#平遥国际时装周X爱智岛 #｜联合发起
#全球首个国际虚拟时装周（AIGC）艺术大展#
大红灯笼高高挂by無待WUDAI
作者创意阐释：大红灯笼高高挂，最是平遥情味足。灯笼，承载着中国传统文化的家和万事兴，是美好的祝愿和期许，平遥，也因一部大红灯笼高高挂的电影照亮了晋商文化之城的底色，挂起灯笼，挂起对家园的美好，挂起平遥古城的文化光亮。
#全球首个国际虚拟时装周（AIGC）艺术大展#
大红灯笼高高挂by無待WUDAI
作者创意阐释：大红灯笼高高挂，最是平遥情味足。灯笼，承载着中国传统文化的家和万事兴，是美好的祝愿和期许，平遥，也因一部大红灯笼高高挂的电影照亮了晋商文化之城的底色，挂起灯笼，挂起对家园的美好，挂起平遥古城的文化光亮。
沪电股份VS PCB产业链基本面
@A股核心逻辑2024.3.26
沪电股份近日发布业绩预告显示，预计2024年一季度净利润约4.6亿元-5.2亿元，同比增长129.66%-159.62%，业绩大超预期。公司表示，业绩大增主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高多层印制电路板的结构性需求。业内人士认为，沪电股份作为国内PCB龙头厂商，24年Q1业绩大超预期，或印证了AI带来PCB板放量的逻辑。
沪电股份一季度业绩预告超预期
3月25日盘后，沪电股份2023年报业绩显示，公司2023年度实现营业总收入89.38亿元，同比增长7.23%，归母净利润为15.13亿元，同比增长11.09%。单季业绩来看，公司2023年Q4实现归母净利润5.59亿元，同比增幅达27.16%，且创下近年最高单季净利润。
————公司企业—通讯板2023年实现营收约58.70亿元，同比增长6.82%，其中AI服务器和HPC相关产品占比从2022年的约7.9%增长至约21.1%。
———汽车板业务实现营收21.6亿元，同比增长13.76%，其中毫米波雷达、采用HDI的域控制器、埋陶瓷、厚铜、p2Pack等新兴汽车板占比从2022年的21.5%提升至2023年的26.0%。
据沪电股份同日公布2024年Q1业绩预告显示，公司预计一季度净利润约4.6亿元-5.2亿元，同比增长129.66%-159.62%，业绩大超预期。
对于业绩变动原因，公司表示，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高多层印制电路板的结构性需求，预计公司2024年第一季度的营业收入和净利润较上年同期均将有所增长。
机构还表示，随着沪电股份面向算力网络的高密高速互连PCB生产线技改项目的落地，我们预计公司企业通信板业务将加速成长，2024年收入或将实现营收78.2亿元（yoy：+33.2%）。此外，在海外布局方面，公司已购买位于泰国洛加纳大城工业园区内的土地，随着泰国生产基地建设进程的推进，我们预期新工厂会在4Q24实现量产，助力公司25-26年的收入增长。
业内人士认为，沪电股份作为国内PCB龙头厂商，24年Q1业绩大超预期，或印证了AI带来PCB板放量的逻辑。
PCB产业链
PCB为印制电路板的缩写，它是一种基于覆铜板制作的电子元器件支持体。一个PCB由一层或多层覆铜板构成，这些覆铜板上印刷有电路图案，用于导电和连接电子元件。这种连接功能使 PCB 成为电子产品的关键电子互连件，因此，PCB 被誉为“电子产品之母”。
产业链上游主要为覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐、干膜、油墨等原材料；中游为印制电路板制造，按板材材质可分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等；下游为应用端，主要为通信设备、半导体、计算机、汽车电子、消费电子、数据中心、工业控制等领域。
受行业周期影响，上市公司业绩承压
