中美这一波金融战!中国抢定了

前阵子,华为又出了好消息,推出了Pura70 系列手机,采用麒麟9010芯片。2023年8月,华为推出麒麟9000s的Mate 60 Pro 手机,不到一年的时间,又推出了新手机。
根据拆解后的分析,这是一款几近于全国产化的手机,包括零部件、芯片、摄像头等。

如果去年还有人对Mate 60 Pro 手机有所质疑,但华为如此快速推出新版手机,这证实了中国手机和芯片产业链技术已经不容置疑。
看来,中美科技竞争已经出现了阶段性的结果,未来几年,中国将逐渐走出被美国芯片制裁和封锁的阴影。
1 科技战褪下,金融战上场
当美国面临中国竞争的时候,其最强项,最优势的地方不是在军事,而是科技和金融。
既然在科技较量方面,美国逐渐失去优势,那么中美竞争下一阶段,应该要看金融层面。
2021年3月5日我们推出一期文章:《中美通胀大战 这是中美博弈的新战场 》。虽说当时美国的通货膨胀还在2%以下,没有达到警戒线,然而两个月后,美国四月份通货膨胀跳升到同比上涨4.2%。
从此,美国一直为通货膨胀所困扰。美联储于2022年加息,开展全球金融收割,再叠加俄乌冲突、欧洲能源危机、美元指数高涨,全球许多国家货币汇率下跌,这是三年的金融争战,到现在仍然没有结束,许多国家都被卷入其中。
尤其是近来亚洲国家货币汇率下跌,而美国投资银行也在极力为美国吹风,一方面说,美国联邦利率要提升到8%,借以压制通货膨胀;另一方面又说,一些亚洲国家面临极大的经济和金融风险。
2 东南亚挺得住风暴吗?
看来,暴风即将来临。只是,一旦暴风来临,亚洲国家能够挺得住吗?
上一期文章《当收割镰刀挥向日本,中美最后的争战!》,我们提到中国这20年来,对东南亚国家资本输出,大量投资。
东南亚地区的资本结构已经改观,不再是日系投资资本,以及美系金融资金独大的天下。中国资本也在该地区占得一定的比例。这对东南亚国家的金融和经济的稳定有一定的贡献。

但即便如此,中国资本无法帮助东南亚国家挺过风暴,主要原因是这些国家和地区的资产市场有大量的美系资金,这包括国际上的美元热钱,以及从日本融资的资金。
没办法,谁叫这些国家的经济发展,以及金融市场大量仰赖外资,尤其是美系和日元资金。
亚洲国家或地区多数股票市场是跟着美国股市走的,属于美系股票市场,随着美国量化宽松,美元大放水,也跟着一起水涨船高。由于资金作用,多年下来这些国家的股市、楼市飙高。
一旦资金撤出,从资产市场撤退,这些资产价格必然下跌。叠加杠杆做空效应,将造成资产价格跳水,爆发金融危机。
这些热钱和炒作资金是美系资金、国际热钱,资金要撤退,中国是管不着、救不了、爱莫能助。
那么,是否会因此出现又一次的亚洲金融风暴,得要看美系资金是否全力施为。如果美系资金全力施为,东南亚国家很难挺得住。
毕竟,美国现在有很好的客观条件,一旦全力施为,风暴在所难免。这就是为什么美国营造出美元指数处于高位,股市在高档,然后经济数据表现“良好”的三好条件。
虽说有人质疑美国的经济数据造假,但毕竟人家是营造出来了,还有许多人相信,包括经济学者。
只要美方认为时机成熟,一声号令下,资金出走、做空当头临下,顷刻间可以掀起金融巨浪,吞没一些国家的金融市场,完成最后的收割动作。
虽然,我们现在讨论的是东南亚国家,但也适用于日本、韩国和印度等国家。1997年的亚洲金融风暴,韩国不就在里头吗?

