《袁山东判决书引起债事人和法学界强烈的反响，据有关法学人士看后认为：
一审判决事实认定错误，前后自相矛盾。纯粹从法律层面来看，袁山东根本不构成集资诈骗罪，其他发起人也不构成非法吸收公众存款罪。
虽是有罪判决，罪轻罪重姑且不论，但判决内容没有否认公司商业模式的可持续性，变》https://t.cn/A6WeQbCN
一审判决事实认定错误，前后自相矛盾。纯粹从法律层面来看，袁山东根本不构成集资诈骗罪，其他发起人也不构成非法吸收公众存款罪。
虽是有罪判决，罪轻罪重姑且不论，但判决内容没有否认公司商业模式的可持续性，变》https://t.cn/A6WeQbCN
【走近企业家 | 丁茂 追青逐绿 探路矿山生态修复】北国的包头刚刚立春，但在大青山南坡笸箩铺村段，已然能感受到这里焕发出的蓬勃生机——狐狸在丛林间跳跃奔跑，一簇簇隐隐勃发的绿意似乎在昭示着生命的坚韧。
只此青绿！多年前满目疮痍的大青山，正逐步恢复曾经“草木茂盛、多禽兽”的景象。
用时12年，生态修复4万多亩。从2012年承接包头大青山南坡二老虎沟生态修复项目，到2017年承接笸箩铺生态修复项目区生态修复与矿山治理工程，包头市智茂元生态农业科技有限公司董事长丁茂将大青山南坡广袤区域当作一块大型“试验田”，以知践行，躬行实践，坚持不懈还绿青山，让大青山再现青山本色，并引领团队努力成为专业的、独特的矿山生态修复领航者。
还绿青山 在广阔“试验田”上探路深耕
大青山位于阴山山脉中段，横跨包头市、呼和浩特市和乌兰察布市，拦阻着从西伯利亚吹来的朔风，收集着东南季风带来的降水，是祖国北疆一道天然生态屏障。其中，大青山在包头青山区范围内东西延长23.5公里，南北平均宽3公里，在生物多样性保护方面具有重要地位。
然而，经过上世纪近30年的挖掘、采伐，该区域水土流失严重、地区生态失衡，曾经草木葱茏的大青山生态环境逐步恶化。还绿青山，也成为包头人共同的愿望。
从小生长在包头的丁茂似乎与林木生态有着天然的缘分，他本科、硕士均就读于中国农业大学，钻研草原生态学。
沿着绿色发展的轨迹，1998年丁茂成立北京美亚园林绿化集团公司，主要做城市绿化，之后业务从北京逐步辐射到新疆、河北、山东等地。
当“生态屏障”成为“生态之患”，家乡的生态修复与治理也时时让丁茂牵挂。
2012年，丁茂回到家乡，成立了包头市智茂元生态农业科技有限公司，并在大青山南坡二老虎沟承包了万亩荒山。他带领团队在青少年科普教育基地周围栽种树木，开展绿化和生态修复，开启了公司“生态+”创新发展之路。
追青逐绿，向美而行。2017年，丁茂又分批承包了大青山南坡笸箩铺村总计30000多亩荒山，着手开始工矿废弃地的矿山治理和生态修复工程。
丁茂还清楚地记得当时这一区域的生态环境带给他的感受。“多年来人们光开采不治理，整个山上几乎看不到树。即便有些地方稀稀拉拉长着一些草，也都沾满了灰尘。人走进去只见尘土飞扬，裤子和鞋子上全是土。有时刮起风来，面对面看不到人。”
当时，整个项目区可以说是“满目疮痍”——
这里曾经有86户采砂碎石企业、11户商砼企业和3家生产型企业，这些企业撤离大青山后，留下几百个废弃矿坑，区域内有采石坑、采砂坑、粉煤灰堆场、石材尾料等。其破坏程度较高，也成为包头生态文明建设必须攻克的一道难题。
对丁茂及其团队而言，与二老虎沟仅做生态修复绿化工程不同，这次还需要进行矿山治理，无疑是一道难度更大的“加法”题。
丁茂说：“当时在很多人看来，恢复这一区域大青山的生态环境，几乎是一项不可能完成的任务。”
不肯服输的丁茂却偏要啃下这块硬骨头。那一年，正值万物复苏的春天，他开着一辆212和团队人员上了山，开始谋划如何科学、有效、精准治理，让荒山重新披上绿装。
“我们团队3月份开始上山，5月份启动工矿废弃地治理。”说干就干，丁茂带领团队用石粉、沙子铺平矿坑底部，打造出30多个蓄水池，以方便浇灌树木。
除了矿坑，让丁茂感到最头疼的是这里成片的危岩山体，这些不规则的裸露山体不仅影响观感，还极有可能带来次生灾害。“这些山体我们经过多次爆破，修复成缓坡梯田，在坡脚下做加固挡墙，然后再培土种树。”
然而，无论是拉土上山、运送树苗，还是机械化作业，都需要先修通道路。公司团队人员硬是在山石间一寸一寸开凿出几十公里可以上下通行的山间道路。
道路顺畅了，接着开始规划挖树坑，二十多台作业机械分布在大山各处，日夜轰鸣，场面壮观。
对他们来说，选种苗也是一件复杂的事情，耐旱的油松、樟子松、山桃、山杏等适宜在山上栽种，可还得按各树种的生长条件，分别选择栽种区域。
丁茂也整天待在山上，最初没有建起工房时，他中午就在车里稍稍休息一下。等到山里工房建起来，他更是经常吃住在山上，看着千亩林木一棵棵栽进去，一天天长大，起伏的山间成了他日夜奋战的地方。
“和其他企业家不同，我学的就是草原生态学专业。这么多年来，我把大青山南坡这一区域当成一块试验田，借助多年所学的专业知识在这里不断探索、实践、总结、再探索，寻找真正科学、可行、有效的生态修复方案，对我来说这也是一件非常有成就感的事。”
