拟跨界消费电子遭问询 “鞋王”哈森股份能否换道超车？
2024年01月26日 ： 陈红 《证券日报》
在放出拟收购资产、跨界布局消费电子新业务的消息后，近期“鞋王”哈森股份的二级市场表现引人关注。1月16日至1月24日，哈森股份实现7个涨停板。
1月24日晚间，公司公告称，收到上交所关于公司此次交易预案的问询函；同时，公司披露了2023年业绩预亏公告。1月25日，哈森股份股价大幅下跌。
遭交易所问询
1月15日晚间，哈森股份（603958）公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江苏朗迅90%股权、苏州郎克斯45%股权、苏州晔煜23.08%股权。本次交易预计构成重大资产重组。彼时，公司在公告中称：“苏州郎克斯对A公司产业链存在较大依赖。”
哈森股份在收购预案中表示，通过并购优质资产，上市公司能够进入市场空间广阔的消费电子市场和自动化设备市场，实现业务多元化布局，进一步拓展新兴业务，分散经营风险，增强可持续发展能力和抗风险能力，提升上市公司核心竞争力。
1月16日至1月18日，哈森股份股价连续涨停，在此期间，公司一直未向外界透露A公司的真实名称。在股票交易风险提示公告中，公司仅提到，重组标的公司下游客户集中度较高、客户对供应链集中管控、产业链呈现集中化特征。
1月19日，哈森股份股价再次涨停。当日晚间，公司发布公告称，本次重组的标的公司苏州郎克斯对苹果产业链存在重大依赖。苏州郎克斯主要为苹果产业链厂商提供手机边框等结构件受托加工服务，未来如果苹果产业链需求发生变动，则可能会对苏州郎克斯产生重大不利影响。
数据显示，2022年、2023年，苏州郎克斯分别实现营收2.34亿元、2.35亿元，其中苹果产业链收入占其总收入的比例分别为96%、89%。而江苏朗迅向苹果产业链厂商主要销售iPad、笔记本电脑的组装类设备，2022年、2023年，公司营收分别为4957.75万元、9837.75万元，其中苹果产业链收入占总收入的比例约为90%、40%。
对此，上交所在问询函中要求公司结合苹果产业链厂商资格的考察认证条件，说明苏州郎克斯维持该供应商资格所依赖的核心资源，分析相关资源的可持续性。同时，结合江苏朗迅经营模式、在手订单、客户构成、行业地位等，说明其2023年营业收入大幅增长的主要原因；同时说明其苹果产业链收入占比下滑的主要原因。
此外，上交所还要求公司说明后续在业务、资产、财务、人员、组织架构等方面拟对标的公司实施整合的具体措施及计划安排等。
对于本次收购的意图和进展，哈森股份董秘办工作人员表示：“收购预案刚披露，还没有最新进展，一切以公告内容为准，公司正在积极回复交易所问询函中。”
扣非净利润连年亏损
哈森股份主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计，并通过线下百货商场专柜及线上渠道等销售皮鞋产品，以内销女鞋为主。
作为传统鞋企，从销售渠道来看，哈森股份近九成业务来源于线下销售。自2016年上市后，公司线下销售收入呈现下滑趋势，“皮鞋生意”连续亏损。财务数据显示，2017年至2022年，哈森股份扣非净利润分别为-1176.63万元、-1.14亿元、-2465.64万元、-6876万元、-3408万元、-1.71亿元。
2023年，服装鞋帽类产品市场需求逐步恢复，经济回升向好，哈森股份业绩却持续陷入萎靡状态。2023年前三季度，公司扣非净利润亏损1544万元。1月24日晚间，公司发布业绩预告称，预计2023年净利润亏损250万元到500万元；扣非净利润亏损2016万元到2266万元。
