老法師說故事｜在家篇13
☸【三九、一家人生死自在】☸
佛菩薩的示現，在中國歷代典籍裡記載不少，無論是應化出家，或是在家居士身分，或是宰官身分，都為我們做了非常好的榜樣。唐朝的龐蘊居士是一位大富長者，一家人修行證果，這是在家菩薩為我們示現的。他學佛「見理智成」，即禪宗講的明心見性。他把家裡的財物裝在一條船上，船划到長江中心，把船打破，沉到江心，統統都不要了。他這個舉動，實在是留一句話給後人。當時人問他：「龐先生，你這些財物雖然不要了，何以不拿去救濟貧苦？」他說：「多事不如少事，少事不如無事」，幾個人懂得無事？他以後的生活怎麼辦？每天編草鞋，賣幾文錢，沒有絲毫牽掛、累贅，得大自在。所以，有錢是累贅，還要想著錢怎麼用，這多麻煩、多操心！他教我們這一套，特別提醒我們。
身心沒有一絲毫負擔，生死自在。他想走了也不說出來，跟他女兒講：「妳去看看現在是什麼時辰？」那個時沒有鐘錶，所以要看太陽估計是什麼時辰。他的女兒知道父親想往生了，就在外面張望了一下，回來告訴他：「還早！」而女兒自己在外面站著往生了。龐居士看到說：「這個丫頭害我要晚幾天走，還要給妳料理後事。」所以，女兒聰明，知道父親要走了，她就先走。這為我們說明，放下之後果報如是，得大自在，這樣的人是真正信佛，完全回歸到自然，完全回歸到自性。這些當然都不是普通人，而是菩薩再來的，不用言教，為我們表演一家人生死自在，說去就去，一點罣礙都沒有。
（節錄自《華嚴經》12-17-0322、0807）
☸【三九、一家人生死自在】☸
佛菩薩的示現，在中國歷代典籍裡記載不少，無論是應化出家，或是在家居士身分，或是宰官身分，都為我們做了非常好的榜樣。唐朝的龐蘊居士是一位大富長者，一家人修行證果，這是在家菩薩為我們示現的。他學佛「見理智成」，即禪宗講的明心見性。他把家裡的財物裝在一條船上，船划到長江中心，把船打破，沉到江心，統統都不要了。他這個舉動，實在是留一句話給後人。當時人問他：「龐先生，你這些財物雖然不要了，何以不拿去救濟貧苦？」他說：「多事不如少事，少事不如無事」，幾個人懂得無事？他以後的生活怎麼辦？每天編草鞋，賣幾文錢，沒有絲毫牽掛、累贅，得大自在。所以，有錢是累贅，還要想著錢怎麼用，這多麻煩、多操心！他教我們這一套，特別提醒我們。
身心沒有一絲毫負擔，生死自在。他想走了也不說出來，跟他女兒講：「妳去看看現在是什麼時辰？」那個時沒有鐘錶，所以要看太陽估計是什麼時辰。他的女兒知道父親想往生了，就在外面張望了一下，回來告訴他：「還早！」而女兒自己在外面站著往生了。龐居士看到說：「這個丫頭害我要晚幾天走，還要給妳料理後事。」所以，女兒聰明，知道父親要走了，她就先走。這為我們說明，放下之後果報如是，得大自在，這樣的人是真正信佛，完全回歸到自然，完全回歸到自性。這些當然都不是普通人，而是菩薩再來的，不用言教，為我們表演一家人生死自在，說去就去，一點罣礙都沒有。
（節錄自《華嚴經》12-17-0322、0807）
#价值投资日志# 未来要提高对产业节奏的把握能力
券商中国记者：因为重仓AI，你在去年的业绩压力比较大，特别是下半年遭遇了比较大的回撤，你怎么看待自己去年的投资？有哪些反思或者总结？
金梓才：去年的投资让我意识到了在应用自身框架上的一些遗憾，比如对产业景气发展节奏的把握。在去年的AI行情中，AI应用一开始并没有业绩，而且发展也没有那么快，所以当时配置了一些应用层面的公司回撤相对较大。实际上我们对景气行业的方向判断和选择都是对的，唯一缺憾是对节奏的把握稍微欠缺。我们未来肯定会继续迭代更新投资框架，尽量给投资人带来更好的持有体验。
同时，我也一直在思考，在宏观经济承压，市场没有明显景气向上主线，市场波动主要围绕事件估值波动而对盈利不敏感的背景下，我们中观景气行业轮动框架是否还适用呢？
