【智通观点】
1. 昨夜美股血洗，据传主要是因为市场对于美国经济见顶的担忧，且昨天特朗普在谈到中美谈判的时候称呼自己为“关税人”。回到港股，之前的观点可能偏乐观了，在G20会谈之前，恒指已经体现了一部分谈判结果较好的预期，经过这两日，已经进入一个短期风险区域，若不考虑美股影响，目前的走势有些像11月上旬的，单日波动幅度可能会比较大，但是如果以周为衡量，下跌的空间却比较小，若美股未来几个交易日不继续暴跌(小编认为这种可能性很小，目前只有市场担忧，却没有任何直接的实锤冲击)，市场出现单向一两个交易日的巨大波动，都是反向操作的机会，整体趋势这个阶段仍维持缓慢向上的观点。
2. 经济数据不佳，基建发力是确定的，地方政府债券将试点柜台发行 预计2019年实施，只有给地方债暂时松绑配合中央财政发力才有效果。目前这个路线越来越清晰，看好明年上半年的基建阶段性机会。但可以作为对比的是新能源。昨日发改委、能源局印发清洁能源消纳行动计划，对于光伏和风电的弃光率和弃风率控制在5%以内，这里有一个很重要的问题在于这些新能源目前不具有平价上网的能力，一旦上线，对于电网压力很大，而且需要大量的补贴，不知道这钱从哪里来。缺乏细则和可执行性是很多政策的硬伤，对于或有的反弹还是需要多留一分心。
【公司要闻】
1. 金斯瑞生物科技(01548)CAR-T细胞疗法具有深入持久的疗效、可控且可耐受的安全性
2. 元征科技(02488)12月4日斥972.2万港元回购123.4万股
3. 天福(06868)12月4日斥643.04万港元回购121.1万股
4. WANG ON GROUP(01222)12月4日斥362万港元回购4000万股
5. 迪生创建(00113)12月4日耗资357.14万港元回购92.05万股
6. 都市丽人(02298)12月4日斥144.79万港元回购50万股
7. IMAX CHINA(01970)12月4日耗资156万港元回购7.85万股
8. 中国金融投资管理(00605)12月4日斥138.41万港元回购276.2万股
【财报速递】
1. 中国奥园(03883)前11月合同销售额同比增115%至738.9亿元
2. 世茂房地产(00813)前11月合约销售额同比增75%至1551.3亿元
3. 万科企业(02202)11月合同销售额同比增67.8%至583.2亿元
4. 百富环球(00327)预计年度纯利增长逾50%
5. 协合新能源(00182)前11个月权益发电量同比增46.55%至3191.50GWh
6. 中国恒大(03333)前11月累计合约销售额达5352.1亿元
7. 时代中国控股(01233)11月合同销售额同比增长51.5%至61.5亿元
8. 雅居乐集团(03383)11月份预售额同比增20.04%至107.8亿元
9. 信利国际(00732)11月份综合营业净额同比增1.3%至16.93亿港元
【宏观及行业】
1. 【发改委要求区别处置“僵尸企业”债务 原则上2020年底前完成】发改委发布《关于进一步做好“僵尸企业”及去产能企业债务处置工作的通知》，要求区分不同情形采取适当处置方式，自主协商形成处置方案，合理分担处置成本，原则上应在2020年底前完成全部处置工作。对债务处置不到位资产负债水平持续超出合理水平且按时偿付到期债务有困难的“僵尸企业”，监管部门应严格展期续贷、借新还旧、关联企业担保贷款等业务的实施条件，禁止给予金融机构特殊监管政策支持，并对操作不规范的金融机构实施必要的惩戒。加大对兼并重组的金融支持，鼓励金融机构在依法合规和风险可控的前提下提供发放并购贷款，支持符合条件的企业发行并购票据和引入并购基金。
2. 【中煤集团与七家发电企业签署五年煤炭供需协议】记者4日从中国中煤能源集团公司了解到，继上月与六大发电央企签约后，中煤集团近日再与浙能集团、粤电集团、江苏国信集团、利港电力、鄂州发电、深圳能源和绿地能源等7家发电企业签署五年中长期煤炭供需战略合作协议。根据协议，中煤集团将在2019至2023年间，向上述7家重点用户供应煤炭1.8亿吨。其中下水煤长协价格以535元每吨为基准按月调整。据了解，中煤集团近期还将推进第三批煤炭中长期协议的签订。(新华社)
