#A股3月买什么#【财通策略：市场主线走向“两会行情”，四大关注点】https://t.cn/A6YTKqZ0 市场主线从开工复苏走向“两会行情”，上证50+科创50攻守兼备。节后复工前低后高、加速回暖已超21年，当下复苏预期的交易已完成，TMT的主题投资在大幅上涨后暂歇，市场缺少主线、轮动加剧，而参考历史，两会前市场往往震荡，直至两会后新主线出现、再回归活跃。
今年两会关注点在于两方面：一是经济工作的安排，指引全年地产政策预期，两会后指数和地产银行的上行大多意味着当年经济企稳；二是主题交易的涌现，2011年至今两会后的1个月都是躁动的主题行情。
因此站在当前时点，上证50+科创50的组合在接下来兼具攻守属性：从布局经济政策的角度，后续随着政策落地和数据验证，上证50是顺周期中最具代表性的方向；从布局两会主题交易的角度，更多的科创产业政策可能推出，科创50是受益于大安全、大创新的较优选择。具体而言，顺周期方面，PPI上行和制造业宽信用是最为明确的两条宏观线索，前者从概率和受益维度关注医药和钢铁，后者关注制造业中的“卖铲人”。成长主题方面，科创链条的国企改革兼具价值和成长，重视六大战略新兴产业国企重估。
“两会”行情的四大关注点： 1）全年经济的预期。2）地产政策的指引。3）主题交易的启动。4）政策交易后，风格行业大切换。
顺周期的宏观线索：1） PPI上行，关注医药和钢铁。综合PPI上行概率及PPI对市场表现驱动两个维度，重视钢铁，关注金属制品及通用设备。2）制造业宽信用关注“卖铲人”。三维数据直击制造业宽信用新一轮上行周期于22H2启动，本轮制造业宽信用背景下，沿着受益于逆周期宽信用的“淘金人”顺藤摸瓜“卖铲人”。
科创方向央企重估主题投资：国企改革，关注6大战略产业。专业化重组将成为2023年国企改革主线，央企重组行情在历史上看都有不错的超额收益。从战略性新兴产业出发，关注6大方向重要产业链 “链长”上市平台。1）新兴信息产业；2）高端装备制造业；3）新材料；4）新能源；5）新能源汽车；6）生物产业。
各行业3月十大金股：浙江鼎力、中国太保、海汽集团、卡莱特、钒钛股份、潍柴动力、泸州老窖、华凯易佰、温氏股份、纳芯微。
风险提示：利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期、金融监管政策超预期收紧等。
个股推荐
1.机械 佘炜超：$浙江鼎力 sh603338$
欧美订单增长强劲，盈利能力快速修复，国内业务旺季有望复苏。
风险提示：海外贸易环境恶化、市场竞争加剧、原材料及航运价格大幅波动。
2. 非银 夏昌盛：$中国太保 sh601601$
负债端改善最为显著，预期差较大。目前 NBV 双位数正增，快于其他公司，而之前对其 NBV 增速预期为双位数负增长。后续来看，随着长航行动转型成效逐步体现，公司核心人力规模将企稳回升，有望带来 Q1 及全年 NBV 实现正增长。
风险提示：代理人规模下滑超预期；转型进展慢于预期；2023年公司管理层变动超预期。
3.商社 刘洋：$海汽集团 sh603069$
a、防控政策调整后，海南客流修复有望带动原有汽运业务修复，免税车销售业务有望行程业绩增量。
b、海旅免税体量有望高速增长，多重因素利好毛利率改善，带动后续利润释放。
c、定增中止系更新财务数据，我们认为对并购进展及公司基本面无实际影响。
风险提示：资产注入不及预期风险；离岛免税销售不及预期风险。
4.计算机 杨烨：$卡莱特 sz301391$
顺周期下的低估值高增长标的。
5.有色 田源：$钒钛股份 sz000629$
钒电池产业链各方深化合作，储能用钒需求提升驱动钒价稳步上涨。
6.汽车 邢重阳：$潍柴动力 sz000338$
估值处于底部，卡车需求开启新一轮向上周期。
7.食饮 孙瑜：$泸州老窖 sz000568$
1）股权激励考核期间，预计Q1季报兑现积极。2）3月起五粮液、国窖共同进入去库挺价阶段，高端酒批价有望走强，国窖动销弹性或将显现。
8.零售 于健：$华凯易佰 sz300592$
海外消费降级+需求韧性，公司产品具备刚需性价比。
9.农业&中小盘 余剑秋：$温氏股份 sz300498$
1）行业β：需求持续改善，畜禽养殖盈利拐点向上，全年均价仍保持较好景气；2）公司α：成本改善可以预期，近期发布股权激励调动员工积极性，出栏量在龙头中是较快增长。
10.电子 张益敏：$纳芯微 sh688052$
工业需求复苏可期，选品和市场拓展能力奠定长期发展基石，新产品放量望带动公司业绩和估值向上。#A股# #股市#
今年两会关注点在于两方面：一是经济工作的安排，指引全年地产政策预期，两会后指数和地产银行的上行大多意味着当年经济企稳；二是主题交易的涌现，2011年至今两会后的1个月都是躁动的主题行情。
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“两会”行情的四大关注点： 1）全年经济的预期。2）地产政策的指引。3）主题交易的启动。4）政策交易后，风格行业大切换。
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4.计算机 杨烨：$卡莱特 sz301391$
顺周期下的低估值高增长标的。
5.有色 田源：$钒钛股份 sz000629$
钒电池产业链各方深化合作，储能用钒需求提升驱动钒价稳步上涨。
6.汽车 邢重阳：$潍柴动力 sz000338$
估值处于底部，卡车需求开启新一轮向上周期。
7.食饮 孙瑜：$泸州老窖 sz000568$
1）股权激励考核期间，预计Q1季报兑现积极。2）3月起五粮液、国窖共同进入去库挺价阶段，高端酒批价有望走强，国窖动销弹性或将显现。
8.零售 于健：$华凯易佰 sz300592$
海外消费降级+需求韧性，公司产品具备刚需性价比。
9.农业&中小盘 余剑秋：$温氏股份 sz300498$
1）行业β：需求持续改善，畜禽养殖盈利拐点向上，全年均价仍保持较好景气；2）公司α：成本改善可以预期，近期发布股权激励调动员工积极性，出栏量在龙头中是较快增长。
10.电子 张益敏：$纳芯微 sh688052$
工业需求复苏可期，选品和市场拓展能力奠定长期发展基石，新产品放量望带动公司业绩和估值向上。#A股# #股市#
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