有位付费咨询的老客户介绍了个想做贷款的朋友。然后就聊起了他最近看房的情况。
实际上他去年下半年就开始看房了，结果越看房价越跌，而从春节到现在已经变得不怎么着急了。
其实这种变化很正常也很合理。霍华德马克斯在《周期》里解析过投资人的这种心理。参考我们的模型（图2）:
投资人最开始的心态是:看好怕错过，这时候情绪上会焦虑。所以这时候自然会选择【左侧交易】。但假如左侧交易没有成功，市场横盘或继续下跌。这时候投资人的心态就变了。看好到心态会松动，情绪上从怕踏空变成了怕被套或者买不到最低点吃亏。所以这时候自然而然的就会变成【右侧交易】的模式。也就是出现一个“追高”信号的时候才会买入。
其实基于我们的模型，对于底部区间的买入来说，无论左侧交易还是右侧交易都是安全的。毕竟房子看的是大周期，从大周期的角度追求一个绝对底部的最低点属实有点困难。巴菲特老爷子一辈子估计也做不到几次。
从投资交易的角度，保证大方向正确，保证安全性和胜率。并且是让自己舒服的操作就是好的做法。
而与之相反，要引以为戒的是:一定不要忽略大周期完全顺着自己的情绪来。因为这是亏损之源️️️。#深圳楼市##深圳房产##房价##银行助贷# https://t.cn/z8twOig
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投资人最开始的心态是:看好怕错过，这时候情绪上会焦虑。所以这时候自然会选择【左侧交易】。但假如左侧交易没有成功，市场横盘或继续下跌。这时候投资人的心态就变了。看好到心态会松动，情绪上从怕踏空变成了怕被套或者买不到最低点吃亏。所以这时候自然而然的就会变成【右侧交易】的模式。也就是出现一个“追高”信号的时候才会买入。
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澳洲房产投资者更多了！受到迄今为止强于预期的房产增值、租金的飙升以及利率预期下调的影响，房产投资者大举回归投资市场。澳洲统计局有最新数表明，在截至今年2月份的1年内，投资者贷款跃升21.5%，是自住者的2倍多。投资者现在占所有抵押贷款的36.1%，高于34%的10年平均水平。有市场中的买家代理机构表示，尽管利率在上升，但过去一年的投资者人数在增加。墨尔本的房产投资者L表示，“我认为现在是投资的好时机，因为当利率下降时，资本增值的潜力很大，而租金还在继续上涨。澳洲住房供应严重不足可能会持续多年，这将可支撑预见未来的房价和租金上涨。” 市场虽充满挑战，但也蕴藏许多机遇。在强劲的市场环境下，投资人做好尽职调查，控制持有成本，把控现金流等方面，也是十分重要的。
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【董监高换届、19.8亿认购款落地，ST大集能否“重塑”市场信心？】
商业运营、商贸物流、商品贸易成为ST大集2024年三大业务方向。
21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道
日前，ST大集(000564.SZ)披露了2023年年报及2024年一季报。
财报显示，2023年公司实现营业总收入14亿元，实现净利润-25.5亿元，其中归属于上市公司股东的净利润-25.2亿元。经营活动产生的现金流量净额1.36亿元，同比增长407.28%。同时，2024年Q1公司实现营收3.9亿元，同比增长6.07%。
ST大集表示，公司2023年业绩下滑主要因重整事项形成的债务重组收益较上年减少，同时以公允价值模式计量的投资性房地产、存货等长期资产受内外部环境影响及持有意图发生改变导致资产减值较上年增加所致。
相比于并不理想的营收数据，ST大集过去一年多跌宕起伏的引战重组经历引发市场诸多关注。
2022年底，由于ST大集股票价格连续17日低于1元/股，触发退市警示。公司命悬一线时，公司控股股东增持公司股份的消息与意向战投新供销基金的亮相，让该公司股价数次逆势涨停。
此后一年多的重组之路中，ST大集引战进度屡屡引发讨论。随着2023年财报与越来越多的公告面世，ST大集的产业投资与财务投资进度也逐渐浮出水面。
首批19.8亿认购款已落地
2023年伊始，ST大集便发布公告称，上市公司与供销商贸、中合农信、中合联签订投资协议，后三者作为产业投资人，拟以现金13亿元合计购买26亿股转增股票。
交割完成后，供销商贸、中合农信、中合联将分别持有公司6.97%、6.08%、0.52%的股权，产业投资人将合计持有公司13.57%的股权。
