一个月内新冠疫苗接种进度全球领先，以色列怎么做到了？
“以色列已成为疫苗接种的世界冠军！”1月5日，以色列总理内塔尼亚胡在推特上转发了一张世界各国新冠疫苗接种率的对比图表。图表显示，以色列并非最先开始接种的国家，却在短短10天内以超过10%的接种率异军突起。
内塔尼亚胡转发的世界各国新冠疫苗接种率的对比图表以色列的新冠疫苗接种计划从去年12月20日开始，医护人员和60岁以上的公民为优先接种人群。据美国《洛杉矶时报》报道，目前以色列每天有超过15万人接种新冠疫苗。截至1月5日，以色列930万人口中的近15%已经接种了两剂辉瑞-BioNTech疫苗，接种进度全球领先。这样的效率与世界上其他地区的情况大为不同。在较先批准新冠疫苗使用的美国，大规模的接种计划仍然难以推行，购买的大批疫苗许多尚未使用，接种率不到1.5%。而作为研发出首款获批新冠疫苗的国家，德国的疫苗接种率甚至远远落后于美国。不到一个月就实现如此高的接种率，以色列是如何做到的？
“早起的鸟儿”
“由于我们早做了准备，所以现在我们在全球（疫苗接种）竞赛中领先。”以色列卫生部长尤利·埃尔德斯坦在接受《纽约时报》采访时表示，在与制药商谈判获得疫苗方面，以色列是一只“早起的鸟儿”。当美国药企辉瑞率先公布其新冠疫苗有效时，以色列就已经向其支付了大量订金，采购价格几乎是欧洲国家所付的2倍，美国所付的3倍。
以色列卫生部官员告诉当地媒体，以色列采购一剂辉瑞疫苗的价格为62美元（约合人民币400元），而美国的标价仅为19.5美元。以色列财政部长卡兹则表示，“考虑到以色列要与一些大国竞争获得疫苗，必须提高采购价格。”
以色列政府尚未公布迄今为止采购的和收到的确切疫苗数量，称采购协议“严格保密”。但据“商业内幕”网站报道，以色列目前已获得了800万剂辉瑞-BioNTech疫苗，还与莫德纳公司达成了600万剂疫苗的单独购买协议，这足以使700万人——约占以色列77%的人口接受两次接种（编注：辉瑞-BioNTech和莫德纳疫苗均需接种两剂）。只有美国、英国、日本和加拿大等少数富裕国家采购的疫苗总剂量超过了以色列。
捷足先登的以色列目前仍然忙于与各大疫苗生产商就扩大采购规模或加快交付现有订单进行谈判。据以色列第12频道报道，至少一批100万剂的莫德纳疫苗有望在两周内开始到货，早于原计划的3月运抵。
曾任以色列佩雷斯政府首席技术官、现为健康技术初创公司Healthy.io首席执行官的约纳坦·阿迪里对“商业内幕”表示，预计到3月底，以色列将实现“全面疫苗接种”，而完成高风险群体的疫苗接种工作应该会更快，期望于2月底之前完成。
美国波士顿大学传染病学专家克里斯·吉尔认为，单剂疫苗也有可能提供一定保护作用，尽管辉瑞没有提供数据支持，但单剂辉瑞疫苗的有效性可能为80%至90%。“商业内幕”则报道称，即使单剂疫苗最终无法有效预防新冠，以色列也有可能在几个月内实现群体免疫。
1月4日，以色列央行发布了对该国2021年经济前景的评估报告，预计在保持疫苗快速接种的情况下，经济将萎缩不到4%，低于此前估计的6%。
总理“身先士卒”，大城市示范效应
尽管疫苗接种率冠绝全球，但事实上以色列政府并未做出其他有效抗疫举措。半岛电视台援引以色列议会委员会的一份报告指出，由于以色列卫生部未能做好准备，缺少呼吸机，全国病例数激增，最终只能实行全面封锁。疫情暴发初期，内塔尼亚胡甚至拒绝实施以色列卫生部的全面封锁决定。
内塔尼亚胡也紧紧抓住了机会。他不仅将疫苗采购作为自己的政绩，甚至多次吹嘘自己与辉瑞、莫德纳公司负责人的“个人接触”，去年12月20日，他还在电视上直播自己接种新冠疫苗，成为以色列全国接种第一人。
2020年12月19日，在以色列拉马特甘的谢巴医疗中心，医务人员观看以总理内塔尼亚胡接种新冠疫苗的电视直播。 新华社发（吉尔·科恩·马根 摄）“我要求先接种疫苗，是为了做表率，鼓励大家接种。”内塔尼亚胡在推特上写道，“如果每个人都获得更快的疫苗接种，那么我们将更快地恢复生活，首先是经济。我们将投入更多的资源和精力来恢复原来的状态。这取决于我们所有人！”“以色列总理带头接种了全以色列的第一剂疫苗，并且将接种过程进行了全国范围、全媒体的直播，展示了自己的态度和决心。从内塔尼亚胡开始，以色列议会、国家部门以及各个市政府的官员先后接种，并以各种形式记录下来，公开在了个人的社交媒体主页上。这其实在一定程度上提升了民众对疫苗接种的认知和认同，更形成了一种具有社媒运动性质的号召力和参与感。”