时光不负有心人，又见一片青山绿。如今12年过去，公司在项目区内栽植油松、樟子松、侧柏、山桃、山杏、卫矛、新疆杨、旱柳、榆树、梓树、火炬树、黄菠萝树、蒙桑、玉兰及各类果树等苗木约230万株，栽植试验苗木1万株，种植花草约1万平方米，播种300亩，栽植经济林400亩，建设育苗实验田200亩。
经过多年的生态修复、综合治理，大青山南坡生机盎然、绿意渐浓，变得愈加壮美。
因势而为 打造废弃矿山修复“青山”模式
走在生态建设的路上，丁茂始终认为，自己不仅是一名企业家，更应该做一个科学严谨的绿色播种者。
“根据大青山南坡山体破坏的实际情况，我们坚持尊重自然、顺应自然、保护自然，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的理念，实行低成本修复、低成本管护，努力提升生态系统稳定性和可持续性。”丁茂说。
因势而谋，顺势而为。针对大青山矿山生态修复面临的问题，丁茂带领团队采用试验研究、地面建设、定性分析、经验总结和模拟相结合的方法，探索出一整套科学有效的解决方法。
项目区内成片的废弃矿山，需要修复的面积较大，如何科学施策才能实现低成本修复？
丁茂说：“我们以包头‘无废城市’建设为契机，利用城市废弃矿渣尾料、建筑渣土、粪污、再生水、粉煤灰五种废弃物，通过实施‘五废上山’，对山体进行有效的生态修复。”
生态建设，变废为宝。智茂元公司将废弃矿渣尾料用来填充矿坑及铺路，建筑渣土（砖块瓦砾）作为矿坑填充物，建筑渣土（开槽土）作为覆土层为绿化做好准备，城市粪污和粉煤灰拌合作为土壤改良剂，探索精耕生态修复治理。
矿山生态修复是一个复杂的系统工程，首先需要消除地质安全隐患。“我们针对采矿造成的危岩体（带）等边坡不稳定的情况，根据边坡高度和坡度的不同，采取人工、机械和控制爆破等措施进行削坡卸荷，最终使破坏区域地质环境达到稳定状态。”丁茂说。
此外，智茂元公司还通过土壤重构、雨水收集留存、植被重建，使治理区域生态环境逐步改善，走出一条绿色循环低碳发展之路。
丁茂表示，每一座山体的修复方案都是因山势而为、不尽相同。“那段时间我经常和团队成员一起思考讨论这一区域如何修复、怎样作业？有时候深夜有了新的想法，我就随时发微信和他们一起商讨。这个过程中，我们形成了自己独特的理念和做法，也形成了自己的核心技术。”
而“海绵体”矿山修复理念就是丁茂在探索实践中总结出的宝贵经验。
公司结合大青山南坡生态修复区降水量少、蒸发强烈和石质山地多等实际情况，根据矿山地形，围绕“水”的收集和存留，对生态治理区地形地貌进行仿自然重塑和水系治理，并采取“阻、滞、蓄、渗”的方法，将雨水和径流水留住。
“在西北干旱区留住天上水、用好地表水，我们总结出一整套集成技术。比如在山坡上整理出一块平地，做几个盘子形的小地形，目的是留住雨水。”丁茂说，这样一方面可以避免大雨冲蚀山坡上的植物，另一方面可以让山体的水被逐步吸收，慢慢提升水源涵养能力。“水源涵养能力强了，适宜的植物就能长高，适宜的品种也就更多了。”
在丁茂看来，水就是“财”，要把它留住并转入地下。而这样的做法也取得了实效，“过去青山区达旦沟、银匠沟一带洪水一来冲得特别厉害，但2022年8月一场洪水来时，我们明显看到经过治理后的两条沟地表径流很少。为什么？就是我们利用一条条沟把水截住，利用一个个坑把水留住再渗下去。”
他坦言，这些治理方案智茂元公司有一整套科学的核心技术，而且能够做到顺应自然，守住自然生态安全边界。
如果说愚公移山的过程是人类社会改造自然、克服困难的一个缩影，那么一家民营企业参与大规模生态修复工程中，仍然离不开这种不畏艰险的精神。
截至目前，丁茂带领团队完成矿山治理面积1万余亩，改良土地面积670公顷，完成生态修复土地4万余亩，种植各类乡土苗木约230万株。
在这一生态修复治理区域内,他们通过应用土石方清理、整形、机械消除危岩体、修建防护围堰、客土回填、覆绿、养护、小流域水体治理等综合技术手段，不仅为实现大青山南坡生态破坏地区植被自然恢复奠定了坚实基础，更为实施生态修复工程积累了宝贵财富。
生态环境修复项目具有投入大、回收期长的特点，项目直接产生的经济效益难以与建设成本相抵。然而，丁茂从整体考量，着眼于生态环境质量改善后带来的长远利益，毅然决然投身大青山矿山生态修复。
“这些年我们干的都是别人不敢揽、不敢干的活儿，也是大家怕赔钱的活儿。”丁茂说。
然而，正是有智茂元这样的民营企业积极参与，使包头市青山区在生态建设方面实现了模式上的创新，形成大青山南坡生态修复工程“政府引导、社会参与、市场运作、龙头企业”带动的“青山方案”。公司也在发展生态产业、生态旅游的路径上逐步探索，力争实现多方共赢，以实际行动践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念。
