来看一下东方雨虹这家上市公司的老板是如何坑员工的。
1、2021年，东方雨虹推员工持股计划，为了号召员工积极参与，老板李卫国拍胸脯表示，如果年化收益率低于8%，则由老板兜底+补偿8%的利息。
2、在老板兜底的保证下，于是1411名员工参与股权计划，筹集自有资金13.8亿。如果是到此为止，那就不存在可能爆仓一说了。
3、筹集13.8亿元资金还不够，公司又找海通证券加了1倍杠杆，即向证券又融资了13.8亿元。特别看好自家的公司，融资持股也能理解吧。
4、资金到位后，公司于是立马行动起来，2021年4月15日开立证券账户，6月23日即完成员工持股购买，以均价55.78元/股，购买4947万股份，共耗资27.6亿。
5、这看起来好像没毛病，但这笔员工持股计划，其中有1500万股是老板李卫国转让给自家员工的，均价53.79元，李卫国由此提现8.07亿。
6、既然是老板让员工搞持股计划，既然是老板特别看好自家的公司，可员工筹集资金后，老板把自己的股份卖给了员工，这不合常理、百思不得解啊，老板不应该是买而不是卖吗？
7、难道是从二级市场根本买不到这么多股份？非也、非也！当时员工买入才五千万股不到，资金二十多亿，而当时该股的成交量高的时候有二三十亿，不说一天就能买到，花一二个月陆续买到五十万手肯定不成问题。
8、这八个多亿替老板接盘了也就算了吧，毕竟公司是老板的，大家都在这里上班。但这个盘接得很冤啊。当时股价在五六十元左右，已经是历史新高的顶部区域，而在3年前的2018年该股才五六块钱，3年涨幅十倍多，估值也到了四十多倍，高位接盘一点都不假。
9、高位接盘也就算了，最不幸的是该股2022年的净利润减少50%，股价从六十多元跌到了二十多元，由于带杠杆融了资的原因，所以现在面临爆仓的可能。
10、让员工苦骑虎难下、不堪言的还不只是业绩下滑、股价暴跌、面临爆仓的尴尬和风险，更重要的是自己的本金受损和心态遭受的折磨和煎熬。
11、该股员工的持股计划存续期是5年，到2026年，老板能让公司要创辉煌、让股价扶摇直上、让员工赚得盆满钵满吗？我们大体来分析一下。
12、该公司的主营业务是做防水材料的，而防水业务与房地产行业的兴衰息息相关，现在房地产行业我不说大家都知道其现状，所以该公司未来的营收和业绩下滑都是肉眼可见的。
13、营收和净利下滑还不是重点。屋漏偏逢连夜雨，应收和坏账不得不考虑：三季度其应收账款达151亿，环比年初增长42亿，这些客户中，又有多少收不回来，需要无限展期的烂账呢？
14、公司主业和利润做不上去就意味着股价也难以靠实打实的业绩往上走。那如果选择转型行不行呢？转型没有行不行一说，只有做不做得来，成不成功一说。在目前的环境下转型我估计难以大成。
15、主业和利润搞不上去、转型又无望，那还想要股价重回巅峰甚至再创新高，那就只剩炒作这一条路可走了，毕竟很多亏损的垃圾公司股价连涨几倍的也不在少数。
16、但这里很不利的因素是，该公司总股本25.18亿，总市值接近600亿，要把股价拉高一二倍需要不少的资金推动。
17、而更为不利的因素和环境是该股从2021年的六十多元下跌到现在的二十多元，不仅套住了员工的计划持股，也套牢了很多高位买进的机构和散户。
如果你现在拉升，套牢的解套后就会走人，这样岂不是把自己套在了山顶？那到哪里去找这样乐善好施专门做慈善的大资金呢？
18、如果这样分析下来，那唯一可能的出路就是找基金去拉升和高位站岗，套现了再给他们返点，毕竟不管公募基金还是私募基金他们亏的都是别人的钱。
这种操作也是行内的潜规则吧，所以你们看到的、搞不懂的是：为什么股票低位的时候基金不去买，等到涨了很多的时候才去买的真正原因。
19、但这也是要冒不少风险的，在目前严查各类型基金暗箱操作的时点，这样的操作也是有很大风险的，弄不好，别说赚钱，可能还得去住集体宿舍。
20、和这个相比，更糟糕的是该股股权极其分散，前十大股东占比才三成不到，而这里大部分都是一些基金、机构和北上资金等，他们随时可能套现，真正可以持股不动的李老板持股才七个多点。
