这次IVE回归的EP整体我觉得在音乐上是有进步的，上一张EP缺失方向感的试错得到了纠正，正规一那种好歌+filler的形式也被放弃，《IVE SWITCH》在这三张中的音乐整体感是最强的，俱乐部元素和梦幻氛围构成了一种色彩上的统一性，在从之前的“单曲型”向“专辑型”转向。
坏消息是没有什么《LOVE DIVE》2.0之类的东西。
主打《HEYA》副歌中的异域色彩是IVE出道曲里就存在的，只是《ELEVEN》里民族色彩的部分更多作为点缀和律动的着色，没有像《HEYA》这样以如此张扬的方式表达出来，对比起来上一张EP里《Holy Moly》的处理也要轻盈一些，《HEYA》则表达得混乱华丽又厚重，可能是想塑造一种更大气的感觉。但她们本身偏甜的形象和演绎又没有撑起那种有点攻击性的怪奇色彩，因此我觉得作为主打只能算差强人意，还不错，但离惊艳还差一点点。
《Accendio》有点像《HEYA》中怪奇气息的暗面拓展，我个人的喜爱度比《HEYA》高，在碎拍和暗黑的Trap音色中，她们被处理出机械感的音色表达出了一种在她们身上难得一见的迷幻未来感，算是开拓出了一条IVE的新路子。
《Blue Heart》里延续了《Accendio》里的机械感，有些段落当成hyperpop听也没问题，jersey club的融入也很自然。走入亚文化中的她们看似抛弃了以前的“芙味”，但我反而觉得更深地拥抱了芙早期的内核，方向感更坚定了（上一张真的是毫无方向感）。
《Ice Queen》算比较过渡的作品，稍有拼贴感，引入的旋律甚至很抒情，配上流水般的合成器甚至很仙，但hook部分立刻接上一段大空间感配合的说唱，但这种反差和分裂感又处理得很简单干脆，倒也不讨厌，多听甚至觉得对个性面的表达可圈可点。
很体现EP整体感的一点是，《WOW》这样功能性非常明显的的可爱糖水小曲也编得没那么大路，在副歌处及前后一定要整出一点错拍的动静来延续前面曲目里贯彻的分裂感。《RESET》又引入afro beat来把甜美感做出层次，可以说EP从头到尾都维持了怪奇又跳跃的整体形象，是一张好听又不缺时髦感的作品，对音乐风格的汲取和融合是下了工夫的。
但可能对于IVE来说，做出一张好听的EP未必足够，已经开始温和进化的她们更需要继续去创造出鲜明的符号感，这也是IVE SWITCH比较令人担心的部分。
#IVE回归#
坏消息是没有什么《LOVE DIVE》2.0之类的东西。
主打《HEYA》副歌中的异域色彩是IVE出道曲里就存在的，只是《ELEVEN》里民族色彩的部分更多作为点缀和律动的着色，没有像《HEYA》这样以如此张扬的方式表达出来，对比起来上一张EP里《Holy Moly》的处理也要轻盈一些，《HEYA》则表达得混乱华丽又厚重，可能是想塑造一种更大气的感觉。但她们本身偏甜的形象和演绎又没有撑起那种有点攻击性的怪奇色彩，因此我觉得作为主打只能算差强人意，还不错，但离惊艳还差一点点。
《Accendio》有点像《HEYA》中怪奇气息的暗面拓展，我个人的喜爱度比《HEYA》高，在碎拍和暗黑的Trap音色中，她们被处理出机械感的音色表达出了一种在她们身上难得一见的迷幻未来感，算是开拓出了一条IVE的新路子。
《Blue Heart》里延续了《Accendio》里的机械感，有些段落当成hyperpop听也没问题，jersey club的融入也很自然。走入亚文化中的她们看似抛弃了以前的“芙味”，但我反而觉得更深地拥抱了芙早期的内核，方向感更坚定了（上一张真的是毫无方向感）。
《Ice Queen》算比较过渡的作品，稍有拼贴感，引入的旋律甚至很抒情，配上流水般的合成器甚至很仙，但hook部分立刻接上一段大空间感配合的说唱，但这种反差和分裂感又处理得很简单干脆，倒也不讨厌，多听甚至觉得对个性面的表达可圈可点。