近年，PCB行业呈现持续增长态势，根据Prismark公开数据，2022年全球PCB市场规模达817.41亿美元，同比增长1.0%。但在2023年，PCB行业却遭遇寒冬。
受到全球电子整机以及汽车行业持续低迷的拖累，2023年PCB行业承受了较大的周期压力——需求疲软、库存高企、价格战加剧。根据 CPCA 引用数据，2023年度全球 PCB行业产值下降福大达15%，是自2001年以来最大的同比降幅，整体均价下降约10%。
在行业的周期影响下，上市公司业绩亦有所承压。据Wind数据显示，目前A股市场中属于PCB板块的上市公司共53家，目前已有38家公司预告/披露2023年报业绩，共有10家公司预计/实现2023年度业绩正增长（剔除净利为负者），占比仅为26.32%。其中，中英科技、弘信电子、宝鼎科技、方正科技、广信材料预计2023年归母净利同比增速超100%。
业绩低迷拖累板块股价表现。截至今日收盘，在PCB板块的53家上市公司中，仅有5只个股今年以来股价录得上涨，占比仅9.43%，分别为沪电股份、胜宏科技、深南电路、普天科技、鹏鼎控股。雅葆轩、方邦股份、则成电子、迅捷兴、超华科技今年以来股价累计跌幅均超30%。
AIGC大趋势下算力需求指数级上升，驱动网络基础设备存量和增量空间增长，一方面，交换机加速由400G迭代至800G，另一方面，AI服务器加速放量，两大边际变化推动PCB需求空间进一步扩张；此外，伴随高速率AI服务器（如英伟达H100/H200等）需求量的逐步提升，无论是服务器还是对应800G交换机，对PCB板的性能和速率要求都随之提升，多层高速PCB占比有望提高，价值量远超普通PCB板，AI有望拉动PCB量价齐升。
国金证券表示，2023年是充分消化需求疲软状态的一年，经过这一整年的调整后周期压力将得到释放，2024年将成为修复的一年，我们看到IDC对智能手机、PC、服务器等关键领域的出货量预期在2024年会迎来一个修复性成长，中汽协对中国汽车销量也提出3%的增速预期。在这样的基本需求的修复下，PCB行业也有望能够迎来修复，根据CPCA引用数据预测，2024年全球PCB产值同比有望恢复增长、增幅有望达到4.1%。
信达证券表示，当前AI需求快速上涨， AI服务器及交换机有望在未来几年呈现高双位数增长，其中PCB/CCL价值量较高技术壁垒深厚，相关个股有望迎来新一轮成长机遇。此外，传统PCB/CCL行业正处于周期底部，伴随宏观经济回暖，2024年消费电子有望复苏，产业链厂商景气有望快速回归。建议关注位于海外算力产业链及国产算力产业链的技术优质且具备业绩兑现能力个股。
@A股核心逻辑2024.3.26
沪电股份近日发布业绩预告显示，预计2024年一季度净利润约4.6亿元-5.2亿元，同比增长129.66%-159.62%，业绩大超预期。公司表示，业绩大增主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高多层印制电路板的结构性需求。业内人士认为，沪电股份作为国内PCB龙头厂商，24年Q1业绩大超预期，或印证了AI带来PCB板放量的逻辑。
沪电股份一季度业绩预告超预期
3月25日盘后，沪电股份2023年报业绩显示，公司2023年度实现营业总收入89.38亿元，同比增长7.23%，归母净利润为15.13亿元，同比增长11.09%。单季业绩来看，公司2023年Q4实现归母净利润5.59亿元，同比增幅达27.16%，且创下近年最高单季净利润。
————公司企业—通讯板2023年实现营收约58.70亿元，同比增长6.82%，其中AI服务器和HPC相关产品占比从2022年的约7.9%增长至约21.1%。
———汽车板业务实现营收21.6亿元，同比增长13.76%，其中毫米波雷达、采用HDI的域控制器、埋陶瓷、厚铜、p2Pack等新兴汽车板占比从2022年的21.5%提升至2023年的26.0%。