在以色列生活多年的华人周奕凤告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），“我曾经的同事在接种疫苗后，其他同事首先询问的不是‘感觉如何’，而是‘你拍照了吗’。他也很开心地回答‘当然’。要知道，上一次大家争相拍照，还是在以色列大选的投票箱前。除此之外，以色列卫生部也在（视频网站）YouTube上投放了视频，呼吁疫苗接种。”
“目前完成接种的多数是60岁以上的公民以及国防军、医护人员等等。在疫苗接种开始之前，以色列国内对疫苗的讨论便从未停止过，一方面因为，自疫情开始以来，媒体曾经先后报道以色列国内疫苗研制的新成果（当然，大家最后看到的报道里往往有不同程度的夸张和失实）；另一方面，美国与以色列的特殊关系，也让疫苗采购显得更加水到渠成。”周奕凤说道，“当然，在言论高度活跃的以色列，一个人总有两个意见的以色列人，尤其是我所在的特拉维夫，对社会热点话题总是发出着不同的声音：支持接种的人拥护医学研究的成果，而反对接种者则高呼这是制药公司牟利的借口，是充满风险和反人体自然免疫的做法，也是‘腐败的政府’谋取私利的手段。”
据健康技术初创公司Healthy.io首席执行官阿迪里所说，手机应用程序上也可以预约接种疫苗。阿迪里帮助年迈的父母在手机上进行了预约，“我打开应用程序，它问我，‘你想在哪里接种疫苗’，于是我安排了（父母的）第一剂接种的预约，它告诉我‘已经在指定地点分配了辉瑞疫苗’，并自动安排了第二次接种预约。”
周奕凤告诉澎湃新闻，多数城市的疫苗接种安排在相关的医疗机构里进行。比较特殊的是她所在的特拉维夫市，部分疫苗接种安排在了市中心的拉宾广场上，毗邻新冠检测点。“个人感觉，这种做法也在一定程度上刺激了大家的接种热情。想象一下，周末你在户外与朋友聊天散步，看到广场上人头攒动，很多人在那里排队等待检测或者接种，你会不会也想参与呢？这个道理可能跟我们不顾一切地在（奶茶店）喜茶和一点点门前排队是一样的。
完备医疗体系背后的不平等
以色列第13频道记者纳达夫·艾亚尔在最近的专栏中也解释了以色列能够获得大量疫苗的真正原因。艾亚尔指出，以色列是制药公司的重要试点国家，因为国家体量小，能够快速有效地制定大规模疫苗接种计划。这也得益于以色列高度数字化、垂直整合的国家医疗卫生系统。对比美国采取的各州“分发疫苗”的模式，以色列政府更多依靠的是全民医疗保健系统开展疫苗接种。
以色列庞大的公共卫生基础设施自70多年前建国时就开始通过大量公共投资发展起来。世界银行的《世界发展指标》显示，在上世纪60年代，以色列平均每千人就拥有2.5位医生和6.83张病床，远高于波兰、希腊等人均收入水平差不多的国家。尽管近年来公共卫生投资并不乐观，但以色列还是将GDP的约7％用于公共医疗卫生，也取得了显著成果。美国布鲁金斯学会的一份报告称，以色列普通公民的平均预期寿命为世界最高，将近83岁；据世界银行截至2018年的数据，以色列人的平均预期寿命在全球各个国家和地区中排名第12。
“从我个人的体验来看，虽然以色列医疗系统存在着预约难、等待时间长等多数公立系统的通病，设施也相对陈旧，但就医疗服务的种类和价格来看，总体上是较为全面和亲民的。另外，以色列国家社保系统下的医疗诊所在全国覆盖比较全面合理，因此就诊难度相对并不高。”周奕凤介绍道，“以色列的初级医疗诊所充当着医疗机构的第一道防线，以色列公民在就近指定的诊所下有专门的家庭医生，解决常规问诊、头疼脑热等常见求医需要。大型医院则专门处理较为复杂的医疗诉求和手术。”
根据法律，每个以色列公民都必须在Clalit、Maccabi、Meuhedet和Leumit四大医疗机构之一注册，而这些医疗机构都得到了政府的大力补贴。不同的医疗机构还共享一套单一电子病历系统，包括所有参保公民。另外，以色列设有一个国家疫苗接种中心，最初是为了跟踪儿童疫苗接种疫苗而建立，现在也可为新冠疫苗接种服务。
据周奕凤介绍，新冠疫苗通过以色列上述公立医疗机构发放，“如果有获取信息和额外的诉求，以色列公民都可以向这些医疗机构致电，机构的热线里也有专门的新冠问询专区，询问人工客服即可。不过，因为客服人数有限且处理效率堪忧，等待接线的过程往往非常漫长，20分钟开免提等待是极其常见的。”