很体现EP整体感的一点是，《WOW》这样功能性非常明显的的可爱糖水小曲也编得没那么大路，在副歌处及前后一定要整出一点错拍的动静来延续前面曲目里贯彻的分裂感。《RESET》又引入afro beat来把甜美感做出层次，可以说EP从头到尾都维持了怪奇又跳跃的整体形象，是一张好听又不缺时髦感的作品，对音乐风格的汲取和融合是下了工夫的。
但可能对于IVE来说，做出一张好听的EP未必足够，已经开始温和进化的她们更需要继续去创造出鲜明的符号感，这也是IVE SWITCH比较令人担心的部分。
#IVE回归#
复盘
重启任务
还是得安排起来 不然每天的作息乱得跟一样 虽然安排了也好像像一样
规律睡眠和起床第一周除了一开始那天睡晚了 其他都完成得超级超级好 小程序里的游戏玩到29分就自觉不再开始下一局 打开广播 开始睡觉 上午不管困不困 闹钟响了 就算不爬起来 也会玩玩手机让自己保持清醒 我可真厉害啊 这样过了一周多
第二周规律起床除了最好两天其他都达标了 还有一天早起打疫苗了 规律睡觉就很烂了 反思了一下 是为了把游戏里解锁的关卡留到接下来一周 冲打到一周100+后就开始囤关卡 然后睡前没游戏玩 最近看的剧又更新得贼慢 白天没事干一下就看完了 于是开始探索新游戏 开玩的前几天特别上头 加上休息 不用规律起床 就彻底乱了
规律的作息 坚持起来 每天都很重要 但是一天没有坚持 后面继续坚持就更难了 一个是我这人容易破罐子破摔 还有一个睡晚了 如果不用上班 很容易让自己睡到自然醒 起晚了 晚上要在规定时间时间就更难了
目前的解决计划：新一周开始 游戏关卡正常过 不用囤 应该问题不大 第二周 要么睡前看剧 并给自己算好 睡前再看xx集 一放片尾就回主界面 只要不是剧情特别特别紧张 我应该能忍住不看下一集 如果看剧不行或剧看完了 还有书 得有四五年了吧 一直没怎么看 不过看书就得解决光源的问题 香薰灯好闻且暖光 一看就很有睡觉的氛围但亮度不够 小台灯亮度够了 但是冷光会让我没啥困意 不行到时候手机上找本不上头的书大发时间吧
日常活动都还挺好 天气暖和 洗衣服也勤快了 虽然味道平平无奇但自己也会弄点东西吃了 然后刷碗刷锅 虽然会拖好几天才洗 但至少这次没有放到发霉 扫地好像真没咋扫
沟通方面 除了领导比较隔应 其他同事都挺好 老板娘怕我疯掉 事情也给我整少了 上班除了有时候怕自己做得不好怕起不来会焦虑 其他都挺好
天气暖了也开始骑车了 近期还不算太热 吹着小风骑着单车还是挺惬意挺解压的 虽然有一天太蠢 走错路 绕了远路 大半夜睡不着 气自己方向感太差 在手机上画了半天路线 研究走的怎么就不是平时那条路
总体心情还算可以 虽说有时候会发发神经 觉得自己可太惨了 哭得停不下来 但是真正遇到问题还是顾不上难过会想办法解决问题 现在得未来虽然还是没啥规划 但也没那么担忧了 有手有脚总归是饿不死的 大不了早睡早起进厂拧螺丝 还困着我的是过去 明知无法改变 我也毫无过错 可能是委屈?或者是童年时期埋下的不安太多了 像煤气一样 一点点漏出来漏出来 每次带来一点小爆炸
不过现在已经比之前松弛很多了 比如忘记把房租预留出来 我都能做到厚着脸皮跟人说发工资了给 而不是急着到处凑钱 当晚也没有因为这个事情睡不着 有进步
重启任务
还是得安排起来 不然每天的作息乱得跟一样 虽然安排了也好像像一样
规律睡眠和起床第一周除了一开始那天睡晚了 其他都完成得超级超级好 小程序里的游戏玩到29分就自觉不再开始下一局 打开广播 开始睡觉 上午不管困不困 闹钟响了 就算不爬起来 也会玩玩手机让自己保持清醒 我可真厉害啊 这样过了一周多
