#老周侃股# 【A股也可以考虑取消印花税】香港证券业发声要求撤销股票印花税，A股也可以考虑取消印花税。证券交易印花税对于总税收而言影响并不大，但是却一定程度上阻碍了资本市场的活跃，彻底取消证券交易印花税有利于股市的发展和活跃，是股民期待的好事。#证券交易印花税实施减半征收# #为什么说A股也可以考虑取消印花税#
税收的目的是什么？是为了均衡收入、抑制行业过热。但是现在的股市早已不是过去暴富的代言人，也不再是过热的投机场所。散户投资者赚钱的难度很高，股市交投也没有预期中的那么活跃。连大型银行股为代表的中特估概念股也长期估值偏低，国家需要股市恢复活力，种种的因素，让市场呼唤着彻底取消印花税，就像过去取消农业税那样，这样才能让股市迎来新的发展阶段，走出投资者真正需要的慢牛行情。
过去的农业税也曾经为国家做出过重要的贡献，但是当农业税不再符合国家和人民的需要时，就被果断取消。现在的证券交易印花税也是一样，过去股市过度投机，投资者追涨杀跌严重，管理层为了平抑投机，保持着印花税的征收。但是现在股市已经进入了注册制，股价波动总体不大，投机气氛大幅下降，此时的印花税已经不再具有抑制投机的功能，反而成了限制投资者交易的拦路虎。
同时，证券交易印花税也不再具备平衡收入的功能，因为散户投资者大面积亏损，对一个亏损的群体征税，并不能起到调节收入的作用。所以本栏说，证券交易印花税已经具备了彻底取消的基础。
当然，取消了证券交易印花税并不意味着股市马上就能走牛。恐怕初期的躁动是一定会有的，但要走出长期的牛市，还需要一段时间的整固，毕竟投资者进入股市都需要一个赚钱效应，投资者向股市追加投资的契机，就是在听到亲朋好友在股市赚到钱的时候，所以，取消印花税能够引发场内的投资者赚到第一桶金，然后这些投资者的亲朋好友才会增加对股市的投资，从而引发股市的长期牛市，而这些赚到钱的投资者，也会成为促进消费的主力军。
有投资者担心，如果取消了证券交易印花税，会不会开征资本利得税。从国际股市的实践看，资本利得税也是对赚钱的投资者征收，而且对于长期持股的征收税率是非常低的。本栏认为，投资者如果不能做到从股市赚钱，其实并不需要担忧资本利得税的问题。而且，管理层如果看到了减税对于股市的巨大好处，也不可能在很短的时间内再次对股市加税。
不过投资者也需要注意，如果取消了印花税，千万不要去触碰业绩亏损、存在退市风险的垃圾股，还是应该首选业绩优良成长性好的中特估股票买入并持有，因为垃圾股即使在牛市中，也不一定能让投资者赚到钱，但绩优股让投资者获利的概率则会更高。
北京商报评论员 周科竞
税收的目的是什么？是为了均衡收入、抑制行业过热。但是现在的股市早已不是过去暴富的代言人，也不再是过热的投机场所。散户投资者赚钱的难度很高，股市交投也没有预期中的那么活跃。连大型银行股为代表的中特估概念股也长期估值偏低，国家需要股市恢复活力，种种的因素，让市场呼唤着彻底取消印花税，就像过去取消农业税那样，这样才能让股市迎来新的发展阶段，走出投资者真正需要的慢牛行情。
过去的农业税也曾经为国家做出过重要的贡献，但是当农业税不再符合国家和人民的需要时，就被果断取消。现在的证券交易印花税也是一样，过去股市过度投机，投资者追涨杀跌严重，管理层为了平抑投机，保持着印花税的征收。但是现在股市已经进入了注册制，股价波动总体不大，投机气氛大幅下降，此时的印花税已经不再具有抑制投机的功能，反而成了限制投资者交易的拦路虎。
同时，证券交易印花税也不再具备平衡收入的功能，因为散户投资者大面积亏损，对一个亏损的群体征税，并不能起到调节收入的作用。所以本栏说，证券交易印花税已经具备了彻底取消的基础。
当然，取消了证券交易印花税并不意味着股市马上就能走牛。恐怕初期的躁动是一定会有的，但要走出长期的牛市，还需要一段时间的整固，毕竟投资者进入股市都需要一个赚钱效应，投资者向股市追加投资的契机，就是在听到亲朋好友在股市赚到钱的时候，所以，取消印花税能够引发场内的投资者赚到第一桶金，然后这些投资者的亲朋好友才会增加对股市的投资，从而引发股市的长期牛市，而这些赚到钱的投资者，也会成为促进消费的主力军。