占以色列人口五分之一的巴勒斯坦等阿拉伯裔公民也被纳入了国家疫苗接种计划。1月1日，内塔尼亚胡率领政府官员专程前往以色列北部阿拉伯裔占多数的小镇乌姆·阿法姆举行了新闻发布会，庆祝第100万人接种新冠疫苗。
“以色列已成为疫苗接种的世界冠军！”1月5日，以色列总理内塔尼亚胡在推特上转发了一张世界各国新冠疫苗接种率的对比图表。图表显示，以色列并非最先开始接种的国家，却在短短10天内以超过10%的接种率异军突起。
内塔尼亚胡转发的世界各国新冠疫苗接种率的对比图表以色列的新冠疫苗接种计划从去年12月20日开始，医护人员和60岁以上的公民为优先接种人群。据美国《洛杉矶时报》报道，目前以色列每天有超过15万人接种新冠疫苗。截至1月5日，以色列930万人口中的近15%已经接种了两剂辉瑞-BioNTech疫苗，接种进度全球领先。这样的效率与世界上其他地区的情况大为不同。在较先批准新冠疫苗使用的美国，大规模的接种计划仍然难以推行，购买的大批疫苗许多尚未使用，接种率不到1.5%。而作为研发出首款获批新冠疫苗的国家，德国的疫苗接种率甚至远远落后于美国。不到一个月就实现如此高的接种率，以色列是如何做到的？
“早起的鸟儿”
“由于我们早做了准备，所以现在我们在全球（疫苗接种）竞赛中领先。”以色列卫生部长尤利·埃尔德斯坦在接受《纽约时报》采访时表示，在与制药商谈判获得疫苗方面，以色列是一只“早起的鸟儿”。当美国药企辉瑞率先公布其新冠疫苗有效时，以色列就已经向其支付了大量订金，采购价格几乎是欧洲国家所付的2倍，美国所付的3倍。
以色列卫生部官员告诉当地媒体，以色列采购一剂辉瑞疫苗的价格为62美元（约合人民币400元），而美国的标价仅为19.5美元。以色列财政部长卡兹则表示，“考虑到以色列要与一些大国竞争获得疫苗，必须提高采购价格。”
以色列政府尚未公布迄今为止采购的和收到的确切疫苗数量，称采购协议“严格保密”。但据“商业内幕”网站报道，以色列目前已获得了800万剂辉瑞-BioNTech疫苗，还与莫德纳公司达成了600万剂疫苗的单独购买协议，这足以使700万人——约占以色列77%的人口接受两次接种（编注：辉瑞-BioNTech和莫德纳疫苗均需接种两剂）。只有美国、英国、日本和加拿大等少数富裕国家采购的疫苗总剂量超过了以色列。
捷足先登的以色列目前仍然忙于与各大疫苗生产商就扩大采购规模或加快交付现有订单进行谈判。据以色列第12频道报道，至少一批100万剂的莫德纳疫苗有望在两周内开始到货，早于原计划的3月运抵。
曾任以色列佩雷斯政府首席技术官、现为健康技术初创公司Healthy.io首席执行官的约纳坦·阿迪里对“商业内幕”表示，预计到3月底，以色列将实现“全面疫苗接种”，而完成高风险群体的疫苗接种工作应该会更快，期望于2月底之前完成。
美国波士顿大学传染病学专家克里斯·吉尔认为，单剂疫苗也有可能提供一定保护作用，尽管辉瑞没有提供数据支持，但单剂辉瑞疫苗的有效性可能为80%至90%。“商业内幕”则报道称，即使单剂疫苗最终无法有效预防新冠，以色列也有可能在几个月内实现群体免疫。
1月4日，以色列央行发布了对该国2021年经济前景的评估报告，预计在保持疫苗快速接种的情况下，经济将萎缩不到4%，低于此前估计的6%。
总理“身先士卒”，大城市示范效应
尽管疫苗接种率冠绝全球，但事实上以色列政府并未做出其他有效抗疫举措。半岛电视台援引以色列议会委员会的一份报告指出，由于以色列卫生部未能做好准备，缺少呼吸机，全国病例数激增，最终只能实行全面封锁。疫情暴发初期，内塔尼亚胡甚至拒绝实施以色列卫生部的全面封锁决定。
内塔尼亚胡也紧紧抓住了机会。他不仅将疫苗采购作为自己的政绩，甚至多次吹嘘自己与辉瑞、莫德纳公司负责人的“个人接触”，去年12月20日，他还在电视上直播自己接种新冠疫苗，成为以色列全国接种第一人。
2020年12月19日，在以色列拉马特甘的谢巴医疗中心，医务人员观看以总理内塔尼亚胡接种新冠疫苗的电视直播。 新华社发（吉尔·科恩·马根 摄）“我要求先接种疫苗，是为了做表率，鼓励大家接种。”内塔尼亚胡在推特上写道，“如果每个人都获得更快的疫苗接种，那么我们将更快地恢复生活，首先是经济。我们将投入更多的资源和精力来恢复原来的状态。这取决于我们所有人！”“以色列总理带头接种了全以色列的第一剂疫苗，并且将接种过程进行了全国范围、全媒体的直播，展示了自己的态度和决心。从内塔尼亚胡开始，以色列议会、国家部门以及各个市政府的官员先后接种，并以各种形式记录下来，公开在了个人的社交媒体主页上。这其实在一定程度上提升了民众对疫苗接种的认知和认同，更形成了一种具有社媒运动性质的号召力和参与感。”
