消费电子最强龙头，国内唯一打破垄断，华为哈勃参股，成长性强！
新浪数码发布最新消息，截至2023年底，在5G手机上市四年半之际，成功超过4G手机的市场份额，达到52.85%。
5G手机由华为率先推出，2023年下半年华为又凭借Mate 60强势回归，掀起国产替代的热潮，也带火了一众产业链公司，如欧菲光、蓝思科技、沪电股份、长盈精密等。
不管是5G手机还是4G手机，都是无线通信的终端设备，而射频前端是无线通信无法忽视的存在，也是被国外厂商牢牢把控的领域，却往往不太受到关注。
那么，射频前端到底是什么？
无线通信模块包括基带芯片、射频收发器、射频前端和天线四部分。
射频前端是在射频收发器和天线中间的模块，主要作用是实现数字信号与无线射频信号之间的转换并发送信号。
因此，射频前端是移动设备实现GPS、蓝牙、Wi-Fi等无线连接的核心模块，可以说，没有射频前端，就没有无线通信功能。
目前射频前端有两种方案：分立方案和模组方案，分立方案是指将射频功率放大器、射频开关、滤波器等器件分开，4G手机以分立方案为主，卓胜微是我国分立器件龙头。
模组方案则是将这些分立器件组合在一起，形成高集成度的模组，从而可以减少体积、降低成本以及提高性能，是长期发展趋势，5G手机的模组化程度较高，唯捷创芯、慧智微较为领先。
模组包括射频功率放大器模组和接收端模组，具体方案主要有L-PAMiF、L-PAMiD、MMMB PA、FEMiD、DiFEM、L-FEM等。
其中，L-PAMiF、L-PAMiD是技术难度最大，也是价值量最高的模组，尤其是L-PAMiD，价值量占比接近50%。
而L-PAMiD恰恰也是我国国产化极低的产品，全球市场基本被Skyworks、Qorvo、Broadcom、Qualcomm、Murata五家国外厂商瓜分。
终于，在2023年下半年，唯捷创芯率先实现L-PAMiD量产销售，打破国外垄断。
那么，唯捷创芯有何看点？
唯捷创芯是我国最早布局射频前端模组的公司，也是目前技术最先进的公司，射频功率放大器模组是公司第一大收入来源，营收占比接近90%。
技术突破给公司带来的收益也是巨大的，况且目前唯捷创芯算得上国内唯一量产L-PAMiD模组的公司，卓胜微的L-PAMiD模组尚处于研发阶段，慧智微只小规模量产。
2022年以来，由于全球消费电子产品消费需求下滑，公司的业绩也受到比较大的影响，营收一路下滑，2023年前三季度实现营收16.11亿元，同比下降9.39%，连2021年的一半都不到。
但是，根据唯捷创芯披露的2023年业绩预告，公司2023年将实现营收29.5万元左右，同比增长28.8%，扭转营收下滑趋势；实现净利润0.95亿元，同比增长77.93%。
业绩增长大部分来自L-PAMiD模组大规模量产出货，成功导入OPPO、vivo、小米等多家手机品牌。
唯捷创芯的净利润确实比较小，甚至还持续亏损，并不是公司的盈利能力差，而是公司投入了大量资金用于研发，唯捷创芯的研发费用甚至超过卓胜微，远高于慧智微。
那么，唯捷创芯未来成长性如何？
射频前端模组市场成长性较高，国产替代空间大。
未来，5G手机的出货量和占比将持续增加，根据预测到2028年全球5G手机的出货量将达到11.16亿台，2022-2028年年复合增长率为12%。
而5G手机销量增加将带动射频前端模组的市场规模持续增长，到2028年全球射频前端模组市场规模接近167亿美元，2022-2028年年复合增长率约为5.8%，成长性较高。
更重要的是，国内厂商拥有巨大的国产替代空间，尤其是对于唯捷创芯这种技术突破、产品打破垄断的公司来说。
接收端模组成为第二增长曲线。