第二周规律起床除了最好两天其他都达标了 还有一天早起打疫苗了 规律睡觉就很烂了 反思了一下 是为了把游戏里解锁的关卡留到接下来一周 冲打到一周100+后就开始囤关卡 然后睡前没游戏玩 最近看的剧又更新得贼慢 白天没事干一下就看完了 于是开始探索新游戏 开玩的前几天特别上头 加上休息 不用规律起床 就彻底乱了
规律的作息 坚持起来 每天都很重要 但是一天没有坚持 后面继续坚持就更难了 一个是我这人容易破罐子破摔 还有一个睡晚了 如果不用上班 很容易让自己睡到自然醒 起晚了 晚上要在规定时间时间就更难了
目前的解决计划：新一周开始 游戏关卡正常过 不用囤 应该问题不大 第二周 要么睡前看剧 并给自己算好 睡前再看xx集 一放片尾就回主界面 只要不是剧情特别特别紧张 我应该能忍住不看下一集 如果看剧不行或剧看完了 还有书 得有四五年了吧 一直没怎么看 不过看书就得解决光源的问题 香薰灯好闻且暖光 一看就很有睡觉的氛围但亮度不够 小台灯亮度够了 但是冷光会让我没啥困意 不行到时候手机上找本不上头的书大发时间吧
日常活动都还挺好 天气暖和 洗衣服也勤快了 虽然味道平平无奇但自己也会弄点东西吃了 然后刷碗刷锅 虽然会拖好几天才洗 但至少这次没有放到发霉 扫地好像真没咋扫
沟通方面 除了领导比较隔应 其他同事都挺好 老板娘怕我疯掉 事情也给我整少了 上班除了有时候怕自己做得不好怕起不来会焦虑 其他都挺好
天气暖了也开始骑车了 近期还不算太热 吹着小风骑着单车还是挺惬意挺解压的 虽然有一天太蠢 走错路 绕了远路 大半夜睡不着 气自己方向感太差 在手机上画了半天路线 研究走的怎么就不是平时那条路
总体心情还算可以 虽说有时候会发发神经 觉得自己可太惨了 哭得停不下来 但是真正遇到问题还是顾不上难过会想办法解决问题 现在得未来虽然还是没啥规划 但也没那么担忧了 有手有脚总归是饿不死的 大不了早睡早起进厂拧螺丝 还困着我的是过去 明知无法改变 我也毫无过错 可能是委屈?或者是童年时期埋下的不安太多了 像煤气一样 一点点漏出来漏出来 每次带来一点小爆炸
不过现在已经比之前松弛很多了 比如忘记把房租预留出来 我都能做到厚着脸皮跟人说发工资了给 而不是急着到处凑钱 当晚也没有因为这个事情睡不着 有进步
【冯柳：我的弱者投资体系】
1、什么是弱者体系
弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识，我的整个投资框架都是立足于这个基本假设而建立起来的。
我把市场分为看得见的和看不见的两种，强者是要深度研究，让盲区消失，所有方面都要看见，弱者是只要不呈现就看不见。
2、投资风格
我的投资风格是不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多，赔率优先情况下的分散潜伏，以及在概率与赔率统一时的重点突破。逆向为主，但不见得经常集中投资，因为我是赔率优先体系，一定是分散介入。
持有的股票数量也非常多，首先要满足高仓位原则，所以在概率不足的时候我会在很多赔率高的股票上做分散投资，当确定性大的时候再换仓提升比例，所以叫“重点突破”应该比较恰当。
3、买什么
好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。
前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
首选高关注度低购买度的，估值容易抬升；回避高关注度高购买或低卖出度的，这个估值有下行压力；低关注低购买或高卖出的估值虽低但提高缓慢；低关注度高购买或低卖出时估值不容易有大变化。