3. 【地方政府债券将试点柜台发行 预计2019年实施】据财新记者了解，对于存量债券的柜台交易，目前部分银行正在跟债券发行人即地方政府商量操作细节，准备上线，年内有望落地。这意味着，个人投资者除了很快能在指定商业银行网点买卖已经发行的地方政府债券，还将可以在银行网点认购新发行的地方政府债券。
4. 【全国首份风电“竞价”标准细则正式发布】广东省发改委近日发布《广东省海上风电项目竞争配置办法(试行)》和《广东省陆上风电项目竞争配置办法(试行)》，这是继国家能源局在今年5月提出推行竞争方式配置风电项目后，全国范围内公布的第一份风电项目竞争配置实施细则。按照要求，广东省海上及陆上风电项目竞争配置的基本原则是对企业申报的项目进行综合评分，按照综合评分由高到低确定项目投资主体、建设规模和上网电价。
5. 【发改委、能源局印发清洁能源消纳行动计划 光伏发电利用率高于95%】国家发改委、国家能源局近日印发《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》。2020年，确保全国平均风电利用率达到国际先进水平(力争达到 95%左右)，弃风率控制在合理水平(力争控制在5%左右);光伏发电利用率高于95%，弃光率低于5%。全国水能利用率95%以上。全国核电实现安全保障性消纳。
6. 【深圳出台举措大手笔助力民企 4个千亿计划减负纾困】深圳市政府12月4日已正式印发《关于更大力度支持民营经济发展的若干措施》，提出4个“千亿元计划”，分别是：确保全市企业年减负降成本1000亿元以上;实现新增银行信贷规模1000亿元以上;以及实现民营企业新增发债1000亿元以上;设立总规模1000亿元的深圳市民营企业平稳发展基金。
7. 【刚果金已宣布钴为战略金属 矿税调高至10%】刚果金已宣布钴为战略金属，矿税调高至10%。根据现行的新矿业法，目前钴矿物适用的矿业法为3.5%。刚果金作为全球钴供应的主产地，其供应量占全球总供应量的 65%以上。JRC预计全球电动汽车的保有量将从2017年的320万辆增长至2030年的1.3亿辆。报告显示，2017年全球钴矿产量为16万吨，需求量为10.4万吨未来10多年内全球钴需求量将飙升，到2030年需求缺口或将超过6.4万吨。
8. 【白宫拟取消电动汽车和可再生能源的补贴】白宫经济顾问Larry Kudlow表示，白宫准备在2020年获2021年年底结束对电动汽车和可再生能源的补贴。根据目前的联邦法律，购买电动汽车的消费者可以获得2500到7500美元的税收减免。
9. 【工信部：10月原材料工业实现利润环比增18.6%】工信部消息，10月，原材料工业实现利润1900.4亿元，环比增加18.6%。其中冶金、有色、石化和建材行业分别实现利润521.9亿元、130.8亿元、850.4亿元和397.3亿元，环比分别增长11.1%、39.9%、12.0%和64.6%。
10. 【11月全国300城宅地溢价率同比下降15个百分点】中国指数研究院的最新数据显示，11月，全国300个城市住宅用地出让金总额为2421亿元，环比增加2%，同比减少23%;成交楼面均价为3943元/平方米，环比增加25%，同比减少4%;土地平均溢价率为7%，较上月增加2个百分点，较去年同期下降15个百分点。
11. 【Gartner：2018年第三季全球智能手机销量同比增长1.4%】分析公司Gartner表示，今年第三季华为和小米助推全球智能手机销量达到3.89亿部，同比增长1.4%。Gartner研究总监Anshul Gupta表示，如果没有华为和小米，对终端用户的智能手机销量会下降5.2%。第三季大多数手机制造商的智能手机销售放缓，华为的需求增长43%。三星和华为之间的差距继续缩小，三星的智能手机销量第三季度下降14%，为Gartner追踪该数据以来的最大降幅。苹果持稳，增长0.7%。Gartner料直到2020年才会出现大量的5G手机，届时数量将达6500万部。