据沪电股份同日公布2024年Q1业绩预告显示，公司预计一季度净利润约4.6亿元-5.2亿元，同比增长129.66%-159.62%，业绩大超预期。
对于业绩变动原因，公司表示，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高多层印制电路板的结构性需求，预计公司2024年第一季度的营业收入和净利润较上年同期均将有所增长。
机构还表示，随着沪电股份面向算力网络的高密高速互连PCB生产线技改项目的落地，我们预计公司企业通信板业务将加速成长，2024年收入或将实现营收78.2亿元（yoy：+33.2%）。此外，在海外布局方面，公司已购买位于泰国洛加纳大城工业园区内的土地，随着泰国生产基地建设进程的推进，我们预期新工厂会在4Q24实现量产，助力公司25-26年的收入增长。
业内人士认为，沪电股份作为国内PCB龙头厂商，24年Q1业绩大超预期，或印证了AI带来PCB板放量的逻辑。
PCB产业链
PCB为印制电路板的缩写，它是一种基于覆铜板制作的电子元器件支持体。一个PCB由一层或多层覆铜板构成，这些覆铜板上印刷有电路图案，用于导电和连接电子元件。这种连接功能使 PCB 成为电子产品的关键电子互连件，因此，PCB 被誉为“电子产品之母”。
产业链上游主要为覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐、干膜、油墨等原材料；中游为印制电路板制造，按板材材质可分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等；下游为应用端，主要为通信设备、半导体、计算机、汽车电子、消费电子、数据中心、工业控制等领域。
受行业周期影响，上市公司业绩承压
近年，PCB行业呈现持续增长态势，根据Prismark公开数据，2022年全球PCB市场规模达817.41亿美元，同比增长1.0%。但在2023年，PCB行业却遭遇寒冬。
受到全球电子整机以及汽车行业持续低迷的拖累，2023年PCB行业承受了较大的周期压力——需求疲软、库存高企、价格战加剧。根据 CPCA 引用数据，2023年度全球 PCB行业产值下降福大达15%，是自2001年以来最大的同比降幅，整体均价下降约10%。
在行业的周期影响下，上市公司业绩亦有所承压。据Wind数据显示，目前A股市场中属于PCB板块的上市公司共53家，目前已有38家公司预告/披露2023年报业绩，共有10家公司预计/实现2023年度业绩正增长（剔除净利为负者），占比仅为26.32%。其中，中英科技、弘信电子、宝鼎科技、方正科技、广信材料预计2023年归母净利同比增速超100%。
业绩低迷拖累板块股价表现。截至今日收盘，在PCB板块的53家上市公司中，仅有5只个股今年以来股价录得上涨，占比仅9.43%，分别为沪电股份、胜宏科技、深南电路、普天科技、鹏鼎控股。雅葆轩、方邦股份、则成电子、迅捷兴、超华科技今年以来股价累计跌幅均超30%。
AIGC大趋势下算力需求指数级上升，驱动网络基础设备存量和增量空间增长，一方面，交换机加速由400G迭代至800G，另一方面，AI服务器加速放量，两大边际变化推动PCB需求空间进一步扩张；此外，伴随高速率AI服务器（如英伟达H100/H200等）需求量的逐步提升，无论是服务器还是对应800G交换机，对PCB板的性能和速率要求都随之提升，多层高速PCB占比有望提高，价值量远超普通PCB板，AI有望拉动PCB量价齐升。
国金证券表示，2023年是充分消化需求疲软状态的一年，经过这一整年的调整后周期压力将得到释放，2024年将成为修复的一年，我们看到IDC对智能手机、PC、服务器等关键领域的出货量预期在2024年会迎来一个修复性成长，中汽协对中国汽车销量也提出3%的增速预期。在这样的基本需求的修复下，PCB行业也有望能够迎来修复，根据CPCA引用数据预测，2024年全球PCB产值同比有望恢复增长、增幅有望达到4.1%。
