下周(3.11~3.15)大盘展望。从技术面(附图见下)看,大盘周线六剑合一指标显示多头状态,表明上涨延续,DMA指标显示大盘趋于由熊转牛状态,大盘逢低是介入良机,强弱指标在中位以上,显示多头处于向上攻击状态,成交额处于稳步健康放量状态,表明资金支撑大盘稳健走好;从政策面消息面看,新质生产力,强周期,大金融等有利好政策推出,如技术转型,新兴领域介入,高股息,美国降息,美元走弱,券商重组做大做强等。综上所述,下周大盘震荡盘上,稳健持股,逢低介入,周线收中阳线,炒作重点是新质生产力,以券商重组为代表的国资价值管理等两条主线。本文仅仅建议,不构成买卖引导,股市有风险,投资需谨慎!
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1⃣投保年龄:30天-70周岁
2⃣缴费方式:3,5,10年交
3⃣起存金额:期交0.5万元
4⃣最高免体检:1500万元
5⃣可设置第二投保人
6⃣减保取现额度最宽
7⃣被保人8周岁以上隔代投
8⃣交清增额,带动现价快速增长
9⃣全国第34家资管公司,独立资管更专业
投资国家基建,节能环保,新能源发电,量子计算,人工智能等项目
国资险企投资极为稳健,历史分红实现率125%—179%
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【机构研选|传媒行业3月投资策略:多模态加速推进,把握新科技推动下的中长期机会】
核心观点:
2月跑赢市场,整体估值处于较低水平。1)2月份传媒(申万传媒指数)板块上涨14.82%,跑赢沪深300指数5.47个百分点,在申万一级31个行业中,传媒板块排名第4位;2)受AIGC催化,国脉文化、中文在线、姚记科技、昆仑万维等标的领涨;新华传媒、中视传媒、读者传媒、花闻集团等跌幅居前;3)估值来看,当前申万传媒指数对应TTM-PE35x,处于历史37%分位数、整体估值处于历史较低水平。
需求释放拉动春节档票房新高,优质内容有望推动电影市场持续向上。1)24年中国春节档分账票房取得73.06亿(不含服务费),同比增加17.65%,录得中国春节档影史第一高;2)春节档平均人次为1.63亿,同比增长26.36%,较2019年同比增长13.48%,需求释放拉动票房创新高;3)春节档之后,3月电影市场进口片增量贡献,4部想看人数超10万的好莱坞影片定档、有望拉动票房市场持续向上。同时从国产电影制作周期来看,24年亦有望迎来内容大年;内容供给拉动之下,电影市场有望持续向上。
游戏版号常态化发放、1月市场表现稳健,AIGC多模态加速推进。1)21-2月国家新闻出版署共发放国产游戏版号226个、进口版号32个,其中超过200款是手游、游戏版号继续保持常态化发放;2)1月中国游戏市场实际销售收入243.46亿元,在去年1月春节的高基数下同比增长1.2%,持续2023年5月以来的增长态势;其中移动游戏1月收入176.87亿元,环比下降4.17%、同比增长0.39%;3)AIGC方面,OpeanAI发布Sora、国内字节跳动推出Boximator,文生视频多模态加速推进。
投资观点:持续看好新科技带动下的板块中长期机遇,把握应用端机会。1)从基本面与估值角度把握超跌买入机会。24年影视板块有望迎来持续复苏,推荐渠道(万达电影、猫眼娱乐)以及内容(光线传媒、华策影视);游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现,推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的;同时持续看好基本面维度关注景气度较好的媒体(分众传媒、芒果超媒等)、IP潮玩(泡泡玛特、阅文集团等)及出版等领域个股;2)AIGC与MR、数据要素等新科技方向催化不断,关注应用端向上机会(昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的)。
重点推荐组合:2月组合为恺英网络、三七互娱、昆仑万维、分众传媒、泡泡玛特,3月投资组合为恺英网络、昆仑万维、万达电影、泡泡玛特、分众传媒。
风险提示:业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等
(来源:国信证券)
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核心观点:
2月跑赢市场,整体估值处于较低水平。1)2月份传媒(申万传媒指数)板块上涨14.82%,跑赢沪深300指数5.47个百分点,在申万一级31个行业中,传媒板块排名第4位;2)受AIGC催化,国脉文化、中文在线、姚记科技、昆仑万维等标的领涨;新华传媒、中视传媒、读者传媒、花闻集团等跌幅居前;3)估值来看,当前申万传媒指数对应TTM-PE35x,处于历史37%分位数、整体估值处于历史较低水平。
需求释放拉动春节档票房新高,优质内容有望推动电影市场持续向上。1)24年中国春节档分账票房取得73.06亿(不含服务费),同比增加17.65%,录得中国春节档影史第一高;2)春节档平均人次为1.63亿,同比增长26.36%,较2019年同比增长13.48%,需求释放拉动票房创新高;3)春节档之后,3月电影市场进口片增量贡献,4部想看人数超10万的好莱坞影片定档、有望拉动票房市场持续向上。同时从国产电影制作周期来看,24年亦有望迎来内容大年;内容供给拉动之下,电影市场有望持续向上。
游戏版号常态化发放、1月市场表现稳健,AIGC多模态加速推进。1)21-2月国家新闻出版署共发放国产游戏版号226个、进口版号32个,其中超过200款是手游、游戏版号继续保持常态化发放;2)1月中国游戏市场实际销售收入243.46亿元,在去年1月春节的高基数下同比增长1.2%,持续2023年5月以来的增长态势;其中移动游戏1月收入176.87亿元,环比下降4.17%、同比增长0.39%;3)AIGC方面,OpeanAI发布Sora、国内字节跳动推出Boximator,文生视频多模态加速推进。
投资观点:持续看好新科技带动下的板块中长期机遇,把握应用端机会。1)从基本面与估值角度把握超跌买入机会。24年影视板块有望迎来持续复苏,推荐渠道(万达电影、猫眼娱乐)以及内容(光线传媒、华策影视);游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现,推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的;同时持续看好基本面维度关注景气度较好的媒体(分众传媒、芒果超媒等)、IP潮玩(泡泡玛特、阅文集团等)及出版等领域个股;2)AIGC与MR、数据要素等新科技方向催化不断,关注应用端向上机会(昆仑万维、浙数文化、奥飞娱乐、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传、掌趣科技等标的)。
重点推荐组合:2月组合为恺英网络、三七互娱、昆仑万维、分众传媒、泡泡玛特,3月投资组合为恺英网络、昆仑万维、万达电影、泡泡玛特、分众传媒。
风险提示:业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等
(来源:国信证券)
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