12. 【PPP条例将出 防止地方变相举债】目前国家发展改革委、财政部正在配合司法部抓紧起草《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》(简称PPP条例)，该条例有望年内出台。同时，财政部酝酿出台规范发展实施意见，推广清单式管控，对PPP适用范围做出限制。
【主要股东增减持】
中金公司(03908)于2018年11月29日获摩根大通增持184万股，最新持股数目约1.03亿股。
中国民航信息网络(00696)于11月28日获摩根大通增持36万股，最新持股数目8412万股。
中骏集团(01966)于12月3日获Wealthy Gate Holdings Ltd增持350万股，最新持股数目约1.47亿股。
华泰证券(06886)于11月28日获花旗集团增持104万股，最新持股数目约1.03亿股。
中国铁建(01186)于11月28日被摩根大通减持1044万股，最新持股数目约2.05亿股。
互太纺织(01382)于11月28日被施罗德减持955万股，最新持股数目约1.24亿股。
恒隆集团(00010)于11月30日被Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management减持426万股，最新持股数目约1.3亿股。
荣丰联合控股(03683)于10月4日被广州汇垠发展投资合伙企业减持573万股，最新持股数目8526万股。
重庆农村商业银行(03618)于11月29日被贝莱德减持418万股，最新持股数目约3.47亿股。
鞍钢股份(00347)于11月29日被贝莱德减持135万股，最新持股数目7536万股。
【大行评级】
德银：升环球医疗(02666)目标价至8.5港元 评级“买入”
星展：予友邦保险(01299)目标价87港元 维持“买入”评级
野村：升腾讯控股(00700)目标价至383港元 重申“买入”评级
瑞银：降青岛啤酒股份(00168)目标价至38.3港元 重申“买入”评级
大和：维持中国电信(00728)目标价5.28港元 重申“买入”评级
麦格理：降中石油(00857)目标价至7.2港元 评级“跑赢大市”
瑞银：降统一企业中国(00220)目标价至6.49港元 评级下调为“沽售”
小摩：升创科实业(00669)目标价至65港元 评级“增持”
【交易闹铃】
永生生活服务(01995) 、泸州银行(01983)、复星旅游文化(01992)、华康生物医药(08622)、药明康德(02359)招股中。
METROPOLIS CAP(08621)、汇量科技(01860)、创毅控股(03992)定价。
德力机械(08142)公布业绩。
1. 昨夜美股血洗，据传主要是因为市场对于美国经济见顶的担忧，且昨天特朗普在谈到中美谈判的时候称呼自己为“关税人”。回到港股，之前的观点可能偏乐观了，在G20会谈之前，恒指已经体现了一部分谈判结果较好的预期，经过这两日，已经进入一个短期风险区域，若不考虑美股影响，目前的走势有些像11月上旬的，单日波动幅度可能会比较大，但是如果以周为衡量，下跌的空间却比较小，若美股未来几个交易日不继续暴跌(小编认为这种可能性很小，目前只有市场担忧，却没有任何直接的实锤冲击)，市场出现单向一两个交易日的巨大波动，都是反向操作的机会，整体趋势这个阶段仍维持缓慢向上的观点。
2. 经济数据不佳，基建发力是确定的，地方政府债券将试点柜台发行 预计2019年实施，只有给地方债暂时松绑配合中央财政发力才有效果。目前这个路线越来越清晰，看好明年上半年的基建阶段性机会。但可以作为对比的是新能源。昨日发改委、能源局印发清洁能源消纳行动计划，对于光伏和风电的弃光率和弃风率控制在5%以内，这里有一个很重要的问题在于这些新能源目前不具有平价上网的能力，一旦上线，对于电网压力很大，而且需要大量的补贴，不知道这钱从哪里来。缺乏细则和可执行性是很多政策的硬伤，对于或有的反弹还是需要多留一分心。
【公司要闻】
1. 金斯瑞生物科技(01548)CAR-T细胞疗法具有深入持久的疗效、可控且可耐受的安全性
2. 元征科技(02488)12月4日斥972.2万港元回购123.4万股
