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嗨比加胖草原的狼堡比平常哪天都要热闹非凡，平日里藏在洞穴中的小动物们纷纷出动忙碌起来。
“货架上的棉花糖呢？”一团分不清彼此的毛绒球骨碌碌地停在白熊店员的面前。小鸡仔从里面挤出脑袋，还没来得及说话，又被卷进打架的小猫小兔里带走了。
闹哄哄的好像菜市场，怎么还有家伙端坐沙发上打游戏呢，“喂喂，别让人家发现我们是第一天开店呀。”萨摩耶推开正在镜子前自拍的黑猫，又一手揪起来哼哧哼哧打扫卫生的金毛服务生，最后负责把差点被流浪鸭偷走的米饭团子救下来。
它动作幅度太大，一不小心碰翻了相框，货架最上面摆着的泰迪熊一跃而下，小心翼翼地扶起来。
毕竟这可是今天的限定特供商品———
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- 打样图将在后续公开
- 今年所有周边贩݉卖݉活动明݉细݉将于此次活动结束后公开，所有盈݉利݉将用于购݉买݉付݉费݉资݉源݉，余下的投入应݉援݉项݉目݉
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*时间：2023.12.14-2023.12.25
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2.未̸成̸年̸请在家长同意下购̸买̸，拍下后不退不换，请谨慎下单！
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【王健林又站到十字路口】王健林面临的危机还在持续，继6年前打包出售文旅与酒店业务之后，万达系终于开始再次甩卖旗下资产，以应对眼前的困境。
不同于6年前，这次可供王健林摆上货架的资产已经只剩下万达电影与商业。
12月6日，万达电影突发重磅消息，称实际控制人王健林拟将其合计持有的控股股东北京万达投资有限公司（以下简称“万达投资”）51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司（以下简称“上海儒意投资”）。
同日，又有市场消息称，珠海万达商管在和投资人沟通的过程中透露，万达集团拟出售旗下位于一、二线城市的万达广场以换取流动资金，目前正在与险资机构洽谈。#万达拟出售一二线城市万达广场#
有行业人士向观察者网表示，地产行业下行周期持续发酵，众多出险房企均在不断打着抛售旗下资产，近期又有华侨城等央国企加入其中，“货架”上早已堆满了住宅、商业、文旅等重资产项目，市场极度不利于卖家，万达系此时出售资产项目大概要“打骨折”了。
况且同时被曝两大核心资产被甩卖，足见万达系如今局势危急。市场普遍认为，此轮危机不亚于2017年数百亿元打包甩卖旗下文旅城与酒店项目，但不同的是，如今的市场行情恐怕没有下一个“融创”与“富力”为其兜底，万达的前路也因此蒙上了一层阴霾。
万达商管再次牵手险资
公开资料显示，万达的商业地产项目主要产品是城市综合体，这种产品模式就是建设一个大型万达广场，旁边配套建设一些写字楼、商铺、住宅等，把配套物业进行销售，用销售产生的现金流投资持有的万达广场。
2023年上半年，万达广场新开业12个，累计开业484个。2023年上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%；净租金130.1亿元，同比增长7.2%；可比万达广场净租金同比增长3.8%。出租率98.2%，租金收缴率100%。
从经营数据来看，万达广场毫无疑问是万达系的优质核心资产。
但受房地产市场影响，传统地产商明显偏向于保守，王健林因此将橄榄枝伸向险资。
且根据媒体报道，万达集团在和接触的买家谈判中曾提出，物业项目可以出售给对方，但要求自己有回购权力。对于这一条款，有买家直接选择拒绝。
事实上，这已经不是万达首次将旗下商业项目出售给险资。
2023年10月，大连万达商业管理集团有限公司退出上海万达广场置业有限公司股东名单，上海家昇管理咨询合伙企业（有限合伙）和芜湖浦煜股权投资合伙企业（有限合伙）联手接盘该公司100%股权，后两者均为险资机构大家人寿保险间接持股公司。
上海万达广场置业有限公司旗下主要资产正是万达在上海的第二个城市综合体项目——开业于2009年9月的周浦万达广场。
而此前不久，2023年5月底，大家保险还将万达旗下的上海松江万达、西宁海湖万达和江门台山万达三个购物中心间接收入囊中。
由此可见，彼时万达商管恐怕就已经有了流动性不畅的苗头，这或许也是王健林能可顶着300亿元对赌协议压力，也要力推珠海万达商管年底前上市的根本原因。
万达电影或投向腾讯系怀抱
与万达广场急寻买家的尴尬境遇不同，万达电影的处置工作似乎进展颇为顺利，且上海儒意影视接盘万达电影，称得上门当户对。