随后，ST大集再发股东权益变动暨实控人变更相关公告，这意味着，若公司股东大会审议通过，转赠股票完成过户登记后，ST大集实际控制人将正式变更为中华全国供销合作总社(下称：供销总社)。
1月9日，伴随着供销总社正式入主ST大集，该公司股价大涨4.92%， 市值达368亿元。
供销概念正式落地后，供销总社与ST大集的业务调整也成为市场关注重点。
21世纪经济报道记者梳理获悉，签订协议的数家主体企业与ST大集旗下业务板块协同性极高。从产业链上游金融赋能“三农”服务领域，中游下沉市场流通区域网络包括直营店和配送中心、加盟网点等，以及终端连锁商超均有不同程度的涉及。
供销总社入主后，若借助上述企业的平台网络、供应链、影响力背书，ST大集深入涉足农业商贸领域只是时间问题。
相比于业务层面协同与调整，ST大集当下还需着力改善财务面萎靡的情况。
值得注意的是，2024年3月7日，ST大集发布《关于引进投资人进展的公告》称，公司收到产业投资人剩余投资款7.8亿元，产业投资人全部13亿元投资款项已支付完毕。
紧接着，3月18日，公司再次发布《关于与财务投资人签订投资协议的公告》，公司将引入中国中信金融资产管理股份有限公司、河南资产管理有限公司、重庆国际信托股份有限公司、天津聚信大集壹号企业管理合伙企业(有限合伙)、深圳北置来远企业管理咨询中心(有限合伙)、泰安北置大集壹号投资中心(有限合伙)、易方新能源科技(深圳)合伙企业(有限合伙)等作为首批财务投资人。
上述投资人合计以现金19.8亿元购买18亿股转增股票。21世纪经济报道记者注意到，ST大集目前已收到产业投资人和第一批财务投资人投入资金共计32.8亿元。
值得一提的是，4月27日，该公司公告称，将供销大集(ST大集)破产企业财产处置专用账户12.73亿股提存股份进行处置，其中11.06亿股直接注销，视同其履行2018年、2019年业绩承诺补偿义务。
经营层面，ST大集董监高已完成换届。朱延东为公司第十一届董事会董事长、王永威为第十一届董事会副董事长、王仁刚为公司总裁。
2024年业务层面新调整
值得注意的是，商业运营、商贸物流、商品贸易成为ST大集2024年三大业务方向。
商业运营方面，ST大集提出“建立新型零供关系和创新业务模式”。
作为老牌零售企业，ST大集自有物业与销售网络资源丰厚。据悉，该公司自有物业面积约164万平方米，资产重点分布于14个省、25个城市，其中包括11家商业购物中心，77家超市门店，其中“顺客隆”品牌拥有门店数量64家，加盟门店600余家，此外还有6个商贸物流项目。
ST大集表示：“线下充分挖掘集采集配等优质资产及业务优势，线上利用数字化手段对原传统商业进行赋能升级，推动线上、线下深度融合。稳定经营百货商超等存量业务，继续优化低效资产，推进业态整合。”
同时，ST大集将进一步推进商贸物流园区建设，盘活更多存量资产。该公司称，2024年，公司商贸地产业务重点加快存量可售物业去化，实现在建项目复工，合作开发存量土地。
具体来看，天津项目计划通过合作开发等模式，实现对存量住宅土地的开发建设及在建工程的全面复工。湘中物流园继续以物流为支柱产业，寻找合作方共同开发存量物流用地，同时尽快推进存量房产的建设与去化。
值得注意的是，在此基础上，该公司将布局集采集配、加工包装、展示交易、冷链仓储、零担快运、直播电商、第四方共享物流等一体化的物流中心，构建“销售去化+招商运营+供应链衍生业务”的收益模式，尝试形成新的利润增长极。
伴随着海南自贸港发展，ST大集在商品贸易方面也将进一步推动电商、批发业务融合，聚焦特色、优势单品，逐步拓展上下游。借助属地优势，有效嫁接并拓展商品贸易业务，加快贸易品种结构转型。
【董监高换届、19.8亿认购款落地，ST大集能否“重塑”市场信心？】
商业运营、商贸物流、商品贸易成为ST大集2024年三大业务方向。
21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道
日前，ST大集(000564.SZ)披露了2023年年报及2024年一季报。
财报显示，2023年公司实现营业总收入14亿元，实现净利润-25.5亿元，其中归属于上市公司股东的净利润-25.2亿元。经营活动产生的现金流量净额1.36亿元，同比增长407.28%。同时，2024年Q1公司实现营收3.9亿元，同比增长6.07%。
ST大集表示，公司2023年业绩下滑主要因重整事项形成的债务重组收益较上年减少，同时以公允价值模式计量的投资性房地产、存货等长期资产受内外部环境影响及持有意图发生改变导致资产减值较上年增加所致。
相比于并不理想的营收数据，ST大集过去一年多跌宕起伏的引战重组经历引发市场诸多关注。
