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日本音乐家
在与各种各样的艺术家共同主演之后，2010年从系统唱片中发行了第一张专辑“ courtship”。 之后，在2018年，他发行了第二张专辑“ the first 7”，并建立了自己的唱片公司“ Ar's Room Productions”。 此外，以他的盟友洋子作为歌手，他也正在挑战新的音乐风格。 即使他不关心各种音乐形式的流派，他也会根据生活的镜像创作具有一致信仰和艺术性的歌曲。#Courtship-Sar[音乐]##What For?[音乐]#
日本音乐家
在与各种各样的艺术家共同主演之后，2010年从系统唱片中发行了第一张专辑“ courtship”。 之后，在2018年，他发行了第二张专辑“ the first 7”，并建立了自己的唱片公司“ Ar's Room Productions”。 此外，以他的盟友洋子作为歌手，他也正在挑战新的音乐风格。 即使他不关心各种音乐形式的流派，他也会根据生活的镜像创作具有一致信仰和艺术性的歌曲。#Courtship-Sar[音乐]##What For?[音乐]#
因为工作原因认识了00后的男生。工作完坐在咖啡馆聊了聊，一口一个姐的喊我，分享了一堆他的感情故事。“谈了7个女朋友，都睡过了。”
我问他，怎么认识的。他说：某探。
前几天，看他朋友圈又奔现了一位新女朋友。
现在的社交软件某探某s(我就知道这俩)害死多少小朋友，部分孩子的三观建立于社交软件之上.....害，收拾收拾下班了。95后老阿姨要快乐踩雪啦！！！
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纪要｜长城柠檬DHT混动交流纪要
日期：20201228
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【核心内容】
1、为何长城如何重视混动技术？
政策+技术导向推动混动技术发展，国产化替代市场广阔
2、混动系统源何能省油？
1）储能设备+电动机“削峰填谷”；2）电动机低转速高扭矩特性，使得发动机更加纯粹，专注于最佳工况；3）电机+电池特性能够参与制动能量回收，进一步提升燃油经济性。
3、长城混动究竟优势在哪里？
1）当前强混市场日系占据垄断，强混技术经济性强于48V轻混系统；2）长城柠檬DHT多驱动模式，覆盖全用户场景，优化了本田i-MMD高速再加速乏力的短板，经济性和动力性指标全面超越合资竞品。
【主要内容】
整篇报告主要是希望能够回答三个问题：1）为何长城如何重视混动技术？2）混合动力为何如此省油？3）长城混动究竟优势在哪里？
首先，为何长城如此重视混动技术？在目前充电条件不够完善的国情下，混合动力正越来越受到市场的重视。近期中国汽车工程学会发布《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，指出到2035年节能车占比达50%。在节能车领域，混合动力2025/2030/2035年占比分别达到50%/75%/100%，测算销量分别为1011/1350/ 1500万辆。基于技术路线中的要求，2035年油耗目标为4L/100km，通过48V轻混技术难以达到，需要使用HEV强混技术。
而丰田和本田通过先发优势建立了较高的技术壁垒，使得后来者难以追赶，目前占据了目前强混市场99%以上的份额，EV混合动力基本上已成为了日系的代名词。据2020 1-11月销售数据显示，HEV全国销量为66.8万辆，占乘用车比例仅4.31%。随着混动技术逐渐受到政策和市场的重视，未来增长空间打开，长城推出“柠檬DHT”混动技术，积极响应政策导向，打破合资技术垄断，满足市场需求，加速推进国产替代，利于自主崛起。
