用英语、韩语、日语、德语、俄语、西班牙语翻译李清照的《如梦令》:昨夜雨疏风骤，浓睡不消残酒。试问卷帘人，却道海棠依旧。知否，知否？应是绿肥红瘦。 The translation of Li Qingzhao's poem "如梦令" into English, Korean, Japanese, German, Russian, and Spanish:
English:
Last night, the rain was sparse and the wind sudden,
Heavy sleep failed to dispel the lingering wine.
I ask the maid behind the curtain,
Only to learn the crab-apple blossoms remain.
Do you know? Do you know?
It should be green and lush, or thin and red.
Korean:
어젯밤 비가 드문 뒤 갑작스런 바람,
진한 잠이 술취를 날리지 못했다.
장막 뒤의 여자에게 묻는다.
하지만 동백꽃은 여전하다.
알고 있나요? 알고 있나요?
초록은 푸르고 붉은 것은 마르다.
Japanese:
昨夜、雨が断続的で風が急だった、
濃い眠りが残り酒を消すことができない。
幕の後ろの女中に尋ねる。
しかしながら海棠の花は変わらず。
知っていますか？ 知っていますか？
緑が豊かで赤が細いはずです。
German:
Letzte Nacht, der Regen war spärlich und der Wind plötzlich,
Schwerer Schlaf vermochte den verbleibenden Wein nicht zu vertreiben.
Ich frage das Mädchen hinter dem Vorhang,
Nur um zu erfahren, dass die Apfelblüten immer noch da sind.
Weißt du? Weißt du?
Es sollte grün und üppig sein, oder dünn und rot.
Russian:
Прошлой ночью дождь был редким, а ветер внезапным,
Тяжелый сон не смог развеять остатки вина.
Спрашиваю девушку за занавеской,
Чтобы узнать, что яблони все еще в цвету.
Ты знаешь? Ты знаешь?
Должно быть, зелено и пышно, или худо и красно.
Spanish:
Anoche, la lluvia era escasa y el viento repentino,
El sueño profundo no logró disipar el vino remanente.
Le pregunto a la doncella detrás de la cortina,
Solo para descubrir que las flores de manzano siguen ahí.
¿Sabes? ¿Sabes?
Debería ser verde y exuberante, o delgado y rojo.#AI绘画[超话]##ai绘画##海棠##诗词[超话]##诗词##古风头像[超话]##翻译##翻译[超话]#
English:
Last night, the rain was sparse and the wind sudden,
Heavy sleep failed to dispel the lingering wine.
I ask the maid behind the curtain,
Only to learn the crab-apple blossoms remain.
Do you know? Do you know?
It should be green and lush, or thin and red.
Korean:
어젯밤 비가 드문 뒤 갑작스런 바람,
진한 잠이 술취를 날리지 못했다.
장막 뒤의 여자에게 묻는다.
하지만 동백꽃은 여전하다.
알고 있나요? 알고 있나요?
초록은 푸르고 붉은 것은 마르다.
Japanese:
昨夜、雨が断続的で風が急だった、
濃い眠りが残り酒を消すことができない。
幕の後ろの女中に尋ねる。
しかしながら海棠の花は変わらず。
知っていますか？ 知っていますか？
緑が豊かで赤が細いはずです。
German:
Letzte Nacht, der Regen war spärlich und der Wind plötzlich,
Schwerer Schlaf vermochte den verbleibenden Wein nicht zu vertreiben.
Ich frage das Mädchen hinter dem Vorhang,
Nur um zu erfahren, dass die Apfelblüten immer noch da sind.
Weißt du? Weißt du?
Es sollte grün und üppig sein, oder dünn und rot.
Russian:
Прошлой ночью дождь был редким, а ветер внезапным,
Тяжелый сон не смог развеять остатки вина.
Спрашиваю девушку за занавеской,
Чтобы узнать, что яблони все еще в цвету.
Ты знаешь? Ты знаешь?
Должно быть, зелено и пышно, или худо и красно.
Spanish:
Anoche, la lluvia era escasa y el viento repentino,
El sueño profundo no logró disipar el vino remanente.
Le pregunto a la doncella detrás de la cortina,
Solo para descubrir que las flores de manzano siguen ahí.
¿Sabes? ¿Sabes?