那么什么是关注度和购买度呢？关注度可以从报告以及交流热度上得知，通过雪球，东方财富股吧，或者大众媒体都是可以感知到；购买度可以从图形阶段及筹码结构上得知。大部分的成交和K线都是中性的，没有解读的意义，只有决定方向和酝酿变化的部分才值得重视，所以，我们需要一个概念来筛选，过滤掉无用的噪音，它就是“新”字，新方向、新价格、新幅度、新速率、新节奏、新成交量等等一切的新，这和新高新低的新是一样，只是我把它缩减到最小的维度上来对比，以此感受市场的延续与变化之机。
4、在什么情况下买
第一种：正向投资：
你得算清楚，虽然它涨了这么多、这么长时间，但它其实还是很便宜的。你要看清它未来三五年后的情况，你得把账算出来，所以高位买是强者的权利，要能看清未来算明细账。
第二种：逆向投资：
我把下跌分为杀估值、杀业绩和杀逻辑。杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；杀业绩的就其次，但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会；最要小心的就是杀逻辑的，这个一般不建议参与，很难抄对。抄底是为弥补研究能力的不足，所以希望在最负面的情境下进场。但抄底必须是站在最强者的逻辑上，把最悲观的逻辑列出来，当觉得最悲观的逻辑成立也不怕时，才可以去抄。
5、在什么时候卖出
卖出条件应分两种，一个是梦想落空时的出逃；一个是达到预设后的收手。
前者比较简单，什么时候发现就什么时候离开，不太计较价钱和时机，因为没有什么损失会比把自己困住丧失其他机遇来得更大。
对于后者，老巴有句话，最好的投资是永远不用卖的，这个比较容易误导人，其实是指一直让你找不到卖出理由的才是最好的投资，因为有的企业可能在你整个投资生涯中都可以保持持续的成长，当然，这样最终的结果就是世界级的伟大企业，只是这一般都属于事后的总结而非预判，所以我们只能心里祈祷它是个永远不用卖的家伙，然后经常审视它现在是不是该卖了，在其发展的每一个关键时期都保持跟踪以修正自己的理解和阶段预期。
6、仓位控制
好的投资机会是有限的，投资者的精力和能力也是有限的，真正的风险控制在于有效且充分深入的思考，所以我比较倾向做集中投资，这是我主要的风格选择。
7、对短线、中线、长线的认识
一般来说，大家对短线、中线、长线的定义是以时间长短来进行划分，三五天走的是短线，抱牢股票放几年的为长线。这种分类没错，但却没有意义，对操作没有帮助。
下面我要用的分类方法不是以表观时间进行划分，而是以其操作内涵来表现，也就是说，我所定义的短线可以做几个月也叫短线，中线可以只做几天也叫中线，为什么要这样呢？这是为了帮助大家对各种操作进行理解，从而选择适合自己能力的策略以及纠正那些与策略不相符的错误。
什么是短线？
短线就是尊重市场、依势而为，它没有多少标的物的选择限制，只讲究高买然后更高地卖，对利润不设要求，但对亏损严格禁止，有3点以上赢利把握就可入场。它不要求对企业基本面的熟悉掌握，但需要良好的市场嗅觉和严格的纪律。
其关键的一点是顺势，也就是说，如果势道不改，就可以一直持股，像过去的科技股牛市时，往往一涨就是几个月，这种时候你虽然报着短线的想法入场，但万不可因利润超过了想象或时间超过了预期而过早退场。所以说，敢于胜利、怯于失败是短线操作的精髓！
而中线就不一样了，它需要对基本面有充分掌握，对价格估值系统有良好的认识，它的标的物应该是那些经营相对稳定、没有有大起大落的企业，当市场低估时买进，高估时卖出，讲究的是低买高卖，预期利润目标在20%以上方可入场，同时设8%的止损位。它要求你是价格的发现者，勇于做大多数人所不敢做的事，要求你理解市场但不完全跟从市场。