这意味着百分之九十几的股权散落在外，如果主力想拉升股价，不说收集七八成五六成的流通股权，那至少得有二到四成吧，三到四层对应的资金就是二三百亿，这不是一个简单的事情。
好了，不操别人的心了，温馨提示一下：不管是在二级市场买股票还是在上市公司内部买员工持股，大家都得看看大势再做决定。
#财经##股票##投资# $东方雨虹(SZ002271)$
1、2021年，东方雨虹推员工持股计划，为了号召员工积极参与，老板李卫国拍胸脯表示，如果年化收益率低于8%，则由老板兜底+补偿8%的利息。
2、在老板兜底的保证下，于是1411名员工参与股权计划，筹集自有资金13.8亿。如果是到此为止，那就不存在可能爆仓一说了。
3、筹集13.8亿元资金还不够，公司又找海通证券加了1倍杠杆，即向证券又融资了13.8亿元。特别看好自家的公司，融资持股也能理解吧。
4、资金到位后，公司于是立马行动起来，2021年4月15日开立证券账户，6月23日即完成员工持股购买，以均价55.78元/股，购买4947万股份，共耗资27.6亿。
5、这看起来好像没毛病，但这笔员工持股计划，其中有1500万股是老板李卫国转让给自家员工的，均价53.79元，李卫国由此提现8.07亿。
6、既然是老板让员工搞持股计划，既然是老板特别看好自家的公司，可员工筹集资金后，老板把自己的股份卖给了员工，这不合常理、百思不得解啊，老板不应该是买而不是卖吗？
7、难道是从二级市场根本买不到这么多股份？非也、非也！当时员工买入才五千万股不到，资金二十多亿，而当时该股的成交量高的时候有二三十亿，不说一天就能买到，花一二个月陆续买到五十万手肯定不成问题。
8、这八个多亿替老板接盘了也就算了吧，毕竟公司是老板的，大家都在这里上班。但这个盘接得很冤啊。当时股价在五六十元左右，已经是历史新高的顶部区域，而在3年前的2018年该股才五六块钱，3年涨幅十倍多，估值也到了四十多倍，高位接盘一点都不假。
9、高位接盘也就算了，最不幸的是该股2022年的净利润减少50%，股价从六十多元跌到了二十多元，由于带杠杆融了资的原因，所以现在面临爆仓的可能。
10、让员工苦骑虎难下、不堪言的还不只是业绩下滑、股价暴跌、面临爆仓的尴尬和风险，更重要的是自己的本金受损和心态遭受的折磨和煎熬。
11、该股员工的持股计划存续期是5年，到2026年，老板能让公司要创辉煌、让股价扶摇直上、让员工赚得盆满钵满吗？我们大体来分析一下。
12、该公司的主营业务是做防水材料的，而防水业务与房地产行业的兴衰息息相关，现在房地产行业我不说大家都知道其现状，所以该公司未来的营收和业绩下滑都是肉眼可见的。
13、营收和净利下滑还不是重点。屋漏偏逢连夜雨，应收和坏账不得不考虑：三季度其应收账款达151亿，环比年初增长42亿，这些客户中，又有多少收不回来，需要无限展期的烂账呢？
14、公司主业和利润做不上去就意味着股价也难以靠实打实的业绩往上走。那如果选择转型行不行呢？转型没有行不行一说，只有做不做得来，成不成功一说。在目前的环境下转型我估计难以大成。
15、主业和利润搞不上去、转型又无望，那还想要股价重回巅峰甚至再创新高，那就只剩炒作这一条路可走了，毕竟很多亏损的垃圾公司股价连涨几倍的也不在少数。
16、但这里很不利的因素是，该公司总股本25.18亿，总市值接近600亿，要把股价拉高一二倍需要不少的资金推动。
17、而更为不利的因素和环境是该股从2021年的六十多元下跌到现在的二十多元，不仅套住了员工的计划持股，也套牢了很多高位买进的机构和散户。
如果你现在拉升，套牢的解套后就会走人，这样岂不是把自己套在了山顶？那到哪里去找这样乐善好施专门做慈善的大资金呢？
18、如果这样分析下来，那唯一可能的出路就是找基金去拉升和高位站岗，套现了再给他们返点，毕竟不管公募基金还是私募基金他们亏的都是别人的钱。