我们的答案是：这个投资框架并没有失效，仍然适用。但需要强调的是，我们定义的景气就是指中长期趋势的产业景气，周期至少以年度为单位的，而不是短视地追逐市场热点。虽然短期市场可能围绕事件催化来搏弈预期，但长期终究会有比较明确的产业行业趋势去帮助我们把握投资方向。
券商中国记者：你是怎么把握行业板块、产业周期的轮动节奏的？
金梓才：首先，对主要产业做重要性排序，比如AI、新能源车、光伏、化工、消费等产业中，当前最有空间的产业趋势肯定是在AI；其次，需要判断产业周期的位置，对于一些主题投资、概念炒作，没有商业模式也讲不清楚产业前景的投资机会，我们不会参与，只有等到产业规模化后才会介入挖掘阿尔法；最后，判断股价和基本面有没有错位，找到业绩持续兑现且能和股价形成良性驱动的投资阶段，规避股价已经泡沫化的最后阶段。
我们常常复盘过去的投资，看哪些细节可以做得更好。比如，我们发现对产业周期是否高点、股价是否透支的精准判断尤为重要。举个例子，2021年我们的基金一度有非常不错的收益表现，但当时重仓行业的上涨可能是由一些不可持续的因素在驱动，导致后期表现逐渐出现泡沫化，股价提前见顶，我们因为晚走一个月，回吐了一定涨幅。当一个不可持续的非基本因素给行业带来超高景气度增长时，市场是很聪明的，会提前预判见顶。
所以，当市场情绪酝酿到“疯狂”程度的时候，恰恰需要我们保持冷静，去做一些逆人性的思考和选择。要做到逆人性，就需要更深度的研究，需要勇于跳开自己看好的板块，寻找其他板块的投资机会，这样才能把行业轮动、周期轮动的节奏把握得更好，收益率才能有望进一步提升。
券商中国记者：怎么看待高景气赛道的高估值问题？对于估值的容忍度是怎样的？
金梓才：估值是个相对概念。估值的本质是对未来增长程度的反应，高景气赛道虽然静态看估值很高，但动态看，远期业绩是爆发式增长的，估值消化能力特别强，折现回来再去算它的估值，也就不那么贵了。反之再便宜的公司，如果未来业绩是下滑的，虽然静态看很便宜，但未来的盈利贴现回来看，发现其反而估值很高。
因此，估值一定是个动态的、相对的概念，不能刻舟求剑。因此我们对于估值的容忍度是比较高的，我们更在乎的是回归到行业景气本身，回归到公司未来成长性本身。#投资# https://t.cn/R2L84oV
券商中国记者：因为重仓AI，你在去年的业绩压力比较大，特别是下半年遭遇了比较大的回撤，你怎么看待自己去年的投资？有哪些反思或者总结？
金梓才：去年的投资让我意识到了在应用自身框架上的一些遗憾，比如对产业景气发展节奏的把握。在去年的AI行情中，AI应用一开始并没有业绩，而且发展也没有那么快，所以当时配置了一些应用层面的公司回撤相对较大。实际上我们对景气行业的方向判断和选择都是对的，唯一缺憾是对节奏的把握稍微欠缺。我们未来肯定会继续迭代更新投资框架，尽量给投资人带来更好的持有体验。
同时，我也一直在思考，在宏观经济承压，市场没有明显景气向上主线，市场波动主要围绕事件估值波动而对盈利不敏感的背景下，我们中观景气行业轮动框架是否还适用呢？
我们的答案是：这个投资框架并没有失效，仍然适用。但需要强调的是，我们定义的景气就是指中长期趋势的产业景气，周期至少以年度为单位的，而不是短视地追逐市场热点。虽然短期市场可能围绕事件催化来搏弈预期，但长期终究会有比较明确的产业行业趋势去帮助我们把握投资方向。
券商中国记者：你是怎么把握行业板块、产业周期的轮动节奏的？
金梓才：首先，对主要产业做重要性排序，比如AI、新能源车、光伏、化工、消费等产业中，当前最有空间的产业趋势肯定是在AI；其次，需要判断产业周期的位置，对于一些主题投资、概念炒作，没有商业模式也讲不清楚产业前景的投资机会，我们不会参与，只有等到产业规模化后才会介入挖掘阿尔法；最后，判断股价和基本面有没有错位，找到业绩持续兑现且能和股价形成良性驱动的投资阶段，规避股价已经泡沫化的最后阶段。