Debería ser verde y exuberante, o delgado y rojo.#AI绘画[超话]##ai绘画##海棠##诗词[超话]##诗词##古风头像[超话]##翻译##翻译[超话]#
巴菲特谈最好的生意模式
股东问：
我的问题是关于评估公司内在价值的，像你提到的资本密集型公司，我想到的是像麦当劳这样的公司，它们的收入非常健康，而且还在不断增长，但这些收入会被新建商店、餐厅或新工厂的巨额支出部分或完全抵消。
我的问题是，你如何估计这种企业的未来自由现金流？而长期国债的收益率在6%左右，你又如何对这些现金流折现的呢？
巴菲特：
我们打算购买公司的时候，这些公司不会因为有现金流而获得我们的信任，它们只会因为每年剩下的净现金而获得我们的信任。
当然，如果他们花钱明智，未来现金流的增长应该会逐渐覆盖掉扩张的支出，否则这就不是笔好投资。
最好的生意是给你赚的钱越来越多，而你不需要任何再投入，或者只需要很少的再投入去赚这些钱，我们有一些这样的生意。
The best business is one that gives you more and more money every year without putting up anything to get it, or very little. And we’ve got some businesses like that.
第二好的生意也会给你越来越多的钱，也需要很多再投入，但你的再投资的回报率也非常令人满意。
The second-best business is a business that also gives you more and more money. It takes more money, but the rate at which you invest — reinvest — the money to get that growth is a very satisfactory rate.
最糟糕的生意是你被迫加大投入的生意，为了不被淘汰，你以非常低的回报率重新投资资本，有时人们在做这些生意而不自知。
The worst business of all is the one that grows a lot, and where you’re forced — forced, in effect — forced to grow to stay in the game at all, and where you’re reinvesting the capital at a very low rate of return. And sometimes people are in those businesses without knowing about it.
在折现方面，在计算内在价值方面，你要关注预期产生的现金然后把它折现回来。
我们使用长期国债利率作为折现率，并不意味着你要支付计算现值得到的金额，它意味着你用长期国债利率作为一个共同的比较标准，只是为了在所有的生意中有一个衡量标准。
如果有人进行投资，他们最好能在未来获得更大的数字，因为总有一天，一项金融资产必须还给你更多现金，以证明你现在为它投入现金是合理的。
投资本质上是一种艺术，现在投入现金，是为了以后能得到更多的现金，只不过需要某个时间点，以便能更好地兑现。
本·格雷厄姆在他的课上，经常谈论他所谓的冻结公司，如果这家公司被冻住了，不能被收购，被清算，不能分红，这样的一家企业值多少钱？
这是一个理论上的问题，但它迫使你思考商业到底是什么，商业就是今天就把钱投出去，以后再赚回来更多的钱。
查理?
芒格：
我确实认为你提出了一个有趣的问题，因为我觉得有一类企业根本就没有最终返还现金这一步，在这类企业里，你不断地注入资金，然后突然就不行了，也没有现金回来。
而让我们的生活变得有趣的是，尽量避免在这些公司上花钱，去选择一种更潇洒的花钱方式吧（股东笑）。
巴菲特：
我们认为完全胡扯的一个数据就是所谓的息税折旧摊销前利润（EBITDA），这个数据不过是看看走账的钱，完全不是利润。
任何重资产的生意几乎都有一个缺点，即主要现金需要再投资，以保持其竞争力和市场地位，而忽略这些潜在现金需求，只关注EBITDA这个数据，毫无疑问是特别愚蠢的，近些年来，这个数据已经被华尔街滥用了。
芒格：
学会用EBITDA数据来说话，并不是投行圈的功劳，因为使用一个毫无意义的衡量标准，然后在错误的假设上添加额外的推论，这可不是聪明的表现。
不过，一旦每个人都在胡说八道，它很可能就会成为通用标准（股东笑）
节选自1998年伯克希尔股东大会下午场第8个问答，大唐炼金师翻译于2023年4月4日，三种生意说得很好，我把原文也放上来了。
股东问：
我的问题是关于评估公司内在价值的，像你提到的资本密集型公司，我想到的是像麦当劳这样的公司，它们的收入非常健康，而且还在不断增长，但这些收入会被新建商店、餐厅或新工厂的巨额支出部分或完全抵消。
我的问题是，你如何估计这种企业的未来自由现金流？而长期国债的收益率在6%左右，你又如何对这些现金流折现的呢？
巴菲特：
我们打算购买公司的时候，这些公司不会因为有现金流而获得我们的信任，它们只会因为每年剩下的净现金而获得我们的信任。
当然，如果他们花钱明智，未来现金流的增长应该会逐渐覆盖掉扩张的支出，否则这就不是笔好投资。
最好的生意是给你赚的钱越来越多，而你不需要任何再投入，或者只需要很少的再投入去赚这些钱，我们有一些这样的生意。
The best business is one that gives you more and more money every year without putting up anything to get it, or very little. And we’ve got some businesses like that.