这种操作也是行内的潜规则吧，所以你们看到的、搞不懂的是：为什么股票低位的时候基金不去买，等到涨了很多的时候才去买的真正原因。
19、但这也是要冒不少风险的，在目前严查各类型基金暗箱操作的时点，这样的操作也是有很大风险的，弄不好，别说赚钱，可能还得去住集体宿舍。
20、和这个相比，更糟糕的是该股股权极其分散，前十大股东占比才三成不到，而这里大部分都是一些基金、机构和北上资金等，他们随时可能套现，真正可以持股不动的李老板持股才七个多点。
这意味着百分之九十几的股权散落在外，如果主力想拉升股价，不说收集七八成五六成的流通股权，那至少得有二到四成吧，三到四层对应的资金就是二三百亿，这不是一个简单的事情。
好了，不操别人的心了，温馨提示一下：不管是在二级市场买股票还是在上市公司内部买员工持股，大家都得看看大势再做决定。
#财经##股票##投资# $东方雨虹(SZ002271)$
最新消息，今年度东方白鹳秋季迁徙停歇天津的巡护季，已于昨天告一段落，“今年没有一只死亡！”天津志愿者王建民在电话里强调，听得出他非常满足和喜悦。 #守护身边的小生命#
昨天下午，志愿者们在七里海湿地内外巡护了一大圈，没有发现一只滞留东方白鹳，这意味着，之前在此区域记录到的所有东方白鹳，已经全部南迁离津完毕。除了一只疑似中毒东方白鹳已得到救治，并在逐步康复以外，今年在天津七里海区域，没有发现更多病伤东方白鹳，也没有封冻后需要补饲的体弱群体，各方面都很顺利。
此前，让候鸟飞已有播报，有超过4000多只从东北繁殖地飞来的国家一级保护动物东方白鹳，先后停歇在天津七里海国家湿地保护区，以及七里海外约10公里的北塘“老人浆”人工鱼塘区域内觅食。这两块地方，分别由保护区管理局以及北塘街办事处，特地安排调整水位并调整辖区内的鱼种等工作，为东方白鹳打造足够大、食物足够丰富的“安心食堂”。过去数年间，东方白鹳停歇鱼塘后造成的经济损失和鸟类伤亡等人鸟冲突，今年彻底杜绝了。
之所以如此顺利，王建民初步分析，原因有：1、无论是保护区内外，都做了调整水位，补饲合适鱼种的工作，食物充足，又能吃上；2、觅食区域安宁安全，觅食的时候没有打扰，提高效率；3，连续封冻已超过10天，没有开化。吃饱吃好的东方白鹳，大降温后不久就开始分批启程，没有长时间留恋。这三条应当是此次东方白鹳顺利南迁的必要条件。
可以说，这是继天津北大港湿地保护管理升级之后，天津这座城市，为东方白鹳这一迁徙物种奉上的又一份厚礼。天津市规资局有关负责人对志愿者说，今年的努力和成果“真的太好了”，非常值得好好总结。
据了解，截止到昨天，还有约70多只东方白鹳停留在天津北大港湿地，其中或包含历年来在北大港越冬的10多只东方白鹳。“但北大港可以放心，有监控，可以随时掌握动向，湿地里也有活水可以觅食，所以基本上，东方白鹳今年在天津的停歇守护工作，也就宣告结束了”，王老师说。
明天（12月5日）王老师及他的团队就会动身从天津出发，和已经在路上的另一位老野保——林甸志愿者付建国的团队汇合。两位将延续去年的做法，根据他们今年放归佩戴GPS信号的东方白鹳，进行南迁路途安全考察，作出科学分析和判断，确保东方白鹳顺利到达越冬地，“今年我们会更有经验，相信也会有更多成果”。
让候鸟飞正在为两位老大哥筹集南迁跟踪巡护的费用，欢迎捐助支持！https://t.cn/A6WmVNvI
@微公益 @微博环保 @爱德基金会 #让候鸟飞[超话]##2023年度慈善盛典#【2023#星光公益大赏#】
昨天下午，志愿者们在七里海湿地内外巡护了一大圈，没有发现一只滞留东方白鹳，这意味着，之前在此区域记录到的所有东方白鹳，已经全部南迁离津完毕。除了一只疑似中毒东方白鹳已得到救治，并在逐步康复以外，今年在天津七里海区域，没有发现更多病伤东方白鹳，也没有封冻后需要补饲的体弱群体，各方面都很顺利。