那长线呢？
很多人认为这是最容易做的，只要买进不动就可以了，其实这完全是误解。在所有的操作策略中，长线的要求最高。他需要对企业有着极为深刻的认识，对自己有着更为坚强的控制，他了解积累和成长的非凡威力，清楚把握企业未来数年的发展趋势，以投资的心态分享企业的成长。
他的标的物是千里挑一，他对利润的要求是数以10倍计，在这样的机会面前它不会惧怕任何亏损，不会设置除基本面外的任何止损指标，因为在十倍速股票的面前，哪怕50%以上的亏损都是微不足道的，对它来说，买进不卖是最好的策略，自信、尊重客观价值、不理会乃至勇于对抗市场是必备的投资品质，日常20%-30%的波动在这样的前景面前是不应去考虑的，不要放弃在大牛股上的部位，不在大牛股上做空是永远需牢记的训条。只有这样，股票才能够真正成为改变一生的东西。
最后，我们可以看到，仅以时间作为策略区分标准的，一定会容易走入误区。决定策略的只应该是股票本身的不同和投资者自身的素质，在该做长线的股票上做了中短线和该做短线的股票上做了中长线，都会是令人悔恨一生的。
8、股票研究的断舍离
研究有边际效益问题，要找效益大的地方投入，不同阶段有不同的研究要求，大部分时候只要同步于市场进行理解就可以了，但被市场多频次演绎后就得在市场认识的基础上进行超越、要和市场比深度和远度，极端共识区域就得尽量找市场认识的相反点、要和市场比角度，这几个层次的难度是递进的，所以要有阶段认识能力相辅助才容易进行。
各方面都完美的系统是不可能长期存在的，放弃效率和短期安全的系统往往才会是长期安全和可重复的，这不太符合人性，也就保证了系统的独特和有效性，也有利于将精力放在长期要素和战略点的思考上。
研究有三个着力点：产品研究（可以帮助理解生意模式和估值模式）、格局研究（可以帮助理解发展路径和可把握程度）、股价阶段分析（可以帮助解决视角力度以及预期的程度理解）
阶段分析能解决赔率分布问题，基本面研究可以解决空间、方向和信心问题，阶段认识是相对次要的辅助工具，不能夸大但也不能没有。
守正出奇求变，研究上的“正”就是逻辑风格，这个要稳定，不能功利性的变来变去，但视角要灵活，这是“奇”，要不停的转换视角去看待问题。再就是要有挖掘变化的能力，这是超额收益的来源。
尽量寻找虚实结合的标的，实是落脚点和确定性，绝不能错；虚是展望、是臆想，也是大利润的来源，上面说的求变就是这意思，既然是变化中的那自然不能太追求准确，有个大概就可以了，对了是命好，错了就拉倒，所以要严肃活泼的进行研究，严谨的寻找确定性，也要敢于不那么严谨的拥抱不确定，冲它而来但别为它过分支付。
涨跌都能令人坚定的才是好标的，跌令实的更实，因为价钱便宜了，涨令虚处显得确定，因为得到市场的确认和佐证了，这就是虚实结合带来的效果，如果涨几十个点就让人有想卖的感觉，那就说明虚处不足，就不太可能是好选择，最后也许连那几十个点也不容易挣到。
反过来也是一样，跌了不敢重仓加的就说明实处不够，要多检讨下自己对确定性的把握能力。一般来说，长牛好票都是那种能持续化虚为实、以实展虚且不断良性循环的。
研究时应先把前提定好，是战略考虑还是战术选择，如果是战略考虑那就不要去管什么价格包含或预期差，如果是战术动作就应对市场进行分析，着重于市场理解。战术战略一致性的机会实现起来会更简单轻松。战略决定期要以企业质量为先，非战略决定期要以市场的预期包含程度为先。
最好在跌的时候研究票，即便是上升过程也尽量选择回调的时候做研究，不是从操作角度，而是从研究的冷静客观和时间从容出发，负面情绪下得出的乐观判断也比正面情绪下的乐观判断更容易准确也谨慎。