青山为锦，林木作笔，绿满山川。如今，大青山南坡第一道山脊可视范围内具备造林条件的地块已全部绿化，形成了大规模集中连片的造林绿化区，治理区重现青山绿水的胜景。
丁茂说：“下一步，我们将因地制宜地推广已形成的模式，让大青山处处复绿，使治理区域生态环境逐步得到改善。同时，挖掘资源与能源的再生力量，让修复后的这片土地焕发出勃勃生机，构建绿色循环经济模式，真正能够对内蒙古西部地区生态建设起到示范和带动作用。”（文/图 包头市融媒体中心记者：张海芳）
只此青绿！多年前满目疮痍的大青山，正逐步恢复曾经“草木茂盛、多禽兽”的景象。
用时12年，生态修复4万多亩。从2012年承接包头大青山南坡二老虎沟生态修复项目，到2017年承接笸箩铺生态修复项目区生态修复与矿山治理工程，包头市智茂元生态农业科技有限公司董事长丁茂将大青山南坡广袤区域当作一块大型“试验田”，以知践行，躬行实践，坚持不懈还绿青山，让大青山再现青山本色，并引领团队努力成为专业的、独特的矿山生态修复领航者。
还绿青山 在广阔“试验田”上探路深耕
大青山位于阴山山脉中段，横跨包头市、呼和浩特市和乌兰察布市，拦阻着从西伯利亚吹来的朔风，收集着东南季风带来的降水，是祖国北疆一道天然生态屏障。其中，大青山在包头青山区范围内东西延长23.5公里，南北平均宽3公里，在生物多样性保护方面具有重要地位。
然而，经过上世纪近30年的挖掘、采伐，该区域水土流失严重、地区生态失衡，曾经草木葱茏的大青山生态环境逐步恶化。还绿青山，也成为包头人共同的愿望。
从小生长在包头的丁茂似乎与林木生态有着天然的缘分，他本科、硕士均就读于中国农业大学，钻研草原生态学。
沿着绿色发展的轨迹，1998年丁茂成立北京美亚园林绿化集团公司，主要做城市绿化，之后业务从北京逐步辐射到新疆、河北、山东等地。
当“生态屏障”成为“生态之患”，家乡的生态修复与治理也时时让丁茂牵挂。
2012年，丁茂回到家乡，成立了包头市智茂元生态农业科技有限公司，并在大青山南坡二老虎沟承包了万亩荒山。他带领团队在青少年科普教育基地周围栽种树木，开展绿化和生态修复，开启了公司“生态+”创新发展之路。
追青逐绿，向美而行。2017年，丁茂又分批承包了大青山南坡笸箩铺村总计30000多亩荒山，着手开始工矿废弃地的矿山治理和生态修复工程。
丁茂还清楚地记得当时这一区域的生态环境带给他的感受。“多年来人们光开采不治理，整个山上几乎看不到树。即便有些地方稀稀拉拉长着一些草，也都沾满了灰尘。人走进去只见尘土飞扬，裤子和鞋子上全是土。有时刮起风来，面对面看不到人。”
当时，整个项目区可以说是“满目疮痍”——
这里曾经有86户采砂碎石企业、11户商砼企业和3家生产型企业，这些企业撤离大青山后，留下几百个废弃矿坑，区域内有采石坑、采砂坑、粉煤灰堆场、石材尾料等。其破坏程度较高，也成为包头生态文明建设必须攻克的一道难题。
对丁茂及其团队而言，与二老虎沟仅做生态修复绿化工程不同，这次还需要进行矿山治理，无疑是一道难度更大的“加法”题。
丁茂说：“当时在很多人看来，恢复这一区域大青山的生态环境，几乎是一项不可能完成的任务。”
不肯服输的丁茂却偏要啃下这块硬骨头。那一年，正值万物复苏的春天，他开着一辆212和团队人员上了山，开始谋划如何科学、有效、精准治理，让荒山重新披上绿装。
“我们团队3月份开始上山，5月份启动工矿废弃地治理。”说干就干，丁茂带领团队用石粉、沙子铺平矿坑底部，打造出30多个蓄水池，以方便浇灌树木。
除了矿坑，让丁茂感到最头疼的是这里成片的危岩山体，这些不规则的裸露山体不仅影响观感，还极有可能带来次生灾害。“这些山体我们经过多次爆破，修复成缓坡梯田，在坡脚下做加固挡墙，然后再培土种树。”
然而，无论是拉土上山、运送树苗，还是机械化作业，都需要先修通道路。公司团队人员硬是在山石间一寸一寸开凿出几十公里可以上下通行的山间道路。
道路顺畅了，接着开始规划挖树坑，二十多台作业机械分布在大山各处，日夜轰鸣，场面壮观。
对他们来说，选种苗也是一件复杂的事情，耐旱的油松、樟子松、山桃、山杏等适宜在山上栽种，可还得按各树种的生长条件，分别选择栽种区域。
丁茂也整天待在山上，最初没有建起工房时，他中午就在车里稍稍休息一下。等到山里工房建起来，他更是经常吃住在山上，看着千亩林木一棵棵栽进去，一天天长大，起伏的山间成了他日夜奋战的地方。
“和其他企业家不同，我学的就是草原生态学专业。这么多年来，我把大青山南坡这一区域当成一块试验田，借助多年所学的专业知识在这里不断探索、实践、总结、再探索，寻找真正科学、可行、有效的生态修复方案，对我来说这也是一件非常有成就感的事。”
时光不负有心人，又见一片青山绿。如今12年过去，公司在项目区内栽植油松、樟子松、侧柏、山桃、山杏、卫矛、新疆杨、旱柳、榆树、梓树、火炬树、黄菠萝树、蒙桑、玉兰及各类果树等苗木约230万株，栽植试验苗木1万株，种植花草约1万平方米，播种300亩，栽植经济林400亩，建设育苗实验田200亩。
经过多年的生态修复、综合治理，大青山南坡生机盎然、绿意渐浓，变得愈加壮美。