我们常常复盘过去的投资，看哪些细节可以做得更好。比如，我们发现对产业周期是否高点、股价是否透支的精准判断尤为重要。举个例子，2021年我们的基金一度有非常不错的收益表现，但当时重仓行业的上涨可能是由一些不可持续的因素在驱动，导致后期表现逐渐出现泡沫化，股价提前见顶，我们因为晚走一个月，回吐了一定涨幅。当一个不可持续的非基本因素给行业带来超高景气度增长时，市场是很聪明的，会提前预判见顶。
所以，当市场情绪酝酿到“疯狂”程度的时候，恰恰需要我们保持冷静，去做一些逆人性的思考和选择。要做到逆人性，就需要更深度的研究，需要勇于跳开自己看好的板块，寻找其他板块的投资机会，这样才能把行业轮动、周期轮动的节奏把握得更好，收益率才能有望进一步提升。
券商中国记者：怎么看待高景气赛道的高估值问题？对于估值的容忍度是怎样的？
金梓才：估值是个相对概念。估值的本质是对未来增长程度的反应，高景气赛道虽然静态看估值很高，但动态看，远期业绩是爆发式增长的，估值消化能力特别强，折现回来再去算它的估值，也就不那么贵了。反之再便宜的公司，如果未来业绩是下滑的，虽然静态看很便宜，但未来的盈利贴现回来看，发现其反而估值很高。
因此，估值一定是个动态的、相对的概念，不能刻舟求剑。因此我们对于估值的容忍度是比较高的，我们更在乎的是回归到行业景气本身，回归到公司未来成长性本身。#投资# https://t.cn/R2L84oV
趋势+形态只分析三个要素，K线、均线、成交量
01
金融交易行为根本不是投资、金融交易市场也根本不是投资场所这样一个基本事实！技术分析是通用的技术，放在哪个交易市场中都管用。技术分析只分析三个要素：K线、均线、成交量。
分析的目的是发现多空力量对比孰强孰弱的事实，从而研判和验证趋势。
研判趋势只需K线图：即月线图、周线图和日线图。如果是带杠杆效应的保证金交易，则还需分析更微观的K线图，即1分钟、15分钟、30分钟和60分钟K线图，其它概不需要！
02
对于指示最为宏观的走势和长期趋势的方向而言，月线图就足够了。月线图对于大级别的牛市或熊市具有良好的指示作用。读懂月线图是每一个交易者必备的基本功，日线图是做交易用的三张核心图表之一，每一根日K线其实就是所谓的“日间杂波”。
但多根日K线组合，配合它们与日均线族（即日线图上的移动平均线系统）的位置关系一起研究，则通常都能发现它们往往具备特定含义——即指示日线级别的趋势（就是日线图上的趋势，下同）或继续、或转折、或根本无趋势的事实，这对于指导交易具有不容忽视的作用。
日线图通常被认为是指示短期趋势的最佳图表。周线图介于月线图和日线图之间，起到联结二者的作用。某个交易品种在一段时间内的走势都可以分别体现在月线图、周线图和日线图上，这些图表必然是严格对应的。
所不同的是月线图每月才有一根月K线、周线图每周才有一根周K线，日线图每个交易日都产生一根日K线。K线数量的不同导致日线图适合指示和跟踪短期趋势，周线图适合指示和跟踪中期趋势，月线图适合指示和跟踪长期趋势。
月线图、周线图和日线图联合研判，就好比海陆空三军联合作战，将会使专业交易者具备常人所不具备的大局观。
03
无论股票、期货、期权、外汇甚至债券，无论任何交易市场，都是绝顶聪明的人发明出来的大赌场，是效率极高的财富再分配的机器。在这里，永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱、机构赚散户的钱。
04
“赌”字有术，“赌”亦有道，只要你按高明的技术赌、按正确的策略赌、按既定的原则赌、按严明的纪律赌，成为大赢家并非不能。
05
赢钱的奥秘都是六个字：“持续掌握优势”。再说具体点，就是仔细分析胜算，牢牢把握优势，严格控制风险。就是当胜算非常大的时候下大注，当胜算比较小的时候下小注，当没有胜算的时候不下注。
06