除了公司的主营业务射频功率放大器模组，也就是发射模组之外，唯捷创芯还积极进行接收端模组的研发生产。
目前，公司的接收模组LNA Bank已经更新到第三代，各方面的性能都得到优化，第四代也在持续研发当中。
另外，公司还推出接收模组新产品DRx和DiFEM，不断完善产品矩阵，接收端模组目前的国产化率较高，市场规模也仅有发射模组的三分之一，因此竞争主要依靠产品性能。
而唯捷创芯的接收模组业务营业收入2021年为0.47亿元，2022年已经增长到2.61亿元，一年翻了5.55倍，足以体现其产品竞争力，有望发展为公司第二个增长曲线。
最后，再来看一下唯捷创芯的估值情况。
2024年1月28日，唯捷创芯的市值为224.7亿元，公司预计2023年的净利润为0.95亿元，同比增长77.93%，动态市盈率约为236.53倍。
考虑到2024年消费电子需求有望复苏，以及公司是国内射频前端模组龙头且率先量产L-PAMiD模组，因此2024年净利润增速还将远高于2023年增速。
保守估计2024年增速为2023年的三倍，达233.79%，净利润为3.16亿元，2025参考2023年的增速，净利润为5.62亿元，则2023-2025年净利润年复合增速为143.22%。
唯捷创芯属于科技公司，具有高成长性，因此PEG方法较为合适，PEG=动态市盈率/未来三年净利润平均增速=236.53/143.33=1.65。
虽然大于1，但并不能断定唯捷创芯目前估值偏高，还需要看行业普遍的PEG水平，使用同样方法，计算卓胜微的PEG约1.01、艾为电子约为2.01，圣邦股份约为1.57。
因此，行业内公司的PEG普遍大于1，唯捷创芯的估值还比较合理。
总体来看，唯捷创芯是我国射频模组龙头，且率先量产L-PAMiD模组，打破国外垄断，接收模组也正发展为公司第二成长曲线，业绩预计大幅增长，从而吸引了华为哈勃、OPPO、vivo等多家公司入股。
以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。
新浪数码发布最新消息，截至2023年底，在5G手机上市四年半之际，成功超过4G手机的市场份额，达到52.85%。
5G手机由华为率先推出，2023年下半年华为又凭借Mate 60强势回归，掀起国产替代的热潮，也带火了一众产业链公司，如欧菲光、蓝思科技、沪电股份、长盈精密等。
不管是5G手机还是4G手机，都是无线通信的终端设备，而射频前端是无线通信无法忽视的存在，也是被国外厂商牢牢把控的领域，却往往不太受到关注。
那么，射频前端到底是什么？
无线通信模块包括基带芯片、射频收发器、射频前端和天线四部分。
射频前端是在射频收发器和天线中间的模块，主要作用是实现数字信号与无线射频信号之间的转换并发送信号。
因此，射频前端是移动设备实现GPS、蓝牙、Wi-Fi等无线连接的核心模块，可以说，没有射频前端，就没有无线通信功能。
目前射频前端有两种方案：分立方案和模组方案，分立方案是指将射频功率放大器、射频开关、滤波器等器件分开，4G手机以分立方案为主，卓胜微是我国分立器件龙头。
模组方案则是将这些分立器件组合在一起，形成高集成度的模组，从而可以减少体积、降低成本以及提高性能，是长期发展趋势，5G手机的模组化程度较高，唯捷创芯、慧智微较为领先。
模组包括射频功率放大器模组和接收端模组，具体方案主要有L-PAMiF、L-PAMiD、MMMB PA、FEMiD、DiFEM、L-FEM等。
其中，L-PAMiF、L-PAMiD是技术难度最大，也是价值量最高的模组，尤其是L-PAMiD，价值量占比接近50%。
而L-PAMiD恰恰也是我国国产化极低的产品，全球市场基本被Skyworks、Qorvo、Broadcom、Qualcomm、Murata五家国外厂商瓜分。