3. 天福(06868)12月4日斥643.04万港元回购121.1万股
4. WANG ON GROUP(01222)12月4日斥362万港元回购4000万股
5. 迪生创建(00113)12月4日耗资357.14万港元回购92.05万股
6. 都市丽人(02298)12月4日斥144.79万港元回购50万股
7. IMAX CHINA(01970)12月4日耗资156万港元回购7.85万股
8. 中国金融投资管理(00605)12月4日斥138.41万港元回购276.2万股
【财报速递】
1. 中国奥园(03883)前11月合同销售额同比增115%至738.9亿元
2. 世茂房地产(00813)前11月合约销售额同比增75%至1551.3亿元
3. 万科企业(02202)11月合同销售额同比增67.8%至583.2亿元
4. 百富环球(00327)预计年度纯利增长逾50%
5. 协合新能源(00182)前11个月权益发电量同比增46.55%至3191.50GWh
6. 中国恒大(03333)前11月累计合约销售额达5352.1亿元
7. 时代中国控股(01233)11月合同销售额同比增长51.5%至61.5亿元
8. 雅居乐集团(03383)11月份预售额同比增20.04%至107.8亿元
9. 信利国际(00732)11月份综合营业净额同比增1.3%至16.93亿港元
【宏观及行业】
1. 【发改委要求区别处置“僵尸企业”债务 原则上2020年底前完成】发改委发布《关于进一步做好“僵尸企业”及去产能企业债务处置工作的通知》，要求区分不同情形采取适当处置方式，自主协商形成处置方案，合理分担处置成本，原则上应在2020年底前完成全部处置工作。对债务处置不到位资产负债水平持续超出合理水平且按时偿付到期债务有困难的“僵尸企业”，监管部门应严格展期续贷、借新还旧、关联企业担保贷款等业务的实施条件，禁止给予金融机构特殊监管政策支持，并对操作不规范的金融机构实施必要的惩戒。加大对兼并重组的金融支持，鼓励金融机构在依法合规和风险可控的前提下提供发放并购贷款，支持符合条件的企业发行并购票据和引入并购基金。
2. 【中煤集团与七家发电企业签署五年煤炭供需协议】记者4日从中国中煤能源集团公司了解到，继上月与六大发电央企签约后，中煤集团近日再与浙能集团、粤电集团、江苏国信集团、利港电力、鄂州发电、深圳能源和绿地能源等7家发电企业签署五年中长期煤炭供需战略合作协议。根据协议，中煤集团将在2019至2023年间，向上述7家重点用户供应煤炭1.8亿吨。其中下水煤长协价格以535元每吨为基准按月调整。据了解，中煤集团近期还将推进第三批煤炭中长期协议的签订。(新华社)
3. 【地方政府债券将试点柜台发行 预计2019年实施】据财新记者了解，对于存量债券的柜台交易，目前部分银行正在跟债券发行人即地方政府商量操作细节，准备上线，年内有望落地。这意味着，个人投资者除了很快能在指定商业银行网点买卖已经发行的地方政府债券，还将可以在银行网点认购新发行的地方政府债券。
4. 【全国首份风电“竞价”标准细则正式发布】广东省发改委近日发布《广东省海上风电项目竞争配置办法(试行)》和《广东省陆上风电项目竞争配置办法(试行)》，这是继国家能源局在今年5月提出推行竞争方式配置风电项目后，全国范围内公布的第一份风电项目竞争配置实施细则。按照要求，广东省海上及陆上风电项目竞争配置的基本原则是对企业申报的项目进行综合评分，按照综合评分由高到低确定项目投资主体、建设规模和上网电价。
5. 【发改委、能源局印发清洁能源消纳行动计划 光伏发电利用率高于95%】国家发改委、国家能源局近日印发《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》。2020年，确保全国平均风电利用率达到国际先进水平(力争达到 95%左右)，弃风率控制在合理水平(力争控制在5%左右);光伏发电利用率高于95%，弃光率低于5%。全国水能利用率95%以上。全国核电实现安全保障性消纳。