有投资者担心，如果取消了证券交易印花税，会不会开征资本利得税。从国际股市的实践看，资本利得税也是对赚钱的投资者征收，而且对于长期持股的征收税率是非常低的。本栏认为，投资者如果不能做到从股市赚钱，其实并不需要担忧资本利得税的问题。而且，管理层如果看到了减税对于股市的巨大好处，也不可能在很短的时间内再次对股市加税。
不过投资者也需要注意，如果取消了印花税，千万不要去触碰业绩亏损、存在退市风险的垃圾股，还是应该首选业绩优良成长性好的中特估股票买入并持有，因为垃圾股即使在牛市中，也不一定能让投资者赚到钱，但绩优股让投资者获利的概率则会更高。
北京商报评论员 周科竞
【钮文新：A股市场应当看远点——#8月份CPI数据或可转正#】涨也好，跌也罢，2023年的所有宏观经济数据都会受到去年疫情的影响。比如人们非常关注的CPI和GDP，其所谓同比数据，实际就是今年和去年同期的比较。所以，如果去年不正常，今年的数据就会受到影响。一直坚持一个看法：把目光放远一点，因为我们刚刚从三年疫情的冲击中走出来，疫情经济的“磁滞效应”需要较长的时间去消化。
国家统计局刚刚公布了今年7月份的CPI数据，统计数据显示：2023年7月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.3%，但7月份环比却上涨了0.2%。什么意思？就是说：虽然本月CPI比上月有所上涨，但和去年7月份相比，还是下降了0.3%。那去年7月份的CPI是什么情况？同比上涨2.7%，是当年CPI的峰值。所以，所谓“基数效应”或许也是“磁滞效应”的一种表达。
应当看到一个问题：7月份CPI下降0.3%，的确反映了当下经济的主要矛盾：总需求不足，但去年7月CPI数据涨幅2.7%，我们是不是可以就此认为当下经济总需求还不及去年7月？恐怕得不出这样的结论，因为疫情期间的物价上涨，大都是因为“暂时性供给冲击”所致，而实际上，去年政府针对疫情中食品供给，多次提出“保供”问题。
CPI未来会如何发展？估计8月份之后就会出现“好转”。原因一，去年7月CPI达峰之后则一路回落，基数的变化必然影响CPI同比数据；原因二，7月末、8月初，各种蔬果供给恐怕都会受到天气因素影响，价格上涨在所难免；原因三，在中东等产油经济体进一步减产的背景下，能源价格或有一定幅度的上涨。
现在看，7月份CPI下降的主要原因还是食品价格。数据显示，今年7月份食品价格下降了1.7%，而非食品价格则持平。鉴于CPI中食品价格占据近30%的权重，食品价格涨跌往往对CPI构成较大影响，尤其是猪肉价格，最近有报道称，目前猪肉价格或正在触底回升。所以，8月份之后CPI数据转正应当是大概率事件。
尽管疫情会对今年宏观经济数据产生很大干扰，但这并不意味着经济总需求足够，恰恰相反，消费品价格下降了1.3%。所以，要使经济真正得到有效恢复，我们必须大力克服疫情经济之后的“磁滞效应”。近段时间以来，中央以及各个部门都拿出了许多经济支持政策，力度很大，但真正发挥效用，恐怕还需要一段时间。但无论如何，至少可以判断：明年经济状况好于今年的概率很高。
有鉴于此，A股市场需要把目光放得长远一点。尤其是证券分析师们，更应从预期的角度引导投资者，而不是“这个月盯着下个月，这个季度盯着下个季度”。股市毕竟是预期决定走向，而不是过去和当下的数据。（@中国经济周刊 首席评论员 钮文新 责编：姚坤）
国家统计局刚刚公布了今年7月份的CPI数据，统计数据显示：2023年7月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.3%，但7月份环比却上涨了0.2%。什么意思？就是说：虽然本月CPI比上月有所上涨，但和去年7月份相比，还是下降了0.3%。那去年7月份的CPI是什么情况？同比上涨2.7%，是当年CPI的峰值。所以，所谓“基数效应”或许也是“磁滞效应”的一种表达。