虽资历上不及中影集团、华谊兄弟、博纳影业等传统行业巨头，但近年来凭借《琅琊榜》《芈月传》《缝纫机乐队》《你好，李焕英》等爆款影视剧，儒意影业迅速崛起，并获得资本的青睐。
2020年被恒大集团大手笔收购，后来又被互联网巨头腾讯趁势收入囊中，儒意影视近年来历经多轮资本加持，发展势头也算不错。
据天风证券研报，2021年第二季度，腾讯控股与中国儒意达成协议，进行若干影视版权资源共享。2022年1月，中国儒意宣布进军游戏业务，获得腾讯计算机为公司游戏产品提供的技术服务和渠道推广支持。
随后经过多轮股权投资，腾讯对于儒意影视的投资力度还在不断加大，而此次收购万达电影，显然也正合其意。
值得一提的是，万达电影陷入现金流危机并非一时之困。
财报数据显示，2019年和2020年，万达电影分别亏损47.29亿元和66.69亿元。虽然在2021年实现了微弱盈利，但2022年再次陷入亏损，净利润亏损达19.23亿元。
早在今年7月23日，上海儒意影视作为受让方与北京万达文化产业集团有限公司（作为转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意影视以22.62亿元为代价受让北京万达文化产业集团有限公司持有的北京万达投资有限公司49%股份。
7月10日，万达投资与陆丽丽签署股份转让协议，拟向东方财富“老板娘”陆丽丽转让其持有的万达电影1.8亿股股份，总转让价格约为21.73亿元。
紧接着，7月18日，万达投资再次拟向莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）转让其持有的万达电影无限售条件流通股1.77亿股，转让价格为13.17元/股，总转让价格约为23.36亿元。
加上此次出售剩余万达投资51%股权，王健林将彻底清空其一手创办的万达文化产业。
不过即便如此，在此次交易披露之前，万达电影依然嘴硬。
就在几天前，万达电影董秘在网络平台回应投资者流动性疑问时还坚持表示，疫情以来公司高度重视现金流的稳定，降本增效，开源节流，截至2022年9月30日，公司货币资金余额为44.2亿元，能够保障公司的正常经营活动及支持长期战略发展。
不同于6年前，这次可供王健林摆上货架的资产已经只剩下万达电影与商业。
12月6日，万达电影突发重磅消息，称实际控制人王健林拟将其合计持有的控股股东北京万达投资有限公司（以下简称“万达投资”）51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司（以下简称“上海儒意投资”）。
同日，又有市场消息称，珠海万达商管在和投资人沟通的过程中透露，万达集团拟出售旗下位于一、二线城市的万达广场以换取流动资金，目前正在与险资机构洽谈。#万达拟出售一二线城市万达广场#
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况且同时被曝两大核心资产被甩卖，足见万达系如今局势危急。市场普遍认为，此轮危机不亚于2017年数百亿元打包甩卖旗下文旅城与酒店项目，但不同的是，如今的市场行情恐怕没有下一个“融创”与“富力”为其兜底，万达的前路也因此蒙上了一层阴霾。
万达商管再次牵手险资
公开资料显示，万达的商业地产项目主要产品是城市综合体，这种产品模式就是建设一个大型万达广场，旁边配套建设一些写字楼、商铺、住宅等，把配套物业进行销售，用销售产生的现金流投资持有的万达广场。
2023年上半年，万达广场新开业12个，累计开业484个。2023年上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%；净租金130.1亿元，同比增长7.2%；可比万达广场净租金同比增长3.8%。出租率98.2%，租金收缴率100%。
从经营数据来看，万达广场毫无疑问是万达系的优质核心资产。
但受房地产市场影响，传统地产商明显偏向于保守，王健林因此将橄榄枝伸向险资。
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2023年10月，大连万达商业管理集团有限公司退出上海万达广场置业有限公司股东名单，上海家昇管理咨询合伙企业（有限合伙）和芜湖浦煜股权投资合伙企业（有限合伙）联手接盘该公司100%股权，后两者均为险资机构大家人寿保险间接持股公司。
上海万达广场置业有限公司旗下主要资产正是万达在上海的第二个城市综合体项目——开业于2009年9月的周浦万达广场。
而此前不久，2023年5月底，大家保险还将万达旗下的上海松江万达、西宁海湖万达和江门台山万达三个购物中心间接收入囊中。
由此可见，彼时万达商管恐怕就已经有了流动性不畅的苗头，这或许也是王健林能可顶着300亿元对赌协议压力，也要力推珠海万达商管年底前上市的根本原因。
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随后经过多轮股权投资，腾讯对于儒意影视的投资力度还在不断加大，而此次收购万达电影，显然也正合其意。