信息的价值与被市场演绎的频次负相关，但不能以市场是否都知道该信息来衡量其有效性，只要未对其进行恰当的演绎，则该信息是否被广为人知并不重要，毕竟会有很多因素压抑市场对信息的体现和理解。反之，即便是市场完全未知的信息，如果股价已经演绎过了，其价值仍旧要相应的给予折扣。
顶底两端是最重要范畴，这个清楚了才会有方向感，所以要对各重要阶段的顶底进行标注，找出当时对应的基本面和估值体系，然后将其与当下对比，找出不同和相同的地方，建立基本面坐标体系，这样可以有参照，就容易有方向感，这需要对基本面和整个估值体系及逻辑和市场心理进行理解。顶底是一个范围，这个范围可以很宽，不能用一个数量来界定，关键看在你逻辑风格中是否可逆。
不同投资周期的研究要求也是不同的，长线落脚点是事实与可能性，中线落脚点是预期与市场的匹配，短线落脚点是情绪及信息扰动，这三点经常会不统一，但有时会相通，只是呈现方式与周全性不同。
市场在不断变化，企业也在不断变化，变化是常态，所以任何时候都要多方向的反复审视，对世界有敬畏心，这个敬畏就是要认识到事物总是在不断变化和出现意外的，所以要尽量让自己处于有保护的状态，尽量多的假设极端情况下的可靠性
#价值投资##股票#
1、什么是弱者体系
弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识，我的整个投资框架都是立足于这个基本假设而建立起来的。
我把市场分为看得见的和看不见的两种，强者是要深度研究，让盲区消失，所有方面都要看见，弱者是只要不呈现就看不见。
2、投资风格
我的投资风格是不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多，赔率优先情况下的分散潜伏，以及在概率与赔率统一时的重点突破。逆向为主，但不见得经常集中投资，因为我是赔率优先体系，一定是分散介入。
持有的股票数量也非常多，首先要满足高仓位原则，所以在概率不足的时候我会在很多赔率高的股票上做分散投资，当确定性大的时候再换仓提升比例，所以叫“重点突破”应该比较恰当。
3、买什么
好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。
前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
首选高关注度低购买度的，估值容易抬升；回避高关注度高购买或低卖出度的，这个估值有下行压力；低关注低购买或高卖出的估值虽低但提高缓慢；低关注度高购买或低卖出时估值不容易有大变化。
那么什么是关注度和购买度呢？关注度可以从报告以及交流热度上得知，通过雪球，东方财富股吧，或者大众媒体都是可以感知到；购买度可以从图形阶段及筹码结构上得知。大部分的成交和K线都是中性的，没有解读的意义，只有决定方向和酝酿变化的部分才值得重视，所以，我们需要一个概念来筛选，过滤掉无用的噪音，它就是“新”字，新方向、新价格、新幅度、新速率、新节奏、新成交量等等一切的新，这和新高新低的新是一样，只是我把它缩减到最小的维度上来对比，以此感受市场的延续与变化之机。
4、在什么情况下买
第一种：正向投资：
你得算清楚，虽然它涨了这么多、这么长时间，但它其实还是很便宜的。你要看清它未来三五年后的情况，你得把账算出来，所以高位买是强者的权利，要能看清未来算明细账。
第二种：逆向投资：
我把下跌分为杀估值、杀业绩和杀逻辑。杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；杀业绩的就其次，但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会；最要小心的就是杀逻辑的，这个一般不建议参与，很难抄对。抄底是为弥补研究能力的不足，所以希望在最负面的情境下进场。但抄底必须是站在最强者的逻辑上，把最悲观的逻辑列出来，当觉得最悲观的逻辑成立也不怕时，才可以去抄。