金融衍生品又是什么呢？它们是金融交易天才们发明的大规模杀伤性武器，是经济和金融领域的核武。金融交易是和战争最为类似的人类行为，是一种另类的战争，其外在表现就是对金钱的疯狂掳掠。既然如此，掠夺的速度当然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在这样的指导思想下被设计出来的。
自从它诞生的那一天起，因其与人类无限贪婪和嗜赌无度的天性相吻合，它的市场容量就像被吹胀的气球一样疯狂地膨胀起来。
目前，金融衍生品市场规模空前，成为全球大部分虚拟资本的沉淀之地，以其数倍于实体经济的实力，一方面对实体经济构成威胁，一方面在交易市场上厮杀得天昏地暗。
《诚信的背后》让你亲身体验当今华尔街最危险、最重要的游戏。衍生品交易是一场血腥的游戏，猎物就是毫无防备的投资者。
07
趋势跟踪交易技术永远不会过时，因为它直指交易市场的本质。“趋势+形态”就是交易市场的本来面目，交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。
08
趋势跟踪交易技术的厉害之处在于：它将所有的趋势——无论上升趋势还是下降趋势，尤其是较大级别的趋势——一网打尽！，我认为，一个成功的交易家不必什么都懂，不管什么市场都想插上一脚，企图成为“全能交易家”既不可能，也无必要。哪里有大级别的趋势，就把资金分配到哪里去；哪个市场长期处于横盘状态，就离开哪个市场。
09
没有什么是比在一个不确定性的市场中冒险更为愚蠢的事了。“不确定不做”、“看不懂不做”应该是金融交易的最高原则。
10
我对基本分析方法和价值投资路线基本持否定态度，而只竖立起一面大旗，那就是高举“专业投机+技术分析”的大旗。
11
以趋势跟踪技术为核心的技术分析理论是唯一正确的坦途。只有一种技术分析是可信的，那就是趋势跟踪。
12
无论任何交易品种，其价格走势形态都有且只有一种外在表现，即趋势与盘整（或曰“形态”）的交替出现。
13
要知道K线、均线和成交量记录的是行情本身，K线描述的其实就是资金的脚印。
14
趋势——只有趋势，才是交易获利的核心机密，所有的赢家都是靠趋势吃饭的，这就是交易的真相或本质。重大的牛市或重大的熊市无非就是大级别的趋势运动而已。如果把牛市比喻为上山，那么熊市就相当于下山。上山和下山都能赚大钱，通过下山赚钱的速度更是快于上山的2倍以上。
15
趋势——尤其是大级别趋势的力量是无敌的，及早发现这个趋势的方向并据此展开交易行动即可，而根本无需关心驱动这个趋势的原因为何！
16
真正的赢家其实都是一样的：他们全都是投机客！
17
通过金融交易所获取的利润主要来源于趋势，尤其是大级别趋势，因此说趋势跟踪技术是金融交易获利的最本质方法。
18
对于期货交易而言，细节决定成败。
19
长期趋势、中期趋势、短期趋势和微观趋势四者之间的关系是：它们的方向可能相同也可能相反。当微观趋势、短期趋势和中长期趋势方向相反的时候，只要不是中长期趋势的末尾阶段，一般情况下微观趋势、短期趋势将会结束，转向为服从于中长期趋势。这就叫“胳膊拧不过大腿”。关键时刻，还是大腿决定胳膊。
20
当交易者熟练地掌握了交易技术，具备成熟的交易系统与交易理念，能够毫无困难地执行交易决策、贯彻交易法则的时候，交易就变成了一桩熟练活，交易者就成为一个炉火纯青的熟练工。
成熟的交易者不再试图“创新”或寻求例外，不再试图“超越”交易系统或“推翻”交易法则，而只是例行公事地按照交易系统发出的买卖信号熟练地处理每一笔交易。
这是多次失败积累起来的经验教训，或许每一个经验教训都对应着一次或多次的切肤之痛。
21
一整套过硬的交易技术、成型的交易系统和数条不容违背的交易法则！
22
我会毫不犹豫地按照交易系统发出的信号下单，买或卖、开仓或平仓。无论盈亏，我都能始终保持平静，因为我知道自己进退有据，我深信自己的交易系统的威力，也丝毫不怀疑我所总结的一整套交易法则的价值和正确性，我唯一需要担心的只是能否切实做到而已。我对“先锋部队”所投注的兵力也越来越少。
