12月22日 星期五 西部期货有限公司上海分公司--海外要闻
1、12月以来，全球多国央行均选择暂停加息步伐，市场焦点进一步转向降息时点。分析指出，目前美联储释放了一定的降息信号，而欧洲央行和英国央行的态度则更趋审慎，韩国央行在经济增长趋弱的压力下则可能更晚一些才会降息。
2、美国上周初请失业金人数为20.5万人，预期21.5万人，前值自20.2万人修正至20.3万人；至12月9日当周续请失业金人数186.5万人，预期188.8万人，前值自187.6万人修正至186.6万人。
3、美国第三季度实际GDP年化季率终值升4.9%，预期升5.2%，修正值升5.2%，初值升4.9%，第二季度终值升2.1%。
4、美国第三季度核心PCE物价指数年化终值环比升2%，预期升2.3%，修正值升2.3%，初值升2.4%，第二季度终值升3.7%；同比升3.8%，初值和修正值均升3.9%，第二季度终值4.6%。美国第三季度PCE物价指数年化季率终值环比升2.6%，修正值升2.8%，初值升2.9%，第二季度终值升2.5%；同比升3.3%，初值和修正值均升3.4%，第二季度终值升3.9%。
5、加拿大10月零售销售环比增0.7%，预期增0.8%，前值从增0.6%修正为增0.5%；核心零售销售环比增0.6%，预期增0.5%，前值增0.2%。
6、英国12月CBI零售销售差值为-32，预期-14，前值-11。
7、韩国财政部表示，预计到2024年，韩国的财政赤字将达到91.6万亿韩元(约合701.9亿美元)，占该国GDP的3.9%，比政府此前预期的减少了4000亿韩元。韩国议会通过了明年的国家预算，总额为656.6万亿韩元，较政府最初提议的金额减少了约3000亿韩元，这是议会连续第二年削减预算额度。
8、市场调研机构Counterpoint Research报告认为，预计2023年全球智能手机出货量将同比收缩5%，达到12亿台，为近十年最低水平。然而，预计第四季度出货量将同比增长3%，达到3.12亿台。
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1、12月以来，全球多国央行均选择暂停加息步伐，市场焦点进一步转向降息时点。分析指出，目前美联储释放了一定的降息信号，而欧洲央行和英国央行的态度则更趋审慎，韩国央行在经济增长趋弱的压力下则可能更晚一些才会降息。
2、美国上周初请失业金人数为20.5万人，预期21.5万人，前值自20.2万人修正至20.3万人；至12月9日当周续请失业金人数186.5万人，预期188.8万人，前值自187.6万人修正至186.6万人。
3、美国第三季度实际GDP年化季率终值升4.9%，预期升5.2%，修正值升5.2%，初值升4.9%，第二季度终值升2.1%。
4、美国第三季度核心PCE物价指数年化终值环比升2%，预期升2.3%，修正值升2.3%，初值升2.4%，第二季度终值升3.7%；同比升3.8%，初值和修正值均升3.9%，第二季度终值4.6%。美国第三季度PCE物价指数年化季率终值环比升2.6%，修正值升2.8%，初值升2.9%，第二季度终值升2.5%；同比升3.3%，初值和修正值均升3.4%，第二季度终值升3.9%。
5、加拿大10月零售销售环比增0.7%，预期增0.8%，前值从增0.6%修正为增0.5%；核心零售销售环比增0.6%，预期增0.5%，前值增0.2%。
6、英国12月CBI零售销售差值为-32，预期-14，前值-11。
7、韩国财政部表示，预计到2024年，韩国的财政赤字将达到91.6万亿韩元(约合701.9亿美元)，占该国GDP的3.9%，比政府此前预期的减少了4000亿韩元。韩国议会通过了明年的国家预算，总额为656.6万亿韩元，较政府最初提议的金额减少了约3000亿韩元，这是议会连续第二年削减预算额度。
8、市场调研机构Counterpoint Research报告认为，预计2023年全球智能手机出货量将同比收缩5%，达到12亿台，为近十年最低水平。然而，预计第四季度出货量将同比增长3%，达到3.12亿台。