在以色列生活多年的华人周奕凤告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），“我曾经的同事在接种疫苗后，其他同事首先询问的不是‘感觉如何’，而是‘你拍照了吗’。他也很开心地回答‘当然’。要知道，上一次大家争相拍照，还是在以色列大选的投票箱前。除此之外，以色列卫生部也在（视频网站）YouTube上投放了视频，呼吁疫苗接种。”
“目前完成接种的多数是60岁以上的公民以及国防军、医护人员等等。在疫苗接种开始之前，以色列国内对疫苗的讨论便从未停止过，一方面因为，自疫情开始以来，媒体曾经先后报道以色列国内疫苗研制的新成果（当然，大家最后看到的报道里往往有不同程度的夸张和失实）；另一方面，美国与以色列的特殊关系，也让疫苗采购显得更加水到渠成。”周奕凤说道，“当然，在言论高度活跃的以色列，一个人总有两个意见的以色列人，尤其是我所在的特拉维夫，对社会热点话题总是发出着不同的声音：支持接种的人拥护医学研究的成果，而反对接种者则高呼这是制药公司牟利的借口，是充满风险和反人体自然免疫的做法，也是‘腐败的政府’谋取私利的手段。”
据健康技术初创公司Healthy.io首席执行官阿迪里所说，手机应用程序上也可以预约接种疫苗。阿迪里帮助年迈的父母在手机上进行了预约，“我打开应用程序，它问我，‘你想在哪里接种疫苗’，于是我安排了（父母的）第一剂接种的预约，它告诉我‘已经在指定地点分配了辉瑞疫苗’，并自动安排了第二次接种预约。”
周奕凤告诉澎湃新闻，多数城市的疫苗接种安排在相关的医疗机构里进行。比较特殊的是她所在的特拉维夫市，部分疫苗接种安排在了市中心的拉宾广场上，毗邻新冠检测点。“个人感觉，这种做法也在一定程度上刺激了大家的接种热情。想象一下，周末你在户外与朋友聊天散步，看到广场上人头攒动，很多人在那里排队等待检测或者接种，你会不会也想参与呢？这个道理可能跟我们不顾一切地在（奶茶店）喜茶和一点点门前排队是一样的。
完备医疗体系背后的不平等
以色列第13频道记者纳达夫·艾亚尔在最近的专栏中也解释了以色列能够获得大量疫苗的真正原因。艾亚尔指出，以色列是制药公司的重要试点国家，因为国家体量小，能够快速有效地制定大规模疫苗接种计划。这也得益于以色列高度数字化、垂直整合的国家医疗卫生系统。对比美国采取的各州“分发疫苗”的模式，以色列政府更多依靠的是全民医疗保健系统开展疫苗接种。
以色列庞大的公共卫生基础设施自70多年前建国时就开始通过大量公共投资发展起来。世界银行的《世界发展指标》显示，在上世纪60年代，以色列平均每千人就拥有2.5位医生和6.83张病床，远高于波兰、希腊等人均收入水平差不多的国家。尽管近年来公共卫生投资并不乐观，但以色列还是将GDP的约7％用于公共医疗卫生，也取得了显著成果。美国布鲁金斯学会的一份报告称，以色列普通公民的平均预期寿命为世界最高，将近83岁；据世界银行截至2018年的数据，以色列人的平均预期寿命在全球各个国家和地区中排名第12。
“从我个人的体验来看，虽然以色列医疗系统存在着预约难、等待时间长等多数公立系统的通病，设施也相对陈旧，但就医疗服务的种类和价格来看，总体上是较为全面和亲民的。另外，以色列国家社保系统下的医疗诊所在全国覆盖比较全面合理，因此就诊难度相对并不高。”周奕凤介绍道，“以色列的初级医疗诊所充当着医疗机构的第一道防线，以色列公民在就近指定的诊所下有专门的家庭医生，解决常规问诊、头疼脑热等常见求医需要。大型医院则专门处理较为复杂的医疗诉求和手术。”
根据法律，每个以色列公民都必须在Clalit、Maccabi、Meuhedet和Leumit四大医疗机构之一注册，而这些医疗机构都得到了政府的大力补贴。不同的医疗机构还共享一套单一电子病历系统，包括所有参保公民。另外，以色列设有一个国家疫苗接种中心，最初是为了跟踪儿童疫苗接种疫苗而建立，现在也可为新冠疫苗接种服务。