其次，混动系统源何能省油？1）混动的目的是使发动机更有效的工作，目前发动机最高的热效率能够达到40%左右，但该区域比较狭窄，正常工作情况下很难达到最佳工况，发动机在不同工况下的效率差别很大，低效区间仅为高效工况的60%左右，甚至更低。因此需要储能装置协助发动机“削峰填谷”，始终工作在最优状态。2）混合动力架构，使得发动机设计更加纯粹，无需考虑全工况覆盖，能够用低转速高扭矩的电动机弥补“阿特金森”发动机低转速扭矩小的缺陷，从而获得更好的中高速经济性。3）电机+电池的特性能够参与能量回收，将传统车制动过程中作为热能白白消耗掉的能量加以回收，进一步的提升了燃油经济性。
混合动力油-电两套动力系统不同的组合方式带来了串联、并联以及串并联三种不同的架构。1）串联架构，优点：发动机和电动机间无机械连接，结构最为简单，易于布置和设计。缺点：1）发动机无法直接驱动车轮，能量转化存在消耗浪费；2）电机设计需覆盖全工况，成本要求高。2）并联架构。优点：布局接近传统燃油车布置，设计改动小；电机动力通过变速箱变速，所需功率小，成本降低。缺点：电机直驱时，动力仍然需要通过变速箱，存在动力损耗。3）串并联混合架构。优点：无需变速箱，发动机和电动机均可参与动力输出，增加了传动效率。缺点：对离合器和M2电动机要求较高，驱动模式切换复杂，成本较高。
电机位置不同带来不同的混动方案。1）P0/P1，适合轻混及中混方案，P0位置在原发电机位置，通过皮带软连接，P1位置在发动机曲轴后，离合器前，硬连接。优点：成本低，结构简单，缺点：无法实现电机直驱。2）P2，适合强混方案，位置在离合器之后，与变速器输入轴相连。优点：电机可与发动机解耦，实现电机直驱，电机驱动扭矩可以降低，减小电机体积和成本，缺点：变速箱处于空档时，方可用电机启动发动机。3）P2.5，位置在双离合变速箱中。优点：无需更改整车布置，电机所需功率小，成本低，缺点：纯电驱动动力性差。4）P3，位置在变速箱输出轴，优点：电机直驱效率高，缺点：无法和车轮解耦，导致无法驻车充电。5）P4，发电机与发动机驱动不同的轴，通过地面耦合，用于实现4驱功能。
基于电池容量及电机功率对混动进行分级，可以分为微混、轻混、中混、强混、插电混动以及增程式混动这六个级别。微混是燃油车的加强版，增程式(EREV)与插电混动（PHEV）可以看作纯电车型的过渡方案。处于中间部分的轻混、中混、强混这三大类型可以看作真正的混合动力方案，燃油经济性逐次提升。从成本、减重以及节能的角度，HEV强混技术或成为最佳的选择。
最后，长城混动究竟优势在哪里？目前市场格局，2020年1-11月HEV强混总销量为39.4万辆，占混动销量比例为52%，当前市场HEV强混中99%以上由日系两强（本田、丰田）占据，日系基本成为HEV强混的代名词。2020年1-11月PHEV市场销量为15.17万辆，比亚迪DM系统主要着力于PHEV市场，目前在PHEV市场中占比约为21%。
从节油效率的角度来看，HEV强混强于48V轻混，从动力性和经济性的角度来看，本田i-MMD技术动力性强于丰田的THS，经济性稍逊，但长城柠檬DHT技术，从经济性和动力性角度来说，在市场中处于领先地位。
本田和丰田专注于HEV强混技术，而比亚迪专注于PHEV车型，吉利推出了领克01一款HEV车型，但是P2.5单电机架构，导致拥堵工况无法实现串联，油耗增加。长城柠檬DHT双电机架构，多种工况覆盖，三套动力系统满足不同消费者需求。
精密高效行星齿轮组铸就专利壁垒—丰田THS系统。历经四代升级，丰田THS是目前应用最广泛、最成熟的混合动力系统，行星轮+太阳轮+行星架+双电机，实现多种工况动力分流，行星齿轮系统提升系统效能，通过申请专利壁垒对架构进行保护。
另辟蹊径设立混合动力新标杆—本田i-MMD系统。绕过丰田专利壁垒，达到媲美THS的燃油效率及更加优秀的动力性能，结构简单可靠，整车成本大大降低。EV/混合驱动/发动机直驱三种模式+能量回收，应对多种工况。高速电机扭矩衰减，再加速性能下降。i-MMD急加速工况时，进入混合驱动模式，发动机全力发电，电动机全力驱动车辆加速。基于电动机的动力输出特性，在96km/h时，电机扭矩仅为181Nm左右，远低于峰值扭矩307Nm，导致i-MMD技术被抱怨高速巡航再加速性能差。
