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百度 creat2024似乎没带来明显的资本市场效应。昨晚美股、今日港股均小跌。

除了外围股市影响，应该跟大模型短期无法带来实际的规模化商业成效有关。而5月15日欲公布的百度2024Q1季报，可能有一定压力。creat2024安排在4月16日，不排除有提前一月进行温和市值管理的用意。

照理说，昨日应该有效应。因为，这可以说是百度文心大模型诞生后真正意义上的完整的产品化、平台化、生态化战略。要落地卷应用生态了。

李彦宏、王海峰、沈抖、何俊杰、李莹先后演讲，分别代表着大会核心主旨、技术要素与核心架构、智算操作系统与基础设施、核心业务与智能体落地先锋、智能时代的核心入口之一，结构分明，基本拆分了整个话题结构。

核心点当然集中在工具三件套（agentbuilder/modelbuilder/appbuilder以及智能计算操作系统万源。

这些再结合百度完整的底层能力，李彦宏渲染的闭源发展路径、种种数据，能让人感受到这一种独立的平台化气质，好像一切就绪，天下英雄入吾彀中了，人人都是开发者了。

其实还需要很多验证：一是闭源路径。李彦宏现场给开源路径以悲观预测。事实上，当下开源路径更热闹，参与者众，亦更具普惠精神。若再结合算力普及，规模想必会更大。

闭源当然是条路径，它与开源路径在产业面互补。但在一个蛋糕看着很大而实际还远没有真正规模化前，过度强调闭源会影响潜在合作伙伴的积极性。

二是外界会考量你的平台是否真正能够匹配更多垂直场景的复杂性。逻辑上大小模型协作，但更多是你自己的模型。怎么兼容更多，不是过去的数据积淀就能有出色的体验。

李彦宏强调百度闭源路径，当然有技术与能力自信。百度这方面确实有口碑。但也反映了部分短板：公共云规模不大。开源模式的话，获利很难保证，而且隐含巨额成本。

我个人认为，李彦宏昨日针对开源路径的预测，太过狭隘了。卷大模型的周期确实会过去，今年肯定开始卷应用，但过度强调这表达，会让人感受到一种唯我独尊、只到我平台上来就行的话术。若按这种逻辑，往下走，生态战略的规模效应也会受到限制。

何况，形式上的一切就绪，并不等于天下英雄真的马上入你彀中。百度接下来反而需要泥腿子的逻辑。越是agent化的世界，这种精神越是必需，不止对外，也有对内。否则，百度想完整重构自身的业务都很难。

此外，生态战略还缺乏许多激励的细节。

当然，走到这一步，百度也已算比较快了。这背后，有这家公司强力变革的意识。过去一年，在打破肌肉记忆、强化全要素协同上，百度展现了出色的组织力与领导力。作为一家站在行业前沿的企业，这其实正是百度长期以来的核心竞争力之一，而不仅仅是技术。

至于股市，并非核心问题。但百度应该也是被严重低估的公司之一。港股市值2573亿港元。。。而这家公司仅仅现金储备就超过了2000亿人民币。。。

所以，忘记短期的效应，甚至短期业绩，强化战略定力，于它反而是亟需的心态。

此刻，整个中概股应该都差不过吧。整体而言，往下走，我们还是很看好中国科技企业群的表现。