网友问段永平：如果想全职去做投资，大概多少钱合适？现金资产是年收入的十倍是否合适。
段：这个问题我确实不知道如何回答，我觉得呢！不知道你说的专业投资是什么意思。
如果是说所谓的专业的炒股人，不管多少钱都还是劝你不做，就是说炒来炒去时很危险的。如果是薪水阶层突然辞职来炒股是不明智的，牛市的时候所有人都觉得自己对股市很懂，买什么什么涨，其实是大家都涨，不代表你有本领。
看图看线炒股肯定是早晚要出问题的，大家都看的一张图，看的一条线，这样大家都能赚大家，那到底在赚谁的钱？所以早晚它会回来的。
美国股市平均PE在15倍左右，如果一个市场的PE在50倍以上，那么资金有渠道投资20PE的回报，资金就会去20PE回报的地方。如果市场时间足够长，市场就回回归到它的本源。具体时间有多长没人知道，沃伦巴菲特说过以他的投资经历曾经不超过4年市场会反映它的价值，我的经历是不超过3年，市场就回回归它的本源。
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主角：江予眠陆泽，江予眠陆泽
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“这已经是我拟定的第三十三版结婚协议书。”
宋南溪递上一叠纸，“周允铭，你还要拒绝我吗?"
周允铭看都没看，直接将文件塞到了车前的储物盒里，里面存放着一沓一模一样的文件。
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2日14情人节。
明芮希周介然，31岁，死于癌症。帝都静安医院里弥漫着一股刺鼻的消毒水味。
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“她犯下624特大拐卖案，盗窃商业机密案，残害48条人命！”
“罪恶累累，罄竹难书，人神共愤！今日，我们云都电视台联合警署厅采用直播的形式曝光此事，将其罪行公诸于世！”
云都电视台演播厅，主持人祁磊举着话筒，眼眶微红，情绪难平。
“逃之夭夭，其叶蓁蓁。”
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“这已经是我拟定的第三十三版结婚协议书。”
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“她犯下624特大拐卖案，盗窃商业机密案，残害48条人命！”
“罪恶累累，罄竹难书，人神共愤！今日，我们云都电视台联合警署厅采用直播的形式曝光此事，将其罪行公诸于世！”
云都电视台演播厅，主持人祁磊举着话筒，眼眶微红，情绪难平。
“逃之夭夭，其叶蓁蓁。”
英伟达罕见大跌，美股将要见顶？对A股是福是祸？
英伟达股价“崩了”，从开盘后涨超5%，到跌5.5%收盘，日内振幅将近12%，在K线图上留下了一根极为难看的大阴线。
英伟达的这种“断头闸刀”走势，若在大A，妥妥的见顶标志。正因如此，有不少自媒体高呼：英伟达股价崩了，美股要见顶了。
作为大A投资者，美股见顶与否本身并不关键，真正的关键在于：若美股就此见顶，大A将会如何？是福还是祸？
我的观点非常明确：若美股就此见顶，大A也将凶多吉少。
原因很简单：美股是全世界资本市场的风向标，美股一旦崩了，目前处于牛市阶段的世界其他主流股市九成九也要崩，而大A素来“跟涨不跟跌”，当外围市场一片风声鹤唳之际，大A独善其身的可能性微乎其微。
于是，问题的关键依旧兜兜转转回到了美股身上——美股是否就要见顶了？
这一问题相当复杂，我将其精简为三句话：
第一，三大经典指标揭示当前的美股泡沫不小。
第二，两大关键指标表明当前的美股远未见顶。
第三，我认为，当前的美股虽有泡沫，但距离见顶还早，大A可高枕无忧。
一、三大经典指标揭示当前美股泡沫不小
这三大经典指标分为是：标普500市盈率分位数、巴菲特指标、席勒市盈率指标。
1、标普500市盈率分位数
目前，标普500PE(TTM)高达25.43倍，在过去10年的分位数高达81%，意味着过去十年内，仅19%的时间内标普500估值比现在更高。而在过去100年的时间中，标普500当前的市盈率分位数高达92.4%。由此可见，在当前，以标普500为代表的美股确实存在一定泡沫。
2、巴菲特指标
巴菲特指标，即股市总市值与该国GDP的比值，是股神巴菲特提出的用以衡量股市是否存在泡沫的宏观指标。
巴菲特指出，当巴菲特指标为100%时，股市估值总体合理，当其小于70%时，代表股市低估，当其大于134%时，即为严重高估，而当该指标上涨至200%时，投资股市无异于玩火自焚。
2023年美国GDP为27.37万亿美元，而当前美股的总市值已超过50万亿美元。这意味着，当前美股的巴菲特指标＞183%，已处于严重高估状态。
3、席勒市盈率指标
席勒市盈率（10年期周期市盈率）指标由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒提出，本质是用10年期的周期市盈率取代1年期市盈率指标来对美股的高估、低估状态进行研究。
根据历史回测数据表明，席勒市盈率指标对股市是否高估的预测“准确性”相当高。比如，用这一指标可以准确预言上世纪大萧条之前美股的泡沫，以及2000年互联网科技泡沫。