5、在什么时候卖出
卖出条件应分两种，一个是梦想落空时的出逃；一个是达到预设后的收手。
前者比较简单，什么时候发现就什么时候离开，不太计较价钱和时机，因为没有什么损失会比把自己困住丧失其他机遇来得更大。
对于后者，老巴有句话，最好的投资是永远不用卖的，这个比较容易误导人，其实是指一直让你找不到卖出理由的才是最好的投资，因为有的企业可能在你整个投资生涯中都可以保持持续的成长，当然，这样最终的结果就是世界级的伟大企业，只是这一般都属于事后的总结而非预判，所以我们只能心里祈祷它是个永远不用卖的家伙，然后经常审视它现在是不是该卖了，在其发展的每一个关键时期都保持跟踪以修正自己的理解和阶段预期。
6、仓位控制
好的投资机会是有限的，投资者的精力和能力也是有限的，真正的风险控制在于有效且充分深入的思考，所以我比较倾向做集中投资，这是我主要的风格选择。
7、对短线、中线、长线的认识
一般来说，大家对短线、中线、长线的定义是以时间长短来进行划分，三五天走的是短线，抱牢股票放几年的为长线。这种分类没错，但却没有意义，对操作没有帮助。
下面我要用的分类方法不是以表观时间进行划分，而是以其操作内涵来表现，也就是说，我所定义的短线可以做几个月也叫短线，中线可以只做几天也叫中线，为什么要这样呢？这是为了帮助大家对各种操作进行理解，从而选择适合自己能力的策略以及纠正那些与策略不相符的错误。
什么是短线？
短线就是尊重市场、依势而为，它没有多少标的物的选择限制，只讲究高买然后更高地卖，对利润不设要求，但对亏损严格禁止，有3点以上赢利把握就可入场。它不要求对企业基本面的熟悉掌握，但需要良好的市场嗅觉和严格的纪律。
其关键的一点是顺势，也就是说，如果势道不改，就可以一直持股，像过去的科技股牛市时，往往一涨就是几个月，这种时候你虽然报着短线的想法入场，但万不可因利润超过了想象或时间超过了预期而过早退场。所以说，敢于胜利、怯于失败是短线操作的精髓！
而中线就不一样了，它需要对基本面有充分掌握，对价格估值系统有良好的认识，它的标的物应该是那些经营相对稳定、没有有大起大落的企业，当市场低估时买进，高估时卖出，讲究的是低买高卖，预期利润目标在20%以上方可入场，同时设8%的止损位。它要求你是价格的发现者，勇于做大多数人所不敢做的事，要求你理解市场但不完全跟从市场。
那长线呢？
很多人认为这是最容易做的，只要买进不动就可以了，其实这完全是误解。在所有的操作策略中，长线的要求最高。他需要对企业有着极为深刻的认识，对自己有着更为坚强的控制，他了解积累和成长的非凡威力，清楚把握企业未来数年的发展趋势，以投资的心态分享企业的成长。
他的标的物是千里挑一，他对利润的要求是数以10倍计，在这样的机会面前它不会惧怕任何亏损，不会设置除基本面外的任何止损指标，因为在十倍速股票的面前，哪怕50%以上的亏损都是微不足道的，对它来说，买进不卖是最好的策略，自信、尊重客观价值、不理会乃至勇于对抗市场是必备的投资品质，日常20%-30%的波动在这样的前景面前是不应去考虑的，不要放弃在大牛股上的部位，不在大牛股上做空是永远需牢记的训条。只有这样，股票才能够真正成为改变一生的东西。
最后，我们可以看到，仅以时间作为策略区分标准的，一定会容易走入误区。决定策略的只应该是股票本身的不同和投资者自身的素质，在该做长线的股票上做了中短线和该做短线的股票上做了中长线，都会是令人悔恨一生的。
8、股票研究的断舍离