如果“先锋部队”受挫，我不会加码摊平，我直接止损砍仓，从而使这笔交易根本没有机会给我造成哪怕一丝一毫的烦恼。如果预期落空，无论盈亏，我立即退出交易。
如果不小心陷入处境艰困的交易中，只要我意识到了这一点，我会立即举手投降、认输出局，而不是苦苦坚持下去。我不再试图维持一个对我不利的头寸，我不想为此耗费哪怕一丁点精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍仓了事。
这样，当别人来向我讨教交易经验的时候，我希望我也能够象那位卖油翁一样，可以潇洒飘逸地说一声：“我亦无它，唯手熟耳！”
23
第一个原则是“不熟悉的市场不做”，即所参与的市场之技术走势必须能够纳入他的技术分析框架范围内。
24
在同一张K线图上，他注意三个要点：
1、K线与K线的形态与位置关系；
2、K线与均线的形态与位置关系；
3、均线与均线的形态与位置关系。他永远顺着中长期趋势的方向交易，但如果是保证金交易，他亦不会对短期的逆向波动放松警惕。
他不仅能正确研判长期、中期和短期趋势的方向，更能清楚地感知隐藏在趋势背后更加本质的东西：多空力量强弱之对比及其彼此之消长转化。
他只在“所有条件都对其有利”的时机出战，其它时间则只是观察和等待。他不认为自己比交易系统更高明，所以他信赖交易系统甚于信赖自己的感觉。
他与常人最大之不同是无贪无惧，无骄无馁，当进则进，当退则退，没有畏首畏尾、患得患失之类的情感羁绊。他不但拥有出色的自我管理能力，也有一套合理的资金管理方案。
25
追求大概率事件、持续掌握优势。
26
价格以趋势方式演变，这指出了我们从股市盈利的关键所在。股市有且只有两种运行方式：趋势（上升趋势或下降趋势）和横向盘整（即“无趋势”）。
因为股票价格波动取决于买卖双方的力量对比，这种力量对比此涨彼消、循环反复；只要市场存在，就没有任何一方能够完全消灭另一方；当一方占优的时候就会走出趋势行情，即多方占优走上升趋势，空方占优走下降趋势；当双方势均力敌的时候，就会呈现横盘震荡整理的形态。
但是这种多空平衡状态无论时间长短都将会被最终打破，市场将重新走出趋势行情，趋势行情结束之后又重回无趋势行情，市场永远在这两种状态之间转换。
如果无趋势行情结束之后展开的趋势行情延续原来的方向，则被称之为“整理形态”或“中继形态”；如果趋势方向逆转，则被称之为“反转形态”，相应的区域被称之为“顶部区域”或“底部区域”。
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01
金融交易行为根本不是投资、金融交易市场也根本不是投资场所这样一个基本事实！技术分析是通用的技术，放在哪个交易市场中都管用。技术分析只分析三个要素：K线、均线、成交量。
分析的目的是发现多空力量对比孰强孰弱的事实，从而研判和验证趋势。
研判趋势只需K线图：即月线图、周线图和日线图。如果是带杠杆效应的保证金交易，则还需分析更微观的K线图，即1分钟、15分钟、30分钟和60分钟K线图，其它概不需要！
02
对于指示最为宏观的走势和长期趋势的方向而言，月线图就足够了。月线图对于大级别的牛市或熊市具有良好的指示作用。读懂月线图是每一个交易者必备的基本功，日线图是做交易用的三张核心图表之一，每一根日K线其实就是所谓的“日间杂波”。
但多根日K线组合，配合它们与日均线族（即日线图上的移动平均线系统）的位置关系一起研究，则通常都能发现它们往往具备特定含义——即指示日线级别的趋势（就是日线图上的趋势，下同）或继续、或转折、或根本无趋势的事实，这对于指导交易具有不容忽视的作用。
日线图通常被认为是指示短期趋势的最佳图表。周线图介于月线图和日线图之间，起到联结二者的作用。某个交易品种在一段时间内的走势都可以分别体现在月线图、周线图和日线图上，这些图表必然是严格对应的。
