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【金价小幅回调 黄金理财影响几何】
银行理财花式“掘金”、黄金积存又被“带火”、存款产品挂钩金价……在国际金价屡创新高背景下，黄金频频成为理财热门词。近期金价有所回落，消费者对后市看法出现分歧，有的保持观望，有的选择落袋为安。
不仅是消费者，分析人士对此也有着不同看法，部分人士认为，短期波动不改黄金长牛;也有人士提醒，黄金价格或已接近高位，需审慎配置相关产品。
金价出现小幅回调
“最近的金价跌了一点，幅度不大。最贵的时候，饰品金价已经突破700元/克，今天的饰品金价是689元/克。今年的金价真是不太好说，但这两天价格比较稳定。”5月8日，北京国华商场一位金饰品销售人员告诉中国证券报记者。
4月下旬以来，一路高歌猛进的黄金价格开始回调。受国际金价下调、假期促销等因素影响，国内金价有所回落，黄金市场迎来小幅“降温”。社交平台上，“黄金还会跌吗”成为热门话题。
对此，看涨的消费者继续持金观望，看跌的消费者选择“落袋为安”，看不清的消费者则在纠结。
“身边不少朋友都开始卖出黄金，搞得我也心动了。当时平均400多元/克买入，问了几个回收黄金的店家，现在回收价格都在530元/克左右。卖200克的话，能赚小2万元。就是担心以后不会再跌，只会越涨越高。”广东居民小梁告诉中国证券报记者。
在招联首席研究员董希淼看来，黄金价格连续上涨后，近期有所回调、市场对黄金价格未来走势产生一定分歧均是自然现象。
5月8日，记者前往北京地区多家品牌金店和银行网点，看到有消费者拿着黄金饰品咨询回收业务。中国黄金回收平台小程序显示，5月8日该品牌的回收金价为543.36元/克，较4月6日的回收金价549.94元/克小幅下跌。
理财“掘金”短期收益或受影响
“虽然近期金价有所回调，但投资者涌入黄金市场的意愿仍然较强。招银理财、光大理财和平安理财等理财公司均推出了黄金相关固收类理财产品。”业内人士告诉中国证券报记者。
今年以来，不少挂钩黄金的净值型银行理财产品成立。例如，光大理财3月份推出“阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)固定收益类”;招银理财4月份推出“招睿焦点联动稳进黄金看涨二元3号固收类理财计划”;平安理财5月推出“新安鑫97号触盈(黄金)封闭固收类理财产品”。
光大银行金融市场部分析师周茂华对中国证券报记者表示，开年以来，黄金与固收类资产投资吸引力强，部分金融机构积极创新产品，满足市场多元化、个性化投资需求，同时有助于机构获客，增强客户黏性，提升市场竞争力。近期黄金价格波动加剧，可能会导致部分挂钩黄金的银行理财产品净值波动。
“从金融机构层面来看，近期挂钩黄金的理财产品发行数量有明显提升，这类产品一般为结构性理财产品，以封闭运作为主，风险等级主要为R2。”普益标准研究员董翠华告诉中国证券报记者，此类理财产品在资产配置方面，一般采用“固收+黄金”策略，大部分产品配置黄金比例不会太高，多为10%以下。部分产品会以较高仓位持有黄金资产，通过黄金ETF、场外期权等进行黄金投资，这种方式更有利于应对黄金价格短期波动，获得较好的投资回报。
业内人士认为，黄金市场波动会引起挂钩黄金的理财产品风险增加，可能引起短期收益波动，且持仓黄金资产比例越高，对收益影响越大。
据悉，相较挂钩黄金ETF、期权的理财产品，挂钩黄金现货的理财产品更易受到黄金市场波动影响。但大部分挂钩黄金的理财产品持仓黄金资产比例有限，且理财产品的资产配置一般会有风险对冲机制，因而相关理财产品的收益波动小于黄金市场波动水平。
但普益标准研究员陈宣锦也提醒，黄金价格受多种因素影响，如全球经济形势、货币政策、地缘政治等因素，都可能导致黄金价格短期内波动较大。近期新发行黄金相关理财产品大多为封闭式，这些特定的以黄金作为底层资产的理财产品在流动性上存在限制，投资者需要注意。
银行释放风险管理信号