6. 【深圳出台举措大手笔助力民企 4个千亿计划减负纾困】深圳市政府12月4日已正式印发《关于更大力度支持民营经济发展的若干措施》，提出4个“千亿元计划”，分别是：确保全市企业年减负降成本1000亿元以上;实现新增银行信贷规模1000亿元以上;以及实现民营企业新增发债1000亿元以上;设立总规模1000亿元的深圳市民营企业平稳发展基金。
7. 【刚果金已宣布钴为战略金属 矿税调高至10%】刚果金已宣布钴为战略金属，矿税调高至10%。根据现行的新矿业法，目前钴矿物适用的矿业法为3.5%。刚果金作为全球钴供应的主产地，其供应量占全球总供应量的 65%以上。JRC预计全球电动汽车的保有量将从2017年的320万辆增长至2030年的1.3亿辆。报告显示，2017年全球钴矿产量为16万吨，需求量为10.4万吨未来10多年内全球钴需求量将飙升，到2030年需求缺口或将超过6.4万吨。
8. 【白宫拟取消电动汽车和可再生能源的补贴】白宫经济顾问Larry Kudlow表示，白宫准备在2020年获2021年年底结束对电动汽车和可再生能源的补贴。根据目前的联邦法律，购买电动汽车的消费者可以获得2500到7500美元的税收减免。
9. 【工信部：10月原材料工业实现利润环比增18.6%】工信部消息，10月，原材料工业实现利润1900.4亿元，环比增加18.6%。其中冶金、有色、石化和建材行业分别实现利润521.9亿元、130.8亿元、850.4亿元和397.3亿元，环比分别增长11.1%、39.9%、12.0%和64.6%。
10. 【11月全国300城宅地溢价率同比下降15个百分点】中国指数研究院的最新数据显示，11月，全国300个城市住宅用地出让金总额为2421亿元，环比增加2%，同比减少23%;成交楼面均价为3943元/平方米，环比增加25%，同比减少4%;土地平均溢价率为7%，较上月增加2个百分点，较去年同期下降15个百分点。
11. 【Gartner：2018年第三季全球智能手机销量同比增长1.4%】分析公司Gartner表示，今年第三季华为和小米助推全球智能手机销量达到3.89亿部，同比增长1.4%。Gartner研究总监Anshul Gupta表示，如果没有华为和小米，对终端用户的智能手机销量会下降5.2%。第三季大多数手机制造商的智能手机销售放缓，华为的需求增长43%。三星和华为之间的差距继续缩小，三星的智能手机销量第三季度下降14%，为Gartner追踪该数据以来的最大降幅。苹果持稳，增长0.7%。Gartner料直到2020年才会出现大量的5G手机，届时数量将达6500万部。
12. 【PPP条例将出 防止地方变相举债】目前国家发展改革委、财政部正在配合司法部抓紧起草《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》(简称PPP条例)，该条例有望年内出台。同时，财政部酝酿出台规范发展实施意见，推广清单式管控，对PPP适用范围做出限制。
【主要股东增减持】
中金公司(03908)于2018年11月29日获摩根大通增持184万股，最新持股数目约1.03亿股。
中国民航信息网络(00696)于11月28日获摩根大通增持36万股，最新持股数目8412万股。
中骏集团(01966)于12月3日获Wealthy Gate Holdings Ltd增持350万股，最新持股数目约1.47亿股。
华泰证券(06886)于11月28日获花旗集团增持104万股，最新持股数目约1.03亿股。
中国铁建(01186)于11月28日被摩根大通减持1044万股，最新持股数目约2.05亿股。
互太纺织(01382)于11月28日被施罗德减持955万股，最新持股数目约1.24亿股。
恒隆集团(00010)于11月30日被Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management减持426万股，最新持股数目约1.3亿股。
荣丰联合控股(03683)于10月4日被广州汇垠发展投资合伙企业减持573万股，最新持股数目8526万股。
重庆农村商业银行(03618)于11月29日被贝莱德减持418万股，最新持股数目约3.47亿股。
