【首付比例下调！怎么看本轮地产行情的持续性？】
➤央行放大招了。5月17日中午，央行官网发布三大通知，包括取消首套和二套房房贷利率政策下限，首套房首付比例最低降至15%，二套房25%，公积金贷款利率也降了。
沉寂已久的房地产板块，似乎有了重新启动的迹象。接连出台的支持政策，助力市场信心的修复。很多人纷纷开始发问：房地产要摸底反弹了？地产终于到了价值洼地？此时可以入场了吗？
拉长时间来看，过去一年房地产板块的表现还是调整居多，究其原因，市场的需求端依旧偏弱，供给端也在经历“去杠杆”的过程，使得投资者风险偏好更趋于谨慎。
➤ 最近地产板块为何反弹？
近两周，地产行业密集发布利好政策，多个城市密集出台“以旧换新”及限购松绑政策，释放出稳地产信号。
4月30日，政治局会议中提出，“要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。这意味着，本轮房地产政策导向首次调整为“去库存”。
目前，市场上存在诸多关于存量住房“收储”的猜想，后续如何落地仍待考证，但市场预期在近期地产密集利好下得到较为显著的改善，因而催化板块股价表现。叠加前期积累了较深的跌幅，短期地产板块迎来快速修复。
➤ 地产政策为何出现边际变化？
从4月最新的社融数据不难发现，当前市场需求仍然偏弱。
居民端短期、中长期均出现同比回落，降幅分别扩大到2263亿元和510亿元。广义来说，居民短期贷款通常对应消费、中长期则对应购房。从当前数据上看，居民消费、住房需求均有待修复。
企业端贷款虽同比多增，但主要为票据融资支撑，短贷、中长贷依然出现同比少增。一般来说，企业短期贷款常用于补充短期流动资金，中长期贷款则反映实体企业真实的投资需求。由此可见，当前企业的融资需求也有待修复。
➤ 地产板块会就此回暖吗？
22年以来，地产板块曾出现过4轮快速上涨的行情，分别在22年3月、8月、11月和23年7月。彼时中信房地产指数均在1个月左右的时间内收获快速上涨，最大涨幅为32%，平均涨幅为23%。
而在这一轮地产反弹行情中，指数积累涨幅20%。对比过去几轮地产反弹表现来看，本轮行情或仍有空间。
短期来看，系列措施出台有助于消化存量房产，提振市场对房地产供需改善的信心，引导市场风险偏好的修复，这对于前期积压了较多负面情绪的地产板块而言，的确是触底反攻的契机。
后续行情是否可以持续，需要短期政策面催化的市场情绪，转变为基本面的实质修复作为支撑。当前地产相关政策仍在持续发力，但二手房市场数据显示购房信心依然不足，因此未来还需要结合具体政策的落地效果，密切关注市场需求的变化。
地产行业的复苏可能还需要更长的时间去验证，需要耐心等待。而在配置上，相比于追涨短期上涨较快的地产股，所长更建议大家采取“哑铃策略”，在两端均衡布局，关注估值性价比抬升的红利资源板块，以及科技成长板块。
传送门：https://t.cn/A6HIR6Wn
#房地产# #首套房贷最低首付比例调整为15%#
➤央行放大招了。5月17日中午，央行官网发布三大通知，包括取消首套和二套房房贷利率政策下限，首套房首付比例最低降至15%，二套房25%，公积金贷款利率也降了。
沉寂已久的房地产板块，似乎有了重新启动的迹象。接连出台的支持政策，助力市场信心的修复。很多人纷纷开始发问：房地产要摸底反弹了？地产终于到了价值洼地？此时可以入场了吗？
拉长时间来看，过去一年房地产板块的表现还是调整居多，究其原因，市场的需求端依旧偏弱，供给端也在经历“去杠杆”的过程，使得投资者风险偏好更趋于谨慎。
➤ 最近地产板块为何反弹？
近两周，地产行业密集发布利好政策，多个城市密集出台“以旧换新”及限购松绑政策，释放出稳地产信号。
4月30日，政治局会议中提出，“要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。这意味着，本轮房地产政策导向首次调整为“去库存”。