通过双离合变速箱实现的P2.5单电机方案—吉利ePro技术。采用P2.5单电机架构，不同于日系双电机架构。不同于日系双电机结构，吉利ePro技术利用双离合变速器自身的耦合特性，通过单电机与偶数挡位耦合的P2.5架构来实现混动方案。利用双离合发动机现有架构，简化系统结构，降低电机要求。P2.5方案的主要优点在于：1）利用燃油车现有的双离合变速箱，无需增加额外的离合器等部件，并且易于布置；2）动力输出通过变速箱速比放大，使得电机扭矩要求降低，成本下降。单电机无法与车轮解耦，纯电阶段加速性能较弱。ePro整套系统通过单电机来实现驱动、发电和启动功能，无BSG电机。降低成本的同时也带来了一定的缺点：1）单电机无法与车轮解耦，当低速工况时无法通过串联模式来提升发动机工作效率，从而增加油耗；2）电动机功率偏低，导致纯电阶段动力性较弱，加速较慢。
性能、经济双平台发展—比亚迪DM-p/DM-i混动技术。历经三代升级，划分两大平台，主攻PHEV市场。比亚迪08年发布初代混动技术DM 1.0，目前已经进化到DM 3.0，从DM3.0开始划分为两大平台DM-p和DM-i，分别主打性能和经济，目前两平台均为PHEV架构，配备有>10kwh动力电池，拥有50公里以上纯电里程。P0+P4双电机四驱架构，DM-p带来强劲动力。DM-p架构通过前轴的高性能BSG电机调节发动机转速，使其工作在最高效区域。后轴电机通过地面与发动机耦合，共同为车辆提供加速动力，系统功率高达321kw，带来4.7s的百公里加速。主打“超低油耗”，DM-i混动技术。DM-i平台是比亚迪在DM3.0平台上划分出来的新技术路线，主打燃油经济性，目前尚未完全发布，仅透露了发动机和基础架构。为该平台比亚迪研发了一款 “骁云”1.5L阿特金森循环发动机，取消所有轮系，压缩机、水泵、起动机等附件均进行电气化，获得高达43%的热效率。
柠檬DHT多种驱动模式，应对不同工况，1）EV模式，纯电行驶体验；2）串联模式，适用市区场景；3）并联模式，两档变速箱增加发动机直驱速度范围，与TM电机共同驱动；4）能量回收模式，适用制动/减速场景。两套架构+三套动力总成，满足多元化用户需求。搭配1.8kwh和45kwh两种不同容量的动力电池，实现HEV及PHEV两种架构，分别适用不同场景的用户群体。并组成系统功率分别为140/240/320kw的三套动力总成，满足不同级别车型配置要求。
完全自主知识产权，动力性和经济性指标全面优于市场主流架构。在本田i-MMD基础上增加了一个定轴式两档变速箱，使得发动机直驱的工况范围比i-MMD更宽广。且混动驱动模式发动机与电动机实现并联驱动，有效弥补了i-MMD高速再加速能力弱的短板。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
日期：20201228
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【核心内容】
1、为何长城如何重视混动技术？
政策+技术导向推动混动技术发展，国产化替代市场广阔
2、混动系统源何能省油？
1）储能设备+电动机“削峰填谷”；2）电动机低转速高扭矩特性，使得发动机更加纯粹，专注于最佳工况；3）电机+电池特性能够参与制动能量回收，进一步提升燃油经济性。
3、长城混动究竟优势在哪里？
1）当前强混市场日系占据垄断，强混技术经济性强于48V轻混系统；2）长城柠檬DHT多驱动模式，覆盖全用户场景，优化了本田i-MMD高速再加速乏力的短板，经济性和动力性指标全面超越合资竞品。
【主要内容】
整篇报告主要是希望能够回答三个问题：1）为何长城如何重视混动技术？2）混合动力为何如此省油？3）长城混动究竟优势在哪里？