信达证券表示，当前AI需求快速上涨， AI服务器及交换机有望在未来几年呈现高双位数增长，其中PCB/CCL价值量较高技术壁垒深厚，相关个股有望迎来新一轮成长机遇。此外，传统PCB/CCL行业正处于周期底部，伴随宏观经济回暖，2024年消费电子有望复苏，产业链厂商景气有望快速回归。建议关注位于海外算力产业链及国产算力产业链的技术优质且具备业绩兑现能力个股。
#万兴科技# 火爆亮相2024全球开发者先锋大会，「百万年薪」高端产研岗受热捧
3月23日至24日，以“模速空间——开发者的模力之源”为主题的2024全球开发者先锋大会（2024GDC）在上海举行，集聚国内外100+开发者社区、100+知名投资机构，预计吸引线下开发者超3万人次。
AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ)受邀惊喜亮相，分享了旗下风靡全球的数字创意软件产品应用及在AI方向的落地实践，并加码推进“寻找兴风者”AI人才招募计划，为全球开发者提供助力梦想成真的机会和舞台。
大会期间，以万兴科技为代表的AI公司共计发布1000+热门岗位，万兴科技现场热推100+AI相关岗位，其中产研岗位50+，包括引擎开发工程师、渲染算法、推荐算法、架构专家、大数据开发、音视频开发、算法工程落地等，以推进全球顶尖人才向AI汇聚，助推产业高质量发展，部分岗位年薪高达百万。其它热门岗位还包括视频创意、绘图创意、文档创意、AI云化、音视频开发、创意资源等方向的设计、营销、运营。
「万兴科技」展台现场氛围火爆
招聘会现场最大展位，优秀人才齐聚展位，交流火热。
为满足高层次人才多样化诉求，支持单独设立办公地点，提供1V1定制化服务方案。
全球设有深圳、长沙、杭州等八大运营中心，全球同岗同薪。
现场设高达5万元激励的“推人才领大奖”活动，吸引在场“伯乐”踊跃举荐人才。
#万兴科技2024全球春招# 火热进行中！
https://t.cn/A6TbGMz5
期待志同道合的你加入我们！
一起成为兴风者，用AI让世界更有创意！
更多招聘详情，请关注@万兴人微信公众号、万兴科技官网 -「加入我们」查看。
3月23日至24日，以“模速空间——开发者的模力之源”为主题的2024全球开发者先锋大会（2024GDC）在上海举行，集聚国内外100+开发者社区、100+知名投资机构，预计吸引线下开发者超3万人次。
AIGC软件A股上市公司万兴科技(300624.SZ)受邀惊喜亮相，分享了旗下风靡全球的数字创意软件产品应用及在AI方向的落地实践，并加码推进“寻找兴风者”AI人才招募计划，为全球开发者提供助力梦想成真的机会和舞台。
大会期间，以万兴科技为代表的AI公司共计发布1000+热门岗位，万兴科技现场热推100+AI相关岗位，其中产研岗位50+，包括引擎开发工程师、渲染算法、推荐算法、架构专家、大数据开发、音视频开发、算法工程落地等，以推进全球顶尖人才向AI汇聚，助推产业高质量发展，部分岗位年薪高达百万。其它热门岗位还包括视频创意、绘图创意、文档创意、AI云化、音视频开发、创意资源等方向的设计、营销、运营。
「万兴科技」展台现场氛围火爆
招聘会现场最大展位，优秀人才齐聚展位，交流火热。
为满足高层次人才多样化诉求，支持单独设立办公地点，提供1V1定制化服务方案。
全球设有深圳、长沙、杭州等八大运营中心，全球同岗同薪。
现场设高达5万元激励的“推人才领大奖”活动，吸引在场“伯乐”踊跃举荐人才。
#万兴科技2024全球春招# 火热进行中！
https://t.cn/A6TbGMz5
期待志同道合的你加入我们！
一起成为兴风者，用AI让世界更有创意！
更多招聘详情，请关注@万兴人微信公众号、万兴科技官网 -「加入我们」查看。
✋热门推荐