目前，标普500指数的席勒市盈率指标为将近34.5倍，在过去30年中，仅仅低于2000年互联网泡沫时期。由此可见，美股当前确实处于泡沫状态。
二、两大关键指标表明当前的美股远未见顶。
第一项指标：英伟达的市盈率
当前的美股科技股行情，是AI驱动的超级行情，可以与上世纪末的互联网浪潮相对标。
而当前行情的龙头英伟达，一如当年科网行情的龙头思科。英伟达为人工智能提供关键部件——芯片，属于卖铲子的逻辑。而思科则为互联网提供关键部件——网络设备，也属于卖铲子的逻辑。
2000年互联网行情鼎盛时，龙头思科的估值高达200+，而当前英伟达的市盈率仅73.5倍。由此可见，当前的英伟达，虽然股价几年之内涨了好几倍，但远未达到当年思科的“泡沫”程度。
第二项指标：尚未出现预示美股鉴定的“标志性”事件
在过去二十多年中，美股的大行情在见顶之前，都会出现“标志性”事件。
2000年互联网泡沫破灭的标志性事件是微软被裁定为构成商业垄断。
2007年大牛市行情终结的标志性事件是次贷危机。
而目前这波大行情，还没出现类似的标志性事件。
我总结
综上，我认为，当前的美股虽有泡沫，但距离见顶还早，大A可高枕无忧。
很多人都害怕泡沫，患有股市“恐高症”，但事实上，真正赚钱的机会恰恰就是在泡沫之中。泡沫的兴起与破灭是股市永恒的主题。
英伟达股价“崩了”，从开盘后涨超5%，到跌5.5%收盘，日内振幅将近12%，在K线图上留下了一根极为难看的大阴线。
英伟达的这种“断头闸刀”走势，若在大A，妥妥的见顶标志。正因如此，有不少自媒体高呼：英伟达股价崩了，美股要见顶了。
作为大A投资者，美股见顶与否本身并不关键，真正的关键在于：若美股就此见顶，大A将会如何？是福还是祸？
我的观点非常明确：若美股就此见顶，大A也将凶多吉少。
原因很简单：美股是全世界资本市场的风向标，美股一旦崩了，目前处于牛市阶段的世界其他主流股市九成九也要崩，而大A素来“跟涨不跟跌”，当外围市场一片风声鹤唳之际，大A独善其身的可能性微乎其微。
于是，问题的关键依旧兜兜转转回到了美股身上——美股是否就要见顶了？
这一问题相当复杂，我将其精简为三句话：
第一，三大经典指标揭示当前的美股泡沫不小。
第二，两大关键指标表明当前的美股远未见顶。
第三，我认为，当前的美股虽有泡沫，但距离见顶还早，大A可高枕无忧。
一、三大经典指标揭示当前美股泡沫不小
这三大经典指标分为是：标普500市盈率分位数、巴菲特指标、席勒市盈率指标。
1、标普500市盈率分位数
目前，标普500PE(TTM)高达25.43倍，在过去10年的分位数高达81%，意味着过去十年内，仅19%的时间内标普500估值比现在更高。而在过去100年的时间中，标普500当前的市盈率分位数高达92.4%。由此可见，在当前，以标普500为代表的美股确实存在一定泡沫。
2、巴菲特指标
巴菲特指标，即股市总市值与该国GDP的比值，是股神巴菲特提出的用以衡量股市是否存在泡沫的宏观指标。
巴菲特指出，当巴菲特指标为100%时，股市估值总体合理，当其小于70%时，代表股市低估，当其大于134%时，即为严重高估，而当该指标上涨至200%时，投资股市无异于玩火自焚。
2023年美国GDP为27.37万亿美元，而当前美股的总市值已超过50万亿美元。这意味着，当前美股的巴菲特指标＞183%，已处于严重高估状态。
3、席勒市盈率指标
席勒市盈率（10年期周期市盈率）指标由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒提出，本质是用10年期的周期市盈率取代1年期市盈率指标来对美股的高估、低估状态进行研究。
根据历史回测数据表明，席勒市盈率指标对股市是否高估的预测“准确性”相当高。比如，用这一指标可以准确预言上世纪大萧条之前美股的泡沫，以及2000年互联网科技泡沫。
目前，标普500指数的席勒市盈率指标为将近34.5倍，在过去30年中，仅仅低于2000年互联网泡沫时期。由此可见，美股当前确实处于泡沫状态。
二、两大关键指标表明当前的美股远未见顶。
第一项指标：英伟达的市盈率
当前的美股科技股行情，是AI驱动的超级行情，可以与上世纪末的互联网浪潮相对标。
而当前行情的龙头英伟达，一如当年科网行情的龙头思科。英伟达为人工智能提供关键部件——芯片，属于卖铲子的逻辑。而思科则为互联网提供关键部件——网络设备，也属于卖铲子的逻辑。
2000年互联网行情鼎盛时，龙头思科的估值高达200+，而当前英伟达的市盈率仅73.5倍。由此可见，当前的英伟达，虽然股价几年之内涨了好几倍，但远未达到当年思科的“泡沫”程度。
第二项指标：尚未出现预示美股鉴定的“标志性”事件
在过去二十多年中，美股的大行情在见顶之前，都会出现“标志性”事件。
2000年互联网泡沫破灭的标志性事件是微软被裁定为构成商业垄断。
2007年大牛市行情终结的标志性事件是次贷危机。
而目前这波大行情，还没出现类似的标志性事件。
我总结
综上，我认为，当前的美股虽有泡沫，但距离见顶还早，大A可高枕无忧。
很多人都害怕泡沫，患有股市“恐高症”，但事实上，真正赚钱的机会恰恰就是在泡沫之中。泡沫的兴起与破灭是股市永恒的主题。
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