终于，在2023年下半年，唯捷创芯率先实现L-PAMiD量产销售，打破国外垄断。
那么，唯捷创芯有何看点？
唯捷创芯是我国最早布局射频前端模组的公司，也是目前技术最先进的公司，射频功率放大器模组是公司第一大收入来源，营收占比接近90%。
技术突破给公司带来的收益也是巨大的，况且目前唯捷创芯算得上国内唯一量产L-PAMiD模组的公司，卓胜微的L-PAMiD模组尚处于研发阶段，慧智微只小规模量产。
2022年以来，由于全球消费电子产品消费需求下滑，公司的业绩也受到比较大的影响，营收一路下滑，2023年前三季度实现营收16.11亿元，同比下降9.39%，连2021年的一半都不到。
但是，根据唯捷创芯披露的2023年业绩预告，公司2023年将实现营收29.5万元左右，同比增长28.8%，扭转营收下滑趋势；实现净利润0.95亿元，同比增长77.93%。
业绩增长大部分来自L-PAMiD模组大规模量产出货，成功导入OPPO、vivo、小米等多家手机品牌。
唯捷创芯的净利润确实比较小，甚至还持续亏损，并不是公司的盈利能力差，而是公司投入了大量资金用于研发，唯捷创芯的研发费用甚至超过卓胜微，远高于慧智微。
那么，唯捷创芯未来成长性如何？
射频前端模组市场成长性较高，国产替代空间大。
未来，5G手机的出货量和占比将持续增加，根据预测到2028年全球5G手机的出货量将达到11.16亿台，2022-2028年年复合增长率为12%。
而5G手机销量增加将带动射频前端模组的市场规模持续增长，到2028年全球射频前端模组市场规模接近167亿美元，2022-2028年年复合增长率约为5.8%，成长性较高。
更重要的是，国内厂商拥有巨大的国产替代空间，尤其是对于唯捷创芯这种技术突破、产品打破垄断的公司来说。
接收端模组成为第二增长曲线。
除了公司的主营业务射频功率放大器模组，也就是发射模组之外，唯捷创芯还积极进行接收端模组的研发生产。
目前，公司的接收模组LNA Bank已经更新到第三代，各方面的性能都得到优化，第四代也在持续研发当中。
另外，公司还推出接收模组新产品DRx和DiFEM，不断完善产品矩阵，接收端模组目前的国产化率较高，市场规模也仅有发射模组的三分之一，因此竞争主要依靠产品性能。
而唯捷创芯的接收模组业务营业收入2021年为0.47亿元，2022年已经增长到2.61亿元，一年翻了5.55倍，足以体现其产品竞争力，有望发展为公司第二个增长曲线。
最后，再来看一下唯捷创芯的估值情况。
2024年1月28日，唯捷创芯的市值为224.7亿元，公司预计2023年的净利润为0.95亿元，同比增长77.93%，动态市盈率约为236.53倍。
考虑到2024年消费电子需求有望复苏，以及公司是国内射频前端模组龙头且率先量产L-PAMiD模组，因此2024年净利润增速还将远高于2023年增速。
保守估计2024年增速为2023年的三倍，达233.79%，净利润为3.16亿元，2025参考2023年的增速，净利润为5.62亿元，则2023-2025年净利润年复合增速为143.22%。
唯捷创芯属于科技公司，具有高成长性，因此PEG方法较为合适，PEG=动态市盈率/未来三年净利润平均增速=236.53/143.33=1.65。
虽然大于1，但并不能断定唯捷创芯目前估值偏高，还需要看行业普遍的PEG水平，使用同样方法，计算卓胜微的PEG约1.01、艾为电子约为2.01，圣邦股份约为1.57。
因此，行业内公司的PEG普遍大于1，唯捷创芯的估值还比较合理。