业绩低迷之下，哈森股份只能采取关店、裁员等措施自救。截至2023年9月末，哈森股份共有1051家门店，较2015年末的2050家减少近千家；员工数量也在持续下降，截至2022年12月底，哈森股份在职员工数量由2016年的8005人下降至3588人。
香颂资本执行董事沈萌表示：“上市公司的业绩遇到较大成长瓶颈，因此部分上市公司选择通过收购增强资产收益能力，而‘果链’供应商的过往优秀业绩符合上市公司收购需要。”
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示：“目前，‘果链’公司面临着多方面的挑战，包括技术更新换代、成本压力、供应链管理等。同时，由于苹果产品的销售情况对‘果链’公司的业绩影响较大，未来的前景还需要考虑苹果销售情况的变化。不过，‘果链’公司在技术研发、品质控制等方面具有一定的优势，如果能够持续创新、提升自身实力，有望在市场中获得竞争优势。”
事实上，哈森股份的跨界在纺织鞋服领域并非个例。
詹军豪表示：“近年来，消费电子、光伏、新能源等热门赛道是不少上市公司的跨界首选。上市公司跨界能否成功，需要综合考虑多方面因素。除了公司自身的实力和管理能力外，还需要考虑到市场需求、行业竞争、技术更新等多方面的影响。企业想要实现换道超车，需要具备创新能力和长期发展动能，以应对新的市场环境和要求。包括整合资源、不断推出新产品和服务，从而提高企业产品质量和市场竞争力。”
2024年01月26日 ： 陈红 《证券日报》
在放出拟收购资产、跨界布局消费电子新业务的消息后，近期“鞋王”哈森股份的二级市场表现引人关注。1月16日至1月24日，哈森股份实现7个涨停板。
1月24日晚间，公司公告称，收到上交所关于公司此次交易预案的问询函；同时，公司披露了2023年业绩预亏公告。1月25日，哈森股份股价大幅下跌。
遭交易所问询
1月15日晚间，哈森股份（603958）公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江苏朗迅90%股权、苏州郎克斯45%股权、苏州晔煜23.08%股权。本次交易预计构成重大资产重组。彼时，公司在公告中称：“苏州郎克斯对A公司产业链存在较大依赖。”
哈森股份在收购预案中表示，通过并购优质资产，上市公司能够进入市场空间广阔的消费电子市场和自动化设备市场，实现业务多元化布局，进一步拓展新兴业务，分散经营风险，增强可持续发展能力和抗风险能力，提升上市公司核心竞争力。
1月16日至1月18日，哈森股份股价连续涨停，在此期间，公司一直未向外界透露A公司的真实名称。在股票交易风险提示公告中，公司仅提到，重组标的公司下游客户集中度较高、客户对供应链集中管控、产业链呈现集中化特征。
1月19日，哈森股份股价再次涨停。当日晚间，公司发布公告称，本次重组的标的公司苏州郎克斯对苹果产业链存在重大依赖。苏州郎克斯主要为苹果产业链厂商提供手机边框等结构件受托加工服务，未来如果苹果产业链需求发生变动，则可能会对苏州郎克斯产生重大不利影响。
数据显示，2022年、2023年，苏州郎克斯分别实现营收2.34亿元、2.35亿元，其中苹果产业链收入占其总收入的比例分别为96%、89%。而江苏朗迅向苹果产业链厂商主要销售iPad、笔记本电脑的组装类设备，2022年、2023年，公司营收分别为4957.75万元、9837.75万元，其中苹果产业链收入占总收入的比例约为90%、40%。