首先，为何长城如此重视混动技术？在目前充电条件不够完善的国情下，混合动力正越来越受到市场的重视。近期中国汽车工程学会发布《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，指出到2035年节能车占比达50%。在节能车领域，混合动力2025/2030/2035年占比分别达到50%/75%/100%，测算销量分别为1011/1350/ 1500万辆。基于技术路线中的要求，2035年油耗目标为4L/100km，通过48V轻混技术难以达到，需要使用HEV强混技术。
而丰田和本田通过先发优势建立了较高的技术壁垒，使得后来者难以追赶，目前占据了目前强混市场99%以上的份额，EV混合动力基本上已成为了日系的代名词。据2020 1-11月销售数据显示，HEV全国销量为66.8万辆，占乘用车比例仅4.31%。随着混动技术逐渐受到政策和市场的重视，未来增长空间打开，长城推出“柠檬DHT”混动技术，积极响应政策导向，打破合资技术垄断，满足市场需求，加速推进国产替代，利于自主崛起。
其次，混动系统源何能省油？1）混动的目的是使发动机更有效的工作，目前发动机最高的热效率能够达到40%左右，但该区域比较狭窄，正常工作情况下很难达到最佳工况，发动机在不同工况下的效率差别很大，低效区间仅为高效工况的60%左右，甚至更低。因此需要储能装置协助发动机“削峰填谷”，始终工作在最优状态。2）混合动力架构，使得发动机设计更加纯粹，无需考虑全工况覆盖，能够用低转速高扭矩的电动机弥补“阿特金森”发动机低转速扭矩小的缺陷，从而获得更好的中高速经济性。3）电机+电池的特性能够参与能量回收，将传统车制动过程中作为热能白白消耗掉的能量加以回收，进一步的提升了燃油经济性。
混合动力油-电两套动力系统不同的组合方式带来了串联、并联以及串并联三种不同的架构。1）串联架构，优点：发动机和电动机间无机械连接，结构最为简单，易于布置和设计。缺点：1）发动机无法直接驱动车轮，能量转化存在消耗浪费；2）电机设计需覆盖全工况，成本要求高。2）并联架构。优点：布局接近传统燃油车布置，设计改动小；电机动力通过变速箱变速，所需功率小，成本降低。缺点：电机直驱时，动力仍然需要通过变速箱，存在动力损耗。3）串并联混合架构。优点：无需变速箱，发动机和电动机均可参与动力输出，增加了传动效率。缺点：对离合器和M2电动机要求较高，驱动模式切换复杂，成本较高。
电机位置不同带来不同的混动方案。1）P0/P1，适合轻混及中混方案，P0位置在原发电机位置，通过皮带软连接，P1位置在发动机曲轴后，离合器前，硬连接。优点：成本低，结构简单，缺点：无法实现电机直驱。2）P2，适合强混方案，位置在离合器之后，与变速器输入轴相连。优点：电机可与发动机解耦，实现电机直驱，电机驱动扭矩可以降低，减小电机体积和成本，缺点：变速箱处于空档时，方可用电机启动发动机。3）P2.5，位置在双离合变速箱中。优点：无需更改整车布置，电机所需功率小，成本低，缺点：纯电驱动动力性差。4）P3，位置在变速箱输出轴，优点：电机直驱效率高，缺点：无法和车轮解耦，导致无法驻车充电。5）P4，发电机与发动机驱动不同的轴，通过地面耦合，用于实现4驱功能。
基于电池容量及电机功率对混动进行分级，可以分为微混、轻混、中混、强混、插电混动以及增程式混动这六个级别。微混是燃油车的加强版，增程式(EREV)与插电混动（PHEV）可以看作纯电车型的过渡方案。处于中间部分的轻混、中混、强混这三大类型可以看作真正的混合动力方案，燃油经济性逐次提升。从成本、减重以及节能的角度，HEV强混技术或成为最佳的选择。
最后，长城混动究竟优势在哪里？目前市场格局，2020年1-11月HEV强混总销量为39.4万辆，占混动销量比例为52%，当前市场HEV强混中99%以上由日系两强（本田、丰田）占据，日系基本成为HEV强混的代名词。2020年1-11月PHEV市场销量为15.17万辆，比亚迪DM系统主要着力于PHEV市场，目前在PHEV市场中占比约为21%。
从节油效率的角度来看，HEV强混强于48V轻混，从动力性和经济性的角度来看，本田i-MMD技术动力性强于丰田的THS，经济性稍逊，但长城柠檬DHT技术，从经济性和动力性角度来说，在市场中处于领先地位。
