【国泰君安：A股首次蓝筹股泡沫已至，伴随流动性拐点出现泡沫将消散】A股首次蓝筹股泡沫已至，是风险偏好低位、宏观流动性不急转弯、微观交易流动性超预期三维共振的结果。短期抱团难瓦解，但伴随流动性拐点的出现泡沫将消散。

国泰君安认为，当前市场中估值与盈利增速的背离正迅速拉大。当前盈利端市场的预期水平约为18%，盈利修复具备确定性。但由于Forward_EPS/Trailing_EPS曲线的斜率相对趋缓而非陡增，且近一个月来更为平坦，故市场对盈利端的定价较为充分，与之相对应的是Forward_PE的加速上行，两者自2016年以来的分位数分别为28.5%与98.2%，背离正迅速拉大。同时，“二八分化”亦是蓝筹股泡沫的侧面印证。无论从年度还是月度数据看，当前市场均呈现上涨家数占比下降、涨跌幅标准差抬升的阶段，且年度数据上2018-2020年涨跌幅标准差的抬升力度与2014-2015年牛熊周期相当。

蓝筹泡沫成因是啥？当前处于蓝筹偏好第几阶段？https://t.cn/A65h0OcR

八方股份。冲高回落，红盘报收。按计划股价在短期均线上方仍应持有，然而恐惧心理却左右了我，减掉4分之3的仓位。恐惧与贪婪真是一种神奇的东西。今天资金流入不多，4百多万，成交量只有昨天的3分之2。筹码峰比较宽，沪港通持股创新高：14%多了。

后市怎么走？均线的斜率较小，给人一种多头不给力的感觉，不敢上重仓。再观察观察吧。估值不便宜，按机构预测也有55倍的PE。

韦尔股份今天市值历史新高，在这几天，国盛证券郑震湘、长江证券莫文宇也相继发了报告。公司亮点大概有：

1、摄像头CIS领域全球前列，车载CIS领域全球第二。有市占率扩大的空间，毕竟国内有工程师红利。

这是大的成长性逻辑。

2、下游车载CIS迎来快速增长，主要亮点在于智能驾驶对摄像头的用量加大。
这个可以理解，毕竟人类95%的信息来自于视觉。

这是当下最大的边际变量。

3、安防稳健、手机稳健、以及医疗领域类似于胃窥镜产品的扩张，这是守正出奇。

4、收购，去年4月份收购了TDDI（液晶触控与显示驱动集成芯片）。有望依托公司现有渠道，把资产盘活做大。

5、整体来看，短期并没有显著业绩的催化剂，中期则是智能车带来的增量。这几天，风格切换带来的影响更显著。毕竟，2022年实现45-50亿净利润的话，最近PE大概是40X-60X，不比百倍酱油香吗。