,我心里有说不出的滋味。如果没受伤,我很可能是他们中的一员。
我知道他们的工作状态,远不是“敬业”两个字就能简单概括的。2003年非典时的回忆慢慢涌入我的脑海,独自一人躺在病房的时候,经历漫长而困难的恢复期的时候,我总会去想一个问题:医护的敬业,到底是什么?
医护的敬业,很多时候充满着无奈。患者太多,医生有限,生活也很难,当人在长期超负荷的工作中艰难维系时,单薄地称赞医护“敬业”,我心里是百味杂陈的。
敬业,最基础的是爱业。我相信,绝大多数的医学生,经过多年严苛的教学训练,克服重重困难仍然选择当医生,都是热爱这个职业的。热爱,自有万钧之力。但现实总比理想残酷,真正走上岗位,才会知道每天要面对高强度的体力消耗,面对无解的冲击内心的荒诞,面对残酷的生死。
然而,医护的敬业天然沉重。医好病人时,我们的敬业是被认可的。医不好病人时,付出有时会变成遗憾,极端情况下甚至会转化为仇恨。几乎所有医护,都知道特鲁多医生的名言“有时治愈,常常帮助,总是安慰”。这是医护的共识,但很遗憾,这还未成为全社会的共识。一些患者会将“医疗救治”理解为“购买服务”,认为花钱就要治好。这种理念上的巨大偏差,不断滋生出医闹、甚至伤医的恶性事件。
有一个数字,总让我唏嘘:2005年至2015年,毕业的医学生约为450万人,但从事医生职业的却只有约70万人。当“弃医改行”成为不可逆的趋势时,又何谈敬业呢?
医护的敬业,其实是一种信仰。这种信仰,建立在社会对生命的尊重上,建立在人们对医学的共识上,建立在每个医护工作者对行医的赤诚热爱上。医护奔赴向前,也需要全社会都能做后盾。
医护工作者,也是平凡的人。他们也有家人,也顶着各种的危险和压力在工作。所谓敬业,只是坚守。我真心希望,此刻,未来,医院都是让人最放心的地方。
我们都在生活里打拼着,也在困难里相互守望着。曾经,一位患者的母亲说,她愿意把她的手捐给我,因为在她眼里,我的手就是她孩子的眼睛。想伤我的是患者,想救我的也是患者。相比于仇恨,我更愿记住善良。她,还有更多的人,给了我那么多的鼓励和福气。
今年又到快过年的时候了,中国医师协会号召写下一个敬业福,我想了想,也参与了。此刻,我写下这个福字,希望把祝福送给我的医务同伴们,也希望把这份福气,传递给更多人。
世界如此美好,值得我走这一遭。2020,都不容易。2021年,希望我们能一起把过去所经历的病痛、苦难都Pass掉,共同迎接更温暖和光明的未来。
因为无论遭遇什么,一直向阳而生,就是幸。无论经历什么,始终相信光明,就是福。
陶勇
这个冬天,疫情又反复起来,不少医务工作者又奔赴一线。恍惚间又像回到了去年,常听到感激医护工作者的话,我也想谈谈对医护敬业的理解。
我所在的医疗行业,特别是临床一线,敬业不是褒奖,而是一种日常。每年过年,留守的人群中,医护从不缺席。我最心疼那些怀孕的女同事,她们拖着沉重的身子,忍受各种不适,奔走着忙碌着,从不叫苦喊累。有好几次,我见她们在休息室里揉腿,走近一看,小腿和脚肿起来,被鞋带勒出了红印。再过一阵子,科室群里就有喜讯传来。有个很火的词叫“鸡娃”,意思是给娃娃打鸡血。医护的孩子或许不用打鸡血,他们从小开始,就看着父母在噪杂的环境里查房、出诊、换药、输液、忙不停了。
我的师妹老梁曾发过一篇微博,说我经常一周五天睡行军床,只有周末才回家。其实哪怕是周末,我也很愧疚,没有全陪在妻儿身边。总有太多事等着做,太多电话要去接。其实早在学生时代,我就观察到,老师们常年都是如此忙碌,可真正身处其中,才明白这有多难。
去年冬天我受伤时,正是新冠疫情爆发的时候。养伤期间,我看到钟南山院士连夜坐高铁奔赴武汉,电脑还亮着,钟老已疲倦靠在椅背上闭上了眼睛。我感到酸楚,我知道他一定没睡,心里还揣着千斤重的担子。
我们朝阳医院的唐子人主任,也带着团队赶去武汉。他给我发来短视频,我刚从重症监护室出来,看着视频里他们疲惫却坚毅的样子,我心里有说不出的滋味。如果没受伤,我很可能是他们中的一员。
我知道他们的工作状态,远不是“敬业”两个字就能简单概括的。2003年非典时的回忆慢慢涌入我的脑海,独自一人躺在病房的时候,经历漫长而困难的恢复期的时候,我总会去想一个问题:医护的敬业,到底是什么?