总体来看，唯捷创芯是我国射频模组龙头，且率先量产L-PAMiD模组，打破国外垄断，接收模组也正发展为公司第二成长曲线，业绩预计大幅增长，从而吸引了华为哈勃、OPPO、vivo等多家公司入股。
以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。
深夜，五个重磅消息接踵而来，都与A股息息相关！
1、海外中国大盘股ETF期权多头骤增，持仓量创近一年新高，这是什么信号呢？一方面说明随着管理层一系列组合拳的出台，外资信心逐步恢复了。而为什么只有海外的多头期权创了新高，但北向流入的金额却很少，说明外资对于A股多少还是有些顾虑的，看不清楚是短期还是长期，所以选择ETF多头期权，如果看错了直接平仓就行了，反之如果优于预期的话，那么就会出现外资加速回补仓位的动作，节前最后这两周大家要多留意外资的动向。
2、中信证券：政策发力改善预期，市场步入反弹交易窗口。中信看多的消息每周都会出现，但过去更多的是预判，没有像这周那样有这么多实实在在的理由，而且市场在本周也终于走出了探底回升的走势，至少中信这周的说服力会相对大一些，直男目前的观点也是逐步偏向于谨慎乐观，认为反弹的可能性还是蛮大的，但仍有存疑的是，低估值蓝筹股的反弹，最终能否带动双创指数的反弹，毕竟市场的资金以及人气都在这些方向上。如果可以的话，那么会出现一波比较漂亮的跨年行情，反之如果带不动双创指数，大家就要注意了，这些低估值蓝筹股是不具备走持续性行情的，毕竟想象空间有限，估值修复很容易一步到位。
3、证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借。限售股转融通本来就是一件很扯的事情，当时是为了增加新股的流动性，遏制新股炒作，可结果却带来更大的麻烦，大股东借机套现，现在全面暂停，算是把原来的漏洞填补上了。说句心里话，想要让资本市场长期健康发展，高水平的治理尤其关键，否则就会经常出现拆东墙补西墙的情况，投资人的信心也会被一次次的磨灭掉。全面暂停限售股出借，这对于市场来说，算是实质性的利好，希望大A不要再次让广大的投资人失望。
4、海口市住房和城乡建设局发文，优化人才购房政策。随着广州限购松绑，海口也出现了松绑政策，并且力度还更大。接下来很有可能出现，从房地产松绑演变成城市的抢人大战。有时候政策挡不过趋势，过去无论怎么限购，房价就是一直涨，而现在呢？不断松绑也挡不住房价下降的趋势，从目前来看，房地产逐步松绑是大势所趋，与此同时房子也将会失去金融属性，回归居住属性，毕竟老百姓对于改善性的住房需求会一直存在，也就说消费属性将会不断凸显，所以随着房地产供给侧之后，还能够存活下来的房企未来的盈利能力将会得到很大的保障。
5、华为汽车朋友圈消息刷屏背后：东风汽车与长安汽车“单日涨停”后“偃旗息鼓” 赛力斯去年新能源车销量目标完成率仅50%。华为与车企合作造车并没有想象中的那么简单，因为两家企业的产品整合并不像想象中的那么简单，再者就是华为的产品也并非具备很强的优势，最后就是与华为合作的车企多了，这些车企之间也会相互竞争，留给这些车企的利润并不多。所以资本市场在一轮爆炒之后，恢复了理性，多家车企的股价也是怎么上去就怎么下来的。
1、海外中国大盘股ETF期权多头骤增，持仓量创近一年新高，这是什么信号呢？一方面说明随着管理层一系列组合拳的出台，外资信心逐步恢复了。而为什么只有海外的多头期权创了新高，但北向流入的金额却很少，说明外资对于A股多少还是有些顾虑的，看不清楚是短期还是长期，所以选择ETF多头期权，如果看错了直接平仓就行了，反之如果优于预期的话，那么就会出现外资加速回补仓位的动作，节前最后这两周大家要多留意外资的动向。