对此，上交所在问询函中要求公司结合苹果产业链厂商资格的考察认证条件，说明苏州郎克斯维持该供应商资格所依赖的核心资源，分析相关资源的可持续性。同时，结合江苏朗迅经营模式、在手订单、客户构成、行业地位等，说明其2023年营业收入大幅增长的主要原因；同时说明其苹果产业链收入占比下滑的主要原因。
此外，上交所还要求公司说明后续在业务、资产、财务、人员、组织架构等方面拟对标的公司实施整合的具体措施及计划安排等。
对于本次收购的意图和进展，哈森股份董秘办工作人员表示：“收购预案刚披露，还没有最新进展，一切以公告内容为准，公司正在积极回复交易所问询函中。”
扣非净利润连年亏损
哈森股份主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计，并通过线下百货商场专柜及线上渠道等销售皮鞋产品，以内销女鞋为主。
作为传统鞋企，从销售渠道来看，哈森股份近九成业务来源于线下销售。自2016年上市后，公司线下销售收入呈现下滑趋势，“皮鞋生意”连续亏损。财务数据显示，2017年至2022年，哈森股份扣非净利润分别为-1176.63万元、-1.14亿元、-2465.64万元、-6876万元、-3408万元、-1.71亿元。
2023年，服装鞋帽类产品市场需求逐步恢复，经济回升向好，哈森股份业绩却持续陷入萎靡状态。2023年前三季度，公司扣非净利润亏损1544万元。1月24日晚间，公司发布业绩预告称，预计2023年净利润亏损250万元到500万元；扣非净利润亏损2016万元到2266万元。
业绩低迷之下，哈森股份只能采取关店、裁员等措施自救。截至2023年9月末，哈森股份共有1051家门店，较2015年末的2050家减少近千家；员工数量也在持续下降，截至2022年12月底，哈森股份在职员工数量由2016年的8005人下降至3588人。
香颂资本执行董事沈萌表示：“上市公司的业绩遇到较大成长瓶颈，因此部分上市公司选择通过收购增强资产收益能力，而‘果链’供应商的过往优秀业绩符合上市公司收购需要。”
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示：“目前，‘果链’公司面临着多方面的挑战，包括技术更新换代、成本压力、供应链管理等。同时，由于苹果产品的销售情况对‘果链’公司的业绩影响较大，未来的前景还需要考虑苹果销售情况的变化。不过，‘果链’公司在技术研发、品质控制等方面具有一定的优势，如果能够持续创新、提升自身实力，有望在市场中获得竞争优势。”
事实上，哈森股份的跨界在纺织鞋服领域并非个例。
詹军豪表示：“近年来，消费电子、光伏、新能源等热门赛道是不少上市公司的跨界首选。上市公司跨界能否成功，需要综合考虑多方面因素。除了公司自身的实力和管理能力外，还需要考虑到市场需求、行业竞争、技术更新等多方面的影响。企业想要实现换道超车，需要具备创新能力和长期发展动能，以应对新的市场环境和要求。包括整合资源、不断推出新产品和服务，从而提高企业产品质量和市场竞争力。”
印度制造业未来能否取代中国？（4完结）
摘自 花猫哥哥 猫哥的视界
印度目前制造业基础大致与我们上个世纪80、90年代差不多。
很多人在思考，为啥中国当年能在低端产业中迅速占据优势，很快就获取第一桶金，开始支撑中国向中高端迭代发展？
原因很简单，这要看当时的大形势。
我们都知道，低端产业不是谁搞都能搞好的，你要有产品竞争力才行，简单来说就是价格越便宜，竞争力越强。
那么价格由什么决定呢？
除了人力成本，就是原材料成本了。
90年代中国出口的主力产品是什么？
玩具、服装、鞋帽、化工制品等。
巧了，这些产品大部分的原材料，都是石油。