医护的敬业,很多时候充满着无奈。患者太多,医生有限,生活也很难,当人在长期超负荷的工作中艰难维系时,单薄地称赞医护“敬业”,我心里是百味杂陈的。
敬业,最基础的是爱业。我相信,绝大多数的医学生,经过多年严苛的教学训练,克服重重困难仍然选择当医生,都是热爱这个职业的。热爱,自有万钧之力。但现实总比理想残酷,真正走上岗位,才会知道每天要面对高强度的体力消耗,面对无解的冲击内心的荒诞,面对残酷的生死。
然而,医护的敬业天然沉重。医好病人时,我们的敬业是被认可的。医不好病人时,付出有时会变成遗憾,极端情况下甚至会转化为仇恨。几乎所有医护,都知道特鲁多医生的名言“有时治愈,常常帮助,总是安慰”。这是医护的共识,但很遗憾,这还未成为全社会的共识。一些患者会将“医疗救治”理解为“购买服务”,认为花钱就要治好。这种理念上的巨大偏差,不断滋生出医闹、甚至伤医的恶性事件。
有一个数字,总让我唏嘘:2005年至2015年,毕业的医学生约为450万人,但从事医生职业的却只有约70万人。当“弃医改行”成为不可逆的趋势时,又何谈敬业呢?
医护的敬业,其实是一种信仰。这种信仰,建立在社会对生命的尊重上,建立在人们对医学的共识上,建立在每个医护工作者对行医的赤诚热爱上。医护奔赴向前,也需要全社会都能做后盾。
医护工作者,也是平凡的人。他们也有家人,也顶着各种的危险和压力在工作。所谓敬业,只是坚守。我真心希望,此刻,未来,医院都是让人最放心的地方。
我们都在生活里打拼着,也在困难里相互守望着。曾经,一位患者的母亲说,她愿意把她的手捐给我,因为在她眼里,我的手就是她孩子的眼睛。想伤我的是患者,想救我的也是患者。相比于仇恨,我更愿记住善良。她,还有更多的人,给了我那么多的鼓励和福气。
今年又到快过年的时候了,中国医师协会号召写下一个敬业福,我想了想,也参与了。此刻,我写下这个福字,希望把祝福送给我的医务同伴们,也希望把这份福气,传递给更多人。
世界如此美好,值得我走这一遭。2020,都不容易。2021年,希望我们能一起把过去所经历的病痛、苦难都Pass掉,共同迎接更温暖和光明的未来。
因为无论遭遇什么,一直向阳而生,就是幸。无论经历什么,始终相信光明,就是福。
#孙俪年终总结小作文#感觉娘娘是真的很用心很真实的在总结这一年,只有真正热爱生活的人,并且投入到细节中的人,才能这样做到事无巨细,平衡事业和家庭,把握自己的生活节奏,不浪费每一分每一秒,看似琐碎的日常,却充满浓浓的生气息,只有热爱生活的人,看完娘娘的微博,总是传递一种很温暖的#孙俪发文告别2020#
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