期权交易心法,值得收藏!(三)
#期货##交易##期权#

期权卖方心法十二条

1、止损第一
期权卖方的收益有限但损失无限,因此,止损是卖方最有效的风险控制手段,也是卖方盈利的前提。卖方的成功有别于买方,不争在一朝一夕,而需要长存于市场。止损的方法有很多,比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损、基于资金管理上的固定资金比率止损等。

2、限仓第二
成为期权卖方,仓位控制是必修的一课,因为卖出开仓需要缴纳足额保证金,一旦满仓操作,即使大方向看对了,也可能因市场临时波动导致保证金不足而被强行平仓,不像股票那样可以等到地老天荒。对卖方而言,强行平仓意味着永久性失去被平仓位的获利机会。因此,卖方始终要把保障资金安全作为投资的核心纪律,切不可满仓操作。

3、顺势而为
作为期权的义务方,期权卖方的风险理论上是无限的。因此,在缺乏有效风险对冲的情况下,判断市场方向对于期权卖方至关重要。华尔街有一句至理名言:趋势是你的朋友,谨记不可逆市而行。对于期权卖方而言,所谓顺势而为就是熊市卖认购,牛市卖认沽。这条要诀虽然不言自明,但真正能做到的人并不多。要捕捉市场或单只股票的趋势,可以借助基本面分析、技术分析等方法。这些方法都有一定的效果,但绝对不是“万应灵药”。

4、波动率是敌人
无论是期权买方还是卖方,波动率都是需要研判的重要因素。买方总是追逐高波动性的股票,而卖方却喜欢那些股价波澜不惊的股票。卖方卖出期权后,如果股票波动率变大,期权被行权的概率以及卖方平仓的成本都会增大。遗憾的是,对低波动率的股票,卖方能收取的权利金往往也较低。卖方可以借助期权分析软件找到那些波动率相对较低而权利金相对较高的期权。

5、时间是最好的朋友
期权价值包含时间价值,每过一天,卖方就可以赚取一天的时间价值。此外,期权就像“阳光下的冰”一样,其时间价值呈抛物线加速衰减。以一张四个月期限的期权合约为例,头一个月时间价值下跌比较慢,而当邻近到期日时(特别是在最后一个月),其时间价值会加速下跌。相较于其他时间段的期权,三个月内到期的期权的单位时间价值往往较高,也就是说对于想要赚取时间价值的卖方而言,卖出三个月内到期的期权效用是最大的。很多有经验的卖方日历价差策略——通过卖出近月的期权合约,同时买入远月的同价期权合约,赚取时间价值收益。

6、寻找被高估的机会
成功的期权卖方总是敏锐地寻找那些被“高估”的期权。如何找出“高估”的期权?期权定价的核心因素是波动率。一般来说,如果隐含波动率高于历史波动率达到一定程度,或者某一行权价的隐含波动率明显超过其他行权价的隐含波动率就可以被认为是过度偏离,也就是这一期权的价格被高估了。波动率的计算虽然复杂,但期权行情系统、相关期权投资网站通常会提供即时的波动率数据或期权计算工具供参考。如果期权价格高于根据波动率测算的期权参考理论价值25%以上,这一期权就有可能是被高估了。

7、多卖虚值期权
期权卖方应首选那些没有内在价值、只有时间价值的期权,也就是行权价高于股票市价的认购期权或者行权价低于股票市价的认沽期权。相对于平值或实值期权,虚值期权被行权的可能性较低,而这种低概率正是期权卖方的优势所在。美国著名基金HVPW(高波动率认沽期权卖出基金)通过滚动卖出剩余期限约60天、行权价偏离市价15%的虚值认沽期权,将年收益率维持在9%以上。

8、买股票不如卖认沽
可口可乐是巴菲特最成功的投资之一,巴菲特在其中采用了卖出认沽期权的方法增加投资盈利。对巴菲特而言,本来就有不断增持可口可乐的意愿。若可口可乐不跌,那么权利金就是额外的收益;若是股价下跌,那么权利金相当于市场补贴巴菲特购入可口可乐的成本。因此,对于长期价值投资者而言,通过卖出认沽期权买入股票是降低股票购入成本的投资方法。