第二好的生意也会给你越来越多的钱，也需要很多再投入，但你的再投资的回报率也非常令人满意。
The second-best business is a business that also gives you more and more money. It takes more money, but the rate at which you invest — reinvest — the money to get that growth is a very satisfactory rate.
最糟糕的生意是你被迫加大投入的生意，为了不被淘汰，你以非常低的回报率重新投资资本，有时人们在做这些生意而不自知。
The worst business of all is the one that grows a lot, and where you’re forced — forced, in effect — forced to grow to stay in the game at all, and where you’re reinvesting the capital at a very low rate of return. And sometimes people are in those businesses without knowing about it.
在折现方面，在计算内在价值方面，你要关注预期产生的现金然后把它折现回来。
我们使用长期国债利率作为折现率，并不意味着你要支付计算现值得到的金额，它意味着你用长期国债利率作为一个共同的比较标准，只是为了在所有的生意中有一个衡量标准。
如果有人进行投资，他们最好能在未来获得更大的数字，因为总有一天，一项金融资产必须还给你更多现金，以证明你现在为它投入现金是合理的。
投资本质上是一种艺术，现在投入现金，是为了以后能得到更多的现金，只不过需要某个时间点，以便能更好地兑现。
本·格雷厄姆在他的课上，经常谈论他所谓的冻结公司，如果这家公司被冻住了，不能被收购，被清算，不能分红，这样的一家企业值多少钱？
这是一个理论上的问题，但它迫使你思考商业到底是什么，商业就是今天就把钱投出去，以后再赚回来更多的钱。
查理?
芒格：
我确实认为你提出了一个有趣的问题，因为我觉得有一类企业根本就没有最终返还现金这一步，在这类企业里，你不断地注入资金，然后突然就不行了，也没有现金回来。
而让我们的生活变得有趣的是，尽量避免在这些公司上花钱，去选择一种更潇洒的花钱方式吧（股东笑）。
巴菲特：
我们认为完全胡扯的一个数据就是所谓的息税折旧摊销前利润（EBITDA），这个数据不过是看看走账的钱，完全不是利润。
任何重资产的生意几乎都有一个缺点，即主要现金需要再投资，以保持其竞争力和市场地位，而忽略这些潜在现金需求，只关注EBITDA这个数据，毫无疑问是特别愚蠢的，近些年来，这个数据已经被华尔街滥用了。
芒格：
学会用EBITDA数据来说话，并不是投行圈的功劳，因为使用一个毫无意义的衡量标准，然后在错误的假设上添加额外的推论，这可不是聪明的表现。
不过，一旦每个人都在胡说八道，它很可能就会成为通用标准（股东笑）
节选自1998年伯克希尔股东大会下午场第8个问答，大唐炼金师翻译于2023年4月4日，三种生意说得很好，我把原文也放上来了。
第一级：高仿帝舵皇家手表普通高仿价格一般是300-1000元左右，这类手表外观大体和正品一样，但细节与正品差距较大；或者有些小厂臆想的款。机芯采用国产低端机芯，整体效果一眼假，适合初级玩家选购。第二级：高仿帝舵皇家手表普通精仿价格一般在1000-1700元左右，这类手表外壳完全按照正品来做，细节做工比“普通高仿”要好很多；机芯方面主要采用的国产中高端机芯，日误差小，稳定性不错。但还是能被看出是仿表的。第三级：高仿帝舵皇家顶级复刻价格一般在2000-5000元左右，这类手表完全根据正品一比一开模复刻，做工细节都无限接近正品，肉眼难辨真假。不管是做工细节等各方面，都做得尽量完美；追求95%以上的相似度。打造为你解毒的专柜副本，适合发烧级表友选购。6300GR-001白金、玫瑰金材质／300 GS AL 36?750 QIS FUS IRM手动上链机芯／时、分、秒、日期、星期、月份、年份、闰年周期显示／三问报时功能／万年历功能／两地时间显示／闹铃功能／月相显示／日夜显示／蓝宝石水晶镜面／表径47.7 mm6300/403G-001白金、玫瑰金材质／300 GS AL 36?750 QIS FUS IRM手动上链机芯／时、分、秒、日期、星期、月份、年份、闰年周期显示／三问报时功能／万年历功能／两地时间显示／闹铃功能／月相显示／日夜显示／表款镶祖母绿118颗，约重7.87克拉、钻石291颗，约重20.54克拉／蓝宝石水晶镜面／表径49.4mm5316/50P-001白金材质／R TO 27 PS QR手动上链机芯／时、分、小秒、逆跳日期、星期、月份、闰年显示／三问功能／万年历功能／陀飞轮装置／月相显示／蓝宝石水晶镜面／表径40.2mm5531G-001白金材质／R 27 HU自动上链机芯／时、分显示／三问功能／世界时间显示／24小时显示／大明火掐丝珐琅面盘（日内瓦湖主题）／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／表径40.2mm5178G-012白金材质／R 27 