据周奕凤介绍，新冠疫苗通过以色列上述公立医疗机构发放，“如果有获取信息和额外的诉求，以色列公民都可以向这些医疗机构致电，机构的热线里也有专门的新冠问询专区，询问人工客服即可。不过，因为客服人数有限且处理效率堪忧，等待接线的过程往往非常漫长，20分钟开免提等待是极其常见的。”
占以色列人口五分之一的巴勒斯坦等阿拉伯裔公民也被纳入了国家疫苗接种计划。1月1日，内塔尼亚胡率领政府官员专程前往以色列北部阿拉伯裔占多数的小镇乌姆·阿法姆举行了新闻发布会，庆祝第100万人接种新冠疫苗。
注册制时代IPO板块选择及首发上市实务
结合实践案例，从法律、行业、财务等全方位解析上市各类难题
主讲人：刘海旭
证券从业人员、律师、曾任新三板项目内核委员。
负责或参与过多个IPO、并购、新三板挂牌、融资等项目，具有丰富的资本市场项目及诉讼实务经验。
著有《科创板IPO上市全流程指导》（中华工商联合出版社）
课程亮点：
1、课程对企业上市进行了整体介绍，让大家了解企业上市及其流程一目了然
2、从企业是否上市、能否上市、如何上市、选择什么板块上市几个方面解析，帮助大家掌握上市重大细节
2、从法律、行业、财务等全方位深度剖析上市各类难题，每个问题都附有案例分析及解决方案，旨在帮助大家知道如何解决问题
课程目录：
一、不同的企业选择不同的市场板块案例
（一）相关案例
1. 主板
2. 科创板
3. 创业板
4. 精选层
（二）个案比较
【案例：创业板和科创板转换板块】
二、中国资本市场概况
（一）中国多层次资本市场分类
1. 按交易产品品种
2. 按市场功能
3. 按资本市场的组织形式和交易活动是否集中统一
4. 按服务和覆盖的上市公司类型
5. 按发行和募集方式
（二）“十四五”时期我国资本市场发展的战略目标：提高直接融资比重
（三）2020年资本市场各板块申报企业及审核情况
（四）各版块上市公司全方位对比
1. 市盈率
2. 市值
3. 研发（数据取自2019年报）
4. 成长性
（五）各版块交易机制与锁定期
（六）注册制的核心
（七）刑法修正案及证券法为注册制保驾护航
三、各板块上市条件及上市审核流程
（一）上市条件
1. 各板块上市条件主要指标概览
2. 主板财务指标
3. 创业板财务指标
4. 科创板财务指标
5. 精选层财务指标
6. 创新层主要财务指标
（二）审核流程
1. 主板
2. 创业板
3. 科创板
4.精选层
四、选择板块的注意事项
（一）公司的行业清晰判断和认知
1. 公司业务性质和认定
2. 公司商业模式认定和调整
3. 行业分类
（二）对于技术性的认知
1．不可硬凑技术；
2. 不可通过模糊描述润色技术；
3. 实用新型等工艺不可与核心技术向混同
（三）了解同行业的市盈率和商业模式
（四）财务指标的匹配
（五）创业板和科创板对行业限定后，精选层的机会
五、上市辅导实务
（一）业务情况
1.行业定性和定位
2.业务描述准确性
（1）公司的行业地位和竞争情况等描述应当客观
（2）技术与研发
【案例：核心技术来源及人员与原单位是否存在竞业禁止】
3.行业分类
（1）分类原则与方法
（2）监管机构
（3）行业分类流程
（4）行业分类准确性相关案例
4.持续经营能力
（1）应重点关注的持续经营能力情形（主板、创业板、科创板均适用）
（2）审计准则问题解答关于持续经营能力的疑虑事项
（3）对持续经营能力进行判断的其他事项
（4）亏损企业不代表不具有持续经营能力
5. 能否开展多种业务问题
6. 主营业务是否发生变更的判断
7. 高新技术企业的关注事项
8. 研发及技术
9. 商业模式
10. 资产核查
11. 人员与业务等匹配性
12. 同业竞争问题
13.独立性
（1）核心技术来源于实际控制人
（2）商标来源于实际控制人
（3）主要办公场所来源于实际控制人
（二）财务问题
1.流水核查
（1）核查依据
（2）核查范围
（3）典型案例
【案例：遗漏核查银行流水】
【案例：列流水核查为中介机构执业质量问题】
2.公司的客户和供应商
（1）客户关注事项
（2）又买又卖
（3）客户与下游客户的客户重合
（4）与供应商之间大额预付
（5）对供应商有应收
（6）供应商有借款
（7）与供应商之间存在关联担保
3. 询证函
（1）关注事项
（2）差异分析
4. 公司收入
（1）公司收入需分类披露构成
【案例：收入的分类披露】
（2）收入下滑问题