所不同的是月线图每月才有一根月K线、周线图每周才有一根周K线，日线图每个交易日都产生一根日K线。K线数量的不同导致日线图适合指示和跟踪短期趋势，周线图适合指示和跟踪中期趋势，月线图适合指示和跟踪长期趋势。
月线图、周线图和日线图联合研判，就好比海陆空三军联合作战，将会使专业交易者具备常人所不具备的大局观。
03
无论股票、期货、期权、外汇甚至债券，无论任何交易市场，都是绝顶聪明的人发明出来的大赌场，是效率极高的财富再分配的机器。在这里，永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱、机构赚散户的钱。
04
“赌”字有术，“赌”亦有道，只要你按高明的技术赌、按正确的策略赌、按既定的原则赌、按严明的纪律赌，成为大赢家并非不能。
05
赢钱的奥秘都是六个字：“持续掌握优势”。再说具体点，就是仔细分析胜算，牢牢把握优势，严格控制风险。就是当胜算非常大的时候下大注，当胜算比较小的时候下小注，当没有胜算的时候不下注。
06
金融衍生品又是什么呢？它们是金融交易天才们发明的大规模杀伤性武器，是经济和金融领域的核武。金融交易是和战争最为类似的人类行为，是一种另类的战争，其外在表现就是对金钱的疯狂掳掠。既然如此，掠夺的速度当然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在这样的指导思想下被设计出来的。
自从它诞生的那一天起，因其与人类无限贪婪和嗜赌无度的天性相吻合，它的市场容量就像被吹胀的气球一样疯狂地膨胀起来。
目前，金融衍生品市场规模空前，成为全球大部分虚拟资本的沉淀之地，以其数倍于实体经济的实力，一方面对实体经济构成威胁，一方面在交易市场上厮杀得天昏地暗。
《诚信的背后》让你亲身体验当今华尔街最危险、最重要的游戏。衍生品交易是一场血腥的游戏，猎物就是毫无防备的投资者。
07
趋势跟踪交易技术永远不会过时，因为它直指交易市场的本质。“趋势+形态”就是交易市场的本来面目，交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。
08
趋势跟踪交易技术的厉害之处在于：它将所有的趋势——无论上升趋势还是下降趋势，尤其是较大级别的趋势——一网打尽！，我认为，一个成功的交易家不必什么都懂，不管什么市场都想插上一脚，企图成为“全能交易家”既不可能，也无必要。哪里有大级别的趋势，就把资金分配到哪里去；哪个市场长期处于横盘状态，就离开哪个市场。
09
没有什么是比在一个不确定性的市场中冒险更为愚蠢的事了。“不确定不做”、“看不懂不做”应该是金融交易的最高原则。
10
我对基本分析方法和价值投资路线基本持否定态度，而只竖立起一面大旗，那就是高举“专业投机+技术分析”的大旗。
11
以趋势跟踪技术为核心的技术分析理论是唯一正确的坦途。只有一种技术分析是可信的，那就是趋势跟踪。
12
无论任何交易品种，其价格走势形态都有且只有一种外在表现，即趋势与盘整（或曰“形态”）的交替出现。
13
要知道K线、均线和成交量记录的是行情本身，K线描述的其实就是资金的脚印。
14
趋势——只有趋势，才是交易获利的核心机密，所有的赢家都是靠趋势吃饭的，这就是交易的真相或本质。重大的牛市或重大的熊市无非就是大级别的趋势运动而已。如果把牛市比喻为上山，那么熊市就相当于下山。上山和下山都能赚大钱，通过下山赚钱的速度更是快于上山的2倍以上。
15
趋势——尤其是大级别趋势的力量是无敌的，及早发现这个趋势的方向并据此展开交易行动即可，而根本无需关心驱动这个趋势的原因为何！
16
真正的赢家其实都是一样的：他们全都是投机客！
17
通过金融交易所获取的利润主要来源于趋势，尤其是大级别趋势，因此说趋势跟踪技术是金融交易获利的最本质方法。