除了布局挂钩黄金的理财产品，今年以来新发行的挂钩黄金价格的结构性存款数量也明显增加。据融360数字科技研究院数据，2024年3月挂钩黄金价格的结构性存款平均预期中间收益率为2.27%，环比上涨4个基点，平均预期最高收益率为2.50%，环比上涨1个基点。
此外，今年以来，相较于实物黄金，投资门槛较低的黄金积存金业务受到关注。邮储银行、农业银行、建设银行、中国银行、招商银行、宁波银行等近期发布公告称，基于黄金市场变动情况，对积存金起点金额进行调整。
例如，邮储银行发布公告称，根据黄金积存业务相关监管规定，为适应市场变化，该行对黄金积存业务的购买起点规则调整如下：自5月1日起，将根据黄金市场情况动态调整黄金积存业务的购买起点，调整后该起点金额高于前一自然月上海黄金交易所Au99.99合约的收盘价均价，且为10元的整数倍。
业内人士认为，多家银行上调黄金积存金起购金额的原因或在于随着市场波动加大，银行出于风险管理要求调整业务模式和产品起点，也在一定程度提醒投资者关注未来潜在风险，更好落实投资者适当性管理，也有助于避免潜在投资纠纷等问题。
专家提醒消费者审慎投资
尽管近期金价出现回调，但部分分析人士认为，黄金市场长期投资逻辑并未发生根本改变。“不要低估黄金中期上涨趋势。”某银行理财公司权益部研究人士直言。
“预期反复不改黄金长牛。”国泰君安研报5月5日分析称，目前美国通胀粘性仍强，过早降息不利于压低通胀，利好贵金属等大宗商品价格。但若高利率时间维持较长，对经济的制约将显现，甚至激化危机暴露，金银也将有亮眼表现。中长期看，央行购金需求将持续推动金价上行。根据世界黄金协会披露的数据，一季度全球央行保持迅猛购金态势，黄金储备增加290吨，创季度购金量历史新高。
董希淼表示，黄金价格虽然处于高位，但有一定支撑。国际政治经济形势复杂多变，避险情绪升温，国内资本市场波动也导致投资者对黄金投资需求上升。美国今年下半年降息概率较大，美元指数或走弱，也可能支撑黄金价格保持高位。对消费者来说，如果基于收藏、装饰等需求，在近期金价下跌后，购买黄金产品的时间点已经出现。
“从目前复杂的国际政经环境看，黄金价格有一定支撑，但要突破历史高点，需要重大超预期事件刺激。”周茂华说，从历史经验看，长期或超长期持有黄金具有一定抗通胀作用。值得一提的是，影响金价走势的因素较多，对投资者专业性要求较高，就稳健投资角度而言，建议多元化配置资产。
【金价小幅回调 黄金理财影响几何】
银行理财花式“掘金”、黄金积存又被“带火”、存款产品挂钩金价……在国际金价屡创新高背景下，黄金频频成为理财热门词。近期金价有所回落，消费者对后市看法出现分歧，有的保持观望，有的选择落袋为安。
不仅是消费者，分析人士对此也有着不同看法，部分人士认为，短期波动不改黄金长牛;也有人士提醒，黄金价格或已接近高位，需审慎配置相关产品。
金价出现小幅回调
“最近的金价跌了一点，幅度不大。最贵的时候，饰品金价已经突破700元/克，今天的饰品金价是689元/克。今年的金价真是不太好说，但这两天价格比较稳定。”5月8日，北京国华商场一位金饰品销售人员告诉中国证券报记者。
4月下旬以来，一路高歌猛进的黄金价格开始回调。受国际金价下调、假期促销等因素影响，国内金价有所回落，黄金市场迎来小幅“降温”。社交平台上，“黄金还会跌吗”成为热门话题。
对此，看涨的消费者继续持金观望，看跌的消费者选择“落袋为安”，看不清的消费者则在纠结。
“身边不少朋友都开始卖出黄金，搞得我也心动了。当时平均400多元/克买入，问了几个回收黄金的店家，现在回收价格都在530元/克左右。卖200克的话，能赚小2万元。就是担心以后不会再跌，只会越涨越高。”广东居民小梁告诉中国证券报记者。
在招联首席研究员董希淼看来，黄金价格连续上涨后，近期有所回调、市场对黄金价格未来走势产生一定分歧均是自然现象。
5月8日，记者前往北京地区多家品牌金店和银行网点，看到有消费者拿着黄金饰品咨询回收业务。中国黄金回收平台小程序显示，5月8日该品牌的回收金价为543.36元/克，较4月6日的回收金价549.94元/克小幅下跌。