（3）与收入确认等相关的常见问题
【案例：依据公司不同产品类别区分不同的收入确认原则】
【案例：按照阶段或约定的工时确认收入】
（4）实务中的账外经营问题
（5）收入的分析程序及重大或异常客户的核查
（6）第三方回款问题
5. 成本
（1）成本相关的常见问题及规范思路
（2）成本波动因素
（3）关注成本是否体外核算
（4）关注成本披露与对手披露信息的一致性问题
6.毛利率
（1）核查公司毛利率的方式
（2）对毛利率进行分析的角度
（3）重点从同行业对比等角度分析毛利率的差异
7. 期间费用
（1）严格区分期间费用与营业成本
（2）期间费用增长与业务的匹配性
（3）期间费用与同行业的对比分析
（4）重点关注销售费用及其构成
8. 应收账款
（1）应收账款的合理性
【案例：应收账款占比符合行业惯例具有合理性】
（2）应收账款的真实性
【案例：虚假的应收账款往往与虚假收入相结合】
（3）关注期后回款情况
9. 存货
（1）存货首要核查事项是真实性
【案例：虚增存货的造假案例】
（2）关注存货的减值准备
（3）重点关注第三方仓库存货
10. 现金流量表
（1）核查是否存在第三方回款及精选层审核要求
（2）经营性现金流净额与净利润的匹配性
【案例：净利润大于经营活动现金流量净额】
（3）关注是否存在体外资金循环
【案例：造假案例的资金体外循环】
11.财务规范性、会计政策及估计、税收
（1）会计政策及会计估计
【案例：整体变更中会计处理、会计差错更正的合规性】
（2）税收缴纳
【案例：直接以税务机构合规证明合法性】
12.关联方及关联交易
（1）关联方的认定依据及范围
①会计准则关于关联方的规定
②交易所关于关联方的规定
【案例：关联交易的公允性】
（2）核查关联方以及关联交易的重点关注事项
（3）关联交易相关企业的处理方案
（三）法律问题
1.主要业务合法合规性
2.业务合同及其形式
3.研发合同
（1）研发机构
（2）研发模式
（3）知识产权归属及争议等
4.核心技术或者关键优势的来源
【案例：核心技术人员变动】
5.股东身份及出资资金来源
6.出资合法合规调查
（1）验资相关事项
【案例：验资报告存在瑕疵】
（2）存在第三方借款或者垫款出资的问题
【案例：历史上存在第三方借款出资的问题】
（3）非货币出资的评估及实物出资问题
【案例：实物出资未及时办理产权转移】
【案例：实物出资不实的补正】
（4）无形资产出资问题
【案例：以公司所有的无形资产出资】
【案例：无形资产出资比例等瑕疵问题】
（5）债权出资的问题研究
【案例：债权出资问题】
7.公司设立与变更调查
（1）整体变更为股份公司时的所得税问题
【案例：股改是否征税的处理】
【案例：股改同时还原代持股东的操作】
（2）减资的程序及合法性问题
【案例：股改时净资产低于注册资本则股改同时减资】
（3）股改存在瑕疵改回有限公司再次股改的分析
【案例：经审计调整股改时股本超过净资产】
8.股权调查
（1）股权代持的认定及解决
（2）国有股权核查
①国有股东身份标识和国有股权设置问题
②国有出资的有限合伙企业的性质
【案例：国有基金投资决策文件替代国资监管机构设置批复文件】
③国有出资的评估瑕疵
（5）股东人数超过200人的核查
①审核标准
②应当报送省级人民政府出具的确认函的情形
③关于股份代持的处理
【案例：股东人数超过200人的公司】
9.控股股东与实际控制人调查
（1）控股股东和实际控制人的认定
【案例：实际控制人持股比例低于20%认定依据的充分性】
（2）实际控制人变更的问题
（3）多人共同控制的认定
（4）无实际控制人的认定
（5）外籍实际控制人的合法合规性
（6）对赌协议
10.董监高及核心员工调查
（1）董监高的任职资格
（2）行贿等犯罪记录问题
（3）不得对董监高选举设置违规批准程序
（4）独立董事
（5）董监高和核心技术是否存在竞业禁止或者技术侵权
【案例：竞业禁止】
（6）管理层的诚信状况调查
（7）董监高变动
11.合法规范经营调查
（1）未取得业务资质的相关问题
（2）环保
（3）安全生产
（4）股东的私募基金备案
（5）行政处罚
【案例：转板企业的行政处罚影响】
（6）诉讼
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结合实践案例，从法律、行业、财务等全方位解析上市各类难题