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2023年新棉已交售98.2% 商业库存提升棉花收购价格走低
国家棉花市场监测系统数据显示，截止2023年12月14日，全国新棉采摘基本结束，交售率达98.2%。全国棉花交售工作接近尾声，第四季度棉花价格打破前三季度的上升趋势，开始跌落。
今年棉花价格较上一年总体平稳运行，呈现初期低位震荡、二三季度小幅攀升至10月中旬小幅跌落的态势。主要原因是供应由紧放宽、需求低迷。具体来说，2023年初消费信心回增、棉花价格稳中上涨；随后9月全国新棉采摘、交售工作逐步展开，棉花价格冲高回落；直至10月中旬震荡微跌，11月末至年内低点。
在棉花市场中，收购价格受到多种因素的影响，包括市场供需、国际市场、政策调控等。
今年前二季度我国棉花价格总体逐步走强，复苏势头较猛。1月以来，随着各项稳经济政策的出台以及国内疫情形势的改善，国内消费信心增强，消费预期升温，棉花价格度过寒冬、迎来春天。
第二季度，棉花减产预期得到确认。据同花顺期货分析，受2022年植棉收益不佳，以及国家保粮政策等影响，叠加北疆棉区积温偏低、南疆沙尘等天气影响，预计2023年棉花产量出现较大程度下调，下调幅度约15%。减产消息不绝于耳，引发市场紧张情绪带来利好行市，带到棉价一路上涨。徽商期货分析指出，上半年郑棉期货价格一路上涨，走出慢牛格局；5月份郑棉主力合约更是一举突破近8个月高点。
第三季度国家宏观调控政策开始发力，价格增长速度后期较前一季度有所放缓，总体呈“强劲复苏”到“温和复苏”的态势。储备棉轮出供应以及棉花进口滑准税配额的增发，国内供应渐趋宽松，但受抢购预期的支撑棉花价格处高位震荡。
但随着政策的持续支持，以及需求端出口贸易与国内消费双双受挫，消费重现悲观预期，第四季度价格转升为降。
10月进入新棉开采，前期预计减产情况有所好转，加上政策调控市场，导致供需矛盾得以缓解。据五矿期货农产品分析师杨泽元分析，2023/2024年度国内减产约77万，但国家提前抛储，按计算合计抛储63万吨，基本能够补充因减产带来的供应缺失。籽棉价格高开低走，打破抢手行情预期。
政策上，除了提前抛储，进口滑准税配额的增发也进一步刺激了进口棉的数量。据海关数据显示，10月份棉花进口量为28.7万吨，环比增加21.9%，同比增加121.8%，达到年内最高记录。且受棉花进口滑准税配额的激励，部分企业提前预购低价进口棉。 进口棉数量同环比双增，加重国内棉库存压力。
随着新棉大量入市、进口棉数量攀升和国储棉持续投放，国内棉花库存压力不断累升。
消费方面，杨泽元认为下半年中国服装出口明显下滑、内销份额有限表现平平、纺企库存累积、市场需求动力不足，导致棉纱供需情况进一步转差。
Mysteel数据指出，海澜之家、际华集团、报喜鸟等服装上市公司季度存活周转天数连续增加，大部分企业季度存活周转率低于2%。2023年10月电商实物类消费统计中也指出穿着类实物商品销售额仅增长7.6%，低于8.4%的平均水平。作为棉花产业链的最终消费端，其需求并未得到实质性提高。
国内终端纺织品服装消费以出口为主。10月以来我国纺织服装受海外主要消费市场需求低靡影响持续走弱。据海关数据，10月当月出口122.6亿美元，同比下降8.9%。今年1-10月，我国纺织品服装累计出口额2457.18亿美元，同比下降9.22%。
据同花顺财经报道，截至10月底，国内棉纱商业库存总量为127.7万吨，较去年同期增加53万吨，增幅达70.95%，为近六年历史最高值。
高库存下需求萎靡导致10-11月棉价跌幅扩大，并创6个月来新低。
12月4日-10日，全国籽棉收购价格受期货市场价格回升、籽棉上市量减少等因素影响小幅上涨，其中新疆收购价格呈现手摘棉下跌、机采棉上涨态势。但据中储棉信息中心报道，对于12月中下旬籽棉收购价的走势，加工企业普遍认为反弹的可能性不大，不建议农民继续持货观望。