理财“掘金”短期收益或受影响
“虽然近期金价有所回调，但投资者涌入黄金市场的意愿仍然较强。招银理财、光大理财和平安理财等理财公司均推出了黄金相关固收类理财产品。”业内人士告诉中国证券报记者。
今年以来，不少挂钩黄金的净值型银行理财产品成立。例如，光大理财3月份推出“阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)固定收益类”;招银理财4月份推出“招睿焦点联动稳进黄金看涨二元3号固收类理财计划”;平安理财5月推出“新安鑫97号触盈(黄金)封闭固收类理财产品”。
光大银行金融市场部分析师周茂华对中国证券报记者表示，开年以来，黄金与固收类资产投资吸引力强，部分金融机构积极创新产品，满足市场多元化、个性化投资需求，同时有助于机构获客，增强客户黏性，提升市场竞争力。近期黄金价格波动加剧，可能会导致部分挂钩黄金的银行理财产品净值波动。
“从金融机构层面来看，近期挂钩黄金的理财产品发行数量有明显提升，这类产品一般为结构性理财产品，以封闭运作为主，风险等级主要为R2。”普益标准研究员董翠华告诉中国证券报记者，此类理财产品在资产配置方面，一般采用“固收+黄金”策略，大部分产品配置黄金比例不会太高，多为10%以下。部分产品会以较高仓位持有黄金资产，通过黄金ETF、场外期权等进行黄金投资，这种方式更有利于应对黄金价格短期波动，获得较好的投资回报。
业内人士认为，黄金市场波动会引起挂钩黄金的理财产品风险增加，可能引起短期收益波动，且持仓黄金资产比例越高，对收益影响越大。
据悉，相较挂钩黄金ETF、期权的理财产品，挂钩黄金现货的理财产品更易受到黄金市场波动影响。但大部分挂钩黄金的理财产品持仓黄金资产比例有限，且理财产品的资产配置一般会有风险对冲机制，因而相关理财产品的收益波动小于黄金市场波动水平。
但普益标准研究员陈宣锦也提醒，黄金价格受多种因素影响，如全球经济形势、货币政策、地缘政治等因素，都可能导致黄金价格短期内波动较大。近期新发行黄金相关理财产品大多为封闭式，这些特定的以黄金作为底层资产的理财产品在流动性上存在限制，投资者需要注意。
银行释放风险管理信号
除了布局挂钩黄金的理财产品，今年以来新发行的挂钩黄金价格的结构性存款数量也明显增加。据融360数字科技研究院数据，2024年3月挂钩黄金价格的结构性存款平均预期中间收益率为2.27%，环比上涨4个基点，平均预期最高收益率为2.50%，环比上涨1个基点。
此外，今年以来，相较于实物黄金，投资门槛较低的黄金积存金业务受到关注。邮储银行、农业银行、建设银行、中国银行、招商银行、宁波银行等近期发布公告称，基于黄金市场变动情况，对积存金起点金额进行调整。
例如，邮储银行发布公告称，根据黄金积存业务相关监管规定，为适应市场变化，该行对黄金积存业务的购买起点规则调整如下：自5月1日起，将根据黄金市场情况动态调整黄金积存业务的购买起点，调整后该起点金额高于前一自然月上海黄金交易所Au99.99合约的收盘价均价，且为10元的整数倍。
业内人士认为，多家银行上调黄金积存金起购金额的原因或在于随着市场波动加大，银行出于风险管理要求调整业务模式和产品起点，也在一定程度提醒投资者关注未来潜在风险，更好落实投资者适当性管理，也有助于避免潜在投资纠纷等问题。
专家提醒消费者审慎投资
尽管近期金价出现回调，但部分分析人士认为，黄金市场长期投资逻辑并未发生根本改变。“不要低估黄金中期上涨趋势。”某银行理财公司权益部研究人士直言。
“预期反复不改黄金长牛。”国泰君安研报5月5日分析称，目前美国通胀粘性仍强，过早降息不利于压低通胀，利好贵金属等大宗商品价格。但若高利率时间维持较长，对经济的制约将显现，甚至激化危机暴露，金银也将有亮眼表现。中长期看，央行购金需求将持续推动金价上行。根据世界黄金协会披露的数据，一季度全球央行保持迅猛购金态势，黄金储备增加290吨，创季度购金量历史新高。
