码个置顶
ID森鸩（zhen）想怎么叫怎么叫
QQ：3334542938
lof：专注干饭人
破画画的 目前是个饿死人
推见p1 现在多了个巽哥（他真的好涩）
——————
坑入了很多
杂食干饭人 圈地自萌 无雷点除非别人跳脸
燐niki/闪恩/梅剑/童缘/5u/太中/all零
——————
游戏七七八八都玩
王者荣耀/yys/es/fgo/FF14
——————
暂無了（啥时候想起来点啥再添点）
能看到这儿没事来找我玩好么求你了 唠啥都行
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破画画的 目前是个饿死人
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暂無了（啥时候想起来点啥再添点）
能看到这儿没事来找我玩好么求你了 唠啥都行
果然昨天一调仓就有一堆朋友来问。其实在文章推送里面我也写了，主要原因是限购，这里还是拿着公告跟大家详细解释下，提高跟投体验。
1、兴全合润原本是“长跑老司基”和“精选中生代”两个组合的重要持仓，但是我发现限购了，限购到跟投一万五以上都无法买入合适的比例，对于很多基民而言，这个体验太差了。所以我并不像某些主理人一样更换持仓基金非常频繁，这样组合调整的手续费会很高，我更喜欢通过调整持仓比例去平衡组合，如果后续大盘持续回调，或者抱团风格转变，那么我会考虑增加一些广发稳健增长和中欧价值发现的仓位，减少一些景顺长城绩优成长的仓位。
2、组合主理人必须关注限购情况，而不是因为限购的基金未来预期比较好就舍不得调整，如果组合里面全是依靠限购产品搏收益，看起来收益很不错，但无法解决实际问题，空有一个花架子，这个在债基里面更明显，比如鹏华丰禄限购100元，对于债基而言，每天买100块几乎没有意义，但你纳入组合一定会让组合在系统里面数据很好、评分很高，这种投机取巧没有意义，因为跟投不了。所以我最早做债基组合的时候，想明白这个问题就坚决剔除了鹏华丰禄这种橱窗基金，而且你看刘涛的其他开放产品，确实收益不如丰禄，找替代产品一定要降低预期。
3、早期跟投的就不用管这次调仓了，不需要把合润调出去；刚刚小额跟投的也没必要管，毕竟7天之内赎回基金的手续费太贵了。谢治宇的俩开放产品都限购，这个实在是没办法，合宜也限购1万，但好在合宜是lof，可以用股票账户自己在场内买。如果合宜在场内没有明显溢价，那么喜欢谢治宇的真的可以考虑考虑。
4、虽然我以前说过，我个人相对而言不是特别迷恋朱少醒和董承非这两位老将，但看历史业绩，这俩人客观来说是公募行业两座很难超越的大山，所以谢治宇换董承非问题不大，都是兴全系，只不过谢治宇进攻性更强，兴全的乔迁和陈宇进攻性可能更强，也很优秀，但为了求稳，我考虑再三还是换回了董承非，而且老司基最初构建组合的时候，董承非的兴全趋势就纳入了，换合润之后确实合润同期表现更好。
5、我不认为组合调仓后就不完美了，更换兴全趋势后，预计组合波动率会进一步降低。从三季度重仓股票看，合润重仓隆基、万华化学、比亚迪，这都是四季度大牛，而趋势重仓的是紫金矿业、永辉超市、顺丰控股这种弹性差一些的品种，除了平安和三一，前十大没有重合了。当然两人的重仓股四季度肯定有变化，尤其谢治宇，应该有比较大的调仓，但董承非估计没什么太大变化。
6、说个题外话，我最开始投资基金的时候，债基是主要持仓，当时也是因为那几年股市太过于低迷，主动权益基金也跟着低迷。后来跟一个兴全基金的朋友吃饭，朋友看了我的持仓说，年轻人应该多投一些权益，风险偏好可以高一些。
我当然不服老，于是就把精力从债基转移到主动权益。
更长远来看，主动权益一定是公募的主流，请不要动不动就拿国外举例，说国外大部分主动权益跑不赢指数，这不过是指数基金宣传的话术，国内的情况完全不一样，当然这又是另外一个话题。
现在指数基金内卷到什么情况，大家已经不再以追求跟踪误差为核心目标了，而是纷纷强调我们家的指数相对于基准有多少超额收益——说白了还是拼主动管理能力。
另外你们可以关注下，指数基金做得非常好且知名度高的其实只有华夏，虽然国泰、华泰柏瑞、天弘在指数这块也不错，但是大众知名度还是略差一些（个人感觉，不准），但是主动权益做得好的公募一说大家就能列出很多：易方达中欧兴全景顺长城广发工银瑞信交银施罗德……
