市场观察分析说，标普 500 指数在过去一年中的迅猛上涨和头重脚轻的走势，让一些看跌的投资者相信，美国股市正处于泡沫之中。但历史数据显示并非如此。

根据 DataTrek 分析师团队的分析，自 1974 年以来，标普 500 指数在每次泡沫达到顶峰之前的三年里，涨幅都超过 100%。尽管过去三年股市一路狂飙，但标普 500 指数在此期间的表现却相对平平。指数上涨了 31%，仅略高于 29% 的三年滚动平均回报率。

DataTrek 团队列举了几个例子来说明他们的观点。标普 500 指数在 1987 年 10 月市场崩溃前的三年、互联网泡沫崩溃前的三年，甚至在 2022 年 1 月 COVID-19 后的牛市高峰期都翻了一番。

DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯和杰西卡·拉贝在周二报告中说，这意味着如果以史为鉴，投资者可以放弃 “泡沫风险”。

DataTrek团队表示，尽管温和回调可能性很大，但他们仍然看好目前这个价位的美国大盘股。

可以肯定的是，过去的表现并不能保证未来的回报，在股市处于或接近历史高位的情况下，持怀疑态度的投资者仍有很多理由保持谨慎。衡量投资者情绪的指标指向极端看涨，这在过去曾预示着市场将达到顶峰。美国银行的牛熊指标显示，投资者对美股的乐观程度，超过了过去两年的任何时候。

与此同时，过去一年市场的上涨在很大程度上依赖于包括英伟达公司的少数几家大公司，尽管这些公司的盈利和业绩指引给投资者留下了深刻印象，但估值与历史相比仍然偏高。

据阿波罗公司的托斯滕·斯洛克称，根据分析师一年后的盈利预期，标普 500 指数中 10 家最大公司目前的估值中位数，要高于互联网泡沫顶峰时期。

这种头重脚轻的市场，导致标准普尔 500 指数的集中度超过了几十年来的水平。据德意志银行统计，美国五大公司，苹果，微软，英伟达，亚马逊和 Alphabet，目前占指数市值的 25%，为上世纪 70 年代以来最高点。

然而，如果考虑到股票从 2022 年开始的回落，所有这一切看起来就不那么极端了。自 2023 年 1 月 1 日以来，英伟达的股价可能飙升了 440%，但在 2022 年的市场大跌中，其股价被腰斩了一半，许多巨型科技领域的同行股价也是如此。#美股#

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收评：今天指数平开以后向上震荡逼空，值得一提的是早盘的分时图震荡的很厉害，都是冲至红盘而后又跳水到水下，这样的震荡行情中你务必抓好自己低位买入的筹码！否则震下车了，后面就很难再进场了！切记哦！今天两市上涨的家数共有1300家左右，下跌的有4000多家，分化还是比较明显的，我不知道大家有没有一种感觉？那就是从开过年来，大盘一路大涨，基本没有回调的余地，很多提前下车或者是认为会回调的现在都已经踏空了，我在节前2月7号左右就告诉大家！反转行情…现在我也是至少半仓都在里面待着，所以大家要顺势而为，不要轻易的下车…是你现在该去思考的问题！

大盘:

1.上证指数:今天早盘平开放量震荡，临近11点的时候出现了一些跳水的走势，这种跳水看看下午情况好我会盘中继续加码！机会难得！

2.上证50、沪深300:权重指数今天震荡的也是比较厉害，但是看着短线应该没有回调结束，再洗一根阴线其实就差不多了！

3.科创50:科创5今天放量冲高回落，我认为向下空间非常有限！拉回找低吸的机会！没有任何问题！

4.创业板:创业板今天还是收红的，最近的内部结构问题不大！坚定持股待涨！

大盘总结:指数今天盘中跳水，向下的空间不大！现在已经确定了反转的走势，分时图有个回调很正常，这个回踩只要不是主力出货的回踩就没问题，大家仔细认真的去看看双创的月线图！主力可能在这位置出货吗？？？

板块:

1.半导体:半导体今天冲高跳水，我尾盘看看有没有机会，有机会我会往里低吸！

2.医疗、医药:医疗、医药今天冲高回落小涨，可以持股不动！因为今天的冲高是试盘！

3.消费类:直接别碰！继续规避！后面小心大阴棒！消费类的白水主力已经出货两年了，千万别碰！

4.大金融:大金融暂时等着上证50回踩结束吧！应该还有一根阴线就差不多了！

5.新能源:新能源、光伏可以找机会去布局，因为这个方向，是权重类！后面肯定会有行情的！

6.人工智能:人工智能今天回调，可以找机会去低吸！

7.传媒、软件、互联网:这些品类今天小幅跳水，但是问题不大！互联网我看看尾盘有没有机会介入！

8.恒生科技指数:恒生etf再洗一根阴线就可以低吸了！

板块总结:今天出现回踩，重点关注一下半导体和互联网的机会吧！这些方向远远没有涨完！其余的方向别乱追！

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