董希淼表示，黄金价格虽然处于高位，但有一定支撑。国际政治经济形势复杂多变，避险情绪升温，国内资本市场波动也导致投资者对黄金投资需求上升。美国今年下半年降息概率较大，美元指数或走弱，也可能支撑黄金价格保持高位。对消费者来说，如果基于收藏、装饰等需求，在近期金价下跌后，购买黄金产品的时间点已经出现。
“从目前复杂的国际政经环境看，黄金价格有一定支撑，但要突破历史高点，需要重大超预期事件刺激。”周茂华说，从历史经验看，长期或超长期持有黄金具有一定抗通胀作用。值得一提的是，影响金价走势的因素较多，对投资者专业性要求较高，就稳健投资角度而言，建议多元化配置资产。
品读（36）——有凤来仪
【观天下】
金价跌了！重返“5字头”
…………
“五一”假期期间，受国际金价回落及“五一”假期促销等多重因素影响，终端黄金价格出现了较为明显的回落。不少品牌黄金优惠后的价格重回600元/克以下。
“‘五一’假期的营业额大概是平时的2到3倍，首饰金主要是结婚用途为主，还有一部分是悦己需求。金条最近卖得也比较多，但门店没有现货，需要交完押金调货。”中国黄金门店销售人员介绍。除了黄金外，以钻石、和田玉为代表的部分产品价格折扣力度也比较大。
世界黄金协会最新报告显示，3月金价飙升或多或少影响了上游实物黄金需求。3月份，上海黄金交易所的黄金出库量为124吨，较上月小幅下降3吨，较去年同期下降33吨。随着传统黄金需求淡季的到来，金饰消费可能会持续低迷。另一方面，与其他国内资产相比，黄金的亮眼表现不断吸引投资者的关注，这或将意味着中国的黄金投资需求将持续走强。相比之下，金条和金币的销售有望强势，原因在于金价近期屡刷新高，投资者对其更加关注。
【醒世言】
1.取之有度，用之有节，则常足。
——《资治通鉴·唐纪·唐纪五十》
2.遇到你之前，世界是一片荒原，遇到你之后，世界是一个乐园，过去的许多岁月，对我像一缕轻烟，未来的无限生涯，因你而幸福无边。
——秋水文章
【观天下】
金价跌了！重返“5字头”
…………
“五一”假期期间，受国际金价回落及“五一”假期促销等多重因素影响，终端黄金价格出现了较为明显的回落。不少品牌黄金优惠后的价格重回600元/克以下。
“‘五一’假期的营业额大概是平时的2到3倍，首饰金主要是结婚用途为主，还有一部分是悦己需求。金条最近卖得也比较多，但门店没有现货，需要交完押金调货。”中国黄金门店销售人员介绍。除了黄金外，以钻石、和田玉为代表的部分产品价格折扣力度也比较大。
世界黄金协会最新报告显示，3月金价飙升或多或少影响了上游实物黄金需求。3月份，上海黄金交易所的黄金出库量为124吨，较上月小幅下降3吨，较去年同期下降33吨。随着传统黄金需求淡季的到来，金饰消费可能会持续低迷。另一方面，与其他国内资产相比，黄金的亮眼表现不断吸引投资者的关注，这或将意味着中国的黄金投资需求将持续走强。相比之下，金条和金币的销售有望强势，原因在于金价近期屡刷新高，投资者对其更加关注。
【醒世言】
1.取之有度，用之有节，则常足。
——《资治通鉴·唐纪·唐纪五十》
2.遇到你之前，世界是一片荒原，遇到你之后，世界是一个乐园，过去的许多岁月，对我像一缕轻烟，未来的无限生涯，因你而幸福无边。
——秋水文章
【早盘】利息猛于虎 谁说不辛苦
黄金方面：
美国国债总额在今年年初突破了34万亿美元大关，美国财政部的利息支出也在高利率的环境下，达到了一个天文数字。3月份，美国财政部向国债持有人支付了约890亿美元的利息，计算下来，每分钟付息大约200万美元……美国财政部今年支付利息是2010年代中期的两倍多，未来十年仍将逐年增加。
全球最大对冲基金城堡投资（Citadel）创始人兼首席执行官肯·格里芬近日表示，如果美联储在9月议息会议上继续按兵不动，那么12月降息的概率将大增。格里芬强调，就算是推迟到年底，美联储年内也一定会降息，但同时格里芬也表示，美联储在更长的时间里保持高利率是“正确的选择”。
一会说利息支出要命，一会说高利率不得不继续，有意思。
技术面：昨日（5月7日）金价收盘小阴线，维持过去两周的窄幅震荡盘面。技术指标上看，截至目前MACD尚未上穿零轴，预计今日将能看到最终结果。重点关注日线多空分界2329美元。