没错，为什么监管鼓励主动权益，因为主动权益就是公募最好的赛道。我私下也问了一些指数大厂，反馈都是：我们没有放弃主动权益，相反我们管理层前所未有重视主动权益。
（基金有风险，投资需谨慎。）
1、兴全合润原本是“长跑老司基”和“精选中生代”两个组合的重要持仓，但是我发现限购了，限购到跟投一万五以上都无法买入合适的比例，对于很多基民而言，这个体验太差了。所以我并不像某些主理人一样更换持仓基金非常频繁，这样组合调整的手续费会很高，我更喜欢通过调整持仓比例去平衡组合，如果后续大盘持续回调，或者抱团风格转变，那么我会考虑增加一些广发稳健增长和中欧价值发现的仓位，减少一些景顺长城绩优成长的仓位。
2、组合主理人必须关注限购情况，而不是因为限购的基金未来预期比较好就舍不得调整，如果组合里面全是依靠限购产品搏收益，看起来收益很不错，但无法解决实际问题，空有一个花架子，这个在债基里面更明显，比如鹏华丰禄限购100元，对于债基而言，每天买100块几乎没有意义，但你纳入组合一定会让组合在系统里面数据很好、评分很高，这种投机取巧没有意义，因为跟投不了。所以我最早做债基组合的时候，想明白这个问题就坚决剔除了鹏华丰禄这种橱窗基金，而且你看刘涛的其他开放产品，确实收益不如丰禄，找替代产品一定要降低预期。
3、早期跟投的就不用管这次调仓了，不需要把合润调出去；刚刚小额跟投的也没必要管，毕竟7天之内赎回基金的手续费太贵了。谢治宇的俩开放产品都限购，这个实在是没办法，合宜也限购1万，但好在合宜是lof，可以用股票账户自己在场内买。如果合宜在场内没有明显溢价，那么喜欢谢治宇的真的可以考虑考虑。
4、虽然我以前说过，我个人相对而言不是特别迷恋朱少醒和董承非这两位老将，但看历史业绩，这俩人客观来说是公募行业两座很难超越的大山，所以谢治宇换董承非问题不大，都是兴全系，只不过谢治宇进攻性更强，兴全的乔迁和陈宇进攻性可能更强，也很优秀，但为了求稳，我考虑再三还是换回了董承非，而且老司基最初构建组合的时候，董承非的兴全趋势就纳入了，换合润之后确实合润同期表现更好。
5、我不认为组合调仓后就不完美了，更换兴全趋势后，预计组合波动率会进一步降低。从三季度重仓股票看，合润重仓隆基、万华化学、比亚迪，这都是四季度大牛，而趋势重仓的是紫金矿业、永辉超市、顺丰控股这种弹性差一些的品种，除了平安和三一，前十大没有重合了。当然两人的重仓股四季度肯定有变化，尤其谢治宇，应该有比较大的调仓，但董承非估计没什么太大变化。
6、说个题外话，我最开始投资基金的时候，债基是主要持仓，当时也是因为那几年股市太过于低迷，主动权益基金也跟着低迷。后来跟一个兴全基金的朋友吃饭，朋友看了我的持仓说，年轻人应该多投一些权益，风险偏好可以高一些。
我当然不服老，于是就把精力从债基转移到主动权益。
更长远来看，主动权益一定是公募的主流，请不要动不动就拿国外举例，说国外大部分主动权益跑不赢指数，这不过是指数基金宣传的话术，国内的情况完全不一样，当然这又是另外一个话题。
现在指数基金内卷到什么情况，大家已经不再以追求跟踪误差为核心目标了，而是纷纷强调我们家的指数相对于基准有多少超额收益——说白了还是拼主动管理能力。
另外你们可以关注下，指数基金做得非常好且知名度高的其实只有华夏，虽然国泰、华泰柏瑞、天弘在指数这块也不错，但是大众知名度还是略差一些（个人感觉，不准），但是主动权益做得好的公募一说大家就能列出很多：易方达中欧兴全景顺长城广发工银瑞信交银施罗德……
没错，为什么监管鼓励主动权益，因为主动权益就是公募最好的赛道。我私下也问了一些指数大厂，反馈都是：我们没有放弃主动权益，相反我们管理层前所未有重视主动权益。
（基金有风险，投资需谨慎。）
2021新的置顶（其实内容变化不大）
谢绝转载，关注前麻烦看一眼
微博，Lof名字相同，图会同步发，不劳烦您搬运
P1：避雷
P2：喜好，雷区
P3：授权，说明
P4：舟个人喜好（仅列出喜欢和有好感的干员，会不定时更新）
划个重点：长话短说：
喜欢：墨香家渣魔天、Vsinger、五维介质、方舟(厨力至上）
雷xz，wyb，bjyx，cql，mtjs，xzx，p⋯⋯
2021.1.15
即日生效：除截图和照片，未标明出处的图都是自己画的，请不要再问类似于“你画的”这种问题，也不要求原图，谢谢
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