值得一提的是，万达电影陷入现金流危机并非一时之困。
财报数据显示，2019年和2020年，万达电影分别亏损47.29亿元和66.69亿元。虽然在2021年实现了微弱盈利，但2022年再次陷入亏损，净利润亏损达19.23亿元。
早在今年7月23日，上海儒意影视作为受让方与北京万达文化产业集团有限公司（作为转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意影视以22.62亿元为代价受让北京万达文化产业集团有限公司持有的北京万达投资有限公司49%股份。
7月10日，万达投资与陆丽丽签署股份转让协议，拟向东方财富“老板娘”陆丽丽转让其持有的万达电影1.8亿股股份，总转让价格约为21.73亿元。
紧接着，7月18日，万达投资再次拟向莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）转让其持有的万达电影无限售条件流通股1.77亿股，转让价格为13.17元/股，总转让价格约为23.36亿元。
加上此次出售剩余万达投资51%股权，王健林将彻底清空其一手创办的万达文化产业。
不过即便如此，在此次交易披露之前，万达电影依然嘴硬。
就在几天前，万达电影董秘在网络平台回应投资者流动性疑问时还坚持表示，疫情以来公司高度重视现金流的稳定，降本增效，开源节流，截至2022年9月30日，公司货币资金余额为44.2亿元，能够保障公司的正常经营活动及支持长期战略发展。
回溯此次短剧游戏的爆火，起涨点是源于《完蛋!》游戏,但“短剧”这一新名词近期首度出现在热搜则是近期热门综艺《花少5》中“秦海璐一早起床就听霸总文”的段子，一方面说明短网文/网剧形式的流行并不是昙花一现，另一方面也说明平台助推的重要性。
【电广传媒】公司“游戏+广告”多元布局，凭借芒果优质IP及创意基因“一手抓项目，一手抓资源”，看好AIGC应用+IP资源整合双重赋能，开启游戏业务发展升级模式。
一、 AIGC应用+IP资源整合双重赋能游戏业务，广告业务稳中向好
公司主营业务涵盖文旅、投资、广告、游戏四大业务板块,以轻资产、优资源、强运营和“IP+传媒+科技”赋能为特点的“新文旅”战略全面落地。
(1)游戏方面: AIGC应用+IP资源整合双重赋能，传统游戏与直播互动娱乐等新业务齐头并进
公司游戏业务由全资子公司上海久之润主营，其是国内第一批将海外IP引进国内的先驱者，旗下经典游戏劲舞团、高达系列稳定贡献业绩，反映出公司在IP整合能力上的优势。
内部来看，作为公司的全资子公司，在国内资源上有强大的背景依托，进一步开拓国内IP市场打下基础。
并且，AIGC应用将大幅提升生产效率，助力游戏业务快速发展，同时公司积极探索直播互动娱乐及微信小游戏等新业务方向，打开业务新增长空间。
(2)广告方面，广告基本盘稳定贡献主要营收,信息流广告业务有望贡献业绩增量
公司广告业务由韵洪传播负责运营，业务涵盖广告代理、高铁广告，无人机自媒体及信息流广告。目前，公司在高铁广告赛道优势相对明显，信息流广告业务在持续探索过程中。
二、芒果优质IP及创意基因助力文旅板块发展
芒果文旅为公司文旅业务主要运营单位，凭借芒果优质IP及创意基因“一手抓项目，一手抓资源”，打造有芒果味的产品，业务持续多元布局。
依托自身宣发资源及运营管理经验，探索轻资产托管运营方式，多个文旅项目随文旅消费市场回暖恢复势头良好,
2023年中秋国庆假期，公司旗下文旅项目全面超越同期，游客量创历史新高。
随着可异地复制的成熟项目运营方式逐步形成,该业务有望贡献业绩新增长点。
三、“新文旅+大资管”战略逐步转型
公司旗下达晨创投目前已发展成为国内规模最大创投机构之一， 聚焦科技行业同时多元布局新消费、传媒等潜力行业,管理规模持续扩大。
国资合作拓展募资新渠道提升资金结构稳定性，全面注册制下有望进一步巩固行业头部地位。
看好公司“文旅+游戏+创投”业务布局多元稳定，预计公司2023-25年归母净利润为2.85/4.35/6.15亿元，同比增长36.85%/52.55%/41.53%，给予2023年35倍PE。#大盘~股市~股票~证券~中线~短线#
【电广传媒】公司“游戏+广告”多元布局，凭借芒果优质IP及创意基因“一手抓项目，一手抓资源”，看好AIGC应用+IP资源整合双重赋能，开启游戏业务发展升级模式。
一、 AIGC应用+IP资源整合双重赋能游戏业务，广告业务稳中向好
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内部来看，作为公司的全资子公司，在国内资源上有强大的背景依托，进一步开拓国内IP市场打下基础。
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