目前，市场上存在诸多关于存量住房“收储”的猜想，后续如何落地仍待考证，但市场预期在近期地产密集利好下得到较为显著的改善，因而催化板块股价表现。叠加前期积累了较深的跌幅，短期地产板块迎来快速修复。
➤ 地产政策为何出现边际变化？
从4月最新的社融数据不难发现，当前市场需求仍然偏弱。
居民端短期、中长期均出现同比回落，降幅分别扩大到2263亿元和510亿元。广义来说，居民短期贷款通常对应消费、中长期则对应购房。从当前数据上看，居民消费、住房需求均有待修复。
企业端贷款虽同比多增，但主要为票据融资支撑，短贷、中长贷依然出现同比少增。一般来说，企业短期贷款常用于补充短期流动资金，中长期贷款则反映实体企业真实的投资需求。由此可见，当前企业的融资需求也有待修复。
➤ 地产板块会就此回暖吗？
22年以来，地产板块曾出现过4轮快速上涨的行情，分别在22年3月、8月、11月和23年7月。彼时中信房地产指数均在1个月左右的时间内收获快速上涨，最大涨幅为32%，平均涨幅为23%。
而在这一轮地产反弹行情中，指数积累涨幅20%。对比过去几轮地产反弹表现来看，本轮行情或仍有空间。
短期来看，系列措施出台有助于消化存量房产，提振市场对房地产供需改善的信心，引导市场风险偏好的修复，这对于前期积压了较多负面情绪的地产板块而言，的确是触底反攻的契机。
后续行情是否可以持续，需要短期政策面催化的市场情绪，转变为基本面的实质修复作为支撑。当前地产相关政策仍在持续发力，但二手房市场数据显示购房信心依然不足，因此未来还需要结合具体政策的落地效果，密切关注市场需求的变化。
地产行业的复苏可能还需要更长的时间去验证，需要耐心等待。而在配置上，相比于追涨短期上涨较快的地产股，所长更建议大家采取“哑铃策略”，在两端均衡布局，关注估值性价比抬升的红利资源板块，以及科技成长板块。
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这两天比特币ETF的买盘一直都挺强的
14号开始的1亿刀-3亿刀-2.57亿刀
这个节奏只要一直保持，历史新高也就一根10%的问题
另外贝莱德的ETF持仓量即将超越灰度
话说，就只有一个月多一点的时间超越了灰度多少年的积累？
当然，这一个多月灰度一直都在卖卖卖
不然，想超越可能还得几个月
灰度现在的状态也在不间断的流入了
虽说不多，但这是个好现象
所以啊，多点耐心可好？
牛市一直都在，只不过比上一轮节奏上慢了许多
但你想要每一轮都像20年那样的上涨，那你也得看基本面一不一样是吧？
别要求太高，让市场慢慢涨，让牛市慢慢来
让那些不坚定的持仓来回上下车
让那些等待大回调的踏空者继续踏空
让那些踏空无法上车的赌徒们继续梭哈做空
市场总会以自己最正确的趋势方式运行
我们唯一能做的仅仅是看准大趋势，跟着喝汤，慢慢变富
这也是牛市给与长线投资者最好的礼物
以上，仅为大众散户提供长线持仓信仰。
#区块链超话# #区块链[超话]# #区块链#
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$宁德时代(SZ300750)$
新能源汽车，底部来个二三十的波动，也把普通人干死。更绝望的阶段可能还在后面。
以场内规模最大的新能源车ETF跟踪的中证新能源汽车指数的80只成分股为分析对象。新能源汽车也是典型的科技成长型赛道，近几年先后经历了技术进步带来的业绩爆发以及产能过剩带来的业绩暴跌，盈利呈现出极其显著的周期属性，而且这种波动与宏观经济周期关系不大，也是典型的α类行业。对新能源汽车行业的配置来说，PE估值法经常是失效甚至反向的，主要看行业景气度和盈利周期。
从盈利的绝对规模来看，新能源汽车行业2023年Q3的盈利TTM为1836亿元，2023年Q4和2024年Q1分别大幅下降至1448亿和1266亿元，绝对盈利规模连续4个季度衰退，目前较高点的2150亿元暴跌40%以上。在此之前，绝对盈利规模曾经连续11个季度快速增长，三年时间总盈利翻了14.6倍，比新能源整体的弹性还要大得多，这主要是因为新能源汽车从2020年后进入技术爆发期，业绩弹性彻底释放。