因势而为 打造废弃矿山修复“青山”模式
走在生态建设的路上，丁茂始终认为，自己不仅是一名企业家，更应该做一个科学严谨的绿色播种者。
“根据大青山南坡山体破坏的实际情况，我们坚持尊重自然、顺应自然、保护自然，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的理念，实行低成本修复、低成本管护，努力提升生态系统稳定性和可持续性。”丁茂说。
因势而谋，顺势而为。针对大青山矿山生态修复面临的问题，丁茂带领团队采用试验研究、地面建设、定性分析、经验总结和模拟相结合的方法，探索出一整套科学有效的解决方法。
项目区内成片的废弃矿山，需要修复的面积较大，如何科学施策才能实现低成本修复？
丁茂说：“我们以包头‘无废城市’建设为契机，利用城市废弃矿渣尾料、建筑渣土、粪污、再生水、粉煤灰五种废弃物，通过实施‘五废上山’，对山体进行有效的生态修复。”
生态建设，变废为宝。智茂元公司将废弃矿渣尾料用来填充矿坑及铺路，建筑渣土（砖块瓦砾）作为矿坑填充物，建筑渣土（开槽土）作为覆土层为绿化做好准备，城市粪污和粉煤灰拌合作为土壤改良剂，探索精耕生态修复治理。
矿山生态修复是一个复杂的系统工程，首先需要消除地质安全隐患。“我们针对采矿造成的危岩体（带）等边坡不稳定的情况，根据边坡高度和坡度的不同，采取人工、机械和控制爆破等措施进行削坡卸荷，最终使破坏区域地质环境达到稳定状态。”丁茂说。
此外，智茂元公司还通过土壤重构、雨水收集留存、植被重建，使治理区域生态环境逐步改善，走出一条绿色循环低碳发展之路。
丁茂表示，每一座山体的修复方案都是因山势而为、不尽相同。“那段时间我经常和团队成员一起思考讨论这一区域如何修复、怎样作业？有时候深夜有了新的想法，我就随时发微信和他们一起商讨。这个过程中，我们形成了自己独特的理念和做法，也形成了自己的核心技术。”
而“海绵体”矿山修复理念就是丁茂在探索实践中总结出的宝贵经验。
公司结合大青山南坡生态修复区降水量少、蒸发强烈和石质山地多等实际情况，根据矿山地形，围绕“水”的收集和存留，对生态治理区地形地貌进行仿自然重塑和水系治理，并采取“阻、滞、蓄、渗”的方法，将雨水和径流水留住。
“在西北干旱区留住天上水、用好地表水，我们总结出一整套集成技术。比如在山坡上整理出一块平地，做几个盘子形的小地形，目的是留住雨水。”丁茂说，这样一方面可以避免大雨冲蚀山坡上的植物，另一方面可以让山体的水被逐步吸收，慢慢提升水源涵养能力。“水源涵养能力强了，适宜的植物就能长高，适宜的品种也就更多了。”
在丁茂看来，水就是“财”，要把它留住并转入地下。而这样的做法也取得了实效，“过去青山区达旦沟、银匠沟一带洪水一来冲得特别厉害，但2022年8月一场洪水来时，我们明显看到经过治理后的两条沟地表径流很少。为什么？就是我们利用一条条沟把水截住，利用一个个坑把水留住再渗下去。”
他坦言，这些治理方案智茂元公司有一整套科学的核心技术，而且能够做到顺应自然，守住自然生态安全边界。
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截至目前，丁茂带领团队完成矿山治理面积1万余亩，改良土地面积670公顷，完成生态修复土地4万余亩，种植各类乡土苗木约230万株。
在这一生态修复治理区域内,他们通过应用土石方清理、整形、机械消除危岩体、修建防护围堰、客土回填、覆绿、养护、小流域水体治理等综合技术手段，不仅为实现大青山南坡生态破坏地区植被自然恢复奠定了坚实基础，更为实施生态修复工程积累了宝贵财富。
生态环境修复项目具有投入大、回收期长的特点，项目直接产生的经济效益难以与建设成本相抵。然而，丁茂从整体考量，着眼于生态环境质量改善后带来的长远利益，毅然决然投身大青山矿山生态修复。
“这些年我们干的都是别人不敢揽、不敢干的活儿，也是大家怕赔钱的活儿。”丁茂说。
然而，正是有智茂元这样的民营企业积极参与，使包头市青山区在生态建设方面实现了模式上的创新，形成大青山南坡生态修复工程“政府引导、社会参与、市场运作、龙头企业”带动的“青山方案”。公司也在发展生态产业、生态旅游的路径上逐步探索，力争实现多方共赢，以实际行动践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念。
青山为锦，林木作笔，绿满山川。如今，大青山南坡第一道山脊可视范围内具备造林条件的地块已全部绿化，形成了大规模集中连片的造林绿化区，治理区重现青山绿水的胜景。
丁茂说：“下一步，我们将因地制宜地推广已形成的模式，让大青山处处复绿，使治理区域生态环境逐步得到改善。同时，挖掘资源与能源的再生力量，让修复后的这片土地焕发出勃勃生机，构建绿色循环经济模式，真正能够对内蒙古西部地区生态建设起到示范和带动作用。”（文/图 包头市融媒体中心记者：张海芳）
中国以迅雷不及掩耳之势增持美债，全球最大庞氏骗局将溃散，耶伦回应
