助眠疗愈323: 负面想法漂浮法
朋友明同学向我推荐了美国国家卫生研究院和南澳大利亚弗林德斯大学莱特教授（Dr. Helen R. Wright,
The Flinders University of South Australia）关于失眠的报告，其中提到一种方法，就是把头脑中自动产生的各种关于失眠的负面想法记录下来，逐一转化成正面或者中性的陈述，比如说半夜醒来时，头脑中会自动冒出这样的想法，糟糕，恐怕我很难再睡着了，明天的工作肯定会受影响，觉察到这个想法之后，对自己这样说，即使今晚睡得不太好，我的身体也还是有足够的适应能力，不会对我明天的工作有太大的影响，这样你就会更加安心，很可能就不会睡得那么差了。
不过如果负面想法太多太顽固，我觉得还可以采取另外一种方法，就是想象把负面想法逐一写成条幅，挂在一个一个氢气球上，让它们一个一个漂浮到空中，越飘越远，一个一个地慢慢消失。
Aide au sommeil 323: méthode de flottaison des pensées négatives
Mes camarades de classe m'ont recommandé les National Institutes of Health et le professeur Wright de l'Université Flinders en Australie du Sud (Dr Helen R. Wright,
The Flinders University of South Australia) Le rapport sur l'insomnie, qui mentionne une façon de noter toutes sortes de pensées négatives sur l'insomnie qui se produisent automatiquement dans l'esprit et se transforment en déclarations positives ou neutres une par une, comme se réveiller au milieu de la nuit, une telle pensée apparaîtra automatiquement dans l'esprit, mauvaise, je crains qu'il ne soit difficile pour moi de m'endormir à nouveau, le travail de demain sera certainement affecté, après avoir pris conscience de cette pensée, dites - vous que même si je ne dors pas très bien ce soir, mon corps est encore assez adaptable pour ne pas avoir beaucoup d'impact sur mon travail de demain, de sorte que vous serez plus à l'aise et probablement pas si mal dormi.
Mais si les pensées négatives sont trop nombreuses et trop tenaces, je pense qu'il y a une autre approche qui pourrait être prise, c'est d'imaginer écrire les pensées négatives une par une en bandes, les accrocher à un ballon à hydrogène et les laisser flotter dans l'air l'un après l'autre, plus elles flottent loin et disparaissent lentement l'une après l'autre.
朋友明同学向我推荐了美国国家卫生研究院和南澳大利亚弗林德斯大学莱特教授（Dr. Helen R. Wright,
The Flinders University of South Australia）关于失眠的报告，其中提到一种方法，就是把头脑中自动产生的各种关于失眠的负面想法记录下来，逐一转化成正面或者中性的陈述，比如说半夜醒来时，头脑中会自动冒出这样的想法，糟糕，恐怕我很难再睡着了，明天的工作肯定会受影响，觉察到这个想法之后，对自己这样说，即使今晚睡得不太好，我的身体也还是有足够的适应能力，不会对我明天的工作有太大的影响，这样你就会更加安心，很可能就不会睡得那么差了。
不过如果负面想法太多太顽固，我觉得还可以采取另外一种方法，就是想象把负面想法逐一写成条幅，挂在一个一个氢气球上，让它们一个一个漂浮到空中，越飘越远，一个一个地慢慢消失。
Aide au sommeil 323: méthode de flottaison des pensées négatives
Mes camarades de classe m'ont recommandé les National Institutes of Health et le professeur Wright de l'Université Flinders en Australie du Sud (Dr Helen R. Wright,
The Flinders University of South Australia) Le rapport sur l'insomnie, qui mentionne une façon de noter toutes sortes de pensées négatives sur l'insomnie qui se produisent automatiquement dans l'esprit et se transforment en déclarations positives ou neutres une par une, comme se réveiller au milieu de la nuit, une telle pensée apparaîtra automatiquement dans l'esprit, mauvaise, je crains qu'il ne soit difficile pour moi de m'endormir à nouveau, le travail de demain sera certainement affecté, après avoir pris conscience de cette pensée, dites - vous que même si je ne dors pas très bien ce soir, mon corps est encore assez adaptable pour ne pas avoir beaucoup d'impact sur mon travail de demain, de sorte que vous serez plus à l'aise et probablement pas si mal dormi.
Mais si les pensées négatives sont trop nombreuses et trop tenaces, je pense qu'il y a une autre approche qui pourrait être prise, c'est d'imaginer écrire les pensées négatives une par une en bandes, les accrocher à un ballon à hydrogène et les laisser flotter dans l'air l'un après l'autre, plus elles flottent loin et disparaissent lentement l'une après l'autre.