本田和丰田专注于HEV强混技术，而比亚迪专注于PHEV车型，吉利推出了领克01一款HEV车型，但是P2.5单电机架构，导致拥堵工况无法实现串联，油耗增加。长城柠檬DHT双电机架构，多种工况覆盖，三套动力系统满足不同消费者需求。
精密高效行星齿轮组铸就专利壁垒—丰田THS系统。历经四代升级，丰田THS是目前应用最广泛、最成熟的混合动力系统，行星轮+太阳轮+行星架+双电机，实现多种工况动力分流，行星齿轮系统提升系统效能，通过申请专利壁垒对架构进行保护。
另辟蹊径设立混合动力新标杆—本田i-MMD系统。绕过丰田专利壁垒，达到媲美THS的燃油效率及更加优秀的动力性能，结构简单可靠，整车成本大大降低。EV/混合驱动/发动机直驱三种模式+能量回收，应对多种工况。高速电机扭矩衰减，再加速性能下降。i-MMD急加速工况时，进入混合驱动模式，发动机全力发电，电动机全力驱动车辆加速。基于电动机的动力输出特性，在96km/h时，电机扭矩仅为181Nm左右，远低于峰值扭矩307Nm，导致i-MMD技术被抱怨高速巡航再加速性能差。
通过双离合变速箱实现的P2.5单电机方案—吉利ePro技术。采用P2.5单电机架构，不同于日系双电机架构。不同于日系双电机结构，吉利ePro技术利用双离合变速器自身的耦合特性，通过单电机与偶数挡位耦合的P2.5架构来实现混动方案。利用双离合发动机现有架构，简化系统结构，降低电机要求。P2.5方案的主要优点在于：1）利用燃油车现有的双离合变速箱，无需增加额外的离合器等部件，并且易于布置；2）动力输出通过变速箱速比放大，使得电机扭矩要求降低，成本下降。单电机无法与车轮解耦，纯电阶段加速性能较弱。ePro整套系统通过单电机来实现驱动、发电和启动功能，无BSG电机。降低成本的同时也带来了一定的缺点：1）单电机无法与车轮解耦，当低速工况时无法通过串联模式来提升发动机工作效率，从而增加油耗；2）电动机功率偏低，导致纯电阶段动力性较弱，加速较慢。
性能、经济双平台发展—比亚迪DM-p/DM-i混动技术。历经三代升级，划分两大平台，主攻PHEV市场。比亚迪08年发布初代混动技术DM 1.0，目前已经进化到DM 3.0，从DM3.0开始划分为两大平台DM-p和DM-i，分别主打性能和经济，目前两平台均为PHEV架构，配备有>10kwh动力电池，拥有50公里以上纯电里程。P0+P4双电机四驱架构，DM-p带来强劲动力。DM-p架构通过前轴的高性能BSG电机调节发动机转速，使其工作在最高效区域。后轴电机通过地面与发动机耦合，共同为车辆提供加速动力，系统功率高达321kw，带来4.7s的百公里加速。主打“超低油耗”，DM-i混动技术。DM-i平台是比亚迪在DM3.0平台上划分出来的新技术路线，主打燃油经济性，目前尚未完全发布，仅透露了发动机和基础架构。为该平台比亚迪研发了一款 “骁云”1.5L阿特金森循环发动机，取消所有轮系，压缩机、水泵、起动机等附件均进行电气化，获得高达43%的热效率。
柠檬DHT多种驱动模式，应对不同工况，1）EV模式，纯电行驶体验；2）串联模式，适用市区场景；3）并联模式，两档变速箱增加发动机直驱速度范围，与TM电机共同驱动；4）能量回收模式，适用制动/减速场景。两套架构+三套动力总成，满足多元化用户需求。搭配1.8kwh和45kwh两种不同容量的动力电池，实现HEV及PHEV两种架构，分别适用不同场景的用户群体。并组成系统功率分别为140/240/320kw的三套动力总成，满足不同级别车型配置要求。
完全自主知识产权，动力性和经济性指标全面优于市场主流架构。在本田i-MMD基础上增加了一个定轴式两档变速箱，使得发动机直驱的工况范围比i-MMD更宽广。且混动驱动模式发动机与电动机实现并联驱动，有效弥补了i-MMD高速再加速能力弱的短板。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
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