9、备兑开仓不简单
投资者经常有这样的困扰:长期看好并持有一只股票,但最近这只股票不温不火,有时有点小涨,有时干脆一动不动。有没有一种办法,可以在持有股票时适当增加收入或者降低持有成本?答案是:有!这就是备兑开仓,即在持有股票时,卖出相应数量的认购期权。美国的BXM基金是基于标普500的备兑开仓策略创建的。过去二十年,BXM相对于标普500,在风险更小的情况下,产生了更高的收益率(年收益率9.4%),这是所有策略交易者梦寐以求的。可以说,备兑开仓逻辑简单但效果不简单!当然备兑开仓也存在被行权、股价大幅下跌等风险,投资者应适时进行转仓或平仓。

10、分散风险
在美国期权市场,约有四分之三的期权在到期时是没有价值的,这意味着期权卖方的胜率远大于买方。乍眼一看,卖出期权似乎是条赚钱的捷径,然而一旦市场发生大的波动,总有期权卖方出现爆仓。期权卖方的这一风险特点与出售保险非常相似,大多数的保单每年更新而没有出险,但一次重大灾害就可能使保险行业遭遇相当大的损失。因此,大部分保险公司会将风险分散到不同的区域和保险产品。类似地,期权卖方也应卖出不同股票的期权,以实现分散风险的目的,避免因单个股票的不利行情而全军覆没。

11、活用担保物
期权卖出开仓时,需要交纳保证金。保证金可以是现金,也可以是债券、股票等有价证券。卖方应尽量使用有价证券冲抵保证金。与使用现金相比,使用国债、货币基金等作为担保物,在收取期权权利金的同时,可以额外得到2%-5%的收益,何乐而不为呢!

12、盯市、盯市、再盯市!
卖出期权风险较高,卖方必须紧盯市场走势,留意市场冲击。此外,期权卖方应该时刻关注自己账户中的保证金情况,并且密切关注相关股票的除权除息、配股和分红等情况,提前做好补足保证金的准备。

期权交易心法,值得收藏!(三)
#期货# #交易# #期权#

期权卖方心法十二条

1、止损第一
期权卖方的收益有限但损失无限,因此,止损是卖方最有效的风险控制手段,也是卖方盈利的前提。卖方的成功有别于买方,不争在一朝一夕,而需要长存于市场。止损的方法有很多,比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损、基于资金管理上的固定资金比率止损等。

2、限仓第二
成为期权卖方,仓位控制是必修的一课,因为卖出开仓需要缴纳足额保证金,一旦满仓操作,即使大方向看对了,也可能因市场临时波动导致保证金不足而被强行平仓,不像股票那样可以等到地老天荒。对卖方而言,强行平仓意味着永久性失去被平仓位的获利机会。因此,卖方始终要把保障资金安全作为投资的核心纪律,切不可满仓操作。

3、顺势而为
作为期权的义务方,期权卖方的风险理论上是无限的。因此,在缺乏有效风险对冲的情况下,判断市场方向对于期权卖方至关重要。华尔街有一句至理名言:趋势是你的朋友,谨记不可逆市而行。对于期权卖方而言,所谓顺势而为就是熊市卖认购,牛市卖认沽。这条要诀虽然不言自明,但真正能做到的人并不多。要捕捉市场或单只股票的趋势,可以借助基本面分析、技术分析等方法。这些方法都有一定的效果,但绝对不是“万应灵药”。

4、波动率是敌人
无论是期权买方还是卖方,波动率都是需要研判的重要因素。买方总是追逐高波动性的股票,而卖方却喜欢那些股价波澜不惊的股票。卖方卖出期权后,如果股票波动率变大,期权被行权的概率以及卖方平仓的成本都会增大。遗憾的是,对低波动率的股票,卖方能收取的权利金往往也较低。卖方可以借助期权分析软件找到那些波动率相对较低而权利金相对较高的期权。