国产光模块厂商真正的风险在哪里？
• 产业链的供需变化：Fabrinet正在加速扩产。根据JP Morgan的报告，目前公司采用“一旦现有产能利用率达到 50%，就开始建设新厂”的扩产政策。假使Fabrinet的产能释放，国内厂商的份额或受到影响。
• 硅光芯片的竞争：当前硅光芯片传输距离已经达到了100m的距离，意味着未来服务器之间可以通过网卡互连而不是光模块，最终可能导致数据中心光模块用量的减少。
• 越来越小的芯片：芯片正在变得越来越小，意味着以前需要两个服务器完成的计算，现在一台就能够完成，进而导致光模块使用量的减少。
• 产业链的供需变化：Fabrinet正在加速扩产。根据JP Morgan的报告，目前公司采用“一旦现有产能利用率达到 50%，就开始建设新厂”的扩产政策。假使Fabrinet的产能释放，国内厂商的份额或受到影响。
• 硅光芯片的竞争：当前硅光芯片传输距离已经达到了100m的距离，意味着未来服务器之间可以通过网卡互连而不是光模块，最终可能导致数据中心光模块用量的减少。
• 越来越小的芯片：芯片正在变得越来越小，意味着以前需要两个服务器完成的计算，现在一台就能够完成，进而导致光模块使用量的减少。
说明：
1、鉴于市场的实际出货数据是变数，但份额相对稳定，采用等效规模来表达市场TAM。
2、光模块企业的可参与价值量全部假设为100%。天孚通信不直接提供产品，所以将光引擎折算为50%参与度（根据Fabrinet披露的数据看，光引擎的比重不到30%，所以50%已经足够乐观）。
3、光迅科技的国内参与度目前的能见度还不清晰，误差可能比较大，数据仅供参考。
4、其它企业包括，海外的Finisar、CloudLight等，Fabrinet按照等同于海外的天孚通信处理。国内包括华工科技、海信、华为海思等等。天孚通信在国内市场占有10%，意思是他提供光引擎给下游三、四线客户占领市场的规模。
5、因为不是本次讨论的对象，“其它”类别的数据不做分析。比如Finisar上下游贯穿，原则上价值量要更多。
6、假设表格里面的企业，均有机会参与所有产品形态的供应。比如800G、1.6T，都不考虑某家企业可以但其它企业无法供应的情形。机会均等，份额有差别，更有利于消除分歧。
7、不包括的范围：天孚通信无源元器件业务大概1.5亿以内的利润，不包括中际旭创的车载类业务，等等其他非光通信主业。
8、由于中际旭创的自研硅光比重增加，获得了上游元器件类产业的利润包，所以，实际测算的时候，给中际旭创x1.1~1.2的系数也在合理范围内。
9、测算的时间跨度为2024年Q3 ~ 2025年Q4。
结论：
1、全市场合计15.2，中国四大企业（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技）合计参与量11.65，占比77%。中际旭创5.95，占比39%。
2、以市场结果的基本面来表达市值，设中际旭创为基准1，新易盛大概在40%，光迅科技和天孚通信为20%左右。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $天孚通信(SZ300394)$
1、鉴于市场的实际出货数据是变数，但份额相对稳定，采用等效规模来表达市场TAM。
2、光模块企业的可参与价值量全部假设为100%。天孚通信不直接提供产品，所以将光引擎折算为50%参与度（根据Fabrinet披露的数据看，光引擎的比重不到30%，所以50%已经足够乐观）。
3、光迅科技的国内参与度目前的能见度还不清晰，误差可能比较大，数据仅供参考。
4、其它企业包括，海外的Finisar、CloudLight等，Fabrinet按照等同于海外的天孚通信处理。国内包括华工科技、海信、华为海思等等。天孚通信在国内市场占有10%，意思是他提供光引擎给下游三、四线客户占领市场的规模。
5、因为不是本次讨论的对象，“其它”类别的数据不做分析。比如Finisar上下游贯穿，原则上价值量要更多。
6、假设表格里面的企业，均有机会参与所有产品形态的供应。比如800G、1.6T，都不考虑某家企业可以但其它企业无法供应的情形。机会均等，份额有差别，更有利于消除分歧。
7、不包括的范围：天孚通信无源元器件业务大概1.5亿以内的利润，不包括中际旭创的车载类业务，等等其他非光通信主业。
8、由于中际旭创的自研硅光比重增加，获得了上游元器件类产业的利润包，所以，实际测算的时候，给中际旭创x1.1~1.2的系数也在合理范围内。
9、测算的时间跨度为2024年Q3 ~ 2025年Q4。
结论：
1、全市场合计15.2，中国四大企业（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技）合计参与量11.65，占比77%。中际旭创5.95，占比39%。
2、以市场结果的基本面来表达市值，设中际旭创为基准1，新易盛大概在40%，光迅科技和天孚通信为20%左右。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $天孚通信(SZ300394)$
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