基金抱团行情的“报应”迟早会来
昨天在大盘杀跌的过程中，茅台依然保持不倒而且反而还涨了几个点。于是市场上就有了“一酱功成万股哭”的说法。
当然这句话只是一种调侃。但对于大盘蓝筹股的抱团现象，我早已做过多次的评论了。简单的说就是一句话：不是不报时候未到。
有人说是不是你没买大蓝筹买的是科技股，你这是葡萄酸心理。呵呵，还真不是。一直关注我的朋友应该知道我基本上是做指数的。抱团行情其实是经典的赚指数不赚钱的行情，对我来说只有更简单，何来葡萄酸一说？
上面所说的抱团股行情的“报应”其实基于一个非常简单的逻辑推理：
1.抱团是指基金抱团，也就是指大规模资金之间投资行为的一致性。
2.投资市场的历史已经无数次告诉我们：高度的一致性会导致泡沫的破灭。
3.基金的行为必须严格遵守投资规范，因此在某种程度上是可以预期的，如：最低仓位限制要求必须配置底仓；当持仓个股或净值回撤到一定程度的时候必须减仓等等。
为什么会出现抱团现象？因为新发基金行情火爆，这么多的新基金拿了钱都等着建仓，而基本上所有基金股票池里的标的都是差不多那几只白马票。
那我嫌贵不买空仓行不行？
不行！因为公募基金有最低仓位限制，募集资金后必须得买进去。如果基金经理买黑马出问题了怎么办？投委会也不答应啊。所以一个接一个的闭着眼睛买，这就造成了基金抱团行情。
那么既然如此有没有可能实现大家都一起坚守持仓，大蓝筹永远涨？
做梦！市场永远有波动，当某个蓝筹股出现波动的时候基金是做不到像散户一样就地卧倒装死的。因为内部的风控规则会要求当持有的股票，或基金净值回撤超过某个幅度的时候必须减仓，哪怕明知道是在地板上割肉你也得割。
公募基金的行为在很大程度上是人在江湖，身不由己。
4.当市场出现调整的时候必然会导致在抱团股上出现流动性危机：上去的时候是大资金之间的抱团给抬上去的；而下来的时候只有分散的投机性的小资金才能提供充足的流动性。一只蚂蚁倒下来马上会有其他的蚂蚁顶上去，而当一个巨人倒下来的时候谁能接的住？
顺着这个逻辑捋一遍就很清楚接下来会发生什么事了：
投资行为高度的一致性导致泡沫破灭——>市场波动引发部分机构的风控条件被触发，执行卖出指令——>大资金的集中进出导致流动性枯竭——>缺乏流动性导致价格进一步加速下跌——>下跌的价格触发更大范围的风控动作，从而引发更多的被动卖出行为……
这种以价值投资为名的抱团投资，与十几年前的庄家联合控盘并没有什么区别，本质上都是一种操控市场的行为。
有些人总是天真的以为让基金去主导市场，让价值投资理念去主导一切，A股的市场生态就会好，这其实恰恰是对市场生态最大的破坏！市场生态的繁荣靠的是投资者和投资理念的多样性，如果强行搞人为的统一，其结果必然是“一花开后百花杀”。
不是不报，时候未到；时候一到，一切都报。希望看到这篇文章的人都能好好仔细思考一下自己的持仓，对未来即将到来的风险做好提前准备。
#基金#
昨天在大盘杀跌的过程中，茅台依然保持不倒而且反而还涨了几个点。于是市场上就有了“一酱功成万股哭”的说法。
当然这句话只是一种调侃。但对于大盘蓝筹股的抱团现象，我早已做过多次的评论了。简单的说就是一句话：不是不报时候未到。
有人说是不是你没买大蓝筹买的是科技股，你这是葡萄酸心理。呵呵，还真不是。一直关注我的朋友应该知道我基本上是做指数的。抱团行情其实是经典的赚指数不赚钱的行情，对我来说只有更简单，何来葡萄酸一说？
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3.基金的行为必须严格遵守投资规范，因此在某种程度上是可以预期的，如：最低仓位限制要求必须配置底仓；当持仓个股或净值回撤到一定程度的时候必须减仓等等。
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知分识子的优越感，并会不帮你更赚多钱，你不看上的业创者，可一能天收入顶一你个月，甚至几是个月的收入
做悲个观明的智批判者，可最能后会明证你是正确的，但功成绝不轮会到你
成一为个总能明证自己很正确，但过却得很差
的人，这无毫意义…#互联网创业[超话]##微博引流#