90年代的原油价格，和现在的原油价格，可没法比。
在70年代，石油价格一直是几美元一桶，哪怕到了石油危机的时候，也不过十几美元，低廉的价格带动了亚洲四小龙后来的腾飞。
后来到了90年代，因为海湾战争的影响，石油价格有所上涨，但也不过25美元一桶，甚至在1998年金融危机之后，油价一度跌回了20美元以内。
2001年，美国经济不景气，OPEC外的石油产量增加，石油供过于求，油价一直保持在20美元-25美元左右，哪怕到2005年有所上涨，也不过40美元。
在此过程中，中国打通了中哈石油管道，随后又打通了中俄石油管道，利用长期协议，锁定了比较低的石油价格。
低廉的石化产品成本，给中国商品带来了无以轮比的价格优势，所以一旦放到国际市场上，马上就大杀特杀，没有对手。
现在呢？2022年布伦特原油波动区间为71.84-96.55美元/桶，这一下子，就相当于成本增加了3倍！
中国已经有了一些高利润产业，而且有规模优势和长协价优势，所以受的影响不大。
可印度受不了了，利润本来就低，石油成本一高，以后谁还买你的东西？
现在知道为啥印度顶着西方国家的压力，也要坚持不制裁俄罗斯了吧？
就是因为俄罗斯可以七折卖给他廉价油。
但问题又来了，俄罗斯可以给你廉价油，但不要卢比啊！
俄罗斯曾经有几笔石油合同用卢比结算，但很快就发现，自己拿到的这些卢比，在国际贸易领域根本没人要！
就连俄外长拉夫罗夫也吐槽，俄罗斯已在印度的银行里积累了数以十亿计的印度卢比，但是没法花出去。
所以，印度只能用美元和欧元去购买俄罗斯原油。
可问题在于，印度的外汇本来就少，现在又要拿外汇去买油，这不是死循环了么？
不仅如此，国际的环保形势也不许印度再搞低端制造业崛起了。
90年代和00年代的时候，虽然西方也有环保的声音，但总体不大，不到产业政策的地步。
所以中国当时的一些高污染、高耗能的产品，可以以大规模生产的低廉价格在国际上大杀四方。
但现在不一样了，低碳转型已经大势所趋。
低碳可不是我们把汽车换成新能源车那么简单，而是涉及到产业结构、生产方式、生活方式、空间格局全方位变革。
比如钢铁、有色、石化、化工、建材等传统产业节能降碳改造，工业领域低碳工艺革新和数字化转型，工业、城乡、交通、农业农村、公共机构等重点领域节能增效，控制煤炭消费增长等等。
从中美签订气候协议、中国停止输出煤电的做法已经能看得出来，中国正在与欧美联手推动碳中和，促使全世界未来所有能源结构都必须向清洁能源转型。
中国为啥原来反对低碳，现在加入低碳了？
一方面是中国拥有低碳转型的底气，比如中国的沙漠绿化活动，中国世界第一的光伏产业和储能产业，中国第一的动力电池产业等等，这些产业会给中国经济带来新的动能。
另一方面，也是逼不得已，如果不搞低碳，那么欧美就会强行加碳关税，给中国的出口带来巨大打击。
中国可以这么干，但印度有实现能源转型缺乏必要的资本支持与硬件条件吗？
没有。
中国与欧美签署全球最低税率协议，最低税率不能低于15%。
如果印度不搞碳中和，那么印度商品就要加价15%甚至更多，那么就算印度真的把制造业发展起来了，碳税一加，在国际市场上还能有啥竞争力？
这个最低税率+清洁能源转型，其实已经封杀了印度制造业崛起的外部环境。
印度只能眼睁睁看着，没办法解决。
所以，面临如此多的问题，印度虽然有“取代中国”的心，但注定是没有这个命的。
对印度的制造业崛起，我们的确不能放松警惕，但如果天天忧心忡忡，其实大可不必。
至于那些借着印度崛起而唱衰中国未来的人，不是蠢，就是坏。
摘自 花猫哥哥 猫哥的视界
印度目前制造业基础大致与我们上个世纪80、90年代差不多。
