莺舞池边柳，牛耕陌上春。2021辛丑牛年即将到来之际，全球知名干邑品牌轩尼诗于这两天在广州太古汇A区M层中庭限时呈现轩尼诗新春快闪店，极富艺术感的节庆氛围、丰富趣味的创意互动实在是好玩，在这里和好朋友一起轩彩熠熠耀新春，也是爱酒之人的一桩乐事呢！进入快闪店只需关注轩尼诗微信公众号，便能获得一个神秘盲盒抽取码和一次互动机会。可以选择在发财树下抽取红包为新年开运，也可以选择书法家现场金笔送“福”积攒好运。踏入沉浸式拍照区，只要在刘韡先生的艺术佳作前留影并分享至朋友圈，即可至店内鸡尾酒吧免费兑换一杯轩尼诗V.S.O.P新春特调。此外，活动期间更有每天三次“财神巡游”，吸引客人前来招福纳喜。啊快来太古汇和轩尼诗一起神采奕奕把～#轩尼诗v.s.o.p#
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#林毅没有v的财经日记##股票# 债市与血液制品
反弹已经到达前期高位的重要颈线位和缺口位置，美国内部问题巨大，但是美股硬挺反弹到目前的位置，里边的因素比较复杂，绝对不是复苏因素导致，但不管怎样它也到了重要压力位置，后边各种领域传导的压力很大。如大环境不缓和，这个位置向上突破的概率比较小
后边充其量是震荡，一不小心随时来一波快速下杀，此阶段不悲观。但要保持谨慎，一定要保持耐心。
（1）
今天跳开股市，去瞧瞧债券市场
债市从五一之后开始回调，一个月了，主要是债市回调带来的净值下跌。这段时间确实是非常难熬。
债券市场面临三个威胁，每个都是能够喝一壶的，首先是经济的复苏，不用有多强劲的反弹，只要明年恢复到正常的水平，那么就可能是同比8%以上增长，因为今年的基数太低了。二是目前市场利率水平已经price in了疫情的最差情况，历史最低值区间了，利率再往下的动力跟向上的势能比差很多。最重要是通胀预期，逆全球化，供应链被打破，供给不足，而全球大放水，必然体现在价格上，通胀起来了，政策进一步放松的空间不大了。
通过债券的走势，一方面，想说的是天底下没有免费午餐，没有白捡的钱，投资赚钱，如果在一个很短时间里，考虑时效性的话，是很难的，看短期，很多东西也是很难有结论的。但如果视距拉长，很多问题会逐步清晰。
优质的债券能够长期产生持续的票息，虽然短期因为市场因素债券价格出现了下跌，基金的净值曲线会出现“小坑”。但过往只要拉长时间，票息足以补上“小坑”，静待债市的修复。
另外，债券产品不适合波段操作，也不适合止损。
1.因为一次债券大跌的幅度通常在1%上下，很多时候调整到不了1%，而客户申赎一次的交易成本就差不多等于这个损失，做波段的投入产出比不划算。
2.等到市场企稳回升，客户再捡回来，大概率会是在创新高或者接近新高的时候，也就是再次建仓的成本往往高于赎回的净值，是不划算的。
3.债券市场整体波动导致的下跌是可以越跌越买的，债券价格下跌意味着收益率上行，跌下来意味着投资价值上升。
在全球放水、中国已经开始隐性的财政赤字货币化的大背景下，金融资产的价值远远高于现金。客户经常羡慕那些长期持有赚大钱的人，而过几年回头来看，现在可能就是一个很好的时机。
（2）行业大杂烩
血制品动态更新：近期国内白蛋白供给端偏紧，部分小企业小幅提价20元/瓶。后疫情时期需求恢复，但一季度采浆受影响导致供给不足，预计后续其他企业存小福涨价可能性。
血液制品行业，供给有限而需求稳定增长，行业存在长期投资机会
1）血制品长期看具有极强资源品属性，主要产品白蛋白、静丙和凝血因子等临床需求刚性，而浆站资源稀缺，重大疫情和自然灾害面前价值更为突出。
2）需求端：短期看，随着医院诊疗秩序恢复，需求将有明显恢复。长期看，将保持稳健增长，部分品种适应症仍有拓展空间。疫情中静丙的使用有望推动终端需求的进一步提升。
3）供给：受行业供给收缩影响，2018年行业采浆量同比增长仅7%，2019年预计同比增速进一步下滑至6%，同时血浆库存处于低位。一季度国内疫情影响1-2个月的采浆，3月开始蔓延的全球疫情可能进一步影响海外采浆量、从而传导至白蛋白的进口量。
4）整体判断：进入下半年，行业供求关系将持续较为紧张。长期看行业将强化龙头格局。
公司推荐：天坛生物、华兰生物，建议关注博雅生物
1）天坛生物：公司是中生集团旗下唯一血制品业务平台，在采浆增长和产能扩张更为明确；吨浆利润改善空间大，公司现有品种少，主要依赖白蛋白和静丙，2021年成都永安基地投产后增加凝血因子类新品种、同时静丙产率和产品质量进一步提升，将大幅提高公司盈利能力。
2）华兰生物：新冠疫情使得疫苗接种意愿大幅提升，疫苗业务仍是公司业绩当前最大弹性，长期发展前景大；血制品受益新冠疫情，需求增长而供给可能收缩，公司今年血制品业务有望实现较高增长；单抗药物近两年将逐步进入收获期，接棒疫苗业务成为公司新的业绩增长点。