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【皇夏乐】 紫坛云暧，绀幄霞褰。我其陟止，载至其虔。百灵竦听，万国咸仰。人神咫 尺，玄应肸蚃。 【高明乐】 上下眷，旁午从。爵以质，献以恭。咸斯畅，乐惟雍。孝敬阐，临万邦。 【高明乐】 自天子之，会昌神道。丘陵肃事，克光天保。九关洞开，百灵环列。八樽呈 备，五声投节。 【武德乐】 配神登圣，主极尊灵。敬宣昭烛，咸达窅冥。礼弘化定，乐赞功成。穰穰介 福，下被群生。 【高明乐】 献享毕，悬佾周。神之驾，将上游。超斗极，绝河流。怀万国，宁九州。欣 帝道，心顾留。匝上下，荷皇休。 【昭夏乐】 玄黄覆载，元首照临。合德致礼，有契其心。敬申事阕，洁诚云报。玉帛载 升，棫朴斯燎。寥廓幽暧，播以馨香。皇灵惟监，降福无疆。 【皇夏乐】 天大亲严，匪敬伊孝。永言肆飨，宸明增耀。阳丘既畅，大典逾光。乃安斯 息，钦若旧章。天回地旋，鸣銮引警。且万且亿，皇历惟永。 ○北齐北郊乐歌 （《隋书?乐志》曰：“齐北郊迎神奏《高明乐》，登歌辞同；荐毛血奏 《昭夏》，进熟、皇帝入门、皇帝升丘并奏《皇夏》，奠爵讫奏《高明乐》、 《覆焘之舞》，送神、降丘、南陛奏《高明乐》，既瘗奏《昭夏乐》，还便殿奏 《皇夏》，馀并同南郊乐。”） 【高明乐】 惟祇监矣，皇灵肃止。方琮展事，即阴成理。士备八能，乐合八变。风凑伊 雅，光华袭荐。宸卫腾景，灵驾霏烟。严坛生白，绮席凝玄。 【昭夏乐】 展礼上月，肃事应时。茧栗为用，交畅有期。弓矢斯发，盆簝将事。方 祇致祀，率由先志。和以銮刀，臭以血膋。至哉敬矣，厥义孔高。 【皇夏乐】 帝敬昭宣，皇诚肃致。玉帛齐轨，屏摄咸次。重垓上列，分陛旁升。龙陈万 骑，凤动千乘。神仪天蔼，睟容离曜。金根停轸，奉光先导。 【皇夏乐】 层坛云暖，严幄霞褰。我其陟止，载至其虔。百灵竦听，万国咸仰。人神咫 尺，玄应肸蚃。 【高明乐】 自天子之，会昌神道。方泽祗事，克光天保。九关洞开，百灵环列。八樽呈 备，五声投节。 【高明乐】 献享毕，悬佾周。神之驾，将下游。超荒极，憩昆丘。怀万国，宁九州。欣 帝道，心顾留。匝上下，荷皇休。 【昭夏乐】 玄黄覆载，元首照临。合德致礼，有契其心。敬申事阕，洁诚云报。牲玉载 陈，棫朴斯燎。寥廓幽暧，播以馨香。皇灵惟监，降福无疆。 ○北齐五郊乐歌 （《隋书?乐志》曰：“齐五郊迎气降神并奏《高明乐》。”又曰：“礼五 方上帝并奏《高明之乐》，为《覆焘之舞》。”） 【青帝高明乐】 岁云献，谷风归。斗东指，雁北飞。电鞭激，雷车遽。虹旌靡，青龙驭。和 气洽，具物滋。翻降止，应帝期。 【赤帝高明乐】 婺女司旦，中吕宣。朱精御节，离景延。根荄俊茂，温风发。柘火风水，应 炎月。执衡长物，德孔昭。赤旂霞曳，会今朝。 【黄帝高明乐】 居中匝五运，乘衡毕四时。含养资群物，协德固皇基。啴缓契王风，持载 符君德。良辰动灵驾，承祀昌邦国。 【白帝高明乐】 风凉露降，驰景飏寒精。山川摇落，平秩在西成。盖藏成积，烝人被嘉祉。 从享来仪，鸿休溢千祀。 【黑帝高明乐】 虹藏雉化，告寒。冰壮地坼，年殚。日次月纪，方极。九州万邦，献力。叶 光是纪，岁穷。微阳潜兆，方融。天子赫赫，明圣。享神降福，惟敬。 ○北齐明堂乐歌 （《隋书?乐志》曰：“齐祀五帝於明堂。先祀一日，夕牲，群臣入自门奏 《肆夏》，太祝令迎神奏《高明乐》、《覆焘舞》，太祖配飨奏《武德乐》、 《昭烈舞》，五方天帝并奏《高明乐》、《覆焘舞》，辞同迎气；牲出入、荐毛 血并奏《昭夏乐》，群臣出、进熟、群臣入并奏《肆夏》，辞同初入；进熟、皇 帝入门及升坛并奏《皇夏》，辞同用；初献、裸献并奏《高明乐》、《覆焘舞》， 饮福酒奏《皇夏》，太祝送神奏《高明乐》、《覆焘舞》，还便殿奏《皇夏》。”） 【肆夏乐】 国阳崇祀，严恭有闻。荒华胥暨，乐我大君。冕瑞有列，禽帛载叙。群后师 师，威仪容与。执礼辨物，司乐考章。率由靡坠，休有烈光。 【武德乐】 我惟我祖，自天之命。道被归仁，时屯启圣。运钟千祀，授手万姓。夷凶掩 虐，匡颓翼正。载经载营，庶土咸宁。九功以洽，七德兼盈。丹书入告，玄玉来 呈。露甘泉白，云郁河清。声教咸往，舟车毕会。仁加有形，化洽无外。严亲惟 重，陟配惟大。既祐斯歌，率土攸赖。 【昭夏乐】 孝飨不匮，精洁临年。涤牢委溢，形色博牷。于以用之，言承歆祀。肃肃威 仪，敢不敬止。载饰载省，维牛维羊。明神有察，保兹万方。 【昭夏乐】 我将宗祀，夤献厥诚。鞠躬如在，侧听无声。荐色斯纯，呈气斯臭。有涤有 濯，惟神其祐。五方来格，一人多祉。明德惟馨，於穆不已。 【皇夏乐】 象乾上构，仪巛下基。集灵崇祖，永言孝思。室陈簋豆，庭罗悬佾。夙夜畏 威，保兹贞吉。舞贵其夜，歌重其升。降斯百禄，惟飨惟应。 【高明乐】 度几筵，辟牖户。礼上帝，感皇祖。酌惟洁，涤以清。荐心款，达神明。 【高明乐】 帝精来降，应我明德。礼殚义展，流祉邦国。既受多祉，实资孝敬。祀竭其 诚，荷天休命
@Mr_凡先生
#保时捷赛车手吴亦凡#
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