原油方面：
美国能源巨头雪佛龙公司董事长兼CEO迈克尔·沃思表示，随着人工智能和数据中心用电量的激增，对天然气的需求可能会超出预期。AI聊天机器人Chat GPT每天响应大约2亿个请求，消耗超过50万度电力。相比之下，每一个美国家庭的日均用电量为29度，相当于1.7万个家庭的用电量。
经合组织（OECD）、国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）近期不约而同发表类似观点。三大国际机构均表示，由于物价上涨、利率飙升和需求低迷，2023年全球产品流动放缓，但预计今年全球贸易活动将大幅反弹。经合组织预计，今年全球商品和服务贸易将增长2.3%，到2025年将增长3.3%。
技术面：油价昨日盘中再创回调以来的新低，收盘单针探底阴线，过去两个交易日连续收出止跌K线。鉴于MACD位于零轴下方，即使目前有背离且有止跌K线，仍以反弹行情看待。
【重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智库提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。】#今日看盘[超话]##黄金[超话]##外汇黄金原油[超话]##外汇黄金[超话]##外汇黄金投资理财[超话]##黄金投资[超话]##伦敦金[超话]##外汇黄金部落[超话]##现货黄金[超话]#
黄金方面：
美国国债总额在今年年初突破了34万亿美元大关，美国财政部的利息支出也在高利率的环境下，达到了一个天文数字。3月份，美国财政部向国债持有人支付了约890亿美元的利息，计算下来，每分钟付息大约200万美元……美国财政部今年支付利息是2010年代中期的两倍多，未来十年仍将逐年增加。
全球最大对冲基金城堡投资（Citadel）创始人兼首席执行官肯·格里芬近日表示，如果美联储在9月议息会议上继续按兵不动，那么12月降息的概率将大增。格里芬强调，就算是推迟到年底，美联储年内也一定会降息，但同时格里芬也表示，美联储在更长的时间里保持高利率是“正确的选择”。
一会说利息支出要命，一会说高利率不得不继续，有意思。
技术面：昨日（5月7日）金价收盘小阴线，维持过去两周的窄幅震荡盘面。技术指标上看，截至目前MACD尚未上穿零轴，预计今日将能看到最终结果。重点关注日线多空分界2329美元。
原油方面：
美国能源巨头雪佛龙公司董事长兼CEO迈克尔·沃思表示，随着人工智能和数据中心用电量的激增，对天然气的需求可能会超出预期。AI聊天机器人Chat GPT每天响应大约2亿个请求，消耗超过50万度电力。相比之下，每一个美国家庭的日均用电量为29度，相当于1.7万个家庭的用电量。
经合组织（OECD）、国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）近期不约而同发表类似观点。三大国际机构均表示，由于物价上涨、利率飙升和需求低迷，2023年全球产品流动放缓，但预计今年全球贸易活动将大幅反弹。经合组织预计，今年全球商品和服务贸易将增长2.3%，到2025年将增长3.3%。
技术面：油价昨日盘中再创回调以来的新低，收盘单针探底阴线，过去两个交易日连续收出止跌K线。鉴于MACD位于零轴下方，即使目前有背离且有止跌K线，仍以反弹行情看待。
【重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智库提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。】#今日看盘[超话]##黄金[超话]##外汇黄金原油[超话]##外汇黄金[超话]##外汇黄金投资理财[超话]##黄金投资[超话]##伦敦金[超话]##外汇黄金部落[超话]##现货黄金[超话]#
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