3）博雅生物：短期看丹霞生物500吨血浆调浆进展，长期依然看丹霞生物的整合，当前估值仅为2020年24倍，相对而言处在历史低位，未来如在新浆站审批、新品种上市、调浆审批等重大事项上取得进展，都将有较好的投资机会。
反弹已经到达前期高位的重要颈线位和缺口位置，美国内部问题巨大，但是美股硬挺反弹到目前的位置，里边的因素比较复杂，绝对不是复苏因素导致，但不管怎样它也到了重要压力位置，后边各种领域传导的压力很大。如大环境不缓和，这个位置向上突破的概率比较小
后边充其量是震荡，一不小心随时来一波快速下杀，此阶段不悲观。但要保持谨慎，一定要保持耐心。
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今天跳开股市，去瞧瞧债券市场
债市从五一之后开始回调，一个月了，主要是债市回调带来的净值下跌。这段时间确实是非常难熬。
债券市场面临三个威胁，每个都是能够喝一壶的，首先是经济的复苏，不用有多强劲的反弹，只要明年恢复到正常的水平，那么就可能是同比8%以上增长，因为今年的基数太低了。二是目前市场利率水平已经price in了疫情的最差情况，历史最低值区间了，利率再往下的动力跟向上的势能比差很多。最重要是通胀预期，逆全球化，供应链被打破，供给不足，而全球大放水，必然体现在价格上，通胀起来了，政策进一步放松的空间不大了。
通过债券的走势，一方面，想说的是天底下没有免费午餐，没有白捡的钱，投资赚钱，如果在一个很短时间里，考虑时效性的话，是很难的，看短期，很多东西也是很难有结论的。但如果视距拉长，很多问题会逐步清晰。
优质的债券能够长期产生持续的票息，虽然短期因为市场因素债券价格出现了下跌，基金的净值曲线会出现“小坑”。但过往只要拉长时间，票息足以补上“小坑”，静待债市的修复。
另外，债券产品不适合波段操作，也不适合止损。
1.因为一次债券大跌的幅度通常在1%上下，很多时候调整到不了1%，而客户申赎一次的交易成本就差不多等于这个损失，做波段的投入产出比不划算。
2.等到市场企稳回升，客户再捡回来，大概率会是在创新高或者接近新高的时候，也就是再次建仓的成本往往高于赎回的净值，是不划算的。
3.债券市场整体波动导致的下跌是可以越跌越买的，债券价格下跌意味着收益率上行，跌下来意味着投资价值上升。
在全球放水、中国已经开始隐性的财政赤字货币化的大背景下，金融资产的价值远远高于现金。客户经常羡慕那些长期持有赚大钱的人，而过几年回头来看，现在可能就是一个很好的时机。
（2）行业大杂烩
血制品动态更新：近期国内白蛋白供给端偏紧，部分小企业小幅提价20元/瓶。后疫情时期需求恢复，但一季度采浆受影响导致供给不足，预计后续其他企业存小福涨价可能性。
血液制品行业，供给有限而需求稳定增长，行业存在长期投资机会
1）血制品长期看具有极强资源品属性，主要产品白蛋白、静丙和凝血因子等临床需求刚性，而浆站资源稀缺，重大疫情和自然灾害面前价值更为突出。
2）需求端：短期看，随着医院诊疗秩序恢复，需求将有明显恢复。长期看，将保持稳健增长，部分品种适应症仍有拓展空间。疫情中静丙的使用有望推动终端需求的进一步提升。
3）供给：受行业供给收缩影响，2018年行业采浆量同比增长仅7%，2019年预计同比增速进一步下滑至6%，同时血浆库存处于低位。一季度国内疫情影响1-2个月的采浆，3月开始蔓延的全球疫情可能进一步影响海外采浆量、从而传导至白蛋白的进口量。
4）整体判断：进入下半年，行业供求关系将持续较为紧张。长期看行业将强化龙头格局。
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1）天坛生物：公司是中生集团旗下唯一血制品业务平台，在采浆增长和产能扩张更为明确；吨浆利润改善空间大，公司现有品种少，主要依赖白蛋白和静丙，2021年成都永安基地投产后增加凝血因子类新品种、同时静丙产率和产品质量进一步提升，将大幅提高公司盈利能力。
2）华兰生物：新冠疫情使得疫苗接种意愿大幅提升，疫苗业务仍是公司业绩当前最大弹性，长期发展前景大；血制品受益新冠疫情，需求增长而供给可能收缩，公司今年血制品业务有望实现较高增长；单抗药物近两年将逐步进入收获期，接棒疫苗业务成为公司新的业绩增长点。
3）博雅生物：短期看丹霞生物500吨血浆调浆进展，长期依然看丹霞生物的整合，当前估值仅为2020年24倍，相对而言处在历史低位，未来如在新浆站审批、新品种上市、调浆审批等重大事项上取得进展，都将有较好的投资机会。
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