【招商通信】光模块板块更新点评20231221
近期光模块主要变化更新如下：
1）明年GPU需求指引上调—今日大涨原因 2）华为招标价格低于预期—昨日大跌原因 3）光模块明年价格逐步清晰—符合预期对市场无影响
（1）GPU需求持续上调，表明GPU需求持续非常旺盛，斯坦福大学教授Russ Altman等人对于全球性的GPU短缺表示担心。大公司们都在尝试将AI功能引入内部，而英伟达等GPU制造商已经满负荷运转。GPU需求仍处于早期上量阶段。
（2）华为凭借自身行业地位优势，采购价格始终低于行业平均水平。但是华为的采购价格并不具有代表性，而且800G主要采购需求来自于海外，对海外价格不存在影响，对我们主要厂商的盈利预期不产生影响。
我们观点鲜明强烈推荐【中际旭创】，公司在北美核心大客户中维持大份额，同时在各个新技术中均拥有技术上明显的先发优势，有望持续获得行业超额收益。同时我们也推荐【新易盛】【天孚通信】等直供海外的优质供应商。考虑到北美AI军备竞赛辐射面大，此前未被关注的中小客户都有持续加单的可能性，建议关注所有北美业务收入占比高的优质公司，建议关注【联特科技】/【太辰光】/【腾景科技】/【德科立】/【光迅科技】等
$上证指数 sh000001$ $贵州茅台 sh600519$ $创业板指 sz399006$
近期光模块主要变化更新如下：
1）明年GPU需求指引上调—今日大涨原因 2）华为招标价格低于预期—昨日大跌原因 3）光模块明年价格逐步清晰—符合预期对市场无影响
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（2）华为凭借自身行业地位优势，采购价格始终低于行业平均水平。但是华为的采购价格并不具有代表性，而且800G主要采购需求来自于海外，对海外价格不存在影响，对我们主要厂商的盈利预期不产生影响。
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1）明年GPU需求指引上调—今日大涨原因 2）华为招标价格低于预期—昨日大跌原因 3）光模块明年价格逐步清晰—符合预期对市场无影响
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（2）华为凭借自身行业地位优势，采购价格始终低于行业平均水平。但是华为的采购价格并不具有代表性，而且800G主要采购需求来自于海外，对海外价格不存在影响，对我们主要厂商的盈利预期不产生影响。
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