鞍钢股份(00347)于11月29日被贝莱德减持135万股，最新持股数目7536万股。
【大行评级】
德银：升环球医疗(02666)目标价至8.5港元 评级“买入”
星展：予友邦保险(01299)目标价87港元 维持“买入”评级
野村：升腾讯控股(00700)目标价至383港元 重申“买入”评级
瑞银：降青岛啤酒股份(00168)目标价至38.3港元 重申“买入”评级
大和：维持中国电信(00728)目标价5.28港元 重申“买入”评级
麦格理：降中石油(00857)目标价至7.2港元 评级“跑赢大市”
瑞银：降统一企业中国(00220)目标价至6.49港元 评级下调为“沽售”
小摩：升创科实业(00669)目标价至65港元 评级“增持”
【交易闹铃】
永生生活服务(01995) 、泸州银行(01983)、复星旅游文化(01992)、华康生物医药(08622)、药明康德(02359)招股中。
METROPOLIS CAP(08621)、汇量科技(01860)、创毅控股(03992)定价。
德力机械(08142)公布业绩。
【合川加快“制造”向“智造”转型的步伐】去年，我区工业技改投资实现80%以上增长；新增高新技术企业30家、科技型企业64家、规上工业企业30家；幻速S6成为首个入驻韩国市场的国产乘用车品牌；天顶组团被评为重庆首个特色产业（汽摩）示范基地；南溪组团被评为重庆市特色产业（电子信息）建设基地；我区被列入国际智慧城市标准的全球测试候选城市。
贵州中投腾达置业有限公司：欧图欧集团是一家将O2O全新及领先的商业模式充分运用于商业地产的全国性公司。旗下拥有重庆欧图欧投资有限公司、贵州中投腾达置业有限公司、贵州欧图欧商业管理有限公司等多家企业。
集团巨资投入由旗下重庆欧图欧投资有限公司与央企中铁股份有限公司重磅推出、倾力打造贵州省十二五重点旅游项目——贵阳中铁国际旅游度假区四大核心版块中的商业地产项目——中铁佰分之1摩都。
贵州中投腾达置业有限公司于2014年9月成立，座落于贵州省贵阳市中铁国际旅游度假区白晶谷B区五组团一栋。公司是重庆欧图欧集团与世界双500强——央企中铁股份有限公司共同投资的一家房地产开发公司。
贵州中投腾达置业有限公司是由中铁贵州旅游文化发展有限公司与重庆欧图欧投资有限公司，共同出资注册成立的独立法人公司来投资建设中铁佰分之1摩都购娱公园。摩都是一个集吃喝、娱乐、休闲、购物、体验等一体的互联网电商综合型智慧城市综合体。是国内O2O商业模式的先行者和领导者，在移动互联网大时代背景下，率先提出“线上电商+线下店商”的运营模式，并充分运用到商业地产领域中，形成“佰分之1摩都” 品牌产品系的开发与建设。https://t.cn/RtdqzjU；贵阳市双龙航空港经济区中铁国际生态城白晶谷B区五组团1栋 ；0851-88403007；招標：https://t.cn/R8U6QzJ； https://t.cn/R0Hjli8
集团巨资投入由旗下重庆欧图欧投资有限公司与央企中铁股份有限公司重磅推出、倾力打造贵州省十二五重点旅游项目——贵阳中铁国际旅游度假区四大核心版块中的商业地产项目——中铁佰分之1摩都。
贵州中投腾达置业有限公司于2014年9月成立，座落于贵州省贵阳市中铁国际旅游度假区白晶谷B区五组团一栋。公司是重庆欧图欧集团与世界双500强——央企中铁股份有限公司共同投资的一家房地产开发公司。
贵州中投腾达置业有限公司是由中铁贵州旅游文化发展有限公司与重庆欧图欧投资有限公司，共同出资注册成立的独立法人公司来投资建设中铁佰分之1摩都购娱公园。摩都是一个集吃喝、娱乐、休闲、购物、体验等一体的互联网电商综合型智慧城市综合体。是国内O2O商业模式的先行者和领导者，在移动互联网大时代背景下，率先提出“线上电商+线下店商”的运营模式，并充分运用到商业地产领域中，形成“佰分之1摩都” 品牌产品系的开发与建设。https://t.cn/RtdqzjU；贵阳市双龙航空港经济区中铁国际生态城白晶谷B区五组团1栋 ；0851-88403007；招標：https://t.cn/R8U6QzJ； https://t.cn/R0Hjli8
✋热门推荐