2月19日，美国通胀重新加速叠加劳动力市场火热，导致美联储决策者对今年降息持加倍观望的态度，没有理由急于降息，甚至还有分析认为可能会进一步加息，美国前财长萨默斯高呼今年加息概率为15%，法兴银行也直言加息可能性达到20%。
这些均暗示美国财政部发行的新美债将要付出更高的利息成本，在美国银行业危机重燃的背景下，更是削弱了美联储帮助美国财政部融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“越来越困难，目前，美国未偿公共债务已经高达34.2万亿美元。
根据CME的最新数据，华尔街预计美联储首次降息时间从6月推迟至7月，市场预期3月降息的概率仅为10.0%，而在今年1月，市场普遍预计美联储将在3月降息，现在这一预期已被推迟到7月。
紧接着，继美国财长耶伦在2月9日国会听证会上表示正在担忧美国银行业危机，至少会有一家银行可能会倒闭后，美联储副主席迈克尔·巴尔也在2月19日再次表达了对美国区域银行危机可能进一步恶化的担忧。与此同时，美国财长耶伦还警告美国债务庞大，称“在目前的高利率水平下，国家债务存在破产的可能，34万亿美元的债务是一个可怕的数字”，呼吁采取措施确保赤字可控。
这些均加剧了投资者对美国金融系统和国债市场的不信任，担忧加剧，预示着更大规模的金融灾难可能即将到来，这使得上周美国银行存款继流失1700亿美元后再次损失了650亿美元，贷款量也出现萎缩。
这也暴露出美国金融系统在迅速上升的借贷成本面前的脆弱性，并增加了发生广泛信贷事件的可能性。因为，去年3月，美国硅谷银行倒闭的直接原因就是高利率使得该行的美债投资组合出现巨额亏损后所引爆的。
所以，仅从这个角度来看，现在美国的银行业问题已经变成一个“自我证实的预言”，美国储户们越认为哪家银行有问题，从哪家银行提取的存款就越多，使得这家银行也就越容易出现问题，直接点燃了美国可能将会有更多银行出现倒闭的风暴，而这其中，首当其冲的就是去年因接盘暴雷的两家美国地区银行，而使目前市值已经损失了近六成的纽约社区银行。
美国评级机构穆迪在2月18日发布的报告中披露纽约社区银行有33%的存款没有保险，这表明，如果美国储户信心丧失，美国银行业可能会再次面临巨大的流动性压力，导致美国储户大规模的存款外逃。
雪上加霜的是，目前距离美国联邦政府3月5日关门停摆还有3周时间，但由于国会在避免停摆的谈判中仍存在分歧，美国财长耶伦上周在芝加哥经济俱乐部活动时也发出警告，称美国的债务水平令人担忧，必须采取措施确保财政赤字可控。
最新数据显示，十年期美债收益率已经上升至4.30%水平，创下五个月来的新高，投资者纷纷抛售美债，以表达对新美债洪流飙升和更晚降息的定价，显示接下去美国财政部的美债标售情况将会比较糟糕，因为投资者将会要求更高的溢价，这削弱了美国财政部救助自身债务和赤字的能力，同时，不断攀升的美债融资成本也加剧了对美国债务违约可能性的担忧。
而这也就解释了旧金山联储在2月14日公布的一份报告表明美联储为什么会非常关注国债支出和利息飙升的背后原因了，报告强调了对国会支出失控、社会保障、医疗保险以及国债利息上升的担忧。
面对这一关键时刻，美联储安排两位“鹰派”理事发表“鸽派”言论以降低市场对加息的预期，显示了通胀形势对美联储的巨大压力。
亚特兰大联储主席博斯蒂克在2月18日表示，支持在今年夏天某个时候开始降息，但若有更多良好的通胀数据支持，也有可能提前降息，旧金山联储主席戴利表示，不能等到通胀达到2%再降息，对抗通胀的最后一程将是最困难的，三次降息是今年的合理基准。
紧接着，美联储前大鹰派布拉德在2月19日意外的表示，美联储应先发制人，3月降息是明智的，而就在去年夏天，他还警告说有必要进一步加息。
对此，美国财长耶伦在2月19日进一步回应警告称，监管机构正在关注金融抵押贷款机构带来的风险，这暗示美国银行系统在迅速上升的借贷成本的压力下可能变得更加脆弱。
摩根大通首席执行官戴蒙在2月19日发布的报告中警告称，随着美国债务持续增加，美国正在走向悬崖，必须在债务演变成危机之前解决债务问题，因美国财政部已经承认，避免国家债务违约的唯一方法是提高举债额度和向债权人发债，相当于承认了美国正在运行全球最大的庞氏骗局。
美国评级机构标普在2月19日公布的数据显示，随着美国政经环境动荡，债务违约率可能会再次飙升，德银分析师预测，美国违约浪潮将在2024年第三季度达到顶峰，对美国债务的影响可能比预期严重，叠加美国经济和金融市场面临着高利率、高债务和低增长的逆风，投资者可能准备随时按下卖出键，这加剧了对美国国债和银行存款等资产的担忧，成为快速引爆美国这个全球最大的债务庞氏核弹的“导火索”。
对此，曾成功预测美国2008年金融危机的资深华尔街预言家彼得.希夫在2月19日发表的报告中继续警告称，现在美国财政部无论如何兜售美国国债和美联储何时降息，都不太可能以实质性方式解决美国国债所面临的问题，与此同时，越来越多的美国州宣布黄金为与美元一样的功能的法定货币，在金融货币上宣布自立，开始对美联储和美国财政部失望，更是出乎华尔街的预料之外。