国家棉花市场监测系统数据显示，截止2023年12月14日，全国新棉采摘基本结束，交售率达98.2%。全国棉花交售工作接近尾声，第四季度棉花价格打破前三季度的上升趋势，开始跌落。
今年棉花价格较上一年总体平稳运行，呈现初期低位震荡、二三季度小幅攀升至10月中旬小幅跌落的态势。主要原因是供应由紧放宽、需求低迷。具体来说，2023年初消费信心回增、棉花价格稳中上涨；随后9月全国新棉采摘、交售工作逐步展开，棉花价格冲高回落；直至10月中旬震荡微跌，11月末至年内低点。
在棉花市场中，收购价格受到多种因素的影响，包括市场供需、国际市场、政策调控等。
今年前二季度我国棉花价格总体逐步走强，复苏势头较猛。1月以来，随着各项稳经济政策的出台以及国内疫情形势的改善，国内消费信心增强，消费预期升温，棉花价格度过寒冬、迎来春天。
第二季度，棉花减产预期得到确认。据同花顺期货分析，受2022年植棉收益不佳，以及国家保粮政策等影响，叠加北疆棉区积温偏低、南疆沙尘等天气影响，预计2023年棉花产量出现较大程度下调，下调幅度约15%。减产消息不绝于耳，引发市场紧张情绪带来利好行市，带到棉价一路上涨。徽商期货分析指出，上半年郑棉期货价格一路上涨，走出慢牛格局；5月份郑棉主力合约更是一举突破近8个月高点。
第三季度国家宏观调控政策开始发力，价格增长速度后期较前一季度有所放缓，总体呈“强劲复苏”到“温和复苏”的态势。储备棉轮出供应以及棉花进口滑准税配额的增发，国内供应渐趋宽松，但受抢购预期的支撑棉花价格处高位震荡。
但随着政策的持续支持，以及需求端出口贸易与国内消费双双受挫，消费重现悲观预期，第四季度价格转升为降。
10月进入新棉开采，前期预计减产情况有所好转，加上政策调控市场，导致供需矛盾得以缓解。据五矿期货农产品分析师杨泽元分析，2023/2024年度国内减产约77万，但国家提前抛储，按计算合计抛储63万吨，基本能够补充因减产带来的供应缺失。籽棉价格高开低走，打破抢手行情预期。
政策上，除了提前抛储，进口滑准税配额的增发也进一步刺激了进口棉的数量。据海关数据显示，10月份棉花进口量为28.7万吨，环比增加21.9%，同比增加121.8%，达到年内最高记录。且受棉花进口滑准税配额的激励，部分企业提前预购低价进口棉。 进口棉数量同环比双增，加重国内棉库存压力。
随着新棉大量入市、进口棉数量攀升和国储棉持续投放，国内棉花库存压力不断累升。
消费方面，杨泽元认为下半年中国服装出口明显下滑、内销份额有限表现平平、纺企库存累积、市场需求动力不足，导致棉纱供需情况进一步转差。
Mysteel数据指出，海澜之家、际华集团、报喜鸟等服装上市公司季度存活周转天数连续增加，大部分企业季度存活周转率低于2%。2023年10月电商实物类消费统计中也指出穿着类实物商品销售额仅增长7.6%，低于8.4%的平均水平。作为棉花产业链的最终消费端，其需求并未得到实质性提高。
国内终端纺织品服装消费以出口为主。10月以来我国纺织服装受海外主要消费市场需求低靡影响持续走弱。据海关数据，10月当月出口122.6亿美元，同比下降8.9%。今年1-10月，我国纺织品服装累计出口额2457.18亿美元，同比下降9.22%。
据同花顺财经报道，截至10月底，国内棉纱商业库存总量为127.7万吨，较去年同期增加53万吨，增幅达70.95%，为近六年历史最高值。
高库存下需求萎靡导致10-11月棉价跌幅扩大，并创6个月来新低。
12月4日-10日，全国籽棉收购价格受期货市场价格回升、籽棉上市量减少等因素影响小幅上涨，其中新疆收购价格呈现手摘棉下跌、机采棉上涨态势。但据中储棉信息中心报道，对于12月中下旬籽棉收购价的走势，加工企业普遍认为反弹的可能性不大，不建议农民继续持货观望。
【盘前精华】
【宏观】
【黑色】：澳大利亚矿业勘探公司GWR集团就向Gold Valley West Wiluna Pty公司出售其在Wiluna West铁矿石项目中的剩余权益签订了一份具有法律约束力的协议。代价包括3000万澳元和2.00澳元/dmt的权益费。