从盈利的相对增速来看，新能源汽车行业2023年Q3的盈利TTM同比增速为4.67%，2023年Q4和2024年Q1的同比增速大幅降至-32.04%和-41.14%，这是近三年多来首次同比负增长，业绩增速接近2020年疫情期间的历史最低点。从2021年Q2业绩增速见顶以来，新能源汽车行业目前已经出清了12个季度，而上一轮2016-2020年的出清周期持续了15个季度。
从估值（PETTM）来看，今年2月，中证新能源汽车指数的估值跌至13.6倍左右，基本和上一轮出清周期的最低点持平，此后随着股价的修复和业绩的下行而有所回升。截至5月13号PE已经回升到22倍以上，近十年的估值水位也回升到38%左右，但仍属于偏低水平。不过如前所述，这并不意味着低估，因为如果业绩持续下行，即便股价不涨，估值也会被动提升。
综合判断：新能源行业盈利仍处于下行出清周期，绝对盈利和盈利增速都在加速下行。虽然出清时间和幅度都已接近历史水平，但业绩拐点尚未出现，基本面仍处于不确定性较高的左侧。估值方面目前也处于被动提升阶段，不具备太多参考性。综合来看，新能源汽车行业也处于反弹而不是反转阶段，短期配置价值一般。但中期来看，盈利出清已经进入后期，而一旦基本面反转，新能源汽车的业绩弹性依然是整个A股最大的赛道之一，对激进投资者来说已具备较高配置价值。#基金[超话]#
新能源汽车，底部来个二三十的波动，也把普通人干死。更绝望的阶段可能还在后面。
以场内规模最大的新能源车ETF跟踪的中证新能源汽车指数的80只成分股为分析对象。新能源汽车也是典型的科技成长型赛道，近几年先后经历了技术进步带来的业绩爆发以及产能过剩带来的业绩暴跌，盈利呈现出极其显著的周期属性，而且这种波动与宏观经济周期关系不大，也是典型的α类行业。对新能源汽车行业的配置来说，PE估值法经常是失效甚至反向的，主要看行业景气度和盈利周期。
从盈利的绝对规模来看，新能源汽车行业2023年Q3的盈利TTM为1836亿元，2023年Q4和2024年Q1分别大幅下降至1448亿和1266亿元，绝对盈利规模连续4个季度衰退，目前较高点的2150亿元暴跌40%以上。在此之前，绝对盈利规模曾经连续11个季度快速增长，三年时间总盈利翻了14.6倍，比新能源整体的弹性还要大得多，这主要是因为新能源汽车从2020年后进入技术爆发期，业绩弹性彻底释放。
从盈利的相对增速来看，新能源汽车行业2023年Q3的盈利TTM同比增速为4.67%，2023年Q4和2024年Q1的同比增速大幅降至-32.04%和-41.14%，这是近三年多来首次同比负增长，业绩增速接近2020年疫情期间的历史最低点。从2021年Q2业绩增速见顶以来，新能源汽车行业目前已经出清了12个季度，而上一轮2016-2020年的出清周期持续了15个季度。
从估值（PETTM）来看，今年2月，中证新能源汽车指数的估值跌至13.6倍左右，基本和上一轮出清周期的最低点持平，此后随着股价的修复和业绩的下行而有所回升。截至5月13号PE已经回升到22倍以上，近十年的估值水位也回升到38%左右，但仍属于偏低水平。不过如前所述，这并不意味着低估，因为如果业绩持续下行，即便股价不涨，估值也会被动提升。
综合判断：新能源行业盈利仍处于下行出清周期，绝对盈利和盈利增速都在加速下行。虽然出清时间和幅度都已接近历史水平，但业绩拐点尚未出现，基本面仍处于不确定性较高的左侧。估值方面目前也处于被动提升阶段，不具备太多参考性。综合来看，新能源汽车行业也处于反弹而不是反转阶段，短期配置价值一般。但中期来看，盈利出清已经进入后期，而一旦基本面反转，新能源汽车的业绩弹性依然是整个A股最大的赛道之一，对激进投资者来说已具备较高配置价值。#基金[超话]#
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