此前，让候鸟飞已有播报，有超过4000多只从东北繁殖地飞来的国家一级保护动物东方白鹳，先后停歇在天津七里海国家湿地保护区，以及七里海外约10公里的北塘“老人浆”人工鱼塘区域内觅食。这两块地方，分别由保护区管理局以及北塘街办事处，特地安排调整水位并调整辖区内的鱼种等工作，为东方白鹳打造足够大、食物足够丰富的“安心食堂”。过去数年间，东方白鹳停歇鱼塘后造成的经济损失和鸟类伤亡等人鸟冲突，今年彻底杜绝了。
之所以如此顺利，王建民初步分析，原因有：1、无论是保护区内外，都做了调整水位，补饲合适鱼种的工作，食物充足，又能吃上；2、觅食区域安宁安全，觅食的时候没有打扰，提高效率；3，连续封冻已超过10天，没有开化。吃饱吃好的东方白鹳，大降温后不久就开始分批启程，没有长时间留恋。这三条应当是此次东方白鹳顺利南迁的必要条件。
可以说，这是继天津北大港湿地保护管理升级之后，天津这座城市，为东方白鹳这一迁徙物种奉上的又一份厚礼。天津市规资局有关负责人对志愿者说，今年的努力和成果“真的太好了”，非常值得好好总结。
据了解，截止到昨天，还有约70多只东方白鹳停留在天津北大港湿地，其中或包含历年来在北大港越冬的10多只东方白鹳。“但北大港可以放心，有监控，可以随时掌握动向，湿地里也有活水可以觅食，所以基本上，东方白鹳今年在天津的停歇守护工作，也就宣告结束了”，王老师说。
明天（12月5日）王老师及他的团队就会动身从天津出发，和已经在路上的另一位老野保——林甸志愿者付建国的团队汇合。两位将延续去年的做法，根据他们今年放归佩戴GPS信号的东方白鹳，进行南迁路途安全考察，作出科学分析和判断，确保东方白鹳顺利到达越冬地，“今年我们会更有经验，相信也会有更多成果”。
让候鸟飞正在为两位老大哥筹集南迁跟踪巡护的费用，欢迎捐助支持！https://t.cn/A6WmVNvI
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《家族信托与保险金信托108讲》
【第一章 认识信托】
第三讲 什么是家族信托？
我们知道，现代信托起源于13世纪的英国，到了17世纪，正式成为一项法律制度，重在解决财富保护与传承的问题；后来，信托在美国发展迅速，并被赋予了很多新的功能，之后被传播到世界各国。
自1979年我国第一家信托公司成立以来，伴随着我国改革开放的进程，信托业在我国得到了快速发展。但是，直到30多年后的2012年，第一单家族信托才正式在我国落地，而家族信托的定义，直到2018年才出现在我国的官方文件中。
一、家族信托的定义
“家族信托”一词第一次出现在我国的官方文件中，是在2015年的《中国银监会办公厅关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知》（银监办发[2015]32号）中。文件中提到“家族信托区分资金信托和财产信托分别认购”，但也仅此而已，该文件并没有规定何为“家族信托”。
2018年8月，中国银保监会下发《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（信托函[2018]37号），业内称之为“37号文”。“37号文”要求各银监局信托监管处室按照“实质重于形式”的原则，加强信托业务及创新产品的监管。此外，“37号文”首次明确了家族信托的定义，并明确规定公益信托、家族信托不适用《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发[2018]106号）（以下简称《资管新规》）。
“37号文”给家族信托下的定义是：“家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。”
虽然“37号文”只是一个行业规范性文件，其中关于家族信托的定义只能算是信托业的工作指引，并不能构成法律层面上的家族信托的定义，但是从信托实务来看，开展家族信托业务的信托公司必然受中国银保监会信托监管部的指导。因此，“37号文”中关于家族信托的定义，事实上成了目前我国有关家族信托最权威的定义。
