万华这个标的很难懂，也很复杂，可上市以来roe非常高，让人既爱又恨。2023年中，化工企业排名第十七位，离化工前三还有很远的路要走。全球化，可现在还只有匈牙利的BC，还没开始全球建厂，众多品种，也只有聚氨酯具有护城河和竞争优势。石化增收不增利，长短负债高达830亿，精细化学品新材料板块，毛利率下降，聚氨酯板块毛利率处于低位，经营性现金流比去年下降了100亿，内卷外疲，这种情况下，吸引力自然下降，估值也不算特别低。由于汽车，冰箱冷链，无醛板，TpU，氨纶的增长，中国聚合MDi增长了10%以上，纯MDi增长了9%，国外下降了约10%，全球处于微增。万华聚氨酯销量增长了16%以上，还是很牛的，吃到了全部增量并挤压了竞争对手，市场份额得到提升。开工率达到了98%，不出意外宁波今年60万吨的扩产会开车。聚氨酯板块毛利率为啥只有27.69%，处于历史低位。个人认为主要还是成本太高，主要是纯苯，煤炭，电力还处于高位。因为2020年同样有聚醚60万吨，2019年有40万吨，2023年是111万吨。结构上的影响不大。TDi去年已经有几十万吨老旧装置永久停车，相信MDi老旧装置退出市场也快了。匈牙利BC，40万吨MDi，25万吨TDi只有6亿净利润比2022年下降了约9个亿，虽然有停车技改影响，但成本高企对欧州化工影响也太大了。MDi与tdi集中度的提升正在持续进行，份额越大对价格的影响越大。会议记录提到了聚氨酯在床垫上的应用中国才2%，美国已经达到40% 。汽车上的坐垫 ，以前是真皮超纤 ，现在有的应用聚氨酯。万华的聚氨酯防火板pir,已经达到难燃级别，聚氨酯玻纤拉挤门窗，具备了成本和性能优势。聚氨酯在建筑节能上的应用，已经具备了很多条件。聚氨酯板块，去年技术上都得到了进步 ，进一步增强了竞争优势 。po­c­hp技术制作pO，没有联产品产生，降低了联产品销售压力。乙烯二期将采用石脑油和乙烷作为原料，降低了原料风险，去年乙烷裂解比丙烷，丁烷有明显的低成本优势。pC24万吨投产，开工率也上升了，pM­mA，SAp的开工率均上升。可降解塑料性能和质量均上升。尼龙12今年会贡献利润了，poe开始量产，柠檬醛香精香料板块今年会开车，实力进一步上升，去年加强了全球客户响应，也就是有自己的仓储，有库存能及时送货，去年还是取得了很大的进步。$万华化学(SH600309)$

航空物流运输有什么样的优点?

我国航空物流发展趋势

二、航空物流的特点

　　 航空货运自从飞机诞生后，以其自身特有的优势飞速发展。航空货运同其他运输方式相比，有着鲜明的特点。
　　（一）运送速度快
　　由于航空货运所采用的运送工具是飞机，飞机的飞行时速大约都在每小时600公里到800公里左右，比其他的交通工具要快得多，火车时速大约在每小时l00公里到140公里左右，汽车在高速公路上跑也就是120公里到140公里，轮船就更慢了。航空货运的这个特点适应了一些特种货物的需求，例如海鲜、活动物等鲜活易腐的货物，由于货物本身的性质导致这一类货物对时间的要求特别高，只能采用航空运输；另外，在现代社会，需要企业及时对市场的变化作出非常灵敏的反应，企业考虑的不仅仅是生产成本，时间成本成为成本中很重要的一项因素，例如产品的订单生产、服装及时上市而获取更高的利润等情况，这都需要航空运输的有力支持才可以实现。
　　（二）破损率低、安全性好
　　在地面，由于本身航空货物的价格比较高，操作流程的环节比较其他运输方式严格得多，破损的情况大大减少，货物装上飞机之后，在空中货物很难导致损坏，因此在整个货物运输环节之中，货物的破损率低、安全性好。这种特点使得有些货物虽然从物理特性来说，不适合用空运，例如体积比较大、重量比较重的机械设备仪器等货物，但这类货物中有些货物特别怕碰撞损坏，因此这个制约因素导致只能用航空运输来运，减少损坏的几率。
　　（三）空间跨度大
　　在有限的时间内，飞机的空间跨度是最大的，通常现在有的宽体飞机一次可以飞7 000公里左右，进行跨洋飞行完全没问题，从中国飞到美国西海岸，只需13个小时左右，这对于某些货物的运输是非常大的优点，例如活动物，如果跨洋运输，采用海运通常需要半个月左右，这是无法承运的，只有采用航空运输，才能在短时间内保证活动物的存活。
　　（四）可节省生产企业的相关费用
　　由于航空运输的快捷性，可加快生产企业商品的流通速度，从而节省产品的仓储费、保险费和利息支出等，另一方面产品的流通速度加快，也带来了资金的周转速度，可大大地增加资金的利用率。
　　（五）运价比较高
　　由于航空货运存在以上的优点，使得它的运价相对来说比较高，例如从中国到美国西海岸，空运价格至少是海运价格的10倍以上，因此对于货物价值比较低、时间要求不严格的货物，通常考虑运输成本问题，会采用非航空货运的运输方式。

（ 六） 载量有限
　　由于飞机航空器本身的载重容积的限制，通常航空货运的量相对于海运来说少得多，例如，载重最大的民用飞机8747全货机，货物最大载重ll9吨，相对于海运几万吨、十几万吨的载重，两者相差很大。
　　(七)易受天气影响
　　飞机本身受到天气的影响非常大，如遇到大雨、大风、雾等恶劣天气，航班就不能得到有效保证，这对航空货物造成的影响就比较大，例如有一票货从广州飞往温州，运的是螃蟹苗，到了温州上空，由于天气原因无法降落，只好备降到福州的长乐机场，由于螃蟹苗的运输有一定的时间限制，超过有效时间螃蟹苗可能就要死亡，当时再用汽运，时间已经来不及，最后只能采取销价给福州当地的水产批发市场。

【菜鸟“全球5日达”增开欧美中东核心市场】菜鸟联合速卖通对“全球5日达”进行全方位升级，此次新增服务国家包括德国、法国、葡萄牙、沙特、美国和墨西哥等核心市场，进一步实现“量产”。菜鸟数据显示，2024财年第三季度“全球5日达”单量环比实现三位数强劲增长。

在2023年9月26日，速卖通联合菜鸟正式宣布上线“全球5日达”国际快递快线产品，首批落地英国、西班牙、荷兰、比利时和韩国5国。这是全球跨境电商物流领域的领先性产品，五国消费者在速卖通Choice频道下单带有“5-day delivery”（五日达）标识的商品，可在5个工作日收到来自中国的包裹。

据介绍，菜鸟国际快递围绕链路持续突破，通过减少不必要的交接，强化各链路咬合，同时强化数字化运营能力，给每个物流环节降本提效。具体来看，菜鸟在国内通过揽收网络建设，实现仓储、分拨、干线仓的功能“三合一”，为商家平均节约1-2天；在海外清关侧，“快进快出”的关仓一体模式，帮助飞机落地后直接清关加分拨一体，省去分拨中心的环节；在末端配送段，欧美等重点市场搭建的高效清关、分拨和末端配送网络，使包裹在当地被揽收后，绝大部分区域第二天即可完成配送。