据高盛分析师在2月19日发表的报告估计，如果美国联邦债务在2024年底达到39万亿美元，目前为34万亿，那将意味着每年为此支付的利息达到惊人的2万亿，国会预算办公室在2月15日发布的最新债务预测表明，美国联邦债务和赤字负担将在2052年达到GDP的189%，美国债务将达到48万亿美元，其中，债务利息成本增加最快，然后呈指数级增长。
在此期间，预计利息成本将接近12万亿，且未来几年，利息成本可能会进一步激增，更让最初在低利率环境下，美国财政部借入的债务将越来越多地以更高的利率展期。
据高盛观察，目前，每新增一万亿美元债务所需的时间已从最早的6年，缩短到如今的三个月时间，更糟糕的是，这座债务雪球大山只会越来越大，很明显，现在美国经济的宏观环境就是货币化债务。
为了弥补这天量的赤字，美国当局可能会借入越来越多的债务，在高利率水平下，联邦公共债务利息支出飙升，进一步加剧赤字问题，从而令美国财政陷入恶性循环和国会的争斗，这表明，美国如此庞大的债务增加了最终无法偿还债务和导致这个全球最大的美国债务庞氏骗局将溃散，并可能有一天最终导致美国国债出现违约和美元的崩溃。
所以，仅从这个角度来看，美联储更晚降息和维持高利率的行为，最终的结果将会引爆这个全球最大的庞氏债务核弹，使美国的债务经济破产。这表明，美联储维持高利率更久的货币政策将会继续对美国银行体系构成重大威胁。
这提醒美债持有者，美国的财政状况正变得越来越不稳定，这可能会加剧从资产管理公司到全球央行以及其他持有大量美国债务的各方担忧。事实上，在过去的二十年里，美国财政部一直依靠借钱来维持生计，自2001年以来，美国联邦一直处于年度赤字状态。
对此，德银在2月19日最新发表的全球经济风险报告中认为，2024年美国国债是否还会有大量投资者买单？这可能是今年市场的重大风险之一。
美国财政部在2月16日最新公布的国际资金流动报告显示，虽然，包括银行、资产管理公司、保险基金、养老基金和散户投资者在内的海外私营部门投资者正在积极增持美国国债，但作为美国国债基石级别大买家的全球央行们的美债持有量充其量只是持平，并没有明显增加，这和美国在最近三年内向市场释放了洪水猛兽般的流动性并没有成正比例增长，这表明，全球央行正在远离或减少美债投资。
分析表明，十多年以来，全球央行一直是对美国国债的价格不敏感的买家和持有者，他们的巨大需求有助于解释为什么即使美国借贷成本飙升，但美债期限溢价仍为负值，但现在全球央行正在积极抛售美债。
美国财政部报告的最新数据显示，根据估值效应（即债券价格和美元汇率的涨跌）进行调整后发现，截至去年12月，海外投资者持有的美国国债和债券接近创纪录的8.06万亿美元，但其中全球央行的持有量接近2011年以来的最低水平，也是五个月内的第四次下降，具体数据细节请参考下图。
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所以，仅从这个角度来看，目前正在请求全球央行购买美债，希望美债的大买家们能持续购买美国国债，帮其重新树立美国国债可以继续在全球资产价格中充当核心标杆的作用，正在对美国国债的大买家们依依东望，为此，耶伦回应表示，2024年将会再次访问亚洲，希望与美债大买家们继续合作以应对债务等问题。
值得一提的是，据美国财政部在2月16日最新公布的国际资金流动报告数据表明，目前，美国的前三大债权国家日本、中国和英国正在以迅雷不及掩耳之势增持美债，并主导了美国国债的购买潮。
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分析表明，这可能与去年11月开始，美联储的降息预期进一步增强有关，使得外国持有的美国国债连续第二个月飙升至历史新高，从去年11月的7.808万亿美元升至8.06万亿美元，同期增长了10.5%。
美国财政部的报告显示，去年12月，中国大幅度增持343亿美元美国国债至8163亿美元，且为连续第二个月大幅增持，去年11月，中国增持124亿美元美国国债至7820亿美元，打破了此前连续七个月大幅度抛售美债的状态。
其中，在2023年4月至10月的七个月内，中国曾经一度净减持了数额高达997亿的美国国债，使得中国的持有量降至2009年3月以来的最低水平。
紧接着，美国财政部长耶伦2月18日在旧金山出席的一次活动中，在一份事先准备好的演讲稿中强调“美国国债仍是世界上最安全和流动性最高的资产，我们一直在致力于财政的可持续性，在未来十年内将赤字减少2.6万亿美元，而且美国经济从根本上来说是强劲的”。
当被问及今年的美国国债拍卖规模和需要情况时，耶伦回应表示，“市场对美国国债有非常强劲的需求”，“目前美国地区银行风险整体可控，没有意识到美国国债面临任何严重威胁”。