应当看到一个问题：7月份CPI下降0.3%，的确反映了当下经济的主要矛盾：总需求不足，但去年7月CPI数据涨幅2.7%，我们是不是可以就此认为当下经济总需求还不及去年7月？恐怕得不出这样的结论，因为疫情期间的物价上涨，大都是因为“暂时性供给冲击”所致，而实际上，去年政府针对疫情中食品供给，多次提出“保供”问题。
CPI未来会如何发展？估计8月份之后就会出现“好转”。原因一，去年7月CPI达峰之后则一路回落，基数的变化必然影响CPI同比数据；原因二，7月末、8月初，各种蔬果供给恐怕都会受到天气因素影响，价格上涨在所难免；原因三，在中东等产油经济体进一步减产的背景下，能源价格或有一定幅度的上涨。
现在看，7月份CPI下降的主要原因还是食品价格。数据显示，今年7月份食品价格下降了1.7%，而非食品价格则持平。鉴于CPI中食品价格占据近30%的权重，食品价格涨跌往往对CPI构成较大影响，尤其是猪肉价格，最近有报道称，目前猪肉价格或正在触底回升。所以，8月份之后CPI数据转正应当是大概率事件。
尽管疫情会对今年宏观经济数据产生很大干扰，但这并不意味着经济总需求足够，恰恰相反，消费品价格下降了1.3%。所以，要使经济真正得到有效恢复，我们必须大力克服疫情经济之后的“磁滞效应”。近段时间以来，中央以及各个部门都拿出了许多经济支持政策，力度很大，但真正发挥效用，恐怕还需要一段时间。但无论如何，至少可以判断：明年经济状况好于今年的概率很高。
有鉴于此，A股市场需要把目光放得长远一点。尤其是证券分析师们，更应从预期的角度引导投资者，而不是“这个月盯着下个月，这个季度盯着下个季度”。股市毕竟是预期决定走向，而不是过去和当下的数据。（@中国经济周刊 首席评论员 钮文新 责编：姚坤）
【马丁·沃尔夫：全球化并未逆转但更加政治化】美国《纽约时报》网站8月1日刊登报道文章，题为《马丁·沃尔夫如何理解当前的全球经济时刻》。全文摘编如下：
近几年，世界经济经历了不少冲击：新冠疫情，俄乌冲突，通胀飙升。它们也掩盖了一系列更深层、更具有根本性的变化——中国作为经济超级大国的崛起、贸易关系的破裂、气候危机的现实——这些变化正在改变全球经济秩序，并促使世界各国领导人作出雄心勃勃的政策回应。
英国《金融时报》首席经济评论员、世界银行前高级经济学家马丁·沃尔夫在最近的著作《民主资本主义的危机》中，提出了有关思考全球经济如何变化的一些最清晰的框架，并对政策制定者如何应对这些变化提出了一些最尖锐的批评。
本报播客节目《埃兹拉·克莱因秀》邀请沃尔夫谈了全球经济问题。以下是节目高级编辑罗热·卡尔玛与沃尔夫的交谈节录。
卡尔玛：请谈谈中国的崛起以及它如何塑造全球经济。
沃尔夫：过去40年，中国发生了世界历史上最快的经济转型，甚至比19世纪末20世纪初美国的崛起还要快。它是东亚和南亚更广泛崛起的一部分。东亚和南亚拥有世界一半的人口，它在很长一段时间内是文明的中心。因此，中国以及更广泛的亚洲的崛起彻底改变了经济影响力和全球实力的平衡。
它改变了贸易模式，改变了经济和政治竞争的性质。它改变了西方对自身的认识。请记住，这是一个西方本质上统治了几个世纪的世界，突然间，我们看到了这种非西方、非自由主义力量的爆发。
卡尔玛：首先，40年来全球化如何塑造了世界经济？现在情况又是如何开始改变的？
沃尔夫：这是一个很大也很复杂的故事，所以，让我们从大的方面来看。首先非常重要的是，要明白全球化不仅仅是贸易，当然更不仅仅是货物贸易。它还包括服务贸易，以及资本流动、外国直接投资、证券资本、资本市场一体化等等。它是思想的流动、人员的流动。它是一系列体制机制的创立，从一定程度上说是全球性体制机制的创立。世界贸易组织就是其中一例。
所以，全球化是一个非常复杂的过程，很难简单讨论。很重要的是，要理解其中一些事物可能会发生突变，而另一些事物则可能持续下去。