5、时间是最好的朋友
期权价值包含时间价值,每过一天,卖方就可以赚取一天的时间价值。此外,期权就像“阳光下的冰”一样,其时间价值呈抛物线加速衰减。以一张四个月期限的期权合约为例,头一个月时间价值下跌比较慢,而当邻近到期日时(特别是在最后一个月),其时间价值会加速下跌。相较于其他时间段的期权,三个月内到期的期权的单位时间价值往往较高,也就是说对于想要赚取时间价值的卖方而言,卖出三个月内到期的期权效用是最大的。很多有经验的卖方日历价差策略——通过卖出近月的期权合约,同时买入远月的同价期权合约,赚取时间价值收益。

6、寻找被高估的机会
成功的期权卖方总是敏锐地寻找那些被“高估”的期权。如何找出“高估”的期权?期权定价的核心因素是波动率。一般来说,如果隐含波动率高于历史波动率达到一定程度,或者某一行权价的隐含波动率明显超过其他行权价的隐含波动率就可以被认为是过度偏离,也就是这一期权的价格被高估了。波动率的计算虽然复杂,但期权行情系统、相关期权投资网站通常会提供即时的波动率数据或期权计算工具供参考。如果期权价格高于根据波动率测算的期权参考理论价值25%以上,这一期权就有可能是被高估了。

7、多卖虚值期权
期权卖方应首选那些没有内在价值、只有时间价值的期权,也就是行权价高于股票市价的认购期权或者行权价低于股票市价的认沽期权。相对于平值或实值期权,虚值期权被行权的可能性较低,而这种低概率正是期权卖方的优势所在。美国著名基金HVPW(高波动率认沽期权卖出基金)通过滚动卖出剩余期限约60天、行权价偏离市价15%的虚值认沽期权,将年收益率维持在9%以上。

8、买股票不如卖认沽
可口可乐是巴菲特最成功的投资之一,巴菲特在其中采用了卖出认沽期权的方法增加投资盈利。对巴菲特而言,本来就有不断增持可口可乐的意愿。若可口可乐不跌,那么权利金就是额外的收益;若是股价下跌,那么权利金相当于市场补贴巴菲特购入可口可乐的成本。因此,对于长期价值投资者而言,通过卖出认沽期权买入股票是降低股票购入成本的投资方法。

9、备兑开仓不简单
投资者经常有这样的困扰:长期看好并持有一只股票,但最近这只股票不温不火,有时有点小涨,有时干脆一动不动。有没有一种办法,可以在持有股票时适当增加收入或者降低持有成本?答案是:有!这就是备兑开仓,即在持有股票时,卖出相应数量的认购期权。美国的BXM基金是基于标普500的备兑开仓策略创建的。过去二十年,BXM相对于标普500,在风险更小的情况下,产生了更高的收益率(年收益率9.4%),这是所有策略交易者梦寐以求的。可以说,备兑开仓逻辑简单但效果不简单!当然备兑开仓也存在被行权、股价大幅下跌等风险,投资者应适时进行转仓或平仓。

10、分散风险
在美国期权市场,约有四分之三的期权在到期时是没有价值的,这意味着期权卖方的胜率远大于买方。乍眼一看,卖出期权似乎是条赚钱的捷径,然而一旦市场发生大的波动,总有期权卖方出现爆仓。期权卖方的这一风险特点与出售保险非常相似,大多数的保单每年更新而没有出险,但一次重大灾害就可能使保险行业遭遇相当大的损失。因此,大部分保险公司会将风险分散到不同的区域和保险产品。类似地,期权卖方也应卖出不同股票的期权,以实现分散风险的目的,避免因单个股票的不利行情而全军覆没。

11、活用担保物
期权卖出开仓时,需要交纳保证金。保证金可以是现金,也可以是债券、股票等有价证券。卖方应尽量使用有价证券冲抵保证金。与使用现金相比,使用国债、货币基金等作为担保物,在收取期权权利金的同时,可以额外得到2%-5%的收益,何乐而不为呢!