2022年底，由于ST大集股票价格连续17日低于1元/股，触发退市警示。公司命悬一线时，公司控股股东增持公司股份的消息与意向战投新供销基金的亮相，让该公司股价数次逆势涨停。
此后一年多的重组之路中，ST大集引战进度屡屡引发讨论。随着2023年财报与越来越多的公告面世，ST大集的产业投资与财务投资进度也逐渐浮出水面。
首批19.8亿认购款已落地
2023年伊始，ST大集便发布公告称，上市公司与供销商贸、中合农信、中合联签订投资协议，后三者作为产业投资人，拟以现金13亿元合计购买26亿股转增股票。
交割完成后，供销商贸、中合农信、中合联将分别持有公司6.97%、6.08%、0.52%的股权，产业投资人将合计持有公司13.57%的股权。
随后，ST大集再发股东权益变动暨实控人变更相关公告，这意味着，若公司股东大会审议通过，转赠股票完成过户登记后，ST大集实际控制人将正式变更为中华全国供销合作总社(下称：供销总社)。
1月9日，伴随着供销总社正式入主ST大集，该公司股价大涨4.92%， 市值达368亿元。
供销概念正式落地后，供销总社与ST大集的业务调整也成为市场关注重点。
21世纪经济报道记者梳理获悉，签订协议的数家主体企业与ST大集旗下业务板块协同性极高。从产业链上游金融赋能“三农”服务领域，中游下沉市场流通区域网络包括直营店和配送中心、加盟网点等，以及终端连锁商超均有不同程度的涉及。
供销总社入主后，若借助上述企业的平台网络、供应链、影响力背书，ST大集深入涉足农业商贸领域只是时间问题。
相比于业务层面协同与调整，ST大集当下还需着力改善财务面萎靡的情况。
值得注意的是，2024年3月7日，ST大集发布《关于引进投资人进展的公告》称，公司收到产业投资人剩余投资款7.8亿元，产业投资人全部13亿元投资款项已支付完毕。
紧接着，3月18日，公司再次发布《关于与财务投资人签订投资协议的公告》，公司将引入中国中信金融资产管理股份有限公司、河南资产管理有限公司、重庆国际信托股份有限公司、天津聚信大集壹号企业管理合伙企业(有限合伙)、深圳北置来远企业管理咨询中心(有限合伙)、泰安北置大集壹号投资中心(有限合伙)、易方新能源科技(深圳)合伙企业(有限合伙)等作为首批财务投资人。
上述投资人合计以现金19.8亿元购买18亿股转增股票。21世纪经济报道记者注意到，ST大集目前已收到产业投资人和第一批财务投资人投入资金共计32.8亿元。
值得一提的是，4月27日，该公司公告称，将供销大集(ST大集)破产企业财产处置专用账户12.73亿股提存股份进行处置，其中11.06亿股直接注销，视同其履行2018年、2019年业绩承诺补偿义务。
经营层面，ST大集董监高已完成换届。朱延东为公司第十一届董事会董事长、王永威为第十一届董事会副董事长、王仁刚为公司总裁。
2024年业务层面新调整
值得注意的是，商业运营、商贸物流、商品贸易成为ST大集2024年三大业务方向。
商业运营方面，ST大集提出“建立新型零供关系和创新业务模式”。
作为老牌零售企业，ST大集自有物业与销售网络资源丰厚。据悉，该公司自有物业面积约164万平方米，资产重点分布于14个省、25个城市，其中包括11家商业购物中心，77家超市门店，其中“顺客隆”品牌拥有门店数量64家，加盟门店600余家，此外还有6个商贸物流项目。
ST大集表示：“线下充分挖掘集采集配等优质资产及业务优势，线上利用数字化手段对原传统商业进行赋能升级，推动线上、线下深度融合。稳定经营百货商超等存量业务，继续优化低效资产，推进业态整合。”
同时，ST大集将进一步推进商贸物流园区建设，盘活更多存量资产。该公司称，2024年，公司商贸地产业务重点加快存量可售物业去化，实现在建项目复工，合作开发存量土地。
具体来看，天津项目计划通过合作开发等模式，实现对存量住宅土地的开发建设及在建工程的全面复工。湘中物流园继续以物流为支柱产业，寻找合作方共同开发存量物流用地，同时尽快推进存量房产的建设与去化。
值得注意的是，在此基础上，该公司将布局集采集配、加工包装、展示交易、冷链仓储、零担快运、直播电商、第四方共享物流等一体化的物流中心，构建“销售去化+招商运营+供应链衍生业务”的收益模式，尝试形成新的利润增长极。
伴随着海南自贸港发展，ST大集在商品贸易方面也将进一步推动电商、批发业务融合，聚焦特色、优势单品，逐步拓展上下游。借助属地优势，有效嫁接并拓展商品贸易业务，加快贸易品种结构转型。
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