如果更关注贸易和相关投资，如果用标准的衡量方式，贸易占世界国内生产总值(GDP)的比例，公司在多大程度上成为跨国的、真正跨越国界组织生产体系——在这些方面，在1980年到2010年之间所发生的情况全都是史无前例的。
我们在所有这些方面的融合程度远比以往任何时候都高。中国是其中的一个重要组成部分，但并不是唯一部分。基本上，西方在战后为自己创建的体系(尤其是在欧洲)走向了全球。
可以说，如果我们从政策角度和从贸易与资本实际流动的角度来看，如今(全球化)就不再那么动力十足了。大约15年前，全球化速度就不再快于世界经济的增长速度。可以说，我们已经过了全球化的高峰。
全球化也没有逆转，至少没有大的逆转，但政治形势现在是不利于全球化的。而且，我完全不确定这会不会令贸易减少。它会调整，变得更加政治化。
我们正在变得更加区域化，我们在与我们认为是潜在敌人的国家进行贸易时，更加疑虑重重。这是一个非常重要的情况。我们不知道，这将在多大程度上扭转全球化进程。
近几年，世界经济经历了不少冲击：新冠疫情，俄乌冲突，通胀飙升。它们也掩盖了一系列更深层、更具有根本性的变化——中国作为经济超级大国的崛起、贸易关系的破裂、气候危机的现实——这些变化正在改变全球经济秩序，并促使世界各国领导人作出雄心勃勃的政策回应。
英国《金融时报》首席经济评论员、世界银行前高级经济学家马丁·沃尔夫在最近的著作《民主资本主义的危机》中，提出了有关思考全球经济如何变化的一些最清晰的框架，并对政策制定者如何应对这些变化提出了一些最尖锐的批评。
本报播客节目《埃兹拉·克莱因秀》邀请沃尔夫谈了全球经济问题。以下是节目高级编辑罗热·卡尔玛与沃尔夫的交谈节录。
卡尔玛：请谈谈中国的崛起以及它如何塑造全球经济。
沃尔夫：过去40年，中国发生了世界历史上最快的经济转型，甚至比19世纪末20世纪初美国的崛起还要快。它是东亚和南亚更广泛崛起的一部分。东亚和南亚拥有世界一半的人口，它在很长一段时间内是文明的中心。因此，中国以及更广泛的亚洲的崛起彻底改变了经济影响力和全球实力的平衡。
它改变了贸易模式，改变了经济和政治竞争的性质。它改变了西方对自身的认识。请记住，这是一个西方本质上统治了几个世纪的世界，突然间，我们看到了这种非西方、非自由主义力量的爆发。
卡尔玛：首先，40年来全球化如何塑造了世界经济？现在情况又是如何开始改变的？
沃尔夫：这是一个很大也很复杂的故事，所以，让我们从大的方面来看。首先非常重要的是，要明白全球化不仅仅是贸易，当然更不仅仅是货物贸易。它还包括服务贸易，以及资本流动、外国直接投资、证券资本、资本市场一体化等等。它是思想的流动、人员的流动。它是一系列体制机制的创立，从一定程度上说是全球性体制机制的创立。世界贸易组织就是其中一例。
所以，全球化是一个非常复杂的过程，很难简单讨论。很重要的是，要理解其中一些事物可能会发生突变，而另一些事物则可能持续下去。
如果更关注贸易和相关投资，如果用标准的衡量方式，贸易占世界国内生产总值(GDP)的比例，公司在多大程度上成为跨国的、真正跨越国界组织生产体系——在这些方面，在1980年到2010年之间所发生的情况全都是史无前例的。
我们在所有这些方面的融合程度远比以往任何时候都高。中国是其中的一个重要组成部分，但并不是唯一部分。基本上，西方在战后为自己创建的体系(尤其是在欧洲)走向了全球。
可以说，如果我们从政策角度和从贸易与资本实际流动的角度来看，如今(全球化)就不再那么动力十足了。大约15年前，全球化速度就不再快于世界经济的增长速度。可以说，我们已经过了全球化的高峰。
全球化也没有逆转，至少没有大的逆转，但政治形势现在是不利于全球化的。而且，我完全不确定这会不会令贸易减少。它会调整，变得更加政治化。
我们正在变得更加区域化，我们在与我们认为是潜在敌人的国家进行贸易时，更加疑虑重重。这是一个非常重要的情况。我们不知道，这将在多大程度上扭转全球化进程。
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