PS自动上链机芯／时、分、小秒显示／三问功能／大明火蓝色Flinqué透明珐琅面盘／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／表径40mm★Complications系列5224R-001玫瑰金材质／31?260 PS FUS 24H自动上链机芯／时、分、小秒显示／两地时间显示／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径42mm／参考价：NT$ 1,678,0005905R-010玫瑰金材质／CH 28?520 QA 24H自动上链机芯／时、分、小秒、日期、星期、月份显示／年历功能／飞返计时码表功能／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径42mm／参考价：NT$ 2,197,0005924G-001白金材质／CH 28?520 C FUS自动上链机芯／时、分、小秒、日期显示／飞返计时码表表／两地时间显示／两地日夜显示／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径42mm／参考价：NT$ 2,214,0005924G-010白金材质／CH 28?520 C FUS自动上链机芯／时、分、小秒、日期显示／飞返计时码表表／两地时间显示／两地日夜显示／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径42mm／参考价：NT$ 2,214,000★Calatrava系列6007G-001白金材质／26?330 S C自动上链机芯／时、分、秒、日期显示／碳纤维浮雕图案面盘／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径40mm／参考价：NT$ 1,107,0006007G-010白金材质／26?330 S C自动上链机芯／时、分、秒、日期显示／碳纤维浮雕图案面盘／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径40mm／参考价：NT$ 1,107,0006007G-011白金材质／26?330 S C自动上链机芯／时、分、秒、日期显示／碳纤维浮雕图案面盘／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径40mm／参考价：NT$ 1,107,0004997/200R-001玫瑰金材质／240自动上链机芯／时、分显示／紫色漆面压花图案面盘／表款镶钻76颗，约重0.55克拉／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径35mm／参考价：NT$ 1,124,000★Aquanaut系列5261R-001玫瑰金材质／26?330 S QA LU自动上链机芯／时、分、秒、日期、星期、月份显示／年历功能／月相显示／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水30米／表径39.9mm／参考价：NT$ 1,799,0005968R-00118K玫瑰金材质／CH 28-520 C自动上链机芯／时、分、小秒、日期显示／飞返计时码表功能／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水120米／表径42.2mm／参考价：NT$ 2,214,0005268/200R-01018K玫瑰金材质／26?330 S C自动上链机芯／时、分、秒、日期显示／表圈镶钻48颗，约重1.17克拉／蓝宝石水晶镜面、透明底盖／防水120米／表径38.8mm／参考价：NT$ 1,574,000★Gondola系列4962/200R-00118K玫瑰金材质／石英机芯／时、分显示／棕色漆面花卉图案面盘／表款镶锰铝榴石94颗，约重2.02克拉／蓝宝石水晶镜面／防水30米／表径40.85x28.6mm／参考价：NT$ 1,176,000其中包括Complications 5224R-001和Aquanaut 5261R-001都是百达翡丽2023年的焦点新作，前者搭载品牌新研发的31?260 PS FUS 24H自动机芯，其秉承31-260 PS QA LU FUS 24H机芯8项专利中的3项，针对机芯性能、稳定性与传输效率加以优化。5224R-001的外型设计多方融合如Calatrava飞行员两地时间手表与Nautilus两地时间计时码表等作品的风格，不过注意看手表的蓝色面盘，会发现其时标并非常见的12小时，而是24小时，如此一来判读两地时间会变得更直觉清楚，不需要再额外经过自己的推算或藉由日夜显示辅助。至于Aquanaut系列则是首度出现年历功能作品5261R-001，这款表同样搭载PP新研发的26-330 S QA LU自动机芯，这枚机芯的显时格局比较特殊，包括星期显示位于3点方向、月份显示位于9点方向，月相显示反倒位于12点方向呈当头月样貌，与6点方向的日期显示上下对应，表款的面盘与表带都以蓝灰色调呈现，这是Aquanaut系列过去少见的配色组合，使得手表内外都散发耳目一新的感受。
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