此外,日本从上世纪和美国两度交手以来,是惨败收场。一次是1985年的广场协议,这是在汇率方面。另一次是1986年和1991年的美日半导体协议,这是在科技产业上的交锋。
三、四十年来,日本和美国打交道,输得一屁股。之前我们说,每一轮的美元收割都有日本的份。每一回美国遇到金融危机的时候,日本必须要下场帮忙,拿出钱来“参与”美国的金融危机处理。2008年美国的次贷危机就是如此。
所以不用怀疑,当美国本轮最后的收割来临时,日本逃不了,肯定要放血,“贡献”一番。
3 美系资金总动员?
那么,眼下亚洲国家货币汇率下跌,是不是美国发起大收割的时机呢?
还未必,因为美方面临一个难题,因此还没有十足的迹象显示,美系资金已经发起了总攻击。
这个难题是,美国到现在还是无法对中国进行收割。2015年的那次的美元收割,中国是闻风不动。
由于美国的债务窟窿太大,之前收割的欧洲资金还不够。美国需要资金的新血。
4月15日,美联储最新公布的数据显示,美联储隔夜逆回购协议(RRP)使用规模为3270亿美元,跌破4000亿美元大关,这是2021年5月以来,首次低于4000亿美元关口。要知道2022年9月,俄乌冲突高峰时期,隔夜逆回购冲达到2.4万亿美元。
一年半的时间,隔夜逆回购金额减少了2万亿美元。这表示,美国市场流动性亮起了红灯,许多资金跑走了。现在的金额还不如俄乌冲突之前。

坏就坏在这里,美国美没有法在启动加息循环后的2年内,解决通货膨胀的问题。更重要的是,没有在这两年期间达成金融收割的目标。
因此,仅仅收割东南亚国家,不够,远远不够。
所以,美国在等待,看看能不能有什么好办法,也对中国进行收割。美国这是一方面等待,一方面也犹豫不决。这可以从2023年6、7月开始,美联储对是否继续加息或降息总是摇摆不定,反反复复。
是以,中国因素成了美国是否启动最后收割的关键考虑。
4 看呀!昔日的繁华一夜崩塌
只能说,一旦美国进行收割总动员,惨烈的程度可能不亚于1997年的亚洲金融风暴。
当后世记载这一段最后的收割,可能会以下列的“诗歌”来形容:
当海上商船行经的时候,往这些过往岛内(半岛内)大城(市)望去,看呀!昔日的风华,股市高楼,竟然于一夜之间崩塌,繁华尽去.....
不过,或许不至于那么惨。因为,过去美元收割循环的三部曲,可能在最后阶段遭遇阻碍。
美元收割周期的三个阶段。第一个阶段是降息。释放流动性,甚至于是量化宽松、印钞。

第二阶段是反过来加息,收紧流动性。如果之前实施了量化宽松,在此一阶段会进行缩表。现在的状况正是处于第二阶段。
在此一阶段,一些海外国家会出现美元流动性的问题,也就是美元荒,尤其是那些背负高美元债务的国家,缺乏美元外汇储备的国家。这些国家的货币汇率会出现大幅贬值,资金大量出逃的情形。
货币汇率大幅贬值是被收割的第一个现象。

第三阶段,结束加息周期,进行降息,放松流动性。
在此一阶段,那些在第二阶段出现金融危机的国家或地区,需要美元资金进场援救,偿还美元外债。这时候,美国掌控的国际货币基金组织(IMF)会出面协调,提供资金的援助。
但,IMF会提出苛刻的条件,要求接受援助的国家进行整顿、重组。
而所谓的整顿、重组,本质上就是迫使这些国家或地区出让一些优质的资产,引进外资(美方资金)进入。
这些资产的类别当然花样繁多,总之,得要是那些“外资”看得上的资产。
5 抢收割
重点在这里。在第一和第二阶段,中国插不上手,只能自保。
当然,2015年后,中国借由向海外借出美元,转换成人民币债务的方式,迂回、间接地帮助一些国家解决美元荒,美元外债的问题。
然而在第三阶段,中国可以大展身手。既然一些国家或地区出现债务危机、美元荒的危机,缺乏外汇、缺乏资金,中国手上有大把的美元资金,可以用更优惠,或是互利互惠的方式借贷给这些出问题的国家。
这就是所谓的抢收割。
都说IMF的条件苛刻,难道中国不能够提供一些较为宽松的条件,帮助邻国,帮助友好国家吗?当然可以。
不论是将美元借贷转换成人民币债务,或是资金进场投资、收购,中方资金都可以提供较为公平的条件。
对这些国家或地区的股市、楼市等问题,中国或许帮不上忙,但帮助这些国家或地区稳住经济,续命、活命,却不成问题。
许多人可能听过一则童话故事,有关夏天的时候仍然辛勤工作,储备过冬粮食的蚂蚁。