2月19日，美国通胀重新加速叠加劳动力市场火热，导致美联储决策者对今年降息持加倍观望的态度，没有理由急于降息，甚至还有分析认为可能会进一步加息，美国前财长萨默斯高呼今年加息概率为15%，法兴银行也直言加息可能性达到20%。
这些均暗示美国财政部发行的新美债将要付出更高的利息成本，在美国银行业危机重燃的背景下，更是削弱了美联储帮助美国财政部融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“越来越困难，目前，美国未偿公共债务已经高达34.2万亿美元。
根据CME的最新数据，华尔街预计美联储首次降息时间从6月推迟至7月，市场预期3月降息的概率仅为10.0%，而在今年1月，市场普遍预计美联储将在3月降息，现在这一预期已被推迟到7月。
紧接着，继美国财长耶伦在2月9日国会听证会上表示正在担忧美国银行业危机，至少会有一家银行可能会倒闭后，美联储副主席迈克尔·巴尔也在2月19日再次表达了对美国区域银行危机可能进一步恶化的担忧。与此同时，美国财长耶伦还警告美国债务庞大，称“在目前的高利率水平下，国家债务存在破产的可能，34万亿美元的债务是一个可怕的数字”，呼吁采取措施确保赤字可控。
这些均加剧了投资者对美国金融系统和国债市场的不信任，担忧加剧，预示着更大规模的金融灾难可能即将到来，这使得上周美国银行存款继流失1700亿美元后再次损失了650亿美元，贷款量也出现萎缩。
这也暴露出美国金融系统在迅速上升的借贷成本面前的脆弱性，并增加了发生广泛信贷事件的可能性。因为，去年3月，美国硅谷银行倒闭的直接原因就是高利率使得该行的美债投资组合出现巨额亏损后所引爆的。
所以，仅从这个角度来看，现在美国的银行业问题已经变成一个“自我证实的预言”，美国储户们越认为哪家银行有问题，从哪家银行提取的存款就越多，使得这家银行也就越容易出现问题，直接点燃了美国可能将会有更多银行出现倒闭的风暴，而这其中，首当其冲的就是去年因接盘暴雷的两家美国地区银行，而使目前市值已经损失了近六成的纽约社区银行。
美国评级机构穆迪在2月18日发布的报告中披露纽约社区银行有33%的存款没有保险，这表明，如果美国储户信心丧失，美国银行业可能会再次面临巨大的流动性压力，导致美国储户大规模的存款外逃。
雪上加霜的是，目前距离美国联邦政府3月5日关门停摆还有3周时间，但由于国会在避免停摆的谈判中仍存在分歧，美国财长耶伦上周在芝加哥经济俱乐部活动时也发出警告，称美国的债务水平令人担忧，必须采取措施确保财政赤字可控。
最新数据显示，十年期美债收益率已经上升至4.30%水平，创下五个月来的新高，投资者纷纷抛售美债，以表达对新美债洪流飙升和更晚降息的定价，显示接下去美国财政部的美债标售情况将会比较糟糕，因为投资者将会要求更高的溢价，这削弱了美国财政部救助自身债务和赤字的能力，同时，不断攀升的美债融资成本也加剧了对美国债务违约可能性的担忧。
而这也就解释了旧金山联储在2月14日公布的一份报告表明美联储为什么会非常关注国债支出和利息飙升的背后原因了，报告强调了对国会支出失控、社会保障、医疗保险以及国债利息上升的担忧。
面对这一关键时刻，美联储安排两位“鹰派”理事发表“鸽派”言论以降低市场对加息的预期，显示了通胀形势对美联储的巨大压力。
亚特兰大联储主席博斯蒂克在2月18日表示，支持在今年夏天某个时候开始降息，但若有更多良好的通胀数据支持，也有可能提前降息，旧金山联储主席戴利表示，不能等到通胀达到2%再降息，对抗通胀的最后一程将是最困难的，三次降息是今年的合理基准。
紧接着，美联储前大鹰派布拉德在2月19日意外的表示，美联储应先发制人，3月降息是明智的，而就在去年夏天，他还警告说有必要进一步加息。
对此，美国财长耶伦在2月19日进一步回应警告称，监管机构正在关注金融抵押贷款机构带来的风险，这暗示美国银行系统在迅速上升的借贷成本的压力下可能变得更加脆弱。
摩根大通首席执行官戴蒙在2月19日发布的报告中警告称，随着美国债务持续增加，美国正在走向悬崖，必须在债务演变成危机之前解决债务问题，因美国财政部已经承认，避免国家债务违约的唯一方法是提高举债额度和向债权人发债，相当于承认了美国正在运行全球最大的庞氏骗局。
美国评级机构标普在2月19日公布的数据显示，随着美国政经环境动荡，债务违约率可能会再次飙升，德银分析师预测，美国违约浪潮将在2024年第三季度达到顶峰，对美国债务的影响可能比预期严重，叠加美国经济和金融市场面临着高利率、高债务和低增长的逆风，投资者可能准备随时按下卖出键，这加剧了对美国国债和银行存款等资产的担忧，成为快速引爆美国这个全球最大的债务庞氏核弹的“导火索”。
对此，曾成功预测美国2008年金融危机的资深华尔街预言家彼得.希夫在2月19日发表的报告中继续警告称，现在美国财政部无论如何兜售美国国债和美联储何时降息，都不太可能以实质性方式解决美国国债所面临的问题，与此同时，越来越多的美国州宣布黄金为与美元一样的功能的法定货币，在金融货币上宣布自立，开始对美联储和美国财政部失望，更是出乎华尔街的预料之外。