二、家族信托是什么？
从法律关系来看，家族信托具有区别于普通金融工具的特殊架构。就普通金融工具来说，比如基金、股票、债券等，其受益人只能是投资者本人，且资金的运作流程一定是闭环运作的，即流出的资金最终只能流回到投资者本人的账户，因此他们都是自益型金融工具。由于家族信托的委托人不能是唯一的受益人，资金可以实现从委托人向受托人再向受益人的转移，所以家族信托是他益型金融工具。
从信托目的来看，家族信托旨在家庭财富的保护、传承和管理，重点在财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理等方面，既包含金融服务，也包含一定的家族事务管理服务。
从财产增值来看，以单纯追求信托财产的保值增值为目的的信托不属于家族信托，而应当被视为专户理财产品。
从财富传承来看，家族信托是长辈对后代的爱与责任。对从未见过委托人的后代受益人来说，他们感受到的是长辈“来自天堂的爱”。
三、家族信托不是什么？
家族信托不是一款标准化的金融产品。
家族信托的重点在于解决家族内各种个性化的问题，特别是家族事务管理方面的问题。由于各个家族的具体需求不同，所以在财富管理和分配上，家族信托的条款一定是个性化的，需要进行定制。当然，为了提高业务效率，家族信托在一些通用条款上可以进行模块化设计，比如，在分配条款上可以进行菜单式管理。
家族信托不是一款纯粹的资产管理产品，而是一项财富管理制度。
典型的资产管理产品，比如银行理财产品、专户理财产品、公募基金、私募基金、集合资金信托计划等，都只有一个功能，那就是投资增值。而家族信托除了对财富进行管理、努力让财富增值外，还强调对财富的保护和传承，且具有一定的家族事务管理功能。
四、家族信托的通俗版定义
说白了，家族信托就是“一笔钱、两件事、三个人”。
所谓“一笔钱”，是指信托财产。在家族信托中，整个信托关系都是围绕信托财产展开的，没有信托财产就没有家族信托。
所谓“两件事”，第一件事是委托人把财产交给受托人，第二件事是受托人管理和处分这些财产，并按照信托文件的约定将财产及其收益分配给受益人。
所谓“三个人”，就是家族信托中的三个主体：委托人、受托人和受益人。家族信托由委托人设立，受托人管理，受益人获益。
委托人，就是设立家族信托，并把信托财产交给受托人的人。委托人虽然放弃了信托财产的所有权，但拥有控制权。
受托人，就是按照委托人的意愿，管理信托财产及家族事务并承担受托义务的人。受托人是信托财产（名义上）的所有人。从理论上讲，家族信托的受托人既可以是法人，也可以是委托人信任的自然人，但在信托实务中，受托人通常是信托公司。
受益人，就是在家族信托中享有受益权的人。在信托实务中，家族信托的受益人应当是与委托人有亲属关系的人。
【附：家族信托结构示意图】
【第一章 认识信托】
第三讲 什么是家族信托？
我们知道，现代信托起源于13世纪的英国，到了17世纪，正式成为一项法律制度，重在解决财富保护与传承的问题；后来，信托在美国发展迅速，并被赋予了很多新的功能，之后被传播到世界各国。
自1979年我国第一家信托公司成立以来，伴随着我国改革开放的进程，信托业在我国得到了快速发展。但是，直到30多年后的2012年，第一单家族信托才正式在我国落地，而家族信托的定义，直到2018年才出现在我国的官方文件中。
一、家族信托的定义
“家族信托”一词第一次出现在我国的官方文件中，是在2015年的《中国银监会办公厅关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知》（银监办发[2015]32号）中。文件中提到“家族信托区分资金信托和财产信托分别认购”，但也仅此而已，该文件并没有规定何为“家族信托”。