很多人在思考，为啥中国当年能在低端产业中迅速占据优势，很快就获取第一桶金，开始支撑中国向中高端迭代发展？
原因很简单，这要看当时的大形势。
我们都知道，低端产业不是谁搞都能搞好的，你要有产品竞争力才行，简单来说就是价格越便宜，竞争力越强。
那么价格由什么决定呢？
除了人力成本，就是原材料成本了。
90年代中国出口的主力产品是什么？
玩具、服装、鞋帽、化工制品等。
巧了，这些产品大部分的原材料，都是石油。
90年代的原油价格，和现在的原油价格，可没法比。
在70年代，石油价格一直是几美元一桶，哪怕到了石油危机的时候，也不过十几美元，低廉的价格带动了亚洲四小龙后来的腾飞。
后来到了90年代，因为海湾战争的影响，石油价格有所上涨，但也不过25美元一桶，甚至在1998年金融危机之后，油价一度跌回了20美元以内。
2001年，美国经济不景气，OPEC外的石油产量增加，石油供过于求，油价一直保持在20美元-25美元左右，哪怕到2005年有所上涨，也不过40美元。
在此过程中，中国打通了中哈石油管道，随后又打通了中俄石油管道，利用长期协议，锁定了比较低的石油价格。
低廉的石化产品成本，给中国商品带来了无以轮比的价格优势，所以一旦放到国际市场上，马上就大杀特杀，没有对手。
现在呢？2022年布伦特原油波动区间为71.84-96.55美元/桶，这一下子，就相当于成本增加了3倍！
中国已经有了一些高利润产业，而且有规模优势和长协价优势，所以受的影响不大。
可印度受不了了，利润本来就低，石油成本一高，以后谁还买你的东西？
现在知道为啥印度顶着西方国家的压力，也要坚持不制裁俄罗斯了吧？
就是因为俄罗斯可以七折卖给他廉价油。
但问题又来了，俄罗斯可以给你廉价油，但不要卢比啊！
俄罗斯曾经有几笔石油合同用卢比结算，但很快就发现，自己拿到的这些卢比，在国际贸易领域根本没人要！
就连俄外长拉夫罗夫也吐槽，俄罗斯已在印度的银行里积累了数以十亿计的印度卢比，但是没法花出去。
所以，印度只能用美元和欧元去购买俄罗斯原油。
可问题在于，印度的外汇本来就少，现在又要拿外汇去买油，这不是死循环了么？
不仅如此，国际的环保形势也不许印度再搞低端制造业崛起了。
90年代和00年代的时候，虽然西方也有环保的声音，但总体不大，不到产业政策的地步。
所以中国当时的一些高污染、高耗能的产品，可以以大规模生产的低廉价格在国际上大杀四方。
但现在不一样了，低碳转型已经大势所趋。
低碳可不是我们把汽车换成新能源车那么简单，而是涉及到产业结构、生产方式、生活方式、空间格局全方位变革。
比如钢铁、有色、石化、化工、建材等传统产业节能降碳改造，工业领域低碳工艺革新和数字化转型，工业、城乡、交通、农业农村、公共机构等重点领域节能增效，控制煤炭消费增长等等。
从中美签订气候协议、中国停止输出煤电的做法已经能看得出来，中国正在与欧美联手推动碳中和，促使全世界未来所有能源结构都必须向清洁能源转型。
中国为啥原来反对低碳，现在加入低碳了？
一方面是中国拥有低碳转型的底气，比如中国的沙漠绿化活动，中国世界第一的光伏产业和储能产业，中国第一的动力电池产业等等，这些产业会给中国经济带来新的动能。
另一方面，也是逼不得已，如果不搞低碳，那么欧美就会强行加碳关税，给中国的出口带来巨大打击。
中国可以这么干，但印度有实现能源转型缺乏必要的资本支持与硬件条件吗？
没有。
中国与欧美签署全球最低税率协议，最低税率不能低于15%。
如果印度不搞碳中和，那么印度商品就要加价15%甚至更多，那么就算印度真的把制造业发展起来了，碳税一加，在国际市场上还能有啥竞争力？