【农产品】：据巴西媒体当地时间20日报道，近期，受干旱影响，巴西东北部巴伊亚州圣埃斯特旺市约1万名农民蒙受损失。当地农户称，当地正在遭受40年来最严重的干旱，玉米、大豆等作物严重减产，部分动物因缺少饮用水和食物死亡。
【黑色】：找钢网库存分析：截至12月20日当周，建材厂库明显回升，表需小幅下滑。其中，产量352.70万吨，周环比增1.75万吨；厂库300.65万吨，周环比增24.54万吨。
【有色】：据Mysteel调研了解，山东某大型氧化铝厂一台炉计划于12月21日进行停炉检修，影响周期约15天左右，期间氧化铝产量约1.25万吨左右。
【微观】
【玻璃】：期现出货压制现货价格，但部分地区厂库低位，刚需仍然提供定支撑。沙河贸易商出货好转，现货有企稳迹象。预期行情结束，期现形成负反馈。关注低价是否刺激投机需求。
【碳酸锂】：供应方面，钾资源维持增长、海外矿陆续到港、对国内供应有所补充;从成本来看，奥矿定价模式改变叠加矿端价格持续走弱，钾盐成本下移;需求方面，动力电池和储能电池双双走弱，正极厂11月产里降低，12月预期排产也偏弱。目前基本面仍呈现供强需弱的格局，近期盘面的波动主要受到交割和盘面博弈影响。
【焦煤】：铁水继续下降2.44万吨至226.86万吨，利空炉料。安全事故、安监趋严等导致供应偏紧，随着停产煤矿陆续复产，偏紧局面有所改善。从库存角度看冬储或已开始，价格有支撑。
————
【免责声明】以上观点来自上海东亚期货交易咨询部唐韵（执业编号Z0002422），此内容以公开市场信息为主要依据，存在不可预知的潜在市场变化和交易风险，研判内容不构成对任何人的操作建议，期货有风险，交易需谨慎。
【宏观】
【黑色】：澳大利亚矿业勘探公司GWR集团就向Gold Valley West Wiluna Pty公司出售其在Wiluna West铁矿石项目中的剩余权益签订了一份具有法律约束力的协议。代价包括3000万澳元和2.00澳元/dmt的权益费。
【农产品】：据巴西媒体当地时间20日报道，近期，受干旱影响，巴西东北部巴伊亚州圣埃斯特旺市约1万名农民蒙受损失。当地农户称，当地正在遭受40年来最严重的干旱，玉米、大豆等作物严重减产，部分动物因缺少饮用水和食物死亡。
【黑色】：找钢网库存分析：截至12月20日当周，建材厂库明显回升，表需小幅下滑。其中，产量352.70万吨，周环比增1.75万吨；厂库300.65万吨，周环比增24.54万吨。
【有色】：据Mysteel调研了解，山东某大型氧化铝厂一台炉计划于12月21日进行停炉检修，影响周期约15天左右，期间氧化铝产量约1.25万吨左右。
【微观】
【玻璃】：期现出货压制现货价格，但部分地区厂库低位，刚需仍然提供定支撑。沙河贸易商出货好转，现货有企稳迹象。预期行情结束，期现形成负反馈。关注低价是否刺激投机需求。
【碳酸锂】：供应方面，钾资源维持增长、海外矿陆续到港、对国内供应有所补充;从成本来看，奥矿定价模式改变叠加矿端价格持续走弱，钾盐成本下移;需求方面，动力电池和储能电池双双走弱，正极厂11月产里降低，12月预期排产也偏弱。目前基本面仍呈现供强需弱的格局，近期盘面的波动主要受到交割和盘面博弈影响。
【焦煤】：铁水继续下降2.44万吨至226.86万吨，利空炉料。安全事故、安监趋严等导致供应偏紧，随着停产煤矿陆续复产，偏紧局面有所改善。从库存角度看冬储或已开始，价格有支撑。
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【免责声明】以上观点来自上海东亚期货交易咨询部唐韵（执业编号Z0002422），此内容以公开市场信息为主要依据，存在不可预知的潜在市场变化和交易风险，研判内容不构成对任何人的操作建议，期货有风险，交易需谨慎。
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