12、盯市、盯市、再盯市!
卖出期权风险较高,卖方必须紧盯市场走势,留意市场冲击。此外,期权卖方应该时刻关注自己账户中的保证金情况,并且密切关注相关股票的除权除息、配股和分红等情况,提前做好补足保证金的准备。

混社会,一定要有的心眼:

1、不要告诉任何人,你的过去。
2、女人在外,不认“哥哥”。
3、微信步数,一定要关掉。
4、外出旅游,记得冰箱里放一枚硬币。
5、微信聊天发“在嘛”的人,通常都是有事相求于你。

6、没实力,不娶 老师、医生、银行女。
7、天天喊你“兄弟”的人,要远离。
8、没有通知你的事,一律装作不知道。
9、没有邀请你的饭局,一律不打听。
10、没回应,就是拒绝。

11、家族中,谁最富,谁的亲戚就最多。
12、话少,祸就少,话多,麻烦就多。
13、街上偶遇的熟人,打个招呼就好,不去闲聊。
14、出差回来,要提前给老婆打电话。
15、学会拒绝,不做老好人,再好的朋友也有可能出卖你。

16、男人靠近你,95%都是图色。
17、有钱就是男子汉,没钱汉子也为难。
18、亲家之间,留个电话就好,别加微信。
19、女人,不要跟男性朋友喝交杯酒,真的没那么简单。
20、永远不要毫无保留教人。

21、同居越久,越难结婚。
22、在公司时,不把家里的家事说出去。
23、少买熟食,买鱼尽量不砍。
24、坏人,只会变老,不会变好。
25、按摩店,夜店,之类的不要去,消费高,得不到任何东西。

26、男人不当妈宝男,女人不做扶弟魔。
27、不要跟朋友的老婆,打麻将。
28、不要得罪,领导身边的秘书和司机。
29、听别人说话,信3分,悟7分。
30、网上,教你赚钱的一般都是割韭菜,多数没安好心,教你赚钱的人,多数想赚你钱。没有谁会有钱不赚跑来告诉你,只有靠自己积累经验才是真的。

31、去酒店买酒,不要说送人。
32、药店买药,蹲下去下面的药便宜。
33、男人,劝女人喝酒,就没安什么好心。
34、没有目的的酒局,不参加。
35、男女之间没有纯友谊,如果你觉有,那你就是被爱的那一个。

36、和任何人相处,永远保留30%的神秘感,哪怕你们是夫妻。
37、出卖你的不一定是不认识的人,越熟的人越会出卖你。
38、不要和心机重的人做朋友,最后吃亏的只有自己。
39、好工作,普通人是很难找的到的。
40、一个社交定律,十倍速亲近你的人,在你落难时,也会十倍速离开。

41、谁越喜欢发誓,谁就不会遵守诺言。
42、去相亲的时候,别问媒人相亲对象好不好,在她嘴里癞蛤蟆都会说成天鹅。
43、平时很冷淡,突然对你很热情的人,要防着点。
44、一个人去异性同事的办公室,记得把门打开。
45、相亲,有事离开,就是看不上。

46、床上出汗的,是富人。
47、打工出汗的,是穷人。
48、通过走关系办成的事,烂在肚子里都不要说。
49、退休以后,不要再去原来的单位找存在感,人走茶凉的道理要懂。
50、一定要小心突然升温的友情,他有可能在想办法利用你。

51、不会吹牛的人,发不了大财。
52、99%的男人都好色,无关人品。
53、没有爽快的答应,就是委婉的拒绝。
54、赚钱,千万不要跟身边任何亲戚或者熟人合作。
55、你的成功,分享错了人,只会换来满满的嫉妒心理。

56、判断一个人是不是你的真心朋友,别看他说了什么,而看他做了什么。
57、混得好的人,多数文化都不是特别的高。
58、朋友三个月不联系,信任度就要大打折扣。
59、老婆不喜欢的朋友,尽量少来往。
60、宁愿交十个朋友,也不要多树一个敌人。

大数据是不会乱推荐的,刷到这条证明你要走运了,留下一句“时来运转,一顺百顺,越来越好”,三年内见分晓。


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