据高盛分析师在2月19日发表的报告估计，如果美国联邦债务在2024年底达到39万亿美元，目前为34万亿，那将意味着每年为此支付的利息达到惊人的2万亿，国会预算办公室在2月15日发布的最新债务预测表明，美国联邦债务和赤字负担将在2052年达到GDP的189%，美国债务将达到48万亿美元，其中，债务利息成本增加最快，然后呈指数级增长。
在此期间，预计利息成本将接近12万亿，且未来几年，利息成本可能会进一步激增，更让最初在低利率环境下，美国财政部借入的债务将越来越多地以更高的利率展期。
据高盛观察，目前，每新增一万亿美元债务所需的时间已从最早的6年，缩短到如今的三个月时间，更糟糕的是，这座债务雪球大山只会越来越大，很明显，现在美国经济的宏观环境就是货币化债务。
为了弥补这天量的赤字，美国当局可能会借入越来越多的债务，在高利率水平下，联邦公共债务利息支出飙升，进一步加剧赤字问题，从而令美国财政陷入恶性循环和国会的争斗，这表明，美国如此庞大的债务增加了最终无法偿还债务和导致这个全球最大的美国债务庞氏骗局将溃散，并可能有一天最终导致美国国债出现违约和美元的崩溃。
所以，仅从这个角度来看，美联储更晚降息和维持高利率的行为，最终的结果将会引爆这个全球最大的庞氏债务核弹，使美国的债务经济破产。这表明，美联储维持高利率更久的货币政策将会继续对美国银行体系构成重大威胁。
这提醒美债持有者，美国的财政状况正变得越来越不稳定，这可能会加剧从资产管理公司到全球央行以及其他持有大量美国债务的各方担忧。事实上，在过去的二十年里，美国财政部一直依靠借钱来维持生计，自2001年以来，美国联邦一直处于年度赤字状态。
对此，德银在2月19日最新发表的全球经济风险报告中认为，2024年美国国债是否还会有大量投资者买单？这可能是今年市场的重大风险之一。
美国财政部在2月16日最新公布的国际资金流动报告显示，虽然，包括银行、资产管理公司、保险基金、养老基金和散户投资者在内的海外私营部门投资者正在积极增持美国国债，但作为美国国债基石级别大买家的全球央行们的美债持有量充其量只是持平，并没有明显增加，这和美国在最近三年内向市场释放了洪水猛兽般的流动性并没有成正比例增长，这表明，全球央行正在远离或减少美债投资。
分析表明，十多年以来，全球央行一直是对美国国债的价格不敏感的买家和持有者，他们的巨大需求有助于解释为什么即使美国借贷成本飙升，但美债期限溢价仍为负值，但现在全球央行正在积极抛售美债。
美国财政部报告的最新数据显示，根据估值效应（即债券价格和美元汇率的涨跌）进行调整后发现，截至去年12月，海外投资者持有的美国国债和债券接近创纪录的8.06万亿美元，但其中全球央行的持有量接近2011年以来的最低水平，也是五个月内的第四次下降，具体数据细节请参考下图。
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所以，仅从这个角度来看，目前正在请求全球央行购买美债，希望美债的大买家们能持续购买美国国债，帮其重新树立美国国债可以继续在全球资产价格中充当核心标杆的作用，正在对美国国债的大买家们依依东望，为此，耶伦回应表示，2024年将会再次访问亚洲，希望与美债大买家们继续合作以应对债务等问题。
值得一提的是，据美国财政部在2月16日最新公布的国际资金流动报告数据表明，目前，美国的前三大债权国家日本、中国和英国正在以迅雷不及掩耳之势增持美债，并主导了美国国债的购买潮。
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分析表明，这可能与去年11月开始，美联储的降息预期进一步增强有关，使得外国持有的美国国债连续第二个月飙升至历史新高，从去年11月的7.808万亿美元升至8.06万亿美元，同期增长了10.5%。
美国财政部的报告显示，去年12月，中国大幅度增持343亿美元美国国债至8163亿美元，且为连续第二个月大幅增持，去年11月，中国增持124亿美元美国国债至7820亿美元，打破了此前连续七个月大幅度抛售美债的状态。
其中，在2023年4月至10月的七个月内，中国曾经一度净减持了数额高达997亿的美国国债，使得中国的持有量降至2009年3月以来的最低水平。
紧接着，美国财政部长耶伦2月18日在旧金山出席的一次活动中，在一份事先准备好的演讲稿中强调“美国国债仍是世界上最安全和流动性最高的资产，我们一直在致力于财政的可持续性，在未来十年内将赤字减少2.6万亿美元，而且美国经济从根本上来说是强劲的”。
当被问及今年的美国国债拍卖规模和需要情况时，耶伦回应表示，“市场对美国国债有非常强劲的需求”，“目前美国地区银行风险整体可控，没有意识到美国国债面临任何严重威胁”。
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