研究有边际效益问题，要找效益大的地方投入，不同阶段有不同的研究要求，大部分时候只要同步于市场进行理解就可以了，但被市场多频次演绎后就得在市场认识的基础上进行超越、要和市场比深度和远度，极端共识区域就得尽量找市场认识的相反点、要和市场比角度，这几个层次的难度是递进的，所以要有阶段认识能力相辅助才容易进行。
各方面都完美的系统是不可能长期存在的，放弃效率和短期安全的系统往往才会是长期安全和可重复的，这不太符合人性，也就保证了系统的独特和有效性，也有利于将精力放在长期要素和战略点的思考上。
研究有三个着力点：产品研究（可以帮助理解生意模式和估值模式）、格局研究（可以帮助理解发展路径和可把握程度）、股价阶段分析（可以帮助解决视角力度以及预期的程度理解）
阶段分析能解决赔率分布问题，基本面研究可以解决空间、方向和信心问题，阶段认识是相对次要的辅助工具，不能夸大但也不能没有。
守正出奇求变，研究上的“正”就是逻辑风格，这个要稳定，不能功利性的变来变去，但视角要灵活，这是“奇”，要不停的转换视角去看待问题。再就是要有挖掘变化的能力，这是超额收益的来源。
尽量寻找虚实结合的标的，实是落脚点和确定性，绝不能错；虚是展望、是臆想，也是大利润的来源，上面说的求变就是这意思，既然是变化中的那自然不能太追求准确，有个大概就可以了，对了是命好，错了就拉倒，所以要严肃活泼的进行研究，严谨的寻找确定性，也要敢于不那么严谨的拥抱不确定，冲它而来但别为它过分支付。
涨跌都能令人坚定的才是好标的，跌令实的更实，因为价钱便宜了，涨令虚处显得确定，因为得到市场的确认和佐证了，这就是虚实结合带来的效果，如果涨几十个点就让人有想卖的感觉，那就说明虚处不足，就不太可能是好选择，最后也许连那几十个点也不容易挣到。
反过来也是一样，跌了不敢重仓加的就说明实处不够，要多检讨下自己对确定性的把握能力。一般来说，长牛好票都是那种能持续化虚为实、以实展虚且不断良性循环的。
研究时应先把前提定好，是战略考虑还是战术选择，如果是战略考虑那就不要去管什么价格包含或预期差，如果是战术动作就应对市场进行分析，着重于市场理解。战术战略一致性的机会实现起来会更简单轻松。战略决定期要以企业质量为先，非战略决定期要以市场的预期包含程度为先。
最好在跌的时候研究票，即便是上升过程也尽量选择回调的时候做研究，不是从操作角度，而是从研究的冷静客观和时间从容出发，负面情绪下得出的乐观判断也比正面情绪下的乐观判断更容易准确也谨慎。
信息的价值与被市场演绎的频次负相关，但不能以市场是否都知道该信息来衡量其有效性，只要未对其进行恰当的演绎，则该信息是否被广为人知并不重要，毕竟会有很多因素压抑市场对信息的体现和理解。反之，即便是市场完全未知的信息，如果股价已经演绎过了，其价值仍旧要相应的给予折扣。
顶底两端是最重要范畴，这个清楚了才会有方向感，所以要对各重要阶段的顶底进行标注，找出当时对应的基本面和估值体系，然后将其与当下对比，找出不同和相同的地方，建立基本面坐标体系，这样可以有参照，就容易有方向感，这需要对基本面和整个估值体系及逻辑和市场心理进行理解。顶底是一个范围，这个范围可以很宽，不能用一个数量来界定，关键看在你逻辑风格中是否可逆。
不同投资周期的研究要求也是不同的，长线落脚点是事实与可能性，中线落脚点是预期与市场的匹配，短线落脚点是情绪及信息扰动，这三点经常会不统一，但有时会相通，只是呈现方式与周全性不同。
市场在不断变化，企业也在不断变化，变化是常态，所以任何时候都要多方向的反复审视，对世界有敬畏心，这个敬畏就是要认识到事物总是在不断变化和出现意外的，所以要尽量让自己处于有保护的状态，尽量多的假设极端情况下的可靠性
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