对于美国的金融收割中国早已有所准备。疫情流行期间,主要经济体都跟着美国一起大放水,量化宽松,但中国却没有。
中国忍着没有跟进美国等国家大放水,不就是在等待今天这一时刻吗?
在这期间还要忍受美方的舆论攻势。看看今年以来,有多少美国的分析师认为,中国经济遇到了麻烦,并且还在媒体面前煞有介事地询问美联储主席鲍威尔,有关中国经济遇到的麻烦。
除此之外,还要忍受国内批评的声浪,指责政府救市不力的说法。
一个具有优异战略眼光的国家,再加上勤奋耕耘,当然有耐心,也有能力应对如此的金融收割,还能够有余力在第三阶段抢收割。
6 什么才是真正债务陷阱?
为什么说美国这一波最后的收割,对中国来说是个大好机会?
首先,这突显了什么是真正的“债务陷阱”。
2013年,中国向世界提出中国的一带一路计划。
自此之后,美国总是攻击中国,批评此计划造成沿线国家的债务问题,形成债务陷阱。
一带一路计划是中国和参与的国家互惠互利的措施,协助其他国家发展基础设施,为当地国家储备经济发展的条件,举凡道路、铁路、港口、机场、电力、通讯等。并且,中国还为这些国家提供资金的援助或借贷。

反观,美方的热钱却是炒地皮、炒楼、炒股市,一旦赚饱了,随时可以退场。而且退场的时候还往往做空当地国家的资产,再狠狠赚一笔。
所谓没有比较就没有伤害。如果美方真的进行这最后一波的大收割,两相比较之下,优劣立判。
7 为什么这是美方最后一场收割?
主要是,美国这一次再进行收割,所有的把戏大家都将看得清楚。不论是日本、欧洲、东南亚国家、非洲和拉丁美洲等国家。
当然,一些国家如果还是执迷不悟,例如阿根廷,那也由得它们。
此外,在这一轮收割的第三阶段,相信中国会扮演积极的角色。
经此一役之后,中国在国际金融领域所扮演的角色将会跃升,从东南亚国家、上合组织、金砖组织,以及“一带一路”的参与国家拓展,辐射出去。
这反而会成为中国的大好机会。
1997年的亚洲金融风暴,中国没有这样的能力,只能够自保。
2008年的金融危机,中国曾经有这样的机会,只可惜一来中国当时的国力和金融力量仍嫌不足。二来,金砖组织也才于2009年建立,上合组织仍然有一些局限,一带一路计划也还没有提出来。
饭要一碗一碗地吃,路要一段一段地建造。如今中国的力量今非昔比,也做了相当的准备,不论你是美方进场收割,或是降息,中国都有能力应对。
经过这一次的收割后,美方再要进行收割,效果将大不如前。
不仅仅如此,美方这一场最后的收割,很可能还会对自己的盟国下手。如此,就算这些盟国于事后还是愿意跟着美国,但其实力已经被削弱了,对美方在大国博弈中的作用自然降低。、

因此对美方来说,这最后一击的代价会非常高。美方已经于2022年得罪了欧洲国家,这一次恐怕又要得罪日韩两国。而东南亚国家的多数原本就是采取中立的立场,此后恐怕会更加向中国倾斜。
8 结论
现在犹豫的是美方。美方是执迷于自己搞出来的经济数据,因而觉得经济前景大好,不需要降息,还是说现在出手,进行最后的收割,那就看美方的表演了。
美方要不就是继续撑下去,维持利率在高档一阵子,如我们2022年下半年所做的预测;要不就是吹起总攻击的号角,完成最后的收割动作。
对中国来说,中国在金融上本就是处于劣势,中国需要此一役的机会和历练,突破美国的金融重围。
这是一场金融鏖战,场上的较量者只有中美两国。

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