主讲人：刘海旭
证券从业人员、律师、曾任新三板项目内核委员。
负责或参与过多个IPO、并购、新三板挂牌、融资等项目，具有丰富的资本市场项目及诉讼实务经验。
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课程亮点：
1、课程对企业上市进行了整体介绍，让大家了解企业上市及其流程一目了然
2、从企业是否上市、能否上市、如何上市、选择什么板块上市几个方面解析，帮助大家掌握上市重大细节
2、从法律、行业、财务等全方位深度剖析上市各类难题，每个问题都附有案例分析及解决方案，旨在帮助大家知道如何解决问题
课程目录：
一、不同的企业选择不同的市场板块案例
（一）相关案例
1. 主板
2. 科创板
3. 创业板
4. 精选层
（二）个案比较
【案例：创业板和科创板转换板块】
二、中国资本市场概况
（一）中国多层次资本市场分类
1. 按交易产品品种
2. 按市场功能
3. 按资本市场的组织形式和交易活动是否集中统一
4. 按服务和覆盖的上市公司类型
5. 按发行和募集方式
（二）“十四五”时期我国资本市场发展的战略目标：提高直接融资比重
（三）2020年资本市场各板块申报企业及审核情况
（四）各版块上市公司全方位对比
1. 市盈率
2. 市值
3. 研发（数据取自2019年报）
4. 成长性
（五）各版块交易机制与锁定期
（六）注册制的核心
（七）刑法修正案及证券法为注册制保驾护航
三、各板块上市条件及上市审核流程
（一）上市条件
1. 各板块上市条件主要指标概览
2. 主板财务指标
3. 创业板财务指标
4. 科创板财务指标
5. 精选层财务指标
6. 创新层主要财务指标
（二）审核流程
1. 主板
2. 创业板
3. 科创板
4.精选层
四、选择板块的注意事项
（一）公司的行业清晰判断和认知
1. 公司业务性质和认定
2. 公司商业模式认定和调整
3. 行业分类
（二）对于技术性的认知
1．不可硬凑技术；
2. 不可通过模糊描述润色技术；
3. 实用新型等工艺不可与核心技术向混同
（三）了解同行业的市盈率和商业模式
（四）财务指标的匹配
（五）创业板和科创板对行业限定后，精选层的机会
五、上市辅导实务
（一）业务情况
1.行业定性和定位
2.业务描述准确性
（1）公司的行业地位和竞争情况等描述应当客观
（2）技术与研发
【案例：核心技术来源及人员与原单位是否存在竞业禁止】
3.行业分类
（1）分类原则与方法
（2）监管机构
（3）行业分类流程
（4）行业分类准确性相关案例
4.持续经营能力
（1）应重点关注的持续经营能力情形（主板、创业板、科创板均适用）
（2）审计准则问题解答关于持续经营能力的疑虑事项
（3）对持续经营能力进行判断的其他事项
（4）亏损企业不代表不具有持续经营能力
5. 能否开展多种业务问题
6. 主营业务是否发生变更的判断
7. 高新技术企业的关注事项
8. 研发及技术
9. 商业模式
10. 资产核查
11. 人员与业务等匹配性
12. 同业竞争问题
13.独立性
（1）核心技术来源于实际控制人
（2）商标来源于实际控制人
（3）主要办公场所来源于实际控制人
（二）财务问题
1.流水核查
（1）核查依据
（2）核查范围
（3）典型案例
【案例：遗漏核查银行流水】
【案例：列流水核查为中介机构执业质量问题】
2.公司的客户和供应商
（1）客户关注事项
（2）又买又卖
（3）客户与下游客户的客户重合
（4）与供应商之间大额预付
（5）对供应商有应收
（6）供应商有借款
（7）与供应商之间存在关联担保
3. 询证函
（1）关注事项
（2）差异分析
4. 公司收入
（1）公司收入需分类披露构成
【案例：收入的分类披露】
（2）收入下滑问题
（3）与收入确认等相关的常见问题
【案例：依据公司不同产品类别区分不同的收入确认原则】
【案例：按照阶段或约定的工时确认收入】
（4）实务中的账外经营问题
（5）收入的分析程序及重大或异常客户的核查
（6）第三方回款问题
5. 成本
（1）成本相关的常见问题及规范思路
（2）成本波动因素
（3）关注成本是否体外核算
（4）关注成本披露与对手披露信息的一致性问题
6.毛利率
（1）核查公司毛利率的方式
（2）对毛利率进行分析的角度