2、中信证券：政策发力改善预期，市场步入反弹交易窗口。中信看多的消息每周都会出现，但过去更多的是预判，没有像这周那样有这么多实实在在的理由，而且市场在本周也终于走出了探底回升的走势，至少中信这周的说服力会相对大一些，直男目前的观点也是逐步偏向于谨慎乐观，认为反弹的可能性还是蛮大的，但仍有存疑的是，低估值蓝筹股的反弹，最终能否带动双创指数的反弹，毕竟市场的资金以及人气都在这些方向上。如果可以的话，那么会出现一波比较漂亮的跨年行情，反之如果带不动双创指数，大家就要注意了，这些低估值蓝筹股是不具备走持续性行情的，毕竟想象空间有限，估值修复很容易一步到位。
3、证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借。限售股转融通本来就是一件很扯的事情，当时是为了增加新股的流动性，遏制新股炒作，可结果却带来更大的麻烦，大股东借机套现，现在全面暂停，算是把原来的漏洞填补上了。说句心里话，想要让资本市场长期健康发展，高水平的治理尤其关键，否则就会经常出现拆东墙补西墙的情况，投资人的信心也会被一次次的磨灭掉。全面暂停限售股出借，这对于市场来说，算是实质性的利好，希望大A不要再次让广大的投资人失望。
4、海口市住房和城乡建设局发文，优化人才购房政策。随着广州限购松绑，海口也出现了松绑政策，并且力度还更大。接下来很有可能出现，从房地产松绑演变成城市的抢人大战。有时候政策挡不过趋势，过去无论怎么限购，房价就是一直涨，而现在呢？不断松绑也挡不住房价下降的趋势，从目前来看，房地产逐步松绑是大势所趋，与此同时房子也将会失去金融属性，回归居住属性，毕竟老百姓对于改善性的住房需求会一直存在，也就说消费属性将会不断凸显，所以随着房地产供给侧之后，还能够存活下来的房企未来的盈利能力将会得到很大的保障。
5、华为汽车朋友圈消息刷屏背后：东风汽车与长安汽车“单日涨停”后“偃旗息鼓” 赛力斯去年新能源车销量目标完成率仅50%。华为与车企合作造车并没有想象中的那么简单，因为两家企业的产品整合并不像想象中的那么简单，再者就是华为的产品也并非具备很强的优势，最后就是与华为合作的车企多了，这些车企之间也会相互竞争，留给这些车企的利润并不多。所以资本市场在一轮爆炒之后，恢复了理性，多家车企的股价也是怎么上去就怎么下来的。
周五刷到要闭店的消息，虽然从来没听过，还是下单了。
炸物比起凉掉，还是软掉更令人生厌，选了纸袋子，没想到拿到手还有点温度的，天知道上周五有多冷。
想着也没有下次了点了6样东西。鸡心、芝士球和翅中都不算好吃。香菇也比较普通，是不是该点杏鲍菇的。我喜欢新鲜香菇的香味，但炸的就不太吃的出来。
盐酥鸡和红薯条比较喜欢。盐酥鸡选的辣味，其实不太有辣味，还挺适合不会吃辣星人的。我比较喜欢里面炸过的 九层塔吗 沾满了调料，那个轻盈的口感很绝。盐酥鸡是好吃的，调味挺符合我的口味。不过没有了的话，也不会很留恋。
红薯条里的红薯很甜，煮的程度很够，糯糯软软的，我喜欢。就是甘梅粉有点偏酸了。
炸物比起凉掉，还是软掉更令人生厌，选了纸袋子，没想到拿到手还有点温度的，天知道上周五有多冷。
想着也没有下次了点了6样东西。鸡心、芝士球和翅中都不算好吃。香菇也比较普通，是不是该点杏鲍菇的。我喜欢新鲜香菇的香味，但炸的就不太吃的出来。
盐酥鸡和红薯条比较喜欢。盐酥鸡选的辣味，其实不太有辣味，还挺适合不会吃辣星人的。我比较喜欢里面炸过的 九层塔吗 沾满了调料，那个轻盈的口感很绝。盐酥鸡是好吃的，调味挺符合我的口味。不过没有了的话，也不会很留恋。
红薯条里的红薯很甜，煮的程度很够，糯糯软软的，我喜欢。就是甘梅粉有点偏酸了。
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