18
对于期货交易而言，细节决定成败。
19
长期趋势、中期趋势、短期趋势和微观趋势四者之间的关系是：它们的方向可能相同也可能相反。当微观趋势、短期趋势和中长期趋势方向相反的时候，只要不是中长期趋势的末尾阶段，一般情况下微观趋势、短期趋势将会结束，转向为服从于中长期趋势。这就叫“胳膊拧不过大腿”。关键时刻，还是大腿决定胳膊。
20
当交易者熟练地掌握了交易技术，具备成熟的交易系统与交易理念，能够毫无困难地执行交易决策、贯彻交易法则的时候，交易就变成了一桩熟练活，交易者就成为一个炉火纯青的熟练工。
成熟的交易者不再试图“创新”或寻求例外，不再试图“超越”交易系统或“推翻”交易法则，而只是例行公事地按照交易系统发出的买卖信号熟练地处理每一笔交易。
这是多次失败积累起来的经验教训，或许每一个经验教训都对应着一次或多次的切肤之痛。
21
一整套过硬的交易技术、成型的交易系统和数条不容违背的交易法则！
22
我会毫不犹豫地按照交易系统发出的信号下单，买或卖、开仓或平仓。无论盈亏，我都能始终保持平静，因为我知道自己进退有据，我深信自己的交易系统的威力，也丝毫不怀疑我所总结的一整套交易法则的价值和正确性，我唯一需要担心的只是能否切实做到而已。我对“先锋部队”所投注的兵力也越来越少。
如果“先锋部队”受挫，我不会加码摊平，我直接止损砍仓，从而使这笔交易根本没有机会给我造成哪怕一丝一毫的烦恼。如果预期落空，无论盈亏，我立即退出交易。
如果不小心陷入处境艰困的交易中，只要我意识到了这一点，我会立即举手投降、认输出局，而不是苦苦坚持下去。我不再试图维持一个对我不利的头寸，我不想为此耗费哪怕一丁点精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍仓了事。
这样，当别人来向我讨教交易经验的时候，我希望我也能够象那位卖油翁一样，可以潇洒飘逸地说一声：“我亦无它，唯手熟耳！”
23
第一个原则是“不熟悉的市场不做”，即所参与的市场之技术走势必须能够纳入他的技术分析框架范围内。
24
在同一张K线图上，他注意三个要点：
1、K线与K线的形态与位置关系；
2、K线与均线的形态与位置关系；
3、均线与均线的形态与位置关系。他永远顺着中长期趋势的方向交易，但如果是保证金交易，他亦不会对短期的逆向波动放松警惕。
他不仅能正确研判长期、中期和短期趋势的方向，更能清楚地感知隐藏在趋势背后更加本质的东西：多空力量强弱之对比及其彼此之消长转化。
他只在“所有条件都对其有利”的时机出战，其它时间则只是观察和等待。他不认为自己比交易系统更高明，所以他信赖交易系统甚于信赖自己的感觉。
他与常人最大之不同是无贪无惧，无骄无馁，当进则进，当退则退，没有畏首畏尾、患得患失之类的情感羁绊。他不但拥有出色的自我管理能力，也有一套合理的资金管理方案。
25
追求大概率事件、持续掌握优势。
26
价格以趋势方式演变，这指出了我们从股市盈利的关键所在。股市有且只有两种运行方式：趋势（上升趋势或下降趋势）和横向盘整（即“无趋势”）。
因为股票价格波动取决于买卖双方的力量对比，这种力量对比此涨彼消、循环反复；只要市场存在，就没有任何一方能够完全消灭另一方；当一方占优的时候就会走出趋势行情，即多方占优走上升趋势，空方占优走下降趋势；当双方势均力敌的时候，就会呈现横盘震荡整理的形态。
但是这种多空平衡状态无论时间长短都将会被最终打破，市场将重新走出趋势行情，趋势行情结束之后又重回无趋势行情，市场永远在这两种状态之间转换。
如果无趋势行情结束之后展开的趋势行情延续原来的方向，则被称之为“整理形态”或“中继形态”；如果趋势方向逆转，则被称之为“反转形态”，相应的区域被称之为“顶部区域”或“底部区域”。
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