这个最低税率+清洁能源转型，其实已经封杀了印度制造业崛起的外部环境。
印度只能眼睁睁看着，没办法解决。
所以，面临如此多的问题，印度虽然有“取代中国”的心，但注定是没有这个命的。
对印度的制造业崛起，我们的确不能放松警惕，但如果天天忧心忡忡，其实大可不必。
至于那些借着印度崛起而唱衰中国未来的人，不是蠢，就是坏。
走出去是国产新能源车的成功关键 中国新能源汽车海外一路高歌
“中国造”走向世界已经从原来的玩具、针织、鞋帽开始转向高端制造的新能源汽车。12月23日，德国之声发布了一篇报道：【奥地利政府想买中国车 是福是祸？】，奥地利政府有意采购中国厂商比亚迪（002594）生产的电动汽车作为公务用车，引发轩然大波。
奥地利政府欲购中国汽车，其性能得到专业媒体的认可。突出中国汽车受海外市场的欢迎与肯定。作为全球新能源汽车领导者，比亚迪新能源乘用车业务已覆盖 19 个欧洲国家及地区，并连续斩获海外大奖。
“中国厂商已经掌控了电动汽车电池市场的2/3份额。”根据国际能源署2023上半年发布的《Global EV Outlook 2023》，中国、欧洲和美国市场主导了全球销量，而其中中国电动车销量更是占到了全球电动车销量的60%。
比亚迪无疑是走出去的中国车企佼佼者，出口量在2023年猛增，这也是海外车主对比亚迪品牌认可的信号。由于地缘政治影响，美国市场可能暂时对中国汽车排斥，但在欧洲、中东、非洲、南美洲、东南亚等地区都出现了比亚迪的身影，而且占据当地的中高端车型市场，并不是以往其他车企出口海外靠廉价小车型取胜。
中国新能源汽车本土市场已经是卷出了新高度，要想获得更广阔的市场一定是要走出去，2024年对国产车企而言谁能尽快获取海外市场的份额，谁就能立于优势地位，这也是比亚迪将在明年更大发力的原因，比亚迪今后不仅仅在欧洲卖车，也会在欧洲造车。12月22日，比亚迪宣布在匈牙利建设新能源乘用车生产基地，将以自身全产业链的优势帮助当地构建绿色生态圈。
“中国造”走向世界已经从原来的玩具、针织、鞋帽开始转向高端制造的新能源汽车。12月23日，德国之声发布了一篇报道：【奥地利政府想买中国车 是福是祸？】，奥地利政府有意采购中国厂商比亚迪（002594）生产的电动汽车作为公务用车，引发轩然大波。
奥地利政府欲购中国汽车，其性能得到专业媒体的认可。突出中国汽车受海外市场的欢迎与肯定。作为全球新能源汽车领导者，比亚迪新能源乘用车业务已覆盖 19 个欧洲国家及地区，并连续斩获海外大奖。
“中国厂商已经掌控了电动汽车电池市场的2/3份额。”根据国际能源署2023上半年发布的《Global EV Outlook 2023》，中国、欧洲和美国市场主导了全球销量，而其中中国电动车销量更是占到了全球电动车销量的60%。
比亚迪无疑是走出去的中国车企佼佼者，出口量在2023年猛增，这也是海外车主对比亚迪品牌认可的信号。由于地缘政治影响，美国市场可能暂时对中国汽车排斥，但在欧洲、中东、非洲、南美洲、东南亚等地区都出现了比亚迪的身影，而且占据当地的中高端车型市场，并不是以往其他车企出口海外靠廉价小车型取胜。
中国新能源汽车本土市场已经是卷出了新高度，要想获得更广阔的市场一定是要走出去，2024年对国产车企而言谁能尽快获取海外市场的份额，谁就能立于优势地位，这也是比亚迪将在明年更大发力的原因，比亚迪今后不仅仅在欧洲卖车，也会在欧洲造车。12月22日，比亚迪宣布在匈牙利建设新能源乘用车生产基地，将以自身全产业链的优势帮助当地构建绿色生态圈。
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