（3）重点从同行业对比等角度分析毛利率的差异
7. 期间费用
（1）严格区分期间费用与营业成本
（2）期间费用增长与业务的匹配性
（3）期间费用与同行业的对比分析
（4）重点关注销售费用及其构成
8. 应收账款
（1）应收账款的合理性
【案例：应收账款占比符合行业惯例具有合理性】
（2）应收账款的真实性
【案例：虚假的应收账款往往与虚假收入相结合】
（3）关注期后回款情况
9. 存货
（1）存货首要核查事项是真实性
【案例：虚增存货的造假案例】
（2）关注存货的减值准备
（3）重点关注第三方仓库存货
10. 现金流量表
（1）核查是否存在第三方回款及精选层审核要求
（2）经营性现金流净额与净利润的匹配性
【案例：净利润大于经营活动现金流量净额】
（3）关注是否存在体外资金循环
【案例：造假案例的资金体外循环】
11.财务规范性、会计政策及估计、税收
（1）会计政策及会计估计
【案例：整体变更中会计处理、会计差错更正的合规性】
（2）税收缴纳
【案例：直接以税务机构合规证明合法性】
12.关联方及关联交易
（1）关联方的认定依据及范围
①会计准则关于关联方的规定
②交易所关于关联方的规定
【案例：关联交易的公允性】
（2）核查关联方以及关联交易的重点关注事项
（3）关联交易相关企业的处理方案
（三）法律问题
1.主要业务合法合规性
2.业务合同及其形式
3.研发合同
（1）研发机构
（2）研发模式
（3）知识产权归属及争议等
4.核心技术或者关键优势的来源
【案例：核心技术人员变动】
5.股东身份及出资资金来源
6.出资合法合规调查
（1）验资相关事项
【案例：验资报告存在瑕疵】
（2）存在第三方借款或者垫款出资的问题
【案例：历史上存在第三方借款出资的问题】
（3）非货币出资的评估及实物出资问题
【案例：实物出资未及时办理产权转移】
【案例：实物出资不实的补正】
（4）无形资产出资问题
【案例：以公司所有的无形资产出资】
【案例：无形资产出资比例等瑕疵问题】
（5）债权出资的问题研究
【案例：债权出资问题】
7.公司设立与变更调查
（1）整体变更为股份公司时的所得税问题
【案例：股改是否征税的处理】
【案例：股改同时还原代持股东的操作】
（2）减资的程序及合法性问题
【案例：股改时净资产低于注册资本则股改同时减资】
（3）股改存在瑕疵改回有限公司再次股改的分析
【案例：经审计调整股改时股本超过净资产】
8.股权调查
（1）股权代持的认定及解决
（2）国有股权核查
①国有股东身份标识和国有股权设置问题
②国有出资的有限合伙企业的性质
【案例：国有基金投资决策文件替代国资监管机构设置批复文件】
③国有出资的评估瑕疵
（5）股东人数超过200人的核查
①审核标准
②应当报送省级人民政府出具的确认函的情形
③关于股份代持的处理
【案例：股东人数超过200人的公司】
9.控股股东与实际控制人调查
（1）控股股东和实际控制人的认定
【案例：实际控制人持股比例低于20%认定依据的充分性】
（2）实际控制人变更的问题
（3）多人共同控制的认定
（4）无实际控制人的认定
（5）外籍实际控制人的合法合规性
（6）对赌协议
10.董监高及核心员工调查
（1）董监高的任职资格
（2）行贿等犯罪记录问题
（3）不得对董监高选举设置违规批准程序
（4）独立董事
（5）董监高和核心技术是否存在竞业禁止或者技术侵权
【案例：竞业禁止】
（6）管理层的诚信状况调查
（7）董监高变动
11.合法规范经营调查
（1）未取得业务资质的相关问题
（2）环保
（3）安全生产
（4）股东的私募基金备案
（5）行政处罚
【案例：转板企业的行政处罚影响】
（6）诉讼
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#身边的党员# 劳仁元，1958年10月生，“i志愿”公益商店店长。劳仁元以7440小时海宁最长志愿服务时长志愿者的身份让大家了解到他是一名不折不扣的优秀党员志愿者。自2015年志愿系统记录服务时长以来，他平均每天参加志愿服务活动达到5小时。“弯腰一秒”“暴走文明路”“文明劝导”“清理牛皮癣”……现在大家都亲切的称呼他为“劳志愿”“志愿劳模”。
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