2018年8月，中国银保监会下发《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（信托函[2018]37号），业内称之为“37号文”。“37号文”要求各银监局信托监管处室按照“实质重于形式”的原则，加强信托业务及创新产品的监管。此外，“37号文”首次明确了家族信托的定义，并明确规定公益信托、家族信托不适用《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发[2018]106号）（以下简称《资管新规》）。
“37号文”给家族信托下的定义是：“家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。”
虽然“37号文”只是一个行业规范性文件，其中关于家族信托的定义只能算是信托业的工作指引，并不能构成法律层面上的家族信托的定义，但是从信托实务来看，开展家族信托业务的信托公司必然受中国银保监会信托监管部的指导。因此，“37号文”中关于家族信托的定义，事实上成了目前我国有关家族信托最权威的定义。
二、家族信托是什么？
从法律关系来看，家族信托具有区别于普通金融工具的特殊架构。就普通金融工具来说，比如基金、股票、债券等，其受益人只能是投资者本人，且资金的运作流程一定是闭环运作的，即流出的资金最终只能流回到投资者本人的账户，因此他们都是自益型金融工具。由于家族信托的委托人不能是唯一的受益人，资金可以实现从委托人向受托人再向受益人的转移，所以家族信托是他益型金融工具。
从信托目的来看，家族信托旨在家庭财富的保护、传承和管理，重点在财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理等方面，既包含金融服务，也包含一定的家族事务管理服务。
从财产增值来看，以单纯追求信托财产的保值增值为目的的信托不属于家族信托，而应当被视为专户理财产品。
从财富传承来看，家族信托是长辈对后代的爱与责任。对从未见过委托人的后代受益人来说，他们感受到的是长辈“来自天堂的爱”。
三、家族信托不是什么？
家族信托不是一款标准化的金融产品。
家族信托的重点在于解决家族内各种个性化的问题，特别是家族事务管理方面的问题。由于各个家族的具体需求不同，所以在财富管理和分配上，家族信托的条款一定是个性化的，需要进行定制。当然，为了提高业务效率，家族信托在一些通用条款上可以进行模块化设计，比如，在分配条款上可以进行菜单式管理。
家族信托不是一款纯粹的资产管理产品，而是一项财富管理制度。
典型的资产管理产品，比如银行理财产品、专户理财产品、公募基金、私募基金、集合资金信托计划等，都只有一个功能，那就是投资增值。而家族信托除了对财富进行管理、努力让财富增值外，还强调对财富的保护和传承，且具有一定的家族事务管理功能。
四、家族信托的通俗版定义
说白了，家族信托就是“一笔钱、两件事、三个人”。
所谓“一笔钱”，是指信托财产。在家族信托中，整个信托关系都是围绕信托财产展开的，没有信托财产就没有家族信托。
所谓“两件事”，第一件事是委托人把财产交给受托人，第二件事是受托人管理和处分这些财产，并按照信托文件的约定将财产及其收益分配给受益人。
所谓“三个人”，就是家族信托中的三个主体：委托人、受托人和受益人。家族信托由委托人设立，受托人管理，受益人获益。
委托人，就是设立家族信托，并把信托财产交给受托人的人。委托人虽然放弃了信托财产的所有权，但拥有控制权。
受托人，就是按照委托人的意愿，管理信托财产及家族事务并承担受托义务的人。受托人是信托财产（名义上）的所有人。从理论上讲，家族信托的受托人既可以是法人，也可以是委托人信任的自然人，但在信托实务中，受托人通常是信托公司。
受益人，就是在家族信托中享有受益权的人。在信托实务中，家族信托的受益人应当是与委托人有亲属关系的人。
【附：家族信托结构示意图】
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